風(fēng)險(xiǎn)管理 第一章

1、1 主講人：楊 靜 波 手 機(jī)OGO2 主要參考文獻(xiàn)： 風(fēng)險(xiǎn)管理，顧孟迪，雷鵬，清華大學(xué)出版社 風(fēng)險(xiǎn)管理，許謹(jǐn)良，中國(guó)金融出版社 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，武艷，張曉鋒，清華大學(xué)出版社 內(nèi)部控制學(xué)，池國(guó)華，北京大學(xué)出版社3 學(xué)習(xí)目標(biāo)： 通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生能夠掌握風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)知識(shí)、基本原理，熟練掌握風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃等。并結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部控制框架，以案例分析與討論的方式深化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的理解。 課時(shí)安排：48課時(shí)45第一章第一章 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的概念的概念 風(fēng)險(xiǎn)的定義及特征1 2 3 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的形成及類(lèi)別4風(fēng)險(xiǎn)的定量表達(dá) 風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)6引導(dǎo)案例引導(dǎo)案例 微軟離破產(chǎn)永

2、遠(yuǎn)只有18個(gè)月7 1994年國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)崛起時(shí)，各大公司，包括IBM在內(nèi)，都意識(shí)到挑戰(zhàn)微軟的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來(lái)，紛紛以發(fā)展網(wǎng)絡(luò)技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)品為契機(jī)，向微軟發(fā)起攻勢(shì)，而微軟并沒(méi)有準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到網(wǎng)絡(luò)技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)品的巨大前景。等微軟“醒來(lái)時(shí)”，網(wǎng)景已在瀏覽器市場(chǎng)里占據(jù)80%的份額。幸虧微軟憑借自己雄厚的資本，保住了自己的市場(chǎng)。 從此比爾蓋茨的危機(jī)意識(shí)幫助微軟渡過(guò)了一道又一道難關(guān)。從MS-DOS再到Windows，大都趁對(duì)手還未察覺(jué)的時(shí)候悄悄占領(lǐng)市場(chǎng)，并最終把技術(shù)上比自己先進(jìn)的公司趕出市場(chǎng)。8微軟公司危機(jī)意識(shí)帶給我們的啟示微軟公司危機(jī)意識(shí)帶給我們的啟示 任何企業(yè)都需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。 企業(yè)能否在競(jìng)爭(zhēng)中取勝，很大程

3、度上取決于是否具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。 “心存危機(jī)才能生存”英特爾總裁安迪格羅夫9一、風(fēng)險(xiǎn)的定義及特征 1.1.風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的定義：的定義：許多類(lèi)似卻又不完全相同的定義許多類(lèi)似卻又不完全相同的定義 風(fēng)險(xiǎn)是損失的不確定性風(fēng)險(xiǎn)是損失的不確定性 風(fēng)險(xiǎn)指引起災(zāi)害和意外事故的原因，或指由災(zāi)害和意外風(fēng)險(xiǎn)指引起災(zāi)害和意外事故的原因，或指由災(zāi)害和意外 事故造成的傷害和損失，還可以指災(zāi)害和意外事故本身。事故造成的傷害和損失，還可以指災(zāi)害和意外事故本身。 風(fēng)險(xiǎn)是圍繞基于某種預(yù)期的不同變化結(jié)果的變化結(jié)果。風(fēng)險(xiǎn)是圍繞基于某種預(yù)期的不同變化結(jié)果的變化結(jié)果。 風(fēng)險(xiǎn)是在特定條件下實(shí)際后果與預(yù)期后果之間的差異風(fēng)險(xiǎn)是在特定條件下實(shí)際后果與預(yù)

