中信證券可轉(zhuǎn)債集合資產(chǎn)管理計劃推介材料gy

1、把我們的產(chǎn)品 在第一時間 告知您的客戶和朋友 中信證券股票精選集合資產(chǎn)管理計劃推介材料 讓他們知道 您永遠(yuǎn)想著他們 2012年 2012年 2012年 3月14日 14日 2012年3月14日 14日 0 目錄 I. II. III. 產(chǎn)品的安全性 投資正當(dāng)時 中信證券可轉(zhuǎn)債集合計劃介紹 1 本質(zhì)上是債券 安全性 本質(zhì)上是債券 可轉(zhuǎn)債是可以轉(zhuǎn)換為股票的債券。 可轉(zhuǎn)債是可以轉(zhuǎn)換為股票的債券。 可轉(zhuǎn)債的債性價值：可轉(zhuǎn)債的本質(zhì)仍是債，具有一般公司債的特征， 可轉(zhuǎn)債的債性價值：可轉(zhuǎn)債的本質(zhì)仍是債，具有一般公司債的特征，投資者可以持有到期以獲得 票息和本金。 票息和本金。 可轉(zhuǎn)債的股性價值：可轉(zhuǎn)債也可以

2、選擇在合適的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。 可轉(zhuǎn)債的股性價值：可轉(zhuǎn)債也可以選擇在合適的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。 可轉(zhuǎn)債是一種“進(jìn)可攻，退可守”的投資品種。 可轉(zhuǎn)債是一種“進(jìn)可攻，退可守”的投資品種。 2 安全性 目前可轉(zhuǎn)債市場具體狀況 3 安全性 目前可轉(zhuǎn)債到期收益率在十多年的高點 可轉(zhuǎn)債到期收益率中位數(shù)為3.4%。真正具備了“進(jìn)可攻、退可守”的特性，具備了中長期投資價值。 可轉(zhuǎn)債到期收益率中位數(shù)為3.4%。真正具備了“進(jìn)可攻、退可守”的特性，具備了中長期投資價值。 3.4% 4 嚴(yán)格的止損制度，本產(chǎn)品止損線為0.99 0.99元 安全性 嚴(yán)格的止損制度，本產(chǎn)品止

3、損線為0.99元 目的：控制風(fēng)險，確保收益穩(wěn)步提升； 止 損 策 略 控制目標(biāo)：根據(jù)凈值增長逐步提高； 風(fēng)控獨立：內(nèi)控組根據(jù)賬戶凈值下跌程度，直接下達(dá)平倉指令，確保賬戶安全。 止損：當(dāng)凈值下跌到階段控制目標(biāo)，及時平倉以控制風(fēng)險； 一級預(yù)警 風(fēng)控人員向投資經(jīng)理發(fā)送一級預(yù)警通知書 二級預(yù)警 風(fēng)控人員向投資經(jīng)理發(fā)送二級預(yù)警通知書，并報告投資管理委員會。 達(dá)到賬戶止損位 風(fēng)控人員直接下達(dá)平倉指令，同時向投資管理委員報告，并抄送投資經(jīng)理。 5 目錄 I. II. III. 產(chǎn)品的安全性 投資正當(dāng)時 中信證券可轉(zhuǎn)債集合計劃介紹 6 投資正當(dāng)時之（ 國內(nèi)貨幣政策迎來拐點， 投資正當(dāng)時之（一）- 國內(nèi)貨幣政策

4、迎來拐點，債券市場將迎來機會 28 24 20 16 12 8 4 0 28 2012年一季度， 24 20 16 12 8 GDP增速可能跌破8% 的潛在增長率；CPI 出現(xiàn)趨勢性拐點， 2012年CPI可能低于 3%的市場預(yù)期； 穩(wěn)增長成為優(yōu)先 政策目標(biāo)，貨幣政 4 0 策迎來拐點。 90-12 92-12 94-12 96-12 98-12 00-12 02-12 04-12 06-12 08-12 10-12 G P: 累計同比 D CPI : 當(dāng)月同比 數(shù)據(jù)來源: Wnd資訊 i 7 投資正當(dāng)時之（ 穩(wěn)增長， 投資正當(dāng)時之（一） - 穩(wěn)增長，必 須恢復(fù)正常貨幣供應(yīng) 40 M1同比增速

