第十章練習(xí)題VIP

1、第十章 練習(xí)題一、判斷題1、股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。答案：正確2、優(yōu)先股是最基本、最常見的一種股票，其持有人享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。答案：錯誤3、優(yōu)先股流通性不如普通股，因此優(yōu)先股的股利總是高于普通股。答案：錯誤4、由于優(yōu)先股在其股東權(quán)利上附加了一些特殊條件，因此，優(yōu)先股是一種特殊股票。答案：正確5、從股票的價格增長潛力看，優(yōu)先股反而是要低于普通股的。答案：正確6、從風(fēng)險角度看，應(yīng)該是債券的風(fēng)險小于股票，而股票中是普通股的風(fēng)險小于優(yōu)先股。答案：錯誤7、不過從實際看，優(yōu)先股對公司剩余資產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)并無多大價值。答案：正確8、優(yōu)先股股東沒有任何表決權(quán)，

2、從而不能參與公司經(jīng)營決策。答案：錯誤9、依據(jù)優(yōu)先股的股息在當(dāng)年未能足額分派時，是否還能在以后年度補發(fā)，優(yōu)先股可以分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。答案：正確10、參與優(yōu)先股是一般意義上的優(yōu)先股，具有優(yōu)先股的典型特征，也就是優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在分配順序上，而不是在股息的多少上。答案：錯誤11、股票是永久性的，但有些優(yōu)先股卻可以依照該股票發(fā)行時所附的贖回條款，由公司支付對價贖回。答案：正確12、優(yōu)先股很重要的特征是股息率固定，所以優(yōu)先股的股息率都是不可調(diào)整的。答案：錯誤13、資產(chǎn)證券化其實是在資本市場上進行直接融資的一種方式。答案：正確14、資產(chǎn)證券化是將發(fā)起人可流通的存量資產(chǎn)或可預(yù)見的未來貨幣收入流轉(zhuǎn)變?yōu)槭?/p>

3、場上可交易的金融產(chǎn)品的過程。答案：錯誤15、所謂廣義的資產(chǎn)證券化，是指將那些流動性不足但有未來現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)（如銀行的貸款、企業(yè)的應(yīng)收賬款等）經(jīng)過重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)來發(fā)行證券的過程。答案：錯誤16、比較典型也是較早出現(xiàn)的資產(chǎn)證券化品種是抵押支持證券。答案：正確17、資產(chǎn)證券化是基于虛擬資產(chǎn)所進行的融資。答案：錯誤18、資產(chǎn)證券化是一種結(jié)構(gòu)融資方式。答案：正確19、資產(chǎn)證券化是負債型的融資，以資產(chǎn)證券化方式融資會增加融資方的負債。答案：錯誤20、普通的項目融資是要以建設(shè)項目在未來產(chǎn)生的收入現(xiàn)金流為償還來源，而資產(chǎn)證券化是以已有的且可預(yù)見的未來貨幣收入流為償還來源。答案：正確21、資產(chǎn)

4、證券化發(fā)起人要根據(jù)證券化目標(biāo)選擇資產(chǎn)，進行資產(chǎn)重組，即通過基礎(chǔ)資產(chǎn)不同類型的重新組合來實現(xiàn)資產(chǎn)收益的重新組合。資產(chǎn)重組的核心就在于確定資產(chǎn)池。答案：正確22、為了在資產(chǎn)證券化過程中實現(xiàn)破產(chǎn)隔離，關(guān)鍵是要設(shè)計出基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險與資產(chǎn)證券化發(fā)起人的破產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的機制。答案：錯誤23、在特殊目的信托方式下，要設(shè)立專門的公司，發(fā)起人將基礎(chǔ)資產(chǎn)以出售的形式轉(zhuǎn)移給特殊目的公司，特殊目的公司以基礎(chǔ)資產(chǎn)為支持發(fā)行證券。答案：錯誤24、內(nèi)部增級方式是發(fā)起人利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實現(xiàn)自我擔(dān)保，不需要借助外部增級機構(gòu)的幫助。答案：正確25、信用增級后，特殊目的機構(gòu)就要聘請評級機構(gòu)對資產(chǎn)支持證券進行正式的發(fā)行評級

