《融資租賃公司的資金結(jié)構(gòu)》

1、融資租賃公司的資金結(jié)構(gòu)一、融資租賃公司的發(fā)展瓶徑“資金來源，是阻礙融資租賃公司發(fā)展的主要障礙嗎？”對于這個問題，許多租賃界的同仁，都是持肯定態(tài)度的。因為沒有雄厚的資金基礎(chǔ)，融資租賃公司是不可能產(chǎn)生和存在的。資金，曾經(jīng)是融資租賃公司引以自豪的資本， 但是，也曾經(jīng)成為導(dǎo)致融資租賃公司關(guān)閉的致命一擊?！俺?，也資金，敗，也資金” ，已經(jīng)成為融資租賃公司難以揮去咒語。融資租賃公司的經(jīng)營，并非只能依靠大量的資金來支撐。如果是那樣的話，融資租賃公司豈不就成了商業(yè)銀行？租賃不就成為貸款了嗎？相反，是否有了雄厚的資金支持， 融資租賃公司就一定能夠得到順利的發(fā)展了嗎？答案是：不一定。有些大型的融資租賃公司、中外合

2、資租賃公司的興衰史，就充分的證明了這一點。例如：一些大型融資租賃公司曾經(jīng)擁有各大專業(yè)銀行的股東背景， 并且很早就具備了非銀行金融機構(gòu)的資質(zhì)。這樣實力雄厚的全國性大型融資租賃公司，卻在很多年以前就被迫停止經(jīng)營了。還有一些中外合資的租賃公司，其本身就是國外著名租賃公司在中國的全資公司。 它不僅得到外資股東雄厚的資金支持，還擁有國外租賃公司豐富的經(jīng)營經(jīng)驗。但是，這一切都沒有能夠挽救它們的衰敗?；仡櫄v史，融資租賃公司的失敗，往往都是“敗在偏離方向上，死在資金脫節(jié)上”。資金，雖然是支持融資租賃公司發(fā)展的重要因素，但并不是唯一的因素。 掌握正確的經(jīng)營理念， 才是把握融資租賃公司成敗的決定性因素。 只有堅持

3、正確的經(jīng)營理念， 融資租賃公司才能夠走出資金緊張的經(jīng)營困境。1、 明確公司的市場定位能否堅持租賃主業(yè)， 關(guān)系到融資租賃公司的資金使用方向。 有些融資租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模并不小， 但是租賃資產(chǎn)卻不多， 而用于租賃資產(chǎn)的資金，就更少了。與租賃無關(guān)的各類項目，占用著融資租賃公司的大量資金。 這些項目資產(chǎn)的流動性往往都不強， 這就加劇了融資租賃公司的資金壓力。融資租賃公司要將“好鋼用在刀刃上” ，要把有限的資金，盡量使用在租賃項目上。要充分利用租賃資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快、流動性強、占用率低、收益率高的特點，從而提高融資租賃公司有限資金的使用效率。2、 發(fā)揮租賃的綜合優(yōu)勢能夠為客戶提供資金，只是融資租賃公司的業(yè)務(wù)特點

4、之一，但是，這并不是融資租賃公司的優(yōu)勢和特長。融資租賃公司終究不是銀行，不可能像銀行那樣，為客戶解決百分之百的資金需求。融資租賃公司的資金，充其量只能作為進一步發(fā)揮租賃效應(yīng)的“藥引子”，是發(fā)展杠桿租賃的“催化劑” ?！巴ㄟ^租賃，投放資金” ，與“通過資金，激活租賃”，是兩種完全不同的經(jīng)營理念。租賃，是一種“輕占有、重使用” 的現(xiàn)代經(jīng)營理念，是一種能夠促進企業(yè)高速發(fā)展的中介工具。正確理解租賃的功能， 充分發(fā)揮租賃的綜合優(yōu)勢，改變單純放貸收息的經(jīng)營理念，同樣有利于緩解融資租賃公司的資金壓力。3、 控制不良資產(chǎn)的損失融資租賃公司的資金緊張， 其中很重要的原因， 就是因為經(jīng)營不善造成的大量不良資產(chǎn)所致

5、。 這些不良資產(chǎn)的核銷，無效資產(chǎn)的占用，不僅消耗著融資租賃公司的大量利潤， 還進一步加劇了融資租賃公司的資金壓力。而且，融資租賃公司的不良資產(chǎn)越多，對外融資的難度就越大，更容易形成資金的惡性循環(huán)。所以，能否有效的防范經(jīng)營風(fēng)險的出現(xiàn)，能否控制住不良資產(chǎn)的產(chǎn)生， 對解決融資租賃公司的資金緊張狀況，有著直接的關(guān)系。二、融資租賃公司的資金來源一般人們都會認為，既然融資租賃公司的資產(chǎn)規(guī)模，可以放大到注冊資金的十倍。 那么，融資租賃公司就必須要向銀行申請相當(dāng)于注冊資本九倍的貸款才行。其實，這是一種誤解。在一般情況下， 融資租賃公司只要注冊資金到位， 再向銀行申請一定規(guī)模的信用貸款， 而其余的大多數(shù)經(jīng)營資金

