國債回購操作流程

1、債券回購操作流程債券回購操作流程中山三路營業(yè)部中山三路營業(yè)部銀行存款利率銀行存款利率債券回購利率（債券回購利率（8月月2號(hào)）號(hào)）國債回購國債回購目前，國債回購可以分為正回購和逆回購兩大類：目前，國債回購可以分為正回購和逆回購兩大類： 正回購正回購：以國債作抵押拆入資金；：以國債作抵押拆入資金； 逆回購逆回購：將資金通過國債回購市場拆出，其實(shí)就是：將資金通過國債回購市場拆出，其實(shí)就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押到期還本付息。息；別人用國債作抵押到期還本付息。逆回購的逆回購的安全性超強(qiáng)安全性超強(qiáng)基本等同國債：基本等同國債：

2、證券交易所充當(dāng)了中介、監(jiān)督、執(zhí)行的三重角色，證券交易所充當(dāng)了中介、監(jiān)督、執(zhí)行的三重角色，一旦成交，對(duì)方的國債就被凍結(jié)，時(shí)間一到，交一旦成交，對(duì)方的國債就被凍結(jié)，時(shí)間一到，交易所就自動(dòng)把本錢利息劃到你的賬戶上。易所就自動(dòng)把本錢利息劃到你的賬戶上。 上交所回購品種上交所回購品種 深交所回購品種深交所回購品種 開通國債回購權(quán)限開通國債回購權(quán)限1、打開公司首頁、打開公司首頁http:/，選，選擇擇“網(wǎng)上交易網(wǎng)上交易”，輸入資金賬號(hào)和交易密，輸入資金賬號(hào)和交易密碼。登陸富通網(wǎng)頁交易（有開通碼。登陸富通網(wǎng)頁交易（有開通Ukey或者或者動(dòng)態(tài)密碼要對(duì)應(yīng)選擇相應(yīng)登陸方式，如果動(dòng)態(tài)密碼要對(duì)應(yīng)選擇相應(yīng)登陸方式，如果

3、遇到交易密碼不能輸入，可能是沒有安裝遇到交易密碼不能輸入，可能是沒有安裝安全控件，可以先安裝后再重新登錄）安全控件，可以先安裝后再重新登錄）點(diǎn)擊交易界面最下面點(diǎn)擊交易界面最下面“逆回購開通逆回購開通”選擇右邊逆回購開通選擇右邊逆回購開通“簽約簽約”勾選勾選“我已仔細(xì)閱讀并同意以上協(xié)議我已仔細(xì)閱讀并同意以上協(xié)議”，輸入，輸入驗(yàn)證碼，點(diǎn)擊驗(yàn)證碼，點(diǎn)擊“確定確定”簽約成功簽約成功 上海和深圳逆回購都開通完后，上海和深圳逆回購都開通完后，“簽約簽約”消失消失交易方法交易方法交易方法交易方法 1、在證券委托中選擇、在證券委托中選擇“賣出賣出” 2、證券代碼證券代碼里填入品種里填入品種代碼代碼 3、賣出價(jià)

4、格賣出價(jià)格填入你愿意出借資金的填入你愿意出借資金的收益率收益率，交易軟件上顯然的數(shù)據(jù)就是當(dāng)時(shí)該品種，交易軟件上顯然的數(shù)據(jù)就是當(dāng)時(shí)該品種的年化收益率，比如數(shù)據(jù)是的年化收益率，比如數(shù)據(jù)是2.960，就表示，就表示年華收益率是年華收益率是2.96%交易方法交易方法 4、賣出數(shù)量輸入回購數(shù)量、賣出數(shù)量輸入回購數(shù)量 (每張債券面值每張債券面值100元，回購交易以元，回購交易以1000元為元為1手；手； 上交所上交所國債逆回購最低交易數(shù)量和遞增數(shù)國債逆回購最低交易數(shù)量和遞增數(shù)量均為量均為100手即手即10萬元，最大不超過萬元，最大不超過1萬手萬手，10萬萬現(xiàn)金輸入數(shù)量就是現(xiàn)金輸入數(shù)量就是1000張張； 深

