中糧地產(chǎn)財(cái)務(wù)分析

1、寧 波 大 紅 鷹 學(xué) 院財(cái) 務(wù) 分 析 報(bào) 告報(bào)告名稱：中糧地產(chǎn)股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告分 院： 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 班 級(jí)： 姓 名： 學(xué) 號(hào)： 二一四 年 三 月一、 中糧地產(chǎn)公司簡(jiǎn)介中糧地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱本公司）系經(jīng)原中共寶安縣委以寶組（1982）007號(hào)文批準(zhǔn)，于1983年2月24日正式成立的縣屬地方國(guó)營(yíng)企業(yè)，原名為“寶安縣城建設(shè)公司”。1993年2月，經(jīng)深圳市寶安區(qū)人民政府以深寶府199315號(hào)文批準(zhǔn)，更名為“深圳市寶安區(qū)城建發(fā)展總公司”。1993年7月10日，經(jīng)深圳市人民政府辦公廳以深府辦復(fù)1993761號(hào)文批準(zhǔn)，改組為募集設(shè)立的股份有限公司，更名為“深圳寶恒（集團(tuán)）

2、股份有限公司”，向社會(huì)公開發(fā)行境內(nèi)上市內(nèi)資股（A股）股票并上市交易，并于1993年10月8日領(lǐng)取深企法字04498號(hào)（注冊(cè)號(hào)19224718-9）企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。本公司母公司是中糧集團(tuán)有限公司。截至2014年12月31日，中糧集團(tuán)持有本公司股份918,665,014股，占總股本的50.65%。本公司法定代表人：周政；企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：440301103197805；注冊(cè)地址：深圳市寶安區(qū)新城二區(qū)湖濱路。本公司經(jīng)批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍為房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)、國(guó)內(nèi)商業(yè)、物資供銷業(yè)、建筑技術(shù)詢、進(jìn)出口貿(mào)易。本公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)：商品房開發(fā)、物業(yè)租賃、來(lái)料加工業(yè)等。 二、行業(yè)分析2015年，世界經(jīng)濟(jì)未完全擺脫危

3、機(jī)，雖保持周期性溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但主要經(jīng)濟(jì)體冷熱不，走勢(shì)不一，加上國(guó)際資本和商品市場(chǎng)波動(dòng)異常，貿(mào)易保護(hù)主義有所抬頭，不確定性仍然多。美國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下一枝獨(dú)秀，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定溫和復(fù)蘇，發(fā)展勢(shì)頭良好，聯(lián)儲(chǔ) 10月底正式結(jié)束第三輪量化寬松貨幣政策，意味著金融危機(jī)以來(lái)史無(wú)前例的寬松貨幣宴落幕。而歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)低迷，復(fù)蘇微弱，內(nèi)部各國(guó)增長(zhǎng)步伐不一，英國(guó)、西班牙復(fù)蘇趨勢(shì)定，德、法經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期向下，重債國(guó)家經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，但歐俄烏的地緣政治沖突給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)新的不利影響。日本受國(guó)內(nèi)高額債務(wù)、低潛在增長(zhǎng)率以及消費(fèi)稅上調(diào)的沖擊，經(jīng)濟(jì)增速現(xiàn)大幅下滑。新興經(jīng)濟(jì)體總體仍處于增長(zhǎng)調(diào)整期，普遍面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)下行壓力。

4、在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)格局中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)，在中央政府“穩(wěn)增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)”的經(jīng)濟(jì)調(diào)控思路指引下，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行緩中趨穩(wěn)。全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 636463億，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng) 7.4%，分季度看， GDP同比增長(zhǎng)速度分別是 7.4%、7.5%、%、7.3%，全年增長(zhǎng)平穩(wěn)。全年GDP 增速與上年比雖有所回落，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)，濟(jì)增長(zhǎng)從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。 從我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)看，投資方面， 2014年固定資產(chǎn)投資比上年名義增長(zhǎng) 15.7%（扣除價(jià)因素實(shí)際增長(zhǎng) 15.1%），受制造業(yè)持續(xù)產(chǎn)能過(guò)剩、房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整等因素影響，投資速放緩。消費(fèi)方面，2014年全年社會(huì)消

5、費(fèi)品零售總額比上年名義增長(zhǎng) 12.0%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng) 10.9%），增速穩(wěn)定，由于就業(yè)形勢(shì)較好，消費(fèi)需求依舊旺盛，尤其是網(wǎng)上零售額比上年增長(zhǎng) 49.7%。進(jìn)出口方面，受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢影響，進(jìn)出口總值同比增速下降，順差擴(kuò)大。價(jià)格方面，受經(jīng)濟(jì)下行和油價(jià)下跌影響，價(jià)格水平漲幅較低，全年 CPI比上年上漲2.0%，物價(jià)控制遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目標(biāo)，通貨膨脹壓力較小，而工業(yè)生產(chǎn)出廠價(jià)格下降 1.9%，持續(xù)處于低迷狀態(tài)。三、戰(zhàn)略分析（一）競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析聚焦產(chǎn)品。大力發(fā)展品牌住宅業(yè)務(wù)，堅(jiān)持面對(duì)主流客群，做主流產(chǎn)品。加強(qiáng)客戶分析，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的把握，在城市、政策分化情況下，持續(xù)調(diào)整產(chǎn)品，以首置首改剛需住宅為主。同時(shí)

