企業(yè)考察現(xiàn)金流量分析要點(diǎn)

1、編輯課件編輯課件內(nèi)容大綱及學(xué)習(xí)目標(biāo)內(nèi)容大綱及學(xué)習(xí)目標(biāo)n現(xiàn)金是最為重要的一項(xiàng)資產(chǎn)，企業(yè)開(kāi)展各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的最終結(jié)果都會(huì)體現(xiàn)到現(xiàn)金流量是否達(dá)到了相關(guān)利益主體的預(yù)期。n通過(guò)本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)該掌握企業(yè)現(xiàn)金流量分析的基本原理和主要方法，能夠比較準(zhǔn)確地借助于現(xiàn)金流量，分析、判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為需要有關(guān)信息的報(bào)表使用者作出相應(yīng)的決策提供高質(zhì)量的決策依據(jù)。編輯課件現(xiàn)金流量分析概述現(xiàn)金流量分析概述現(xiàn)金流量的含義與分析內(nèi)容現(xiàn)金流量的含義與分析內(nèi)容 1現(xiàn)金流量分析的目的現(xiàn)金流量分析的目的 2影響現(xiàn)金流量的因素影響現(xiàn)金流量的因素 3編輯課件一、現(xiàn)金流量的含義與分析內(nèi)容一、現(xiàn)金流量的含義與分析內(nèi)容n（一）現(xiàn)金

2、流量的含義（一）現(xiàn)金流量的含義，是指企業(yè)在某一時(shí)期現(xiàn)金流入、流出和凈流量。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中若未特別說(shuō)明，現(xiàn)金流量指的是一般現(xiàn)金流量。 p現(xiàn)金流入：企業(yè)銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、從銀行借款等取得現(xiàn)金；p現(xiàn)金流出：購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)、購(gòu)建固定資產(chǎn)、對(duì)外投資、償還債務(wù)等支付現(xiàn)金；p凈流量：同一時(shí)期的現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量。 編輯課件一、現(xiàn)金流量的含義與分析內(nèi)容一、現(xiàn)金流量的含義與分析內(nèi)容n按照實(shí)質(zhì)重于形式原則以及現(xiàn)金流量的形成來(lái)源和流向，現(xiàn)金流量可分為：p經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量p籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量p投資活動(dòng)現(xiàn)金流量編輯課件一、現(xiàn)金流量的含義與分析內(nèi)容一、現(xiàn)金流量的含義與分析內(nèi)容1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，

3、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，是企業(yè)銷(xiāo)售商品、是企業(yè)銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)或購(gòu)買(mǎi)商提供勞務(wù)或購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)等經(jīng)品、接受勞務(wù)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引發(fā)的現(xiàn)金營(yíng)活動(dòng)引發(fā)的現(xiàn)金流入或流出流入或流出 32投資活動(dòng)現(xiàn)金流投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，是指企業(yè)長(zhǎng)量，是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和期資產(chǎn)的購(gòu)建和處置活動(dòng)所引發(fā)處置活動(dòng)所引發(fā)的現(xiàn)金流入或現(xiàn)的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出金流出 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，是指企業(yè)進(jìn)行資金是指企業(yè)進(jìn)行資金籌集活動(dòng)，是伴隨籌集活動(dòng)，是伴隨企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模變動(dòng)而出現(xiàn)的現(xiàn)模變動(dòng)而出現(xiàn)的現(xiàn)金流量金流量 編輯課件一、現(xiàn)金流量的含義與分析內(nèi)容一、現(xiàn)金流量的含義與分析內(nèi)容n（二）現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容（二）

4、現(xiàn)金流量分析的內(nèi)容 p1、創(chuàng)現(xiàn)能力分析 p2、企業(yè)收益質(zhì)量分析 p3、企業(yè)現(xiàn)金規(guī)模的合理性分析 p4、現(xiàn)金流量中流入流出結(jié)構(gòu)的合理性分析 編輯課件二、現(xiàn)金流量分析的目的二、現(xiàn)金流量分析的目的n現(xiàn)金流量分析越來(lái)越受到重視，原因有二：p其一，由于物價(jià)變動(dòng)侵蝕貨幣購(gòu)買(mǎi)力，企業(yè)賬面很難準(zhǔn)確地體現(xiàn)企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，導(dǎo)致投資決策失誤。p其二，基于權(quán)責(zé)發(fā)生制原則、配比原則和實(shí)現(xiàn)原則，以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表為基礎(chǔ)建立的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系存在明顯缺陷。n現(xiàn)金流量分析的目的可以表述為：從現(xiàn)金流量角度對(duì)企業(yè)信息使用者的有關(guān)決策提供依據(jù)。 編輯課件二、現(xiàn)金流量分析的目的二、現(xiàn)金流量分析的目的現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表使用者使

