財(cái)務(wù)分析報(bào)告步步高

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上步步高股份有限公司2013-2014財(cái)務(wù)分析報(bào)告 班級(jí)： 姓名： 學(xué)號(hào)： 一、企業(yè)概況始創(chuàng)于1995年的步步高集團(tuán)，致力于成長(zhǎng)為中國(guó)第一的多業(yè)態(tài)零售商，目前擁有超市、百貨、電器、餐飲、娛樂(lè)、大型商業(yè)地產(chǎn)等業(yè)態(tài)，并擁有中南零售業(yè)最大的現(xiàn)代化物流中心。連鎖門(mén)店已遍及湖南、江西各地州市，并已戰(zhàn)略性地進(jìn)入四川、重慶、廣西、貴州等省份。截止2011年8月，多業(yè)態(tài)門(mén)店共計(jì)186家，年銷(xiāo)售過(guò)100億元，提供就業(yè)崗位50000余人，2015年銷(xiāo)售目標(biāo)為300億元。步步高商業(yè)連鎖股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)公司或本公司)前身系湘潭開(kāi)源商業(yè)有限責(zé)任公司,于2003年12月11日在湘潭市工商行政

2、管理局登記注冊(cè),2003年12月29日更名為步步高商業(yè)連鎖有限責(zé)任公司。2004年12月6日,經(jīng)湖南省地方金融證券領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室關(guān)于同意步步高商業(yè)連鎖有限責(zé)任公司變更為步步高商業(yè)連鎖股份有限公司的函(湘金證辦函200422號(hào))批準(zhǔn),步步高商業(yè)連鎖有限責(zé)任公司依法整體變更為股份有限公司。于2004年12月30日在湖南省工商行政管理局登記注冊(cè),并取得注冊(cè)號(hào)為68的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。公司目前的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)為8554,公司現(xiàn)有注冊(cè)資本270,360,000.00元,股份總數(shù)為270,360,000股(每股面值1元),其中有限售條件的流通股股份A股187,845,716股,無(wú)限售條件的流通股股

3、份A股82,514,284股。公司股票已于2008年6月19日在深圳交易所上市交易。財(cái)務(wù)水平：步步高市盈率為28.85， 在行業(yè)內(nèi)排名46，在整個(gè)市場(chǎng)排名786。 資產(chǎn)負(fù)債增減變動(dòng)分析表2014 2013 變動(dòng)額變動(dòng)率756,496,918.01984,851,927.92.923.19%0000000000001,076,409,124.881,156,712,378.05.176.94%1,444,155.611,012,045.72.8942.70%61,613,626.9482,063,799.93.9924.92%0000.00%0000.00%0000.00%0

4、000000010,901,802.276,478,633.74-.53-68.27%00001,898,168,166.991,866,808,821.32.6716.79%00001,577,937.530.5303,806,611,732.234,097,927,606.68.57.10%00003,835,937.040.0400000000003,835,937.04-.040000769,563,230.680.70758,156,436.87506,577,304.11.849.66%0000000000000000234,703,212.98215,886,819.66.328

5、.71%000000007,368,537.106,524,466.54844,070.56 5.21%117,060,849.0689,821,953.4327,238,895.63 30.54%88,801,873.68109,357,511.29-20,555,637.61 -5.06%1,979,490,077.411,718,766,991.44260,723,085.97 3.56%5,786,101,809.645,816,694,598.12-30,592,788. -9.36%00000000000000000000242,903,036.01179,970,670.2062

6、,932,365.81 24.65%319,857,068.79322,945,884.92-3,088,816.13 -3.87%388,820,689.02377,509,382.2711,311,306.75 3.33%00000000339,697,422.77265,850,417.4273,847,005.35 3.78%295,605,736.13560,374,609.87-264,768,873.74 -53.56%00002,436,988.962,436,988.960.00 0261,071,921.58231,431,788.4929,640,133.09 9.01%

7、0000000000000000000000001,850,392,863.261,940,519,742.13-.87-4.64%000000000000000000000000000000001,850,392,863.261,940,519,742.13-.87-4.64%865,848,266865,848,26600240,806,934.27240,806,934.27000000471,792,757.35471,792,757.350.00 000002,286,576,114.540000003,891,860,999.453,828,853,355.0463,007,644

