商業(yè)銀行長期投資管理

1、第五章 商業(yè)銀行長期投資管理第一節(jié) 商業(yè)銀行長期投資概述第二節(jié) 商業(yè)銀行貸款分析與決策第三節(jié) 商業(yè)銀行證券投資管理第四節(jié) 商業(yè)銀行資本性投資管理第一節(jié) 商業(yè)銀行長期投資概述一、商業(yè)銀行投資概述（一）商業(yè)銀行投資含義（二）商業(yè)銀行投資的分類 1、按期限劃分短期投資、長期投資 2、按對(duì)投資對(duì)象的影響程度劃分直接投資、間接投資二、商業(yè)銀行長期投資分析與決策的依據(jù) 判斷項(xiàng)目投資所產(chǎn)生的經(jīng)營收益是否能夠收回投資，是否能使銀行股東價(jià)值最大化。 投資決策： 1、長期投資項(xiàng)目資料分析財(cái)務(wù)資料、非財(cái)務(wù)資料 2、決策程序第二節(jié) 商業(yè)銀行貸款分析與決策一、商業(yè)銀行貸款的概念及種類二、貸款定價(jià)三、借款人選擇四、貸款風(fēng)

2、險(xiǎn)和收益分析一、商業(yè)銀行貸款的概念及種類（一）商業(yè)銀行貸款的概念（二）商業(yè)銀行貸款的種類1、按貸款期限劃分短期、中長期貸款2、按貸款的保障程度劃分信用、擔(dān)保、貼現(xiàn)貸款 3、按貸款用途劃分 商業(yè)貸款、房地產(chǎn)貸款、消費(fèi)貸款4、按貸款質(zhì)量（五級(jí)分類法）劃分 正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失二、貸款定價(jià)（一）貸款定價(jià)的一般原理（二）貸款定價(jià)的原則（三）影響貸款價(jià)格的主要因素（四）貸款價(jià)格的構(gòu)成（五）貸款定價(jià)方法二、貸款定價(jià)（一）貸款定價(jià)的一般原理 1、 貸款定價(jià)概念 貸款定價(jià)是指如何確定貸款的利率、確定補(bǔ)償余額、以及對(duì)某些貸款收取手續(xù)費(fèi)。 2、原理： 貸款供給曲線是價(jià)格的增函數(shù)，貸款需求曲線是價(jià)格的減函數(shù)

3、。兩曲線的交點(diǎn)決定了貸款價(jià)格，也決定了貸款最佳量。 圖：P147（二）貸款定價(jià)的原則 1、利潤最大化 2、擴(kuò)大市場份額 3、保證貸款安全 4、維護(hù)銀行形象 （三）影響貸款價(jià)格的主要因素1、成本（1）資金成本歷史平均成本、邊際成本 （2）經(jīng)營成本直接或間接費(fèi)用。 2、貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度 銀行需要在預(yù)測貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為其承擔(dān)的違約風(fēng)險(xiǎn)索取補(bǔ)償。3、貸款的費(fèi)用 4、貸款的期限5、借款人信用以及與銀行關(guān)系6、貸款目標(biāo)收益率7、存款補(bǔ)償余額 要求借款人保持一定存款余額，即存款補(bǔ)償余額，作為貸款附加條件。 （四）貸款價(jià)格的構(gòu)成貸款價(jià)格包括貸款利率、費(fèi)用。 具體為：貸款利率、貸款承諾費(fèi)、補(bǔ)償余額和隱性價(jià)格1、

4、貸款利率的種類： 優(yōu)惠利率 固定利率 浮動(dòng)利率 懲罰利率是對(duì)超過貸款限額或透支額以及償還期限的貸款所制定的特殊利率。2、隱性價(jià)格附加條款，非貨幣性內(nèi)容（五）貸款定價(jià)方法1、基礎(chǔ)利率定價(jià)法（交易利率定價(jià)法）2、成本加成貸款定價(jià)法3、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型定價(jià)法（五）貸款定價(jià)方法1、基礎(chǔ)利率定價(jià)法（交易利率定價(jià)法） 指選擇合適的基準(zhǔn)利率，銀行在此之上加一定價(jià)差或乘上一個(gè)加成系數(shù)的貸款定價(jià)方法。 貸款利率 = 基準(zhǔn)利率 + 借款者的違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) + 長期貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) （五）貸款定價(jià)方法2、成本加成貸款定價(jià)法 在對(duì)貸款定價(jià)時(shí)，考慮可貸放資金的成本及管理費(fèi)用。用公式表示：貸款利率 + + + 籌集資金的邊際