5、，并將評級結(jié)果向投資者公告。答案：正確26、通常，特殊目的機構(gòu)會將經(jīng)過信用評級的資產(chǎn)支持證券交給證券承銷商承銷，而采取的形式只能是公募。答案：錯誤27、資產(chǎn)支持證券發(fā)行完畢后，要進入二級市場交易流通。答案：正確28、在實踐中，特殊目的機構(gòu)往往直接管理基礎(chǔ)資產(chǎn)。答案：錯誤29、當(dāng)證券全部被償付完畢后，如果資產(chǎn)池基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的貨幣收入流還有剩余，則按照協(xié)議在發(fā)起人和特殊目的機構(gòu)之間進行分配。答案：正確30、特殊目的機構(gòu)是資產(chǎn)證券化交易中最初擁有基礎(chǔ)資產(chǎn)的機構(gòu)或法人，是被證券化的金融資產(chǎn)的原所有人，也是資金的最終使用人。答案：錯誤31、在資產(chǎn)證券化中，信用增級是減少資產(chǎn)支持證券發(fā)行整體風(fēng)險的有效途徑

6、。答案：正確32、信用增級機構(gòu)是對資產(chǎn)支持證券的信用風(fēng)險進行評定的機構(gòu)。答案：錯誤33、按照轉(zhuǎn)手證券這種證券結(jié)構(gòu)模式，發(fā)起人首先把擬證券化的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給特殊目的機構(gòu)。答案：正確34、轉(zhuǎn)付證券也是資產(chǎn)證券化的重要的證券形式。答案：正確二、單項選擇題1、通常，股息率不固定的證券是（ ）。 A. 普通股 B. 優(yōu)先股 C. 附息債券 D. 零息債券答案：A2、在公司盈利分配順序上，普通股是最后的，次后的是（ ）。 A. 優(yōu)先股 B. 債權(quán)人本金 C. 債權(quán)人利息 D. 稅金答案：A3、公司破產(chǎn)清算時的資產(chǎn)分配順序一般最后是普通股，次后的是（ ）。 A. 清算費用 B. 所欠職工工資及勞動保險費 C.

7、所欠稅款 D. 優(yōu)先股答案：D4、優(yōu)先股分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股的依據(jù)是（ ）。 A. 優(yōu)先股獲得固定股息外，是否還能分享本期剩余盈利的分配 B. 優(yōu)先股的股息在當(dāng)年未能足額分派時，是否還能在以后年度補發(fā) C. 優(yōu)先股在一定的條件下是否能轉(zhuǎn)換成其它品種的證券 D. 優(yōu)先股的股息率是否允許變動答案：B5、優(yōu)先股分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股的依據(jù)（ ）。 A. 優(yōu)先股獲得固定股息外，是否還能分享本期剩余盈利的分配 B. 優(yōu)先股的股息在當(dāng)年未能足額分派時，是否還能在以后年度補發(fā) C. 優(yōu)先股在一定的條件下是否能轉(zhuǎn)換成其它品種的證券 D. 優(yōu)先股的股息率是否允許變動答案：A6、所謂資產(chǎn)證券化，就是

8、以（ ）為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。 A. 吸收的銀行存款 B. 自己發(fā)行的公司債券 C. 特定資產(chǎn)組合 D. 購買的政府債券答案：C7、狹義的資產(chǎn)證券化是指（ ）。 A. 實體資產(chǎn)證券化 B. 信貸資產(chǎn)證券化 C. 證券資產(chǎn)證券化 D. 現(xiàn)金資產(chǎn)證券化答案：B8、將資產(chǎn)證券化分為不動產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化、債券組合證券化等的依據(jù)是：資產(chǎn)證券化的（ ）。 A. 收益來源 B. 產(chǎn)品屬性 C. 發(fā)生地域 D. 基礎(chǔ)資產(chǎn)答案：D9、基礎(chǔ)資產(chǎn)從發(fā)起人轉(zhuǎn)移到特殊目的機構(gòu)必須是真實出售，其目的是為了實現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起人之間的（ ）。 A. 有效聯(lián)系 B. 破產(chǎn)

9、隔離 C. 收益共贏 D. 風(fēng)險分擔(dān)答案：B10、資產(chǎn)證券化的發(fā)行，其償還基礎(chǔ)是（ ）。 A. 被證券化的資產(chǎn) B. 發(fā)行的證券 C. 企業(yè)所有者的資產(chǎn) D. 企業(yè)的全部法定財產(chǎn)答案：A11、在資產(chǎn)證券化情況下，被證券化的資產(chǎn)已經(jīng)與融資者其他資產(chǎn)有效隔離，資產(chǎn)證券的信用等級取決于明確指定的資產(chǎn)和信用擔(dān)保程度，與融資者自身的信用（ ）。 A. 直接相關(guān) B. 有一定聯(lián)系 C. 無關(guān) D. 不確定答案：C12、資產(chǎn)證券化對發(fā)起人和投資者都具有一定的積極作用，但以下不屬于對發(fā)起人的作用的是（ ）。 A. 有利于增強資產(chǎn)的流動性 B. 有利于擴大投資規(guī)模 C. 有利于實現(xiàn)低成本融資 D. 有利于減少風(fēng)