8、. 16.45%43,847,946.9347,321,500.95-3,473,554.02 -7.34%3,935,708,946.383,876,174,855.9959,534,090. 1.53%5,786,101,809.645,816,694,598.12-30,592,788. 0.53%現(xiàn)金流量表報(bào)告日期# 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(萬(wàn)元) 客戶(hù)存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額(萬(wàn)元)- 向中央銀行借款凈增加額(萬(wàn)元- 向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額(萬(wàn)元)- 收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金(萬(wàn)元)- 收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額(萬(wàn)元)- 保戶(hù)儲(chǔ)金及投資款凈增加額(萬(wàn)元)- 處置交易

9、性金融資產(chǎn)凈增加額(萬(wàn)元)- 收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金(萬(wàn)元)- 拆入資金凈增加額(萬(wàn)元)- 回購(gòu)業(yè)務(wù)資金凈增加額(萬(wàn)元)- 收到的稅費(fèi)返還(萬(wàn)元)58028258688174307190 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(萬(wàn)元)1187111628456722462892 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)(萬(wàn)元) 購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金(萬(wàn)元) 客戶(hù)貸款及墊款凈增加額(萬(wàn)元)- 存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額(萬(wàn)元)- 支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金(萬(wàn)元)- 支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金(萬(wàn)元)- 支付保單紅利的現(xiàn)金(萬(wàn)元)- 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(萬(wàn)元)415474212138853

10、3851533270 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)(萬(wàn)元)2281621238232631658717240 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(萬(wàn)元)4937851202432543862340693 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)(萬(wàn)元) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(萬(wàn)元)-344823701327204855879 收回投資所收到的現(xiàn)金(萬(wàn)元)-7302368 取得投資收益所收到的現(xiàn)金(萬(wàn)元)2512651651- 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額(萬(wàn)元)4975921192541 處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額(萬(wàn)元)-89-19441945 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(萬(wàn)元)-

11、減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金(萬(wàn)元)- 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)(萬(wàn)元)10839164854 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金(萬(wàn)元)8208627110370147515296 投資所支付的現(xiàn)金(萬(wàn)元)53-1722 質(zhì)押貸款凈增加額(萬(wàn)元)- 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額(萬(wàn)元)- 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(萬(wàn)元)53651507- 增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金(萬(wàn)元)- 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)(萬(wàn)元)10423147517018 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(萬(wàn)元)-6923-27221-10314-10835-2164 吸收投資收到的現(xiàn)金(萬(wàn)元)51266

12、89- 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金(萬(wàn)元)5126689- 取得借款收到的現(xiàn)金(萬(wàn)元)6753548200375002660030220 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金(萬(wàn)元)- 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(萬(wàn)元)229753000032000- 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)(萬(wàn)元)9563678889695002660030220 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金(萬(wàn)元)6080049435451002906039860 分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金(萬(wàn)元)49975623192522001631 其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)(萬(wàn)元)- 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(萬(wàn)元)3585827088

13、2590- 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)(萬(wàn)元)82146496153126041491 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(萬(wàn)元)-6019-325719885-4660-11271 匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響(萬(wàn)元)23-123103-18-280 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額(萬(wàn)元)-16366-6899100014972-7836 加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額(萬(wàn)元)4762554525445243955247388 期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額(萬(wàn)元)3125947625545254452439552 凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)7083151671654536596774 少數(shù)股東損益(萬(wàn)元)- 未確認(rèn)的投資損失

14、(萬(wàn)元)- 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備(萬(wàn)元)13121150-39014565968 固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊(萬(wàn)元)58915702502843273697 無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)(萬(wàn)元)11521124110210831104 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)(萬(wàn)元)326726731623470272 待攤費(fèi)用的減少(萬(wàn)元)- 預(yù)提費(fèi)用的增加(萬(wàn)元)- 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失(萬(wàn)元)-65-36-62-424 固定資產(chǎn)報(bào)廢損失(萬(wàn)元)-2- 公允價(jià)值變動(dòng)損失(萬(wàn)元)12-12-8 遞延收益增加(減：減少)(萬(wàn)元)- 預(yù)計(jì)負(fù)債(萬(wàn)元)- 財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬(wàn)元)532351342574662355