5、成本銀行其他經(jīng)營成本預(yù)計(jì)違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)用銀行預(yù)期利潤水平（五）貸款定價(jià)方法3、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型定價(jià)法價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型定價(jià)分為 優(yōu)惠利率加數(shù)法、優(yōu)惠利率乘數(shù)法 貸款利率 = 優(yōu)惠利率+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)第二節(jié) 商業(yè)銀行貸款分析與決策三、借款人選擇（一）非財(cái)務(wù)分析（5C分析法） 品德（Character) 能力(capacity) 資本(Capital) 擔(dān)保(Collateral) 環(huán)境條件(Condition)（二）財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 財(cái)務(wù)比率分析第二節(jié) 商業(yè)銀行貸款分析與決策四、貸款風(fēng)險(xiǎn)和收益分析（一）貸款風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)損失概念（二）貸款風(fēng)險(xiǎn)度、風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)損失的關(guān)系 1、貸款風(fēng)

6、險(xiǎn)度與風(fēng)險(xiǎn)收益 2、貸款風(fēng)險(xiǎn)度與風(fēng)險(xiǎn)損失 3、貸款風(fēng)險(xiǎn)度、風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)損失三者之間的關(guān)系 貸款臨界風(fēng)險(xiǎn)度確定：邊際風(fēng)險(xiǎn)收益與邊際風(fēng)險(xiǎn)損失相等的點(diǎn)。 公式： P 155 單筆貸款的最佳風(fēng)險(xiǎn)度確定 例題：P 155 第三節(jié) 商業(yè)銀行證券投資管理一、商業(yè)銀行證券投資的種類二、債券投資需要考慮的因素三、商業(yè)銀行債券投資決策一、商業(yè)銀行證券投資的種類1、政府債券： （1）中央政府債券 （2）政府機(jī)構(gòu)債券 （3）地方政府債券2、金融債券3、公司債券 是公司為籌措資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。4、商業(yè)票據(jù) 大公司出售的短期的、非擔(dān)保票據(jù)二、債券投資需要考慮的因素（一）債券投資的收益率（一）債券投資的收益率1、票面

7、收益率 指證券上標(biāo)明的收益率，它在發(fā)行債券時(shí)明確規(guī)定。2、當(dāng)期收益率(直接收益率） 指證券票面收益額與證券現(xiàn)行市場價(jià)格的比率。 案例 5-2 3、單利最終收益率 4、貼現(xiàn)債券單利最終收益率5、持有期收益率6、復(fù)利最終收益率二、債券投資需要考慮的因素（二）可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)因數(shù)1、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) （1）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 指對(duì)整個(gè)證券市場產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。 （2）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指存在于個(gè)別投資證券的風(fēng)險(xiǎn)。2、內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。 （1）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn) 主要包括財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等（2）外部風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)三、商業(yè)銀行證券投資策略投資時(shí)，要考慮債券的類型結(jié)構(gòu)、債券期限結(jié)構(gòu)：（一）債

8、券類型結(jié)構(gòu) 將多種債券進(jìn)行組合投資，即把不同風(fēng)險(xiǎn)、不同期限的債券進(jìn)行組合，滿足流動(dòng)性和盈利性的要求。（二）債券期限結(jié)構(gòu) 常見的三種投資期限組合方法 1、循環(huán)投資組合 2、梯形投資組合 3、杠鈴?fù)顿Y組合第四節(jié) 商業(yè)銀行資本性投資管理一、商業(yè)銀行資本性投資決策的含義二、商業(yè)銀行資本性投資的現(xiàn)金流量分析三、商業(yè)銀行資本性投資決策的方法四、商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)投資決策一、商業(yè)銀行資本性投資決策的含義商業(yè)銀行資本性投資 也稱對(duì)內(nèi)投資，指銀行由于自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，向其內(nèi)部機(jī)構(gòu)進(jìn)行的項(xiàng)目投資。 包括： 對(duì)內(nèi)固定資產(chǎn)投資（設(shè)備、網(wǎng)點(diǎn)） 對(duì)內(nèi)無形資產(chǎn)投資 對(duì)內(nèi)資本投資二、商業(yè)銀行資本性投資的現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量指投

