【泰和至尚】個(gè)人投資黃金的三大途徑

1、【泰和至尚】個(gè)人投資黃金的三大途徑以前個(gè)人投資者只能通過(guò)上海等大城市的幾家試點(diǎn)銀行進(jìn)行黃金投資,而現(xiàn)在投資者 可以通過(guò)各式各樣的方式參與到黃金市場(chǎng)中。 當(dāng)然, 不同的黃金投資產(chǎn)品具有各自的風(fēng)險(xiǎn)和 收益特性,個(gè)人投資者也需要根據(jù)產(chǎn)品的特點(diǎn)與自己的投資風(fēng)格,理性地選擇合適的產(chǎn)品。途徑之一:紙上談金代表產(chǎn)品 1:“紙黃金”“紙黃金” 又叫賬面黃金, 通過(guò)賬面系統(tǒng)進(jìn)行黃金的買(mǎi)入、 賣(mài)出, 從黃金價(jià)格的上漲中 獲得收益。一般來(lái)說(shuō), “紙黃金”較為適合黃金投資的入門(mén)選手。這是因?yàn)? “紙黃金”投資 的起始門(mén)檻較低,如商業(yè)銀行自有品牌的“紙黃金”業(yè)務(wù),最低 10克就可以進(jìn)行投資,以目 前的黃金價(jià)格來(lái)計(jì)算,不

2、到 2500元就可以進(jìn)行“紙黃金”投資。而上海黃金交易所的“賬面 實(shí)物黃金”最少 100克就可進(jìn)行投資,需要的資金在 25000元左右?！凹堻S金” 為單向獲利產(chǎn)品, 對(duì)于投資者來(lái)說(shuō), 只有在金價(jià)上漲的過(guò)程中才可以通過(guò)高 拋低吸的方式來(lái)獲利。 在過(guò)去幾年內(nèi), 都曾出現(xiàn)過(guò)黃金價(jià)格的大幅階段性拉升, 也為不少黃 金投資者帶來(lái)過(guò)較大的盈利。 但是不少 “紙黃金” 的投資者也深有體會(huì), 在黃金價(jià)格下跌或 是波動(dòng)平緩的市場(chǎng)環(huán)境下, “紙黃金”就較難進(jìn)行操作。至于“紙黃金”產(chǎn)品的選擇,一種是商業(yè)銀行自有品牌“紙黃金”較為典型的代表 有中國(guó)銀行 (601988,股吧 的“黃金寶” 、工行的“金行家”和建行的“

3、龍鼎金”賬戶金。開(kāi) 設(shè)這些“紙黃金”業(yè)務(wù),一般不需要開(kāi)戶費(fèi),直接到銀行柜臺(tái)開(kāi)通賬戶功能,就可以通過(guò)網(wǎng) 上銀行、 電話銀行等渠道進(jìn)行交易。 商業(yè)銀行自有品牌 “紙黃金” 是以點(diǎn)差的方式來(lái)收取的, 單邊點(diǎn)差為 0.4元 /克左右。另外一種則是各家銀行所代理的上海黃金交易所賬面 “實(shí)物黃金” 系統(tǒng), 越來(lái)越多的商 業(yè)銀行都把發(fā)展貴金屬業(yè)務(wù)作為了一項(xiàng)新的業(yè)務(wù)重點(diǎn), 而成熟的金交所產(chǎn)品自然是當(dāng)仁不讓 的選擇。像工行、興業(yè)、招行、民生、華夏、深發(fā)展、光大等都與金交所建立合作,為投資 者提供賬面 “實(shí)物黃金” 的投資。 而興業(yè)更是首家推出了集合金交所多個(gè)產(chǎn)品在內(nèi)的 “金交 所交易金” 產(chǎn)品, 據(jù)悉這也將是今

4、后金交所發(fā)展個(gè)人黃金投資產(chǎn)品的模式之一。 進(jìn)行賬面 “實(shí) 物黃金” 投資, 需要到代理銀行開(kāi)設(shè)專(zhuān)用的黃金賬戶, 需要的手續(xù)費(fèi)為 60元, 但不少股份制 銀行都推出開(kāi)戶免費(fèi)的優(yōu)惠活動(dòng)。在進(jìn)行交易的過(guò)程中,最低交易量為 100克,高于商業(yè)銀 行自有品牌 “紙黃金” 產(chǎn)品。 交易的手續(xù)費(fèi)是以交易金額的固定比例來(lái)收取, 按照客戶級(jí)別 和交易量規(guī)模的不同,手續(xù)費(fèi)率大約為交易金額的 0.08%0.21%。代表產(chǎn)品 2:黃金 ETF國(guó)際黃金 ETF 持倉(cāng)量的變化,越來(lái)越多地成為人們判斷黃金價(jià)格趨勢(shì)的一個(gè)因素。盡 管相對(duì)于全球的黃金交易量來(lái)說(shuō),黃金 ETF 交易量占據(jù)的比例并不大,但顯而易見(jiàn)的是, 黃金 ET