6、， 都可以通過租賃資產(chǎn)的合理運作來解決。融資租賃公司的資金來源，主要可以分為三大部分，即：注冊資本金、信用融資、項目融資。為了擴大經(jīng)營規(guī)模， 融資租賃公司往往會把擴大融資的重點， 放在增資擴股和增加銀行貸款上。 但是，其效果卻往往都是“事倍功半”。因為，雖然融資租賃公司的審批機構(gòu)， 要求融資租賃公司的注冊資金，都必須達到一定規(guī)模。 但是，這主要是從經(jīng)營風(fēng)險和規(guī)模效益的角度考慮。從投資收益的角度，則是資本金越少越好。而且，融資租賃公司的注冊資金，是不可能無限制擴大的。融資租賃公司申請的銀行貸款，基本上屬于“信用融資”的性質(zhì)，是要與融資租賃公司的經(jīng)營實力和對外信譽相匹配的。 這幾年的資金形勢雖然有

7、所好轉(zhuǎn)， 但是，銀行對融資租賃公司信用貸款的限制條件，卻有增無減。其主要原因是：銀行已經(jīng)將融資租賃公司視為潛在的競爭對手； 部分融資租賃公司的不規(guī)范經(jīng)營， 也造成了銀行對融資租賃公司的不信任感。 在這種情況下， 融資租賃公司向銀行申請信用貸款，已經(jīng)變得越來越困難了。要想改變這種現(xiàn)狀，靠行政干預(yù)是無法奏效的。對融資租賃公司的偏見，在短期內(nèi)也是難以轉(zhuǎn)變的。其實，融資租賃公司要想擴大租賃經(jīng)營規(guī)模， 除了增資擴股和增加銀行信用貸款以外， 主要應(yīng)該從公司的內(nèi)部挖潛著手， 從提高資金利用率上下功夫。融資租賃公司在實際的經(jīng)營中， 完全可以通過調(diào)整資金結(jié)構(gòu)，提高資金利用率的方式，來改善自己的資金緊張現(xiàn)狀。尤其

8、是可以通過控制風(fēng)險資金的占用比例， 完全可以將租賃項目所需要的實際占用資金量，控制在一個較低的水平。在注冊資金不變的條件下，增加融入資金金額與控制資金占用比例，就成為擴大融資租賃公司經(jīng)營規(guī)模的兩個主要手段。其中，融入資金金額的增加， 與租賃經(jīng)營規(guī)模的增加， 是同步、同比例增加的。而資金占用比例的的變化，則可以使風(fēng)險資金與租賃經(jīng)營規(guī)模的比例，發(fā)生成倍增加的變化。而且，基數(shù)（風(fēng)險資金）越大，租賃規(guī)模擴大的效果就越明顯。資金來源與經(jīng)營規(guī)模的比例變化：注冊資金融入資金占用比例經(jīng)營規(guī)模1000 萬 1000 萬 100%2000萬1000 萬 1000 萬 50%4000萬1000 萬 1000 萬 4

9、0%5000萬在解決融資租賃公司資金來源的過程中，控制資金占用的比例，比增加融入資金的額度、 更加能夠左右融資租賃公司的經(jīng)營規(guī)模。所以，融資租賃公司在經(jīng)營中， 更應(yīng)該嚴格控制風(fēng)險資金在租賃資產(chǎn)中的比例，才能夠達到提高效益、控制風(fēng)險、減少資金壓力、提高資金利用率的經(jīng)營效果。近年來，項目融資在融資租賃公司的融資比例越來越大，風(fēng)險資金在租賃資產(chǎn)中的比例，則越來越小。同時，租賃資產(chǎn)中的實際資金占用比率，對于融資租賃公司資金運作的影響，也顯得越來越重要。在正常情況下，融資租賃公司的資本金，應(yīng)該只占到資產(chǎn)總額的 10%。融資租賃公司的信譽等級如果能夠達到銀行的兩 “A 級”標準，其公司的信用融資總額， 也

10、有可能夠達到相當(dāng)于資本金的規(guī)模水平。資本金與信用融資兩者相加，一般也只會占到資產(chǎn)總額的20%左右。融資租賃公司 80%左右的資金來源， 都需要依靠提高公司的經(jīng)營水平來解決的。融資租賃公司要加強公司的經(jīng)營水平，提高資金的利用率，應(yīng)該從兩方面入手。1、 吸收保證金，控制風(fēng)險資金占用率；通過租賃項目，開展各種抵押貸款。三、控制資金占用比例控制風(fēng)險資金的占用比例， 是提高資金利用率的重要手段。 只要能夠?qū)L(fēng)險資金的占用比例， 控制在較低水平， 就不僅可以起到擴大租賃經(jīng)營規(guī)模的作用， 還能夠有效的防范經(jīng)營風(fēng)險， 同時更能夠提高資產(chǎn)的平均收益水平。而在租賃資產(chǎn)中，只有租賃保證金，才是最大的無風(fēng)險資金。所以

