財(cái)務(wù)管理習(xí)題二及答案_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、習(xí)題二、單項(xiàng)選擇題1、現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙,已知甲、乙方案的期望值分別為 20%、28%,標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40%、55%,那么( )oA.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度 度C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度2、已知(P/F,8%£ =(F/F;8%,5)=(P/A,8%,5) =(F/A,8%,5)=則i=8%,n=5時(shí)的資本回收系數(shù)為(A.B. C. D.3、計(jì)算預(yù)付年金終值時(shí),應(yīng)用下列公式:A. A (P/A, i,n) (1+i) B. A(F/A,i,n)(1+i)B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程D,不能確定)°C. A(P/F,i,n)(1 +i

2、) D .A(F/P,i,n)(1 +i)4、甲方案在五年中每年年初付款2000元,則兩者在第五年年末時(shí)的終值()。A.相等C.前者小于后者5、某企業(yè)于年初存入 5萬(wàn)元,在年利率為 際利率為()。A. 24% B. % C. 6%乙方案在五年中每年年末付款 2000元,若利率相同,B.前者大于后者D.可能會(huì)出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種12%,期限為5年,每半年復(fù)利一次的情況下,其實(shí)D. %6、企業(yè)年初借得50000元貸款,10年期,年利率(P/A, 12%, 10)=,則每年應(yīng)付金額為(12%,每年年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù) )°A. 8849 B. 5000 C. 6000 D

3、. 282517、6年分期付款購(gòu)物,每年年初付款500元,設(shè)銀行利率為10%,該項(xiàng)目分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)是()oA.元B.元 C.元D.元8、有一項(xiàng)年金,前3年無(wú)流入,后5年每年初流入500元,年利率為10%則其現(xiàn)值為()元。A.B.C.D.9、某人將10000元存入銀行,銀行的年利率為10%,按復(fù)利計(jì)算。則 5年后此人可從銀行取出()元。D. 14641A. 17716B. 15386C. 1610510、永續(xù)年金是()的特殊形式。A.普通年金B(yǎng).先付年金C.即付年金 D.遞延年金11、標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能的報(bào)酬率偏離()的綜合差異。A.報(bào)酬率的預(yù)期值B.概率 C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D

4、.實(shí)際報(bào)酬率12、企業(yè)發(fā)行債券,在名義利率相同的情況下,對(duì)其最有利的復(fù)利計(jì)息期是()oA. 1年 B.半年C. 1季 D. 1月13、如果兩個(gè)投資項(xiàng)目預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)離差相同,而期望值不同,則這兩個(gè)項(xiàng)目()oA.預(yù)期收益相同B.標(biāo)準(zhǔn)離差率相同C.預(yù)期收益不同D.未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬相同14、假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款 200000元,要求在5年內(nèi)每年末等額償還,每年的償付 額應(yīng)為()元。A. 40000 B. 52000 C. 55482 D. 6400015、在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上,期數(shù)加 1,系數(shù)減1所得的結(jié)果,數(shù)值上等于()oA.普通年金現(xiàn)值系數(shù)B.即付年金現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D

5、.即付年金終值系數(shù) 16、下列各項(xiàng)年金中,只有現(xiàn)值沒(méi)有終值的年金是()oA.普通年金 B,即付年金C.永續(xù)年金D.先付年金17、某企業(yè)準(zhǔn)備購(gòu)入 A股票,預(yù)計(jì)3年后出售中可得2200元,該股票3年中每年可獲股利收入 200元,預(yù)期報(bào)酬率為10%o該股票的價(jià)值為()oA. B. C. D.18、不會(huì)獲得太高收益,也不會(huì)承擔(dān)巨大風(fēng)險(xiǎn)的投資組合方法是()oA.選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合B.把風(fēng)險(xiǎn)大、中、小的證券放在一起組合C.把投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券放在一起進(jìn)行組合D .把投資收益呈相關(guān)的證券放在一起進(jìn)行組合19、某種股票為固定成長(zhǎng)股票,年增長(zhǎng)率為5%,預(yù)期一年后的股利為6元,現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為11

