股票證券及管理知識(shí)分析概念

1、第一章第一章 股票股票證券的分類 Historical Returns Annualized MonthlyTotal Return,Total Return,Standard Deviation,Investment1929-19931984-19931984-1993U.S. Treasury Bills3.7%6.4%2.2%Intermediate-term T-bonds5.3%11.4%5.6%Long term T-bonds5.0%14.4%11.7%U.S. Corporate bonds (AAA)5.6%14.0%8.9%Non-U.S. bonds (AAA)n/a15

2、.4%14.5%U.S. common stocks (S&P 500)9.5%14.9%18.0%U.S. common stocks (small cap)12.0%10.0%19.9%Non-U.S. common stocks (in $ terms)n/a17.9%23.7%U.S. real estaten/a9.3%24.0%U.S. inflation rate (annual rate)3.2%5.5%n/a主要內(nèi)容主要內(nèi)容一、股份公司一、股份公司 證券制度的基礎(chǔ)與企業(yè)制度的發(fā)展密切相證券制度的基礎(chǔ)與企業(yè)制度的發(fā)展密切相關(guān)：個(gè)人業(yè)主制關(guān)：個(gè)人業(yè)主制合伙制合伙制公司制公司制二、

3、股票概念性質(zhì)及其特征二、股票概念性質(zhì)及其特征三、股票的種類三、股票的種類四、股票的幾個(gè)重要價(jià)值指標(biāo)四、股票的幾個(gè)重要價(jià)值指標(biāo)五、股票的股息與紅利五、股票的股息與紅利六、拆股、并股和回購(gòu)六、拆股、并股和回購(gòu)一、一、 股份公司股份公司1、股份有限公司的組織結(jié)構(gòu)、股份有限公司的組織結(jié)構(gòu)2、股份有限公司的發(fā)起設(shè)立、股份有限公司的發(fā)起設(shè)立3、股份有限公司的變更、破產(chǎn)和解散、股份有限公司的變更、破產(chǎn)和解散股份有限公司的組織結(jié)構(gòu)股份有限公司的組織結(jié)構(gòu)股份有限公司的發(fā)起股份有限公司的發(fā)起發(fā)起人中須有過半數(shù)的在中國(guó)境內(nèi)有住所；發(fā)發(fā)起人中須有過半數(shù)的在中國(guó)境內(nèi)有住所；發(fā)起人可以是法人也可以是自然人；自然人作為起人

4、可以是法人也可以是自然人；自然人作為發(fā)起人的應(yīng)當(dāng)具有行為能力；發(fā)起人在股份公發(fā)起人的應(yīng)當(dāng)具有行為能力；發(fā)起人在股份公司中，不僅操辦籌建事務(wù)，而且也應(yīng)當(dāng)是直接司中，不僅操辦籌建事務(wù)，而且也應(yīng)當(dāng)是直接投資者；投資者；國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定，禁止辦經(jīng)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定，禁止辦經(jīng)濟(jì)實(shí)體的黨政機(jī)關(guān)等單位，不允許加入公司從濟(jì)實(shí)體的黨政機(jī)關(guān)等單位，不允許加入公司從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的公務(wù)人員等，都不應(yīng)作為公司的事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的公務(wù)人員等，都不應(yīng)作為公司的發(fā)起人；發(fā)起人；發(fā)起人的資格應(yīng)當(dāng)受到董事、經(jīng)理競(jìng)發(fā)起人的資格應(yīng)當(dāng)受到董事、經(jīng)理競(jìng)業(yè)禁止原則的限制業(yè)禁止原則的限制股份有限公司的設(shè)立股份有限公司的設(shè)立發(fā)起設(shè)立，是指由