6、不斷完善產(chǎn)品線建設(shè)，進(jìn)一步推進(jìn)住宅產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化落地。未來(lái)可探索更多的戰(zhàn)略產(chǎn)品線，如依托中糧集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈的品牌優(yōu)勢(shì)及公司現(xiàn)有的資源優(yōu)勢(shì)切入產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)發(fā)展。密切關(guān)注養(yǎng)老地產(chǎn)市場(chǎng)。 聚焦城市。在深化分類管理的戰(zhàn)略思想指導(dǎo)下，進(jìn)一步加大力度深耕現(xiàn)有城市，將優(yōu)質(zhì)資源向優(yōu)質(zhì)城市、優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)聚集，同時(shí)，努力實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有城市業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長(zhǎng)和較好的業(yè)績(jī)回報(bào)水平。對(duì)于重點(diǎn)深耕城市，必須保證業(yè)績(jī)的可持續(xù)增長(zhǎng)和較好的資源占用回報(bào)水平；快速完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過(guò)各種渠道積極拓展，實(shí)現(xiàn)多個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作；快速持續(xù)提高市場(chǎng)占有率；逐步擴(kuò)大“中糧”品牌的市場(chǎng)影響力；保持積極的自我滾動(dòng)、自我拓展能力。對(duì)于次重點(diǎn)深耕城市，在保證業(yè)績(jī)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和

7、較好的資源占用回報(bào)水平的前提下，積極拓展，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局，實(shí)現(xiàn)多個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作，逐漸提升市場(chǎng)份額。 強(qiáng)化管理，實(shí)行四個(gè)強(qiáng)化。強(qiáng)化產(chǎn)品定位，加強(qiáng)市場(chǎng)和客戶的分析，抓住主流客群，實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確的產(chǎn)品定位；強(qiáng)化城市公司二級(jí)發(fā)動(dòng)機(jī)作用，強(qiáng)調(diào)自我滾動(dòng)、自我發(fā)展；強(qiáng)化市場(chǎng)導(dǎo)向的全生命周期運(yùn)營(yíng)體系，推進(jìn)精細(xì)化管理的實(shí)現(xiàn)，提升房地產(chǎn)開發(fā)各環(huán)節(jié)的能力，推動(dòng)從產(chǎn)品導(dǎo)向到市場(chǎng)導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變，提高客戶滿意度，提升股東回報(bào)；強(qiáng)化保障體系建設(shè)，完善組織架構(gòu)，深化人才觀念、加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)意識(shí)，深入落實(shí)已有的薪酬體系和獎(jiǎng)勵(lì)制度，創(chuàng)新融資模式，確保資金流動(dòng)性，推動(dòng)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理，細(xì)化提升法律風(fēng)險(xiǎn)防控子系統(tǒng)，持續(xù)優(yōu)化全業(yè)務(wù)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)防控體

8、系。（二）SWOT分析SWOT分析S(優(yōu)勢(shì))W(劣勢(shì))1、公司是中糧集團(tuán)旗下唯一的房地產(chǎn)上市公司。中糧集團(tuán)對(duì)公司持續(xù)的資產(chǎn)注入以及資金支持，是公司增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?、“工業(yè)地產(chǎn)+住宅地產(chǎn)”的雙業(yè)務(wù)架構(gòu)，兼具穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性。工業(yè)地產(chǎn)穩(wěn)定的贏利和現(xiàn)金獲取能力有利于支撐目前公司住宅地產(chǎn)的大規(guī)模開發(fā)，使公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)兼具穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性。3、住宅地產(chǎn)在中糧集團(tuán)入主后獲得了長(zhǎng)足發(fā)展，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備規(guī)模和布局均取得重大突破。4、房地產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量高、贏利能力強(qiáng)。5、財(cái)務(wù)彈性較強(qiáng)，債務(wù)壓力較輕，依然具有較大的融資空間。1、住宅地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，在開發(fā)項(xiàng)目數(shù)量、土地儲(chǔ)備等方面較國(guó)內(nèi)排名前列的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)有較大差距。2

