案例十五P2P模式的成功運(yùn)作

1、案例十五P2P模式的成功運(yùn)作-Zopa與拍拍貸的比擬Zopa是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的鼻祖，目前是英國(guó)最大的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。作為一家僅有45名員工的企業(yè)，截至2021年10月，Zopa的累計(jì)放款額已到達(dá)4.09億英鎊，并且單月放款 額在2021年7月首次突破2 000萬(wàn)英鎊，照此速度，全年放款額有望到達(dá)2億英鎊，在2021年的根底上增加了一倍。Zopa的宣傳口號(hào)是：為借款人提供比銀行貸款更低的資金本錢(qián)，為出借人提供超過(guò)通貨膨脹率的收益。拍拍貸那么是中國(guó)第一家 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，成立于2007年，其網(wǎng)站隸屬于上海拍拍貸金 融信息效勞。拍拍貸也只有90名左右的員工，其注冊(cè)用戶(hù)以每年100%左右的

2、速度增長(zhǎng)，2021年12月突破100萬(wàn)，到2021年8月已突破160萬(wàn)，預(yù)計(jì)2021年全年將突破200萬(wàn)。 拍拍貸平臺(tái)上的活潑借款人超過(guò) 12萬(wàn)，交易總額超過(guò)7億元。這兩家公司起步時(shí)都是純信用無(wú)擔(dān)保的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，都采取以借款人的貸款需求、由出資方報(bào)出期望的投資收益率加上平臺(tái)費(fèi)用后形成貸款利率參與競(jìng)標(biāo)、利率低者勝出的運(yùn)作模式競(jìng)標(biāo)模式，但Zopa在2021年對(duì)其業(yè)務(wù)模式進(jìn)行了重大調(diào)整。1運(yùn)作模式早期的P2P昔貸公司都采用競(jìng)標(biāo)模式形成貸款利率。在這種模式中，借貸活動(dòng)的發(fā)起人 是借款人。借款人首先提出借款需求，在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布借款列表，平臺(tái)對(duì)借款人的材料真實(shí)性進(jìn)行審核并給出信用評(píng)級(jí)后形成投資標(biāo)的，出

3、資方根據(jù)自己的收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好篩選標(biāo)的，對(duì)符合自己風(fēng)險(xiǎn)要求的標(biāo)的報(bào)出愿意出借的利率，多個(gè)出資方可以對(duì)同一標(biāo)的進(jìn)行投標(biāo)，依據(jù)時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原那么達(dá)成一致的借貸利率，即競(jìng)標(biāo)。在此過(guò)程中，平臺(tái)不參與交易過(guò)程，只負(fù)責(zé)信用審核、展示及招標(biāo)，以賬戶(hù)管理費(fèi)和效勞費(fèi)為收益來(lái)源。拍拍貸自成立以來(lái)一直采用該運(yùn)作模式。在調(diào)整之后的新運(yùn)作模式中，Zopa向借款人提供3年期和5年期兩種貸款，利率水平由借款人的信用等級(jí)決定， 借款資金按月歸還， 可以提前還款且不收取任何違約金或罰息。其網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，目前3年期的實(shí)際貸款水平在 5.8%左右包含了 Zopa收取的費(fèi)用，比同類(lèi)型 銀行貸款至少低10%。而投資者那么感覺(jué)

4、是把錢(qián)進(jìn)行了固定收益的儲(chǔ)蓄。與貸款的期限匹配， 投資者也可以進(jìn)行3年期或5年期投資，Zopa在后臺(tái)把每個(gè)投資者的資金分成 10英鎊一份，根 據(jù)投資者對(duì)借款人信用等級(jí)的要求，分散到風(fēng)險(xiǎn)不同的一攬子借款人。投資者每月都會(huì)收到還款，投資者獲得的收益是一攬子借款人歸還的、扣除了 Zopa收取的費(fèi)用和預(yù)估的壞賬有一局部給到了“平安保護(hù)基金之后的金額。為保證風(fēng)險(xiǎn)被有效分散，Zopa建議客戶(hù)至少投資2 000英鎊，這樣資金可以被分配到 200個(gè)以上客戶(hù)手中。假設(shè)借款人未能按時(shí)還款，將 由“平安保護(hù)基金向投資者先行墊付。投資者可以提前支取資金，但要給Zopa支付1%的費(fèi)用，Zopa的“快速回款系統(tǒng)會(huì)在 35日

