財(cái)務(wù)分析工具-雷達(dá)圖

1、（一）簡介對客戶財(cái)務(wù)能力分析的重要工具，從動態(tài)和靜態(tài)兩個方面分析客戶的財(cái)務(wù)狀況。靜態(tài)分析將客戶的各種財(cái)務(wù)比率與其他相似客戶或整個行業(yè)的財(cái)務(wù)比率作橫向比較；動態(tài)分析，把客戶現(xiàn)時的財(cái)務(wù)比率與先前的財(cái)務(wù)比率作縱向比較，就可以發(fā)現(xiàn)客戶財(cái)務(wù)及經(jīng)營情況的發(fā)展變化方向。雷達(dá)圖把縱向和橫向的分析比較方法結(jié)合起來，計(jì)算綜合客戶的收益性、 成長性、安全性、流動性及生產(chǎn)性這五類指標(biāo)。（二）詳解下面對涉及的5類指標(biāo)進(jìn)行說明。1. 收益性指標(biāo)分析收益性指標(biāo)，目的在于觀察客戶一定時期的收益及獲利能力。主要指標(biāo)含義及計(jì)算公式如圖1所示：企業(yè)牧益性指標(biāo)收益性出率基本含義計(jì)算公式反啟企業(yè)魁茨產(chǎn)的利用鍛 果凈收益+利息費(fèi)用+帯W

2、N平均喪產(chǎn)恩駆2折育看枚益幄劇率反服所有看機(jī)益的回樞親后凈利潤撕有#枚益3替通股權(quán)益帳酬峯反醍股床枚益的報(bào)酮凈利潤-憂兜股股利” 平均蓉通股權(quán)益4.普通股毎股收益験反服膽菲報(bào)益的抿酬凈利潤-優(yōu)世股股利H5股利發(fā)總率反瞬股果權(quán)益的推酮每股股利/每股利涓6.時遡率丘熬股果權(quán)益的報(bào)罰酋通腔每股葫場粉林普 通股每股利祠工悄書利報(bào)率反服企業(yè)悄需收入的收益 水平利報(bào)憊珈/凈特書收入8卷利聿展眾企業(yè)悄啻收人的收益 水平湍舊雜利r凈誹售收:人鼻沖利潤聿反服企業(yè)甫售收入的收益 水平冷利洞/凈帶售收人10磁亭賈用利潤聿反醍企業(yè)為取閭利潤序內(nèi) 代析凈收益+利息費(fèi)用+所 記報(bào)”感本費(fèi)用邕期圖12. 安全性指標(biāo)安全性指

3、的是客戶經(jīng)營的安全程度，也可以說是資金調(diào)度的安全性。分析安全性指標(biāo),2所示:目的在于觀察客戶在一定時期內(nèi)償債能力。主要指標(biāo)含義及計(jì)算公式如圖企業(yè)安全性指標(biāo)安全性比率基本含義計(jì)算公式L疣動比率反映金業(yè)短期償債能力 和信用狀呪硫動資產(chǎn)j謊動負(fù)債2.速動比率反映企業(yè)立刻償付諦動 負(fù)債的能力速動資產(chǎn)i謊動負(fù)債玄資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)總資產(chǎn)中有爭少是負(fù)債負(fù)債總額d資產(chǎn)總顫4.所有者（股茶）權(quán)益出 率反映企業(yè)總資產(chǎn)中有參 少是所有者權(quán)益所有者權(quán)益資產(chǎn)總額5.利息保障倍數(shù)反映企業(yè)銓曹所得償付 惜債利息的能力（稅前利潤-利息費(fèi)用” 利息費(fèi)用圖2其中流動負(fù)債說明每1元負(fù)債有多少流動資金作為保證，比率越高，流動負(fù)債得

4、到償還的保障就越大。但比率過高，則反映客戶滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，未能有效利用，可 能會影響客戶的獲利能力。經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，流動比率在2： 1左右比較合適。所謂速動資產(chǎn)，通俗地講就是可以立即變現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括流動資產(chǎn)中的現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等，而存貨則變現(xiàn)能力較差。 因此，從流動資產(chǎn)中扣除存貨后則為速動資產(chǎn)。經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動比率在1： 1左右較為合適。資產(chǎn)負(fù)債率越高，客戶借債資金在全部資金中所占 比重越大，在負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率的條件下，股東的投資收益率就越高， 對股東有利，說明經(jīng)營有方，善用借債。但是，比率越高，借債越多，償債能力就越差，財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)就越大。而負(fù)債比率越