4、期后果之間的差異10Risk, Peril, Hazard Risk:Risk: 損失的大小和發(fā)生的可能性損失的大小和發(fā)生的可能性 PerilPeril：指損失的原因指損失的原因，事故本身事故本身 Hazard:Hazard: 引起或增加風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的因素，增加引起或增加風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的因素，增加風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生可能性的因素，以及在事故發(fā)生后風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生可能性的因素，以及在事故發(fā)生后造成損失擴(kuò)大和加重的因素造成損失擴(kuò)大和加重的因素 11 風(fēng)險(xiǎn)因素指引起風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的因素，增加風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生可指引起風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的因素，增加風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生可能性的因素，以及在事故發(fā)生后造成損失擴(kuò)大和加重的因素能性的因素，以及

5、在事故發(fā)生后造成損失擴(kuò)大和加重的因素，包括，包括自然風(fēng)險(xiǎn)因素、道德與心理風(fēng)險(xiǎn)因素、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)因素自然風(fēng)險(xiǎn)因素、道德與心理風(fēng)險(xiǎn)因素、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)因素。 風(fēng)險(xiǎn)事故指指損失的直接原因，是促使風(fēng)險(xiǎn)有可能變成現(xiàn)實(shí)的損失的直接原因，是促使風(fēng)險(xiǎn)有可能變成現(xiàn)實(shí)的事件。包括自然風(fēng)險(xiǎn)事故、人為風(fēng)險(xiǎn)事故、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)事故。事件。包括自然風(fēng)險(xiǎn)事故、人為風(fēng)險(xiǎn)事故、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)事故。 風(fēng)險(xiǎn)損失載體風(fēng)險(xiǎn)損失是指人身傷害和傷亡以及經(jīng)濟(jì)價(jià)值的非故意的、非風(fēng)險(xiǎn)損失是指人身傷害和傷亡以及經(jīng)濟(jì)價(jià)值的非故意的、非計(jì)劃、非預(yù)期的減少或消失，有時(shí)也指精神方面的危害。計(jì)劃、非預(yù)期的減少或消失，有時(shí)也指精神方面的危害。 損失載體是指面臨著可能損失的物體或狀

6、態(tài)，包括人身?yè)p失損失載體是指面臨著可能損失的物體或狀態(tài)，包括人身?yè)p失載體、財(cái)產(chǎn)損失載體、責(zé)任損失載體等載體、財(cái)產(chǎn)損失載體、責(zé)任損失載體等。2.2.風(fēng)險(xiǎn)的三要素風(fēng)險(xiǎn)的三要素12自然風(fēng)險(xiǎn)因素自然風(fēng)險(xiǎn)因素道德和心理道德和心理風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)因素社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)因素社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)因素指有形的并能指有形的并能直接影響事物直接影響事物物理功能的因物理功能的因素，即由自然素，即由自然力量或物質(zhì)條力量或物質(zhì)條件所構(gòu)成的風(fēng)件所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)因素。險(xiǎn)因素。指由于道德指由于道德品行及心理品行及心理素質(zhì)等潛在素質(zhì)等潛在的主觀條件的主觀條件產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因素因素。指社會(huì)文化指社會(huì)文化及經(jīng)濟(jì)狀況及經(jīng)濟(jì)狀況產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因素因素。

7、13 實(shí)例：實(shí)例： 辨別：天雨路滑、車(chē)速快辨別：天雨路滑、車(chē)速快 = = 風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)因素 車(chē)禍車(chē)禍 = = 風(fēng)險(xiǎn)事故風(fēng)險(xiǎn)事故 行人、其他車(chē)輛行人、其他車(chē)輛 = = 風(fēng)險(xiǎn)損失載體風(fēng)險(xiǎn)損失載體 行人被撞傷！行人被撞傷！車(chē)禍車(chē)禍天雨路滑天雨路滑14風(fēng)險(xiǎn)三要素之間的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)三要素之間的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)因素因素風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)事故事故損失損失增加或產(chǎn)生增加或產(chǎn)生引起引起 實(shí)際結(jié)果實(shí)際結(jié)果與與預(yù)預(yù)期結(jié)果之期結(jié)果之間的變動(dòng)間的變動(dòng)產(chǎn)生產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)形成形成引引 起起153.風(fēng)險(xiǎn)的特征風(fēng)險(xiǎn)的特征客觀性不確定性可度量性相對(duì)性不以人的不以人的意志為轉(zhuǎn)意志為轉(zhuǎn)移，獨(dú)立移，獨(dú)立于人的主于人的主觀意識(shí)之觀意識(shí)之外外損失是否損失是否

