安圖生物多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不合理

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上 安圖生物多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不合理本刊記者 王宗耀 鄭州安圖生物工程股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安圖生物”）的首發(fā)申請(qǐng)于今年3月23日通過(guò)了證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審核，靜待最后上市發(fā)行。 在本次發(fā)審會(huì)上，發(fā)審委對(duì)其產(chǎn)品提出的“銷(xiāo)售收入大幅增長(zhǎng)的原因”、“毛利率顯著高于可比上市公司的具體原因”等四大問(wèn)題皆是投資者十分關(guān)心的問(wèn)題，然而遺憾的是，該公司針對(duì)這些關(guān)鍵問(wèn)題的答復(fù)卻未能公開(kāi)示眾。雖然公司的首發(fā)申請(qǐng)已獲發(fā)審委批準(zhǔn)，但紅周刊記者在查看其招股書(shū)時(shí)發(fā)現(xiàn)，該公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，如采購(gòu)、成本、固定資產(chǎn)等方面的數(shù)據(jù)存在很大的疑點(diǎn)。不合邏輯的原材料數(shù)據(jù) 招股書(shū)顯示，安圖生物主要從事體外診斷試劑及其

2、儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，其主要產(chǎn)品包括免疫診斷類(lèi)試劑、微生物檢測(cè)類(lèi)試劑等，以及對(duì)這些試劑進(jìn)行分析的儀器，另外，該公司除了自主生產(chǎn)產(chǎn)品以外，也會(huì)代理一些別的廠家的產(chǎn)品。因此，在原材料采購(gòu)方面，該公司會(huì)按采購(gòu)情況劃分為試劑類(lèi)原材料采購(gòu)、儀器類(lèi)原材料采購(gòu)和代理產(chǎn)品采購(gòu)三類(lèi)，前兩類(lèi)屬于原材料采購(gòu)，而代理類(lèi)產(chǎn)品的采購(gòu)實(shí)際上屬于貿(mào)易類(lèi)采購(gòu)。對(duì)比相關(guān)數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)該公司原材料的采購(gòu)、消耗與庫(kù)存之間的邏輯關(guān)系存在一定疑點(diǎn)。 在招股書(shū)中，安圖生物公布了其向試劑類(lèi)原材料前五名供應(yīng)商和儀器類(lèi)原材料前五名供應(yīng)商的采購(gòu)金額，以及占同類(lèi)原材料采購(gòu)總額的比例，因此，依據(jù)這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)可核算出該公司在整個(gè)報(bào)告期內(nèi)對(duì)兩大類(lèi)原材料的

3、采購(gòu)總額（如表1）。 我們知道，安圖生物試劑類(lèi)產(chǎn)品和儀器類(lèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本由直接材料、直接人工和制造費(fèi)用三部分構(gòu)成，其中的直接材料成本實(shí)際上就是其原材料的消耗。因此，依據(jù)試劑類(lèi)原材料和儀器類(lèi)原材料的采購(gòu)金額和實(shí)際消耗金額便可推算出其庫(kù)存中原材料的新增金額。經(jīng)核算，2012年、2013年、2014年及2015年16月，安圖生物兩大類(lèi)原材料的新增庫(kù)存金額合計(jì)分別為2244.97萬(wàn)元、3687.40萬(wàn)元、3889.86萬(wàn)元和4360.22萬(wàn)元（表2）。然而，這一核算出的結(jié)果與招股書(shū)提供的存貨原材料實(shí)際剩余情況卻大相徑庭。 以2013年為例，招股書(shū)提供的存貨數(shù)據(jù)顯示，原材料期末金額為3668.69萬(wàn)元、

4、期初金額為2417.30萬(wàn)元，由此核算出的原材料新增金額為1251.39萬(wàn)元，這與我們通過(guò)采購(gòu)和成本數(shù)據(jù)核算出的3687.40萬(wàn)元相比，差距未免也太大了。同樣的情況還出現(xiàn)在2014年和2015年6月，這兩年的數(shù)據(jù)也都存在明顯的差異。 本該相差不大的兩個(gè)結(jié)果，為何會(huì)出現(xiàn)如此不合理的情況呢？如果該公司存貨數(shù)據(jù)是真實(shí)的話，那么問(wèn)題即有可能出現(xiàn)在采購(gòu)數(shù)據(jù)之中，也可能出現(xiàn)在生產(chǎn)成本之上。那么，到底是那一個(gè)數(shù)據(jù)出錯(cuò)了呢？就此，記者對(duì)公司的采購(gòu)數(shù)據(jù)和成本數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步分析。“空手套白狼”的采購(gòu) 據(jù)招股說(shuō)明書(shū)介紹，安圖生物2012年、2013年、2014年及2015年16月向前五名供應(yīng)商的合計(jì)采購(gòu)金額分別為3

