證券投資學(xué)試題及答案

1、證券投資學(xué)試題 一、填空題（每空1分，共20分）1、有價證券可分為            、         和           。債券   股票   基金2、投資基金按運(yùn)作和變現(xiàn)方式分為      

2、60;  和         。封閉型基金   開放型基金 3、期貨商品一般具有           、           和三大功能。、套期保值   投機(jī)   價格發(fā)現(xiàn)4、期權(quán)一般有兩大類：即   

3、0;       和           ?？礉q期權(quán)（買進(jìn)期權(quán)）   看跌期權(quán)（賣進(jìn)期權(quán)）5、牛市的時候，因為看跌期權(quán)被執(zhí)行的可能性不大，因此買入看漲期權(quán)    賣出看跌期權(quán)6、證券投資風(fēng)險有兩大類：  、系統(tǒng)性風(fēng)險    非系統(tǒng)性風(fēng)險 7、公司法中規(guī)定，購并指     

4、0;        和 、吸收合并    新設(shè)合并8、我國目前上市公司的重組主要有以下三種方式  股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式   資產(chǎn)置換方式   收購兼并方式9、證券發(fā)行審核制度包括兩種，即：   證券發(fā)行注冊制度   證券發(fā)行核準(zhǔn)制度二、判斷題（每題5分，判斷對錯2分，理由3分，共30分）1、國際游資由于其投機(jī)性很大，因此其對市場并沒有積極的成份。（   &

5、#160;    x）2、買進(jìn)期貨或期權(quán)同樣都有權(quán)利和義務(wù)。（       x ） 3、股東權(quán)益比率越高越好。（      x  ）4、企業(yè)實行購并后，一般都會產(chǎn)生1+1大于2的效果。（   x    ）5、市盈率是衡量證券投資價值和風(fēng)險的指標(biāo)。（        ） 三、計算題（

6、每題12分，共24分）1、 某人持有總市值約100萬元的5 種股票，他擔(dān)心股票價格會下跌，因此決定以恒指期貨對自己手中的股票進(jìn)行保值，當(dāng)日恒指為9000點，并且得知，這五種股票的貝塔值分別為1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每種股票的投資比重分別為20%、10%、15%、25%、30%。請判斷期貨市場應(yīng)如何操作？假定3個月后，投資者手中的股票損失了7萬元，恒指跌到8300點，請計算投資者盈虧情況。1、  該組合的貝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.047

7、5   則賣出合約的份數(shù)= 1000000/(509000) 1.0475=2.3        取整數(shù)為2份。    3個月后，每份合約價值為50×8300=415000（元），對沖盈利2份合約為7萬元，即(450000415000)×2=70000（元）由于在現(xiàn)貨市場上其損失了7萬元，而在期貨市場上盈利了7萬元，總體不盈不虧。     2、某人手中有10 000元，他看好市價為20元的某種股票，同時該品種的看漲期

8、權(quán)合約價格為：期權(quán)費(fèi)1元，協(xié)定價21元，假設(shè)他有兩種投資方法可以選擇：一是全部錢購買5手股票；另一是用全部錢購買期貨合約，一個合約代表100股該股票。現(xiàn)假定該股行情上升到26元，試計算這兩種投資方式操作的結(jié)果，并且就其收益率進(jìn)行比較。2：第一種方法盈利為：(2620)×500=3000元   收益率= 3000/10000×100%=30%      第二種方法：每個合約期權(quán)費(fèi)為100×1=100（元），   則10000元可購合約數(shù)為10000÷100=100（份

9、）   則盈利為(2621)×100×10010000=40000（元）收益率=40000/10000×100%=400%四、綜合運(yùn)用題：（共26分）1、國際資本與國際游資的區(qū)別？（6分） （1）投資目的（2）投資對象（3）投資手段2、試述我國信息披露存在的問題。（6分）（1）信息披露未能及時有效（2）信息披露未完整詳盡（3）信息披露未必真實準(zhǔn)確（4）信息披露未能前后一致3、  如何理解財務(wù)狀況分析的局限性。（7分）（1）財務(wù)報告的信息不完備性（2）財務(wù)報表中非貨幣信息的缺陷（3）財務(wù)報告分期的缺陷（4）歷史成本數(shù)據(jù)的局限性（5）會計