8、發(fā)生，發(fā)發(fā)生，發(fā)生的時(shí)間、生的時(shí)間、地點(diǎn)、程地點(diǎn)、程度及其承度及其承擔(dān)的主體擔(dān)的主體的不確定的不確定風(fēng)險(xiǎn)是在特風(fēng)險(xiǎn)是在特定的時(shí)間和定的時(shí)間和空間條件下空間條件下的概念，凡的概念，凡是風(fēng)險(xiǎn)都與是風(fēng)險(xiǎn)都與某種條件相某種條件相聯(lián)系聯(lián)系不同的人不同的人對(duì)同樣的對(duì)同樣的客觀風(fēng)險(xiǎn)客觀風(fēng)險(xiǎn)會(huì)做出不會(huì)做出不同的判斷同的判斷和行動(dòng)和行動(dòng) 16二、風(fēng)險(xiǎn)的定量表達(dá)二、風(fēng)險(xiǎn)的定量表達(dá)1.風(fēng)險(xiǎn)型經(jīng)濟(jì)結(jié)果的度量（1）均值均值風(fēng)險(xiǎn)型情況下的經(jīng)濟(jì)結(jié)果的不確定性只是具體 結(jié)果的不確定，其概率分布是已知的。 E(P)= （2）中數(shù)中數(shù)將隨機(jī)變量的可能取值從小到大排序，位于中 間的數(shù)。（3）模數(shù)模數(shù)在隨機(jī)變量的可能結(jié)果中，出現(xiàn)頻率

9、最高 的數(shù)值。NiiiPp117二、風(fēng)險(xiǎn)的定量表達(dá)二、風(fēng)險(xiǎn)的定量表達(dá)2.風(fēng)險(xiǎn)的定量表示實(shí)際的經(jīng)濟(jì)結(jié)果一般情況下與統(tǒng)計(jì)意義上的收益有偏離。實(shí)際結(jié)果與均值的偏離就是風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)作為實(shí)際結(jié)果與期望結(jié)果的偏離，用方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）表示正好可以反映這一特征。方差 Var(x)=Ex-E(x)標(biāo)準(zhǔn)差 (x)=)(xVar18三、風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)三、風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)1.按照風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)不同，可以分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)純粹風(fēng)險(xiǎn)純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失可能而無(wú)獲利機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指即可能有損失，也可能有獲利機(jī)會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。如購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)，會(huì)面臨汽車(chē)遭受損失和給他人帶來(lái)?yè)p失19人身風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)而言，人身

10、風(fēng)險(xiǎn)主要是由于員工死亡或喪失服務(wù)能力對(duì)企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。主要是關(guān)主要是關(guān)鍵崗位的鍵崗位的員工。員工。包括：財(cái)產(chǎn)本身的損失（直接損失）；因無(wú)法使用財(cái)產(chǎn)而引起的收入損失和額外費(fèi)用（間接損失）由于他人疏忽或過(guò)失行為，造成財(cái)產(chǎn)損失或人身傷亡，應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)較該風(fēng)險(xiǎn)較難控制。難控制。在經(jīng)濟(jì)交往中，由于一方違約或違法致使對(duì)方遭受經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保公司擔(dān)保公司的信用風(fēng)的信用風(fēng)險(xiǎn)。險(xiǎn)。醫(yī)生的過(guò)失造成的醫(yī)生的過(guò)失造成的病人殘疾或死亡的病人殘疾或死亡的醫(yī)療責(zé)任等等。醫(yī)療責(zé)任等等。202.按照環(huán)境不同，風(fēng)險(xiǎn)可以分為靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)。靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是在社會(huì)經(jīng)濟(jì)正常情況下存在的一種風(fēng)險(xiǎn)，指由于自