5、512.59萬(wàn)元、6363.69萬(wàn)元、8722.77萬(wàn)元和5450.20萬(wàn)元，占總采購(gòu)金額的比重則分別為31.11%、34.98%、39.04%和40.54%。據(jù)此，我們可以核算出該公司在以上年份的采購(gòu)總額分別為11290.87萬(wàn)元、18192.37萬(wàn)元22343.16萬(wàn)元和13444.01萬(wàn)元。 以2014年為例，其采購(gòu)總額為22343.16萬(wàn)元，而這并不包含17%的增值稅，如果算上增值稅，則其實(shí)際含稅采購(gòu)總額應(yīng)該為26141.50萬(wàn)元。然而，反映其采購(gòu)現(xiàn)金流出情況的“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”卻僅為15371.03萬(wàn)元，這其中還包含了近700萬(wàn)元當(dāng)年新增的預(yù)付賬款金額。整體核算，該公司

6、當(dāng)年為采購(gòu)而新增的負(fù)債約為11469.50萬(wàn)元。 然而報(bào)告期內(nèi)，安圖生物并沒(méi)有應(yīng)付票據(jù)，年末的應(yīng)付賬款總額也僅有2380.87萬(wàn)元，當(dāng)年的新增金額更是只有237.62萬(wàn)元，另外，該公司2014年還有378.94萬(wàn)元的承兌匯票背書(shū)支付，在剔除上述因素的影響后，公司還有約1.1億元的采購(gòu)即沒(méi)有以現(xiàn)金支付，也沒(méi)有形成相應(yīng)的負(fù)債，更沒(méi)有票據(jù)背書(shū)支付。那么如此巨額的采購(gòu)又到底從何而來(lái)的呢？ 同樣，2015年6月采購(gòu)數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了巨大差額。2015年含稅采購(gòu)總額為15729.49萬(wàn)元，而當(dāng)期購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金卻僅為8559.59萬(wàn)元（其中還包含了當(dāng)期新增的764.24萬(wàn)元預(yù)付賬款），核算下來(lái)，該公

7、司應(yīng)該形成約7934.14萬(wàn)元的采購(gòu)負(fù)債才對(duì)，然而實(shí)際上，其應(yīng)付賬款卻僅新增了428.97萬(wàn)元，即使算上當(dāng)期的承兌匯票背書(shū)支付金額642.65萬(wàn)元，該公司還有近7000萬(wàn)元的采購(gòu)有支出和負(fù)債的支撐。 對(duì)于公司這種明顯缺乏支出與負(fù)債的巨額采購(gòu)，記者認(rèn)為應(yīng)該是數(shù)據(jù)造假帶來(lái)的結(jié)果，當(dāng)然，這種結(jié)果的出現(xiàn)也進(jìn)一步證實(shí)了上文中記者對(duì)其采購(gòu)數(shù)據(jù)含“水分”的質(zhì)疑。矛盾的成本數(shù)據(jù) 既然其采購(gòu)數(shù)據(jù)已經(jīng)存在造假的嫌疑，那么其成本數(shù)據(jù)又是否真實(shí)的？ 試劑及其儀器是安圖生物的主要產(chǎn)品，然而其生產(chǎn)的儀器實(shí)際上只有一部分是用來(lái)單獨(dú)銷(xiāo)售的，而另外一部則是作為試劑產(chǎn)品的配套產(chǎn)品進(jìn)行銷(xiāo)售。從招股書(shū)介紹來(lái)看，這樣做的目的就是通過(guò)增

8、加終端用戶的儀器使用數(shù)量，從而帶動(dòng)其試劑銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)。 以2014年為例，依據(jù)安圖生物在招股說(shuō)明書(shū)中介紹產(chǎn)品毛利率情況時(shí)公布的數(shù)據(jù)，該公司當(dāng)年作為普通商品銷(xiāo)售儀器實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入為2175.66萬(wàn)元（不包含代理產(chǎn)品），而其中銷(xiāo)售成本為1035.83萬(wàn)元。在介紹儀器與試劑配套銷(xiāo)售業(yè)務(wù)模式時(shí)，該公司又公布了此類(lèi)模式下其儀器的銷(xiāo)售數(shù)量與相應(yīng)價(jià)值。其中2014年，通過(guò)此模式銷(xiāo)售的自產(chǎn)儀器的價(jià)值為5474.52萬(wàn)元。另外，庫(kù)存商品構(gòu)成數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年該公司庫(kù)存中的儀器類(lèi)產(chǎn)品也僅為756.96萬(wàn)元，而在產(chǎn)品總金額也不足百萬(wàn)。也就是說(shuō)，在整個(gè)2014年該公司儀器類(lèi)產(chǎn)品的成本應(yīng)該不超過(guò)7300萬(wàn)元才對(duì)，然而依據(jù)