15、65 投資損失(萬(wàn)元)187-627-101-66-1432 遞延所得稅資產(chǎn)減少(萬(wàn)元)-1092-370291362-1431 遞延所得稅負(fù)債增加(萬(wàn)元)-1 存貨的減少(萬(wàn)元)2679-156557657-5352-16818 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少(萬(wàn)元)2640-2884-6092-5864-15506 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加(萬(wàn)元)-3183720075-190761382817674 已完工尚未結(jié)算款的減少(減:增加)(萬(wàn)元)- 已結(jié)算尚未完工款的增加(減:減少)(萬(wàn)元)- 其他(萬(wàn)元)-7740-8772- 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~(萬(wàn)元)-344823701327204855879

16、 債務(wù)轉(zhuǎn)為資本(萬(wàn)元)- 一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券(萬(wàn)元)- 融資租入固定資產(chǎn)(萬(wàn)元)4033-12409-3418 現(xiàn)金的期末余額(萬(wàn)元)3125947625545254452439552 現(xiàn)金的期初余額(萬(wàn)元)4762554525445243955247388 現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額(萬(wàn)元)- 現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額(萬(wàn)元)- 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額(萬(wàn)元)-16366-6899100014972-7836利潤(rùn)表報(bào)告日期#營(yíng)業(yè)總收入(萬(wàn)元)營(yíng)業(yè)收入(萬(wàn)元)利息收入(萬(wàn)元)-已賺保費(fèi)(萬(wàn)元)-手續(xù)費(fèi)及傭金收入(萬(wàn)元)-房地產(chǎn)銷(xiāo)售收入(萬(wàn)元)-其他業(yè)務(wù)收入(萬(wàn)元)-營(yíng)業(yè)總成本(萬(wàn)元)營(yíng)業(yè)成本

17、(萬(wàn)元)利息支出(萬(wàn)元)-手續(xù)費(fèi)及傭金支出(萬(wàn)元)-房地產(chǎn)銷(xiāo)售成本(萬(wàn)元)-研發(fā)費(fèi)用(萬(wàn)元)-退保金(萬(wàn)元)-賠付支出凈額(萬(wàn)元)-提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額(萬(wàn)元)-保單紅利支出(萬(wàn)元)-分保費(fèi)用(萬(wàn)元)-其他業(yè)務(wù)成本(萬(wàn)元)-營(yíng)業(yè)稅金及附加(萬(wàn)元)17951535195815891091銷(xiāo)售費(fèi)用(萬(wàn)元)5262649027453154249635055管理費(fèi)用(萬(wàn)元)2888329904267882239919341財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬(wàn)元)49434129182462915748資產(chǎn)減值損失(萬(wàn)元)13121150-39014565968公允價(jià)值變動(dòng)收益(萬(wàn)元)-1212-8投資收益(萬(wàn)元)-1876

18、27101661432對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益(萬(wàn)元)-425-匯兌收益(萬(wàn)元)-期貨損益(萬(wàn)元)-托管收益(萬(wàn)元)-補(bǔ)貼收入(萬(wàn)元)-其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)(萬(wàn)元)-營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(萬(wàn)元)82748755825523527047營(yíng)業(yè)外收入(萬(wàn)元)17618904972729461024營(yíng)業(yè)外支出(萬(wàn)元)700181199253429非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失(萬(wàn)元)9313888-利潤(rùn)總額(萬(wàn)元)9334174781778350467642所得稅費(fèi)用(萬(wàn)元)2252231112381386868未確認(rèn)投資損失(萬(wàn)元)-凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)7083151671654536596774歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)

