淺析中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀問(wèn)題及對(duì)策

1、淺析中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀、問(wèn)題及對(duì)策一、民間融資的定義民間融資是以民間信用為基礎(chǔ)的一種非正規(guī)金融活動(dòng)。相對(duì)于正規(guī)金融而言,它是一種游離于國(guó)家金融體系之外的融資方式。當(dāng)前 ,在我國(guó)經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展格局和銀行信貸資金局部供給短缺的情況下,民間融資已經(jīng)成為國(guó)家投資、金融機(jī)構(gòu)貸款之外的重要融資途徑之一。民間融資的發(fā)展對(duì)于彌補(bǔ)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不足,緩解資金供需矛盾,促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展等有著積極的一面,但同時(shí)也會(huì)給經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)一定的影響。剖析民間融資的現(xiàn)狀和成因 ,研究提出規(guī)范民間融資的對(duì)策和建議,對(duì)于我國(guó)合理利用民間資金,促進(jìn)中小企業(yè)快速、健康發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。二、民間融資的特點(diǎn)在從緊貨幣

2、政策大背景下，中小企業(yè)在銀行貸款難度較大，民間融資成為解決資金短缺的一種有效方式，由此呈現(xiàn)出民間融資規(guī)模擴(kuò)大化、利率差別化、主體特定化、融資用途廣泛化等新特點(diǎn)。（一）規(guī)模擴(kuò)大化。 2008年上半年，荊門(mén)市100家中小企業(yè)資金來(lái)源為22.25 億元，比上年末減少 0.94 億元，下降 4.05%。其中，銀行貸款 9.07 萬(wàn)元，比上年末減少0.7 億元，下降 7.07%；通過(guò)民間融資的44家企業(yè)籌集民間資金2.2 億元，比上年末增加0.28 億元，增長(zhǎng) 14.58%，占企業(yè)整個(gè)融資規(guī)模的比例達(dá)到19.52%，比上年末提高了3.08 個(gè)百分點(diǎn)。（二） 利率差別化 。由于中小企業(yè)處于不同行業(yè)，行業(yè)利

3、潤(rùn)率的不同導(dǎo)致了民間借貸利率的差別化。如，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)和施工企業(yè)由于利潤(rùn)率較高，其民間借貸利率也相對(duì)較高，一般為 20%左右；而工業(yè)和農(nóng)業(yè)加工型中小企業(yè)利潤(rùn)率較低，其承受的借貸資金利率也較低，一般為年利率為 10%左右。另一方面，不同借款對(duì)象的利率也有所差別內(nèi)部職工由于特殊的身份，加之對(duì)企業(yè)比較了解和信任， 其向企業(yè)的借貸利率一般比外部單位或個(gè)人的借貸利率較低。（三） 主體特定化 。由于民間借貸風(fēng)險(xiǎn)較大，特別是對(duì)于荊門(mén)這個(gè)過(guò)去受到非法集資沖擊較大的地方，參與民間借貸的主體更加慎重。因此，表現(xiàn)出民間借貸主體相對(duì)特定，主要是內(nèi)部職工、 親朋好友等； 同時(shí)， 一定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)也在一些社團(tuán)組織如工商

4、聯(lián)的協(xié)調(diào)下，進(jìn)行資金余缺調(diào)劑式融資，成為解決中小企業(yè)資金短缺的特定對(duì)象。據(jù)調(diào)查，截至2008 年 6月末，荊門(mén)市 100家中小企業(yè)向內(nèi)部職工和外部企業(yè)及個(gè)人分別融資0.34 億元和 1.86 億元，分別占民間融資總額的15.45%和84.55%。另外， 隨著與融資相關(guān)的機(jī)構(gòu)成立，中小企業(yè)擔(dān)保公司和典當(dāng)行成為民間融資制的一個(gè)重要參與主體。（四）用途廣泛化。近年來(lái)，由于民間借貸利率較高，企業(yè)財(cái)務(wù)成本較大，主要是以短期融資方式解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中臨時(shí)性資金需求。隨著從緊貨幣政策的實(shí)施，中小企業(yè)特別是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)在銀行貸款困難，其民間借貸的資金出現(xiàn)向固定資產(chǎn)投資的趨勢(shì)。三、中小企業(yè)的界定中小企業(yè)是

