公司金融試題

1、【精品文檔】如有侵權，請聯系網站刪除，僅供學習與交流公司金融試題.精品文檔.第一章 公司金融導論三、選擇題（含多選題）1、在企業(yè)組織形式中，現代企業(yè)制度是指_企業(yè)。A、獨資制 B、合伙制 C、公司制 D、股份制2、現代公司融資管理是以( )最大化為標志的 A.稅后利潤 B.資本利潤率 C.公司價值 D.社會責任3、1、利潤最大化概念存在的問題包括_。A、沒有考慮時間因素B、有助于財務主管洞悉各種問題C、沒有考慮各種決策風險D、利潤定義含糊不清4、與獨資企業(yè)或合伙企業(yè)相比，_是公司型企業(yè)的優(yōu)點。A、容易籌集資金B(yǎng)、容易改變所有關系C、有限責任D、消除雙重稅5、股東財富最大化目標和經理追求的目標之

2、間總存在差異，理由是_。A、股東地域分散B、所有權和控制權的分離C、經理與股東年齡不同D、以上答案均不對6、股東財富通常由_來計量。A、股東所擁有的普通股帳面價值B、股東所擁有的普通股市場價值C、公司資產的帳面值 D、公司資產的市場價值7、委托代理矛盾是由于_之間目標不一致產生的。 A、股東與監(jiān)事會 B、股東與顧客C、股東與董事會 D、股東與經理8、交易期限超過一年的長期金融資產的交易場所是指_。A、貨幣市場 B、一級市場C、資本市場 D、期貨市場9、按交割時間劃分，金融市場分為 _。 A、貨幣市場與資本市場 B、發(fā)行市場與流通市場C、現貨市場與期貨市場 D、股票市場與債券市場10、公司作為一

3、種組織形式的主要缺點在于_。 A、所有者更換困難 B、公司所得稅和股東收入的雙重納稅C、公司負債經營的壓力 D、股東承擔責任而經營者不承擔責任11、公司金融管理的內容包括_。A、投資決策 B、融資決策C、股利決策 D、資本預算決策12、代理成本是一種“制度成本”，它由_構成。A、委托人的監(jiān)督費用 B、代理人的擔保費用C、沉沒成本 D、剩余損失13、在金融市場上，影響利率的因素主要有_。A、資金的供求市場 B、經濟周期C、通貨膨脹 D、政府的財政和貨幣市場14、與獨資企業(yè)或合伙企業(yè)相比，_是公司型企業(yè)的優(yōu)點。A、容易籌集資金 B、容易改變所有關系C、有限責任 D、消除雙重稅15、獨資企業(yè)的主要缺

4、點是_。A、組建費用昂貴 B、業(yè)主有無限賠償責任C、不容易籌集到大量資金 D、業(yè)主對全部收入付稅第二章 現值和價值評估三、選擇題1、如果一筆資金的現值與終值相等，那么_。 A、折現率一定很高 B、不存在通貨膨脹 C、折現率一定為零 D、以上都不對3、現在的100元，5年以后是127元，這描述的是該筆款項的_。A、復利現值 B、復利終值 C、年金現值 D、年金終值4、在一定時期內每期期末發(fā)生的等額收付款項成為_。A.普通年金 B.先付年金 C.延期年金 D.永續(xù)年金5、普通年金終值的計算公式是_。A、V0=A×PVIFi,n B、V0=A×(1+i)n-1/i C、V0= A

5、/i  D、V0=A×(1+i)- n6、甲銀行貸款給乙公司10000元，5年期限，利率為11%，要求每年末等額還款（包括本金和利息），那么乙公司每年需要支付_元。 A、2000元 B、3100元 C、2700元 D、1100元8、普通年金根據發(fā)生的時間又可稱為_。A、先付年金 B、后付年金 C、永續(xù)年金 D、遞延年金9、某項投資4年后可得收益40,000元,年利率為6%,則現在應投入 _。A.31,680元 B.40,000元 C.38,160元 D.37,600元12、影響股票的價格因素有_。A、預期股利 B、市場利率 C、社會環(huán)境 D、違約風險 E、經濟環(huán)境13、若按

