公司理財(cái)計(jì)算題公式總結(jié)和簡(jiǎn)答題

1、公司理財(cái)計(jì)算題資料第二章：財(cái)務(wù)比率的計(jì)算（一）反映償債能力的指標(biāo)1、資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額X100% =流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債所有者權(quán)益X100%（資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益）2、流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債X100%3、速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債X100% =流動(dòng)資產(chǎn)-預(yù)付賬款-存貨-待攤費(fèi)用流動(dòng)負(fù)債X100%4、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金（貨幣資金）+短期有價(jià)證券（短期投資）流動(dòng)負(fù)債X100%（二）反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額平均應(yīng)收賬款余額銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回、折讓、折扣 （期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）22、存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本_銷貨成本平均存貨一（期初存貨期末存貨）21、某公

2、司20X X年末有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：流動(dòng)比率=200%、速動(dòng)比率=100%、現(xiàn)金比率=50%、流動(dòng)負(fù)債=1000萬(wàn)元，該公司流動(dòng)資產(chǎn)只包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款和存貨四個(gè)項(xiàng)目（其中短期投資是貨幣資金的4倍）。要求：根據(jù)上述資料計(jì)算貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款和存貨四個(gè)項(xiàng)目的金額。流動(dòng)資產(chǎn)=1000 x 200% = 2000（萬(wàn)元）速動(dòng)資產(chǎn)=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）=（2000-存貨）=1000 X 100%=1000（萬(wàn)元）存貨=1000（萬(wàn)元）貨幣資金+短期投資=貨幣資金x 5=1000 X 50%=500（萬(wàn)元）貨幣資金=100（萬(wàn)元）短期投資=400（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款=2000-1000-

3、100-400=500（萬(wàn)元）2、某公司20X X年末有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：流動(dòng)比率=200%、速動(dòng)比率=100%、現(xiàn)金比率=20%、資產(chǎn)負(fù)債率=50%、長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益的比率為25%。要求：根據(jù)上述資料填列下面的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表。項(xiàng) 目金 額項(xiàng)目金 額貨幣資金一(7500 )流動(dòng)負(fù)債(37500 )應(yīng)收賬款(30000 )長(zhǎng)期負(fù)債(12500 )存貨(37500 )固定資產(chǎn)(25000 )所后者權(quán)益(50000 )k總計(jì)(100000 )負(fù)債及所有者權(quán)益總100000計(jì)計(jì)算過(guò)程：負(fù)債總額=流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債=100000 X50%=50000（元）所有者權(quán)益=100000-50000=5000

4、0（元）長(zhǎng)期負(fù)債=50000 X 25%=12500（元）流動(dòng)負(fù)債=50000-12500=37500（元）或者流動(dòng)負(fù)債=100000-12500-50000=37500（元）流動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+應(yīng)收賬款+存貨=37500 X 200% = 75000（元）速動(dòng)資產(chǎn)=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）=（75000-存貨）=37500 X 100%=37500（元）存貨=37500（元）貨幣資金=37500 X 20%=7500（元）資產(chǎn)總計(jì)=負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) =100000（元）固定資產(chǎn)=100000-7500-30000-37500=25000（元）或者=100000-75000=25000（元）3、

5、某公司年初應(yīng)收賬款 56萬(wàn)元、年末應(yīng)收賬款 60萬(wàn)元，年初存貨86萬(wàn)元、年末存貨90萬(wàn)元， 本年度銷售收入為 680萬(wàn)元（其中現(xiàn)銷收入 480萬(wàn)元，沒(méi)有銷售退回、折讓和折扣），銷貨成本為560萬(wàn)元。要求：根據(jù)上述資料計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。680 - 480560應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（56 +60）/2 = 3.45（次）存貨周轉(zhuǎn)率=（86 *90）/2 = 6.36（次）4、某公司20X X年度全年銷售收入為600萬(wàn)元，其中現(xiàn)銷收入為 260萬(wàn)元，沒(méi)有銷售退回、折讓和折扣，年初應(yīng)收賬款為30萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款比年初增加了20%,則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是多少？600 - 260年末應(yīng)收賬款=30