9、、資產(chǎn)規(guī)模及凈資產(chǎn)規(guī)模均較小，資金實(shí)力有限，限制了公司的發(fā)展速度。O(機(jī)會(huì))T(威脅)中糧集團(tuán)正整合其業(yè)務(wù)，中糧地產(chǎn)將直接受益于其母公司對(duì)其核心業(yè)務(wù)（食品和房地產(chǎn)）的整合。1、中糧地產(chǎn)和中糧置業(yè)部分業(yè)務(wù)重合，存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況。2、中糧地產(chǎn)的住宅業(yè)務(wù)現(xiàn)金流能否支撐其商業(yè)地產(chǎn)的快速擴(kuò)張，存在不確定性。四、會(huì)計(jì)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析1、水平分析法表4.1 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表報(bào)告期2014/12/312013/12/31變動(dòng)情況變動(dòng)額變動(dòng)（%）流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金7,290,599,093.256,925,058,798.37365,540,294.885.28%應(yīng)收賬款226,835,547.9

10、3195,174,325.1931,661,222.7416.22%預(yù)付款項(xiàng)45,750,728.64108,201,005.26-62,450,276.62-57.72%其他應(yīng)收款427,845,897.20563,506,516.86-135,660,619.66-24.07%存貨32,673,271,009.1029,182,363,395.273,490,907,613.8311.96%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)40,664,302,276.1236,974,304,040.953,689,998,235.179.98%非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)837,077,688.79803,477,786.

11、0833,599,902.714.18%長(zhǎng)期應(yīng)收款7,156,674.97652,601.256,504,073.72996.64%長(zhǎng)期股權(quán)投資483,913,658.20851,658,699.35-367,745,041.15-43.18%投資性房地產(chǎn)2,797,035,006.05759,352,242.152,037,682,763.90268.34%固定資產(chǎn)587,331,781.76591,331,034.96-3,999,253.20-0.68%在建工程265,105,921.7858,876,169.39206,229,752.39350.28%無(wú)形資產(chǎn)61,763,751.4

12、359,870,116.121,893,635.313.16%商譽(yù)161,183,979.1185,539,379.1175,644,600.0088.43%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用21,159,168.1730,120,481.14-8,961,312.97-29.75%遞延所得稅資產(chǎn)425,443,349.61387,534,623.7737,908,725.849.78%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)5,647,170,979.873,628,413,133.322,018,757,846.5555.64%資產(chǎn)總計(jì)46,311,473,255.9940,602,717,174.275,708,756,081.721

13、4.06%流動(dòng)負(fù)債：短期借款6,040,000,000.008,146,000,000.00-2,106,000,000.00-25.85%應(yīng)付賬款3,498,681,719.853,602,013,905.24-103,332,185.39-2.87%預(yù)收款項(xiàng)8,409,063,398.586,855,647,284.711,553,416,113.8722.66%應(yīng)付職工薪酬116,270,612.2490,659,468.1925,611,144.0528.25%應(yīng)交稅費(fèi)886,706,209.32701,171,072.93185,535,136.3926.46%應(yīng)付利息97,014,

14、908.5670,922,478.0926,092,430.4736.79%應(yīng)付股利1,547,569.471,547,569.470.000.00%其他應(yīng)付款1,448,367,096.513,843,837,187.47-2,395,470,090.96-62.32%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債3,163,300,000.001,334,000,000.001,829,300,000.00137.13%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)23,660,951,514.5324,645,798,966.10-984,847,451.57-4.00%非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款10,421,576,649.425,591,873,

15、555.234,829,703,094.1986.37%應(yīng)付債券1,193,114,968.721,191,483,087.881,631,880.840.14%遞延所得稅負(fù)債368,662,699.76199,386,765.15169,275,934.6184.90%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)11,985,483,951.266,986,521,924.664,998,962,026.6071.55%負(fù)債合計(jì)35,646,435,465.7931,632,320,890.764,014,114,575.0312.69%所有者權(quán)益：實(shí)收資本(或股本)1,813,731,596.001,813,731,5

16、96.000.000.00%資本公積260,493,729.58802,338,334.24-541,844,604.66-67.53%盈余公積773,732,503.86625,207,757.82148,524,746.0423.76%未分配利潤(rùn)2,557,739,965.662,162,150,278.61395,589,687.0518.30%少數(shù)股東權(quán)益4,680,214,455.443,562,677,741.591,117,536,713.8531.37%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)10,665,037,790.208,970,396,283.511,694,641,506.69

17、18.89%負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì)46,311,473,255.9940,602,717,174.275,708,756,081.7214.06%（1）資產(chǎn)分析 該公司總資產(chǎn)本期增加5708756081.72元，增長(zhǎng)幅度為14.06%，說(shuō)明中糧房地產(chǎn)本年資產(chǎn)規(guī)模保持穩(wěn)定增長(zhǎng)幅度，并且增長(zhǎng)程度比較可觀。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)： 總額分析流動(dòng)資產(chǎn)本期增加3689998235.17元，增長(zhǎng)幅度為9.98%。其中，增長(zhǎng)幅度最大的項(xiàng)目是應(yīng)收賬款，2014年比2013年增長(zhǎng)了31661222.74元，增長(zhǎng)幅度為16.22%。非流動(dòng)資產(chǎn)本期增加了2018757846.55元，增長(zhǎng)幅度為55.64%。在非