9、其招股書(shū)公布的數(shù)據(jù)，當(dāng)年其儀器類(lèi)產(chǎn)品僅直接材料成本就超過(guò)了金額，達(dá)到了8532.42萬(wàn)元，而其生產(chǎn)成本更是高達(dá)9442.56萬(wàn)元，那么相比這7300萬(wàn)元，這超出的2000多萬(wàn)元成本，又花在了哪里呢？“扯淡”的價(jià)格 上文中我們提到，安圖生物儀器類(lèi)產(chǎn)品有一部分直接作為普通商品進(jìn)行銷(xiāo)售，而還有一部分則被作為試劑產(chǎn)品的配套產(chǎn)品，提供給客戶使用，其目的是為了帶動(dòng)試劑產(chǎn)品的銷(xiāo)量。而正是這部分作為配套銷(xiāo)售的儀器類(lèi)產(chǎn)品存在諸多疑點(diǎn)。 按照招股書(shū)的介紹，安圖生物自產(chǎn)的儀器，在并未明確用途主要用作試劑產(chǎn)品配套銷(xiāo)售前，會(huì)計(jì)處理統(tǒng)一按存貨管理；用于配套銷(xiāo)售的，客戶驗(yàn)收后，從“庫(kù)存商品”轉(zhuǎn)為“固定資產(chǎn)”。也就是說(shuō)，只要

10、該公司生產(chǎn)出儀器類(lèi)產(chǎn)品，能賣(mài)出去，則可以直接轉(zhuǎn)化為營(yíng)業(yè)收入，而如果賣(mài)不出去，則可以作為配套產(chǎn)品“送”給客戶使用，而“送”出去的只是產(chǎn)品的使用權(quán)，所有權(quán)依舊歸公司所有，因此這些“送”出去的產(chǎn)品反而增加了公司的固定資產(chǎn)，這樣的“買(mǎi)賣(mài)”似乎很劃算。 然而，關(guān)鍵問(wèn)題卻出在這些用于配套銷(xiāo)售的儀器價(jià)值認(rèn)定之上。如果這些產(chǎn)品作為商品進(jìn)行銷(xiāo)售，由市場(chǎng)定價(jià)，自然是貨真價(jià)實(shí)的，然而“送”出去的產(chǎn)品在轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮潭ㄙY產(chǎn)”后，安圖生物是否是按照成本定價(jià)的呢？ 安圖生物在招股書(shū)中介紹產(chǎn)能情況時(shí)，提供了其儀器類(lèi)產(chǎn)品剔除配套產(chǎn)品外的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，在毛利率進(jìn)行分析時(shí)，又介紹了其儀器類(lèi)產(chǎn)品作為普通商品銷(xiāo)售所實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入。由上述數(shù)據(jù)

11、可以計(jì)算出儀器類(lèi)產(chǎn)品作為普通商品銷(xiāo)售時(shí)的單價(jià)，報(bào)告期內(nèi)該類(lèi)產(chǎn)品的單價(jià)分別為2.08萬(wàn)元、2.15萬(wàn)元、2.23萬(wàn)元和2.42萬(wàn)元。理論上講，這一單價(jià)不應(yīng)該高于其作為試劑配套商品所認(rèn)定的單價(jià)，因?yàn)楹笳叩膬r(jià)值是由“庫(kù)存商品”直接轉(zhuǎn)為“固定資產(chǎn)”的，其價(jià)值應(yīng)該為成本價(jià)，然而結(jié)果卻出人意料。 在招股說(shuō)明書(shū)中，安圖生物提供了其配套銷(xiāo)售儀器的數(shù)量和金額，我們依據(jù)該數(shù)據(jù)核算出其配套銷(xiāo)售儀器的單價(jià)，其報(bào)告期內(nèi)，此類(lèi)模式下每臺(tái)儀器的價(jià)值竟然分別高達(dá)2.02萬(wàn)元、4.26萬(wàn)元、7.18萬(wàn)元和8.90萬(wàn)元?？v向?qū)Ρ葋?lái)看，作為普通商品儀器銷(xiāo)售的單價(jià)雖然每年有所上漲，但是總體波動(dòng)比較平穩(wěn)，漲幅尚算合理，而作為配套銷(xiāo)售儀器的單價(jià)卻每年都在大幅上漲中，尤其是2013年價(jià)