5、特定歷史階段的產(chǎn)物， 也是一個(gè)相對(duì)于大企業(yè)而言的概念。 在前資本主義社會(huì)，雖然也存在許多家庭手工業(yè)和小商業(yè)， 但他們只是傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的補(bǔ)充成分， 屬于小商品經(jīng)濟(jì)的范疇， 其生產(chǎn)主題不是現(xiàn)代意義上的企業(yè)。 工業(yè)革命以后， 出現(xiàn)了機(jī)器生產(chǎn)的新興企業(yè)，傳統(tǒng)的家庭作坊和小商業(yè)也被納入資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的分工體系之中。 但直到 19世紀(jì)后期大企業(yè)出現(xiàn)之前， 由于缺乏參照物，中小企業(yè)的概念也無(wú)從談起。 19世界末， 隨著第二次工業(yè)革命的完成， 資本主義的大工業(yè)體系和現(xiàn)代商業(yè)體系形成， 大企業(yè)大公司開(kāi)始在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，與大企業(yè)相對(duì)應(yīng)，才出現(xiàn)了中小企業(yè)的概念。中小企業(yè)是個(gè)極其難以界定的概念，籠統(tǒng)的說(shuō)， 中

6、小企業(yè)指的是那些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不大的企業(yè)。 在學(xué)術(shù)研究和政策實(shí)踐中，人們所采用的中小企業(yè)界定維度也是不大一樣的，有的根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)總額來(lái)確定， 有的根據(jù)企業(yè)雇員人數(shù)來(lái)確定，也有的根據(jù)企業(yè)雇員人數(shù)來(lái)確定，等等。我國(guó)中小企業(yè)最新劃分標(biāo)準(zhǔn)：工業(yè)：中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 2000 人以下，或銷(xiāo)售額30000 萬(wàn)元以下，或資產(chǎn)總額為 40000 萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)300人及以上，銷(xiāo)售額 3000 萬(wàn)元及以上，資產(chǎn)總額 4000 萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)。建筑業(yè)： 中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 3000人以下， 或銷(xiāo)售額30000 萬(wàn)元以下，或資產(chǎn)總額 40000

7、 萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)600 人及以上，銷(xiāo)售額 3000 萬(wàn)元及以上，資產(chǎn)總額4000萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)。批發(fā)和零售業(yè)： 零售業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件： 職工人500 人以下，或銷(xiāo)售額 15000萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)100 人及以上，銷(xiāo)售額 1000萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)。批發(fā)業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)200 人以下，或銷(xiāo)售額30000萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)100人及以上， 銷(xiāo)售額 3000萬(wàn)元及以上； 其余為小型企業(yè)。交通運(yùn)輸和郵政業(yè)：交通運(yùn)輸業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)3000 人以下，或銷(xiāo)售額

8、 30000 萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)500人及以上， 銷(xiāo)售額 3000萬(wàn)元及以上； 其余為小型企業(yè)。 郵政業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)1000人以下，或銷(xiāo)售額 30000 萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)400人及以上， 銷(xiāo)售額 3000萬(wàn)元及以上；其余為小型企業(yè)。四、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀全球性金融危機(jī)尚未見(jiàn)底，給各國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了極大風(fēng)險(xiǎn)。原材料漲價(jià)，人民幣升值，勞動(dòng)力成本上漲， 出口需求下降， 融資困難近來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)的日子越來(lái)越艱難，不少企業(yè)因融資等困難而停產(chǎn)或倒閉。眾所周知， 中小企業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)超過(guò)了半壁江山。目前， 我國(guó)中小企業(yè)占到企業(yè)總數(shù)的 9