18、流動(dòng)資本中增長(zhǎng)幅度最大的項(xiàng)目是長(zhǎng)期應(yīng)收款，增加了996.64%，其次是在建工程，2014年比2013年增長(zhǎng)了350.28%，最后是投資性房地產(chǎn)，增加了268.34%。流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)兩者的合計(jì)使總資產(chǎn)增加了5708756081.72元，增長(zhǎng)幅度為14.06%。說(shuō)明總資產(chǎn)的增加主要是由流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的增加合力引起的。 差異較大的項(xiàng)目如上所述，在流動(dòng)資產(chǎn)中差異最大的一項(xiàng)是應(yīng)收賬款，2014年比2013年增長(zhǎng)了31661222.74元，足足上升了16.22%，原因是2014年中糧地產(chǎn)與聯(lián)營(yíng)、合營(yíng)企業(yè)及子公司合作方股東的往來(lái)款增加，而房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目是需要一段時(shí)間的，這導(dǎo)致了應(yīng)收福利的增加。在

19、非流動(dòng)資產(chǎn)中，差異最大的就是長(zhǎng)期應(yīng)收款，2014年比2013年增長(zhǎng)了6504073.721元，增長(zhǎng)幅度為996.64%，分析其原因是因?yàn)?014年中糧自用、自營(yíng)物業(yè)投入使用增加，房地產(chǎn)項(xiàng)目較多所致。上述分析說(shuō)明了本期總資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在應(yīng)收股利和遞延所得稅資產(chǎn)的增長(zhǎng)上。由此可以看出中糧地產(chǎn)不斷開發(fā)新項(xiàng)目，并且為了更好的發(fā)展在做努力。（2）權(quán)益分析總額分析該公司權(quán)益總額較上年同期增加5708756081.72元，增長(zhǎng)幅度為14.06%，說(shuō)明該公司本期權(quán)益總額變動(dòng)幅度在增大。負(fù)債本期增加4014114575.03元，增長(zhǎng)幅度為12.69%，說(shuō)明本期負(fù)債總額有較大幅度的增長(zhǎng)，其中流動(dòng)負(fù)債同比減少9

20、84847451.57元，減少幅度為4.00%；非流動(dòng)負(fù)債增加了4998962026.60，增加的幅度為71.55%；所有者權(quán)益2014年比2013年增長(zhǎng)了1694641506.69元，增長(zhǎng)的比例是18.89%。差異較大的項(xiàng)目在流動(dòng)負(fù)債中，我們可以看到差異最大的項(xiàng)目是一年期內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債，2014年比2013年增長(zhǎng)了1829300000.00元，增長(zhǎng)幅度為137.13%，其原因是2014年房地產(chǎn)預(yù)提成本、費(fèi)用及應(yīng)付工程款增加；在非流動(dòng)負(fù)債中，長(zhǎng)期借款增加了86.37%，其原因是經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，增加了資金的需求。在所有者權(quán)益中，差異并不是太大，但是差異比較大的項(xiàng)目是資本公積，減少了54184

21、4604.66元，減少幅度為67.53%，可想而知，中糧地產(chǎn)本年的工作還是做的不錯(cuò)的，創(chuàng)造的利潤(rùn)比上年在一定程度上增長(zhǎng)了一些。 合理化分析綜合以上分析，中糧地產(chǎn)2014年的企業(yè)資產(chǎn)，負(fù)債和所有者權(quán)益之間的配比還是相對(duì)合理的，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力和規(guī)模都比較穩(wěn)定。而且企業(yè)不斷在嘗試新的開發(fā)項(xiàng)目以及新領(lǐng)域，這可以從未分配利潤(rùn)上能看出。但是要注意的是企業(yè)的長(zhǎng)期借款問(wèn)題，以免償債的壓力給企業(yè)造成無(wú)以彌補(bǔ)的損失，所以建議中糧地產(chǎn)在不斷開拓業(yè)務(wù)的同時(shí)要時(shí)刻關(guān)注自身的負(fù)債問(wèn)題。2、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析表4.2 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析表報(bào)告期2014/12/312013/12/312014年（%）2013年（%）變動(dòng)情況

22、（%）流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金7,290,599,093.256,925,058,798.3715.74%17.06%-1.31%應(yīng)收賬款226,835,547.93195,174,325.190.49%0.48%0.01%預(yù)付款項(xiàng)45,750,728.64108,201,005.260.10%0.27%-0.17%其他應(yīng)收款427,845,897.20563,506,516.860.92%1.39%-0.46%存貨32,673,271,009.1029,182,363,395.2770.55%71.87%-1.32%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)40,664,302,276.1236,974,304,040.958

23、7.81%91.06%-3.26%非流動(dòng)資產(chǎn)：0.00%0.00%0.00%可供出售金融資產(chǎn)837,077,688.79803,477,786.081.81%1.98%-0.17%長(zhǎng)期應(yīng)收款7,156,674.97652,601.250.02%0.00%0.01%長(zhǎng)期股權(quán)投資483,913,658.20851,658,699.351.04%2.10%-1.05%投資性房地產(chǎn)2,797,035,006.05759,352,242.156.04%1.87%4.17%固定資產(chǎn)587,331,781.76591,331,034.961.27%1.46%-0.19%在建工程265,105,921.785