6、 （1+20%）=36（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（30+36尸2 =10.3（次）5、某公司20 X X年度全年銷貨成本為400萬(wàn)元，年初存貨為50萬(wàn)元，年末存貨比年初增加了20%,則存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)該是多少？400年末存貨=50X （1+20%）=60（萬(wàn)元）存貨周轉(zhuǎn)率=（50*60）/2 =7.27（次）第三章：貨幣時(shí)間價(jià)值1、單利：終值Fn= P（1+i n）【公式中i為利率，n為計(jì)息期數(shù)】 現(xiàn)值P = Fn/（1+i n）2、復(fù)利：終值Fn= PCFi,n = P（1+i） n【公式中（1+i） n稱為復(fù)利終值系數(shù)，簡(jiǎn)寫作 CFi,n】現(xiàn)值P= FnDFi,n = Fn /（1+i） n【公

7、式中1/（1+i） n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，簡(jiǎn)寫作DFi,n】3、年金：終值Fn= RACFi,n 【ACFi,n是年金終值系數(shù)的簡(jiǎn)寫，R為年金，n為年金個(gè)數(shù)】現(xiàn)值P = RADFi,n【公式中ADFi,n是年金現(xiàn)值系數(shù)的簡(jiǎn)寫 】1、某公司從銀行取得貸款600000元，年利率為6%,按復(fù)利計(jì)息，則5年后應(yīng)償還的本利和共是多少元？ （ CF0.06,5 =1.338 , DF0.06,5=0.747 ）Fn = P - CFi,n=600000 X CF0.06,5 =600000 X 1.338=802800（元）2、某公司計(jì)劃在 5年后以600000元更新現(xiàn)有的一臺(tái)設(shè)備，若年利率為6%,按復(fù)利計(jì)

8、息，則現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入多少錢？ （CF0.06,5 =1.338 , DF0.06,5=0.747 ）P= Fn - DFi,n=600000 乂 DF0.06,5=600000 乂 0.747=448200（元）3、某公司計(jì)劃在10年內(nèi)每年年末將 5000元存入銀行，作為第 10年年末購(gòu)買一臺(tái)設(shè)備的支出，若年利率為8%,則10年后可積累多少資金？（ ACF0.08,10=14.487 , ADF0.08,10=6.710 ）Fn = R - ACFi,n=5000 F ACF0.08,10=5000 X 14.487=72435（元）4、某人計(jì)劃在10年中每年年末從銀行支取5000元以備零用

9、，若年利率為 8%,現(xiàn)在應(yīng)向銀行存入多少錢？ （ ACF0.08,10=14.487 , ADF0.08,10=6.710 ）P = R - ADFi,n=5000 X ADF0.08,10=5000 X 6.710=33550（元）5、某公司現(xiàn)在存入銀行一筆現(xiàn)金1000000元，年利率為10%,擬在今后10年內(nèi)每年年末提取等額現(xiàn)金作為職工獎(jiǎng)勵(lì)基金，則每年可提取多少現(xiàn)金？（ACF0.1,10=15.937 , ADF0.1,10=6.145 ）R = P/ADFi,n=1000000/ADF0.1,10=1000000/6.145=162733.93（ 元）6、某人計(jì)劃從現(xiàn)在起連續(xù)10年每年年

10、末存入銀行一筆款項(xiàng)，作為 5年后買房的資金，該資金需要1000000元，若銀行年利率為10%,則從現(xiàn)在起每年年末要存多少錢？ （ACF0.1,10=15.937 ,ADF0.1,10=6.145 ）R = Fn/ACF,n =1000000/ ACF0.1,10 =1000000/15.937 =62747.07 （元）第五章1、債券發(fā)行價(jià)格發(fā)行價(jià)格=年利息X ADFi,n+面值XDFi,n=（面值X債券票面利率）XADFi,n+面值XDFi,n【該公式為分期付息、到期一次還本的公式，公式中的 i為債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率】2、融資租賃的租金（等額年金法）年租金（R尸設(shè)備價(jià)值（P）/ ADFi,n

