財務(wù)管理綜合實習(xí)ysy

1、1.實習(xí)題目一第一題購買一棟房子，辦理了一筆期限為10年的抵押貸款。貸款總金額為300000元，該抵押貸款的年利率為8%，與銀行約定以等額償還方式償付貸款，那么，這筆抵押貸款的每年償還額是多少？其中多少用來償還利息和本金？長期借款還本付息計算表貸款金額（元）300000貸款期限（年）10貸款利率（）8%長期借款還本付息計算表年年償還額支付利息償還本金剩余本金012345678910合計第二題某公司現(xiàn)有一臺舊設(shè)備，由于生產(chǎn)力能力低下，現(xiàn)正在考慮是否更新的問題，有關(guān)資料如下：（1）舊設(shè)備原值15000元，預(yù)計使用年限10年，現(xiàn)已使用6年，最終殘值為1000元，變現(xiàn)價值為6000元，年運行成本為80

2、00元；（2）新設(shè)備原值20000元，預(yù)計使用年限10年，最終殘值為2000元，年運行成本為6000元，（3）企業(yè)要求的最低報酬率為10%?，F(xiàn)有兩種主張，有人認(rèn)為由于舊機(jī)器設(shè)備還沒達(dá)到使用年限，應(yīng)繼續(xù)使用；有人認(rèn)為舊機(jī)器設(shè)備的技術(shù)程度已不理想，應(yīng)盡快更新，你認(rèn)為如何？固定資產(chǎn)更新決策計算分析表舊設(shè)備新設(shè)備原值1500020000預(yù)計使用年限1010已經(jīng)使用年限60最終殘值10002000變現(xiàn)價值600020000年運行成本80006000最低報酬率10%10%計算與分析不考慮貨幣時間價值舊設(shè)備的年平均成本新設(shè)備的年平均成本考慮貨幣時間價值舊設(shè)備的年平均成本新設(shè)備的年平均成本結(jié)論第三題假設(shè)某公司

3、現(xiàn)有A、B 兩個投資方案，各年的現(xiàn)金流量及其概率如下表所示。為簡化，假設(shè)各年的現(xiàn)金流量相互獨立。無風(fēng)險利率為8%，兩個方案的風(fēng)險收益系數(shù)為0.2。年份A方案B方案概率年現(xiàn)金凈流量概率年現(xiàn)金凈流量01.00 -9001.00 -5000.25 7800.30 43010.50 6000.40 3800.25 4000.30 2600.20 7200.10 31020.60 5000.80 2500.20 3000.10 1900.30 5600.20 22030.40 2000.60 1600.30 1000.20 100要求：計算兩個投資方案風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率及凈現(xiàn)值。 2接上例，假設(shè)某公司根據(jù)投

4、資項目的歷史資料確定的標(biāo)準(zhǔn)離差率與確定等值系數(shù)之間的關(guān)系如下表所示。標(biāo)準(zhǔn)離差率 0.000.07 0.080.23 0.240.42 0.430.73 確定等值系數(shù) 1.00 0.85 0.60 0.40 要求：采用風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法計算A、B兩個方案的凈現(xiàn)值。第四題鑫富藥業(yè)股份有限公司是一家高科技的藥品生產(chǎn)企業(yè)。假設(shè)鑫富藥業(yè)采用兩階段模型估計股票價格，有關(guān)資料如下：（1）背景信息：2008年每股收益(EPS)為0.2639元，股利支付率為56.84%，凈資產(chǎn)收益率為7.799%（2）高速增長階段輸入變量：預(yù)計高速增長期為5年，根據(jù)鑫富藥業(yè)的歷史增長率等相關(guān)信息，在此期間鑫富藥業(yè)每股收益年均增

5、長率為8.3%；根據(jù)歷史資料統(tǒng)計，鑫富藥業(yè)股權(quán)資本成本為8.572%。（3）穩(wěn)定增長階段輸入變量：假設(shè)穩(wěn)定增長率等于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長率（8%）；穩(wěn)定增長時期公司留存收益比率為60%，即股利支付率為40%；在穩(wěn)定時期，估計鑫富藥業(yè)股票系數(shù)將上升到1，其他因素保持不變，則鑫富藥業(yè)股本成本為9.4%。鑫富藥業(yè)的一位董事提出，根據(jù)紅利貼現(xiàn)模型，不論1階段，2階段還是3階段，股利越高，估價就會越高，所以公司應(yīng)該改變原有的鼓勵政策，提高股利支付率。（1）采用兩階段模型估計股票價格。（2）分析這位董事的觀點是否正確。第五題已知：A公司擬購買某公司債券作為長期投資（打算持有至到期日），折現(xiàn)率為6%（復(fù)利、按年計