6、年支付利息，則決定債券投資的投資收益率高低的因素有_。 A、債券面值 B、票面利率 C、購買價格 D、償付年限 E、市場利率14、有價證券投資的收益包括_。A、債券票面利率 B、債券內在價值 C、債券到期前年數 D、到期收益率 E、債券目前的市價 六、計算題1、某人現在存1000元到銀行，年利率為3%，2年后本利和是多少？2、某人存銀行3000元，年利率為6%，每年復利一次，3年后到期一次還本付息，其本利和是多少？3、某人有20000元，擬查找報酬率為5%的投資機會，經過多少年才可使現有貨幣增加一倍。4、某人計劃5年后得到3000元錢，年利率8%，按復利計算。問：現在應存入多少錢？ 5、某人購

7、買某種債券，該債券3年后的價值為6655元，年利率為10%，問：該債券現在的價值是多少？6、某人預計5年后需要10000元，當年利率為9%時，現在應存入多少？7、某人要以分期償還方式償還一筆20萬元的款項,年利率為6%,并于每年年末等額歸還,10年還清,問每年需要支付多少？8、某人希望8年后銀行帳戶有150000元，如果年復利率為10%，他每年必須存入多少元？9、若以10%的利率借得100000元，投資于某個壽命為10年的項目，每年至少要收回多少現金才是有利的？10、若采取分期付款購物方式，每年初付款2000元，期限6年，年利率為10%，該項分期付款相當于一次現金支付的購價是多少？11、甲公司

8、面值為1000元的附息債券將于8年后到期，債券的息票率為10%，每半年付息一次。若投資者要求的收益率為：8%；10%；12%時，問該債券的理論價格分別是多少？12、某債券面值1500元，期限10年，票面利率10%，投資報酬率8%，采取到期一次還本付息方式，則發(fā)行時的理論價格是多少？若已持有4年，該債券的現行價格是多少？13、某公司普通股股票最近剛發(fā)放的現金股利為每股支付3元，估計股利年增長率為8%，期望收益率為15%，打算3年以后轉讓出去，估計轉讓價格為20元，試計算該普通股的理論價格。14、B公司剛剛分派每股2元的現金股利。投資者對這種投資所要求的報酬率為16%。如果預期股利會以每年8%的比

9、率穩(wěn)定地增長，那么，目前的股票價值是多少元？5年后的股票價值是多少元？15、在上題中，如果預期接下來的3年股利將以20%的比率增長，然后就降為一直是每年8%增長，那么目前股票價值應該多少？六、計算題2、某投資組合由兩種股票組成，其中該組合擁有120股股票A和150股股票B的市場價格分別為每股50元和20元。要求：計算兩種股票在組合中所占的比重各是多少？ 4、某股票的期望收益率為13%，收益率的標準差為0.16，該股票與市場組合間的相關系數為0.4，同時，市場組合的期望收益率為12%，標準差為0.11。要求計算：（1）該股票的系數是多少？（2）以上信息中所隱含的無風險利率是多少？第四章 投資決策

10、三、選擇題1、稅后現金流量需要根據_計算。A、營業(yè)收入 B、營業(yè)成本 C、所得稅 D、折舊 E、付現成本2、不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是_。A、互斥投資 B、獨立投資 C、互補投資 D、互不相容投資3、以下哪種表述是不正確的_。A、機會成本是指將資產安排于某種用途時所放棄的最佳替代用途上的最高報酬。B、沉沒成本投資決策之后，會對投資決策產生影響C、在現金流量估算中應充分考慮外部效果D、稅收將直接影響投資項目的現金流量4、內部報酬率大于資本成本時，凈現值一定是_。A、大于零 B、小于零 C、等于零 D、沒有影響5、對公司利用長期資金進行的投資決策過程稱為

11、_。A、融資決策 B、資本預算 C、資本結構 D、資本成本6、當兩個投資方案為護持方案選擇時，應優(yōu)先選擇_。A、凈現值大的方案 B、項目周期短的方案 C、投資額小的方案 D、現值指數大的方案7、某公司現打算投資以新項目，事前的市場的調研花費了3萬元，聘請專家咨詢費用4萬元，在編制資本預算時，這些費用屬于_。 A、相關成本 B、重置成本 C、沉沒成本 D、投資成本8、下列關于投資項目營業(yè)現金流量預計的各種做法中，正確的是_。A、經營現金流量等于稅后凈利加上折舊 B、經營現金流量等于銷售收入減去經營成本再減去所得稅C、經營現金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負減少額。 D、經營現金流