5、F 的交易規(guī)模有不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)。這是因?yàn)樵絹?lái)越多的全球投資者熱衷于在他們的 投資籃子中加入黃金 ETF 的選項(xiàng)。黃金 ETF 最大的優(yōu)勢(shì)在于其交易便捷,黃金 ETF 基金在證券交易所上市,投資者可以 像買(mǎi)賣(mài)股票一樣方便地進(jìn)行黃金 ETF 的交易。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),購(gòu)買(mǎi)了 ETF 份額,就等于 持有了黃金現(xiàn)貨, 黃金 ETF 持有的黃金是以標(biāo)準(zhǔn)交割物的形式儲(chǔ)存在基金保管人的金庫(kù)中, 具有很高的安全性。在滿足一定條件下,黃金 ETF 的持有人可以進(jìn)行黃金現(xiàn)貨的交割。此外,黃金 ETF 的手續(xù)費(fèi)較低、流動(dòng)性較強(qiáng)、價(jià)格機(jī)制也非常透明,同時(shí),黃金 ETF 基金買(mǎi) 賣(mài)黃金時(shí)機(jī)由專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理決定, 對(duì)普通投

6、資者來(lái)說(shuō)操作起來(lái)更加簡(jiǎn)單。 這是由于具備這 些優(yōu)勢(shì),黃金 ETF 的投資熱潮也不斷升溫。在一些黃金 ETF 產(chǎn)品中,還引入了看多、看空 雙向投資以及杠桿機(jī)制,也給投資者增加了更多選擇與操作的可能。遺憾的是,目前內(nèi)地并沒(méi)有黃金 ETF 產(chǎn)品推出,正式推出產(chǎn)品的條件也待成熟。在我 國(guó)的香港地區(qū),去年引入了香港首只也是目前唯一一只黃金 ETF 產(chǎn)品 SPDR 金 ETF , 在香港證券交易所上市。 SPDR 金 ETF 采用了追蹤倫敦金現(xiàn)貨價(jià)的機(jī)制, 每股的發(fā)行價(jià)為 1/10盎司的金價(jià)。以目前的倫敦金報(bào)價(jià)折合港幣來(lái)計(jì)算,每股價(jià)格為 805.50港元。按照該 ETF 的交易原理,最低投資額為 10股,

7、也就是說(shuō),至少需要 8055港幣就可進(jìn)行黃金 ETF 的投資。不過(guò),在港上市的 SPDR 金 ETF 沒(méi)有杠桿成份,而是看漲式投資產(chǎn)品,因此投資獲利 方式相對(duì)簡(jiǎn)單。投資黃金 ETF 除了交易時(shí)的傭金、印花稅、相關(guān)費(fèi)用外,最主要的成本為 ETF 的管理費(fèi)用,相當(dāng)于凈資產(chǎn)的 0.4%。這只 ETF 也可支持提取現(xiàn)貨黃金,但門(mén)檻設(shè)置較 高, 1萬(wàn)盎司以上的黃金提現(xiàn)要求才可以得到該基金公司的允許,從黃金指定賬戶中提取。 此外, SPDR 金 ETF 以港幣報(bào)價(jià),交易時(shí)使用的貨幣為美元。途徑之二:實(shí)物金相當(dāng)一部分投資者把實(shí)物黃金產(chǎn)品作為了投資的標(biāo)的, 其中包括金條、 金幣、 黃金飾品 等等,這在我國(guó)的黃

8、金消費(fèi)投資需求中也占到了很大的比例, “藏金于民”便是來(lái)源于此。實(shí)物黃金產(chǎn)品具有很多種形式,由此產(chǎn)生的投資成本和額外收益也會(huì)出現(xiàn)很多不同。 代表產(chǎn)品 1:投資金條在各種各樣的實(shí)物黃金產(chǎn)品中, 金條所推出的實(shí)物黃金無(wú)疑是投資成本最低的選擇。 金 交所的實(shí)物黃金在提交時(shí), 價(jià)格以實(shí)時(shí)的交易所報(bào)價(jià)為基準(zhǔn), 只需要收取一筆 2元 /千克的提 金費(fèi)用。 目前金交所可供提交的金條制品有 Au100g 小金條, 和 Au99.99、 Au99.95兩種金錠, 最小的提金單位為 100克。附加費(fèi)用低是金交所金條最大的優(yōu)勢(shì),對(duì)于有藏金需要的投資者 來(lái)說(shuō),這一類(lèi)型的金條是成本最低的選擇。相對(duì)來(lái)說(shuō), 招行和農(nóng)行所代