6、息）?，F(xiàn)有三家公司同時發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券，其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1041元；乙公司債券的票面利率為8%，單利計息，到期一次還本付息，債券發(fā)行價格為1050元；丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價格為750元，到期按面值還本。要求： （1）計算A公司購入甲公司債券的價值（2）計算A公司購入乙公司債券的價值（3）計算A公司購入丙公司債券的價值（4）根據(jù)上述計算結(jié)果，評價甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。第六題資本預(yù)算實務(wù)題：佳佳公司是臨安的一家小型印機(jī)印染生產(chǎn)廠家，主要從事印染各種裝飾用紙。

7、目前公司計劃研制新建一套印染模具，以印染一種新型裝飾紙-楓樹系列，其銷售市場前景看好。為了解楓樹系列裝飾用紙的潛在市場，公司支付了20000元，聘請咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場調(diào)查，調(diào)查結(jié)果表明楓樹系列裝飾用紙市場大約有10%15%的市場份額有待開發(fā)。公司決定對楓樹系列裝飾用紙印染模具投資進(jìn)行成本效益分析。其有關(guān)預(yù)測資料如下：1、 楓樹系列裝飾用紙印染模具的研制及生產(chǎn)總費用為110000元，使用年限5年，稅法規(guī)定設(shè)備殘值10000元，按直線法計提折舊；預(yù)計5年后裝飾市場不再流行楓樹風(fēng)格，公司將不再生產(chǎn)楓樹系列裝飾用紙，可將該模具出售，估計售價為30000元。2、 楓樹系列裝飾用紙的印染將使用公司原有印機(jī)的

8、剩余生產(chǎn)能力。公司原有印機(jī)2臺，購置價格為2200000元，已使用5年，還可以使用5年，按直線法計提折舊，已經(jīng)計提折舊1000000，稅法規(guī)定設(shè)備殘值200000元。現(xiàn)在公司2臺印機(jī)平均每天開工8小時，估計楓樹系列裝飾用紙開始生產(chǎn)以后，將平均每天開工9小時。公司研究決定不改變生產(chǎn)設(shè)備原有的折舊方法。3、 楓樹系列裝飾用紙原材料和成品的儲藏倉庫可利用公司一處空地搭建一個小倉庫，如果出售，該空地當(dāng)前市場價格為50000元，估計搭建小倉庫的總成本費用為10000元，預(yù)計5年后項目停止時，該小倉庫可以另作他用，不會被拆除。4、 預(yù)計楓樹系列裝飾用紙各年的銷售量(卷)依次為：500、800、1200、1

9、000、600；楓樹系列裝飾用紙市場銷售價格，第一年為每卷200元，由于通貨膨脹和競爭因素，售價每年將以2%的幅度增長；楓樹系列裝飾用紙單位付現(xiàn)成本第一年100元，以后隨著原材料價格的大幅度上升，單位成本每年將以10%的比率增長。5、 生產(chǎn)楓樹系列裝飾用紙需要墊支的營運資本，假設(shè)按下期銷售收入10%估計本期營運資本需要量。第一年初投資10000元，第5年末營運資本需要量為零。6、 公司所得稅率使用小型微利企業(yè)的優(yōu)惠稅率20%，在整個經(jīng)營期保持不變。7、 公司分析認(rèn)為該項目風(fēng)險與公司風(fēng)險相同，預(yù)計公司真實資本成本（不考慮通貨膨脹因素）第1年為10%，第二年為10.5%，第三年為11.05%，第四

10、年為11.6%，第5年上升至12.15%，預(yù)計通貨膨脹率第1年為2%，并每年上升0.5%，到第5年上升至4%。思考題：1、 案例中佳佳公司對市場調(diào)查的成本20000元，在項目評價中考慮不考慮？為什么？2、 根據(jù)以上材料，列表計算佳佳公司楓樹系列裝飾用紙項目每年的銷售收入和成本總額。3、 根據(jù)以上材料，列表計算佳佳公司楓樹系列裝飾用紙項目每年的現(xiàn)金凈流量。4、 計算該項目的投資回收期PBP，分別計算靜態(tài)和動態(tài)的PBP值。5、 在企業(yè)財務(wù)管理的實務(wù)中，為什么動態(tài)投資回收期法用的比較少？6、 請問第3題計算得出的每年現(xiàn)金凈流量，是名義現(xiàn)金流量還是真實現(xiàn)金流量？為什么？7、 列表計算該項目的折現(xiàn)率。8