5、用者管理者管理者其他其他投資者投資者債權(quán)人債權(quán)人編輯課件三、影響現(xiàn)金流量的因素三、影響現(xiàn)金流量的因素n影響因素具體包括影響因素具體包括p1、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況p2、流動(dòng)資金管理水平p3、企業(yè)融資能力p4、企業(yè)投資狀況編輯課件第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的一般分析現(xiàn)金流量表的一般分析 n現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為編制基礎(chǔ)，反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的報(bào)表。n對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，既要掌握該表的結(jié)構(gòu)及特點(diǎn)，分析其內(nèi)部構(gòu)成，又要結(jié)合其它財(cái)務(wù)報(bào)告信息綜合分析，以求全面、客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。編輯課件第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金流量表的一般分析現(xiàn)金流量表的一般分析1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)

6、金流量，是企業(yè)銷(xiāo)售商品、是企業(yè)銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)或購(gòu)買(mǎi)商提供勞務(wù)或購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)等經(jīng)品、接受勞務(wù)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引發(fā)的現(xiàn)金營(yíng)活動(dòng)引發(fā)的現(xiàn)金流入或流出流入或流出 3投資活動(dòng)現(xiàn)金流投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，是指企業(yè)長(zhǎng)量，是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和期資產(chǎn)的購(gòu)建和處置活動(dòng)所引發(fā)處置活動(dòng)所引發(fā)的現(xiàn)金流入或現(xiàn)的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出金流出 2籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，是指企業(yè)進(jìn)行資金是指企業(yè)進(jìn)行資金籌集活動(dòng)，是伴隨籌集活動(dòng)，是伴隨企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模變動(dòng)而出現(xiàn)的現(xiàn)模變動(dòng)而出現(xiàn)的現(xiàn)金流量金流量 我們?cè)賮?lái)回顧一下：我們?cè)賮?lái)回顧一下：編輯課件第三節(jié)第三節(jié) 現(xiàn)金流量表的水平分析現(xiàn)金流量表的水平分析n現(xiàn)金流

7、量表提供的是歷史信息，且現(xiàn)金流量表一般分析只說(shuō)明了企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量變動(dòng)的原因，沒(méi)能揭示當(dāng)期現(xiàn)金流量變動(dòng)與前期或預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量變動(dòng)的差異，很難預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)。n現(xiàn)金流量表水平分析法解決了此問(wèn)題。n運(yùn)用水平分析法通常要計(jì)算反映變動(dòng)趨勢(shì)的指標(biāo)，如增減率、增減額或趨勢(shì)比率。編輯課件第三節(jié)第三節(jié) 現(xiàn)金流量表的水平分析現(xiàn)金流量表的水平分析投資活動(dòng)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)現(xiàn)金流量趨勢(shì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量趨勢(shì)現(xiàn)金流量趨勢(shì)現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表的水平分析的水平分析編輯課件例題解析例題解析n請(qǐng)以教材本節(jié)所列“福田汽車(chē)”2009年現(xiàn)金流量表為例，學(xué)習(xí)并掌握水平分析法進(jìn)行現(xiàn)金流量表分析的具體方式。 編輯課

8、件第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析 n現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析，是指對(duì)現(xiàn)金流量表中各種現(xiàn)金流入量、流出量及凈流量在企業(yè)總的現(xiàn)金流入量、流出量及凈流量的比例關(guān)系進(jìn)行的分析。n現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分為：p現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)p現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)p現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)編輯課件第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析n現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)：n反映企業(yè)全部現(xiàn)金流入量中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)分別所占的比例，以及在這三種活動(dòng)中，不同渠道流入的現(xiàn)金在該類(lèi)別現(xiàn)金流入量和總現(xiàn)金流入量中的比例。 編輯課件第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析n現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)：n通過(guò)分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