11、，要想控制風(fēng)險資金占用率，首先就要求保證金在租賃資產(chǎn)中，保持著較高的比例?，F(xiàn)在，各銀行都在推行“存一貸三”的經(jīng)營方式。同樣， “存一租三”也是融資租賃公司最常見的業(yè)務(wù)方式。 單就一個租賃項目而言，扣除了 30%的保證金后，融資租賃公司的實際投放的資金，就只有70%以下了。而隨著每期租金的不斷回籠，融資租賃公司實際占用的資金，也會逐漸減少。由于收回的租金，是先沖抵融資租賃公司的投放資金。而租賃客戶的保證金，要等到租期結(jié)束時才能退回。所以，應(yīng)收租金的不斷遞減和保證金的穩(wěn)定不變， 會造成融資租賃公司更低的風(fēng)險資金占用比例。從融資租賃公司整體經(jīng)營的層面來分析，融資租賃公司的規(guī)模越大，經(jīng)營的期限越長，

12、實際資金占用額在租賃項目中的比例就會越低。另外，當(dāng)融資租賃公司與合作單位及設(shè)備供貨商建立起長期的合作關(guān)系時，這些合作單位及設(shè)備供貨商也可以提供了一定批量的保證金（即為不同承租人承擔(dān)風(fēng)險的保證金）。同樣，由于租金回籠變化與保證金不變的關(guān)系， 就會使批量租賃項目的資金占用比率變化更大。所以，在租賃經(jīng)營中，應(yīng)該把“資金占用比例”作為衡量公司經(jīng)營水平的重要內(nèi)容。 無論是公司的經(jīng)營指標， 還是部門的績效考核，或者是項目的評估審議，都要充分體現(xiàn)出對“資金占用比例”的高度重視。融資租賃公司應(yīng)該將“資金占用比例” ，作為最重要的業(yè)績考核指標。不僅要統(tǒng)計經(jīng)營規(guī)模與資金占用的比例， 還要統(tǒng)計經(jīng)營利潤與資金占用的比

13、例， 經(jīng)營費用與資金占用的比例等等。 通過考核與統(tǒng)計，在公司內(nèi)部樹立起“少花錢，多辦事”的經(jīng)營理念，為促進融資租賃公司資金運作的良性循環(huán)，創(chuàng)造條件。四、多元化的融資方式多年以來，融資租賃公司向銀行融資， 都是以信用貸款為主要方式。但是，隨著金融市場的日益成熟，單憑融資租賃公司的信譽和提供可靠的擔(dān)保單位，都已經(jīng)難以得到銀行的青睞。因此，融資租賃公司向銀行貸款的方式， 也必須根據(jù)形勢的變化而改變。 租賃項目直接與銀行貸款相結(jié)合的融資方式，已經(jīng)勢在必行。資產(chǎn)抵押貸款、租賃項目保理、應(yīng)收租賃款質(zhì)押貸款，承租人擔(dān)保貸款，委托租賃融資、租賃項目收租權(quán)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓等項目融資方式，應(yīng)運而生。目前，通過

14、優(yōu)質(zhì)的租賃資產(chǎn)進行再融資， 已經(jīng)逐漸成為了融資租賃公司的主要融資方式。如果融資租賃公司把自己的發(fā)展前途，只是寄托在銀行的信用貸款上，就相當(dāng)于將自己的命運交給了銀行，也造成了“銀行一旦打噴嚏，融資租賃公司就感冒”的被動局面。前幾年宏觀控制造成的銀行信貸規(guī)模緊縮，對融資租賃公司的影響，想必還記憶猶新。融資租賃公司只有將對外融資的基礎(chǔ)，建立在自己租賃資產(chǎn)的安全可靠性上，才能夠真正形成融資環(huán)境的良性循環(huán)，將命運掌握在自己手里。租賃項目的選擇、評估、管理，都應(yīng)該與資金的融通工作，更緊密的結(jié)合起來。這也是融資租賃公司開拓融資市場的必由之路。隨著融資租賃公司的不斷發(fā)展， 對資金的需求也會不斷的擴大。傳統(tǒng)的信

15、用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貸款、內(nèi)部拆借等融資方式，已經(jīng)難以滿足融資租賃公司發(fā)展的需求。除了已經(jīng)發(fā)揮了巨大作用的“應(yīng)收租賃款質(zhì)押貸款，承租人擔(dān)保貸款，租賃項目收租權(quán)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓” 等項目融資方式以外， 融資租賃公司還應(yīng)該在對外融資方式上進一步創(chuàng)新。例如： 委托租賃資金 委托貸款資金 發(fā)行金融債券 發(fā)行信托計劃 租賃資產(chǎn)證券化同時，融資租賃公司還可以通過開信用證、商業(yè)票據(jù)（銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票）、商業(yè)賒銷（分期付款）、委托租賃、合作租賃等方式，進一步減少融資租賃公司的實際資金投放量， 從而達到降低資金占用比例的目的。另外，發(fā)揮租賃的中介服務(wù)功能，擴大經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)營效益，也能夠在一定程度上減輕資金給融資租賃公司造成的壓力。 嚴格講，金融機構(gòu)本來就屬于