11、、 計算該項目的NPV、IRR、PI。9、 計算該項目的會計收益率。10、 假設(shè)影響該項目收益變動的因素主要是銷售量、單位成本以及資本成本，現(xiàn)以該項目的凈現(xiàn)值為基數(shù)值，計算上述各因素圍繞基數(shù)值分別增減5%、10%（每次只有一個因素變化）時新的凈現(xiàn)值。項目凈現(xiàn)值對哪個因素最敏感？11、 后來公司分析人員認(rèn)識到，由于該項目是新項目，他們對未來的市場環(huán)境等各方面因素判斷可能并不一定準(zhǔn)確，項目風(fēng)險將會大于公司風(fēng)險，因此他們決定通過調(diào)整折現(xiàn)率的方法，將與該項目有關(guān)的特定風(fēng)險加入到項目的分析中，據(jù)以提高投資決策分析的正確性。風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率根據(jù)公司以往的經(jīng)驗值來進(jìn)行（見下表），請重新評估該項目的可行性。你對

12、風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法的評價是什么？佳佳公司不同類型項目的風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率經(jīng)驗表投資項目風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率重置型項目2%改造或擴(kuò)充現(xiàn)有產(chǎn)品生產(chǎn)線項目5%增加新生產(chǎn)線項目8%研究開發(fā)項目15%12、 假設(shè)佳佳公司并沒有不同類型項目的風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率經(jīng)驗表，于是分析人員決定采用風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金流量法來將與該項目有關(guān)的特定風(fēng)險加入到項目的分析中，具體做法是采用肯定當(dāng)量系數(shù)來調(diào)整現(xiàn)金流量（見下表）。請重新評估該項目的可行性。你對肯定當(dāng)量系數(shù)調(diào)整現(xiàn)金流量法的評價是什么？佳佳公司楓樹系列裝飾用紙項目肯定當(dāng)量系數(shù)表年份肯定當(dāng)量系數(shù)0110.920.830.740.650.5請用excel完成實驗，相應(yīng)的表格格式如下：經(jīng)營收入

13、與成本預(yù)測單位：元年份銷售量單價銷售收入單位成本成本總額12345現(xiàn)金流量預(yù)測單位：元項目012345經(jīng)營現(xiàn)金流量：銷售收入經(jīng)營付現(xiàn)成本折舊稅前收益所得稅(20%)凈收益折舊經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資支出與機(jī)會成本：設(shè)備投資機(jī)會成本(廠房)營運資本營運資本(年末)營運資本追加支出投資現(xiàn)金凈流量合計現(xiàn)金凈流量項目的投資回收期PBP單位：元項目012345現(xiàn)金凈流量累計現(xiàn)金凈流量投資回收期PBP項目的折現(xiàn)率、NPV、IRR、PI單位：元年份012345資本成本真實資本成本預(yù)計通貨膨脹率名義資本成本累計折現(xiàn)因子現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值凈現(xiàn)值NPV內(nèi)部收益率IRR現(xiàn)值指數(shù)PI敏感性分析：因素變動百分比(%)銷

14、售量單位成本資本成本1101051009590第七題某企業(yè)有以下四種現(xiàn)金持有方案，各方案的機(jī)會成本、管理成本和短缺成本如下：項 目甲方案乙方案丙方案丁方案現(xiàn)金持有量300005000080000110000機(jī)會成本30005000800011000管理成本20000200002000020000短缺成本10000700020000要求：計算四種方案的現(xiàn)金持有總成本，并進(jìn)行決策分析。第八題某大型企業(yè)在某省共有7個倉庫，且分布在省內(nèi)各地，由各地辦事處進(jìn)行管理。企業(yè)各種產(chǎn)品從工廠下線后，根據(jù)總部物資部的運輸指令移轉(zhuǎn)到7個倉庫中，用于滿足各地客戶的需求。倉 庫面積（平方米）倉 庫面積（平方米）A100

15、0E200B200F200C250G500D300合計2650庫存資金占用情況如下：項目212529323438合計6月22281075253808162766847月16851013302198251565688月15381072261724566135380該企業(yè)8月庫存資金成本如圖：倉 庫名 稱產(chǎn) 品規(guī) 格正品數(shù)（臺）合 計（元）倉 庫名 稱產(chǎn) 品規(guī) 格正品數(shù)（臺）合 計（元）A倉庫1486240D倉庫1052900212262214802121521070025781232402585134300293167331202918141992032225600322256003439175

