《證券投資基礎知識》八?？季?含答案、解析)

1、2016年基金從業(yè)資格證券投資基礎知識機考押題試卷(4)單選題(共100題，每小題1分，共100分)。以下備選項中只有一項最符合題目要求-不選、錯選均不得分。(1) 市銷率等于股票價格與( )的比值。A: 每股凈值B: 每股收益C: 每股銷售收入D: 每股股息答案:C解析:市銷率也稱價格營收比，是股票市價與銷售收入的比率，該指標反映的是單位銷售收入反映的股價水平。(2) 資產(chǎn)管理公司對客戶利益擔負( )責任。A: 保險B: 信托C: 為客戶創(chuàng)造盈利D: 保管答案:B解析:資產(chǎn)管理公司對客戶利益擔負信托責任。信托責任本質(zhì)上是兩方或多方之間基于信任的一種法律關(guān)系，通常存在于受托人與委托人或受益人之

2、間，后者合理地信任并依賴受托人，受托人為委托人的利益服務，并且忠實于委托人的利益。(3) 下列不屬于國內(nèi)外的私募股權(quán)投資機構(gòu)類型的是( )。A: 專業(yè)化的私募投資基金B(yǎng): 大型多元化金融機構(gòu)下設的直接投資部門C: 具有政府背景的投資基金D: 大型企業(yè)的風險管理部門答案:D解析:國內(nèi)外的私募股權(quán)投資機構(gòu)類型除了ABC三項外，還有：在國內(nèi)，由中方機構(gòu)發(fā)起外資進行人股，專門從事股權(quán)投資及管理業(yè)務的機構(gòu)；大型企業(yè)的投資基金部門，這些部門主要為它們的母公司制定并執(zhí)行與其發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的投資組合戰(zhàn)略。(4) 在保證金交易中，上海證券交易所規(guī)定的維持擔保比例下限為( )。A: 120%B: 130%C: 1

3、40%D: 150%答案:B解析:上海證券交易所規(guī)定的維持擔保比例下限為130%，維持擔保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和)(融資買人金額+融券賣出證券數(shù)量×當前市價+利息及費用總和)。(5) 下列關(guān)于保險公司的說法錯誤的是( )。A: 保險公司通過銷售保單募集大量保費B: 財險公司通常將保費投資于低風險資產(chǎn)C: 壽險公司通常將保費投資于低風險資產(chǎn)D: 保險公司可分為財險公司與壽險公司答案:C解析:保險公司可區(qū)分為財險公司與壽險公司，其中，財險公司針對因火災、盜竊等意外事件導致的損失提供保險賠償服務，財險公司吸納的保費投資期限較短，并且賠償額度具有很大的風險，因此財險公司通常

4、將保費投資于低風險資產(chǎn)；壽險公司開展人壽保險、人身意外險、健康險等險種業(yè)務，通過人壽保險業(yè)務吸納的保費具有較長的投資期，通常可以投資于風險較高的資產(chǎn)。(6) 可以降低交易對市場的沖擊的算法是( )。A: 跟量算法B: 時間加權(quán)平均價格算法C: 成交量加權(quán)平均價格算法D: 執(zhí)行偏差算法答案:C解析: ABCD四項均屬于常見的算法交易策略。其中，成交量加權(quán)平均價格算法是最基本的交易算法之一，旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價進行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。(7) 交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產(chǎn)的合約是( )。A: 期權(quán)合約B: 期貨合約C: 互換合約D: 遠期合約

5、答案:C解析:互換合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產(chǎn)的合約。更為準確地說，互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換各自認為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的合約。(8) 對于那些打算持有債券到期的投資者來說，( )。A: 利率風險不重要B: 贖回風險不重要C: 匯率風險不重要D: 流動性風險不重要答案:D解析: D項，債券的流動性風險是指未到期債券的持有者無法以市值，而只能以明顯低于市值的價格變現(xiàn)債券形成的投資風險。因此對于那些打算將債券長期持有至到期日的投資者來說，流動性風險不重要。(9)營運效率可以反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率，下列對于營運效率指標的分析正確的

6、是( )。A: 資產(chǎn)收益率是應用最為廣泛的衡量企業(yè)盈利能力的指標之一B: 存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時間越長，存貨管理效率越低C: 應收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明應收賬款變現(xiàn)、銷售收入收回的速度所需的時間越長D: 銷售利潤率低對企業(yè)不利答案:A解析: B項，存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時間越短，存貨管理效率越高；C項，應收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明應收賬款變現(xiàn)、銷售收入收回的速度所需的時間越短；D項，當其他條件可變時，銷售利潤率低也并不總是壞事，因為如果總體銷售收入規(guī)模很大，還是能夠取得不錯的凈利潤總額，薄利多銷就是這個道理。(10)證券投資組合的期望收益率等于組合中證券期望收益