9、9%，為社會(huì)新增就業(yè)崗位占到3/4 ，對(duì) GDP 的貢獻(xiàn)達(dá)到 60%，對(duì)外出口約占全部出口額的 70%，貢獻(xiàn)的稅收達(dá)到了50%。而且， 我國(guó) 65%的發(fā)明專(zhuān)利和80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)也都來(lái)自于中小企業(yè)?？梢哉f(shuō)，沒(méi)有中小企業(yè)的發(fā)展，就沒(méi)有中國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的今天。在當(dāng)前要保增長(zhǎng)首先就要保中小企業(yè)。國(guó)家應(yīng)為中小企業(yè)創(chuàng)造更為寬松的發(fā)展環(huán)境，提供更為有利的融資政策，搭建一個(gè)公平、公開(kāi)、公正的融資平臺(tái)，扶持中小企業(yè)渡過(guò)經(jīng)營(yíng)難關(guān)。2008 年四季度以來(lái)， 中央銀行寬松的貨幣政策和政府4 萬(wàn)億投資計(jì)劃的推出，使得近幾個(gè)月商業(yè)銀行的貸款投放有了顯著的增長(zhǎng)。2009 年 1 月份的新增貸款量就高達(dá)1.62萬(wàn)億元

10、之巨 ( 這相當(dāng)于 2008年全年貸款增量的三分之一) 。然而， 貸款資金的高速增長(zhǎng)并未使廣大中小企業(yè)得到惠澤。由于貸款主要集中在票據(jù)融資和中長(zhǎng)期貸款上，國(guó)有企業(yè)和基本建設(shè)項(xiàng)目成為商業(yè)銀行貸款投放的主要領(lǐng)域。而中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)依然“嗷嗷待哺”，其融資困難的狀況并未有明顯好轉(zhuǎn)。也就是說(shuō)， 天量的貸款資金投放大部分仍然流向了大企業(yè)、大項(xiàng)目，只是起到了為國(guó)有部門(mén)基本建設(shè)項(xiàng)目融資的作用，民營(yíng)中小企業(yè)仍難從中分得到一杯羹。資金短缺，融資困難，融資渠道單一等一系列問(wèn)題始終得不到明顯改善。五、中小企業(yè)民間融資的原因( 一 )中小企業(yè)對(duì)資金需求旺盛但決大多數(shù)又不具備從銀行取得貸款的條件近年來(lái) , 全國(guó)非公經(jīng)

11、濟(jì)發(fā)展迅速,每年數(shù)以萬(wàn)計(jì)的中小民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)辦和發(fā)展帶動(dòng)了極大的資金需求 , 但由于規(guī)模小、 生存和發(fā)展前景不確定等原因, 它們很難通過(guò)正規(guī)渠道得到金融機(jī)構(gòu)的融資 ,轉(zhuǎn)而不得不通過(guò)提高利率的方式去取得民間資金。有關(guān)部門(mén)對(duì)7家城市商業(yè)銀行和四大國(guó)有銀行部分分之機(jī)構(gòu)的調(diào)查表明:企業(yè)規(guī)模越小 ,貸款申請(qǐng)的銀行拒絕率越大。 中小企業(yè)向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款的拒絕率是大企業(yè)的2-3 倍以上。 之所以如此 , 主要是由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小、組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、經(jīng)營(yíng)品種單一、抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較低、生存和發(fā)展的不確定性突出,難于進(jìn)入利潤(rùn)豐厚的壟斷性行業(yè), 從而很難具備較高的抵押信用能力和經(jīng)營(yíng)信用能力。( 二 )中小企業(yè)直

12、接融資渠道不暢在發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家 ,企業(yè)直接融資渠道主要包括股票上市、發(fā)行企業(yè)債、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資和企業(yè)股權(quán)柜臺(tái)交易等。而在我國(guó) ,直接融資 ,特別是股權(quán)融資仍具有強(qiáng)烈的偏向國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)的傾向, 中小企業(yè)很難進(jìn)入, 更談不上成為中小企業(yè)融資的主渠道。我國(guó)公司法關(guān)于擬上市公司股本總額不得少于5000 萬(wàn)元的規(guī)定 ,在相當(dāng)程度上限制了中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資。 至于債券市場(chǎng)融資, 也是一個(gè)實(shí)際上至今仍未向中小企業(yè)開(kāi)放的領(lǐng)域。國(guó)家關(guān)于擬發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司凈資產(chǎn)不得低于人民幣3000 萬(wàn)元、有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額不得低于人民幣6000萬(wàn)元等規(guī)定 ,同樣限制著中小企業(yè)利用這種融資手段。( 三 )民間