10、方法的局限性4、我國上市公司購并存在的問題。（7分）（1）購并法規(guī)問題（2）資產(chǎn)評估問題（3）政府行為問題（4）信息披露與股價異常波動問題（5）購并風(fēng) 假設(shè)在2007年3月，某保險公司擁有一個股票資產(chǎn)組合，其價值為1億美元，該資產(chǎn)組合的價值和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)在百分比上按同比例變化。同時假設(shè)2008年3月到期的標(biāo)普500指數(shù)合約現(xiàn)價為1000，他應(yīng)該怎樣規(guī)避風(fēng)險呢？（標(biāo)普500指數(shù)期貨每點250美元） 他應(yīng)該賣出400份期貨合約。 250×1000×400=1億美元 如果標(biāo)普指數(shù)下跌10%，那么價值1億美元的資產(chǎn)組合將損失1000萬美元，但同時，他卻

11、可以從期貨合約中獲得100×250×400=1000萬的利潤，他成功的規(guī)避了股市風(fēng)險。  A企業(yè)擬在明年改制為獨家發(fā)起的股份有限公司，現(xiàn)有凈資產(chǎn)為6000萬元，全部投入新公司，折股比例為1：1，按其經(jīng)營規(guī)模需要總資產(chǎn)3億，合理的資產(chǎn)負(fù)債率為30%，預(yù)計明年稅后利潤4500萬，請問：  通過發(fā)行股票要籌集多少資金  若市盈率不超過15倍，每股盈利0.4元，最高發(fā)行價是多少？ 若按五元價格發(fā)行，至少要發(fā)行多少公眾股？發(fā)行后每股收益？市盈率？ v 30000*（1-30%）-6000=150

12、00 v  0.4*15=6 v  15000/5=3000 v  4500/（3000+6000）=0.5元 v  5/0.5=10  某投資者看漲A公司股票，現(xiàn)在該公司股價10元/股，投資者自有資金10000元，法定保證金比率為50%,保證金最低維持率為30%。現(xiàn)在該投資者做保證金買空交易，借入資金10000元，買入A公司股票2000股。 v 當(dāng)前的保證金比率即初始保證金比率是多少？    保

13、證金比率 = 權(quán)益/市值 =（資產(chǎn)-負(fù)債）/市值 = （2000×10-10000）÷20000 = 50% 滿足法定保證金比率要求 借 貸 10000（現(xiàn)金） 2000×10（股票） 當(dāng)該股票市場價格如他所預(yù)測上漲至12元/股時，實際保證金比率是多少？他賬面盈利多少？帳戶上超額保證金是多少？ 實際保證金比率 = 權(quán)益÷市值  =（1000×12-10000）

14、7;24000  = 58.3%   盈利 = 2000×2=4000   超額保證金 = 實際保證金數(shù)量 -法定要求保證金數(shù)量 =14000-24000×50% = 2000  = 賬面盈利×（1 - 法定保證金例） 借 貸 10000（現(xiàn)金） 2000×12（股票） 假設(shè)該股票價格跌至

15、8元/股，此時投資者的保證金實際維持率是多少？會不會收到追加保證金通知？     保證金實際維持率     =（16000-10000）÷ 16000     = 37.5%  > 30%         不會收到     那么股價跌到什么價位

16、時會收到追加保證金通知呢？如果收到要追加多少呢？     跌至7.14元時收到，要追加2860元 借 貸 10000（現(xiàn)金） 2000×8（股票）  某投資者開立了信用交易帳戶，買入了300股A公司股票，每股40美元，他向經(jīng)紀(jì)人借入4000美元，保證金最低維持率30%    1、他進(jìn)行信用交易的初始保證金比率是多少？    2、如果到年末，股價下跌至30美元/股，他帳戶中保證金比率是多少？會收到追

17、加保證金通知嗎？    3、他的投資收益率是多少？ ¯ （12000-4000）/12000=66.7% ¯ （30*300-4000）/9000=55.6% ¯ -25%/60%=-37.5%     ¯ 10*300/8000=-37.5%  某投資者進(jìn)行信用交易，賣空1000股A公司股票，價格40美元/股，初始保證金比率為50% ，三個月后，股票價格上漲至50美