6、%,平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率等于16%,而該股票的3系數(shù)為,那么,該股票的價(jià)值為()元。A. 50 B. 33 C. 45 D. 3020、有一筆國(guó)債,5年期,溢價(jià)20%發(fā)行,票面利率10%,單利計(jì)息,到期一次還本付清,其到 期收益率是()oA. % B. % C. % D. %21、某股票為固定成長(zhǎng)股,其成長(zhǎng)率為3%,預(yù)期第一年后的股利為 4元,假定目前國(guó)庫(kù)券收益率13%,平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要收益率為18%,而該股票的3系數(shù)為,那么該股票的價(jià)值為()A. 25 B. 23 C. 20 D.22、投資組合()。D.不能分散風(fēng)險(xiǎn)A.能分散所有風(fēng)險(xiǎn)B.能分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.能分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)23、當(dāng)投資

7、期望收益等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí),A.大于1B.等于124、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)( )oA.歸因于廣泛的價(jià)格趨勢(shì)和事件C.不能通過(guò)投資組合得以分散25、3系數(shù)可以衡量()°A.個(gè)別公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.所有公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)26、某公司發(fā)行的股票,預(yù)期報(bào)酬率為為2%,則該股票的價(jià)值()元。3系數(shù)應(yīng)()oC.小于1D,等于零B.歸因于某一投資企業(yè)特有的價(jià)格因素或事件D.通常是以3系數(shù)進(jìn)行衡量B.個(gè)別公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)D.所有公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)10%,最近剛支付的股利為每股2元,估計(jì)股利年增長(zhǎng)率A. 17B. 20C.D.27、有一筆國(guó)債,5年期,平價(jià)發(fā)行,票面利率 %,單利計(jì)息,到期一次還本付清,其收

8、益率是( )°A. 9%B. 11%C. 10%D. 12%28、某種股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為40元,每股股利是2元,預(yù)期的股利增長(zhǎng)率是 5%,則其市場(chǎng)決定的預(yù)期收益率為()。A. 5%B. %C. 10%D. %29、宏發(fā)公司股票的3系數(shù)為,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 4%,市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為8%,則宏發(fā)公司股票的收益率應(yīng)為( )oA. 4%B. 12%C. 8%D. 10%二、多項(xiàng)選擇題。1、關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),下列說(shuō)法正確的有()oA.風(fēng)險(xiǎn)程度大小受借入資金對(duì)自有資金比例的影響B(tài).自有資金比例越大,風(fēng)險(xiǎn)程度越大C.借入資金比例越小,風(fēng)險(xiǎn)程度越小D.加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,關(guān)鍵在于要維持適當(dāng)?shù)呢?fù)債水

9、平2、下列表述正確的是()oA.償債基金系數(shù)是普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)B.資本回收系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)C.遞延年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)D.永續(xù)年金無(wú)終值3、在不考慮通貨膨脹的前提下,風(fēng)險(xiǎn)與期望投資報(bào)酬率的關(guān)系可正確表示為()oA.期望投資報(bào)酬率二無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B.期望投資報(bào)酬率二無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)程度C.期望投資報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)償率+ 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D.期望投資報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率4、某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn),付款條件是;從第7年開(kāi)始,每年年初支付10萬(wàn)元,連續(xù)支付10次,共100萬(wàn)元,假設(shè)該公司的資金成本率為10%,則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為()萬(wàn)元

10、。A. 10(P/A,10%,15)-(P/A,10%,5) B, 10(P/A,10%,10)(P/F,10%,5)C. 10(P/A,10%,16)-(P/A,10%,6)D. 10(P/A,10%,15)-(P/A,10%,6)5、在財(cái)務(wù)管理中,經(jīng)常用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有()oA.標(biāo)準(zhǔn)離差 B.邊際成本 C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.標(biāo)準(zhǔn)離差率6、某公司向銀行借入12000元,借款期為3年,每年的還本付息額為4600元,則借款利率為()°A.大于8% B.小于8%C.大于7%D.小于6%7、某項(xiàng)目從現(xiàn)在開(kāi)始投資, 2年內(nèi)沒(méi)有回報(bào),從第3年開(kāi)始每年獲利額為A,獲利年限為5年,則該項(xiàng)目利潤(rùn)

11、的現(xiàn)值為()oA. AX (P/A,i,5)X(P/F,i,3)B. AX (P/A,i,5)X (P/F,i,2)C. AX (P/A,i,7)-AX (P/A,i,2)D. AX (P/A,i,7)-AX (P/A,i,3)8、下列表述中,正確的有()A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)9、下列各項(xiàng)中,能夠影響債券價(jià)值的因素有()oA.債券的價(jià)格 B.債券的計(jì)息方式(單利還是復(fù)利)C.市場(chǎng)利率D.票面利率10、按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式,影響特定股票預(yù)期收益率的因素