11、然力的不規(guī)則作用，或者人們的錯(cuò)誤或失當(dāng)行為而招致的風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是指以社會(huì)經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)為直接原因的風(fēng)險(xiǎn)，通常由人們的欲望變化、生產(chǎn)方式的變化等所引起的。213.按風(fēng)險(xiǎn)形成的原因分類(lèi)自然風(fēng)險(xiǎn)自然風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)222004年海嘯年海嘯 2004年12月26日，蘇門(mén)答臘島海岸發(fā)生了一場(chǎng)里氏9.0級(jí)的地震，并引起了海嘯。在數(shù)小時(shí)內(nèi)，海嘯襲擊了印度洋4500公里的海岸線，印度尼西亞、泰國(guó)、斯里蘭卡和印度等12個(gè)沿海國(guó)家的城市及村莊遭受毀滅性破壞。根據(jù)2005年1月底發(fā)表的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這次海嘯造成的直接損失達(dá)140億美元，大約28萬(wàn)多人死亡或失蹤，12.5萬(wàn)多人受

12、傷，150萬(wàn)多人失去家園。234.按風(fēng)險(xiǎn)能否分散分類(lèi)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)按能否分散分類(lèi)按能否分散分類(lèi)由于政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)環(huán)境等企業(yè)外部因素而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。由于經(jīng)營(yíng)失誤、消費(fèi)者偏好改變、勞資糾紛等因素而產(chǎn)生于個(gè)別企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。24四、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的形成及類(lèi)別四、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的形成及類(lèi)別1、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性2、企業(yè)主觀認(rèn)識(shí)的不完整性3、企業(yè)的資金控制能力是有限的4、其他因素資金泡沫（一）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的形成251、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性 企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性是導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的直接原因。 包括： 社會(huì)政治的不確定性：社會(huì)的政治、法律、人文觀、民族文化等因素的變化。 政策的不確定性：有關(guān)國(guó)家政府政策變化的不確定性給

13、企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性：由國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化所引起的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 自然環(huán)境的不確定性：由于自然界的運(yùn)動(dòng)過(guò)程中呈現(xiàn)出來(lái)的不規(guī)則變化。262、企業(yè)主觀認(rèn)識(shí)的不完整性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的復(fù)雜性、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的復(fù)雜性、經(jīng)營(yíng)主體的經(jīng)驗(yàn)和能力的局限性經(jīng)營(yíng)主體的經(jīng)驗(yàn)和能力的局限性企業(yè)內(nèi)部存在的不確定性因素企業(yè)內(nèi)部存在的不確定性因素（如經(jīng)營(yíng)方向、員工行為等）（如經(jīng)營(yíng)方向、員工行為等）人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和態(tài)度不同人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和態(tài)度不同274、其他因素商品價(jià)值和使商品價(jià)值和使用價(jià)值，兩者用價(jià)值，兩者之間的內(nèi)部矛之間的內(nèi)部矛盾深化引起市盾深化引起市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不斷場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不斷深化深化行業(yè)結(jié)

14、構(gòu)的變行業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，會(huì)引起投動(dòng)，會(huì)引起投入產(chǎn)品市場(chǎng)和入產(chǎn)品市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)的不確定競(jìng)爭(zhēng)的不確定高科技發(fā)展的高科技發(fā)展的不確定性和人不確定性和人們對(duì)科技的高們對(duì)科技的高度依賴帶來(lái)的度依賴帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的復(fù)雜性行的復(fù)雜性商品的商品的雙重性雙重性科學(xué)技術(shù)科學(xué)技術(shù)的發(fā)展的發(fā)展28技術(shù)變革風(fēng)險(xiǎn) 1、計(jì)算機(jī)風(fēng)險(xiǎn) 電腦欺詐及系統(tǒng)破壞；責(zé)任問(wèn)題；隱私權(quán)的侵犯 2、航空航天風(fēng)險(xiǎn) 瑞士再保險(xiǎn)公司統(tǒng)計(jì)報(bào)告，2003年共發(fā)生18起空難，有904人喪生，保險(xiǎn)賠款達(dá)5億美元；航天方面，全年有6顆衛(wèi)星損毀，賠款達(dá)76億美元。29 3、生物技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 生物技術(shù)曾經(jīng)與種群培育發(fā)生沖突，結(jié)果在南美意外地生產(chǎn)出一種