9、現(xiàn)金支出、投資活動(dòng)現(xiàn)金支出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出占現(xiàn)金總流出的比重，具體反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。 編輯課件第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析n現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)：n反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量分別占公司全部現(xiàn)金凈流量的比重。 編輯課件第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析n在分析現(xiàn)金流量的流入流出結(jié)構(gòu)時(shí)，需要注意兩個(gè)方面：p一是對(duì)潛在的可及時(shí)變現(xiàn)的現(xiàn)金流入適當(dāng)關(guān)注。主要是指那些變現(xiàn)能力較強(qiáng)的有價(jià)證券，如股票、債券等。p二是不能忽視潛在的現(xiàn)金流出?；蛴惺马?xiàng)中有許多情況可能會(huì)導(dǎo)致巨額現(xiàn)金流出，會(huì)嚴(yán)重地破壞正常的現(xiàn)金流量。如為別的企業(yè)借款進(jìn)行擔(dān)保、

10、一些未決訴訟等。 編輯課件第五節(jié)第五節(jié) 現(xiàn)金流量的指標(biāo)分析現(xiàn)金流量的指標(biāo)分析n現(xiàn)金流量信息揭示了企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金流入、流出以及凈流量等信息，它能夠直觀反映企業(yè)現(xiàn)金流量的特點(diǎn)，體現(xiàn)現(xiàn)金流量的途徑及現(xiàn)金的凈增加情況。編輯課件第五節(jié)第五節(jié) 現(xiàn)金流量的指標(biāo)分析現(xiàn)金流量的指標(biāo)分析n通過(guò)現(xiàn)金流量的指標(biāo)分析至少應(yīng)達(dá)到三個(gè)目的：p投資人、債權(quán)人能夠預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)利潤(rùn)分配或股利支付的情況以及因清算而能分得或償還本金的數(shù)額 p投資人、債權(quán)人能夠較準(zhǔn)確地估計(jì)企業(yè)的償債能力，以及企業(yè)可能產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)的概率 p管理當(dāng)局能夠準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及資本支出能力，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資及籌資活動(dòng)積累相應(yīng)的決策依據(jù)編輯課件

11、第五節(jié)第五節(jié) 現(xiàn)金流量的指標(biāo)分析現(xiàn)金流量的指標(biāo)分析創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力分析1償債能力分析償債能力分析2股利支付能力分析股利支付能力分析3資本支出能力分析資本支出能力分析4編輯課件一、一、 創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力分析，是指企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金凈流量的能力。n盡管有利潤(rùn)而沒(méi)有現(xiàn)金流量并不一定就必然存在風(fēng)險(xiǎn)，但如果企業(yè)較長(zhǎng)時(shí)間不創(chuàng)造現(xiàn)金流量，則企業(yè)的現(xiàn)金壓力必將加大，這對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況十分不利。 編輯課件一、一、 創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力分析n（一）現(xiàn)金凈流量，即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額。n該指標(biāo)具體體現(xiàn)了企業(yè)的創(chuàng)現(xiàn)能力。 編輯課件一、一、 創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力分析n（二）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比率（凈利潤(rùn)現(xiàn)金含

12、量） ，是指將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比較，反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)中創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量。 100%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比率=凈利潤(rùn)編輯課件一、一、 創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力分析n（三）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金凈流量n通過(guò)銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比較，反映了企業(yè)在收付實(shí)現(xiàn)制下當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的資金收現(xiàn)情況 =銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金流量主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100%編輯課件一、一、 創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力分析n（四）總資產(chǎn)現(xiàn)金流量創(chuàng)造率n總資產(chǎn)現(xiàn)金流量創(chuàng)造率指標(biāo)表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體創(chuàng)現(xiàn)能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率的重要指標(biāo)。100%經(jīng)

13、營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量總資產(chǎn)現(xiàn)金流量創(chuàng)造率=總資產(chǎn)平均余額編輯課件一、一、 創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力分析n（五）投資活動(dòng)創(chuàng)現(xiàn)率n該指標(biāo)反映企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益中所帶來(lái)的現(xiàn)金凈流量水平，一方面體現(xiàn)了企業(yè)投資活動(dòng)的創(chuàng)現(xiàn)能力，同時(shí)，可大致反映企業(yè)帳面投資收益的質(zhì)量。100%投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量投資活動(dòng)創(chuàng)現(xiàn)率投資收益編輯課件一、一、 創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力分析n出現(xiàn)以下情況時(shí)，我們可以對(duì)企業(yè)創(chuàng)現(xiàn)能力作出樂(lè)觀的估計(jì)：n（1）企業(yè)應(yīng)收賬款余額增長(zhǎng)幅度與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)幅度有正常的比例關(guān)系n（2）企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)周期及存貨庫(kù)存時(shí)間接近或超過(guò)同行業(yè)先進(jìn)水平n（3）企業(yè)應(yīng)付賬款余額呈現(xiàn)一定的增長(zhǎng)幅度并能夠?yàn)楣?yīng)商所接受 編輯課件一