5、內(nèi)將資金退還給投資者。Zopa的收益包括：1 向借款人收取的手續(xù)費(fèi)，包含在借款人支付的利率當(dāng)中，在借 款請(qǐng)求獲得成功后立即支付，手續(xù)費(fèi)上下與借款人的信用等級(jí)有關(guān)；2向投資者收取的每年1%的管理費(fèi)，這筆費(fèi)用在借款人還款時(shí)收取。拍拍貸對(duì)投資者不收費(fèi)。對(duì)于借款人，借款期限在6個(gè)月含以下，借款成功后收取本金的2%;期限在6個(gè)月以上，收取本金的 4%;不成功那么不收取效勞費(fèi)。第三方支付平臺(tái) 需要收取充值效勞費(fèi)和取現(xiàn)效勞費(fèi)，一般按筆數(shù)收取310元不等。在某些認(rèn)證過(guò)程中，拍拍貸會(huì)通過(guò)第三方進(jìn)行認(rèn)證，并代收第三方指定費(fèi)用。此外，如果借款人逾期，出借人收回全額罰息、利息、本金后，拍拍貸再按照每天逾期本金的0.6

6、%收取催收費(fèi)用，由拍拍貸獎(jiǎng)勵(lì)積極參與催收的出借人或者補(bǔ)貼催收本錢(qián)。 如果借款人逾期超過(guò)60天，拍拍貸把對(duì)該筆借款所 收的成交效勞費(fèi)按比例如數(shù)補(bǔ)償給出借人。借款人還款后，網(wǎng)站將從出借人那里收回這筆費(fèi)用。2、信用評(píng)級(jí)Zopa的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系分為 A+、A、B、C和商業(yè)貸款五個(gè)級(jí)別，其中“ A+客戶(hù)中的壞賬 率僅為0.2%。根據(jù)借款人提供的材料和個(gè)人信息，通過(guò)參考消費(fèi)者信用評(píng)估機(jī)構(gòu)Equifax 艾可飛公司的信用報(bào)告，Zopa對(duì)每個(gè)借款人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分，依據(jù)評(píng)分結(jié)果確定是否接受其借款請(qǐng)求。借款人需要年滿(mǎn) 20周歲且在英國(guó)居住3年以上，同時(shí)需要提交Zopa能夠確認(rèn)其身份 的材料和相關(guān)的信用記錄，在核實(shí)了借

7、款人具有能夠歸還其借款金額的收入水平和良好的還 貸記錄后，Zopa即可提供貸款。Zopa的目標(biāo)客戶(hù)群定位在評(píng)級(jí)最高的客戶(hù)，目前80%以上的客戶(hù)都是“ A+評(píng)級(jí)的。小額借款人是 Zopa的命脈，他們不僅是回頭客，而且會(huì)告知其朋 友，為Zopa做免費(fèi)宣傳。拍拍貸由技術(shù)來(lái)完成70%的信用審核工作。拍拍貸的審核系統(tǒng)對(duì)接了公安部的全國(guó)公民身份信息中心、教育部的學(xué)歷信息中心、法院訴訟數(shù)據(jù)中心及各地的工商信息中心等，這些可靠信息源是信用審核的根底。獲取散落在互聯(lián)網(wǎng)上的碎片化信息也是拍拍貸線上信審的重 要方法：搜集申請(qǐng)人在社交、 購(gòu)物及其他網(wǎng)站上的使用信息，再按照風(fēng)險(xiǎn)模型進(jìn)行拼湊和評(píng)估。拍拍貸的大數(shù)據(jù)通過(guò)記錄

8、分析用戶(hù)在網(wǎng)站上的種種行為，通過(guò)每一次訪問(wèn)、每一條發(fā) 言、每一個(gè)動(dòng)作等規(guī)律性行為判斷用戶(hù)的信用。對(duì)于每個(gè)借款人，拍拍貸現(xiàn)在已開(kāi)展出2000個(gè)數(shù)據(jù)維度。拍拍貸的信用體系分為A、B、C、D、E、HR六個(gè)級(jí)別，分?jǐn)?shù)越高，說(shuō)明信用等級(jí)越高，相應(yīng)的貸款成功率也就越高。信用等級(jí)也影響借款人的借款額度。表8-10拍拍貸的信用等級(jí)值用等緇ABCDEHR126-150101-12576-1005H7526-500-25平安保障“平安保護(hù)基金的引入是Zopa新模式的重要組成局部，從根本上改變了投資者資金的風(fēng)險(xiǎn) 屬性。在英國(guó)，只有保險(xiǎn)公司有資格開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)，所以Zopa沒(méi)有“保本保收益這一提法，投資者需要自行承當(dāng)貸