5、發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)發(fā)起設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行的全部股份而設(shè)立的公司。行的全部股份而設(shè)立的公司。募集設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)募集設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余部分向社會(huì)公開行股份的一部分，其余部分向社會(huì)公開募集而設(shè)立的公司募集而設(shè)立的公司募集設(shè)立方式的主要條件和規(guī)定募集設(shè)立方式的主要條件和規(guī)定 第一，公司發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股第一，公司發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總額的份總額的3535。第二，發(fā)起人申請(qǐng)向社會(huì)公開募集股份。第二，發(fā)起人申請(qǐng)向社會(huì)公開募集股份。第三，進(jìn)行募集股份的審批（證監(jiān)會(huì)）。第三，進(jìn)行募集股份的審批（證監(jiān)會(huì)）。第四，公開招股。第四

6、，公開招股。第五，投資者認(rèn)股。第五，投資者認(rèn)股。第六，召開創(chuàng)立大會(huì)。第六，召開創(chuàng)立大會(huì)。股份有限公司的變更股份有限公司的變更股份有限公司的變更包括公司并購(gòu)和公股份有限公司的變更包括公司并購(gòu)和公司分立兩種基本形式。司分立兩種基本形式。企業(yè)并購(gòu)是指一個(gè)公司通過企業(yè)產(chǎn)權(quán)交企業(yè)并購(gòu)是指一個(gè)公司通過企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度的控制權(quán)，包易取得其他公司一定程度的控制權(quán)，包括資產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等，以實(shí)現(xiàn)括資產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等，以實(shí)現(xiàn)一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)行為。一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)行為。吉利并購(gòu)沃爾沃吉利并購(gòu)沃爾沃股份有限公司的破產(chǎn)股份有限公司的破產(chǎn)破產(chǎn)是指?jìng)鶆?wù)人的總資產(chǎn)不足以低償?shù)狡谄飘a(chǎn)是指?jìng)鶆?wù)人的

7、總資產(chǎn)不足以低償?shù)狡趥鶆?wù)時(shí)，由法院依照法定程序?qū)鶆?wù)人所債務(wù)時(shí)，由法院依照法定程序?qū)鶆?wù)人所有財(cái)產(chǎn)公平清償所有債權(quán)人，有財(cái)產(chǎn)公平清償所有債權(quán)人，不足之?dāng)?shù)免不足之?dāng)?shù)免于清償?shù)闹贫扔谇鍍數(shù)闹贫取?- -遵從自然法則遵從自然法則破產(chǎn)應(yīng)具備以下條件破產(chǎn)應(yīng)具備以下條件第一，只有債務(wù)人的經(jīng)濟(jì)狀況惡化到不能清償?shù)谝?，只有債?wù)人的經(jīng)濟(jì)狀況惡化到不能清償其全部債務(wù)時(shí)，才能開始破產(chǎn)程序。其全部債務(wù)時(shí)，才能開始破產(chǎn)程序。第二，必須存在多個(gè)債權(quán)人，且所有債權(quán)人地第二，必須存在多個(gè)債權(quán)人，且所有債權(quán)人地位平等，他們的權(quán)益都能得到公平的清償。位平等，他們的權(quán)益都能得到公平的清償。第三，破產(chǎn)是一種特殊的清償手段，債務(wù)人一第

8、三，破產(chǎn)是一種特殊的清償手段，債務(wù)人一旦被宣告破產(chǎn)，其全部資產(chǎn)都要充作償清基礎(chǔ)，旦被宣告破產(chǎn)，其全部資產(chǎn)都要充作償清基礎(chǔ)，且債務(wù)人喪失主體資格。且債務(wù)人喪失主體資格。第四，破產(chǎn)自始至終都是在法院的主持和監(jiān)督第四，破產(chǎn)自始至終都是在法院的主持和監(jiān)督下進(jìn)行。下進(jìn)行。 破產(chǎn)的情況破產(chǎn)的情況 公司或企業(yè)破產(chǎn)，一般有兩種情況：其一，公司或企業(yè)破產(chǎn)，一般有兩種情況：其一，企業(yè)資不抵債，債務(wù)大于資產(chǎn)；其二，雖然資企業(yè)資不抵債，債務(wù)大于資產(chǎn)；其二，雖然資產(chǎn)還大于債務(wù)，但資產(chǎn)一時(shí)無法變賣，無力清產(chǎn)還大于債務(wù)，但資產(chǎn)一時(shí)無法變賣，無力清償?shù)狡趥鶆?wù)。第一種情況屬于資不抵債破產(chǎn)；償?shù)狡趥鶆?wù)。第一種情況屬于資不抵債破產(chǎn)