13、資金充裕而融資渠道狹窄一方面 , 隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,私人財(cái)富快速增長(zhǎng) ,部分從事個(gè)體經(jīng)營(yíng) ,創(chuàng)辦企業(yè)較早的個(gè)人更是積累了相當(dāng)規(guī)模的資金。另一方面 ,私人財(cái)富投資渠道和資產(chǎn)增值途經(jīng)相對(duì)狹窄 , 銀行存款利率持續(xù)走低。2005年前三季度 , 我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.1%,這意味著一年期存款扣除利息實(shí)際上為-0.2%,部分資金持有者感到在銀行存款盡管無(wú)風(fēng)險(xiǎn), 但基本上無(wú)收益 , 并且每年在貶值。同時(shí) ,由于股票、 基金風(fēng)險(xiǎn)較大 , 國(guó)債發(fā)行量較小 ,資金充裕者可選擇的投資渠道十分有限。在此情勢(shì)下 ,部分居民就選擇了獲利能力相對(duì)高的民間借貸。（四 )民間融資自身優(yōu)勢(shì)其一是手續(xù)簡(jiǎn)便快捷, 時(shí)效

14、性強(qiáng)。通過(guò)民間融資渠道融通資金的企業(yè)和家庭通常存在資金需求迫切的情況 ,而正規(guī)金融部門(mén)手續(xù)煩瑣、 時(shí)效性較差 ,正是阻礙家庭居民向銀行借貸資金的重要原因之一。其二是門(mén)檻較低。 民間融資活動(dòng)通常建立在人情關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的信用基礎(chǔ)之上 ,較少需要擔(dān)保、抵押等復(fù)雜的融資條件。其三是民間融資信息對(duì)稱(chēng)、風(fēng)險(xiǎn)性較低。由于民間融資建立在借貸雙方關(guān)系密切關(guān)系的基礎(chǔ)之上,借款人受到輿論和道德觀念等無(wú)形約束 ,還款意愿強(qiáng)烈。 其四是民間融資有助于風(fēng)險(xiǎn)信息封閉和風(fēng)險(xiǎn)消化。當(dāng)企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí) ,內(nèi)部人和關(guān)系人會(huì)盡力封閉企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)信息, 阻止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。 因?yàn)槿谫Y人與企業(yè)已經(jīng)形成事實(shí)上的利益共同體, 他們往往會(huì)盡自己所能幫助

15、企業(yè)度過(guò)難關(guān)。因此 ,有的企業(yè)即使已經(jīng)能夠通過(guò)銀行信貸滿(mǎn)足資金需求,也愿意保留部分內(nèi)部人和關(guān)系人融資,以增強(qiáng)資金供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)性。六、中小企業(yè)民間融資的金融發(fā)展理論詮釋Patrick (1966)在分析不發(fā)達(dá)國(guó)家金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題時(shí)指出: 存在兩種金融發(fā)展模式 , 其一為供給引導(dǎo)型模式, 該模式認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)金融服務(wù)的供給應(yīng)優(yōu)先于需求,強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)的供給對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用; 其二為需求追隨型, 這種模式認(rèn)為經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中產(chǎn)生的金融需求, 導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)的產(chǎn)生。顯然 , 正規(guī)金融支持的不足及中小企業(yè)自身的特點(diǎn), 決定了解決中小企業(yè)融資問(wèn)題, 需要政府的介入以解決其“市場(chǎng)失靈