18、元/股     1、保證金實際維持率是多少？     2、保證金最低維持率為30%，他會收到追加保證金通知嗎？如果法定保證金比率是50%，他要追加多少資金？     3、他的投資收益率是多少 ¯ （20000+40000-50*1000）/（50*1000）=20% ¯  會收到，要追加15000美元 ¯  -25%/50%=-50%&#

19、160;    ¯ -10*1000/20000=-50%  9A公司目前發(fā)行在外的股票數(shù)為1 000萬股，每股面值為1元，2000年的稅后利潤為3000萬元，擬投資6000萬元，來擴(kuò)大20的生產(chǎn)能力，預(yù)計投產(chǎn)后稅后利潤會增加50，并且該公司的產(chǎn)品銷路層非常穩(wěn)定。該公司想要維持目前50的產(chǎn)權(quán)比率，并想繼續(xù)執(zhí)行30的固定股利支付率政策。請計算：    (1)該公司2000年應(yīng)分配的股利為多少?    (2)該公司在2001年為擴(kuò)

20、充上述生產(chǎn)能力必須從外部籌措多少權(quán)益資本?如果以10倍的市盈率增加發(fā)行股票，應(yīng)增加發(fā)行多少股? (3) 如果投資人要求的必要收益率為10，則該股票的價格應(yīng)為多少。 答案： 1.3000*30%=900 2.產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/權(quán)益資本 所以權(quán)益資本=4000 外部=4000-（3000-900）=1900 股價=10*（3000/1000）=30 股數(shù)=1900/30=63 3.股價=預(yù)期股每股收益*股利支付率/10%=（3000*（1+50%)/（1000+63）*30%/10%=12.7 

21、60;某公司2006年的每股收益為4.24元，其中50%的收益將用于派發(fā)股息，并且預(yù)計未來的股息將長期保持穩(wěn)定。公司的值是0.85，同期股價綜合指數(shù)的超額收益率為7%，國庫券利率為3.5%。公司股票當(dāng)前的市場價格為35元。 解：公司當(dāng)年的每股股息4.24元×50%2.12元 必要收益率3.5%0.85×7%9.45% 股票理論價值(V)2.12元 / 9.45%22.43元 凈現(xiàn)值(NPV)VP22.43元35元12.57元 公司股票的市場價格被高估。  P252例6-6 2

22、005年某公司的每股收益是3.82元，其中65%的收益用于派發(fā)股息，近5年公司的利潤和股息增長率均為6%，并且預(yù)計將保持這一速度長期增長。公司的值是0.95，同期股價綜合指數(shù)的收益率為7%，國庫券利率為3.5%。公司股票當(dāng)前的市場價格為55元。 解：公司當(dāng)年的每股股息3.82元×0.652.48元 必要收益率3.5%0.95×(7%3.5%)6.825% 股票理論價值(V)2.48元×(16%) / (6.825%6%)318.64元 凈現(xiàn)值(NPV)VP318.64元55元263.64元 公司

23、股票的市場價格被低估。  某公司2006年每股收益為4元，其中50%收益用于派發(fā)股息，近3年公司的股息保持10%的增長率，且將保持此速度增長。公司的風(fēng)險程度系數(shù)為0.8,國庫券利率為5%，同期股價綜合指數(shù)的超額收益率為10，公司股票當(dāng)前的市場價格為40元，請判斷這支股票有沒有被高估？ 解：公司當(dāng)年的每股股息 = 4×50% = 2（元） 必要收益率 = 5% + 0.8×10% = 13% 股票理論價值（V）= 2元

24、×（1+10%）/（13% - 10%）= 73.33（元） 凈現(xiàn)值（NPV)= V - P =73.33 - 40 = 33.33（元） 公司股票的是將價格被低估。  4、除權(quán)除息價格計算P268參考P269頁 1）、某公司按每10股送送現(xiàn)金股息30元，送紅股2股的比例向全體股東派發(fā)股息和紅股，向公司現(xiàn)有股東按10配3股的比例進(jìn)行配股，配股價為8元。6月25日為除息除權(quán)日，6月24日該股票收盤價為20元，請算其除息除權(quán)基準(zhǔn)價