5、逼近 36 32 12 28 24 20 16 12 8 90-12 92-12 94-12 96-12 98-12 00-12 02-12 04-12 06-12 08-12 10-12 6 10 14 8%，處于歷史較低 水平； 要穩(wěn)增長，貨幣 供應(yīng)量必須恢復(fù)到 正常水平。 8 4 M 同比 1: G P: 累計同比( 右軸 D 數(shù)據(jù)來源: Wnd資訊 i 8 投資正當(dāng)時之（ 投資正當(dāng)時之（二） 物美價廉的可轉(zhuǎn)債 經(jīng)過大幅度的市場調(diào)整， 經(jīng)過大幅度的市場調(diào)整，可轉(zhuǎn)債具備了充分的債性價值 可轉(zhuǎn)債到期收益率中位數(shù)為3.4%。真正具備了“進(jìn)可攻、退可守”的特性，具備了中長期投資價值。 可轉(zhuǎn)債到期

6、收益率中位數(shù)為3.4%。真正具備了“進(jìn)可攻、退可守”的特性，具備了中長期投資價值。 3.4% 9 投資正當(dāng)時之（ 投資正當(dāng)時之（二） 物美價廉的可轉(zhuǎn)債 目前可轉(zhuǎn)債的平均價格：99.64元 目前可轉(zhuǎn)債的平均價格：99.64元； 10 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 0 100 150 200 250 300 350 400 450 50 絲綢轉(zhuǎn)債 南化轉(zhuǎn)債 茂煉轉(zhuǎn)債 機場轉(zhuǎn)債 鞍鋼轉(zhuǎn)債 0 柳化轉(zhuǎn)債 華發(fā)轉(zhuǎn)債 凱諾轉(zhuǎn)債 招商轉(zhuǎn)債 天藥轉(zhuǎn)債 金鷹轉(zhuǎn)債 陽光轉(zhuǎn)債 上電轉(zhuǎn)債 萬科轉(zhuǎn)債 巨輪轉(zhuǎn)債 水運轉(zhuǎn)債 韶鋼轉(zhuǎn)債 絲綢轉(zhuǎn) 絲綢轉(zhuǎn)2 澄星轉(zhuǎn)債 燕京轉(zhuǎn)債 錫業(yè)

7、轉(zhuǎn)債 鋼釩轉(zhuǎn)債 中海轉(zhuǎn)債 民生轉(zhuǎn)債 山鷹轉(zhuǎn)債 雅戈轉(zhuǎn)債 豐原轉(zhuǎn)債 銅都轉(zhuǎn)債 華電轉(zhuǎn)債 山鷹轉(zhuǎn)債 桂冠轉(zhuǎn)債 國電轉(zhuǎn)債 西鋼轉(zhuǎn)債 華西轉(zhuǎn)債 云化轉(zhuǎn)債 復(fù)星轉(zhuǎn)債 邯鋼轉(zhuǎn)債 首鋼轉(zhuǎn)債 140 100 恒源轉(zhuǎn)債 赤化轉(zhuǎn)債 唐鋼轉(zhuǎn)債 大荒轉(zhuǎn)債 海馬轉(zhuǎn)債 五洲轉(zhuǎn)債 柳工轉(zhuǎn)債 南山轉(zhuǎn)債 新鋼轉(zhuǎn)債 廈工轉(zhuǎn)債 西洋轉(zhuǎn)債 100 龍盛轉(zhuǎn)債 安泰轉(zhuǎn)債 博匯轉(zhuǎn)債 140 王府轉(zhuǎn)債 雙良轉(zhuǎn)債 中行轉(zhuǎn)債 美豐轉(zhuǎn)債 銅陵轉(zhuǎn)債 工行轉(zhuǎn)債 塔牌轉(zhuǎn)債 燕京轉(zhuǎn)債 歌華轉(zhuǎn)債 海運轉(zhuǎn)債 國投轉(zhuǎn)債 中鼎轉(zhuǎn)債 石化轉(zhuǎn)債 川投轉(zhuǎn)債 歷史最低價 歷史最高價 1998年至2004年發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的歷史價格區(qū)間情況 投資正當(dāng)時之（ 投資正當(dāng)時之（二）

8、 物美價廉的可轉(zhuǎn)債 2006年以后發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的歷史價格區(qū)間情況 歷史最高價 歷史最低價 僑城轉(zhuǎn)債 江淮轉(zhuǎn)債 歌華轉(zhuǎn)債 營港轉(zhuǎn)債 創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)債 華菱轉(zhuǎn)債 金牛轉(zhuǎn)債 ?；D(zhuǎn)債 晨鳴轉(zhuǎn)債 萬科轉(zhuǎn) 萬科轉(zhuǎn)2 南山轉(zhuǎn)債 包鋼轉(zhuǎn)債 招行轉(zhuǎn)債 部。 注：數(shù)據(jù)來源 Wind資訊 。 11 轉(zhuǎn)債的平均價格為 可轉(zhuǎn)債贖回價格平均 從歷史經(jīng)驗來看， 在180元左右，目前可 99.64元，處于歷史底 投資正當(dāng)時之（ 未來3個月全面進(jìn)入轉(zhuǎn)股期， 投資正當(dāng)時之（三） 未來3個月全面進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，推動可轉(zhuǎn)債行情 代碼 110018.SH 110017.SH 129031.SZ 125089.SZ 110016.SH 11001