10、險資產(chǎn)答案：B13、資產(chǎn)證券化運作程序的第一步是（ ）。 A. 選擇基礎(chǔ)資產(chǎn)組建資產(chǎn)池 B. 通過特殊目的機構(gòu)實現(xiàn)破產(chǎn)隔離 C. 進行信用評級和信用增級 D. 安排證券發(fā)行和證券交易答案：A14、以下不屬于資產(chǎn)證券化外部增級方式的是（ ）。 A. 依靠母公司提供信用擔(dān)保 B. 劃分優(yōu)先級/次級結(jié)構(gòu)增級 C. 通過保險公司提供證券保險 D. 由商業(yè)銀行提供信用證答案：B15、資產(chǎn)證券化的（ ）是資產(chǎn)證券化的發(fā)動主體。 A. 特殊目的機構(gòu) B. 信用增級機構(gòu) C. 證券承銷商 D. 原始權(quán)益人答案：D16、資產(chǎn)證券化的（ ）是資產(chǎn)證券化的特設(shè)主體。 A. 特殊目的機構(gòu) B. 信用增級機構(gòu) C. 證

11、券承銷商 D. 原始權(quán)益人答案：A17、（ ）提供了資產(chǎn)證券化發(fā)起人所需的資金來源，也承擔(dān)了資產(chǎn)支持證券的各種風(fēng)險。 A. 特殊目的機構(gòu) B. 投資者 C. 證券承銷商 D. 原始權(quán)益人答案：B18、在資產(chǎn)證券化發(fā)展的早期階段，采用的形式是（ ），或者說它是資產(chǎn)證券化發(fā)展的雛形。 A. 轉(zhuǎn)手證券 B. 轉(zhuǎn)付證券 C. 資產(chǎn)擔(dān)保債券 D. 以上都是答案：C三、多項選擇題1、關(guān)于股票，以下說法正確的是（ ）。 A. 股票是一種有價證券 B. 股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證 C. 每一股份的金額可以按照面值設(shè)計不等 D. 股份可以采取股票的形式答案：ABD2、股票的性質(zhì)有：（ ）。

12、A. 股票是要式證券 B. 股票是證權(quán)證券 C. 股票是資本證券 D. 股票是綜合權(quán)利證券答案：ABCD3、普通股的持有人作為公司的基本股東，享有（ ）。 A. 公司經(jīng)營決策的參與權(quán) B. 剩余資產(chǎn)分配權(quán) C. 盈余分配權(quán) D. 優(yōu)先認股權(quán)答案：ABCD4、優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利體現(xiàn)在（ ）。 A. 優(yōu)先參與投票 B. 優(yōu)先分配公司盈利 C. 優(yōu)先分配公司的剩余財產(chǎn) D. 優(yōu)先認購增發(fā)股票答案：BC5、優(yōu)先股的特征表現(xiàn)為（ ）。 A. 股息率固定 B. 股息分派優(yōu)先 C. 剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先 D. 一般無表決權(quán)答案：ABCD6、優(yōu)先股按照其股息在當(dāng)年未能足額分派時，是否還能在以后年度補發(fā)，可以分為（

13、）。 A. 累積優(yōu)先股 B. 非累積優(yōu)先股 C. 參與優(yōu)先股 D. 非參與優(yōu)先股答案：AB7、優(yōu)先股按照其除了獲得固定的股息外，是否還能參與或部分參與本期剩余盈利的分配，可以分為（ ）。 A. 累積優(yōu)先股 B. 非累積優(yōu)先股 C. 參與優(yōu)先股 D. 非參與優(yōu)先股答案：CD8、優(yōu)先股按照其在一定條件下是否由原發(fā)行的股份公司出價贖回，可以分為（ ）。 A. 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 B. 不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 C. 可贖回優(yōu)先股 D. 不可贖回優(yōu)先股答案：CD9、優(yōu)先股的作用可以從不同的角度分析，它們包括（ ）。 A. 從投資者角度看，優(yōu)先股相對于普通股而言具有收益穩(wěn)定和風(fēng)險小的特點 B. 在有些國家，投資優(yōu)先股所