25、？ 解：除息基準(zhǔn)價=20-30/10+8*（3/10）/1+2/10+3/10=12.93  6-10  某股份公司本年度以每10股送4股的比例向全體股東派發(fā)紅股，2月24日為除權(quán)日，除權(quán)日前一個營業(yè)日23日的收盤價為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價為多少？ 解：     12*10=x*14                X=12*10/

26、14=8.57 6-11  某公司向現(xiàn)有股東按沒10股配4股的比例進(jìn)行配股，配股價為每股4.5元。2月24日除權(quán)日，2月23日該股票收盤價為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價為多少？ 解：   12*10+4*4.5=x*(10+4)                   X=9.86 6-12 某公司的分配方案為按每10股送2股和每

27、10股配2股的比例向全體股東送配股，配股價為每股4.5元，2月24為除權(quán)日，2月23日該股票收盤價為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價為多少？ 解：  12*10+2*4.5=x*(10+2+2)                   X=9.21 6-13 某公司按每10股送現(xiàn)金股息10元，送紅股2股的比例向全體股東派發(fā)股息和紅股，向公司現(xiàn)有股東按10股配2股的比例進(jìn)行配

28、股，配股價為4.5元。3月24日為除息除權(quán)日。3月23日該股票收盤價為12元。則除權(quán)基準(zhǔn)價為多少？ 解：  12*10-10+4.5*2=X*（10+2+2）                         X=8.5元 二、簡答 1、證券投資基金有哪些特征？它與股票、債券有何區(qū)別？教材P30

29、60;證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額集中投資者的資金，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)作，以組合投資方式進(jìn)行證券證券投資，所得收益按出資比例由投資者分享的投資工具。證券投資基金屬于金融信托的一種，反映了投資者與基金管理人、基金托管人之間的委托代理關(guān)系。      特征：集合理財、專業(yè)管理；組合投資、分散風(fēng)險；利益共享、風(fēng)險共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明。 一、基金與股票的關(guān)系 證券投資基金是一種投資受益憑證。股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑

30、證。兩者是有區(qū)別的。   1、反映的關(guān)系不同。股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，而證券投資基金反映的是信托關(guān)系。   2、在操作上投向不同。股票是融資工具，其集資主要投向?qū)崢I(yè)，是一種直接投資方式。而證券投資基金是信托工具，其集資主要投向有價證券，是一種間接投資方式。   3、風(fēng)險與收益狀況不同。股票的收益是不確定的，其收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營效益，投資股票有較大風(fēng)險。證券投資基金采取組合投資，能夠在一定程度上分散風(fēng)險，風(fēng)險小于股票，收益也較股票穩(wěn)定。   4、投資回收方式不同。股票沒有

31、到期日，股票投資者不能要求退股，投資者如果想變現(xiàn)的話，只能在二級市場出售。開放式基金的投資者可以按資產(chǎn)凈值贖回基金單位，封閉式基金的投資者在基金存續(xù)期內(nèi)不得贖回基金單位，如果想變現(xiàn)，只能在交易所或者柜臺市場上出售，但存續(xù)期滿投資者可以得到投資本金的退讓。 二、基金與債券的關(guān)系     債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。證券投資基金與債券的區(qū)別表現(xiàn)在以下幾個方面：   1、反映的關(guān)系不同。債券反映的是債權(quán)

32、債務(wù)關(guān)系，證券投資基金反映的是信托關(guān)系。   2、在操作上投向不同。債券是融資工具，其集資主要投向?qū)崢I(yè)，是一種直接投資方式。而證券投資基金是信托工具，其集資主要投向有價證券，是一種間接投資方式。   3、風(fēng)險、收益不同。債券的收益一般是事先確定的，其投資風(fēng)險較小。證券投資基金的投資風(fēng)險高于債券，收益也高于債券。證券投資基金的風(fēng)險、收益狀況比債券高，比股票小。 2、公司型投資基金與契約型投資基金有何不同？教材P32 公司型投資基金是依據(jù)公司法組成的以盈利為目的并投資于特定對象（如各種有價證券）的股份制投資公司。