16、”, 通過(guò)制度安排提供金融服務(wù)。然而目前我國(guó)自上而下的供給主導(dǎo)型正規(guī)金融體系由于體制和層次的不足, 并不能低成本解決其融資難題。在中小企業(yè)正常資金需求無(wú)法從正規(guī)渠道獲得滿(mǎn)足時(shí) , 企業(yè)便有動(dòng)機(jī)去尋求非正規(guī)金融民間金融來(lái)滿(mǎn)足資金需要。在作為需求追隨型的民間金融制度安排中, 中小企業(yè)民間融資活動(dòng)是獲利主體的自發(fā)行動(dòng), 這個(gè)變遷過(guò)程是一個(gè)漸進(jìn)的制度變遷形式。民間融資內(nèi)生于中小企業(yè)的融資需求、內(nèi)生于中小企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境。 這種內(nèi)生性也使它能夠最大限度地了解和掌握中小企業(yè)的各方面信息 , 也就決定了它同中小企業(yè)資金需求相互之間的適應(yīng)性及其巨大的發(fā)展?jié)撃? 因而具有相對(duì)的交易成本優(yōu)勢(shì)。在當(dāng)前金融體制

17、下, 中小企業(yè)民間融資是對(duì)金融壓抑的一種糾正, 當(dāng)前民間融資活動(dòng)的繁榮是金融抑制的必然結(jié)果。它能夠自我維系、游離于現(xiàn)有的金融制度安排之外, 減少由于壟斷帶來(lái)的低效率。因此, 當(dāng)前中小民營(yíng)企業(yè)民間融資活動(dòng)對(duì)于中小企業(yè)和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用 , 在一定程度上替代了正規(guī)金融的作用, 是一種更靈活、 效率更高的內(nèi)生金融制度。七、民間金融適應(yīng)中小企業(yè)融資需求的原因（一）有助于克服信息不對(duì)稱(chēng)的難題正規(guī)金融與民間金融，兩者的差異在于各自的信息結(jié)構(gòu)的不同，因而，對(duì)于信貸市場(chǎng)上信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的反應(yīng)不同。正規(guī)金融市場(chǎng)上普遍存在信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，特別是在發(fā)展中國(guó)家，由于社會(huì)信用體系尚不健全，銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)

18、無(wú)法在眾多的貸款申請(qǐng)者中分辨出哪些人有還貸能力，哪些人的信用狀況良好，這就導(dǎo)致了普遍的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，使得金融機(jī)構(gòu)貸款的質(zhì)量嚴(yán)重惡化。以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)為了自己的盈利和降低風(fēng)險(xiǎn)， 不得不采取信貸配給政策，或者要求借款人提供條件苛刻的擔(dān)保。然而，正規(guī)機(jī)構(gòu)的這些金融策略不但無(wú)法從根本上解決因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)導(dǎo)致的一系列問(wèn)題，反而使廣大迫切需要貸款而又無(wú)法提供足額擔(dān)保的人因此無(wú)法得到所需的資金，金融深化的進(jìn)程遭到抑制， 造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展躑躅不前。民間金融依靠資金供求雙方的人緣、地緣關(guān)系獲取關(guān)于借方的信息特征，從而很大程度上克服了信貸市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題。民間金融的信息優(yōu)勢(shì)首先反應(yīng)在它對(duì)

19、貸款對(duì)象資格的甄別和選擇上， 民間金融的貸款對(duì)象一般都是由親戚、鄰里和同事組成， 對(duì)彼此的資信、收入狀況、還款能力等都比較了解。這是一種風(fēng)險(xiǎn)的事先防范機(jī)制。民間金融的信息優(yōu)勢(shì)還反映在它的制度設(shè)計(jì)上。有的民間金融組織要求會(huì)員每隔一定的時(shí)間聚會(huì)， 或者組織者負(fù)責(zé)與其他的成員定期接觸，這種接觸不僅有利于成員之間加強(qiáng)情感上的紐帶，還能夠幫助會(huì)員了解最新的信息，互相監(jiān)督對(duì)方的行為。由于民間融資具有信息優(yōu)勢(shì)，因此，一般認(rèn)為它能在很大程度上解決正規(guī)金融市場(chǎng)上所面臨的金融市場(chǎng)所面臨的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。（二）有助于節(jié)約交易成本中小企業(yè)的貸款通常具有臨時(shí)、小額等特點(diǎn)， 商業(yè)銀行無(wú)法通過(guò)這樣的業(yè)務(wù)達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，高昂的

