北巖銀行擠兌案例分析

1、、案例內(nèi)容北巖銀行是英國(guó)主要的住房按揭銀行之一，其業(yè)務(wù)模式是向客戶提供各種各樣的貸款，這些貸款可以有抵押，也可以沒(méi)有抵押。同時(shí)，銀行通過(guò)吸引存款、同業(yè)拆借、抵押資產(chǎn)證券化等方式來(lái)融資，并投資于歐洲之外的債券市場(chǎng)，美國(guó)次級(jí)債也是其重要的投資方式之一。以住房按揭為主打業(yè)務(wù)的北巖銀行，其按揭類型相當(dāng)細(xì)化，住房抵押比例之高也可謂激進(jìn)，利率優(yōu)惠。以組合按揭為例，假設(shè)貸款人的房產(chǎn)價(jià)值為10萬(wàn)英鎊，那么他可以得到最高萬(wàn)英鎊的按揭貸款，另外還可能得到最高3萬(wàn)英鎊的不保障貸款，這3萬(wàn)英鎊貸款視客戶自身需求情況而定，相當(dāng)于現(xiàn)金儲(chǔ)備，利率統(tǒng)一。北巖銀行2006年末向消費(fèi)者發(fā)放的貸款占比為%，加上無(wú)形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)，

2、全部非流動(dòng)性資產(chǎn)占比高達(dá)%，而流動(dòng)性資產(chǎn)僅占總資產(chǎn)的%，特別是其中安全性最高的現(xiàn)金及中央銀行存款僅占%。在負(fù)債方，北巖銀行最主要的兩個(gè)融資渠道為消費(fèi)者賬戶以及發(fā)行債務(wù)工具，特別是債務(wù)工具的發(fā)行占比高達(dá)%，而北巖銀行的資金來(lái)源只有5%是存款。北巖銀行的貸款利率低于其他貸款機(jī)構(gòu)的重要原因是北巖銀行采取了完全依靠全球的金融批發(fā)市場(chǎng)以及流動(dòng)性的戰(zhàn)略，這在三四年前被普遍認(rèn)為是非常成功的商業(yè)模式。但是美國(guó)次級(jí)債事件發(fā)生后，沒(méi)有銀行愿意向北巖銀行提供資金，北巖銀行頭寸不足，只能向英格蘭銀行求助，消息傳出導(dǎo)致北巖銀行的投資者與儲(chǔ)戶喪失信心，股價(jià)在短短幾個(gè)交易日內(nèi)下跌近80%，同時(shí)出現(xiàn)了英國(guó)140年來(lái)首次擠提。

3、二、案例分析北巖銀行發(fā)生擠兌的原因1. 資產(chǎn)流動(dòng)性差：北巖銀行非流動(dòng)性資產(chǎn)比重過(guò)大，這種資產(chǎn)配置方式在市場(chǎng)環(huán)境穩(wěn)定時(shí)可以為股東帶來(lái)更高的盈利，但是一旦銀行融資渠道發(fā)生問(wèn)題，無(wú)法以合理價(jià)格獲取資金，并且現(xiàn)有的流動(dòng)性儲(chǔ)備無(wú)法滿足流動(dòng)性需求時(shí)，銀行很難以合理的價(jià)格出售資產(chǎn)以獲得流動(dòng)性，在資產(chǎn)方銀行流動(dòng)性不足。一：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是“商業(yè)銀行最致命的風(fēng)險(xiǎn)”，不確定性強(qiáng)、沖擊破壞力大；二：經(jīng)營(yíng)管理商業(yè)銀行實(shí)際上就主要是經(jīng)營(yíng)管理流動(dòng)性、經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)金流；三；每一家銀行行長(zhǎng)開(kāi)門第一件要事就是到計(jì)劃上了解“今天本行的頭寸狀況！”)流動(dòng)性永遠(yuǎn)是第一重要的，沒(méi)有它，銀行不能開(kāi)門營(yíng)業(yè);而有了它，銀行可以有足夠的時(shí)間去解決其

4、它問(wèn)題。流動(dòng)性概念涵蓋了三個(gè)方面的要素:資金數(shù)量、成本和時(shí)間。2. 過(guò)于依賴負(fù)債流動(dòng)性管理：與資產(chǎn)流動(dòng)性管理相比，負(fù)債流動(dòng)性管理策略潛藏著更大的風(fēng)險(xiǎn)性。一方面，由于貨幣市場(chǎng)的利率波動(dòng)無(wú)常,信貸資金的未來(lái)變化多端,采取這種方式的銀行往往面臨借入資金成本不穩(wěn)定,增加了影響銀行凈收益的不穩(wěn)定因素；另一方面，陷入財(cái)務(wù)困境的銀行常常最需要借入流動(dòng)性，但此時(shí)其他金融機(jī)構(gòu)由于考慮到貸款風(fēng)險(xiǎn)，大多不愿向困境中的銀行貸放流動(dòng)資金。資產(chǎn)管理的失誤往往只造成銀行潛在收入的損失；負(fù)債管理策略使用不當(dāng)，則會(huì)使它陷入破產(chǎn)的境地。正是由于負(fù)債流動(dòng)性管理策略本身對(duì)銀行管理水平要求較高，并且受外界影響更大，因此一旦管理不當(dāng)，銀