7、率的加權(quán)平均值，其中對權(quán)數(shù)的表述正確的是( )。A: 所使用的權(quán)數(shù)是組合中各證券未來收益率的概率分布B: 所使用的權(quán)數(shù)之和可以不等于1C: 所使用的權(quán)數(shù)是組合中各證券的投資比例D: 所使用的權(quán)數(shù)是組合中各證券的期望收益率答案:C解析:(11) 下列各項不屬于金融期貨交易制度的是( )。A: 盯市制度B: 連續(xù)交易制度C: 對沖平倉制度D: 保證金制度答案:B解析:期貨交易涉及的交易制度有清算制度、價格報告制度、保證金制度、盯市制度、對沖平倉制度和交割制度等若干項。(12) 金融衍生工具的價值與合約標的資產(chǎn)緊密相關(guān)，這體現(xiàn)了金融衍生工具的( )。A: 跨期性B: 期限性C: 聯(lián)動性D: 高風險性

8、答案:C解析:聯(lián)動性指衍生工具的價值與合約標的資產(chǎn)價值緊密相關(guān)，衍生資產(chǎn)價格與標的資產(chǎn)的價格具有聯(lián)動性。(13) 私募股權(quán)投資最早在( )地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展。A: 歐美B: 東亞C: 北美D: 歐洲答案:A解析:私募股權(quán)投資最早在歐美地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展，但最近幾年，包括美國大型私募股權(quán)基金在內(nèi)的絕大部分私募股權(quán)投資者將其眼光轉(zhuǎn)向了東亞市場，尤其是正處于發(fā)展中的中國成為這些私募股權(quán)投資者的首選投資地。(14) 股票的內(nèi)在價值就是股票未來收益的( )。A: 當前價值B: 期望價值C: 價值總和D: 期望價格答案:A解析:股票的內(nèi)在價值即理論價值，是指股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場

9、價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。(15) 我國的黃金ETF主要是投資于( )的黃金產(chǎn)品。A: 上海黃金交易所B: 天津貴金屬交易所C: 香港金銀貿(mào)易場D: 上海證券交易所答案:A解析:目前，國內(nèi)的黃金ETF主要是投資于上海黃金交易所的黃金產(chǎn)品，間接投資于實物黃金。(16) 下列關(guān)于權(quán)益類證券的系統(tǒng)性風險的論述，正確的是( )。A: 系統(tǒng)性風險包括基金管理公司的經(jīng)營風險B: 系統(tǒng)性風險不包括匯率風險C: 系統(tǒng)性風險即市場風險D: 系統(tǒng)性風險是可分散風險答案:C解析:系統(tǒng)性風險也可稱為市場風險，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟

10、增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾等。當系統(tǒng)性風險發(fā)生時，所有資產(chǎn)均受到影響，只是受影響的程度因資產(chǎn)性質(zhì)的不同而有所不同。(17) 另類投資產(chǎn)品( )的問題可能導致估值的不準確。A: 杠桿率較高B: 缺乏監(jiān)管C: 流動性較差D: 信息不對稱答案:C解析:另類投資產(chǎn)品流動性較差的問題可能導致估值的不準確，主要是因為，另類投資產(chǎn)品變現(xiàn)能力較差，市場將難以及時反映出該另類投資項目所包含的真正價值。(18) 下列關(guān)于有限合伙制與公司制私募股權(quán)投資基金組織結(jié)構(gòu)，說法正確的是( )。A: 公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司形式設立B: 公司制目前成為私募股權(quán)投資基金最主要的運作方式C: 有限

11、合伙人具備獨立的經(jīng)營管理權(quán)力D: 公司制的基金管理人會受到股東的嚴格監(jiān)督管理答案:D解析: A項，公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責任公司形式設立；B項，有限合伙制最早產(chǎn)生于美國硅谷，目前成為私募股權(quán)投資基金最主要的運作方式；C項，普通合伙人具備獨立的經(jīng)營管理權(quán)力，有限合伙人雖然負責監(jiān)督普通合伙人，但是不直接干涉或參與私募股權(quán)投資項目的經(jīng)營管理。(19) 某公司每股股利為04元，每股盈利為1元，市場價格為10元，則其市盈率為( )倍。A: 20B: 25C: 10D: 1667答案:C解析: 根據(jù)市盈率的計算公式，可得：市盈率=每股市價每股收益=101=10。(20) 關(guān)于股票拆分和