24、8,876,169.390.57%0.15%0.43%無(wú)形資產(chǎn)61,763,751.4359,870,116.120.13%0.15%-0.01%商譽(yù)161,183,979.1185,539,379.110.35%0.21%0.14%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用21,159,168.1730,120,481.140.05%0.07%-0.03%遞延所得稅資產(chǎn)425,443,349.61387,534,623.770.92%0.95%-0.04%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)5,647,170,979.873,628,413,133.3212.19%8.94%3.26%資產(chǎn)總計(jì)46,311,473,255.9940,602,7

25、17,174.27100.00%100.00%0.00%流動(dòng)負(fù)債：0.00%短期借款6,040,000,000.008,146,000,000.0013.04%20.06%-7.02%應(yīng)付賬款3,498,681,719.853,602,013,905.247.55%8.87%-1.32%預(yù)收款項(xiàng)8,409,063,398.586,855,647,284.7118.16%16.88%1.27%應(yīng)付職工薪酬116,270,612.2490,659,468.190.25%0.22%0.03%應(yīng)交稅費(fèi)886,706,209.32701,171,072.931.91%1.73%0.19%應(yīng)付利息97,0

26、14,908.5670,922,478.090.21%0.17%0.03%應(yīng)付股利1,547,569.471,547,569.470.00%0.00%0.00%其他應(yīng)付款1,448,367,096.513,843,837,187.473.13%9.47%-6.34%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債3,163,300,000.001,334,000,000.006.83%3.29%3.54%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)23,660,951,514.5324,645,798,966.1051.09%60.70%-9.61%非流動(dòng)負(fù)債：0.00%長(zhǎng)期借款10,421,576,649.425,591,873,555.2322.

27、50%13.77%8.73%應(yīng)付債券1,193,114,968.721,191,483,087.882.58%2.93%-0.36%遞延所得稅負(fù)債368,662,699.76199,386,765.150.80%0.49%0.30%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)11,985,483,951.266,986,521,924.6625.88%17.21%8.67%負(fù)債合計(jì)35,646,435,465.7931,632,320,890.7676.97%77.91%-0.94%所有者權(quán)益：0.00%實(shí)收資本(或股本)1,813,731,596.001,813,731,596.003.92%4.47%-0.55%資本公

28、積260,493,729.58802,338,334.240.56%1.98%-1.41%盈余公積773,732,503.86625,207,757.821.67%1.54%0.13%未分配利潤(rùn)2,557,739,965.662,162,150,278.615.52%5.33%0.20%少數(shù)股東權(quán)益4,680,214,455.443,562,677,741.5910.11%8.77%1.33%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)10,665,037,790.208,970,396,283.5123.03%22.09%0.94%（1）資產(chǎn)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)從靜態(tài)角度觀察資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，我們可以發(fā)現(xiàn)，該公司本期流動(dòng)資

29、產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為87.81%；非流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)為5647170979.87，占總資產(chǎn)的比重為12.19%。根據(jù)該公司的資本結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。從動(dòng)態(tài)方面分析，本期該公司流動(dòng)資產(chǎn)比重比之2013年增加了3.26%，而非流動(dòng)資產(chǎn)比重比之下降了3.26%，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變化情況來(lái)看，說(shuō)明中糧地產(chǎn)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。特殊項(xiàng)目在流動(dòng)資產(chǎn)中，比例最大的是存貨以及貨幣資金，比例分別為70.55%和15.74%，說(shuō)明了中糧的經(jīng)濟(jì)實(shí)力還是不錯(cuò)的，其他項(xiàng)目的比例不大，與2013年也并無(wú)多大變化。在非流動(dòng)資產(chǎn)中，占得比重最大的是投資性房地產(chǎn)，所占比例達(dá)到了6.04%，作為一

30、家主要經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)的企業(yè)，長(zhǎng)期股權(quán)投資占大比例也屬正常值。（1）權(quán)益分析 權(quán)益結(jié)構(gòu)從靜態(tài)分析，在2014年，負(fù)債的總計(jì)是35646435951.26元，占權(quán)益的比重是76.97%。其中流動(dòng)負(fù)債的金額是23660951514.53元，占權(quán)益的比重是51.09%；非流動(dòng)負(fù)債的金額是元，占權(quán)益的比重25.88%，很明顯可以看到流動(dòng)負(fù)債占權(quán)益的比重要遠(yuǎn)大于非流動(dòng)負(fù)債，這說(shuō)明中糧地產(chǎn)長(zhǎng)期的償債風(fēng)險(xiǎn)不大。所有者權(quán)益總計(jì)為，所占權(quán)益比重是23.03%，我們可以看出負(fù)債的比重要比所有者權(quán)益的比重大很多，由此我們可以得出中糧地產(chǎn)2014年的經(jīng)營(yíng)實(shí)力有所下降，企業(yè)面臨的償債風(fēng)險(xiǎn)比較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。從動(dòng)態(tài)分析，該公