33、60;契約型投資基金是根據(jù)一定的信托契約原理，由基金發(fā)起人和基金管理人、基金托管人訂立契約而組建的投資基金。 公司型投資基金與契約型投資基金的主要區(qū)別：基金設(shè)立的法律依據(jù)不同、基金具有的法人資格不同、投資者的地位不同、融資渠道不同、基金期限不同、基金投資運(yùn)營的依據(jù)不同。 3、封閉型投資基金與開放型投資基金有何不同？教材P33 封閉型基金是指設(shè)立基金時限定基金的發(fā)行總額，在初次發(fā)行達(dá)到預(yù)定的發(fā)行計劃后，基金宣告成立，并加以封閉，在一定時期內(nèi)不再追加發(fā)行新基金份額的基金。 開放型基金是指基金發(fā)行總額不固定，在基金按規(guī)定成立后，投資者可以在規(guī)定的場所和開放的時

34、間內(nèi)向基金管理人申購或贖回基金份額的基金。 封閉型基金和開放型基金的主要區(qū)別：期限不同、規(guī)模的可變性不同、交易方式不同、價格決定方式不同、投資策略不同、信息披露要求不同、市場環(huán)境不同。 4、證券市場監(jiān)管的重點有哪些？教材P87 證券市場監(jiān)管的重點，是信息披露和對操縱市場、欺詐行為和內(nèi)幕交易的監(jiān)管。      （1）信息披露。信息披露的基本要求是全面性、真實性、時效性。對信息披露的監(jiān)管主要是制定證券發(fā)行與上市的信息公開制度，包括證券發(fā)行信息的公開、證券上市信息的公開、持續(xù)信息公開制度及信息披露的虛假或重大遺

35、漏的法律責(zé)任。      （2）操縱市場。證券市場中的操縱市場，是指某一組織或個人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢，或者濫用職權(quán)，影響證券市場價格，制造證券市場假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序的行為。      （3）欺詐行為，是指以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為。      （4）內(nèi)

36、幕交易，是指公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職員、主要股東、證券市場內(nèi)部人員或市場管理人員，以獲取利益或減少經(jīng)濟(jì)損失為目的，利用地位、職務(wù)等便利，獲取發(fā)行人未公開的、可以影響證券價格的重要信息，進(jìn)行有價證券交易，或泄露該信息的行為。     8、證券投資的風(fēng)險由哪些類型？教材P179頁 答案：證券投資的風(fēng)險是指實際收益對投資者預(yù)期收益的背離，或是證券投資收益的不確定性。證券投資的風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩類。系統(tǒng)風(fēng)險又包括市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險；非系統(tǒng)風(fēng)險包括信用風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。 與證劵投資相關(guān)的所有風(fēng)險統(tǒng)稱為總風(fēng)險，總風(fēng)

37、險可分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩大類。 一系統(tǒng)風(fēng)險 系統(tǒng)風(fēng)險是指由于某種全局性的因素引的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證劵的收益產(chǎn)生影響。系統(tǒng)風(fēng)險具體包括以下三種風(fēng)險。 1 市場風(fēng)險。是指由于證劵市場長期趨勢變動而帶來的風(fēng)險 2利率風(fēng)險。是指市場利率變動引起證劵投資收益不確定的可能性。當(dāng)中央銀行利率調(diào)整時，各種金融資產(chǎn)的利率和價格都會靈敏地作出反映，所以利率風(fēng)險是無法回避的利率風(fēng)險對不同證劵的影響是各不相同的。（1）、利率風(fēng)險是固定收益證劵的主要風(fēng)險，特別是債券的主要風(fēng)險。（2）、利率風(fēng)險是政府債券的主要風(fēng)險。（3）、利率風(fēng)險對長

38、期債券的影響大于短期債券。（4）、利率風(fēng)險對股票的影響迅速而直接。 二、選擇題（ 1× 10 = 10）市盈率的計算公式是 （ C ） A.每股價格乘以每股收益 B.市場價格除以帳面價值 C.每股價格除以每股收益 D.每股價格加上每股收益2. 判斷經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)中屬于同步指標(biāo)的是 （ C ）A.貨幣供應(yīng)量 B.股價指數(shù) C.實際GNP D.物價指數(shù)3. 屬于資本證券的是 （ B ）A.支票 B. 債券 C.提單 D.銀行券4. 不屬于市場行為的四要素的是 （ B ） A.價格 B.指數(shù) C.空間 D.成交量5影響證券市場價格的首要因素是 （ B）A.公司因素 B.宏觀經(jīng)濟(jì)因素