14、、一、 創(chuàng)現(xiàn)能力分析創(chuàng)現(xiàn)能力分析n企業(yè)創(chuàng)現(xiàn)能力分析表明了企業(yè)從現(xiàn)金流量角度的產(chǎn)出效率，同時(shí)也表明了企業(yè)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)程度。 n我們?cè)谡J(rèn)同創(chuàng)現(xiàn)能力重要地位的同時(shí)，并不能簡(jiǎn)單排斥利潤(rùn)和獲利能力指標(biāo)。編輯課件二、償債能力分析二、償債能力分析，是指企業(yè)償付各項(xiàng)隨時(shí)可能到期債務(wù)的能力以及保證未來(lái)債務(wù)及時(shí)償付的可靠程度。n現(xiàn)金是衡量企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的基準(zhǔn)資產(chǎn)，現(xiàn)金凈流量是企業(yè)償還債務(wù)的最基本資金來(lái)源，利用現(xiàn)金流量指標(biāo)對(duì)償債能力進(jìn)行分析，將有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)償債能力分析指標(biāo)的缺陷。 編輯課件二、償債能力分析二、償債能力分析n（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比率n該指標(biāo)反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以支付流動(dòng)負(fù)債的可

15、能性，表明了企業(yè)短期債務(wù)的安全程度。 100%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比率=流動(dòng)負(fù)債編輯課件二、償債能力分析二、償債能力分析n（二）債務(wù)償付期n該指標(biāo)反映按當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可獲得的現(xiàn)金凈流量?jī)斶€全部債務(wù)所需的時(shí)間，體現(xiàn)企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)總體償債能力的指標(biāo)。 負(fù)債總額債務(wù)償付期=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量編輯課件二、償債能力分析二、償債能力分析n（三）現(xiàn)金利息保障倍數(shù) n該指標(biāo)表明從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中流入的現(xiàn)金凈流量為因支付利息所引起的現(xiàn)金流出的倍數(shù)，反映企業(yè)的總體償債能力。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=現(xiàn)金利息支出編輯課件二、償債能力分析二、償債

16、能力分析n（四）現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)資產(chǎn)凈增加額比率 n該指標(biāo)反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)凈增加額中現(xiàn)金增加的程度。 100%現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)資產(chǎn)凈增加額比率=流動(dòng)資產(chǎn)凈增加額編輯課件二、償債能力分析二、償債能力分析n（五）現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債凈增加額比率 n這一指標(biāo)反映企業(yè)現(xiàn)金凈流量增加是否與流動(dòng)負(fù)債增加同步。100%現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債增加額比率流動(dòng)負(fù)債凈增加額編輯課件二、償債能力分析二、償債能力分析n一個(gè)企業(yè)偶然的短期財(cái)務(wù)運(yùn)作失誤并不會(huì)必然導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，如果一個(gè)企業(yè)因偶然缺乏現(xiàn)金而破產(chǎn)，至少?gòu)囊粋€(gè)側(cè)面說(shuō)明企業(yè)信用和潛在融資能力的喪失。n正確的認(rèn)識(shí)是，現(xiàn)金流量是衡量企業(yè)償債能力和運(yùn)行狀

17、況的重要指標(biāo)，但絕不是全部。 編輯課件三、三、 股利支付能力分析股利支付能力分析n（一）每股現(xiàn)金凈流量n每股現(xiàn)金凈流量反映某一會(huì)計(jì)年度內(nèi)發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均每股所獲得的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量?jī)?yōu)先股股利每股現(xiàn)金凈流量普通股流通在外平均股數(shù)編輯課件三、三、 股利支付能力分析股利支付能力分析n（二）現(xiàn)金股利保障倍數(shù) n該指標(biāo)提供了企業(yè)用正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量來(lái)滿(mǎn)足支付現(xiàn)行股利能力的證明，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)的股利政策。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金股利保障倍數(shù)現(xiàn)金股利編輯課件四、四、 資本支出能力分析資本支出能力分析，是指企業(yè)維持或擴(kuò)大其資本資產(chǎn)規(guī)模的能力。n該指標(biāo)往往體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)彈性及成長(zhǎng)性的優(yōu)劣。 編