12、股票股利，下列說法錯誤的是( )。A: 不改變股東權(quán)益B: 可以提高股份流動性C: 降低被收購的難度D: 向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息答案:C解析: C項，股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價，可以提高股份流動性，增加股東數(shù)量并提高被收購的難度。(21) 下列屬于基金投資交易過程中的風險的是( )。A: 投資組合風險B: 匯率風險C: 利率風險D: 市場風險答案:A解析:基金投資交易過程中的風險主要體現(xiàn)在兩個方面：投資交易過程中的合規(guī)性風險；投資組合風險。(22) 下列不屬于構(gòu)成利潤表的項目是( )。A: 營業(yè)收入B: 與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用C:

13、 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D: 利潤答案:C解析:利潤表由三個主要部分構(gòu)成：營業(yè)收入；與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用；利潤。利潤表的基本結(jié)構(gòu)是收入減去成本和費用等于利潤(或盈余)。(23) 某可轉(zhuǎn)換債券面值為500元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換比例為20，則轉(zhuǎn)換價格是( )元。A: 20B: 25C: 30D: 35答案:B解析: 轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價格。用公式表示為：因此該可轉(zhuǎn)換債券的面值為50020=25(元)。(24)股票市場上有一支股票的價格是每股30元，已知發(fā)行該股票的公司在該年度凈利潤為1000萬元，銷售收入總額為10000萬元，未分配利潤為3000萬元，該

14、公司的股本數(shù)額為1000萬股。該股票的市盈率為( )。A: 3B: 10C: 15D: 30答案:D解析: 每股收益=1000÷1000=1(元/股)，市盈率=每股市價每股收益=30÷1=30。(25)()同時考慮“稅盾效應”和“破產(chǎn)成本”，認為最佳資本結(jié)構(gòu)存在且應該是負債和所有者權(quán)益之間的一個均衡點。A: 代理理論B: 權(quán)衡理論C: 無稅MM理論D: 有稅MM理論答案:B解析:(26)設某股票報價為3元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利。若2年期期貨報價為35元，按5%年利率借入3000元資金，并購買1000股該股票，同時賣出1000股2年期期貨，2年后盈利為( )元。A:

15、1575B: 1925C: 3075D: 5000答案:B解析: 2年后，期貨合約交割獲得現(xiàn)金3500元，償還貸款本息=3000×(1+5%)2=33075(元)，盈利為：3500-33075=1925(元)。(27) ()合約是指交易雙方在未來的某一確定的時間，按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的合約。A: 期權(quán)B: 遠期C: 互換D: 期貨答案:B解析:遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定的時間，按約定的價格買人或賣出一定數(shù)量的某種合約標的資產(chǎn)的合約。遠期合約是一種非標準化的合約，即遠期合約一般不在交易所交易，而是在金融機構(gòu)之間或金融機構(gòu)與客戶之間通過談判后簽署

16、的。(28)有甲、乙、丙、丁四個投資者，均申報買進x股票，申報價格和申報時間分別為：甲的買進價為1070元，時間是13：35；乙的買進價為1040元，時間是13：40；丙的買進價為1075元，時間為13：55；丁的買進價為1040元，時間為13：50。則四位投資者交易的優(yōu)先順序( )。A: 丁、乙、甲、丙B: 丁、乙、丙、甲C: 丙、甲、丁、乙D: 丙、甲、乙、丁答案:D解析:指令驅(qū)動的成交原則如下：價格優(yōu)先原則；時間優(yōu)先原則。如果在同一價格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價格一致的，優(yōu)先成交委托時間較早的交易。先比較申報價格，可知丙的申報價格最高，甲其次，乙丁

17、的申報價格相同且低于丙甲；再比較乙丁的申報時間，乙先于丁申報，所以乙應優(yōu)先于丁。(29)面額為100元，期限為10年的零息債券，按年計息，當市場利率為6%時，其目前的價格是( )元。A: 55.84B: 5673C: 5921D: 5469答案:A解析:(30)交易雙方根據(jù)對價格變化的預測，約定在未來某一確定的時間按照某一條件進行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移，這體現(xiàn)了衍生工具的( )。A: 跨期性B: 杠桿性C: 風險性D: 投機性答案:A解析:衍生工具是交易雙方根據(jù)對價格變化的預測，約定在未來某一確定的時間按照某一條件進行交易或有選擇是否交易的權(quán)利，涉及基礎資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)

