產(chǎn)融結(jié)合方案

1、產(chǎn)融結(jié)合方案一、產(chǎn)融結(jié)合的概念產(chǎn)融結(jié)合是指產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中為了共同的發(fā)展目標(biāo)和整體效益通過(guò)參股、持股、控股和人事參與等方式而進(jìn)行的內(nèi)在結(jié)合或溶合.產(chǎn)融結(jié)合的特點(diǎn)：滲透性、互補(bǔ)性、組合優(yōu)化性、高效性、雙向選擇性。廣義的產(chǎn)融結(jié)合是指產(chǎn)業(yè)資本與金融資本或工商企業(yè)與金融企業(yè)之間通過(guò)股權(quán)融合及業(yè)務(wù)合作等各種形式的結(jié)合與互動(dòng)。狹義的產(chǎn)融結(jié)合是指產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的聯(lián)系和協(xié)作，以致在資金、資本以及人事上相互滲透，相互進(jìn)入對(duì)方的活動(dòng)領(lǐng)域，最終形成產(chǎn)融實(shí)體的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和趨勢(shì).產(chǎn)融結(jié)合是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)融結(jié)合的歷史不算短暫，通過(guò)總結(jié)國(guó)外和國(guó)內(nèi)的一些經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)融結(jié)合可以簡(jiǎn)單歸結(jié)為，產(chǎn)業(yè)

2、資本和金融資本的結(jié)合。二、產(chǎn)融結(jié)合的意義(1)、是企業(yè)做強(qiáng)做大的一個(gè)重要手段企業(yè)實(shí)力的增長(zhǎng)和發(fā)展以及經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，都離不開(kāi)兩種戰(zhàn)略選擇：一是通過(guò)改善經(jīng)營(yíng)管理水平，提高企業(yè)內(nèi)部資源的有效性，增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，依靠自身積累，逐步擴(kuò)大再生產(chǎn)，即內(nèi)部管理型戰(zhàn)略，它是通過(guò)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與管理來(lái)實(shí)現(xiàn)的。二是通過(guò)資本市場(chǎng)尋求企業(yè)重組和擴(kuò)張，主要是利用兼并收購(gòu)等資本運(yùn)營(yíng)形式，在更大范圍、更高層次上進(jìn)行的資源重新配置，即外部交易型戰(zhàn)略。過(guò)去企業(yè)集團(tuán)在發(fā)展戰(zhàn)略的選擇中，往往偏重于內(nèi)部管理型戰(zhàn)略，強(qiáng)調(diào)自身積累和發(fā)展，注重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。在經(jīng)濟(jì)全球化、科技發(fā)展日新月異的今天，僅僅依靠?jī)?nèi)部管理型經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是很難跟上

3、時(shí)代經(jīng)濟(jì)的變遷的。今天的企業(yè)如何做大做強(qiáng)？我認(rèn)為：在高度重視資本市場(chǎng)的當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件下，參與資本市場(chǎng)、利用金融手段、搞好資本運(yùn)營(yíng)，走產(chǎn)融結(jié)合的道路是一條值得借鑒的途徑。通過(guò)兼并、收購(gòu)與重組等外部交易型戰(zhàn)略，企業(yè)集團(tuán)整體實(shí)力可以得到的巨大發(fā)展；通過(guò)兼并與收購(gòu)可以使企業(yè)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略得以實(shí)現(xiàn)，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力大大加強(qiáng)；通過(guò)重組，調(diào)整內(nèi)部資源的分配，可以提高資源的利用效率，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的整體發(fā)展目標(biāo)。但無(wú)論企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備實(shí)施什么樣的外部交易型戰(zhàn)略，都需要擁有一個(gè)自己掌控的金融平臺(tái)，有一個(gè)可以自己掌控的金融平臺(tái)，是企業(yè)規(guī)?；l(fā)展的必經(jīng)之路。(2)、產(chǎn)融結(jié)合是經(jīng)營(yíng)多元化的需要企業(yè)在大型化過(guò)程中不僅需要融資和