19、7147152151645737096940被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)-少數(shù)股東損益(萬(wàn)元)-64-4788-49-166基本每股收益0.10.220.480.110.2稀釋每股收益0.10.220.480.110.2資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告日期#貨幣資金(萬(wàn)元)2617477570575165809057088結(jié)算備付金(萬(wàn)元)-拆出資金(萬(wàn)元)-交易性金融資產(chǎn)(萬(wàn)元)475715004-166衍生金融資產(chǎn)(萬(wàn)元)-應(yīng)收票據(jù)(萬(wàn)元)2817719404166071203111476應(yīng)收賬款(萬(wàn)元)2319819968178331619510096預(yù)付款項(xiàng)(萬(wàn)元)9943118481266412

20、3968974應(yīng)收保費(fèi)(萬(wàn)元)-應(yīng)收分保賬款(萬(wàn)元)-應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金(萬(wàn)元)-應(yīng)收利息(萬(wàn)元)126-應(yīng)收股利(萬(wàn)元)-其他應(yīng)收款(萬(wàn)元)843210514533373274494應(yīng)收出口退稅(萬(wàn)元)-應(yīng)收補(bǔ)貼款(萬(wàn)元)-應(yīng)收保證金(萬(wàn)元)-內(nèi)部應(yīng)收款(萬(wàn)元)-買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)(萬(wàn)元)-存貨(萬(wàn)元)5744059289368285334447901待攤費(fèi)用(萬(wàn)元)-待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益(萬(wàn)元)-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)(萬(wàn)元)-其他流動(dòng)資產(chǎn)(萬(wàn)元)58613897481558725617流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(萬(wàn)元)發(fā)放貸款及墊款(萬(wàn)元)-可供出售金融資產(chǎn)(萬(wàn)元)5002-持有至到期投資(萬(wàn)元)-長(zhǎng)期應(yīng)

21、收款(萬(wàn)元)338385237134-長(zhǎng)期股權(quán)投資(萬(wàn)元)141025041529059655915其他長(zhǎng)期投資(萬(wàn)元)-投資性房地產(chǎn)(萬(wàn)元)852836-固定資產(chǎn)原值(萬(wàn)元)-累計(jì)折舊(萬(wàn)元)-固定資產(chǎn)凈值(萬(wàn)元)-固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備(萬(wàn)元)-固定資產(chǎn)(萬(wàn)元)6235964255542364890345999在建工程(萬(wàn)元)149626914623199工程物資(萬(wàn)元)-固定資產(chǎn)清理(萬(wàn)元)-生產(chǎn)性生物資產(chǎn)(萬(wàn)元)-公益性生物資產(chǎn)(萬(wàn)元)-油氣資產(chǎn)(萬(wàn)元)-無(wú)形資產(chǎn)(萬(wàn)元)5215753039525145087451597開(kāi)發(fā)支出(萬(wàn)元)-商譽(yù)(萬(wàn)元)-長(zhǎng)期待攤費(fèi)用(萬(wàn)元)5349543928

22、42311625股權(quán)分置流通權(quán)(萬(wàn)元)-遞延所得稅資產(chǎn)(萬(wàn)元)25653045254018421158其他非流動(dòng)資產(chǎn)(萬(wàn)元)1628415365非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(萬(wàn)元)資產(chǎn)總計(jì)(萬(wàn)元)短期借款(萬(wàn)元)3600040300480355589557395向中央銀行借款(萬(wàn)元)-吸收存款及同業(yè)存放(萬(wàn)元)-拆入資金(萬(wàn)元)-交易性金融負(fù)債(萬(wàn)元)-衍生金融負(fù)債(萬(wàn)元)-應(yīng)付票據(jù)(萬(wàn)元)4106476052615095071535294應(yīng)付賬款(萬(wàn)元)4271254163340344610242622預(yù)收賬款(萬(wàn)元)1455419567143002792934826賣(mài)出回購(gòu)金融資產(chǎn)款(萬(wàn)元)-應(yīng)付手續(xù)費(fèi)