12、量等于現金流入量減去現金流出量9、甲、乙兩個投資方案的未來使用年限不同，且只有現金流出而沒有現金流入，此時要對甲、乙方案進行比較選優(yōu)，不宜比較_。A、兩個投資方案的凈現值B、兩個投資方案的總成本 C、兩個投資方案的內部收益率 D、兩個投資方案的年等值成本10、應用凈現值與內部報酬率對互斥項目選擇，可能會因為現金流量的_差異而得出不一致的結論。 A、規(guī)模 B、質量 C、時間 D、風險六、論述題2、甲公司在現有資金條件下進行長期項目投資，目前有A、B兩個投資機會，若貼現率為12%，有關數據如下表。 兩方案凈現金流量計算表 單位：萬元年序方案A方案B凈收益折舊凈現金流量凈收益折舊凈現金流量01234

13、515151515152020202020(100)14151518202020202020(110)合計要求：（1）計算各年凈現金流量（填入表中）； （2）用凈現值法、盈利指數法、內部收益率法確定最優(yōu)投資方案，并說明理由。3、金石公司正考慮一項新的投資項目，投資項目的財務預測如下表所示（金額單位：萬元）。設公司所得稅稅率為30%。C0C1C2C3C4銷售收入7 0007 0007 0007 000經營成本2 0002 0002 0002 000初始投資10 000折舊2 5002 5002 5002 500經營運成本200250300200 0要求：（1）計算投資項目的凈現金流量。 （2）假

14、設折現率為12%，請計算凈現值。4、某公司擬購買一臺排污設備，有A、B兩種設備可供選擇，兩種設備的使用壽命、購買價格及壽命期內的經營費用見下表。若折現率為10%，試分別用周期匹配和等價年度成本法做出選擇。 現金流量C0C1C2C3C4設備A設備B10000120001100100013001100120013005、某公司有一投資項目，需要投資6000萬元（其中：5400萬元用于購買設備，600萬元用于追加流動資金）。預期該項目可使銷售收入增加，第一年為3000萬元，第二年為4000萬元，第三年為5000萬元，預計項目的付現成本每年都為800萬元，第三年末項目結束，收回墊支的流動資產600萬元

15、，假設公司所得稅稅率為30%,固定資產按3年用直線法計提折舊并不計殘值。公司要求的最低報酬率為10%。 要求：（1）計算該項目的稅后凈現金流量；（2）計算該項目的凈現值；（3）計算該項目的現值指數；（4）計算該項目的內含收益率；（5）如果不考慮其他因素，你認為該項目能否被接受 ?15、公司的資本成本是如何決定的。六、計算題1、C公司的全部資本為4000萬元，其中債務2 400萬元，債務成本為8%，股權成本為10%，公司所得稅稅率為30%，則加權平均資本成本是多少？2、某公司發(fā)行總面額為500萬元的10年期債劵，票面利率為12%，每年付息一次，到期一次還本。發(fā)行費用率為5%，發(fā)行價格為600萬元

16、，公司所得稅率為30%。則該債劵的資本成本為多少？3、某公司按溢價110萬元發(fā)行優(yōu)先股，籌資費用率為4%，該優(yōu)先股的面值為100萬元，每年按12%支付股利，則該優(yōu)先股的成本是多少？4、某公司全部資本為150萬美元，負債比率為45%，債務利率12%，當銷售額為100萬美元，息稅前利潤為20萬美元時，財務杠桿系數為多少？5、某公司固定成本150萬元，變動成本率0.4，公司資本結構如下：長期債券300萬元，利率8%；另有1500萬元發(fā)行在外的普通股，公司所得稅率為33%， 試計算在銷售額為1000萬元時，公司的營業(yè)杠桿系數、財務杠桿系數和聯合杠桿系數，并說明它們的意義。6、某公司按面值發(fā)行5年期的債