5、交所深交所最低是最低是1手即手即1000元，元，1000元現(xiàn)金元現(xiàn)金輸入數(shù)量就是輸入數(shù)量就是10張張) 5、填完這些即可發(fā)送委托，并可在成交中、填完這些即可發(fā)送委托，并可在成交中查詢是否成交。查詢是否成交。四、其他補(bǔ)充說明四、其他補(bǔ)充說明 1、上海交易所國債回購交易的最小單位是、上海交易所國債回購交易的最小單位是“10萬萬”：你有：你有15萬的資金只能做萬的資金只能做10萬的萬的回購、有回購、有27萬的資金只能做萬的資金只能做20萬的回購，萬的回購，以此類推。以此類推。四、其他補(bǔ)充說明四、其他補(bǔ)充說明 交易費(fèi)用：交易費(fèi)用： 1天天 回購費(fèi)用回購費(fèi)用 十萬份之一十萬份之一、 2天天 回購費(fèi)用回購

6、費(fèi)用 十萬份之二十萬份之二、 3天天 回購費(fèi)用回購費(fèi)用 十萬份之三十萬份之三、 4天天 回購費(fèi)用回購費(fèi)用 十萬份之四十萬份之四、 7天天 回購費(fèi)用回購費(fèi)用 十萬份之五十萬份之五、 14天回購費(fèi)用天回購費(fèi)用 十萬份之十十萬份之十、 28天回購費(fèi)用天回購費(fèi)用 十萬份之二十十萬份之二十 （即回購年化的費(fèi)用率大約是（即回購年化的費(fèi)用率大約是0.36%）。）。四、其他補(bǔ)充說明四、其他補(bǔ)充說明3、資金回歸：回購交易只做、資金回歸：回購交易只做賣出賣出委托融出資金委托融出資金、而融出資金的本息是交易所按時(shí)、而融出資金的本息是交易所按時(shí)自動(dòng)回歸賬自動(dòng)回歸賬戶戶不需再做操作非常方便，以最活躍的不需再做操作非常方

7、便，以最活躍的1天與天與7天回購為例進(jìn)行說明：天回購為例進(jìn)行說明：四、其他補(bǔ)充說明四、其他補(bǔ)充說明 （1）1天回購（天回購（204001）每天的交易量達(dá)到數(shù)百）每天的交易量達(dá)到數(shù)百億非常活躍，在完成交易當(dāng)天晚上資金本息就回億非常活躍，在完成交易當(dāng)天晚上資金本息就回歸賬戶但是處于凍結(jié)狀態(tài)而且第二天仍處于凍結(jié)歸賬戶但是處于凍結(jié)狀態(tài)而且第二天仍處于凍結(jié)狀態(tài)，所謂的凍結(jié)狀態(tài)就是不能取現(xiàn)、但可以做狀態(tài)，所謂的凍結(jié)狀態(tài)就是不能取現(xiàn)、但可以做其他交易比如繼續(xù)做回購或申購新股或買入股票其他交易比如繼續(xù)做回購或申購新股或買入股票等等（不可取但可用）。例如明天有新股準(zhǔn)備申等等（不可取但可用）。例如明天有新股準(zhǔn)備申

8、購，今天賬戶有購，今天賬戶有50萬那么今天就可以做萬那么今天就可以做50萬一天萬一天的回購并不影響明天的新股申購，可以有效的的回購并不影響明天的新股申購，可以有效的提提高資金使用效率高資金使用效率；四、其他補(bǔ)充說明四、其他補(bǔ)充說明（2）7天回購（天回購（204007）也是非?；钴S的品種，比）也是非?；钴S的品種，比如星期二做如星期二做7天回購、那么下個(gè)星期一晚上資金天回購、那么下個(gè)星期一晚上資金本息就會(huì)自動(dòng)回歸賬戶但處于凍結(jié)狀態(tài)而且周二本息就會(huì)自動(dòng)回歸賬戶但處于凍結(jié)狀態(tài)而且周二會(huì)繼續(xù)凍結(jié)（不可取但可用）、星期三資金解凍會(huì)繼續(xù)凍結(jié)（不可取但可用）、星期三資金解凍（可取可用）。（可取可用）。四、其他