18、移。每一種衍生工具都會影響交易者在未來某一時間的現(xiàn)金流，跨期交易的特點非常明顯。(31)假設市場上存在一種期限為6個月的零息債券，面值100元，市場價格992556元，那么6個月的利率為( )。A: 07444%B: 15%C: 075%D: 101%答案:C解析:(32)A方案在三年中每年年初付款100元，8方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時的終值相差( )元。A: 331B: 313C: 1331D: 1331答案:A解析: A方案在第三年年末的終值為：100×(1+10%)3+(1+10%)2+(1+10%)=3641(元)，B方案在第三年年

19、末的終值為：100×(1+10%)2+(1+10%)+1=331(元)，二者的終值相差：3641-331=331(元)。(33) 短期政府債券的特點不包括( )。A: 違約風險小B: 流動性強C: 利息免稅D: 收益高答案:D解析:短期政府債券主要有三個特點：違約風險小，由國家信用和財政收入作保證，在經(jīng)濟衰退階段尤其受投資者喜愛；流動性強，交易成本和價格風險極低，十分容易變現(xiàn)；利息免稅，根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。(34) 私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略的特點正確的是( )。A: 周期短B: 風險小C: 流動性差D: 收益低答案:C解析:私募股權(quán)二級市場投資戰(zhàn)略是具有

20、周期長、風險大、流動性差特性的投資戰(zhàn)略，通常以合伙人形式進行組織，可能涉及一對多、多對多等不同的交易形式，因此，在其結(jié)構(gòu)上存在不同的設計形式。(35) 與傳統(tǒng)的手動交易相比，算法交易不能( )。A: 提高交易員的工作效率B: 最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯誤C: 高效地捕捉市場流動性以及市場上的交易機會D: 替代交易員執(zhí)行工作答案:D解析:相比傳統(tǒng)的手動交易，算法交易可以極大地提高交易員的工作效率，進而把交易員從重復而繁重的執(zhí)行操作中解放出來，使得他們可以在一個更高的層次上作出決策。同時算法交易可以最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯誤。此外，計算機的特性使得算法交易可以更高效地

21、捕捉市場流動性以及市場上的交易機會，進而增加投資組合收益，使復雜的交易和投資策略得以執(zhí)行。(36) ( )是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。A: 存托憑證B: 可轉(zhuǎn)換債券C: 權(quán)證D: 可轉(zhuǎn)讓存單答案:A解析:存托憑證是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票。對發(fā)行人來說，發(fā)行存托憑證可以擴大市場容量，增強籌資能力；對于投資者來說，購買存托憑證可以規(guī)避跨國投資的風險(如匯率風險)。(37) 下列關(guān)于債券，說法錯誤的是( )。A: 固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類B: 確定浮動利率時，Shibor是被廣泛采納的

22、貨幣市場基準利率C: 零息債券以低于面值的價格發(fā)行D: 發(fā)行固定利率債券后，發(fā)行人的信用等級改變，其要償付的利息會隨之變化答案:D解析: D項，固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。即使市場利率或者發(fā)行人的信用等級改變，債券發(fā)行人要償付的利息也不會變。(38)所有種類的債券都面臨通脹風險，對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其( )。A: 本金隨通脹水平的高低進行變化，利息不隨通脹水平的高低進行變化B: 本金不隨通脹水平的高低進行變化，利息隨通脹水平的高低進行變化C: 本金和利息都不隨通脹水平的高低進行變化D: 本

23、金和利息都隨通脹水平的高低進行變化答案:D解析:對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券，其本金隨通脹水平的高低進行變化，而利息的計算由于以本金為基準也隨通脹水平變化，從而可以避免通脹風險。(39) 下列關(guān)于私募股權(quán)投資的表述，錯誤的是( )。A: 通常采用非公開募集的形式籌集資金B(yǎng): 流動性好C: 起源于美國D: 是對未上市公司的投資答案:B解析:私募股權(quán)投資是指對未上市公司的投資。私募股權(quán)投資起源和盛行于美國，已經(jīng)有100多年的歷史。私募股權(quán)投資通常采用非公開募集的形式籌集資金，不能在公開市場上進行交易，流動性較差。(40) 下列各種債券中，其利率在償付期限內(nèi)發(fā)生變化的是( )。A