11、【公式中的i為出租費(fèi)率，i=年利率+手續(xù)費(fèi)率】習(xí)題：1、某公司發(fā)行面值為100元、票面利率為8%的5年期公司債券1000萬(wàn)元，每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為 6%,請(qǐng)計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格為多少？發(fā)行價(jià)格 =100 X 8%XADF0.06,5 +100 XDF0.06,5 = 8 X4.212+100X 0.747= 108.40 （元）2、某公司從租賃公司租入一套設(shè)備，價(jià)值為 1000萬(wàn)元，租期為8年，合同約定租賃年利率為6%,手續(xù)費(fèi)為設(shè)備價(jià)值的2%,租金每年年末支付一次。要求用等額年金法計(jì)算該公司每年年末應(yīng)支付的租金是多少？i= 6%+2%= 8% 租金 R= P/ADF

12、i,n = 1000/ADF0.08,8=1000/5.747 = 174（ 萬(wàn)元）第六章（一）資本成本的計(jì)算1、單項(xiàng)資本成本（個(gè)別資本成本）的計(jì)算"長(zhǎng)期借款【利息可以抵稅】利息YI長(zhǎng)期債券資本占用費(fèi)1優(yōu)先股【股利不能抵稅】資本成本JI股利J普通股I資本籌集費(fèi)I留存收益（不必考慮籌資費(fèi)用）資本成本資本占用費(fèi)籌資凈額利息工（1-T）或股利_利息x（1-T）或股利籌資總額-籌資費(fèi)用=籌資總額M（1 -籌資費(fèi)率）【該公式為資本成本的定義公式，可用于計(jì)算單項(xiàng)資本成本，公式中的T為所得稅稅率。普通股資本成本預(yù)期年股利額籌資額義.（1-籌資費(fèi)率）+股利增長(zhǎng)率籌資額父預(yù)期年股利率籌資額黑（1-籌資

13、費(fèi)率）+股利增長(zhǎng)率【股利率=每股股利每股市價(jià)2、加權(quán)平均資本成本（綜合資本成本、最低回報(bào)率）的計(jì)算加權(quán)平均資本成本=U單項(xiàng)資本成本X每種籌資方式的籌資額占籌資總額的比重）（二）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算1、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：DFL= EBIT【EBIT為息稅前利潤(rùn)，I為利息】EBIT - I如果公司股本中含有優(yōu)先股，則:DFL=EBITEBIT - I - PD/(1 -T)【PD為優(yōu)先股股利】“、（EBIT -1） （1-T） » ,八2、普通股每股稅后利潤(rùn)：EPS= （） （）【N為流通在外的普通股股數(shù)】N習(xí)題：1、某公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模擬籌資800萬(wàn)元，籌資方案如下表:籌資方式籌資額（萬(wàn)元）

14、資本成本（）長(zhǎng)期借款806長(zhǎng)期債券3208普通股;40015合計(jì)800-要求：計(jì)算該方案的加權(quán)平均資本成本。80320400加權(quán)平均資本成本=6% x 800 + 8% x 800 + 15% x 800 = 11.3% 2、某公司本年度擬投資1000萬(wàn)元于一個(gè)項(xiàng)目，其資金來(lái)源如下：（1）企業(yè)留存收益籌資100萬(wàn)元；（2）按面值發(fā)行期限為 5年的債券300萬(wàn)元，每年年末付息一次，到期一次還本，年利率 8%,籌 資費(fèi)率5%; （3）發(fā)行優(yōu)先股籌資 200萬(wàn)元，年股息率10%,籌資費(fèi)用8萬(wàn)元；（4）發(fā)行普通股籌 資400萬(wàn)元，分為40萬(wàn)股，每股市價(jià)10元，預(yù)期第一年的股利率為 10% （即價(jià)格和收

15、益的比率為 10:1）,籌資費(fèi)率3%,股利年增長(zhǎng)率為 6%。要求：根據(jù)以上資料計(jì)算該項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本（最低回報(bào)率）。（該公司的企業(yè)所得稅稅率為30%）100 (1/10)留存收益成本=100+6% = 16%300 8% (1 - 30%)長(zhǎng)期借款成本=300 0一5%）= 5.89%200 10%優(yōu)先股成本=200 -8 = 10.42%400 (1/10)普通股成本=400 (1 -3%) +6% = 16.31%100300200400加權(quán)平均資本成本=16% X 1000+5.89 X 1000 +10.42% X 1000 +16.31% X 1000 = 11.98%3、某公