31、司所有者權(quán)益比重比2013年上升了0.94%，負(fù)債比重下降了0.94%，其中流動(dòng)負(fù)債的比重比上年下降了9.61%，而非流動(dòng)負(fù)債的比重則上升了9.61%，除了長(zhǎng)期借款比重上升8.73%以及資本公積比重下降了1.41%外，其他各項(xiàng)目變動(dòng)幅度不大，表明該公司在2014年的償債壓力稍有增加，而所有者權(quán)益比重的下降說(shuō)明了中糧地產(chǎn)本期的盈利能力有所下降。 特殊項(xiàng)目在流動(dòng)負(fù)債中，除了預(yù)收賬款和其他應(yīng)付款之外的項(xiàng)目的比例都很小，預(yù)收款項(xiàng)的比重占得大說(shuō)明企業(yè)在短期內(nèi)的償債壓力相對(duì)較大；在非流動(dòng)負(fù)債中，長(zhǎng)期借款的比重占權(quán)益的22.50%，說(shuō)明企業(yè)有長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)；在所有者權(quán)益中，少數(shù)股東權(quán)益的比重是最大的，其所占的

32、比例是10.11%。（3）整體結(jié)構(gòu)分析 該公司2014年流動(dòng)資產(chǎn)占比重87.81%大于流動(dòng)負(fù)債所占比重51.09%，流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債=1:0.46，如上所述，中糧地產(chǎn)2014年沒(méi)有債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債表整體結(jié)構(gòu)屬于穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。（4）固流比例分析（2014年） 該公司本期固定資產(chǎn)占比重1.27%，流動(dòng)資產(chǎn)占比重87.81 %，固流比例為1：81，固定資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)的比例較小，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性很強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)低。（二）利潤(rùn)表分析1、水平分析表4.3 利潤(rùn)水平分析表報(bào)告期2014/12/312013/12/31增減額增減（%）一、營(yíng)業(yè)收入9,040,833,228.8410,178,640,14

33、0.51-1,137,806,911.67-11.18%減:營(yíng)業(yè)成本5,633,809,162.897,099,086,746.28-1,465,277,583.39-20.64%營(yíng)業(yè)稅金及附加1,130,925,966.911,039,603,209.1491,322,757.778.78%銷售費(fèi)用486,899,572.47424,219,339.8162,680,232.6614.78%管理費(fèi)用337,678,828.24307,181,593.8230,497,234.429.93%財(cái)務(wù)費(fèi)用389,192,849.24438,675,487.20-49,482,637.96-11.28

34、%資產(chǎn)減值損失254,346,730.133,962,162.53250,384,567.606319.39%投資收益589,157,349.35358,694,153.48230,463,195.8764.25%其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資權(quán)益126,904,296.52236,379,663.59-109,475,367.07-46.31%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,397,137,468.311,224,605,755.21172,531,713.1014.09%營(yíng)業(yè)外收入24,859,493.9423,109,063.541,750,430.407.57%減:營(yíng)業(yè)外支出15,768,577.9

35、521,279,987.26-5,511,409.31-25.90%其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失456,404.091,570,341.98-1,113,937.89-70.94%三、利潤(rùn)總額1,406,228,384.301,226,434,831.49179,793,552.8114.66%減:所得稅503,420,146.78307,248,336.27196,171,810.5163.85%四、凈利潤(rùn)902,808,237.52919,186,495.22-16,378,257.70-1.78%歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)598,526,380.97534,570,092.1463,956

36、,288.8311.96%少數(shù)股東損益304,281,856.55384,616,403.08-80,334,546.53-20.89%（1）凈利潤(rùn)分析中糧地產(chǎn)2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)902808237.52元，比上年減少了16378257.70元，下降了1.78%。其中，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)了83956288.83元，增長(zhǎng)率為11.96%；歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額比上年減少了80334546.53元，其下降率為20.89%。從水平分析表看，公司凈利潤(rùn)的減少主要是由于所得稅費(fèi)用比上年增長(zhǎng)了63.85%，同時(shí)利潤(rùn)總額只是增長(zhǎng)了14.66%，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少了，說(shuō)明中糧地產(chǎn)在

37、2014年的盈利狀態(tài)已經(jīng)有所下降了。（2）利潤(rùn)總額分析在2014年，中糧地產(chǎn)的利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了1406228384.30元，增長(zhǎng)率為14.66%，主要原因是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，2014年?duì)I業(yè)利潤(rùn)較上期增長(zhǎng)172531713.10元，增長(zhǎng)率為14.09%。而本年?duì)I業(yè)外支出也比上年減少了25.90，抵消了一部分營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)所帶來(lái)的利潤(rùn)總額的增加。綜合作用的影響導(dǎo)致利潤(rùn)總額增加了，說(shuō)明了公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)還是處在上升狀態(tài)。（3）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析在2014年，中糧地產(chǎn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了172531713.10元，增長(zhǎng)率為14.09%。分析得出本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增加主要是資產(chǎn)減值損失的減少和投資凈收益的增加所致。資產(chǎn)減