9、理銷(xiāo)售的高賽爾金條, 也是附加費(fèi)用較低的金條產(chǎn)品。 高賽 爾金條在提取時(shí), 需要收取 109元 /盎司的加工費(fèi), 折算下來(lái), 每克黃金需要 3.5元左右的加工 費(fèi), 與大部分金條產(chǎn)品相比, 溢價(jià)較低。 在銀行代理的產(chǎn)品之外, 一些黃金公司的產(chǎn)品也可 以考慮。如上海黃金公司的“中國(guó)黃金”投資金條,該投資金條純度 99.99%,規(guī)格分別為 1000克、 500克、 200克、 100克, 交易價(jià)格參照上海黃金交易所實(shí)時(shí)金價(jià), 以每克加 8元發(fā)售。 另外據(jù)悉,老廟黃金等大型黃金零售商也會(huì)在年底時(shí)推出投資性金條業(yè)務(wù)。代表產(chǎn)品 2:熊貓金幣“熊貓” 金幣也被視為實(shí)物黃金投資的最佳選擇對(duì)象之一。 一方面,

10、 中國(guó)發(fā)行的 “熊貓” 是世界上公認(rèn)的五大投資金幣,保證了其含量、成色、規(guī)格的穩(wěn)定性,也提高了“熊貓”金 幣的被認(rèn)可度。同時(shí), “熊貓”金幣也是國(guó)內(nèi)金銀幣產(chǎn)品中升水最低的品種,在集藏市場(chǎng)中 升水最小的是 1盎司 “熊貓” 金幣, 其價(jià)格比同規(guī)格 1盎司黃金材質(zhì)高 100400元左右, 大約 折合幾元 /克十幾元 /克。 與此同時(shí), 熊貓金幣還具有較強(qiáng)的收藏特性, 早期發(fā)行的 “熊貓” 金幣產(chǎn)品具有很高的市場(chǎng)價(jià)值。但是對(duì)于紀(jì)念金幣的投資者來(lái)說(shuō), 除了需要具備黃金的投資技能外, 更重要的是擁有一 雙“慧眼” ,善于發(fā)掘金幣的收藏價(jià)值。代表產(chǎn)品 3:飾品金黃金飾品,包括各種飾品金條是普通大眾最廣泛的

11、黃金消費(fèi)品。盡管從嚴(yán)格意義上說(shuō), 黃金飾品并不適合作為投資的對(duì)象, 這是因?yàn)辄S金飾品的售價(jià)形成機(jī)制中, 以黃金的市場(chǎng)報(bào) 價(jià)基礎(chǔ)上,有較高的升水。舉個(gè)例子來(lái)說(shuō),目前 AU99.99的金交所報(bào)價(jià)為 230元 /克左右,但 是各家金店的千足金制品的售價(jià)大約為 280元 /克290元 /克,對(duì)于部分金飾品還將收取一筆 加工費(fèi)。 而黃金飾品在回收時(shí), 無(wú)論其工藝精美程度如何, 都是按照統(tǒng)一的回收價(jià)格, 通常 是在即時(shí)的金交所報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上減去幾元進(jìn)行回收。對(duì)于想通過(guò)黃金飾品投資黃金的個(gè)人來(lái) 說(shuō), 只有在金價(jià)的大幅上漲中才有獲利的可能。 因此, 黃金飾品更多起到的是美化生活的作 用。倒是有一些限量發(fā)行的金條產(chǎn)

12、品, 投資者可以關(guān)注一下。 如 2008年北京奧運(yùn)會(huì)之前發(fā)行 的一組奧運(yùn)金產(chǎn)品, 由于奧運(yùn)金為限量發(fā)行, 且分次按組出售, 可拼合成 2008的字樣。 在收 藏市場(chǎng)上具有很大的升值。 目前, 為迎接 2010年世博會(huì)的開(kāi)展, 也推出了一批世博金, 包括 本色金和彩金兩種,由交行進(jìn)行發(fā)售,也為限量發(fā)行。代表產(chǎn)品 4:藝術(shù)金塊近期, 也有一些黃金零售商會(huì)專(zhuān)門(mén)推出一些兼具紀(jì)念和投資功能的黃金產(chǎn)品, 這也符合 了當(dāng)今時(shí)尚消費(fèi)的趨勢(shì)。 比如, 為配合海派清口演員周立波新一季演出 2009我為財(cái)狂 的 上演,上海老廟黃金為其量身設(shè)計(jì)制作了“我為財(cái)狂”千足金金塊。該投資藝術(shù)金塊,成色 999.9,生產(chǎn)工藝標(biāo)