9、；第二種情況屬于無力支付的破產(chǎn)。第二種情況屬于無力支付的破產(chǎn)。為了盡量減少公司破產(chǎn)帶來的損失，許多國(guó)家為了盡量減少公司破產(chǎn)帶來的損失，許多國(guó)家都規(guī)定，在公司宣告破產(chǎn)之前應(yīng)先經(jīng)過和解。都規(guī)定，在公司宣告破產(chǎn)之前應(yīng)先經(jīng)過和解。 -關(guān)于地方政府的債務(wù)股份有限公司的解散股份有限公司的解散公司解散亦稱公司解散亦稱“公司消滅公司消滅”，是指公司，是指公司法人資格取消的法律程序和公司業(yè)務(wù)經(jīng)法人資格取消的法律程序和公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)終止的法律事實(shí)。公司解散后，營(yíng)活動(dòng)終止的法律事實(shí)。公司解散后，公司的法人資格沒有馬上消失，只有完公司的法人資格沒有馬上消失，只有完成清算的程序，公司才正式消失。成清算的程序，公司才正

10、式消失?？梢苑譃樽栽附馍⒑蛷?qiáng)迫解散?？梢苑譃樽栽附馍⒑蛷?qiáng)迫解散。二、二、 股票概念性質(zhì)及其特征股票概念性質(zhì)及其特征1 1、股票的概念、股票的概念2 2、股票的性質(zhì)、股票的性質(zhì)3 3、股票的特征、股票的特征濟(jì)南渤海貿(mào)易公司濟(jì)南渤海貿(mào)易公司 上海老八股 方正科技(600601)上海老八股 廣電電子(600602)上海老八股 飛樂音響(600651) v飛樂音響飛樂音響(600651) 創(chuàng)立于創(chuàng)立于1984年年11月月18日，是新日，是新中國(guó)第一家股份制上市公司。中國(guó)第一家股份制上市公司。1986年年11月月14日，鄧日，鄧小平將一張飛樂音響股票贈(zèng)送給來訪的美國(guó)紐約證小平將一張飛樂音響股票贈(zèng)送給來訪

11、的美國(guó)紐約證券交易所主席約翰券交易所主席約翰范爾霖先生范爾霖先生上海老八股 愛使股份（600652）上海老八股 申華控股（600653)上海老八股 飛樂股份(600654) 上海老八股 豫園商城（600655）上海老八股 華源制藥 (600656) 1 1、股票的概念、股票的概念v股票的定義股票的定義 是指股份有限公司簽發(fā)的，用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息的憑證。v股票與股份股票與股份形式與內(nèi)容的關(guān)系 v股東權(quán)益股東權(quán)益經(jīng)營(yíng)決策參與權(quán)（50-51）；利潤(rùn)分配權(quán)；剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)；新股認(rèn)購(gòu)權(quán)；2 2、股票的性質(zhì)、股票的性質(zhì)股票是一種有價(jià)證券股票是一種有價(jià)證券 股票是一種資本證券股票