17、券2000萬元，票面利率為8%，發(fā)行費率為3%，該公司所得稅率為33%，試計算債券資本成本。 7、某股份有限公司普通股現行市價為每股25元，現準備增發(fā)60000股，預計籌集費率為5%，第一年發(fā)放股利為每股2.5元，以后每年股利增長率為6%，試計算該公司本次增發(fā)普通股的資金成本。 8、某公司今年年初有一投資項目，需資金4000萬元，通過以下方式籌資：發(fā)行債券600萬元，成本為12%；長期借款800萬元，成本11%；普通股1700萬元，成本為16%；保留盈余900萬元，成本為15.5%。試計算加權平均資本成本。若該投資項目的投資收益預計為640萬元，問該籌資方案是否可行？9、某公司目標資本結構如下

18、：長期負債：25%；優(yōu)先股本：15% ；普通股本：60%。公司目前權益資本由普通股本及保留盈余構成，所得稅率34%，上一年度 普通股股利為每股3元，以后按9%的固定增長率增長。上述條件也適用于新發(fā)行的證券。預計公司擴充規(guī)模后第一年息稅前收益為35萬元，公司新籌資有關資料如下：（1）普通股按每股60元發(fā)行，籌資費用率10%；（2）優(yōu)先股每股100元，股利每股11元，籌資費用率5%，共1500股；（3）按12%的利率向銀行借入長期借款。要求：按照目標資本結構確定新籌資本的加權平均資本成本。10、某公司目前資本結構由普通股(1,000萬股,計20,000萬美元)和債務(15,000萬美元,利率8%)

19、組成.現公司擬擴充資本,有兩種方案可供選擇:A方案采用權益融資,擬發(fā)行250萬新股,每股售價15美元;B方案用債券融資, 以10%的利率發(fā)行3750萬美元的長期債券.設所得稅率為40%。試分析計算：當EBIT在什么情況下采用A方案?什么情況下采用B方案?11、天樂化工公司的資本結構中，有債務500萬元，利率為10%；普通股250萬股，每股價值4元。公司目前的固定經營成本為28萬元，總邊際利潤為200萬，息稅前利潤(EBIT)為175萬元，公司執(zhí)行的所得稅稅率為30%。現公司根據業(yè)務發(fā)展狀況，需要擴大經營范圍，董事會要求財務部門測算以下數據：（1）公司的營業(yè)杠桿和財務杠桿分別是多少？ （2）如果

20、公司增加投資400萬元,有以下兩個方案可供選擇:方案A:發(fā)行利率為12%的公司債券；方案B:按每股4元的價格增發(fā)新股100萬股。要求：計算兩種融資方案的每股收益無差異點。并分析當公司的EBIT為220萬元時，應采用哪種融資方案？12、某公司現有資本結構為：發(fā)行債券1000萬元，年利率為10%，發(fā)行普通股50萬股，面值1元，發(fā)行價20元，目前價格也是20元，今年預期股利為每股2元，預計以后每年增加股利5%。假設公司所得稅稅率為30%，發(fā)行各種證券均無發(fā)行費用。該公司擬增資400萬元，以擴大生產經營規(guī)模，有如下兩個方案可供選擇。方案1：增發(fā)400萬元的債券，債券利率為12%（因負債增加，投資者所冒

21、風險加大，要求提高投資收益率），預計普通股股利不變，但由于風險加大，普通股市價降為每股16元。方案2：發(fā)行債券200萬元，年利率為10%，發(fā)行普通股8萬元，發(fā)行價為25元，預計普通股股利不變。試分別計算兩個方案的加權平均資本成本，并比較選擇最優(yōu)融資方案。 4、股東和經營者發(fā)生沖突的重要原因是_。A、實際地位不同. B、知識結構不同 C、掌握的信息不同 D、具體行為目標不同5、不同是時期的資本結構是不同的，這主要是_變化造成的。A、資金的供求狀況 B、公司的非系統信息 C、各種有價證券的可銷售性 D、以上全是8、對公司籌集長期資金確定最優(yōu)資本結構的過程稱為_。A、融資決策 B、資本預算 C、資本結構 D、資本成本1、發(fā)放股票股利的結果是_。A、企業(yè)資產增加 B、企業(yè)