24、: 貼現(xiàn)債券B: 附息債券C: 息票累計債券D: 浮動利率債券答案:D解析:浮動利率債券的利息在每個支付期都會根據(jù)基準利率的變化而重新設置。在每期期末支付的利息額是在本支付期期初基準利率的基礎上設定的，也就是說，在每個利息支付日利息由上一支付日的基準利率和利差共同決定。(41) 短期的(1年之內(nèi))、具有高流動性的低風險證券屬于( )。A: 期貨市場工具B: 資本市場工具C: 現(xiàn)貨市場工具D: 貨幣市場工具答案:D解析:貨幣市場工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動性的低風險證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。(42) 影響回購協(xié)議利率的因素

25、不包括( )。A: 回購協(xié)議的定價B: 抵押證券的質(zhì)量C: 回購期限的長短D: 交割的條件答案:A解析:影響回購協(xié)議利率的因素包括：抵押證券的質(zhì)量；回購期限的長短；交割的條件；貨幣市場其他子市場的利率。(43) 關(guān)于傭金率的說法錯誤的是( )。A: 證券公司對于不同的投資者會采用不同的交易傭金率B: 投資者的資產(chǎn)或交易量、交易方式、客戶忠誠度等會影響交易傭金C: 經(jīng)紀賬戶中資金量高且交易活躍的投資者要支付高傭金率D: 對于自己的老客戶，證券公司都會在傭金率上給予優(yōu)惠答案:C解析: AB兩項，證券公司通常會設立一個全成本交易傭金率，在此基礎上根據(jù)投資者的資產(chǎn)或交易量、交易方式、客戶忠誠度等調(diào)整交

26、易傭金，最終確定每個投資者適用的實際交易傭金；C項，經(jīng)紀賬戶中資金量高且交易活躍的投資者會享受到低傭金率，而采用網(wǎng)上交易、電話交易等方式則優(yōu)于現(xiàn)場交易；D項，對于自己的老客戶，證券公司都會在傭金率上給予優(yōu)惠。(44) 利率衍生工具不包含( )。A: 遠期利率合約B: 利率期權(quán)C: 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)D: 利率互換答案:C解析:利率衍生工具是指以利率或利率的載體為合約標的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括遠期利率合約、利率期貨合約、利率期權(quán)合約、利率互換合約以及上述合約的混合交易合約。C項，信用聯(lián)結(jié)票據(jù)屬于信用衍生工具。(45) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級市場流動性的大小取決于( )。A: 存單發(fā)行的形式B:

27、 做市商的種類C: 做市商的數(shù)量D: 投資者的數(shù)量答案:C解析:大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級市場一般采取做市商制度，做市商會通過回購協(xié)議將部分大額可轉(zhuǎn)讓定期存單抵押出去以獲得資金，但存單回購利率要高于國債回購利率。二級市場流動性的大小取決于做市商的數(shù)量。(46) 在沒有優(yōu)先股的條件下，普通股票每股賬面價值是以( )除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得的。A: 總資產(chǎn)B: 總股本C: 凈資產(chǎn)D: 總股數(shù)答案:C解析:股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得。(47) 下列關(guān)于股票的參與性，說法

28、錯誤的是( )。A: 股票持有人有權(quán)參與公司重大決策B: 股東參與公司重大決策的權(quán)利大小取決于其在公司職位權(quán)力的高低C: 股票持有人通過選舉公司董事來實現(xiàn)其參與權(quán)D: 股票持有人有權(quán)出席股東大會答案:B解析:參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會，通過選舉公司董事來實現(xiàn)其參與權(quán)。不過，股東參與公司重大決策的權(quán)利大小取決于其持有股票數(shù)額的多少，如果某股東持有的股票數(shù)額達到?jīng)Q策所需的有效多數(shù)時，就能實質(zhì)性地影響公司的經(jīng)營方針。(48) 私募股權(quán)投資基金在完成投資項目之后，退出的最佳渠道是( )。A: 首次公開發(fā)行B: 買殼上市或借殼上市C:

29、管理層回購D: 二次出售，破產(chǎn)清算答案:A解析: ABCD四項均為私募股權(quán)投資基金在完成投資項目之后可采取的退出機制。其中，首次公開發(fā)行(IPO)是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。此后，對象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄?，股票在證券市場上進行公開交易，私募股權(quán)投資基金可以通過出售其持有的股票收回現(xiàn)金。一般來說，首次公開發(fā)行伴隨著巨大的資本利得，被認為是退出的最佳渠道。(49) 股票市場價格的最直接影響因素是( )，其他因素都是通過作用于該因素而影響股票價格。A: 供求關(guān)系B: 公司經(jīng)營狀況C: 宏觀經(jīng)濟因素D: 政治因素答案:A解析:股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響