20、交易成本也使得商業(yè)銀行不愿向落后地區(qū)的人們提供貸款。此外， 正規(guī)金融機(jī)構(gòu)還因?yàn)槠涫掷m(xù)繁雜，體制僵化，辦事效率低下，使得很多貸款要求者望而卻步。民間金融的交易成本優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，操作比較簡(jiǎn)單， 技術(shù)要求不高，也不需要什么專(zhuān)門(mén)的辦公地點(diǎn)和辦公用具，對(duì)操作人員也不需要支付很高的薪水以及配需費(fèi)用。 其次，雖然民間金融的組織和運(yùn)轉(zhuǎn)也需要花費(fèi)一定的時(shí)間和精力，但是考慮到其時(shí)間和精力的機(jī)會(huì)成本也比較低，這些花費(fèi)是微不足道的。再者，民間金融的各種要素可以根據(jù)實(shí)際情況靈活調(diào)整，這使得交易成本變得更低。（三）具有適應(yīng)各種融資需求的靈活性和正規(guī)金融相比，民間金融具有靈活、方便、自由等特征。民間金融

21、運(yùn)作的基本原理非常簡(jiǎn)單，易于操作，學(xué)習(xí)和推廣成本低，這使得它不僅能被各種層次的人們廣泛接受，而且能夠根據(jù)需求來(lái)變換不同的形式。民間金融的許多要素可以調(diào)整。因此， 對(duì)各種各樣的環(huán)境都具有適應(yīng)性，這使得民間金融形形色色的創(chuàng)新成為可能。不僅如此，一些民間金融對(duì)特定的文化具有嵌入性，這是民間融資的先天優(yōu)勢(shì)。（四）具有示范效應(yīng)和正規(guī)金融相比，民間金融更具示范效應(yīng)，讓所有存在不償還貸款傾向的借款人望而卻步，也限制根本不具備還款能力的人進(jìn)入信貸市場(chǎng)，從而促進(jìn)了社會(huì)信用關(guān)系的改善和信用體系的建立。經(jīng)典的“囚徒困境”博弈可以解釋這一觀點(diǎn)：借款者和貸款者之間因長(zhǎng)期和多次交易而建立起的相互信任和合作關(guān)系不僅在抑制契

22、約雙方的道德風(fēng)險(xiǎn)方面具有效率，而且違規(guī)者還會(huì)因遭到社區(qū)排斥和輿論譴責(zé)而付出高昂代價(jià)。社區(qū)的約束力越強(qiáng)，成員之間合約的履行率就越高，并且使借款者更重視償還民間金融貸款，以便與其長(zhǎng)期穩(wěn)定的借貸關(guān)系。八、中小企業(yè)民間融資面臨的問(wèn)題有一、民間融資有“高利貨”傾向由于民間融資的趨利性,無(wú)論是企業(yè)還是居民個(gè)人的民間融資行為,作為資金的借出方, 都想通過(guò)這樣的借貨活動(dòng)取得最大的經(jīng)濟(jì)利益 , 因而也就致使民間借貸的利率要高于銀行利率的幾倍 , 甚至于更高 , 形成“ 高利貸“ , 及至“ 利滾利”現(xiàn)象。二、在縣域內(nèi)有膨脹的趨勢(shì)縣域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量有限 , 特別是農(nóng)行、 建行貨款權(quán)限上收 , 農(nóng)發(fā)行僅對(duì)糧食企業(yè)發(fā)