5、行就有陷入破產(chǎn)危機(jī)的可能。3. 融資渠道過(guò)于單一：貨幣市場(chǎng)是北巖銀行最主要的融資渠道。由于市場(chǎng)批發(fā)資金成本低于通過(guò)吸收客戶存款獲取資金的方式，這種融資方式在全球金融市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩的背景下意味著更低成本的獲取資金，因此也就可以更低利率的發(fā)放抵押貸款，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力。但是這種過(guò)于依賴貨幣市場(chǎng)，缺少分散化的融資渠道的負(fù)債結(jié)構(gòu)，一旦貨幣市場(chǎng)遭受如次級(jí)貸款危機(jī)這樣的沖擊，市場(chǎng)萎縮，市場(chǎng)流動(dòng)性下降，銀行間的同業(yè)拆借大幅減少，拆借利率隨之上升，北巖銀行面臨資金短缺，無(wú)法以合理的價(jià)格獲取資金，再加上儲(chǔ)戶擠兌，其他銀行限制對(duì)北巖銀行的貸款等因素，最終導(dǎo)致銀行融資能力枯竭，完全喪失流動(dòng)性。4. 對(duì)于

6、核心存款的重視程度不夠：北巖銀行的資金來(lái)源只有5%是存款，而其余的錢是靠公司債，由于沒(méi)有充足的存款作為補(bǔ)充籌資渠道，銀行也沒(méi)有把同主要債權(quán)人的溝通放在重要的位置，導(dǎo)致一旦主要融資渠道無(wú)法獲得資金，銀行缺乏應(yīng)急機(jī)制，迅速完全喪失流動(dòng)性。5. 流動(dòng)性管理期限錯(cuò)配：北巖銀行將短期借款放到長(zhǎng)期的按揭貸款當(dāng)中，這種“借短貸長(zhǎng)”的經(jīng)營(yíng)方式導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配。6. 管理層過(guò)于樂(lè)觀，對(duì)于流動(dòng)性緊縮思想準(zhǔn)備不足：北巖銀行前董事會(huì)主席里德利(MattRidley)曾經(jīng)認(rèn)為，公司此前已經(jīng)充分預(yù)見(jiàn)到信貸市場(chǎng)的緊縮風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司業(yè)務(wù)模式的影響，但公司認(rèn)為穩(wěn)固的信貸平臺(tái)將幫助公司應(yīng)對(duì)這一局面。正是管理層的這種盲目樂(lè)觀意識(shí)

7、，使他們低估了流動(dòng)性緊縮對(duì)銀行融資能力以及資產(chǎn)變現(xiàn)能力的沖擊，最終導(dǎo)致流動(dòng)性危機(jī)。核心存款不一定為定期存款，它只是存款中保持穩(wěn)定的部分。流動(dòng)負(fù)債是指在一份資產(chǎn)負(fù)債表中，一年內(nèi)或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需要償還的債務(wù)合計(jì)。長(zhǎng)期借款將于一年內(nèi)到期的部分，也應(yīng)轉(zhuǎn)列為流動(dòng)負(fù)債。資產(chǎn)流動(dòng)性是指銀行持有的資產(chǎn)可以隨時(shí)得到償付或者在不貶值的情況下銷售出去，即無(wú)損失狀態(tài)下迅速變現(xiàn)的能力，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，所付成本越低，則流動(dòng)性越強(qiáng)；負(fù)債的流動(dòng)性是指銀行能夠以較低成本隨時(shí)獲得需要的資金，籌資能力越強(qiáng)，籌資成本越低，則流動(dòng)性越強(qiáng)。三、對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的啟示1 、增強(qiáng)防范意識(shí)，構(gòu)建預(yù)警系統(tǒng)。對(duì)各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，要堅(jiān)持預(yù)

8、防為主的方針，因?yàn)楹笃谔幹霉ぷ髯龅脑俸茫彩茄a(bǔ)救性、被動(dòng)性的工作，都會(huì)造成損失。為此，必須建立監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)收集各方面信息，識(shí)別、分析、評(píng)估內(nèi)外部各種風(fēng)險(xiǎn)因素，找出風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，跟蹤和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)演變趨勢(shì)，并建立應(yīng)對(duì)緊急預(yù)案，采取超前性控制對(duì)策，將潛在風(fēng)險(xiǎn)提前化解。2 、加強(qiáng)監(jiān)控管理，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。防范銀行風(fēng)險(xiǎn)，從內(nèi)部講關(guān)鍵是按照現(xiàn)代金融企業(yè)制度的要求，健全和落實(shí)全過(guò)程的內(nèi)控制度，環(huán)環(huán)相扣，科學(xué)合理，強(qiáng)化銀行素質(zhì)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。3 、加強(qiáng)存款管理，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。以大量短期負(fù)債去支持長(zhǎng)期貸款很可能由于資產(chǎn)負(fù)債期限匹配失衡而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。中資銀行應(yīng)在優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)的過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)合理化，既保持負(fù)債與資產(chǎn)的期限合理匹配，又盡可能降低籌資成本。4、控制風(fēng)險(xiǎn)偏好，增強(qiáng)客戶信任。次債危機(jī)和北巖銀行擠兌危機(jī)都與風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度使用密切相關(guān)，適度回避