16、司本年度擬投資 2000萬(wàn)元于一個(gè)項(xiàng)目，其資金來(lái)源如下：（1）按面值發(fā)行期限為 5年的債券500萬(wàn)元，每年年末付息一次，到期一次還本，年利率 6%,籌資費(fèi)率3%; （2）發(fā)行普通股籌資 1200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第一年的股利率為10%,籌資費(fèi)率5%,股利年增長(zhǎng)率為 2%; （3）留存收益籌資300萬(wàn)元。該公司的企業(yè)所得稅稅率為25%,則該項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本是多少？500 6% (1-25%)債券成本=500 (1 -3%)=4.64%1200 10%普通股成本=1200(1-5%)+2% =12.53%300 10%留存收益成本=300+2%=12%5001200300加權(quán)平均資本成本=4.64%

17、 X 2000 +12.53% X 2000 +12% X 2000 =10.48%4、某公司全部資本為 1000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本比例為 40%,債務(wù)利率為10%,普通股60萬(wàn)股, 股10元，息稅前利潤(rùn)為150萬(wàn)元，該公司的企業(yè)所得稅稅率為 25%。要求計(jì)算該公司的財(cái)務(wù)杠桿 系數(shù)和普通股每股稅后利潤(rùn)。150dfl= 150 -1000 40% 父10% =1.36EPS=(150 -1000 40% 10%) (1-25%)60=1.38(元)第七章（一）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算EV(x)1、期望值EV（x） =ExiP 2、標(biāo)準(zhǔn)離差仃=%；ZXi -EV（x）2 Pi3、標(biāo)準(zhǔn)離差率 R =4、風(fēng)險(xiǎn)

18、報(bào)酬率 RV = f R 【f表示風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)】5、投資報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（二）長(zhǎng)期投資的決策1、非貼現(xiàn)法：投資回收期、年平均報(bào)酬率2、貼現(xiàn)法：凈現(xiàn)值（NPV）、獲利能力指數(shù)（PI）、內(nèi)含報(bào)酬率（IRR） 習(xí)題：1、某公司一個(gè)投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率及概率的有關(guān)資料如下表，該公司估計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為30%,同期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%,則該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為多少？該項(xiàng)目投資的期報(bào)酬率達(dá)到多少時(shí)投資方案才可??？投資報(bào)酬率（）概率0.1150.3200.6(1)期望值 EV(x)=xiPi = 8%父0.1+15%父0.3 + 20%v0.6 = 17.3%標(biāo)準(zhǔn)離差仃=-V(x)2 P=，(8% 17

19、.3%)2 M0.1 +(15% 17.3%)2 7 0.3+(20% 17.3%)2 1 0.6= 3.82%'二 3.82%(3)標(biāo)準(zhǔn)離差率 R=EV(x) = 17.3% = 22.08%(4)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 RV = f -R = 30% 父 22.08% =6.62%(5)投資報(bào)酬率二無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=4%十6.62% =10.62%2、某公司擬投資一個(gè)新項(xiàng)目，資本成本為10%,現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案，各年現(xiàn)金流量(單位：元)如下表，要求：計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的投資回收期、年平均報(bào)酬率、凈現(xiàn)值、獲利能力指數(shù)。項(xiàng) 目第0年第1年第2年第3年第4年第5年甲方案-1500005000

20、050000500005000050000乙力殺-2000005000055000600005500070000(1)甲方案投資回收期 =150000/50000=3(年)乙方案投資回收期 =3+ (35000/55000) = 3.64(年)(2)甲方案年平均報(bào)酬率=50000/150000 = 33.33%(50000 55000 60000 55000 70000)/5乙方案年平均報(bào)酬率=200000X 100% = 29%(3)凈現(xiàn)值： NPV 甲=50000 X ADF0.1,5 -150000= 50000 X 3.791-1500000= 189550-150000 = 39550(元)NPV 乙=(50000 X DF0.1,1 + 55000 X DF0.1,2 + 60000 X DF0.1,3 +55000 X DF0.1,4 +70000 X DF0.1,5)-200000=(50000 X 0.909+55000 X 0.826+ 60000 X 0.751+55000 X 0.683+70000 X 0.621 ) - 200000=216975 - 200000 = 16975 (元)(4)獲利能力指數(shù)：PI 甲=(50000 XADF0.1,5)/150000=