5、低，說明客戶在償債時存在著資金緩沖。因此，資產(chǎn)負(fù)債率也要保持適當(dāng)水平，一般說來，低于50%的資產(chǎn)負(fù)債率比較好；所有者 （股東）權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和等于1,所有者（股東）權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債比率越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越?。缓蘒 息保障倍數(shù)如果比率低于 1，說明客戶經(jīng)營所得還不足以償付借債利息，因此，該比率至少 應(yīng)大于1。比率越高，說明按時按量支付利息就越有保障。3 流動性指標(biāo)分析流動性指標(biāo)，目的在于觀察客戶在一定時期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)狀況，掌握客戶資金的運(yùn)用效率。主要指標(biāo)含義及計(jì)算公式如圖3所示：企業(yè)潦動性指標(biāo)質(zhì)動性t匕率基本含義計(jì)算公式總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映全部資產(chǎn)的使用效 率請售收入i平均資產(chǎn)總固定費(fèi)產(chǎn)周

6、轉(zhuǎn)率反映固定資產(chǎn)的使用效 率銷售收入/平均固走資流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的使用效 率稍售收入i平均克動資 產(chǎn)總歆應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映年度內(nèi)應(yīng)收帳款的 妾現(xiàn)速度稍售收入J平均應(yīng)收帳 款存貨周轉(zhuǎn)率反映存貨的變現(xiàn)速度稍售成本嚴(yán)均存貨圖3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別反映全部資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的使用效率，比率越高，說明資產(chǎn)利用率越高，獲利能力強(qiáng)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，比率越高，說明客戶催收賬款的速度越快，壞賬損失的可能性越??；存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明投入存貨至銷售收回的平均期間就越短，資金回收越快，效率越高。4 成長性指標(biāo)分析成長性指標(biāo)，目的在于觀察客

7、戶在一定時期內(nèi)經(jīng)營能力的發(fā)展變化趨勢，一個客戶4:既使收益性高，但成長必不好，也就表明其未來盈利能力下降。因此，以發(fā)展的眼光看客戶， 動態(tài)的分析客戶財(cái)務(wù)資料，對戰(zhàn)略制定來講特別重要。計(jì)算這類指標(biāo)比較簡單見圖企業(yè)成長性指標(biāo)成長性比率基本含義計(jì)算公式1 銷售收入増棧率反映稍售收入變化趨勢本期銷售收入J前期誚售收入2 就前利澗増長率反映稅前潤變化趨勢本期稅前利潤I前期就前利潤乞固定資產(chǎn)増氏率廈映固定資產(chǎn)變化醫(yī)勢本期固定費(fèi)產(chǎn)/前期固 定資產(chǎn)4人員増長率反映人員變毗趨勢本期職工人數(shù)前期職工人數(shù)產(chǎn)品成本降低率廈映產(chǎn)品成本變化醫(yī)勢本期產(chǎn)品成本J前期產(chǎn) 品成本5.生產(chǎn)性指標(biāo)分析生產(chǎn)性指標(biāo)，目的在于了解在一定時

8、期內(nèi)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營能力、水平和成果的分配。主要指標(biāo)見圖5所示：企業(yè)生產(chǎn)性指標(biāo)生產(chǎn)性比率基本含文計(jì)算公式1.人均銷售收入反映企業(yè)人均銷售能力銷售收入平均職工人 數(shù)2.人均凈利祠廈映企業(yè)經(jīng)營管理水平?jīng)防麧?，平均職工人?shù)M人均資產(chǎn)總諏反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力費(fèi)產(chǎn)總艱/平均職工人 數(shù)4.人均工資反映企業(yè)咸果分配狀呪工資總平均職工人 數(shù)圖5上述客戶財(cái)務(wù)能力的五性分析結(jié)果可以用雷達(dá)圖表示出來， 如圖6所示。雷達(dá)圖的繪制 方法是：首先，畫出三個同心圓，同心圓的最小圓圈代表同行業(yè)平均水平的 1/2值或最低 水平，中間圓圈代表同行業(yè)平均水平， 又稱標(biāo)準(zhǔn)線，最大圓圈代表同行進(jìn)水平或平均水平的1. 5倍；然后，把這三個

9、圓圈的360度。分成五個扇形區(qū)，分別代表收益性、安全性、流 動性、成長性和生產(chǎn)性指標(biāo)區(qū)域； 再次，從5個扇形區(qū)的圓心開始以放射線的形式分別畫出相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)線，并標(biāo)明指標(biāo)名稱及標(biāo)度，財(cái)務(wù)指標(biāo)線的比例尺及同心圓的大小由該經(jīng)營比率的量綱與同行業(yè)的水平來決定；最后，把客戶同期的相應(yīng)指標(biāo)值用點(diǎn)標(biāo)在圖上，以線段 依次連接相鄰點(diǎn)，形成的多邊形折線閉環(huán)，就代表了客戶的現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)狀況。雷達(dá)圖分析袪洩；收益性；（1）茨產(chǎn)益畫辜：（3臟利 換率；C4）改*費(fèi)用出率！引他動出率！浙有書權(quán)益比聿：苗 利息煤葷悟亂癥甜惟，10 產(chǎn)周轉(zhuǎn)聿；3、應(yīng)收底 歆周捋率：（12） 周盤氏性，13 收*從辜；（14）產(chǎn)怕 増曙-生產(chǎn)惟：g人均工 淺：（16）人均辯收 入圖6依據(jù)圖6