9、補(bǔ)充說明四、其他補(bǔ)充說明4、周末如何計(jì)息：假設(shè)周五投資者進(jìn)行一天、周末如何計(jì)息：假設(shè)周五投資者進(jìn)行一天品種的交易，資金要在周一返還，只能獲品種的交易，資金要在周一返還，只能獲得一天的利息，周末兩天是不計(jì)息的；但得一天的利息，周末兩天是不計(jì)息的；但如果周五進(jìn)行了三天品種交易，周末兩天如果周五進(jìn)行了三天品種交易，周末兩天是計(jì)息的。當(dāng)然在周五的時(shí)候三天品種的是計(jì)息的。當(dāng)然在周五的時(shí)候三天品種的利率會(huì)明顯下降，但是假設(shè)看到三天品種利率會(huì)明顯下降，但是假設(shè)看到三天品種利率除以利率除以3明顯高于一天品種，投資者購買明顯高于一天品種，投資者購買三天品種則是個(gè)明智選擇。三天品種則是個(gè)明智選擇。四、其他補(bǔ)充說明

10、四、其他補(bǔ)充說明 5、收益率：、收益率： 收益率收益率=(成交價(jià)格成交價(jià)格/100/360)*回購天數(shù)回購天數(shù)*成交資金成交資金 國債回購的收益率是通過交易所競價(jià)產(chǎn)生的，這國債回購的收益率是通過交易所競價(jià)產(chǎn)生的，這點(diǎn)與股票一樣，是不斷波動(dòng)、隨行就市的。考慮到回點(diǎn)與股票一樣，是不斷波動(dòng)、隨行就市的?？紤]到回購的費(fèi)用率大概是購的費(fèi)用率大概是0.36%（期限越長費(fèi)用率越低）、（期限越長費(fèi)用率越低）、目前活期利率是目前活期利率是0.5%、所以只要回購收益率到達(dá)、所以只要回購收益率到達(dá)0.86%以上做回購交易就比持有現(xiàn)金強(qiáng)。以上做回購交易就比持有現(xiàn)金強(qiáng)。 收益率波動(dòng)非常大，特別是月末季末，有時(shí)可以收益率

11、波動(dòng)非常大，特別是月末季末，有時(shí)可以做到做到10%以上以上，而且周四涉及周末因素，而且周四涉及周末因素204001的收的收益率一般較高，有的時(shí)候做回購交易還要與益率一般較高，有的時(shí)候做回購交易還要與新股申購新股申購及及節(jié)慶長期節(jié)慶長期等因素結(jié)合進(jìn)行等因素結(jié)合進(jìn)行綜合考慮綜合考慮。四、其他補(bǔ)充說明四、其他補(bǔ)充說明以一筆以一筆10萬元期限為萬元期限為1天的交易為例：天的交易為例： 投資者李小姐在投資者李小姐在7月月21日上午日上午10:15看到即時(shí)利看到即時(shí)利率為率為9.20(即投資者所能獲得的年化收益率為即投資者所能獲得的年化收益率為9.20%)，便在其交易軟件中進(jìn)行了以下操作：選擇賣出，便在其交易軟件中進(jìn)行了以下操作：選擇賣出204001品種，數(shù)量為品種，數(shù)量為100張張(即即10萬萬)，交易成功后，交易成功后李小姐的賬戶上被扣除資金李小姐的賬戶上被扣除資金100001元，其中元，其中10萬元萬元為本金，為本金，1元為手續(xù)費(fèi)。元為手續(xù)費(fèi)。 該