9、款風(fēng)險(xiǎn)。2021年，Zopa在改變運(yùn)作模式的同時(shí)建立了平安保護(hù)基金，該基金是在貸款人不能按時(shí)還款時(shí)，先行將本息墊付給投資者，并獲得向借款人追索還款的權(quán)利。平安保護(hù)基金的理念是，有效地從所有出借人中分散壞賬帶來(lái)的沖擊，其資金來(lái)源是向各個(gè)借款人收取的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。借款人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分越低，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的比例就越高，如果評(píng)級(jí)良好，就可以少承當(dāng)一些風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。截至2021年10月，該基金的規(guī)模已超過(guò) 1500萬(wàn)英鎊，并且每天都在增長(zhǎng)，而按照歷史壞賬率測(cè)算出的壞賬還不到100萬(wàn)。平安保護(hù)基金的引入提高了投資者資金的平安性，因此預(yù)期收益略有下降，由原來(lái)的5%以上降到4.6%左右。如果壞賬太多，比方高過(guò)上一次金融危

10、機(jī)的數(shù)額，從而使得平安保護(hù)基金也無(wú)法覆蓋，那么每個(gè)出借人都會(huì)受到直接影響。這筆資金不是Zopa公司的收入，誰(shuí)都不能碰，由第三方理事會(huì)監(jiān)管，只能用來(lái)償付出借人的損失。拍拍貸主要采取“本金保障策略。2021年7月，在全行業(yè)走向擔(dān)保模式的情況下，拍拍貸也推出“本金保障策略來(lái)吸引更多的投資者。具體內(nèi)容是，對(duì)于同時(shí)滿(mǎn)足通過(guò)身份認(rèn)證、成功投資50個(gè)以上含50個(gè)借款列表同一列表的屢次投標(biāo)視為一次、每筆借款的成功借出金額小于5 000元且小于列表借入金額的 1/3三個(gè)條件的投資者，當(dāng)列表壞賬總金額大于 收益總金額時(shí)，拍拍貸將在3個(gè)工作日內(nèi)賠付差額。投資者要得到本金保障并不容易，要花費(fèi)大量的時(shí)間來(lái)篩選可信借款人

11、，再進(jìn)行屢次小額而分散的投資操作。拍拍貸作為目前中國(guó)極少數(shù)不提供擔(dān)保的P2P昔貸公司，在與投資者簽訂的電子合同中明確注明，平臺(tái)對(duì)收益及 本金不提供任何形式的擔(dān)保，一切風(fēng)險(xiǎn)由投資者自己承當(dāng)。業(yè)務(wù)開(kāi)展Zopa通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)提供1 00015 000英鎊的小額貸款。已經(jīng)有超過(guò) 5.7萬(wàn)人從Zopa成功貸款，平 均每筆貸款規(guī)模為3 500英鎊，利率為3.5%12%, 2021年以來(lái)的壞賬率僅為0.23%。有超過(guò)4.3 萬(wàn)名投資者通過(guò)Zopa將資金借給他人，出借金額為10100萬(wàn)英鎊，平均借款規(guī)模為 5 500英鎊。有數(shù)百筆借款規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)英鎊，其中有兩筆借款超過(guò)100萬(wàn)英鎊。這些投資者在過(guò)去獲得的平均收益率為 5%。Zopa一直都是開(kāi)展線上個(gè)人對(duì)個(gè)人的貸款業(yè)務(wù)，未來(lái)準(zhǔn)備開(kāi)展機(jī) 構(gòu)對(duì)個(gè)人的貸款業(yè)務(wù)。為解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，政府為Zopa提供了 1 000萬(wàn)英鎊，讓其向管道工、窗戶(hù)清潔工等試圖創(chuàng)業(yè)的人提供上限為2萬(wàn)英鎊的創(chuàng)業(yè)貸款，這也將改變Zopa主要提供個(gè)人消費(fèi)貸款的模式。以此為契機(jī)，Zopa將加大機(jī)構(gòu)投資者的引入力度。小額、短期、分散化一直是拍拍貸最顯著的特色。拍拍貸的借款金額為1 000元至50萬(wàn)元不等，借款期限為11