9、資項(xiàng)目在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應(yīng)該發(fā)生的現(xiàn)金流入量和流出量的統(tǒng)稱。（一）現(xiàn)金流入量（二）現(xiàn)金流出量（三）凈現(xiàn)金流量 1、建設(shè)期凈現(xiàn)金流量的計(jì)算公式 建設(shè)期凈現(xiàn)金流量= -原始投資額 2、經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量計(jì)算公式 經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量 =（該年?duì)I業(yè)收入-該年付現(xiàn)成本）（1-所得稅率） +該年折舊、攤銷額所得稅率+該年回收額3、凈現(xiàn)金流量計(jì)算案例（三）凈現(xiàn)金流量 4、判斷凈現(xiàn)金流量應(yīng)注意問題 （1）注意附加效應(yīng) （2）區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本 相關(guān)成本：差額成本、未來成本、機(jī)會(huì)成本 非相關(guān)成本：沉沒成本、賬面成本等 （3）不能忽視機(jī)會(huì)成本 （4）對(duì)凈營運(yùn)資金的影響假定凈營運(yùn)資金能收回 （5）

10、通貨膨脹的影響三、商業(yè)銀行資本性投資決策的方法（一）凈現(xiàn)值投資法（NPV ：Present Value ）（二）內(nèi)部收益率法(Internal Rate of Return， IRR法)（一）凈現(xiàn)值投資法（NPV ：Present Value ）凈現(xiàn)值（ NPV ） 是一項(xiàng)投資所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值減去現(xiàn)金流出現(xiàn)值的差額。 1、凈現(xiàn)值投資法 主要是運(yùn)用凈現(xiàn)值準(zhǔn)則對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行決策。2、凈現(xiàn)值投資法分析 凈現(xiàn)值為正值，投資方案可接受； 凈現(xiàn)值是負(fù)值，投資方案不可接受。 凈現(xiàn)值越大，投資方案越好。 凈現(xiàn)值=未來報(bào)酬總現(xiàn)值-建設(shè)投資總額（一）凈現(xiàn)值投資法（NPV）3、凈現(xiàn)值投資法在決策投資中應(yīng)用

11、案例 （1）凈現(xiàn)值投資法的靜態(tài)分析 靜態(tài)當(dāng)前狀態(tài)，不考慮未來情況 案例 5 6 局限性：凈現(xiàn)值投資法沒考慮投資時(shí)間的差別 考慮投資時(shí)間，用“等額年度現(xiàn)金流”指標(biāo)評(píng)價(jià)。 “等額年度現(xiàn)金流”分析主要用于比較不同設(shè)備帶來的NPV 。 案例 5 7 （2）凈現(xiàn)值投資法的動(dòng)態(tài)分析 運(yùn)用“決策樹法”，計(jì)算凈現(xiàn)值（NPV），找到最佳投資 案例 5-8 三、商業(yè)銀行資本性投資決策的方法（二）內(nèi)部收益率法（IRR） 內(nèi)部收益率法(Internal Rate of Return， IRR法) 又稱財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率法(FIRR)、內(nèi)部報(bào)酬率法，是用內(nèi)部收益率來評(píng)價(jià)項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)效益的方法。 內(nèi)部收益率是指目標(biāo)項(xiàng)目凈現(xiàn)值（NPV）等于零時(shí)的折現(xiàn)率（收益率）。 內(nèi)部收益率法（IRR）分析逐步測算法 案例 5-9 （三）凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法的比較 在無資本限量的情況下，凈現(xiàn)值法優(yōu)于內(nèi)部報(bào)酬率法 四、商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)投資決策（一）商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)選址決策 1、網(wǎng)點(diǎn)選址原則 費(fèi)用最小、效益最大 、供給與需求原則 2、商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)選址的影響因素外部因素、內(nèi)部因素銀行設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)的可行性取決于： 第一、預(yù)期收益率 是否大于銀行股東要求的最低收