黃金投資價(jià)值分析

1、黃金投資價(jià)值分析黃金投資價(jià)值分析“貨幣天然是金銀貨幣天然是金銀”AuroraAurora化學(xué)成分極其穩(wěn)定，不受氧化化學(xué)成分極其穩(wěn)定，不受氧化密度極高，密度極高，1 1立方英尺重達(dá)半噸立方英尺重達(dá)半噸可任意分割成不同形狀，用途廣泛可任意分割成不同形狀，用途廣泛采掘難度大，產(chǎn)量有限，價(jià)值高采掘難度大，產(chǎn)量有限，價(jià)值高富于光澤和神秘感富于光澤和神秘感馬克思說馬克思說“貨幣天然是金銀貨幣天然是金銀”，黃，黃金是美元、歐元、英鎊、日元之外金是美元、歐元、英鎊、日元之外的世界第五大結(jié)算貨幣的世界第五大結(jié)算貨幣黃金的需求與供應(yīng)分析黃金的需求與供應(yīng)分析l需求需求u首飾u個(gè)人投資u工業(yè)加工l供應(yīng)供應(yīng)u礦產(chǎn)金u國(guó)

2、家儲(chǔ)備u循環(huán)回收黃金需求分類黃金需求分類全球黃金首飾消費(fèi)市場(chǎng)全球黃金首飾消費(fèi)市場(chǎng)珠寶消費(fèi)量在減少珠寶消費(fèi)量在減少投資量迅速增長(zhǎng)投資量迅速增長(zhǎng)交易所交易基金持倉(cāng)量交易所交易基金持倉(cāng)量黃金投資占全球資產(chǎn)配置量極低黃金投資占全球資產(chǎn)配置量極低債券和黃金存量比較債券和黃金存量比較黃金作為投資占比處歷史低位黃金作為投資占比處歷史低位1932年，黃金及黃金股票占所有金融投資比例是20%。而現(xiàn)在只有0.8%，增加2%的投資比例將需要8.5萬噸黃金，大約是現(xiàn)在每年礦產(chǎn)金34年的供應(yīng)量。中國(guó)私人對(duì)黃金的投資增長(zhǎng)迅速中國(guó)私人對(duì)黃金的投資增長(zhǎng)迅速工業(yè)需求和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)工業(yè)需求和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)黃金主要存在方式黃金主要存

3、在方式現(xiàn)有黃金存量現(xiàn)有黃金存量新發(fā)現(xiàn)資源有限，供給在減少新發(fā)現(xiàn)資源有限，供給在減少黃金礦產(chǎn)量已過高峰黃金礦產(chǎn)量已過高峰黃金生產(chǎn)成本在提高黃金生產(chǎn)成本在提高前前2020名國(guó)家黃金持有量名國(guó)家黃金持有量主要黃金持有地區(qū)主要黃金持有地區(qū)/ /國(guó)家國(guó)家發(fā)展中國(guó)家外匯儲(chǔ)備中黃金占比低發(fā)展中國(guó)家外匯儲(chǔ)備中黃金占比低中國(guó)外匯儲(chǔ)備量中黃金占比低中國(guó)外匯儲(chǔ)備量中黃金占比低0909年全球央行開始凈買入黃金年全球央行開始凈買入黃金黃金作為投資品的作用黃金作為投資品的作用l長(zhǎng)期正收益長(zhǎng)期正收益l與其他資產(chǎn)相關(guān)度低與其他資產(chǎn)相關(guān)度低l抵御通脹抵御通脹黃金與股市收益對(duì)比黃金與股市收益對(duì)比年份年份黃金價(jià)格漲幅黃金價(jià)格漲幅S

4、&P500漲幅漲幅上證指數(shù)上證指數(shù)黃金對(duì)黃金對(duì)S&P500超超額收益額收益黃金對(duì)上證指數(shù)黃金對(duì)上證指數(shù)超額收益超額收益2000-5.44%-10.14%51.73%4.70%-57.17%20010.75%-13.04%-20.62%13.79%21.36%200225.57%-23.37%-17.52%48.94%43.09%200319.89%26.38%10.27%-6.49%9.62%20044.65%8.99%-15.40%-4.34%20.05%200517.77%3.00%-8.33%14.77%26.09%200623.20%13.62%130.43%9.58%

5、-107.24%200731.92%3.53%96.66%28.39%-64.74%20084.32%-38.49%-65.39%42.80%69.71%200925.04%23.45%79.98%1.58%-54.95%201013.56%-5.93%-19.06%19.50%32.62%2000年來累計(jì)361.33%-20.65%119.82%381.97%241.51%注：數(shù)據(jù)截至2010年10月20日與其他金融資產(chǎn)收益相關(guān)度低與其他金融資產(chǎn)收益相關(guān)度低比其它大宗商品波動(dòng)性小比其它大宗商品波動(dòng)性小有效抵御通脹達(dá)到保值作用有效抵御通脹達(dá)到保值作用與通脹率歷史關(guān)系與通脹率歷史關(guān)系黃金價(jià)格走勢(shì)

6、黃金價(jià)格走勢(shì)美元平價(jià)購(gòu)買力是美元平價(jià)購(gòu)買力是19501950年年1/101/10主要國(guó)家貨幣都在貶值主要國(guó)家貨幣都在貶值美國(guó)未來債務(wù)負(fù)擔(dān)美國(guó)未來債務(wù)負(fù)擔(dān)央行與黃金的央行與黃金的”戰(zhàn)爭(zhēng)史戰(zhàn)爭(zhēng)史“o多個(gè)世紀(jì)以來，黃金是貨幣和文明社會(huì)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ) o20世紀(jì)三十年代，羅斯福新政通過從美國(guó)人民手中竊取黃金而加速了黃金“戰(zhàn)爭(zhēng)”o二戰(zhàn)后，通過在倫敦操縱黃金市場(chǎng)和特別提款權(quán)制度，各國(guó)央行有效地隱藏了布雷頓森林體系的缺陷，壓抑黃金價(jià)格o1970年布雷頓森林體系崩潰，黃金與美元脫鉤，以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格暴漲o美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克反通脹政策有效控制了貨幣泛濫，黃金進(jìn)入熊市o各國(guó)央行大量拋售黃金，同時(shí)在投資銀行的游說下，黃金生產(chǎn)商在市場(chǎng)上大量出售遠(yuǎn)期合約鎖定價(jià)格，導(dǎo)致金價(jià)持續(xù)下跌，很多金礦倒閉央行與黃金的央行與黃金的”戰(zhàn)爭(zhēng)史戰(zhàn)爭(zhēng)史“l(fā)當(dāng)各國(guó)央行在最低價(jià)格拋售它們的最優(yōu)資產(chǎn)，黃金逐漸被部分私人買家收集。這些有遠(yuǎn)見的私人投資者認(rèn)為法定貨幣最終是不可信賴的，政客們最終還是需要建立一種以黃金為基礎(chǔ)的國(guó)際貨幣體系 l歐洲央行在最近已經(jīng)停止出售黃金，美國(guó)近十年并未出售黃金l發(fā)展中國(guó)家央行開始大量購(gòu)買黃金。印度在今年初從IMF手中購(gòu)買大量黃金l主要黃金生產(chǎn)商在過去兩年取消了多年以來的遠(yuǎn)期合約，停止在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上拋售黃金l國(guó)際著名的大對(duì)沖基金如索羅斯，保爾森等大量購(gòu)買黃金l中國(guó)09年信貸增長(zhǎng)30%。日本在陷入二