對上市公司虛假財務(wù)報表的分析

1、對上市公司虛假財務(wù)報表的分析 摘要：本文通過對我國上市公司財務(wù)報表作假的動因、手段及防范措施的分析，旨在有益于投資者在分析報表時獲得更加真實的信息，從而為其投資決策做到正確的指導(dǎo)。 關(guān)鍵詞：上市公司虛假財務(wù)報表分析 0引言 眾所周知，上市公司的財務(wù)報表是投資者分析決策的重要材料和依據(jù)，但是令人遺憾的是財務(wù)報表在反映公司的行業(yè)競爭及經(jīng)營管理之外，公司的管理層處于維護公司形象、達到融資條件、轉(zhuǎn)移利潤及規(guī)避稅收的目的，往往會對財務(wù)報表進行惡意的粉飾。從而影響了報表的可靠性和可比性，使許多投資者被虛飾的業(yè)績所誤導(dǎo)或不敢相信報表所反映的信息。 1分析上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu) 我國的上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)大致有以下特

2、點：我國上市公司股權(quán)太過集中，同時社會公眾股又高度分散。上市公司的股票由于被分割為流通股和非流通股使得占2/3的非流通股的股東不關(guān)心股票價格的升跌。事實上上市公司考慮的只是如何去實現(xiàn)低成本的融資。 2分析財務(wù)報表作假的動因 2.1我國證券市場現(xiàn)存制度下的弊端 2.1.1我國證券市場只有10多年的發(fā)展，由于前期發(fā)展的不成熟，導(dǎo)致上市公司的信息的真實性、準確性和完整性很差，市場透明度低，從而造成證券市場的參與者的信息嚴重不對稱。因此為上市公司從事欺詐、內(nèi)部交易和暗箱操作等作假行為提供了“良好”的條件 2.1.2相關(guān)部門監(jiān)管力度和懲罰力度亟待加強:監(jiān)管部門往往不能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的造假行為，同時監(jiān)管手段

3、也不到位，甚至出現(xiàn)審計人員的“合謀舞弊”現(xiàn)象。 2.2具體的原因 2.2.1為獲得公司股票發(fā)行資格而粉飾會計報表：為了獲得上市資格，提高企業(yè)信譽。不符合發(fā)行股票上市資格的企業(yè)往往會通過虛構(gòu)交易事項，編造或者偽造會計憑證等資料從而達到上市的資格。 2.2.2為了實現(xiàn)自身利益，操縱市場而粉飾會計報表：上市公司管理當局為了實現(xiàn)其自身利益，通常會和莊家聯(lián)手進行幕后操作，進而對二級市場的股票價格進行操縱。 2.2.3為了獲得融資能力或者賺取較好的融資條件而粉飾報表：眾所周知，任何人偏好把資金貸給財務(wù)及盈利較好的企業(yè)而對虧損企業(yè)的貸款進行限制，比如國家的貸款的五級分類，所以有些企業(yè)為了獲得貸款或者在貸款過

4、程中享受較好的待遇如利息較低等會惡意粉飾報表。會計報表作假的具體原因很多，在此無法一一列舉，但可以肯定所有的動機都源于在追求“利益的最大化”。 3粉飾報表的手段 下面將聚焦資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三張報表和報表附注逐一進行分析： 3.1資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某一特定時期的財務(wù)狀況的報表，通過該表可使投資人了解公司的財務(wù)狀況，對公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金是否充足作出判斷。 3.1.1銀行借款企業(yè)如果每年的銀行借款持續(xù)增、數(shù)額過大，且公司不處于迅速發(fā)展階段，則可能暗示企業(yè)往年的業(yè)績存在持續(xù)虛增的假象。如果銀行借款相對于公司的收入、利潤偏大，說明企業(yè)可能將資金更多的占用

5、在了存貨及固定資產(chǎn)上，暗示其盈利能力及未來償債能力存在粉飾的假象 3.1.2應(yīng)收賬款：企業(yè)為了虛增銷售收入的需要為虛列應(yīng)收賬款，從而虛增當前利潤。 3.1.3存貨：如果企業(yè)存貨增加的速度比營業(yè)收入、營業(yè)成本和應(yīng)付賬款偏高，表明企業(yè)有可能在確認收入時沒有結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)成本。 3.1.4累計折舊：如果企業(yè)的固定資產(chǎn)在增高的同時而累計折舊卻下降，表明企業(yè)用未足額的計提折舊虛增當期的經(jīng)營利潤。 3.1.5固定資產(chǎn)：如果固定資產(chǎn)增長速度高于總資產(chǎn)增長速度，說明企業(yè)有可能存在將維護和修理費用資本化，而沒有直接計入成本。 3.1.6無形資產(chǎn)：企業(yè)為了逃避營業(yè)稅將轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的收入計入營業(yè)收入將只有使用權(quán)的無形資產(chǎn)