38、值損失較上年增加了250384567.60元，增長(zhǎng)率為6319.39%，投資凈收益相比之上年增加了230463195.87元，增長(zhǎng)率為64.25%。主要原因是在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)里，中糧地產(chǎn)開拓新的市場(chǎng)，使得銷售渠道大大增加。各項(xiàng)綜合影響導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了14.09%。（4）其他項(xiàng)目分析中糧地產(chǎn)本年銷售費(fèi)用增加了62680232.66元，比2013年同期增長(zhǎng)14.78%，說(shuō)明企業(yè)正在加大銷售費(fèi)用投入，體現(xiàn)在廣告宣傳力度上，擴(kuò)大了銷售渠道，提高了產(chǎn)品銷量。2、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析表4.4 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析表報(bào)告期2014年2013年變動(dòng)情況一、營(yíng)業(yè)收入100.00%100.00%0.00%減:營(yíng)業(yè)成本62.

39、32%69.74%-7.43%營(yíng)業(yè)稅金及附加12.51%10.21%2.30%銷售費(fèi)用5.39%4.17%1.22%管理費(fèi)用3.74%3.02%0.72%財(cái)務(wù)費(fèi)用4.30%4.31%0.00%資產(chǎn)減值損失2.81%0.04%2.77%投資收益6.52%3.52%2.99%其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資權(quán)益1.40%2.32%-0.92%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)15.45%12.03%3.42%營(yíng)業(yè)外收入0.27%0.23%0.05%減:營(yíng)業(yè)外支出0.17%0.21%-0.03%其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失0.01%0.02%-0.01%三、利潤(rùn)總額15.55%12.05%3.51%減:所得稅5.57%3.

40、02%2.55%四、凈利潤(rùn)9.99%9.03%0.96%歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)6.62%5.25%1.37%少數(shù)股東損益3.37%3.78%-0.41% 從上面兩張表可以看出中糧地產(chǎn)本年各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為15.45%，增加了3.51%；本年度利潤(rùn)總額的構(gòu)成為15.55%，較去年的12.05%增加了3.51%；本年度凈利潤(rùn)的構(gòu)成為9.99%，較去年增加了0.96%?？梢?jiàn)，從利潤(rùn)的構(gòu)成情況上看，中糧地產(chǎn)今年的盈利能力比去年有所下降。中糧地產(chǎn)各項(xiàng)財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)上看，主要是由于銷售費(fèi)用的減少導(dǎo)致的，說(shuō)明銷售費(fèi)用的減少是降低營(yíng)業(yè)利潤(rùn)構(gòu)

41、成的更本原因。另外，營(yíng)業(yè)外支的增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失的下降，對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)帶來(lái)一些不利影響。（三）現(xiàn)金流量表分析1、水平分析表4.5 現(xiàn)金流量水平分析表報(bào)告期2014/12/312013/12/31增減額增減（%）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金9,999,979,484.2010,835,276,287.28-835,296,803.08-7.71%收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3,973,875,639.965,133,082,902.18-1,159,207,262.22-22.58%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)13,973,855,124.1615

42、,968,359,189.46-1,994,504,065.30-12.49%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金7,249,060,643.869,776,387,012.35-2,527,326,368.49-25.85%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金371,951,087.26380,651,198.60-8,700,111.34-2.29%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)1,567,361,343.701,332,164,142.56235,197,201.1417.66%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,847,306,354.507,761,056,845.52-913,750,491.02-11.77%經(jīng)營(yíng)

43、活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)16,035,679,429.3219,250,259,199.03-3,214,579,769.71-16.70%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-2,061,824,305.16-3,281,900,009.571,220,075,704.41-37.18%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金498,431,753.77138,738,241.72359,693,512.05259.26%取得投資收益收到的現(xiàn)金10,976,292.6110,705,512.30270,780.312.53%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額282,510,281.9037

44、8,415,987.12-95,905,705.22-25.34%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)791,918,328.28527,859,741.14264,058,587.1450.02%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金233,234,250.6196,292,757.67136,941,492.94142.21%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)851,660,417.59212,917,198.78638,743,218.81300.00%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-59,742,089.31314,942,542.36-374,684,631.67-118.97%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收

45、投資收到的現(xiàn)金784,000,000.00612,500,000.00171,500,000.0028.00%取得借款收到的現(xiàn)金13,659,428,094.1912,457,288,957.311,202,139,136.889.65%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)14,443,428,094.1913,069,788,957.311,373,639,136.8810.51%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金9,576,425,000.008,734,310,256.07842,114,743.939.64%分配股利、利潤(rùn)或償還利息支付的現(xiàn)金1,337,687,768.041,328,764,166.098,923,