9、5.SH 125887.SZ 110013.SH 110012.SH 110011.SH 126729.SZ 113002.SH 125731.SZ 113001.SH 110009.SH 110007.SH 110003.SH 125709.SZ 110078.SH 名稱 發(fā)行額(億元 期限(年 轉(zhuǎn)股開始日期 轉(zhuǎn) 股截至日期 初始轉(zhuǎn)股價格 評級結(jié)果 發(fā)行公告日期 上市日期 國電轉(zhuǎn)債 6 2012-2-20 2017-8-19 AAA 2011-8-17 55.00 2.67 2011-9-2 中海轉(zhuǎn)債 6 2012-2-2 AAA 2011-7-28 2011-8-12 39.50 2017

10、-8-1 8.70 巨輪轉(zhuǎn)2 5 2012-1-25 2016-7-18 AA- 2011-7-15 3.50 8.09 2011-8-4 深機轉(zhuǎn)債 6 2012-1-16 2017-7-14 AAA 2011-7-13 2011-8-10 20.00 5.66 川投轉(zhuǎn)債 6 2011-9-22 2017-3-21 AA+ 2011-3-17 2011-3-31 21.00 17.30 石化轉(zhuǎn)債 6 2011-8-24 2017-2-23 AAA 2011-2-18 230.00 9.73 2011-3-7 中鼎轉(zhuǎn)債 5 2011-8-11 2016-2-11 AA 3.00 25.31 20

11、11-2-9 2011-3-1 國投轉(zhuǎn)債 6 2011-7-26 2017-1-25 AAA 2011-1-21 2011-2-15 34.00 7.29 海運轉(zhuǎn)債 5 2011-7-8 AA 7.20 2016-1-7 4.58 2011-1-5 2011-1-20 歌華轉(zhuǎn)債 6 2011-5-26 2016-11-25 AAA 2010-11-23 2010-12-10 16.00 15.09 燕京轉(zhuǎn)債 5 2011-4-15 2015-10-14 AA+ 2010-10-13 2010-11-3 11.30 21.86 工行轉(zhuǎn)債 6 2011-3-1 2016-8-31 AAA 2010

12、-8-26 2010-9-10 250.00 4.20 美豐轉(zhuǎn)債 5 2010-12-2 AA 2010-5-31 2010-6-25 6.50 2015-6-2 7.36 中行轉(zhuǎn)債 6 2010-12-2 AAA 2010-5-31 2010-6-18 400.00 2016-6-2 4.02 雙良轉(zhuǎn)債 5 2010-11-4 AA 2010-4-29 2010-5-14 7.20 2015-5-4 21.11 博匯轉(zhuǎn)債 5 2010-3-23 2014-9-23 AA- 2009-9-21 2009-10-16 9.75 10.34 新鋼轉(zhuǎn)債 5 2009-2-23 2013-8-20 A

13、A+ 2008-8-19 27.60 8.22 2008-9-5 唐鋼轉(zhuǎn)債 5 2008-6-14 2012-12-13 AA+ 2007-12-11 2007-12-28 30.00 20.80 澄星轉(zhuǎn)債 5 2007-11-10 2012-5-10 AAA 2007-4-27 2007-5-25 4.40 10.58 截止2012-1-6 注：數(shù)據(jù)來源 Wind資訊 。 12 數(shù)據(jù)來源：Wind資訊 公司促進(jìn)轉(zhuǎn)股意愿強烈-以石化轉(zhuǎn)債為例 公司促進(jìn)轉(zhuǎn)股意愿強烈-以石化轉(zhuǎn)債為例 - 為促進(jìn)一期可轉(zhuǎn)債 轉(zhuǎn)股，保障二期可轉(zhuǎn) 債順利發(fā)行，中石化 將轉(zhuǎn)股價由9.5元直接 修正到7.28元，可轉(zhuǎn) 債成功