39、 C.市場因素 D.產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素6. 下列金融產(chǎn)品中，不屬于金融衍生工具的是 （ D ）A.遠(yuǎn)期合約 B.期貨合約 C.掉期合約 D.投資基金 7. 道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，其創(chuàng)始人之一是 （ A ） A.查爾斯. 道 B.赫爾.瓊斯 C.道.瓊斯 D.威廉姆斯8. k線中的四個價格中，最重要的價格是（B ） A.開盤價 B.收盤價 C.最低價 D.最高價9.開盤價與收盤價相等的K線是 （ C ）A.錘形線 B. 紡錘線 C. 十字形 D.光頭線10.某公司去年每股支付股利為0.4元，預(yù)計未來無限期限內(nèi)，每股股利支付額將以每年10%的比率增長，公司的必要收益率為12%，該股票的理論價值

40、為（ B ） A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7三、名詞解釋（ 4× 5 = 20）1.有價證券:具有一定的票面金額，用以證明證券持有人有權(quán)按期取得一定收入的所有權(quán)和債券憑證。2.優(yōu)先股: 股份有限公司發(fā)行的，在分配公司收益和剩余資產(chǎn)清償方面比普通股股票優(yōu)先的股票。3.開放式基金: 基金的資本總額和發(fā)行份數(shù)不是固定不變得，而是根據(jù)市場的供求關(guān)系隨時發(fā)行或贖回的投資基金。4.股價指數(shù): 金融機(jī)構(gòu)編制的，對股票市場上有代表性的公司發(fā)行的股票價格進(jìn)行平均計算和動態(tài)對比所得出的數(shù)值。反映股票價格漲跌。5.證券上市: 將證券在證券交易所登記注冊，使證券有權(quán)在交易所掛牌交易四、簡答

41、題（ 5× 4 = 20）1.股票的特征 (1)期限的永久性 (2)責(zé)任的有限性 (3)決策的參與性 (4) 投資的風(fēng)險性 (4)交易的流通性 2.開放式基金與封閉式基金的區(qū)別 (1)期限不同 (2)價格決定不同 (3)投資策略不同 (4)規(guī)模可變不同 (5)交易方式不同 3.證券市場的參與者 (1)證券市場主體：投資者、發(fā)行者 (2)證券市場中介 (3)自律性組織 (4)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 4.技術(shù)分析的定義和假設(shè) 技術(shù)分析是對市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，運(yùn)用數(shù)學(xué)、邏輯學(xué)方法探索典型規(guī)律，據(jù)以預(yù)測證券市場未來變動趨勢 市場價格包括一切信,價格沿趨勢移動,歷史會重演 五、計算題（

42、5× 3 = 15）1.某鋼鐵公司確定股利分配方案為10股送1股，10股配2股，配股價為6元，其股權(quán)登記日當(dāng)天的收盤價為8.5元，計算該股票第二天的理論除權(quán)除息價格。 = 8.5+4*0.2 1+0.1+0.2 = 7.15該股票第二天的理論除權(quán)價為7.5 2.假設(shè)某股市四種股票的交易資料如下，假設(shè)基期股票價格指數(shù)為100，利用加權(quán)綜合法以報告期交易量為權(quán)數(shù)求出股價指數(shù)。股價交易量種類基期報告期基期報告期A812100150B5860100C1014100120D91560802. = 151.7 = 12*150+7*100+12*120+13*80 8*150+5*100+10*

43、120+ 9*80 = 137.57 股價指數(shù)上漲51.7個點 3.某面值為1000元的三年期一次性還本付息債券的票面利率為8%，2002年1月1日發(fā)行，2003年1月1日買入。假定當(dāng)時此債券的必要收益率為6%，計算買賣的均衡價格3. P=M(1+r)n / (1+R)m =1000(1+0.08)3/(1+0.06)2 =1121.14 六、畫圖題（ 5× 2 = 102.根據(jù)股票價格變化情況畫出并標(biāo)明壓力線、支撐線和趨勢線。一、 是非判斷題（請在括號內(nèi)寫上“對”或“錯”，10分）1 金融投資和實物投資可以互相轉(zhuǎn)換。（ 對 ）2、優(yōu)先股股東一般享有投票權(quán)。（ 錯 ）3、貼現(xiàn)債券是屬