12、有()oA.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 B.平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率C.特定股票的3系數(shù)D.股票價(jià)格11、由影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn),可以稱為()oA.可分散風(fēng)險(xiǎn)B市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C不可分散風(fēng)險(xiǎn) D系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)12、債券投資的優(yōu)點(diǎn)主要有()oA.本金安全性高 B收入穩(wěn)定性高C投資收益較高D市場(chǎng)流動(dòng)性好13、以下關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的表述,正確的有()oA. 一種股票的風(fēng)險(xiǎn)由兩部分組成,它們是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券投資組合來(lái)消除C.股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券組合來(lái)消除D.不可分散風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)3系數(shù)來(lái)測(cè)量三、判斷題。1、任何投資者寧愿要肯定的某一報(bào)酬率,而不愿意要不肯定的同一報(bào)酬,這種現(xiàn)象稱做風(fēng)險(xiǎn)反感

13、。2、償債基金系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。3、遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期無(wú)關(guān),故計(jì)算方法和普通年金現(xiàn)值是一樣的。4、風(fēng)險(xiǎn)不僅能帶來(lái)超出預(yù)期的損失,呈現(xiàn)其不利的一面,而且能帶來(lái)超出預(yù)期的收益,呈現(xiàn)其 有利的一面。5、對(duì)于多個(gè)投資方案而言,無(wú)論各方案的期望值是否相同,標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案。6、投資于企業(yè)債券,可擁有優(yōu)先求償權(quán),即企業(yè)破產(chǎn)時(shí),優(yōu)先于股東可得企業(yè)資產(chǎn),因此本金安全性較高。7、有效證券投資組合的判斷標(biāo)準(zhǔn)是:風(fēng)險(xiǎn)不變收益較高或收益相同風(fēng)險(xiǎn)較低。8、一種10年期的債券,票面利率為 10%;另一種5年期限債券,票面利率亦為10%。兩種債券的其他方面沒(méi)有區(qū)別,在市場(chǎng)利息率

14、急劇上漲時(shí),前一種債券價(jià)格下跌得更多。9、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券投資組合來(lái)消減。四、計(jì)算分析題。1、某人存入銀行10萬(wàn)元,按單利計(jì)息,若銀行存款利率為5%, 5年后的本利和是多少2、某人存入銀行10萬(wàn)元,若銀行存款利率為 5%, 5年后的本利和是多少3、某人存入一筆錢,想 5年后得到20萬(wàn),若銀行存款利率為 5%,問(wèn)現(xiàn)在應(yīng)存入多少4、某人存入一筆錢,想 5年后得到20萬(wàn),按單利計(jì)息,若銀行存款利率為5%,問(wèn)現(xiàn)在應(yīng)存入多少5、某人準(zhǔn)備每年存入銀行 10萬(wàn)元,連續(xù)存3年,存款利率為5%,三年末賬面本利和為多少6、某人要出國(guó)三年,請(qǐng)你代付三年的房屋的物業(yè)費(fèi),每年末支付 10000元,若存款利率為 3%

15、,現(xiàn)在他應(yīng)給你在銀行存入多少錢7、某人擬在5年后還清10000元債務(wù),從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行一筆款項(xiàng),假設(shè)銀行利率為10%,則每年需要存入多少元8、某企業(yè)借得1000萬(wàn)元的貸款,在10年內(nèi)以年利率12%等額償還,則每年應(yīng)付的金額為多少9、為給兒子上大學(xué)準(zhǔn)備資金, 王先生連續(xù)6年于每年年初存入銀行 3000元。若銀行存款利率為5%,則王先生在第6年末能一次取出本利和多少錢10、張先生采用分期付款方式購(gòu)入商品房一套,每年年初付款15000元,分10年付清。若銀行利率為1%,該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購(gòu)買價(jià)是多少11、某投資者擬購(gòu)買一處房產(chǎn),開(kāi)發(fā)商提出了三個(gè)付款方案:方案一是現(xiàn)在起15年內(nèi)