4、投資渠道，更需要將資本多元化，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間尋求積極的平衡。經(jīng)營(yíng)多元化的一種重要領(lǐng)域是金融領(lǐng)域，由于產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的運(yùn)轉(zhuǎn)周期不盡相同，兩者結(jié)合可以熨平經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)導(dǎo)致的沖擊。可以說(shuō)，產(chǎn)融結(jié)合實(shí)際上是經(jīng)營(yíng)多元化的需要，是企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方向的便利途徑，可以幫助企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)。由于產(chǎn)業(yè)固有的生命周期，處于成熟期的企業(yè)如何未雨綢繆、居安思危，培育整體競(jìng)爭(zhēng)力，也需要金融資本的支持。(3)、產(chǎn)融結(jié)合能降低交易費(fèi)用、節(jié)約運(yùn)營(yíng)成本企業(yè)集團(tuán)通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合可以將產(chǎn)業(yè)資本與金融資本共同置于一個(gè)公司控制主體之內(nèi)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的控制，構(gòu)成一種包含金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部資本市場(chǎng)，對(duì)資本配置產(chǎn)生的影響。這種影響主要體現(xiàn)為：提

5、高企業(yè)集團(tuán)資金的使用效率，有效降低企業(yè)集團(tuán)外部金融市場(chǎng)的交易成本。企業(yè)集團(tuán)在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程中通常會(huì)涉及到大量外部金融交易活動(dòng)，當(dāng)企業(yè)由外部金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)時(shí)，必須按較高的市場(chǎng)價(jià)付給金融企業(yè)相應(yīng)的報(bào)酬費(fèi)用對(duì)于一個(gè)大的企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，這些費(fèi)用將是一個(gè)巨大的數(shù)目；而企業(yè)通過(guò)產(chǎn)融結(jié)合可以使金融機(jī)構(gòu)成為自己企業(yè)集團(tuán)的一部份，企業(yè)集團(tuán)發(fā)展金融業(yè)務(wù)試圖將相當(dāng)一部分體外循環(huán)的資金變成體內(nèi)循環(huán)資金，資金外部循環(huán)內(nèi)部化，降低交易成本。以達(dá)到節(jié)省對(duì)外交易成本支出、增加企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部利潤(rùn)的目的。產(chǎn)融結(jié)合后在信息獲得方面，與融合前相比，具有明顯的優(yōu)勢(shì)，即雙方在產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)交往時(shí)，相關(guān)的談判、履約費(fèi)用都將不同程度的降低，節(jié)約成

6、本。因此，節(jié)約市場(chǎng)交易費(fèi)用、外部利潤(rùn)內(nèi)部化成為企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合最直接動(dòng)因之一。另外，金融資本為產(chǎn)業(yè)資本提供強(qiáng)有力的金融信息支持和更多融資便利，促使一些相關(guān)費(fèi)用不同程度地降低。三、強(qiáng)華偉業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)現(xiàn)方式參股或控股金融機(jī)構(gòu)，是產(chǎn)融結(jié)合的主要形式。參控股金融機(jī)構(gòu)的主要途徑有四種：包括獨(dú)家或多家聯(lián)合發(fā)起設(shè)立；借增資擴(kuò)股之機(jī)參擴(kuò)股；直接或利用關(guān)聯(lián)企業(yè)去控股金融機(jī)構(gòu)；借原股東退出之機(jī)受讓金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)等。強(qiáng)華偉業(yè)作為一個(gè)集水泥、礦產(chǎn)、新能源為一體的新型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的意義重大。經(jīng)研究考察，下述幾種產(chǎn)融結(jié)合的方式或可促使強(qiáng)華偉業(yè)進(jìn)一步做強(qiáng)做大。1、商業(yè)銀行雖然我公司和股份制商業(yè)銀行合作比較好，但

7、是由于參股商業(yè)銀行需要資金量大，所以，產(chǎn)融結(jié)合不是首選。只能根據(jù)商業(yè)銀行內(nèi)部一些規(guī)定，能獲得一些融資便利條件。2、證券公司投資證券公司，則既可以利用證券公司的業(yè)務(wù)功能，為集團(tuán)的資本經(jīng)營(yíng)提供全方位的服務(wù)，也可以通過(guò)分享證券行業(yè)豐厚的利潤(rùn)，獲得高額回報(bào)。券商的業(yè)務(wù)包括自營(yíng)業(yè)務(wù)，即各種固定回報(bào)證券、國(guó)庫(kù)券、債券，非固定收入的股票、信托產(chǎn)品等；投資銀行業(yè)務(wù)，即在并購(gòu)、IPO、借殼的過(guò)程中提供中介服務(wù)；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行保值增值的管理；基金管理業(yè)務(wù)；以及證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。過(guò)去券商一般都不是做自營(yíng)業(yè)務(wù)的，但現(xiàn)在，自營(yíng)業(yè)務(wù)是券商的利潤(rùn)核心。投資證券公司也需要大量資金。不過(guò)可以考慮參股。3、基金基金基金基本