30、。其中，供求關(guān)系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價格的。(50) 按債券的( )分類，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。A: 發(fā)行主體B: 償還期限C: 嵌入的條款D: 債券持有人收益方式答案:A解析:債券依據(jù)不同的標準有不同的分類，具體為：根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券；根據(jù)計息與付息方式的不同，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券；根據(jù)嵌入條款的不同，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等；根據(jù)債券持有人收益方式的不同，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等；根據(jù)償還期限的

31、不同，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券；根據(jù)交易方式的不同，可以對銀行間債券市場的交易品種、交易所債券市場的交易品種、商業(yè)銀行柜臺市場的交易品種進行細分；根據(jù)幣種的不同，債券可分為人民幣債券和外幣債券。(51) 優(yōu)先股股東權(quán)利是受限制的，最主要的是( )限制。A: 表決權(quán)B: 查閱權(quán)C: 轉(zhuǎn)讓權(quán)D: 分配權(quán)答案:A解析:在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無表決權(quán)。(52) 下列關(guān)于企業(yè)年金說法有誤的是( )。A: 企業(yè)年金基金財產(chǎn)在投資過程中需要嚴格遵循有關(guān)法規(guī)確定的投資比例限制B: 企業(yè)年金基金可投資于信用等級為投機級的金融

32、債和企業(yè)債C: 企業(yè)年金基金財產(chǎn)的投資范圍，限于銀行存款、國債和其他具有良好流動性的金融產(chǎn)品D: 企業(yè)年金是指企業(yè)年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金答案:B解析: B項，企業(yè)年金基金財產(chǎn)的投資范圍，限于銀行存款、國債和其他具有良好流動性的金融產(chǎn)品，包括短期債券回購、信用等級在投資級以上的金融債和企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債、投資性保險產(chǎn)品、證券投資基金、股票等。(53) 在貨幣市場工具中，下列關(guān)于回購的表述，正確的是( )。A: 回購協(xié)議是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為B: 回購協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議C: 抵押品以企業(yè)債

33、券為主D: 證券的購買方為正回購方，證券的出售方為逆回購方答案:A解析: B項，本質(zhì)上，回購協(xié)議是一種證券抵押貸款；C項，回購協(xié)議抵押品以國債為主；D項，證券的出售方為正回購方，證券的購買方為逆回購方，正、逆回購是一個問題的兩個方面。(54) 根據(jù)散點圖1-1，可以判斷兩個變量之間存在( )。A: 正線性相關(guān)關(guān)系B: 負線性相關(guān)關(guān)系C: 非線性關(guān)系D: 函數(shù)關(guān)系答案:A解析:(55) 可轉(zhuǎn)換公司債券享受轉(zhuǎn)換特權(quán)，在轉(zhuǎn)換前與轉(zhuǎn)換后的形式分別是( )。A: 股票、公司債券B: 公司債券、股票C: 都屬于股票D: 都屬于債券答案:B解析:可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時間后，持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比

34、率將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。(56) 債券的發(fā)行人包括( )。中央政府；地方政府；金融機構(gòu)；公司；企業(yè)。A: 、B: 、C: 、D: 、答案:C解析:債券的發(fā)行人包括中央政府、地方政府、金融機構(gòu)、公司和企業(yè)。債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時債務人必須按時歸還本金并支付約定的利息。(57) 關(guān)于債券收益率，以下敘述正確的是( )。A: 不同種類發(fā)行人發(fā)行的債券之間收益率的差異稱為基礎利差B: 債券發(fā)行人的信用程度越低，投資人所要求的收益率越低C: 不同種類發(fā)行人發(fā)行的債券之間收益率的差異稱為品質(zhì)利差D: 如果國債與非國債在除品質(zhì)外其他方面均相同，則兩者間的收益率差額

35、被稱為信用利差答案:D解析: D項，信用利差是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)兩種債券收益率的差額。一般而言，投資者會要求更高的收益來補償較高的違約風險，即違約風險越高，投資收益率也應該越高。(58)證券投資的基本前提或基礎是（）。A對證券市場進行分析B對企業(yè)財務狀況進行分析C對相關(guān)政策進行分析D對股票市場運行進行分析【答案】B(P137)【解析】當證券投資基金投資上市企業(yè)股票、企業(yè)債券或相關(guān)衍生工具時，需要對企業(yè)的財務狀況進行分析，這是證券投資的基本前提或基礎。投資者分析企業(yè)的財務狀況，一般應從企業(yè)的財務報表入手。(59)下列不屬于資產(chǎn)項目的是（）。A固