16、5003422990003800_合計6691285180合計510892420B倉庫1031740E倉庫14107800148624020/2125024500020/2140940082025133210140255037947402936083520028/29106224638403222560032141792003451229500343307656003800369163800合計806155324038533750F倉庫1432340合計2343552913021206201880C倉庫20/2123222736025140221200251332101402936885376

17、0293307656003222560032338400344620700034785310003821350038640500_合計8221813000合計7671525280總 計38348627310總 計20933970940倉儲成本計算如圖：倉庫名稱面積（平方米）租金（元）月倉儲作業(yè)費（元）A10008000960B2001400304C250187545D3002100260E200900202F2001000200G5003000875合計2650178752846該企業(yè)省總部倉庫管理人員3人，月薪2500元；另有當(dāng)?shù)毓芾砣藛T5人，月薪900元。庫存物流信息費約為倉儲管理費的5%

18、，庫存單證費約為物流信息費的10%；如果資金月利息按銀行利率i=0.456%，在不考慮缺貨和訂貨費用的情況下，計算企業(yè)的物流總成本。2.實驗題目二財務(wù)報表分析前言財務(wù)分析是以企業(yè)的財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用一定的標(biāo)準(zhǔn)，運用科學(xué)的方法，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果、財務(wù)信用和財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)總體情況和未來發(fā)展趨勢等進(jìn)行的分析與評價。通過這一評價，可以為財務(wù)決策、計劃和控制提供廣泛的幫助。財務(wù)分析一般包括財務(wù)報表分析、財務(wù)活動分析、財務(wù)關(guān)系分析、專項財務(wù)事件分析、戰(zhàn)略財務(wù)分析等。而財務(wù)報表分析是其中基于會計信息的基本財務(wù)狀況分析。在財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，主要運用比率分析、趨勢分析和綜合分析等方法

19、，從企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力等方面來進(jìn)行分析。財務(wù)報表中涉及到的數(shù)據(jù)不僅種類繁多，而且還會涉及到不同時期、不同企業(yè)之間的比較，因此很有必要利用 Excel 2003 所提供的各種功能來輔助財務(wù)人員迅速、 準(zhǔn)確地完成財務(wù)分析工作。本部分實驗主要鍛煉學(xué)生學(xué)習(xí)利用Excel 2003 建立企業(yè)內(nèi)部的各種財務(wù)分析模型進(jìn)行財務(wù)報表分析，通過比較百分比、比率函數(shù)、圖示等方法，分析案例企業(yè)的償債、營運、盈利等能力，并進(jìn)行綜合評價。其中，綜合評價主要以杜邦分析為主。實驗的重點在于學(xué)習(xí)如何使用電子數(shù)據(jù)表格Excel生成分析指標(biāo)，對生成的相關(guān)指標(biāo)結(jié)果的解釋說明已在理論課程中學(xué)習(xí)過，本實驗不作為重點。但是

20、，應(yīng)當(dāng)注意，在實際應(yīng)用中，財務(wù)報表分析的重心并不在于生成分析指標(biāo)結(jié)果本身，而是在于對指標(biāo)結(jié)果的詮釋，從而進(jìn)一步揭示企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)成果和未來發(fā)展?jié)摿?，以幫助投資者更好的決策。一、比率分析財務(wù)報表比率分析法是財務(wù)報表分析的基本方法，是其他分析方法的基礎(chǔ)。掌握財務(wù)報表比率分析法對理解財務(wù)報表分析，掌握其他財務(wù)報表分析方法等都有重要意義。財務(wù)比率分析是指對企業(yè)一個財務(wù)年度內(nèi)的財務(wù)報表各項目之間進(jìn)行比較，并計算具體比率，判斷該財務(wù)年度內(nèi)企業(yè)的償債能力、營運能力、經(jīng)營效率、盈利能力等情況。我國企業(yè)財務(wù)通則中為企業(yè)規(guī)定的三種財務(wù)指標(biāo)為：償債能力指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等；營運能力指標(biāo)，

21、包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等；盈利能力指標(biāo)，包括資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率等。實驗1 企業(yè)償債能力分析實驗?zāi)康氖煜て髽I(yè)償債能力分析采用的比率指標(biāo)類型與計算，掌握運用Excel 2003 建立主要償債能力比率分析模型，并進(jìn)行案例分析。實驗原理公司償債能力有短期償債能力和長期償債能力之分。短期償債能力是公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的數(shù)量對比關(guān)系。反映企業(yè)償還債務(wù)安全性及償債能力的主要指標(biāo)有: 1、短期債務(wù)清償能力比率 短期債務(wù)清償能力比率又稱為流動性比率，主要有下面幾種： (1)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 該指標(biāo)主要用來反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。一般而言，該指標(biāo)應(yīng)保持在2:1的水平