8、上分為三類；證券基金、產(chǎn)業(yè)基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金?；痤悇e不同與集團(tuán)發(fā)展的關(guān)聯(lián)程度也存在著顯著差異。證券基金由于資金定向投往證券市場(chǎng)，所以跟集團(tuán)的整體關(guān)聯(lián)程度不大；產(chǎn)業(yè)基金幫助企業(yè)集合資金、吸收資源、扶持重點(diǎn)產(chǎn)品，有利于企業(yè)發(fā)展重點(diǎn)業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；風(fēng)險(xiǎn)投資基金有利于培養(yǎng)集團(tuán)的高科技產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)，能夠幫助提高企業(yè)的孵化和資本運(yùn)作能力。結(jié)合公司實(shí)際，比較傾向于投資產(chǎn)業(yè)基金。4、信托信托公司是金融機(jī)構(gòu)中唯一能夠跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)業(yè)實(shí)體的，優(yōu)勢(shì)鮮明。信托業(yè)務(wù)包括資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托等，也就是說(shuō)只要是一塊資產(chǎn)，就可以設(shè)計(jì)資產(chǎn)證券化的方案，甚至只要一個(gè)產(chǎn)品有相對(duì)可靠的收入，或被認(rèn)為能夠認(rèn)為有相對(duì)

9、可靠的收入，就可以將它證券化。投資信托公司可以作為方向進(jìn)行研究，以備以后機(jī)會(huì)成熟時(shí)實(shí)行。5、擔(dān)保擔(dān)保公司屬非金融租賃公司、非金融的機(jī)構(gòu)，因此相較于其他金融企業(yè)，成立的門檻較低。擔(dān)保公司通過(guò)為子公司進(jìn)行融資擔(dān)保，為擔(dān)保公司帶來(lái)穩(wěn)定的內(nèi)部承保市場(chǎng)，而通過(guò)擔(dān)保費(fèi)用的收取，集團(tuán)總部能夠獲得擔(dān)保公司取得的風(fēng)險(xiǎn)議價(jià)收益，又通過(guò)擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)控制，直接控制集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)水平，進(jìn)而進(jìn)行外部擔(dān)保業(yè)務(wù)運(yùn)作。投資擔(dān)保公司是比較切實(shí)可行的。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，擔(dān)保公司自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，故投資擔(dān)保公司最好能控股，以大股東身份參與經(jīng)營(yíng)，既能容易獲得資金支持，也能把投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。從強(qiáng)華公司的情況看，參股或者控股擔(dān)保公司是我們目前

10、搞產(chǎn)融結(jié)合的捷徑之一。6、金融租賃金融租賃公司和信托、擔(dān)保公司相比，信托投資公司募集資金，金融租賃公司則負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制，在共同的項(xiàng)目上發(fā)揮特長(zhǎng)，利用擔(dān)保公司為開(kāi)展項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保。金融租賃的一種運(yùn)作方式是根據(jù)租賃需求，租賃公司購(gòu)入設(shè)備租賃給使用方，擔(dān)保公司為其提供資金擔(dān)保；另一種方式是評(píng)估并出售給租賃公司某設(shè)備，租賃公司再將設(shè)備回租，使使用企業(yè)成為輕資產(chǎn)，這種做法也是非常常見(jiàn)的。金融租賃業(yè)務(wù)也比較可行，公司在資金富余情況下，可以購(gòu)買大型設(shè)備租給別人使用。弊端是資金占用嚴(yán)重，不利于于周轉(zhuǎn)。此項(xiàng)目可以作為備選，不做為主渠道。7、保險(xiǎn)保險(xiǎn)的進(jìn)入門檻較高。保險(xiǎn)資金過(guò)去只能依靠銀行拆借利息，但現(xiàn)在保險(xiǎn)資金的投向在逐步放松，保險(xiǎn)資金逐漸形成基金、私募基金、基礎(chǔ)建設(shè)等多元化使用。私募股權(quán)基金（PE）是相對(duì)公募（公開(kāi)發(fā)行上市）的，很多企業(yè)都是以企業(yè)的自有資金，或者借貸資金做私募股權(quán)投資。中國(guó)的私募股權(quán)投資重點(diǎn)關(guān)注需要改制的國(guó)企和快速成長(zhǎng)中的民企，投資重點(diǎn)包括了醫(yī)藥、建筑、裝備、文化等等，一些先行的私募都獲得了非常好的回報(bào)。做私募