12、是一種資本證券 股票是一種要式證券股票是一種要式證券 股票有一定的格式和內(nèi)容，通過法律形式加以規(guī)定股票是一種證權(quán)證券股票是一種證權(quán)證券證權(quán)證券：權(quán)利已經(jīng)存在，證券僅作證明設(shè)權(quán)證券：權(quán)利隨證券的制作而產(chǎn)生股票是一種綜合權(quán)利證券股票是一種綜合權(quán)利證券物權(quán)證券、債權(quán)證券與股權(quán)證券3 3、股票的特征、股票的特征產(chǎn)權(quán)性：所有權(quán)產(chǎn)權(quán)性：所有權(quán)收益性：股息和紅利、差價(jià)收益收益性：股息和紅利、差價(jià)收益流動(dòng)性：充滿活力與創(chuàng)新流動(dòng)性：充滿活力與創(chuàng)新/ /金融危機(jī)金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)性：來源于收益的不確定性風(fēng)險(xiǎn)性：來源于收益的不確定性/ /二八定律二八定律永久性：不能退股永久性：不能退股觀點(diǎn)：買房子為什么不如買房地產(chǎn)的觀點(diǎn)

13、：買房子為什么不如買房地產(chǎn)的股票？股票？收獲收獲1.1.稀缺性稀缺性2.2.流動(dòng)性流動(dòng)性- -活力的源泉活力的源泉3.3.股份公司的結(jié)構(gòu)股份公司的結(jié)構(gòu)-委托委托- -代理關(guān)系代理關(guān)系4.4.高風(fēng)險(xiǎn)高收益高風(fēng)險(xiǎn)高收益三、三、 股票的種類股票的種類v1、根據(jù)股東權(quán)益進(jìn)行分類 v2、其他分類常用提法 1 1、根據(jù)股東權(quán)益進(jìn)行分類、根據(jù)股東權(quán)益進(jìn)行分類v普通股：享有基本權(quán)利和義務(wù)普通股：享有基本權(quán)利和義務(wù)v優(yōu)先股：在股東權(quán)利中附加了某些優(yōu)先條優(yōu)先股：在股東權(quán)利中附加了某些優(yōu)先條件件優(yōu)先股優(yōu)先股特征：領(lǐng)取特征：領(lǐng)取股息股息優(yōu)先優(yōu)先、固定固定；優(yōu)先清償權(quán)優(yōu)先清償權(quán)；優(yōu)先股股東一般不能參加公司的經(jīng)營(yíng)決策，優(yōu)

14、先股股東一般不能參加公司的經(jīng)營(yíng)決策，優(yōu)先股擁有投票權(quán)是有條件的。優(yōu)先股擁有投票權(quán)是有條件的。鮮明的特點(diǎn)，是對(duì)普通股的一種有效補(bǔ)充，鮮明的特點(diǎn)，是對(duì)普通股的一種有效補(bǔ)充，使股份公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)具有了很大的彈性使股份公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)具有了很大的彈性和運(yùn)作空間和運(yùn)作空間巴菲特巴菲特 5050億美元投資高盛優(yōu)先股？（雷曼億美元投資高盛優(yōu)先股？（雷曼倒了）每年從高盛獲得倒了）每年從高盛獲得10%10%的分紅的分紅 我國(guó)為什么沒有優(yōu)先股？我國(guó)為什么沒有優(yōu)先股？2 2、其他分類、其他分類v藍(lán)籌股藍(lán)籌股 紅籌股紅籌股v成長(zhǎng)股成長(zhǎng)股 中小盤股票中小盤股票v收入股收入股 獲得穩(wěn)定股息獲得穩(wěn)定股息v周期性股周期性股 中