15、“殺人蜜蜂”，并隨后擴(kuò)散到北美?？茖W(xué)家們把一種進(jìn)攻性很強(qiáng)、但產(chǎn)蜜量低的非洲蜜蜂與產(chǎn)蜜量高的本國(guó)蜜蜂進(jìn)行雜交以“改善”該品種，結(jié)果卻導(dǎo)致了這一不幸事件的發(fā)生，許多人已經(jīng)死于這次失敗的生物技術(shù)沖突。30（二）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)別1.生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)2.人力資源風(fēng)險(xiǎn)3.市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)4.產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn) 5.并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)1.籌資風(fēng)險(xiǎn)2.流動(dòng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)1.利率風(fēng)險(xiǎn)2.匯率風(fēng)險(xiǎn)31經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 1.生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：生產(chǎn)過(guò)程中，企業(yè)的原材料、機(jī)器設(shè)備等經(jīng)濟(jì)資源的配置和使用，會(huì)隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不斷變化而進(jìn)行調(diào)整，使企業(yè)預(yù)期收益具有不確定性。 2.人力資源風(fēng)險(xiǎn)：在招聘、績(jī)效考評(píng)、工作評(píng)估、薪資管理、福利、員工培訓(xùn)、員工管理等人力資源管理的

16、各個(gè)環(huán)節(jié)中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 3.市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)：在開(kāi)展市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的過(guò)程中，由于出現(xiàn)不利的環(huán)境因素而導(dǎo)致市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)受損甚至失敗的狀態(tài)。32經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 4.產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)對(duì)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的內(nèi)外環(huán)境不確定性估計(jì)不足或無(wú)法適應(yīng)，或?qū)π庐a(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程難以有效控制而造成新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗的可能。 5.并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)：由于企業(yè)并購(gòu)所帶來(lái)未來(lái)收益的不確定性，造成的未來(lái)實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏差。33財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 1.籌資風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)在籌資活動(dòng)中由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或籌資來(lái)源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。 2.流動(dòng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)資金流出與流入在時(shí)間上不一致所形成的風(fēng)險(xiǎn)

17、。債務(wù)籌資方式股權(quán)籌資方式現(xiàn)金管理收付風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收賬款管理資金占用風(fēng)險(xiǎn)存貨管理34金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn) 1.利率風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)由于利率波動(dòng)而引起的隊(duì)未來(lái)收益、資產(chǎn)或債務(wù)價(jià)值的波動(dòng)性或不確定性而導(dǎo)致的損失。 2.匯率風(fēng)險(xiǎn)：又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，指經(jīng)濟(jì)主體持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因匯率波動(dòng)而蒙受損失的可能性。35輝煌過(guò)后何去何從輝煌過(guò)后何去何從-諾基亞手機(jī)生命周期分析36 中國(guó)電子通訊行業(yè)風(fēng)起云涌，瞬息萬(wàn)變，手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈，在這場(chǎng)商戰(zhàn)中出現(xiàn)了一大批行業(yè)翹楚，諾基亞更是其中的佼佼者，它在很長(zhǎng)一段時(shí)間很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都占據(jù)了中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)份額第一的寶座，但產(chǎn)品總有其生命周期，更別提更新?lián)Q代迅速的手機(jī)，所以諾