14、獲股利可以享受一定程度的所得稅優(yōu)惠 C. 從籌資者角度看，可以低成本籌資 D. 對籌資者而言，可以在一定程度上改善財務(wù)狀況答案：ABCD10、關(guān)于資產(chǎn)證券化，以下說法正確的是（ ）。 A. 資產(chǎn)證券化是在資本市場上進行間接融資的一種方式 B. 資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式 C. 資產(chǎn)證券化是以特定的資產(chǎn)池為基礎(chǔ)的 D. 資產(chǎn)證券化是將發(fā)起人不流通的存量資產(chǎn)或可預(yù)見的未來貨幣收入流轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌錾峡山灰椎慕鹑诋a(chǎn)品的過程答案：BCD11、廣義的資產(chǎn)證券化包括：（ ）。 A. 實體資產(chǎn)證券化 B. 信貸資產(chǎn)證券化 C. 證券資產(chǎn)證券化 D. 現(xiàn)金資產(chǎn)證券化答案：ABCD

15、12、根據(jù)資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)分類，可以將資產(chǎn)證券化分為（ ）等。 A. 不動產(chǎn)證券化 B. 應(yīng)收賬款證券化 C. 離岸資產(chǎn)證券化 D. 信貸資產(chǎn)證券化答案：ABD13、根據(jù)資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品屬性分類，可以將資產(chǎn)證券化分為（ ）等。 A. 股權(quán)型資產(chǎn)證券化 B. 債券型資產(chǎn)證券化 C. 混合型資產(chǎn)證券化 D. 收益型資產(chǎn)證券化答案：ABC14、資產(chǎn)證券化的特征有（ ）。 A. 資產(chǎn)證券化是基于基礎(chǔ)資產(chǎn)所進行的融資 B. 資產(chǎn)證券化是一種結(jié)構(gòu)融資方式 C. 資產(chǎn)證券化是以自身的產(chǎn)權(quán)為清償基礎(chǔ) D. 資產(chǎn)證券化是非負債型的融資答案：ABD15、資產(chǎn)證券化對產(chǎn)品發(fā)起人的作用有（ ）。 A. 有利于增強

16、資產(chǎn)的流動性 B. 有利于實現(xiàn)低成本融資 C. 有利于減少風(fēng)險資產(chǎn) D. 有利于進行資產(chǎn)負債管理答案：ABCD16、資產(chǎn)證券化對產(chǎn)品投資者的作用有（ ）。 A. 有利于實現(xiàn)低成本融資 B. 有利于滿足多樣化的投資需求 C. 有利于增強資產(chǎn)的流動性 D. 有利于擴大投資規(guī)模答案：BD17、資產(chǎn)證券化的運作程序包括：選擇基礎(chǔ)資產(chǎn)組建資產(chǎn)池（ ）等。 A. 通過特殊目的機構(gòu)實現(xiàn)破產(chǎn)隔離 B. 進行信用評級和信用增級 C. 安排證券發(fā)行和證券交易 D. 實施資產(chǎn)管理并按期還本付息答案：ABCD18、資產(chǎn)證券化的參與主體主要包括：（ ）證券承銷商和投資者等。 A. 發(fā)起人 B. 特殊目的機構(gòu) C. 信用

17、增級機構(gòu) D. 資信評級機構(gòu)答案：ABCD19、資產(chǎn)證券化的證券結(jié)構(gòu)模式有（ ）。 A. 轉(zhuǎn)手證券 B. 轉(zhuǎn)付證券 C. 資產(chǎn)擔(dān)保債券 D. 以上都不是答案：ABC四、問答題1、說明股票的性質(zhì)。答題要點：股票的性質(zhì)有：股票是有價證券，因為股票是財產(chǎn)價值和財產(chǎn)權(quán)利的統(tǒng)一表現(xiàn)形式；股票是要式證券，因為股票應(yīng)具備相關(guān)法律規(guī)定的內(nèi)容；股票是證權(quán)證券，因為股票是把存在的股東權(quán)利表現(xiàn)為證券的形式；股票是資本證券，因為股票是投入股份公司資本份額的證券化；股票是綜合權(quán)利證券，因為股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等各種權(quán)利。2、優(yōu)先的權(quán)利體現(xiàn)在哪些方面？答題要點：優(yōu)先的權(quán)利一般體現(xiàn)在兩個方面：一是可以