15、國(guó)平安中國(guó)平安 東阿阿膠？東阿阿膠？v防守性股防守性股v概念股概念股v指標(biāo)股指標(biāo)股v大盤股大盤股投資專業(yè)的學(xué)生必學(xué)的兩門課程投資專業(yè)的學(xué)生必學(xué)的兩門課程-巴菲特巴菲特v第一、如何評(píng)價(jià)企業(yè)第一、如何評(píng)價(jià)企業(yè)v第二、如何看待市場(chǎng)價(jià)格第二、如何看待市場(chǎng)價(jià)格四、股票的幾個(gè)重要價(jià)格四、股票的幾個(gè)重要價(jià)格1.1.市場(chǎng)價(jià)格：市場(chǎng)價(jià)格：分時(shí)走勢(shì)、分時(shí)走勢(shì)、K K線、均線線、均線2.2.票面價(jià)格票面價(jià)格3.3.內(nèi)在價(jià)值：內(nèi)在價(jià)值：收入資本化法收入資本化法4.4.凈資產(chǎn)：市凈率（凈資產(chǎn)：市凈率（P/BP/B）5.5.市盈率（市盈率（P/EP/E）：聯(lián)系市場(chǎng)與實(shí)體的指標(biāo)）：聯(lián)系市場(chǎng)與實(shí)體的指標(biāo)v中國(guó)中國(guó)2020倍，

16、美國(guó)倍，美國(guó)1515倍倍市場(chǎng)價(jià)格的表述市場(chǎng)價(jià)格的表述分時(shí)走勢(shì)分時(shí)走勢(shì)市場(chǎng)價(jià)格的表述市場(chǎng)價(jià)格的表述-K-K線、均線線、均線市場(chǎng)價(jià)格的表述市場(chǎng)價(jià)格的表述-K-K線圖線圖v把每個(gè)交易日某個(gè)股票的開盤價(jià)、收把每個(gè)交易日某個(gè)股票的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)的所有變動(dòng)情盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)的所有變動(dòng)情況全部記錄下來，然后按一定的要求況全部記錄下來，然后按一定的要求繪制成圖表，這種圖形就叫做：日繪制成圖表，這種圖形就叫做：日K K線圖線圖, ,以此類推，還有周以此類推，還有周K K線圖、月線圖、月K K線圖等。線圖等。-最高價(jià)最高價(jià)11-收盤價(jià)收盤價(jià)10.8 -開盤價(jià)開盤價(jià)10 -最低價(jià)最低價(jià)9.2上影

17、線上影線下影線下影線實(shí)體實(shí)體日K線圖基本圖形陽線圖陽線圖陰線圖陰線圖十字星十字星丁字線丁字線一字線一字線（1）大陽線-開盤價(jià)開盤價(jià)10元元-收盤價(jià)收盤價(jià)11元元（漲停價(jià)）（漲停價(jià)）（1）大陽線K線（1）大陽線-均線（2）中陽線-開盤價(jià)10元-收盤價(jià)10.50元（3）小陽線-開盤價(jià)10元-收盤價(jià)10.10元帶上下影線的陽線圖2 陰線圖大陰線大陰線中陰線中陰線小陰線小陰線（1）大陰線-開盤價(jià)10元-收盤價(jià)9元（跌停價(jià)）（2）中陰線-收盤價(jià)9.50元-開盤價(jià)10元（3）小陰線-開盤價(jià)10元-收盤價(jià)9.90元帶上下影線的陰線圖丁字線（）開盤價(jià)開盤價(jià)收盤價(jià)收盤價(jià)最高價(jià)最高價(jià)開盤價(jià)開盤價(jià)收盤價(jià)收盤價(jià)最低價(jià)

18、最低價(jià)最高價(jià)最高價(jià)最低價(jià)最低價(jià) 一字線（什么情況？）最高價(jià)最高價(jià)開盤價(jià)開盤價(jià)收盤價(jià)收盤價(jià)最低價(jià)最低價(jià)均線均線v5 5日日v1010日日v3030日日v6060日日v120120日日v250250日日5 5日日/10/10日日/20/20日日/30/30日均線日均線凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表998998點(diǎn)（點(diǎn)（05.505.5）時(shí)）時(shí)1.81.8倍，倍，61246124點(diǎn)（點(diǎn)（07.10.1607.10.16）時(shí)）時(shí)6.826.82倍。倍。資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益市盈率市盈率利潤(rùn)表利潤(rùn)表000017新綜指新綜指998000流通市值流通市值 000017新綜指新綜指收獲收獲1.1.優(yōu)先股優(yōu)先股股