22、。過高的流動比率是反映企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息，它有可能是： 企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱，從而導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)收賬款或存貨等方面有較高的水平； 企業(yè)可能因經(jīng)營意識較為保守而不愿擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模； 股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運；等等。但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業(yè)的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，則說明企業(yè)償債的安全性較弱。 (2)速動比率（流動資產(chǎn)-存貨） / 流動負(fù)債）或者（流動資產(chǎn)存貨預(yù)付費用待攤費用）流動負(fù)債 由于在企業(yè)流動資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力（流動性）很弱的存貨或待攤或預(yù)付費用，為了進(jìn)一步反映企業(yè)償還短

23、期債務(wù)的能力，通常，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為“酸性試驗”。在通常情況下，該比率應(yīng)以1:1為好，但在實際工作中，該比率（包括流動比率）的評價標(biāo)準(zhǔn)還須根據(jù)行業(yè)特點來判定，不能一概而論。 除此之外，還有現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物） / 流動負(fù)債 、現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 / 流動負(fù)債） 等。 2、長期債務(wù)清償能力比率 長期債務(wù)是指一年期以上的債務(wù)。長期償債能力不僅關(guān)系到投資者的安全，還反映公司擴(kuò)展經(jīng)營能力的強(qiáng)弱。主要包括: 股東權(quán)益對負(fù)債比率股東權(quán)益總額/負(fù)債總額股東權(quán)益對負(fù)債比率表明每百元負(fù)債中，有多少自有資本作為償付保證。數(shù)值越大，表明公有足夠的資

24、本以保證償還債務(wù)。 負(fù)債比率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額負(fù)債比率又叫作舉債經(jīng)營比率、資產(chǎn)負(fù)債率，顯示債權(quán)人的權(quán)益占總資產(chǎn)的比例，數(shù)值較大，說明公司擴(kuò)展經(jīng)營的能力較強(qiáng)，股東權(quán)益的運用越充分，但債務(wù)太多，會影響債務(wù)的償還能力。 產(chǎn)權(quán)比率=股東權(quán)益總額/總資產(chǎn)凈額產(chǎn)權(quán)比率又稱股東權(quán)益比率，表明股東權(quán)益占總資產(chǎn)的比重。利息保障倍數(shù)（稅前利潤+利息費用）/利息費用除此之外，還有有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額 / （股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈額） 、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流量比率（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 / 流動負(fù)債） 等。 其中，關(guān)于公司長期償債能力，由于是公司長期資產(chǎn)與長期負(fù)債之間的數(shù)量對比關(guān)系。近似地，也可表述為公司

25、資產(chǎn)總額與負(fù)債總額之間的數(shù)量對比關(guān)系。這就涉及公司資本結(jié)構(gòu)問題。因為，資本結(jié)構(gòu)主要是公司長期資本中各種資本的數(shù)量構(gòu)成及其相互之間的比例關(guān)系。所以，公司長期償債能力分析，一定得聯(lián)系財務(wù)杠桿、資本結(jié)構(gòu)等財務(wù)問題。這就會使財務(wù)分析更加深入和復(fù)雜，財務(wù)分析的作用也會隨之增大。實驗資料煙臺萬華聚氨酯股份有限公司成立于1998年12月20日，是由煙臺萬華合成革集團(tuán)有限公司做主發(fā)起人，聯(lián)合煙臺東方電子信息集團(tuán)公司、煙臺冰輪股份有限公司、煙臺氨綸集團(tuán)公司、紅塔興業(yè)投資公司4家單位共同發(fā)起設(shè)立的、規(guī)范化運作的上市公司，是山東省第一家先改制后上市的公司。公司股票于2001年1月5日在上海證券交易所上市，截止到目前