36、定資產(chǎn)B盈余公積C無形資產(chǎn)D應收賬款答案】B(P138)【解析】B項屬于所有者權(quán)益項目。(60)（）是指分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出以實現(xiàn)盈利的能力，用于評價企業(yè)的經(jīng)營績效。A資產(chǎn)負債表分析B現(xiàn)金流量表分析C所有者權(quán)益變動表分析D利潤表分析【答案】D(P139)【解析】利潤表分析是指分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費用支出以實現(xiàn)盈利的能力，用于評價企業(yè)的經(jīng)營績效。同時還可以通過收支結(jié)構(gòu)和業(yè)務結(jié)構(gòu)分析，評價各部類業(yè)績成長對企業(yè)總盈余的貢獻度。(61)下列不屬于現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)的是（）。A經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B捐贈活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量C投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量【答

37、案】B(P140)【解析】現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(CFO)、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(CFI)和籌資(也稱融資)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(CFF)。(62)下列不屬于財務報表中三大報表的是（）。A資產(chǎn)負債表B利潤表C現(xiàn)金流量表D所有者權(quán)益變動表【答案】D(P137)【解析】財務報表主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三大報表，另外還包括所有者權(quán)益變動表。根據(jù)三大財務報表的信息，投資者可以了解企業(yè)財務狀況、計算財務比率和分析企業(yè)的營運狀況、價值和風險特征。(63)下列流動性資產(chǎn)中，流動性最差的是（）。A現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物B存貨C應收票據(jù)D應收賬款【答案】B(P144)【

38、解析】企業(yè)的流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、應收票據(jù)、應收賬款和存貨等幾項資產(chǎn)，它們能夠在短期內(nèi)快速變現(xiàn)，因而流動性很強。相對于其他流動資產(chǎn)來說，存貨的流動性較差，因為存貨的變現(xiàn)需要通過銷售來實現(xiàn)，而銷售面臨諸多的市場環(huán)境限制和風險。(64)資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)和負債權(quán)益比三個比率其實是同一意思，數(shù)值越大代表財務杠桿比率越（），負債越（）。A高；輕B高；重C低：輕D低：重【答案】B(P145)【解析】資產(chǎn)負債率是負債總額(包括短期負債和長期負債)占總資產(chǎn)的比例，權(quán)益乘數(shù)和負債權(quán)益比是由資產(chǎn)負債率衍生出來的兩個重要比率，由其中一個比率可以很容易計算出另外兩個比率，并且都是數(shù)值越大代表財務杠桿比

39、率越高，負債越重。(65)單利現(xiàn)值的計算公式為（）。AFV=PV×(1+i×t)BPV=FV(1+i×t)=FV×(1-i×t)CFV=PV(1+i)nDPV=FV(1+i)n=FV×(1+i)-n【答案】B(P152)【解析】單利終值的計算公式為：FV=PV×(1+i×t)；單利現(xiàn)值的計算公式為：PV=FV(1+i×t)=FV×(1-i×t)。C項為復利終值計算公式，D項為復利現(xiàn)值計算公式。(66)（）是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。A貨幣時間價值B貨幣溢價C貨幣價值D貨幣乘數(shù)【

40、答案】A(P150)【解析】貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時間價值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值量也是不相等的。(67)下列不屬于所有者權(quán)益科目的是（）。A應付賬款B盈余公積C未分配利潤D資本公積【答案】A(P137)【解析】“應付賬款”是負債類科目。所有者權(quán)益包括以下四部分：一是股本，即按照面值計算的股本金。二是資本公積，包括股票發(fā)行溢價、法定財產(chǎn)重估增值、接受捐贈資產(chǎn)、政府專項撥款轉(zhuǎn)入等。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。四是未分配利潤，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。(68)下列各項指標中，可用于分析企業(yè)長

41、期償債能力的是（）。A營運效率比率B流動比率C資產(chǎn)負債率D速動比率【答案】C(P144145)【解析】財務杠桿比率衡量的是企業(yè)長期償債能力，資產(chǎn)負債率屬于財務杠桿比率。流動比率和速動比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率。(69)下列關(guān)于隨機變量的說法中，錯誤的是（）。A我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量X稱為隨機變量B如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機變量C如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機變量D我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量X稱為分散變量【答案】D(P156)【解析】我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量X稱為隨機變量。隨機性是