23、及傭金(萬(wàn)元)-應(yīng)付職工薪酬(萬(wàn)元)29043029260524781516應(yīng)交稅費(fèi)(萬(wàn)元)2873005394820993237應(yīng)付利息(萬(wàn)元)-204781672912272應(yīng)付股利(萬(wàn)元)88888其他應(yīng)交款(萬(wàn)元)-應(yīng)付保證金(萬(wàn)元)-內(nèi)部應(yīng)付款(萬(wàn)元)-其他應(yīng)付款(萬(wàn)元)19942204791423496757712預(yù)提費(fèi)用(萬(wàn)元)-預(yù)計(jì)流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)-應(yīng)付分保賬款(萬(wàn)元)-保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金(萬(wàn)元)-代理買(mǎi)賣(mài)證券款(萬(wàn)元)-代理承銷(xiāo)證券款(萬(wàn)元)-國(guó)際票證結(jié)算(萬(wàn)元)-國(guó)內(nèi)票證結(jié)算(萬(wàn)元)-遞延收益(萬(wàn)元)-應(yīng)付短期債券(萬(wàn)元)-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)10336968500-

24、其他流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)3176521463-流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(萬(wàn)元)長(zhǎng)期借款(萬(wàn)元)28003000-應(yīng)付債券(萬(wàn)元)-長(zhǎng)期應(yīng)付款(萬(wàn)元)1299132918412640-專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款(萬(wàn)元)-60022811947預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)-長(zhǎng)期遞延收益(萬(wàn)元)10333-遞延所得稅負(fù)債(萬(wàn)元)-其他非流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)-627225242036-非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(萬(wàn)元)1443210601496569561947負(fù)債合計(jì)(萬(wàn)元)實(shí)收資本(或股本)(萬(wàn)元)6820768207341043410434104資本公積(萬(wàn)元)5005650056840348403484034減:庫(kù)存股(萬(wàn)元)-專(zhuān)項(xiàng)儲(chǔ)備(萬(wàn)元)-

25、盈余公積(萬(wàn)元)61904560309830983117一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備(萬(wàn)元)-未確定的投資損失(萬(wàn)元)-未分配利潤(rùn)(萬(wàn)元)-23316-29851-54363-62339-67344擬分配現(xiàn)金股利(萬(wàn)元)-外幣報(bào)表折算差額(萬(wàn)元)-歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)(萬(wàn)元)92973668725889653910少數(shù)股東權(quán)益(萬(wàn)元)10231052498475629所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)(萬(wàn)元)94025673705937154539負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)(萬(wàn)元) （一）短期償債能力指標(biāo) 1、營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2013年=.80.44=.362014年=.51.87=.64 分

26、析:營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)過(guò)程中使用流動(dòng)資產(chǎn)的凈額,是衡量企業(yè)短期償債的絕對(duì)指標(biāo)。當(dāng)營(yíng)運(yùn)資金為正數(shù)時(shí)，說(shuō)明企業(yè)具有較強(qiáng)的償債能力，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金為負(fù)數(shù)時(shí)，則表示企業(yè)無(wú)力償還短期債務(wù)，存在較大的償債風(fēng)險(xiǎn)。2、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 2013年=.80÷.44=1.412014年=.51÷.87=1.12年份流動(dòng)比率2013年1.412014年1.12分析：流動(dòng)比率它表明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債所需的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力、流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。從上圖表可以看出步步高公司

27、的流動(dòng)比率呈逐年下降趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力在逐年減弱。可變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額小，除了滿(mǎn)足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要外，沒(méi)有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)，導(dǎo)致債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)大。比較：華聯(lián)股份2014年的流動(dòng)比率為1.93%，相比之下，步步高的短期償債能力較差。3、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-其他流動(dòng)資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債 2013年=.74÷.44=0.972014年=.04÷.87=0.73年份速動(dòng)比率2013年0.972014年0.73分析：速動(dòng)比率可用作流動(dòng)比率的輔助指標(biāo)。有時(shí)企業(yè)流動(dòng)比率雖然較高，但流動(dòng)資產(chǎn)中易于變現(xiàn)、可用于立即支付的資產(chǎn)很少，則企業(yè)的短期償

