現(xiàn)代企業(yè)薪酬管理工具股權(quán)激勵(lì)

1、現(xiàn)代企業(yè)薪酬管理工具股權(quán)激勵(lì)(1) 解析：股權(quán) 是指：股東 對(duì)其所投資的股份公司 所享有的權(quán)益。股權(quán)激勵(lì) 是對(duì)員工進(jìn)行長(zhǎng)期激勵(lì)的一種方法，屬于期 權(quán)激勵(lì)的范疇。是企業(yè)為了激勵(lì)和留住核心人才，而推行的一種長(zhǎng)期激 勵(lì)機(jī)制。有條件的給予激勵(lì)對(duì)象部分股東權(quán)益，使其與企業(yè)結(jié)成利益共同體，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)。特點(diǎn)1、長(zhǎng)期激勵(lì)從員工薪酬結(jié)構(gòu)看，股權(quán)激勵(lì)是一種長(zhǎng)期激勵(lì)，員工職 位越高，其對(duì)公司業(yè)績(jī)影響就越大。股東為了使公司能持續(xù) 發(fā)展，一般都采用長(zhǎng)期激勵(lì)的形式，將這些員工利益與公司 利益緊密地聯(lián)系在一起，構(gòu)筑利益共同體，減少代理成本， 充分有效發(fā)揮這些員工積極性和創(chuàng)造性，從而達(dá)到公司目2、人才價(jià)值的回報(bào)機(jī)

2、制人才的價(jià)值回報(bào)不是工資、獎(jiǎng)金就能滿足的，有效的辦 法是直接對(duì)這些人才實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，將他們的價(jià)值回報(bào)與公 司持續(xù)增值緊密聯(lián)系起來(lái)，通過(guò)公司增值來(lái)回報(bào)這些人才為 企業(yè)發(fā)展所作出的貢獻(xiàn)。3、公司控制權(quán)激勵(lì)通過(guò)股權(quán)激勵(lì)，使員工參與關(guān)系到企業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)管理決 策，使其擁有部分公司控制權(quán)后，不僅關(guān)注公司短期業(yè)績(jī)， 更加關(guān)注公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，并真正對(duì)此負(fù)責(zé)。關(guān)鍵點(diǎn)1、激勵(lì)模式的選擇激勵(lì)模式是股權(quán)激勵(lì)的核心問(wèn)題，直接決定了激勵(lì)的效 用。2、激勵(lì)對(duì)象的確定股權(quán)激勵(lì)是為了激勵(lì)員工，平衡企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)和短期 目標(biāo)，特別是關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，因此，確定激勵(lì)對(duì)象必須以企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向，即選擇對(duì)企業(yè)戰(zhàn) 略最

3、具有價(jià)值的人員。3、購(gòu)股資金的來(lái)源由于鼓勵(lì)對(duì)象是自然人，因而資金的來(lái)源成為整個(gè)計(jì)劃 過(guò)程的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。4、考核指標(biāo)設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)一定與業(yè)績(jī)掛鉤，其中一個(gè)是企業(yè)的整 體業(yè)績(jī)條件，另一個(gè)是個(gè)人業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。模式（1）業(yè)績(jī)股票是指在年初確定一個(gè)較為合理的業(yè)績(jī)目標(biāo)，如果激勵(lì)對(duì) 象到年末時(shí)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票 或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金購(gòu)買(mǎi)公司股票。業(yè)績(jī)股票的流通變現(xiàn) 通常有時(shí)間和數(shù)量限制。另一種與業(yè)績(jī)股票在操作和作用上 相類(lèi)似的長(zhǎng)期激勵(lì)方式是業(yè)績(jī)單位，它和業(yè)績(jī)股票的區(qū)別在 于業(yè)績(jī)股票是授予股票，而業(yè)績(jī)單位是授予現(xiàn)金。（2）股票期權(quán)是指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利，激勵(lì)對(duì)象可以在規(guī) 定

4、的時(shí)期內(nèi)以事先確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的本公司流通 股票，也可以放棄這種權(quán)利。股票期權(quán)的行權(quán)也有時(shí)間和數(shù) 量限制，且需激勵(lì)對(duì)象自行為行權(quán)支出現(xiàn)金。目前在我國(guó)有 些上市公司中應(yīng)用的虛擬股票期權(quán)是虛擬股票和股票期權(quán) 的結(jié)合，即公司授予激勵(lì)對(duì)象的是一種虛擬的股票認(rèn)購(gòu)權(quán)， 激勵(lì)對(duì)象行權(quán)后獲得的是虛擬股票。（3）虛擬股票是指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種虛擬的股票，激勵(lì)對(duì)象可以 據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益，但沒(méi)有所有 權(quán)，沒(méi)有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開(kāi)企業(yè)時(shí)自動(dòng)失效。（4）股票增值權(quán)是指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利，如果公司股價(jià)上 升，激勵(lì)對(duì)象可通過(guò)行權(quán)獲得相應(yīng)數(shù)量的股價(jià)升值收益，激 勵(lì)對(duì)象不用為行權(quán)

5、付出現(xiàn)金，行權(quán)后獲得現(xiàn)金或等值的公司 股票。（5）限制性股票是指事先授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的公司股票，但對(duì)股票 的來(lái)源、拋售等有一些特殊限制，一般只有當(dāng)激勵(lì)對(duì)象完成 特定目標(biāo)（如扭虧為盈）后，激勵(lì)對(duì)象才可拋售限制性股票 并從中獲益。（6）延期支付是指公司為激勵(lì)對(duì)象設(shè)計(jì)一攬子薪酬收入計(jì)劃，其中有 一部分屬于股權(quán)激勵(lì)收入，股權(quán)激勵(lì)收入不在當(dāng)年發(fā)放，而 是按公司股票公平市價(jià)折算成股票數(shù)量，在一定期限后，以 公司股票形式或根據(jù)屆時(shí)股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵(lì) 對(duì)象。（7）經(jīng)營(yíng)者/員工持股是指讓激勵(lì)對(duì)象持有一定數(shù)量的本公司的股票，這些股 票是公司無(wú)償贈(zèng)與激勵(lì)對(duì)象的、或者是公司補(bǔ)貼激勵(lì)對(duì)象購(gòu) 買(mǎi)的、或者是激