42、金融市場的重要特征之一。(70)下列屬于營運效率比率的是（）。A資產(chǎn)負債率B流動比率C速動比率D存貨周轉(zhuǎn)率【答案】D(P146)【解析】A、B、C三項均屬于償債能力比率。(71)杜邦恒等式中，凈資產(chǎn)收益率由（）的乘積組成。I銷售利潤率資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)A I、B、CI、DI、【答案】c(P148)【解析】杜邦恒等式表示為：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。(72)（）通常被用來研究隨機變量X以特定概率取得大于等于某個值的情況。A分位數(shù)B方差C協(xié)方差D標準差【答案】A(P158)【解析】分位數(shù)通常被用來研究隨機變量X以特定概率(或者一組數(shù)據(jù)以特定比

43、例)取得大于等于(或小于等于)某個值的情況。(73)下列關(guān)于優(yōu)先股的說法中，錯誤的是（）。A優(yōu)先股和普通股一樣代表對公司的所有權(quán)，同屬權(quán)益證券B優(yōu)先股的股息因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動C優(yōu)先股持有人分得公司利潤的順序先于普通股D優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的【答案】B(P167168)【解析】優(yōu)先股和普通股一樣代表對公司的所有權(quán)，同屬權(quán)益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時先于普通股獲得剩余財產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動。(74)（）是股票最基本的特征。A收益性

44、B風險性C流動性D永久性【答案】A(P171)【解析】收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以為持有人帶來收益的特性。持有股票的目的在于獲取收益。股票的收益主要有兩類：一是股息和紅利，二是資本利得。(75)下列不屬于可轉(zhuǎn)換債券基本要素的是（）。A標的股票B票面利率C轉(zhuǎn)換期限D(zhuǎn)轉(zhuǎn)股權(quán)歸屬【答案】D(P176)【解析】可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等。(76)（）是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。A可轉(zhuǎn)換債券B權(quán)證C可交換債券D存托憑證【答案】D(P174)【解析】存托憑證是指在一國證券市場上流通的代表外國

45、公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。(77)下列關(guān)于權(quán)證的基本要素的說法中，錯誤的是（）。A行權(quán)比例指單位權(quán)證可以購買或出售標的證券的數(shù)量B行權(quán)結(jié)算方式有證券給付結(jié)算方式和現(xiàn)金結(jié)算方式兩種C權(quán)證類別即為認購權(quán)證或認沽權(quán)證D存續(xù)時間即權(quán)證的有效期，超過有效期仍有效【答案】D(P178)【解析】權(quán)證存續(xù)時間即權(quán)證的有效期，超過有效期仍未行權(quán)，權(quán)證自動失效。(78)風險較高的權(quán)益類證券、風險較高的公司對應著一個較（）的風險溢價，其期望收益率較（）。A低；低B高；高C低；高D高：低【答案】B(P180)【解析】風險較高的權(quán)益類證券、風險較高的公司對應著一個較高的風險溢價，其期望收益率一般也較高。因此，權(quán)益類證券

46、的收益率一般高于固定收益類證券(如債券)。(79)（）的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力。A預算赤字B通貨膨脹C利率D匯率【答案】D(P184)【解析】利率是資金成本的主要決定因素。高利率會減少未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，因而減少投資機會的吸引力。匯率的變動直接影響本國產(chǎn)品在國際市場的競爭能力，從而對本國經(jīng)濟增長造成一定影響。(80)下列不屬于股利貼現(xiàn)模型的是（）。A零增長模型B不變增長模型C多元增長模型D超額收益貼現(xiàn)模型【答案】D(P192)【解析】根據(jù)對股利增長率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長模型、不變增長模型、三階段增長模型和多元增長模型。(81)（）是評價一個國家或地區(qū)失業(yè)狀況的

47、主要指標。A預算赤字B通貨膨脹C失業(yè)率D匯率【答案】C(P184)【解析】失業(yè)率是評價一個國家或地區(qū)失業(yè)狀況的主要指標，它測度了經(jīng)濟運行中生產(chǎn)能力極限的運用程度。(82)（）是財政部代表中央政府發(fā)行的債券。A地方政府債B國債C公司債券D固定利率債券【答案】B(P201)【解析】政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。其中，國債是財政部代表中央政府發(fā)行的債券。地方政府債包括由中央財政代理發(fā)行和地方政府自主發(fā)行的由地方政府負責償還的債券。(83)有保證債券根據(jù)（）不同，可分為抵押債券、質(zhì)押債券和擔保債券。A保證的形式B交易方式C計息與付息D基準利率【答案】A(P204)【解析】有保證債券根據(jù)保證的形式不同，可分為抵押債券、質(zhì)押債券和擔保債券。(84)下列屬于金融債券的是（）。A政策性金融債B商業(yè)銀行債券C特種金融債券D以上都是【答案】D(P201)【解析】金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構(gòu)債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。(85)到期收益率的影響因素主要有（）。I票面利