16、每年末支付10萬(wàn)元;方案二是現(xiàn)在起 15年內(nèi)每年初支付萬(wàn)元;方案三是前5年不支付,第六年起到15年每年末支付18萬(wàn)元。假設(shè)近銀行貸款利率 10%復(fù)利計(jì)息, 若采用終值方式比較,問(wèn)哪一種付款方式對(duì)購(gòu)買者有利12、某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn),房主提出兩種付款方案:(1)從現(xiàn)在起,每年年初支付 20萬(wàn)元,連續(xù)付10次,共200萬(wàn)元。(2)從第5年開(kāi)始,每年年初支付 25萬(wàn)元,連續(xù)對(duì)付10次,共250萬(wàn)元。假設(shè)該公司的資本成本率(即最低報(bào)酬率)為10%,你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案13、擬購(gòu)買一支股票,預(yù)期公司最近兩年不發(fā)股利,預(yù)計(jì)從第三年開(kāi)始每年支付元股利,若資金成本率為10%,則預(yù)期股利現(xiàn)值合計(jì)為多少14

17、、某人準(zhǔn)備第一年年末存 1萬(wàn),第二年年末存 3萬(wàn),第三年至第5年每年年末存4萬(wàn),存款利 率5%,分別計(jì)算5年存款的現(xiàn)值和終值。15、環(huán)宇工廠準(zhǔn)備以500萬(wàn)元進(jìn)行投資,根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)每年可獲得的收益及其概率的資料 如下:市場(chǎng)情況預(yù)計(jì)每年收益(Xi)概率(P )繁榮120萬(wàn)元100萬(wàn)元較差60萬(wàn)元若該投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為6%,計(jì)劃年度利率(資金時(shí)間價(jià)值)為8%,要求:(1)計(jì)算該項(xiàng)投資的收益期望值;(2)計(jì)算該項(xiàng)投資的標(biāo)準(zhǔn)離差;(3)計(jì)算該項(xiàng)投資的標(biāo)準(zhǔn)離差率;16、公司2003年1月1日平價(jià)發(fā)行新債券,每張面值1000元,票面利率10%, 5年期,每年12月31付息一次,到期按面值償還(計(jì)算過(guò)

18、程保留4位小數(shù),結(jié)果保留 2位小數(shù))。要求:(1)假定2003年1月1日的市場(chǎng)利率為12%,債券發(fā)行價(jià)格低于多少時(shí)公司將可能取消 債券發(fā)行計(jì)劃(2)假定2003年1月1日的市場(chǎng)利率為 8%,公司每半年支付一次利息,債券發(fā)行價(jià)格高 于多少時(shí),你可能不要再愿意購(gòu)買(3)假定2007年1月1日債券市價(jià)為1042元,你期望的投資報(bào)酬率為 6%,你是否愿意購(gòu) 買17、A公司股票的3系數(shù)為,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%。要求:(1)計(jì)算該公司股票的預(yù)期收益率。(2)若該股票為固定成長(zhǎng)股票,成長(zhǎng)率為 6%,預(yù)計(jì)一年后的股利為元,則該股票的價(jià)值 為多少(3)若股票未來(lái)3年股利為零成長(zhǎng),

19、每年股利額為元,預(yù)計(jì)從第4年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng),增長(zhǎng)率為6%,則該股票的價(jià)值為多少答案:一、單選1 -5 ACBBB 6-10 AABCA 11-15 AACCD 16-20 CABAC 21 -25 ACDBA 26-29 DCDD二、多選1. ACD三、判斷1-5 YNNYY 6-10 YYYY四、計(jì)算2. S=10*(1+5%*5)=(萬(wàn)元)3. S=10*(S/P,5%,5)=10*=(萬(wàn)元)4. P=20*(P/S,5%,5)=20*=(萬(wàn)元)5. P=20/(1 +5%850=16(萬(wàn)元)6. S=10*(S/A,5%,3)=10*=(萬(wàn)元)7. P=10000*(P/A,3%,3)=10000*=28286(元)8. A=10000/(S/A,10%,5)=10000/=(元)9. A=1000/(P/A,12%,10)=1000/=(元)10. S=3000*(S/A,5%,6+1)-1 =3000*=21426 (元)11. P=15000*(P/A,1%,10-1)+1=15000*+1)=143490(元)12. 方案一:Si=10*(S/A,10%,15)=10*=(萬(wàn)元)萬(wàn)案一:S2=*(S/A,10%,15+

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