28、債能力仍然較差。因此，速動(dòng)比率能更準(zhǔn)確地反映企業(yè)的短期償債能力。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)1速動(dòng)比率1：1較為合適。它表明企業(yè)的每一元短期負(fù)債，都有一元易于變現(xiàn)的資產(chǎn)作為抵償。從上表可以看出步步高的速動(dòng)比率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)的償債能力存在問(wèn)題，應(yīng)該及時(shí)采取措施。4、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=(現(xiàn)金+短期證券)÷流動(dòng)負(fù)債2013年=.84÷.44=0.762014年=.95÷.87=0.47年份現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率2013年0.762014年0.47分析：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。現(xiàn)金比率越高，卓明現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例越大，企業(yè)及時(shí)應(yīng)急能力業(yè)越強(qiáng)，但在

29、一般情況下，企業(yè)不可能、也無(wú)必要保留過(guò)多的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)。如果這一比率過(guò)高、就意味著企業(yè)所籌集的流動(dòng)負(fù)債未能得到合理的運(yùn)用，而經(jīng)常以獲利能力低的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)保持著。從上表可以看出步步高的現(xiàn)金比率呈明顯下降趨勢(shì)，這表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金已經(jīng)不能滿(mǎn)足企業(yè)償債的需要，必須通過(guò)其他方式取得現(xiàn)金，才能保證企業(yè)能及時(shí)償還債務(wù)。（二）長(zhǎng)期償債能力分析1、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額2013年=÷2,=0.472014年=÷3,=0.49年份資產(chǎn)負(fù)債率2013年0.472014年0.49分析：資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，

30、以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率越小，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是50%左右。從上表可以看出步步高的資產(chǎn)負(fù)債率雖然呈上升趨勢(shì)，但也在該范圍內(nèi)，說(shuō)明長(zhǎng)期償債能力較穩(wěn)定。 2、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益2013年=.04÷.03=1.902014年=.72÷.32=1.95年份權(quán)益乘數(shù)2013年1.902014年1.95分析：說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍。該項(xiàng)比率越大，表明股東投入的資本在資產(chǎn)總額中所占的比重越小，對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)利用得越充分。從上表可以看出步步高公司的權(quán)益乘數(shù)呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明股東投入的資本在資產(chǎn)總額中逐漸

31、增加，即負(fù)債的比重在逐漸減少，該公司充分利用了財(cái)務(wù)杠桿的作用，但也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。三、企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均資產(chǎn)總額年份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2013年2.492014年2.00分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與總資產(chǎn)平均占用額的比率。這一比率可用來(lái)分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果這個(gè)比率較低，則說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，最終會(huì)影響企業(yè)的獲得能力。這樣，企業(yè)就應(yīng)該采取措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度從而提高銷(xiāo)售收入或處理多余資產(chǎn)。從上表可以看出步步高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈逐漸下降趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)利用全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效果變差，企業(yè)的盈利能力在降低

32、。比較：與同行業(yè)的華聯(lián)股份相比：（華聯(lián)股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）年份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2013年0.732014年0.25步步高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三年全部高于華聯(lián)股份，說(shuō)明步步高的獲利能力高于華聯(lián)，運(yùn)用全部資產(chǎn)所獲得的經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)于華聯(lián)股份。2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒賬收入÷應(yīng)收賬款平均余額（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=營(yíng)業(yè)收入凈額÷平均應(yīng)收賬款 （2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均應(yīng)收賬款回收期）=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =（平均應(yīng)收賬款×360）÷營(yíng)業(yè)收入凈額 年份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2013年416.772014年370.19分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又稱(chēng)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是指年

33、度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的憑證次數(shù)。在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，表明應(yīng)收帳款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高。這不僅有利于企業(yè)及時(shí)收回貸款，減少或避免發(fā)生壞帳損失的可能性而且有利于提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。從上表可以看出步步高的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度雖然在逐漸減弱，但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率普遍較高，說(shuō)明該企業(yè)收賬迅速，賬齡較短，資產(chǎn)流通性好。3、存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷存貨平均資金占用額（1）存貨周轉(zhuǎn)率（次）=營(yíng)業(yè)成本÷存貨平均余額 （2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率=（平均存貨×360）÷營(yíng)業(yè)成本 年份存貨周轉(zhuǎn)率20