26、，公司總股本達(dá)到65280萬股，注冊資金為6.528億元。公司主要從事MDI系列異氰酸酯產(chǎn)品、芳香多胺系列產(chǎn)品的研究開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。MDI是制備聚氨酯的最主要原料之一，聚氨酯是60年代發(fā)展起來的高分子新材料，具有橡膠、塑料的雙重優(yōu)點，尤其是在隔熱、隔音、耐磨、耐油、彈性、撓曲性等方面有其它合成材料無法比擬的優(yōu)點，廣泛應(yīng)用于化工、輕工、紡織、建筑、家電、交通運輸、航天等領(lǐng)域。已知公司的簡要資產(chǎn)負(fù)債表如表5·1，表5·1 煙臺萬華2003-2004年簡要資產(chǎn)負(fù)債表項目2004年2003年項目2004年2003年流動資產(chǎn)：流動負(fù)債：貨幣資金376,490,210.15255,1

27、06,314.29短期借款171,382,500.008,501,558.50短期投資58,173,562.0253,382,873.29應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收票據(jù)233,817,438.3940,001,259.00應(yīng)付賬款173,252,218.70144,287,181.92應(yīng)收股利預(yù)收賬款56,838,502.8148,087,475.08應(yīng)收利息應(yīng)付工資51,553,095.4817,858,934.82應(yīng)收賬款7,251,302.9621,489,816.41應(yīng)付福利費11,414,330.047,894,614.99其他應(yīng)收款7,376,177.745,322,792.80應(yīng)付股利預(yù)付賬款

28、62,409,442.0118,890,324.03應(yīng)繳稅金26,396,481.1619,586,258.38應(yīng)收補貼款其他應(yīng)交款51,592.05304,244.30存貨276,734,083.68134,963,979.70其他應(yīng)付款28,237,624.547,799,440.40待攤費用預(yù)提費用813,684.126,178,839.97一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資一年內(nèi)到期的長期負(fù)債33,000,000.00其他流動資產(chǎn)其他流動負(fù)債流動資產(chǎn)合計1,022,252,216.95529,157,359.52流動負(fù)債合計519,940,028.90293,498,548.36長期投資：長期負(fù)

29、債：長期股權(quán)投資20,000,000.0020,000,000.00長期借款1,060,382,500.0084,000,000.00長期債權(quán)投資應(yīng)付債券長期投資合計20,000,000.0020,000,000.00長期應(yīng)付款固定資產(chǎn)：專項應(yīng)付款167,292,178.4023,473,351.20固定資產(chǎn)原價676,609,451.05698,730,145.97其他長期負(fù)債減：累計折舊134,327,238.50144,872,147.18長期負(fù)債合計1,227,674,678.40107,473,351.20固定資產(chǎn)凈值542,282,212.55553,857,998.79負(fù)債合計1

30、,747,614,707.30400,971,899.56減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備少數(shù)股東權(quán)益73,828,709.0873,742,160.65固定資產(chǎn)凈額542,282,212.55553,857,998.79股東權(quán)益：工程物資79,060,026.88股本652,800,000.00384,000,000.00在建工程1,448,062,021.61335,369,597.91減：已歸還投資固定資產(chǎn)清理股本凈額652,800,000.00384,000,000.00固定資產(chǎn)合計2,069,404,261.04889,227,596.70資本公積30,643,663.76222,563,804

31、.32無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：盈余公積241,084,797.59139,540,139.34無形資產(chǎn)其中：法定公益金96,959,520.5756,341,657.27長期待攤費用727,557.32485,419.63未分配利潤366,412,157.58218,052,371.98其他長期資產(chǎn)外幣報表折算差額無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計727,557.32485,419.63減：未確認(rèn)投資損失遞延稅項：其中：現(xiàn)金股利130,560,000.0076,800,000.00遞延稅款借項股東權(quán)益合計1,290,940,618.93964,156,315.64資產(chǎn)總計3,112,384,035.311,4

32、38,870,375.85負(fù)債和股東權(quán)益合計3,112,384,035.311,438,870,375.85要求：運用Excel 2003 建立主要償債能力比率分析模型流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益比率和利息保障倍數(shù)，并進(jìn)行案例分析。實驗2 企業(yè)營運能力分析實驗?zāi)康氖煜て髽I(yè)營運能力分析采用的比率指標(biāo)類型與計算，掌握運用Excel 2003 建立主要營運能力比率分析模型，并進(jìn)行案例分析。實驗原理營運能力分析指標(biāo)是用來考察公司運用其資產(chǎn)的有效性及經(jīng)營效率的指標(biāo)。營運能力分析指標(biāo)中主要包括： 存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本/平均存貨額 存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)快，公司控制存貨的能力強(qiáng)，存貨成本低，經(jīng)營