14、轉(zhuǎn)股可能性大 增，兩年內(nèi)有望達(dá)到 130元以上的價格。 13 投資正當(dāng)時之（ 投資正當(dāng)時之（四） 可轉(zhuǎn)債將成為回購交易質(zhì)押券種 2011年9月底，上證所會同中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深入研究后指出，參照 質(zhì)押式回購標(biāo)準(zhǔn)券的原則，擬將可轉(zhuǎn)債作為回購交易質(zhì)押券。 這項創(chuàng)新將極大增強可轉(zhuǎn)債的流動性，有利于可轉(zhuǎn)債市場的持續(xù)發(fā)展。目前，各方 已就相關(guān)事宜達(dá)成一致意見，將在技術(shù)準(zhǔn)備、開發(fā)工作就緒后允許可轉(zhuǎn)債參與質(zhì)押式回 購交易。 注：數(shù)據(jù)來源 Wind資訊 。 14 目錄 I. II. III. 產(chǎn)品的安全性 投資正當(dāng)時 中信證券可轉(zhuǎn)債集合計劃介紹 15 “中信可轉(zhuǎn)債”產(chǎn)品概況 中信可轉(zhuǎn)債” 風(fēng)險收益特

15、征 及適合推廣對象 主要投資于可轉(zhuǎn)債及分離交易可轉(zhuǎn)債的限定性集合計劃； 屬于證券市場中的較低風(fēng)險品種。 固定收益類金融產(chǎn)品：0%-95%, 其中可轉(zhuǎn)債及分離交易可轉(zhuǎn)債投資比例為0%-95% ； 權(quán)益類金融產(chǎn)品：0%-20%； 現(xiàn)金類資產(chǎn)封閉期和開放期均不低于集合計劃資產(chǎn)凈值的5%。 天相轉(zhuǎn)債指數(shù)收益率×50% +中債綜合財富指數(shù)收益率×50% 每 年收益至少分配一次，在次年的4月30日前完成。 每次收益分配比例不低于集合計劃該次可供分配利潤的50%。 無固定存續(xù)期限。 在推廣期的募集資金不超過50億元人民幣，存續(xù)期不設(shè)規(guī)模上限。 初次參與的最低金額為人民幣5萬元（含參與費）

16、。對于集合計劃的持有人，其新增 參與資金的最低金額為1000元人民幣。 部分退出時，委托人每筆最低退出份額為1000份，剩余份額不能低于1000份。 成立后的前1個月為封閉期,成立滿1個月之后的每個工作日都是開放日。 投資比例 業(yè)績比較基準(zhǔn) 收益分配 存續(xù)期 最高規(guī)模 最低參與金額 最低退出額 流動性安排 16 社?；?03 803組合投資主辦人 “中信可轉(zhuǎn)債”投資經(jīng)理 社?；?03組合投資主辦人 中信可轉(zhuǎn)債” 楊冰 先后擔(dān)任“中信避險共贏”、中信債券優(yōu)化、中信穩(wěn)健收益（聚寶 盆A）投資主辦人； 曾任全國社保基金債券組合投資主辦人。 經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，12年證券從業(yè)經(jīng)驗。1999年加入中信證券。

17、 劉琦 現(xiàn)任中信紅利價值投資主辦人； 曾任中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)大消費行業(yè)研究主管和汽車、家電、鋼鐵 等行業(yè)資深研究員； 碩士學(xué)歷，10年證券從業(yè)經(jīng)驗。 17 “中信可轉(zhuǎn)債”產(chǎn)品特點 中信可轉(zhuǎn)債” 本集合計劃靈活配置于可轉(zhuǎn)債與其他固定收益類品種。 本集合計劃靈活配置于可轉(zhuǎn)債與其他固定收益類品種。 本集合計劃持有可轉(zhuǎn)債的比例最低可為0 本集合計劃持有可轉(zhuǎn)債的比例最低可為0，通過投資于高收益?zhèn)绕渌潭ㄊ找骖惼贩N實現(xiàn) 一定收益。 一定收益。 本集合計劃所投資的可轉(zhuǎn)債市場，既可提供債性保護(hù)，也能在股市上漲時同步分享收益。 本集合計劃所投資的可轉(zhuǎn)債市場，既可提供債性保護(hù)，也能在股市上漲時同步分享收益。 18 “中信可轉(zhuǎn)債”投資策略 中信可轉(zhuǎn)債” 資產(chǎn)配置策略： 資產(chǎn)配置策略： 采用自上而下的宏觀投資策略，通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等因素的綜合分析，在債券和可轉(zhuǎn)債資產(chǎn) 之間靈活配置。在產(chǎn)品運作初期階段，還要根據(jù)本產(chǎn)品的風(fēng)險底限調(diào)整上述資產(chǎn)配置，確保本產(chǎn)品資 金總體風(fēng)險可控。 債券配置策略： 債券配置策略： 重點投資政府背景的高收益?zhèn)?可轉(zhuǎn)債投資策略： 可轉(zhuǎn)債投資策略： 重點投資具有債性保護(hù)，基礎(chǔ)股票具有較高上升預(yù)期或公司轉(zhuǎn)股意愿強烈的可轉(zhuǎn)債品種。采用定性與 定