34、13年8.572014年8.17分析：企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和存貨平均余額的比率。在一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。存貨周轉(zhuǎn)率不僅可以反映企業(yè)的銷(xiāo)售能力，而且能用以衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的各有關(guān)方面運(yùn)用和管理存貨的工作水平。存貨周轉(zhuǎn)率還可以衡量存貨的儲(chǔ)存是否適當(dāng)，是否能保證生產(chǎn)不間斷地進(jìn)行和產(chǎn)品有秩序的銷(xiāo)售。存貨既不能儲(chǔ)存過(guò)少，造成生產(chǎn)中斷或銷(xiāo)售緊張；又不能儲(chǔ)存過(guò)多形成呆滯、積壓。從上表可以看出步步高的存貨周轉(zhuǎn)率在逐年下降，說(shuō)明存貨變現(xiàn)的速度在減慢，資金占用水平高，存貨的存儲(chǔ)不夠恰當(dāng)，可能有呆滯或積壓的情況。4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷固定資產(chǎn)平均占用額年份存貨周轉(zhuǎn)率2013年

35、9.792014年7.72分析：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高；表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時(shí)也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。從上表可以看出步步高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)固定資產(chǎn)的利用效率在不斷降低，提供的生產(chǎn)成果在逐漸減少，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力降低。比較： 華聯(lián)股份2008年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.71,2009年為64.41,2010年為22.82，2009年2010年的較高，說(shuō)明華聯(lián)固定資產(chǎn)使用效率高，運(yùn)

36、營(yíng)能力較強(qiáng)。相比之下，步步高的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，且數(shù)值較小，說(shuō)明步步高固定資產(chǎn)的利用效率在不斷降低，提供的生產(chǎn)成果在逐漸減少，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力降低。四、企業(yè)盈利能力分析（一）銷(xiāo)售獲利能力分析1、銷(xiāo)售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%2013年=.37÷.94=4.1%2014年=.78÷.94=4.0%年份銷(xiāo)售凈利率2013年4.10%2014年4.00%從上圖表可知，步步高的銷(xiāo)售凈利率在逐年下降，說(shuō)明企業(yè)的銷(xiāo)售額減少了或者銷(xiāo)售成本高了，總之，企業(yè)的銷(xiāo)售收入的收益水平在下降。2、銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%2

37、013年=.94÷.94=3.1%2014年=.03÷.94=2.9%年份銷(xiāo)售凈利率2013年3.10%2014年2.90%分析：該指標(biāo)表示每實(shí)現(xiàn)一元的收入給企業(yè)帶來(lái)的凈利潤(rùn)，反映企業(yè)銷(xiāo)售的最終獲利力，該指標(biāo)越高越好，數(shù)值越高表明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。步步高的銷(xiāo)售凈利率呈下降趨勢(shì)，表明企業(yè)沒(méi)有能夠創(chuàng)造足夠多的銷(xiāo)售收入或者沒(méi)有能夠控制好成本費(fèi)用。銷(xiāo)售凈利率的下降，說(shuō)明凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度慢于銷(xiāo)售收入凈額的增長(zhǎng)速度。凈利潤(rùn)并非都是由銷(xiāo)售收入所產(chǎn)生，還受到了潤(rùn)投資收益、營(yíng)業(yè)務(wù)收支的影響。3、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%2013年=.13

38、47;.94=4.0%2014年=.15÷.94=3.8%年份營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2013年4.00%2014年3.80%分析： 反應(yīng)企業(yè)基本獲利能力的高低，步步高的基本獲利能力呈下降趨勢(shì)，2013年是經(jīng)營(yíng)狀況最好的一年，之后開(kāi)始下滑，表明企業(yè)沒(méi)有獲得更多的最終盈利。4、銷(xiāo)售毛利率=（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入*100%2013年=.37÷.94=19.72%2014年=.64÷.94=19.6%年年份銷(xiāo)售毛利率2013年19.72%2014年19.60%分析：銷(xiāo)售毛利是企業(yè)利潤(rùn)的主要來(lái)源銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)售毛利率呈正比，企業(yè)正處在一個(gè)良性循環(huán)中，毛利率呈明顯的上升