6、作為所有權(quán)資產(chǎn)進行記賬，導(dǎo)致增大無形資產(chǎn)攤銷，減少利潤，從而減少所得稅的繳納。 3.2利潤表利潤表是綜合反映企業(yè)一定時期的經(jīng)營成果及分配情況的報表，是衡量企業(yè)生存和發(fā)展能力的主要尺度。 關(guān)聯(lián)交易在市場經(jīng)濟條件下廣為存在，所謂關(guān)聯(lián)方交易是指在企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀瑒t視其為關(guān)聯(lián)方；如果兩方或多方受同一方控制，也將其視為關(guān)聯(lián)方。在這介紹一下企業(yè)利用關(guān)聯(lián)方交易粉飾利潤的手段。 3.2.1增加收入：例如上市公司將產(chǎn)品銷售給其子公司，對于上市公司而言銷售收入會因此增加，同時應(yīng)收賬款和利潤也增加，總之上市公司并未對外實現(xiàn)銷售，但是其自身已經(jīng)

7、合法的實現(xiàn)了銷售，而虛增了收入。 3.2.2資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓：對于控股股東實力雄厚的上市公司，控股股東對其支持的主要手段是溢價收購上市公司的不良資產(chǎn)，從而上市公司通過資產(chǎn)溢價轉(zhuǎn)讓，提高了當期收益。 3.2.3委托投資：當上市公司進行風(fēng)險較大的項目投資時，通常會選擇將一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)移給母公司，以母公司的名義進行投資。從而將風(fēng)險全部轉(zhuǎn)移給母公司時卻將投資的收益作為了其當年的利潤。 3.2.4利息費用：上市公司與其股東子公司之間存在大量的資金往來，通常情況是子公司占用上市公司的大量資金。如果上市公司與其關(guān)聯(lián)方之間資金占用的費用巨大，則其收取的利息費用對當期利潤影響巨大。同時利息費用的資本化也常被用來作為降低費

8、用和提高利潤的手段。 3.3現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是綜合反映企業(yè)某一會計期間的現(xiàn)金流入量與流出量及現(xiàn)金凈流量的報表。它主要說明公司本期現(xiàn)金的來源、去向以及現(xiàn)金余額的構(gòu)成。 3.3.1分析現(xiàn)金流量表通常會與利潤表結(jié)合起來如果利潤表中的營業(yè)收入增加而經(jīng)營活動中的實收現(xiàn)金卻比以往低，則說明收入中多以應(yīng)收賬款入賬。所以會存在企業(yè)在期末運用此手段增加銷售，從而虛增收入。如果凈利潤的增長速度突然高于現(xiàn)金流量凈額的增長速度，則說明有可能存在虛增利潤的現(xiàn)象。 3.2.2分析現(xiàn)金股利的分配情況：對于財務(wù)狀況良好的公司能夠連續(xù)分配較好的現(xiàn)金股利，但對于存在虛假利潤的上市公司，其賬面雖好，但是不會經(jīng)常分配現(xiàn)金利潤。

9、3.2.3虛增經(jīng)營活動收入：比如有些上市公司將投資活動的收益計入主營業(yè)務(wù)而非計入到投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量項目中。因為主營業(yè)務(wù)是經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的主要來源，主營業(yè)務(wù)突出、收入穩(wěn)定是企業(yè)運營良好的重要標志。 3.4報表附注報表附注是財務(wù)報表不可或缺的組成部分，報表附注提供了會計報表信息生成的依據(jù)，并提供了無法再報表上列示的定量和定性信息，為財務(wù)分析奠定了良好的信息基礎(chǔ)。 3.4.1對重要事項的揭示：比如對公司關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方交易進行較詳細的解釋。一些上市公司會設(shè)立一些潛在的關(guān)聯(lián)方，與公司進行交易來粉飾報表，并隱瞞這些關(guān)聯(lián)關(guān)系及交易。 3.4.2對重要報表項目的說明：如某企業(yè)年初和年中的發(fā)出存貨計

10、價方法完全不同，按照國家財務(wù)會計制度的規(guī)定，此變更須在報表附注中披露，但該企并來做出披露，用以掩蓋其調(diào)低成本、虛增利潤的不法企圖。 4會計報表作假的防范措施 4.1實施的宏觀措施 緊跟經(jīng)濟步伐，完善會計準則。加大懲處力度，增大企業(yè)違規(guī)成本。加大懲處力度，增大企業(yè)違規(guī)成本。利用社會輿論工具,加強公眾監(jiān)督。 4.2實施的微觀措施 4.2.1投資者可以不必將注意力完全集中到企業(yè)的當期收益，而應(yīng)在考慮企業(yè)的長期發(fā)展前景。進而決定是否投資，以免被企業(yè)短期虛假報表迷惑。 4.2.2與同行業(yè)、同類型的其他上市公司財務(wù)狀況進行比較分析，了解公司在其中的優(yōu)劣及地位，借此判斷該公司是否屬于正常發(fā)展。 4.2.3不要把雞蛋放到同一個籃子，要進行多元化的投資，以分散投資帶來的不確定性風(fēng)險。