46、601.950.67%支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金29,457,000.0030,977,803.00-1,520,803.00-4.91%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)10,943,569,768.0410,094,052,225.16849,517,542.888.42%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~3,499,858,326.152,975,736,732.15524,121,594.0017.61%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響30,736.83-20,500.2451,237.07-249.93%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額1,378,322,668.518,758,764.701,369,563,90

47、3.8115636.50% 從上述兩張表可以看出，中糧地產(chǎn)2014年凈現(xiàn)金流量比2013年增加了1369563903.81元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動(dòng)額分別為-3214579769.71元、-374684631.67元和524121594.00元。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比上年減少了-3214579769.71元，下降幅度為37.18%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量與流出量分別比上年減少12.49%和16.70%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)凈流入量的下降遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出量的下降，致使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量有了一定幅度的下降。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的減少主要因?yàn)殇N售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金減少了8

48、35296803.08元，減少了7.71%。根據(jù)利潤(rùn)表信息，中糧公司2014年?duì)I業(yè)收入減少了11.18%，高于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的下降幅度，說(shuō)明企業(yè)的銷售收現(xiàn)情況不是很穩(wěn)定。 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出量比去年減少了374684631.67元，下降了118.97%，相比上年公司減少了固定資產(chǎn)的投資，減少額為95905705.22元。公司還增加了投資支付的現(xiàn)金，增加額為136941492.94元。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量增加了264058587.14元，增加50.02%，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增加主要來(lái)自于收回投資收到的現(xiàn)金增加了359693512.05元。 籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量本年比上年增加了8495

49、17542.88元，主要是因?yàn)榛I資活動(dòng)現(xiàn)金流出的增加以及籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入的增加導(dǎo)致的。本公司負(fù)債籌集的資金高于上期。2、結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2013年2014年流入結(jié)構(gòu)%流出結(jié)構(gòu)%流入結(jié)構(gòu)%流出結(jié)構(gòu)%一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)54.01%47.84%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)95.94%95.51%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1.79%2.71%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)0.77%1.35%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)44.21%49.45%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)3.29%3.14%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

50、現(xiàn)金流入總額29029201546.6329566007887.91現(xiàn)金流出總額29557228622.9727830909614.95（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 中糧公司2014年現(xiàn)金流量總量約為29209201546.63元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量所占比重分別為47.84%、2.71%和49.45%。可見(jiàn)企業(yè)的現(xiàn)金流量主要是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量中銷售商品、和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動(dòng)的收回投資受到的現(xiàn)金和籌資活動(dòng)中收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流入量的較大比重。 總體來(lái)說(shuō)，企業(yè)的現(xiàn)金流量中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量應(yīng)當(dāng)占較高比例

51、，特別是其銷售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金明顯高于其他業(yè)務(wù)活動(dòng)流入的現(xiàn)金。中糧公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量占比例47.84%，說(shuō)明中糧房地產(chǎn)公司運(yùn)營(yíng)良好，盈利能力強(qiáng)。（2）流出結(jié)構(gòu)分析 中糧公司2014年現(xiàn)金流出總量約為27830909614.95元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重分別為57.62%、3.06%和39.32%?？梢?jiàn)，在現(xiàn)金流出總量中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占比重最大，籌資活動(dòng)流出量所占比重次之。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量當(dāng)中購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占49.62%，比重最大，是現(xiàn)金流出的主要項(xiàng)目。 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占流出量的很大比重，說(shuō)明中

52、糧公司是一家通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)獲取利潤(rùn)的公司。五、財(cái)務(wù)分析（一）企業(yè)盈利能力分析1、盈利能力趨勢(shì)分析項(xiàng)  目2012年2013年2014年凈資產(chǎn)收益率10.819.8910總資產(chǎn)收益率1.952.261.95主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率20.3620.0425.18營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率12.7112.0315.45成本費(fèi)用利潤(rùn)率13.6813.1817.63銷售凈利潤(rùn)率8.569.039.99通過(guò)以上圖表，我們分析可知該公司的盈利能力各指標(biāo)中凈資產(chǎn)收益率由2012年的10.81下降到2013年的9.89，隨后上升到2014年19.87，總資產(chǎn)收益率由2012年的1.95上升到2013年的2.26，隨后降低到2014年的1.95，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率由2012年20.36下降到2013年的20.04后上升到2014年的25.18，成本費(fèi)用率也是如此。進(jìn)而導(dǎo)致銷售凈利潤(rùn)率由2012年的8.59上升到2014年的9.99.可見(jiàn)該公司要加強(qiáng)產(chǎn)品銷售，以提高公司的盈利能力。2、盈利能力同行業(yè)分析項(xiàng)  目中糧地產(chǎn)金地集團(tuán) 金融街凈資產(chǎn)收益率1012.7012.09總資產(chǎn)收益率1.953.983.5