18、基亞也會(huì)遭遇發(fā)展瓶頸，下面我們將來(lái)詳細(xì)分析諾基亞手機(jī)的生命周期和其中體現(xiàn)的教訓(xùn)。37階段一階段二階段三階段四成長(zhǎng)期起步期成熟期衰退期38起步期起步期投入中國(guó)市場(chǎng)從20世紀(jì)50年代起，諾基亞就與中國(guó)建立了貿(mào)易關(guān)系。1985年在北京開(kāi)設(shè)了第一家辦事處。在華發(fā)展期間，確立并秉承“攜手同行，開(kāi)創(chuàng)未來(lái)”的宗旨。在摩托羅拉于1993年搶先進(jìn)入中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)后，諾基亞很快便跟進(jìn)。39投入中國(guó)市場(chǎng)原因1.中國(guó)手機(jī)中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)市場(chǎng)潛力巨大。當(dāng)時(shí)中國(guó)尚無(wú)手機(jī)并且電子通訊潛力巨大。當(dāng)時(shí)中國(guó)尚無(wú)手機(jī)并且電子通訊技術(shù)起步較晚。技術(shù)起步較晚。2.諾基亞全球通信巨頭的野心與目標(biāo)。從首次全球通話開(kāi)始，諾基亞全球通信巨頭的野心與

19、目標(biāo)。從首次全球通話開(kāi)始，諾基亞就一直是全球通諾基亞就一直是全球通技術(shù)技術(shù)的主要開(kāi)發(fā)商。的主要開(kāi)發(fā)商。3.諾基亞的諾基亞的企業(yè)理念企業(yè)理念。致力于成為良好的企業(yè)公民，在全球。致力于成為良好的企業(yè)公民，在全球范圍內(nèi)為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。范圍內(nèi)為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。BACK40成成 長(zhǎng)長(zhǎng) 期期90年代中期，在中國(guó)建立合資企業(yè)，實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)。中國(guó)是諾基亞唯一在一個(gè)國(guó)家建立兩大手機(jī)生產(chǎn)基地的國(guó)家。進(jìn)入新世紀(jì)，加強(qiáng)與中國(guó)在最新通信技術(shù)方面的合作，深入?yún)⑴c中國(guó)信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展。除了直接投資，還建立了一個(gè)涵蓋10多萬(wàn)家中小型企業(yè)的零售和分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。41成長(zhǎng)期加大投入的原因1.想將中國(guó)逐步發(fā)展成諾基亞全球主要

20、的生產(chǎn)基地。2.想進(jìn)一步將中國(guó)打造成諾基亞全球的人才和研發(fā)基地。3.手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生巨大變化，對(duì)手機(jī)的外觀、設(shè)置和功能的要求都大大增加。BACK42成成 熟熟 期期2001到2006年5次被經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)評(píng)為中國(guó)最受尊重企業(yè)。2004年贏得中國(guó)整體手機(jī)市場(chǎng)第一名。2004到2006年連續(xù)3次當(dāng)選“中國(guó)最具影響跨國(guó)企業(yè)”。在財(cái)富中文榜發(fā)起的首次“中國(guó)最受贊賞公司”評(píng)比中進(jìn)入前十。與西門(mén)子合作建立了世界上規(guī)模最大、經(jīng)驗(yàn)最豐富的服務(wù)機(jī)構(gòu)之一。2006年的市場(chǎng)份額占有率仍以超過(guò)36%的成績(jī)遠(yuǎn)超第二成為第一，成為中國(guó)最大外商投資企業(yè)之一。43如此成功的原因1.產(chǎn)品系列豐富創(chuàng)新。2.深入的本地化戰(zhàn)略。3.成功的渠道建設(shè)。4.國(guó)內(nèi)消費(fèi)者不斷提高的品牌忠誠(chéng)度。5.“科技以人為本”的企業(yè)理念。BACK44衰 退 期45衰 退 期 自蘋(píng)果2007年推出iphone以來(lái)，諾基亞市場(chǎng)占據(jù)額急劇下