18、優(yōu)先分配公司盈利，即在公司盈利分配時，優(yōu)先股將會先于普通股參與分配；二是可以優(yōu)先分配公司的剩余財產(chǎn)，即在公司破產(chǎn)清算時，將會優(yōu)先于普通股參與分配公司剩余財產(chǎn)。不過在實踐中，優(yōu)先股的具體優(yōu)先條件需要由各發(fā)行優(yōu)先股公司的公司章程加以規(guī)定，比如優(yōu)先股分配股息的順序和定額，優(yōu)先股分配公司剩余資產(chǎn)的順序和定額；其他還有優(yōu)先股股東行使表決權(quán)的條件、順序和限制，優(yōu)先股股東的權(quán)利和義務(wù)，優(yōu)先股股東轉(zhuǎn)讓股份的條件等。由于優(yōu)先股在其股東權(quán)利上附加了一些特殊條件，因此，相對于普通股而言，優(yōu)先股是一種特殊股票。3、優(yōu)先股有哪些特征？答題要點： 優(yōu)先股的特征一般表述為四個方面。第一，股息率固定。優(yōu)先股在發(fā)行時就約定了固

19、定的股息率，將來不管公司的經(jīng)營狀況和盈利水平如何變化，已經(jīng)規(guī)定的股息率不再變化。第二，股息分派優(yōu)先。在公司盈利分配順序上，優(yōu)先股排在普通股之前，即在付給普通股股息之前，公司必須按約定的股息率先支付優(yōu)先股股息。第三，剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先。當(dāng)股份公司解散或破產(chǎn)進行清算時，在對公司剩余資產(chǎn)的分配上，優(yōu)先股股東排在普通股股東之前，也即優(yōu)先股股東可以優(yōu)先于普通股股東分配公司的剩余資產(chǎn)。第四，一般無表決權(quán)。優(yōu)先股股東在一般情況下沒有表決權(quán)，從而不能參與公司經(jīng)營決策。不過，優(yōu)先股無表決權(quán)也不是絕對的，某些情況下也有一定的參與權(quán)利。比如當(dāng)涉及優(yōu)先股股東利益的議案時，優(yōu)先股股東也享有一定的表決權(quán)。4、優(yōu)先股有什么作

20、用？答題要點：優(yōu)先股作用是與其特征相聯(lián)系的，而且可以從不同的角度分析。第一，從投資者角度看，由于優(yōu)先股的付息在普通股之前，而且股息率又是固定的，所以相對于普通股而言具有收益穩(wěn)定和風(fēng)險小的特點。同時，優(yōu)先股的收益也往往要高于債券，因此對穩(wěn)健的投資者會有一定的吸引力。另外，在有些發(fā)行優(yōu)先股的國家，其投資優(yōu)先股所獲股利可以享受一定程度的所得稅優(yōu)惠。第二，從籌資者角度看，一個作用是籌資的低成本。因為對股份公司而言，發(fā)行優(yōu)先股可以募集長期穩(wěn)定的公司股本，又因其股息率明確，可以減輕利潤分派的負擔(dān)。其次一個作用是財務(wù)狀況的改善。優(yōu)先股在一定程度上相當(dāng)于發(fā)行無限期的債券，公司可以獲得長期的低成本資金，但又不是

21、負債而是資本，這樣可以降低公司的資產(chǎn)負債率，提高公司的資產(chǎn)質(zhì)量。再有一個作用是保障公司普通股股東的權(quán)益。優(yōu)先股股東的表決權(quán)受到很大限制，基本上無權(quán)參與公司的經(jīng)營，這樣就可以避免公司經(jīng)營決策權(quán)的易變和分散，實際上維護了普通股股東的權(quán)益。5、資產(chǎn)證券化如何分類？答題要點：資產(chǎn)證券化的種類有多種，依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以進行不同的分類。第一，根據(jù)資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)分類，可以將資產(chǎn)證券化分為不動產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化、債券組合證券化等等。第二，根據(jù)資產(chǎn)證券化的發(fā)生地域分類，可以將資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。第三，根據(jù)資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品屬性分類，可以將資產(chǎn)證券化分為股權(quán)型資產(chǎn)證券化、債券型資產(chǎn)證券化和混合型資產(chǎn)證券化。6、說明資產(chǎn)證