13、準(zhǔn) Q/TEU01-2005?，F(xiàn)有規(guī)格分為 20克、 30克、 50克、 100克,每種規(guī)格 金重正負(fù)誤差不超過(guò)萬(wàn)分三, 金塊正面為 “我為財(cái)狂” 圖案, 鏤空設(shè)計(jì)別具一格, 雕刻精美, 時(shí)尚感十足。金塊背面標(biāo)有成色標(biāo)記、金塊重量(克重以及“上海老廟黃金有限公司鑄” 字樣。途徑之三:黃金杠桿產(chǎn)品無(wú)論是紙黃金、還是實(shí)物黃金,都只能夠通過(guò)金價(jià)的單邊上漲獲得投資收益。事實(shí)上, 看空市場(chǎng)時(shí)也可以獲利,如黃金期貨和金交所的 T+D延期交易產(chǎn)品。同時(shí),這兩款產(chǎn)品使 用保證金交易的模式, 杠桿的設(shè)計(jì)加大了產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn), 只適合少數(shù)高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者, 且 需要具備一定的黃金投資經(jīng)驗(yàn)。近期,上海黃金交易所正在著

14、手對(duì)原有綜合類(lèi)會(huì)員代理個(gè)人業(yè)務(wù)的試點(diǎn)轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀 行, 重點(diǎn)便是黃金 T+D業(yè)務(wù)。 目前, 已經(jīng)有興業(yè)銀行 (601166,股吧 和民生銀行 (600016,股吧 都可以代理個(gè)人客戶推出了金交所黃金現(xiàn)貨延期交收產(chǎn)品, 深圳發(fā)展銀行目前只針對(duì)法人客 戶開(kāi)展此項(xiàng)品種。作為一種具備保證金模式、可使用杠桿的雙向交易品種。目前在興業(yè)的 T+D業(yè)務(wù)中, 設(shè)置的保證金比例為投資金額的 15%。 其中, 金交所制定的保證金比例為 10%, 5%為銀行額 外收取的保證金。目前民生銀行的黃金延期交易保證金比率最低為 10.5%。在操作設(shè)置上, T+D產(chǎn)品有其自身的特點(diǎn)。如觀察 T+D產(chǎn)品的交易價(jià)格,很顯著的一 個(gè)

15、特征是交易價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格緊密相連,事實(shí)上,在 T+D交易中,交易價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之 差為“升水” ,升水反映著投資者對(duì)于未來(lái)交易對(duì)象價(jià)格的預(yù)期,而交易價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之 間的差異很小, 表明了這一產(chǎn)品的波動(dòng)率并不大。 出現(xiàn)連續(xù)三天漲?；蚴侨斓５目赡苄?比較小, T+D為現(xiàn)貨延期交易,從分類(lèi)上說(shuō),仍然是屬于現(xiàn)貨交易的一種,在交易的過(guò)程 中, 隨時(shí)可以交割的特性也降低了產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。 如在期貨交易中, 標(biāo)準(zhǔn)期貨合約要么在交割 日進(jìn)行交割,要么采用平倉(cāng)的方式進(jìn)行對(duì)沖交易。而在 T+D交易中,投資者可以選擇對(duì)自己更有利的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行交割,如盡早交割以降低投資風(fēng)險(xiǎn),或者持續(xù)持倉(cāng)。同時(shí), T+D交易 可進(jìn)行夜市

16、交易,目前的交易時(shí)段為 09:0011:30, 13:3015:30, 20:502:30,而夜間 正是黃金交易最為活躍的時(shí)段。代表產(chǎn)品 2:黃金期貨黃金期貨則是另外一種杠桿化黃金投資產(chǎn)品, 個(gè)人可以通過(guò)在具備資質(zhì)的期貨公司進(jìn)行 開(kāi)戶,進(jìn)行黃金期貨的交易。黃金期貨雖然也具備“保證金交易”和“雙向操作”的兩大特點(diǎn),但是與黃金 T+D交 易還是存在著不少區(qū)別。首先在于, 黃金期貨是標(biāo)準(zhǔn)化合約, 需在指定的交易期限內(nèi)交割或是進(jìn)行平倉(cāng)操作。 而 在 T+D交易中,則以繳納“延期交易費(fèi)”的方式延長(zhǎng)持倉(cāng)時(shí)間。另外, 黃金期貨的保證金比例并非固定的, 黃金期貨合約中規(guī)定, 在上市運(yùn)行不同階段 的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)不同:合約掛牌之日起的保證金比例是 7%;