6、勵(lì)對(duì)象自行出資購(gòu)買(mǎi)的。激勵(lì)對(duì)象在股票升 值時(shí)可以受益，在股票貶值時(shí)受到損失。（8）管理層/員工收購(gòu)是指公司管理層或全體員工利用杠桿融資購(gòu)買(mǎi)本公司 的股份，成為公司股東，與其他股東風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享， 從而改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)持 股經(jīng)營(yíng)。（9）帳面價(jià)值增值權(quán)具體分為購(gòu)買(mǎi)型和虛擬型兩種。購(gòu)買(mǎi)型是指激勵(lì)對(duì)象在 期初按每股凈資產(chǎn)值實(shí)際購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的公司股份，在期末 再按每股凈資產(chǎn)期末值回售給公司。虛擬型是指激勵(lì)對(duì)象在 期初不需支出資金，公司授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的名義股 份，在期末根據(jù)公司每股凈資產(chǎn)的增量和名義股份的數(shù)量來(lái) 計(jì)算激勵(lì)對(duì)象的收益，并據(jù)此向激勵(lì)對(duì)象支付現(xiàn)金。以上第一

7、至第八種為與證券市場(chǎng)相關(guān)的股權(quán)激勵(lì)模式， 在這些激勵(lì)模式中，激勵(lì)對(duì)象所獲收益受公司股票價(jià)格的影 響。而帳面價(jià)值增值權(quán)是與證券市場(chǎng)無(wú)關(guān)的股權(quán)激勵(lì)模式， 激勵(lì)對(duì)象所獲收益僅與公司的一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)每股凈資產(chǎn)值有關(guān)，而與股價(jià)無(wú)關(guān)。伍健康博士解釋?zhuān)汉芏嗥髽I(yè)在創(chuàng)業(yè)與發(fā)展的過(guò)程中，都 需要結(jié)合企業(yè)實(shí)際來(lái)合理安排股權(quán)激勵(lì)的機(jī)制。那么，什么 才是股權(quán)激勵(lì)？我們知道，股權(quán)激勵(lì)的本質(zhì)是企業(yè)要讓出一 部分股權(quán)來(lái)讓激勵(lì)對(duì)象所擁有，但這種讓出股權(quán)的行為有很 多種形式，會(huì)產(chǎn)生“一企一案”現(xiàn)象，所以，從以下三個(gè)方 面來(lái)詮釋股權(quán)激勵(lì)。一、股權(quán)的權(quán)能從現(xiàn)代企業(yè)制度角度看，股權(quán)的權(quán)能主要分為以下四 種：1、分紅權(quán)：按照股份額度享有相

8、應(yīng)股權(quán)比例的公司稅 后利潤(rùn)的分紅的權(quán)益；2、公司凈資產(chǎn)增值權(quán)：按照股份額度享有相應(yīng)股權(quán)比 例的公司凈資產(chǎn)增值部分的權(quán)益;3、表決權(quán)：按照股份額度享有相應(yīng)股權(quán)比例在公司組織機(jī)構(gòu)中行使的相關(guān)表決的權(quán)益；4、 所有權(quán)（含轉(zhuǎn)讓、繼承、資產(chǎn)處置等）：按照股份 額度享有相應(yīng)股權(quán)比例的公司股份所有者的權(quán)益。二、激勵(lì)有很多種模式從股權(quán)的4種權(quán)能可以知道，安排股權(quán)激勵(lì)時(shí)可以根據(jù) 企業(yè)實(shí)際來(lái)靈活賦予股權(quán)權(quán)能種類(lèi)的多少，由此就會(huì)使得股 權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生很多種激勵(lì)的模式。最為常見(jiàn)的模式主要分為三 大類(lèi)：1、虛擬股份激勵(lì)模式該類(lèi)股權(quán)只有分紅權(quán)（有的還帶有凈資產(chǎn)增值權(quán)） ，此 類(lèi)股權(quán)激勵(lì)不涉及公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性變化。所以，次類(lèi) 股份也叫崗位股份（歷史上的晉商企業(yè)也叫過(guò)身股）。如虛擬股票激勵(lì)、股票期權(quán)模式等。2、實(shí)際股份激勵(lì)模式該類(lèi)股權(quán)具有全部的以上 4種權(quán)能，此類(lèi)股權(quán)激勵(lì)不僅 涉及公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性變化，而且會(huì)直接完善公司治理 結(jié)構(gòu)。所以，次類(lèi)股份也叫實(shí)股（歷史上的晉商企業(yè)也叫過(guò) 銀股）。如員工持股計(jì)劃（ESOP、管理層融資收購(gòu)（MBO 模式等3、虛實(shí)結(jié)合的股份激勵(lì)模式規(guī)定在一定期限內(nèi)實(shí)施虛擬股票激勵(lì)模式,到期時(shí)再按 實(shí)股激勵(lì)模式將相應(yīng)虛擬股票轉(zhuǎn)為應(yīng)認(rèn)購(gòu)的實(shí)際股票。如管 理者期股模式、限制性股票計(jì)劃模式等。三、股權(quán)激勵(lì)是一套激勵(lì)與約束的制度安排股權(quán)激勵(lì)不是