33、效率高。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/應(yīng)收帳款平均余額 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率表明公司收帳款效率。數(shù)值大，說明資金運用和管理效率高。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)余額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來檢測公司固定資產(chǎn)的利用效率，數(shù)值越大，說明固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快固定資產(chǎn)閑置越少。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率收入 / 平均資產(chǎn)總額 實驗資料已知煙臺萬華聚氨酯股份有限公司的簡要資產(chǎn)負(fù)債表（見實驗1表5·1），公司2003、2004年的主營業(yè)務(wù)情況如表5·2：表5·2 煙臺萬華2003-2004年的主營業(yè)務(wù)情況項目2004年2003年一、主營業(yè)務(wù)收入2,104,228,713.801,343,705,

34、425.49減：主營業(yè)務(wù)成本1,252,818,732.14861,457,343.46主營業(yè)務(wù)稅金及附加13,071,649.3610,033,587.91二、主營業(yè)務(wù)利潤838,338,332.30472,214,494.12要求：運用Excel 2003 建立主要償債能力比率分析模型存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并進(jìn)行案例分析。實驗3 企業(yè)盈利能力分析實驗?zāi)康氖煜て髽I(yè)盈利能力分析采用的比率指標(biāo)類型與計算，掌握運用Excel 2003 建立主要盈利能力比率分析模型，并進(jìn)行案例分析。實驗原理盈利比率是對投資者最為重要的指標(biāo)。盈利能力分析指標(biāo)主要包括：資產(chǎn)報酬率=凈

35、利潤 / 平均資產(chǎn)總額 表明公司資產(chǎn)總額中平均每百元所能獲得的純利潤，可用以衡量投資資源所獲得的經(jīng)營成效，原則上比率越大越好。凈資產(chǎn)報酬率=凈利潤 / 平均凈資產(chǎn) 指公司稅后利潤與其凈資產(chǎn)的比率，表明公司凈資產(chǎn)總額中平均每百元凈資產(chǎn)所獲得的純利潤。反映公司自有資本的獲利能力，原則上比率越大越好。毛利率=銷售毛利 / 銷售收入凈額 銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入凈額 每股收益EPS=（凈利潤-優(yōu)先股股利） / 流通在外普通股股數(shù)每股收益指扣除優(yōu)先股股息后的稅后利潤與普通股股數(shù)的比率。 這個指標(biāo)表明公司獲利能力和每股普通股投資的回報水平，數(shù)值當(dāng)然越大越好。每股股利=（現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利）

36、/流通在外股數(shù) 股利支付率=每股股利 / 普通股每股收益 每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額 / 流通在外股數(shù)這個指標(biāo)反映每一普通股所含的資產(chǎn)價值，即股票市價中有實物作為支持的部分。一般經(jīng)營業(yè)績較好的公司的股票，每股凈資產(chǎn)額必然高于其票面價值。 還有成本費用凈利率 成本費用凈利率=凈利率 / 成本費用總額、每股現(xiàn)金流量 每股現(xiàn)金流量=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利） / 流通在外普通股數(shù) 等等。 實驗資料已知煙臺萬華聚氨酯股份有限公司的簡要利潤表如表5·3：表5·3 煙臺萬華2003-2004簡要利潤表項目2004年2003年一、主營業(yè)務(wù)收入2,104,228,713.801,34

37、3,705,425.49減：主營業(yè)務(wù)成本1,252,818,732.14861,457,343.46主營業(yè)務(wù)稅金及附加13,071,649.3610,033,587.91二、主營業(yè)務(wù)利潤838,338,332.30472,214,494.12加：其他業(yè)務(wù)利潤1,786,703.96-524,334.60減：營業(yè)費用62,230,028.9145,496,868.15管理費用215,272,387.62124,971,388.59財務(wù)費用8,270,832.69-638,574.51三、營業(yè)利潤554,351,787.04301,860,477.29加：投資收益2,890,900.94946,9

38、14.20補貼收入營業(yè)外收入937,941.40272,840.89減：營業(yè)外支出44,444,383.35982,734.11四、利潤總額513,736,246.03302,097,498.27減：所得稅110,145,253.7569,827,184.35減：少數(shù)股東損益86,548.43-7,839.35加：未確認(rèn)投資損失五、凈利潤403,504,443.85232,278,153.27附 表項目2004年2003年凈利潤403,504,443.85232,278,153.27加：年初未分配利潤218,052,371.98120,643,757.03二、可供分配利潤621,556,815