23、放政策性貨款 , 農(nóng)村信用社主要發(fā)放時(shí)象又是農(nóng)戶(hù) , 僅剩下城市信用社支持縣域經(jīng)濟(jì) , 但其經(jīng)營(yíng)又十分困難 ,因而使得中小企業(yè)和縣城內(nèi)居民想要在銀行貨款難上加難,加劇了資金需求矛盾 ,促使民間融資行為膨脹。三、增加了社會(huì)不穩(wěn)定因素由于民間融資行為不規(guī)范 , 融資手續(xù)不健全 , 融資抵押擔(dān)保不足 , 極易出現(xiàn)欠債不還現(xiàn)象 , 這無(wú)疑會(huì)使得借貸雙方的風(fēng)險(xiǎn)加大 , 容易造成借貨雙方由于未能按約期償還借款而釀成矛盾 , 形成糾紛 , 導(dǎo)致沖突 , 造成社會(huì)問(wèn)題。四、分流了銀行資金由于民間融資活躍 , 居民把本應(yīng)存入儲(chǔ)蓄的錢(qián)轉(zhuǎn)而借貨給個(gè)人或企業(yè) , 減少了銀行可用信貨資金 , 客觀上也制約了銀行放貨的能

24、力 , 影響了金融機(jī)構(gòu)支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度五、擾亂金融秩序 , 弱化銀行貨款的作用民間融資利率高 , 期限短 , 周轉(zhuǎn)快。一定程度上 , 在銀行之外形成了一個(gè)資金循環(huán)企業(yè)或個(gè)人無(wú)限制的民間融資 , 會(huì)積累大量的閑置資金 , 容易發(fā)展為地下錢(qián)莊或類(lèi)似以前的農(nóng)村合作基金會(huì) , 干擾正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的金融秋序 , 降低銀行在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的信貨導(dǎo)向作用。九、規(guī)范管理中小企業(yè)民間融資的對(duì)策民間融資為我國(guó)中小企業(yè)提供了大量的資金支持 , 現(xiàn)實(shí)情況表明 , 民間融資已成為我國(guó)正規(guī)融資的有益補(bǔ)充 , 既起到了優(yōu)化資源配置的功能 , 也減輕了廣大中小企業(yè)對(duì)銀行信貸的壓力。但是也需要看到的是 , 由于缺乏強(qiáng)有力的法律

25、規(guī)范和管理 , 民間融資具有一定的盲目性和不確定性。 因此 , 應(yīng)從現(xiàn)實(shí)出發(fā) , 采取“疏導(dǎo)結(jié)合” 的方法 , 引導(dǎo)和促進(jìn)民間融資的規(guī)范、健康、有序的發(fā)展。( 一 )進(jìn)一步完善有關(guān)民間融資的法規(guī)體系建設(shè)現(xiàn)有的法律法規(guī)體系對(duì)發(fā)展民間金融不具有普遍的約束力和強(qiáng)制力。因此,第一,建議以合同法、 公司法等現(xiàn)有法律法規(guī)為基礎(chǔ),廢除非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法 等法規(guī)中與正當(dāng)民間融資發(fā)展不相適應(yīng)的部分。第二 ,要從法律上明確界定正當(dāng)融資與非法融資的界限 , 對(duì)具有真實(shí)的生產(chǎn)性或消費(fèi)性支出背景, 利率水平控制在合理范圍內(nèi)的融資可視為正當(dāng)融資, 而對(duì)以非法占有為目的進(jìn)行的金融詐騙、高息攬存、高利貸、洗錢(qián)等融資活動(dòng)應(yīng)視為非法融資。第三 , 要對(duì)民間融資主體雙方的權(quán)利義務(wù)、交易方式、 契約要件、 期限利率、 稅務(wù)征收、 違約責(zé)任和權(quán)益保障等方面加以明確界定,通過(guò)法律手段使民間融資逐步走上契約化和規(guī)范化軌道。( 二 )加強(qiáng)監(jiān)測(cè) , 跟蹤了解掌握民間融資的形式、規(guī)模和影響為盡可能規(guī)避民間融資的風(fēng)險(xiǎn)性, 可以在個(gè)人與個(gè)人、 個(gè)人與企業(yè)、 企業(yè)與企業(yè)之間成立信用中介公司 ,