44、于折扣方式發(fā)行的債券。（ 對 ）4、深圳成份股指數(shù)以所選40家成份股的流通股股數(shù)為權(quán)數(shù)，按派氏加權(quán)法計算。（ 對 ）5、債券的三大發(fā)行條件一般是指：發(fā)行規(guī)模、償還期限與發(fā)行價格。（ 錯 ）6、股票價格提高了，市盈率也隨之提高。（ 錯 ）7、風(fēng)險偏好者的效用函數(shù)具有一階導(dǎo)數(shù)為正，二階導(dǎo)數(shù)為負(fù)的性質(zhì)。（錯 ）8、宏觀經(jīng)濟(jì)分析方法中，總量分析法最為重要，結(jié)構(gòu)分析法要服從于總量分析法。（ 對）9、增長型行業(yè)的收入增長速度與經(jīng)濟(jì)周期變動呈現(xiàn)同步狀態(tài)。（ 錯 ）10、趨勢線是被用來判斷股票價格運(yùn)動方向的切線。（ 對 ）二、 單項選擇題（請把正確答案寫在括號內(nèi)，10分）1、某股票，某一年分紅方案為：10送5

45、派現(xiàn)金2元，股權(quán)登記日那一天收盤價為15.00元，該股除權(quán)后，其除權(quán)價為（B ）。 A、9.95元 B、9.87元 C、9.79元 D、10.00元2、道-瓊斯工業(yè)指數(shù)股票取自工業(yè)部門的（ B ）家公司。 A、15 B、30 C、60 D、1003、在相同風(fēng)險的情況下，處于馬柯維茨有效邊界上的證券組合A 的預(yù)期收益率RA與資本市場線上的證券組合 B的預(yù)期收益率RB相比，有（ B ）。A、RA RB B、 RA RB C、 RA = RB D、 RA < RB4、股票的內(nèi)在價值等于其（ C ）。A、預(yù)期收益和 B、預(yù)期收益與利率比值 C、預(yù)期收益流量的現(xiàn)值 D、價格5、某種債券年息為10%

46、，按復(fù)利計算，期限5年，某投資者在債券發(fā)行一年后以1050元的市價買入，則此項投資的終值為：（ B ）。 A、610.51元 B、1514.1元 C、1464.1元 D、1450元6、鋼鐵冶金行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)屬于：（ C ）。 A、完全競爭 B、不完全競爭 C、寡頭壟斷 D、完全壟斷7、哪種增資行為提高公司的資產(chǎn)負(fù)債率？（ C）A、配股 B、增發(fā)新股 C、發(fā)行債券 D、首次發(fā)行新股8、下列哪種K線在開盤價正好與最低價相等時出現(xiàn)（ C ）。A、光頭陽線 B、光頭陰線 C、光腳陽線 D、光腳陰線 9、根據(jù)技術(shù)分析理論，不能獨立存在的切線是（ C ）。A、扇型線 B、百分比線 C、通道線 D、速度線1

47、0、下列說法正確的是：（ D ）。 A、證券市場里的人分為多頭和空頭兩種 B、壓力線只存在于上升行情中 C、一旦市場趨勢確立，市場變動就朝一個方向運(yùn)動直到趨勢改變 D、支撐線和壓力線是短暫的，可以相互轉(zhuǎn)多項選擇題（請把正確答案寫在括號內(nèi) 20分）1、股票的收益由以下幾種構(gòu)成：（ ABCD ） A、現(xiàn)金股利 B、股票股利 C、資本利得 D、資產(chǎn)增殖 2、均值方差模型所涉及到的假設(shè)有：（BDE ）。 A、市場沒有達(dá)到強(qiáng)式有效 B、投資者只關(guān)心投資的期望收益和方差 C、投資者認(rèn)為安全性比收益性重要 D、投資者希望期望收益率越高越好 E、投資者希望方差越小越好3、股票內(nèi)在價值的計算方法模型有：（ ACD ）。A、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型 B、內(nèi)部收益率模型 C、零增長模型 D.不變增長模型E.市盈率估價模型4、債券的理論價格的決定因素有（ AB