39、趨勢(shì)。是決定生產(chǎn)環(huán)節(jié)效率的高低，獲利能力強(qiáng)弱的指標(biāo)。比較：與同行業(yè)平均水平相（蘇寧）蘇寧的銷(xiāo)售毛利率年份銷(xiāo)售毛利率201316.34%201417.15%將步步高的數(shù)據(jù)與蘇寧進(jìn)行對(duì)比，很明顯的可以看出步步高的盈利能力要高于蘇寧，它的上升速度快，在同行業(yè)中發(fā)展優(yōu)勢(shì)明顯。（二）資產(chǎn)獲利能力分析1.總資產(chǎn)報(bào)酬率=（稅前利潤(rùn)+利息）/平均資產(chǎn)總額*100%2013年=.37÷.11=8.18%2014年=.78÷.12=7.64%年份總資產(chǎn)報(bào)酬率20138.18%20147.64%分析：每一元資產(chǎn)能夠創(chuàng)造的利潤(rùn)率反應(yīng)企業(yè)的資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，指標(biāo)越高，說(shuō)明財(cái)務(wù)管理水平越高，盈利

40、能力越強(qiáng)，2013及2014年的數(shù)據(jù)逐年下降，說(shuō)明在管理方面還有些漏洞，需要盡快的修補(bǔ)，來(lái)使它的盈利能力回升?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率的高低主要取決于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢以及凈利潤(rùn)的大小，步步高的總資產(chǎn)報(bào)酬率在逐年下降，企業(yè)需加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用率；加強(qiáng)銷(xiāo)售管理，增加銷(xiāo)售收入，提高利潤(rùn)水平。2.權(quán)益資本凈利率=凈利潤(rùn)/實(shí)收資本*100%年份權(quán)益資本凈利率20134.8%20142.21%分析：該指標(biāo)指投入企業(yè)資金的回報(bào)水平，盈利能力。本企業(yè)的權(quán)益資本凈利率持續(xù)下降，表明公司所有者權(quán)益收益越來(lái)越差，企業(yè)的盈利能力也越來(lái)越差，投資者可能會(huì)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，從而影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，所以企業(yè)及時(shí)的采取了措施控制局面

41、，下降幅度在2014年有所緩和。該比率反應(yīng)所有者投資的獲利能力，該比率越高，說(shuō)明投資者投資帶來(lái)的收益越高。權(quán)益資本凈利率和總資產(chǎn)報(bào)酬率的聯(lián)系。權(quán)益資本從所有者角度考察企業(yè)盈利水平的高低，而總資產(chǎn)報(bào)酬率則從所有者和債權(quán)人兩方面來(lái)共同考查整個(gè)企業(yè)的盈利水平，更為的全面。資本結(jié)構(gòu)形式對(duì)于凈資產(chǎn)報(bào)酬率是一個(gè)很大的影響因素。權(quán)益資本凈利率是衡量企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)之一，也是杜邦財(cái)務(wù)比率分析體系的核心指標(biāo)。（三）成本費(fèi)用獲利能力分析1、成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額*100%2013年=.37÷.67=4.3%2014年=.78÷.84=4.2%年份成本費(fèi)用利潤(rùn)率20134.

42、30%20144.20%分析:成本費(fèi)用致主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用。這個(gè)指標(biāo)反映企業(yè)為了取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)。比率越高,說(shuō)明企業(yè)為獲取利潤(rùn)而付出的代價(jià)越小，活力能力越高。從2013年至2014年，企業(yè)的成本費(fèi)用利潤(rùn)率在逐年下降，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力在下降，經(jīng)濟(jì)效益在下滑，應(yīng)采取措施對(duì)成本費(fèi)用進(jìn)行控制和調(diào)整，合理的進(jìn)行支出，避免浪費(fèi)。（四）上市公司盈利能力分析1、每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）/發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)年份每股收益20137.6620143.5分析：股東獲利能力的強(qiáng)弱主要是通過(guò)每股收益來(lái)反映，是綜合反映上市公司獲利能力的重要指標(biāo)，可以用來(lái)判斷和評(píng)價(jià)管理部門(mén)的經(jīng)營(yíng)業(yè)