39、.83352,921,910.30減：提取法定盈余公積金40,617,863.3023,227,815.33減：提取法定公益金40,617,863.3023,227,815.33三、可供股東分配利潤540,321,089.23306,466,279.64減：提取任意盈余公積20,308,931.6511,613,907.66應(yīng)付普通股股利76,800,000.0076,800,000.00轉(zhuǎn)作股本的普通股股利76,800,000.00四、未分配利潤366,412,157.58218,052,371.98股利支付金額130,560,000.0076,800,000.00股票總數(shù)652,800,0

40、00384,000,000要求：運用Excel 2003 建立主要盈利能力比率分析模型銷售凈利率、毛利率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率ROE、總資產(chǎn)報酬率ROA、普通股每股收益EPS、普通股每股股利、股利支付率和每股凈資產(chǎn)，并進(jìn)行案例分析。二、趨勢分析實驗5 趨勢分析實驗?zāi)康氖煜ぺ厔莘治霾捎玫内厔莅俜直然蜈厔荼嚷始爸笖?shù)指標(biāo)計算，掌握運用Excel 2003進(jìn)行不同時期的同類指標(biāo)對比、數(shù)據(jù)百分比、圖示法來分析發(fā)展趨勢，并進(jìn)行案例分析。實驗原理趨勢分析法用以比較企業(yè)連續(xù)幾個會計期間的會計報表或指標(biāo)，以第一年或另外選擇某一年份為基礎(chǔ)，計算每一期各個項目對幾期同一項目的趨勢百分比或計算趨勢比率及指數(shù)，形成

41、一系列具有可比性的百分?jǐn)?shù)或指數(shù)，以揭示各期財務(wù)狀況和營業(yè)情況增減變化的性質(zhì)和方向，投資者可了解有關(guān)項目或指標(biāo)的變化趨勢，并以此來預(yù)測企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力、財務(wù)狀況變動趨勢、盈利能力和未來財務(wù)狀況，從一個較長的時期來動態(tài)地分析公司狀況，判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利能力，以使分析者發(fā)現(xiàn)一些在報表中不易發(fā)現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系或現(xiàn)象。在趨勢分析法中，常常運用比較分析。實驗資料 綜合煙臺萬華歷年（2000-2004年）資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)，如表5·4：表5·4 煙臺萬華2000-2004資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析 （單位：元 幣種：人民幣）項目2000年2001年2002年2003年2004年流動資產(chǎn)522,

42、935,215.83292,567,203.74348,701,486.78529,157,359.521,022,252,216.95長期投資10,000,000.0020,000,000.0020,000,000.0020,000,000.0020,000,000.00固定資產(chǎn)224,672,437.96414,138,790.77559,431,649.25889,227,596.702,069,404,261.04無形資產(chǎn)485,419.63727,557.32總資產(chǎn)757,607,653.79726,705,994.51928,133,136.031,438,870,375.853,

43、112,384,035.31流動負(fù)債146,537,787.2072,907,734.74136,635,665.53293,498,548.36519,940,028.90長期負(fù)債10,000,000.0059,638,650.00107,473,351.201,227,674,678.40總負(fù)債156,537,787.2072,907,734.74196,274,315.53400,971,899.561,747,614,707.30所有者權(quán)益601,069,866.59653,798,259.77731,858,820.50964,156,315.641,290,940,618.93負(fù)債

44、和所有者權(quán)益757,607,653.79726,705,994.51928,133,136.031,438,870,375.853,112,384,035.31綜合煙臺萬華歷年（2000-2004年）利潤表的數(shù)據(jù)，如表5·5：表5·5 煙臺萬華2000-2004利潤表趨勢分析 （單位：元 幣種：人民幣） 項目2000年2001年2002年2003年2004年主營業(yè)務(wù)收入344,853,089.67571,288,456.37881,744,022.691,343,705,425.492,104,228,713.80主營業(yè)務(wù)成本231,885,194.97363,108,48

45、8.54576,099,921.12861,457,343.461,252,818,732.14主營業(yè)務(wù)利潤111,068,404.86204,088,816.92300,430,060.63472,214,494.12838,338,332.30營業(yè)費用9,684,022.5120,799,956.3132,325,991.0745,496,868.1562,230,028.91管理費用32,842,193.2364,562,414.7280,369,841.78124,971,388.59215,272,387.62財務(wù)費用5,950,327.60-1,585,239.75-3,144,390.80-638,574.518,270,832.69營業(yè)利潤63,448,967.59120,670,767.94191,030,231.79301,860,477.29554,351,787.04利潤總額60,256,120.61114,391,400.66189,949,444.67302,097,498.27513,736,246.03凈利潤49,803,512.36