金融理財案例分析(2)

1、11 把所有的理財目標(biāo)涉及的現(xiàn)金流量一并考慮，內(nèi)部報酬率低者，表示要達(dá)成所有理財目標(biāo)需要的投資報酬率較低，達(dá)成的可能性較高，應(yīng)優(yōu)先考慮。理財決策考慮依據(jù)，比較不同方案 只考慮該決策所涉及的現(xiàn)金流量，還原為凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值高者優(yōu)先考慮。收支結(jié)余能否支應(yīng)該方案所需的額外支出?，F(xiàn)金流量決策凈現(xiàn)值決策內(nèi)部報酬率決策22n小李夫妻兩人年齡均為29歲，結(jié)婚3年，兩人都是金融從業(yè)人員。1.2 理財決策案例案例背景男方父母：均為56歲，原來在鄉(xiāng)下務(wù)農(nóng)，過去積蓄用于給小李夫妻購房，無退休金。家庭成員背景資料33理財決策案例 案例背景單位：元單位：元家庭收支資料家庭資產(chǎn)負(fù)債資料存款存款50,000股票基金股票基金1

2、00,000住房公積金賬戶余額住房公積金賬戶余額47,000個人養(yǎng)老金賬戶余額個人養(yǎng)老金賬戶余額50,000現(xiàn)有住房市價現(xiàn)有住房市價300,000保險狀況保險狀況有社保，無商保有社保，無商保負(fù)債狀況負(fù)債狀況無負(fù)債無負(fù)債家庭月收入（稅前）家庭月收入（稅前）金額金額小李小李5,000妻子妻子4,000年終獎金年終獎金各一個月工資各一個月工資家庭月支出家庭月支出金額金額物業(yè)費物業(yè)費300衣食費衣食費2,000交通費交通費400通訊費通訊費200醫(yī)療費醫(yī)療費200娛樂費娛樂費200其他雜支其他雜支30044理財決策案例 理財目標(biāo) 預(yù)計兩年內(nèi)將生育一子女，培養(yǎng)子女到大學(xué)畢業(yè)，大學(xué)學(xué)費每年現(xiàn)值10,000

3、元。同時男方父母將兩年后由外地遷入本市居住，幫忙帶小孩。并負(fù)擔(dān)兩老的生活費用。每增加一個家庭成員，預(yù)計增加10,000元的年開銷現(xiàn)值，到子女大學(xué)畢業(yè)或父母85歲為止。兩年后換買一套現(xiàn)值800,000元的房屋，供屆時一家五口居住。小李60歲退休，配偶55歲退休。退休后生活費為退休前的75%，退休生活計算到85歲。5理財決策案例 其它假設(shè)條件基本假設(shè)貸款利率：一般貸款利率：7%公積金貸款利率：5%貸款期限：最長20年貸款成數(shù)：最多七成其他規(guī)定：5年期貸款利率下浮0.5%住房公積金貸款上限為30萬元薪資所得免稅額為每人每月3,500元房價成長率4%房屋折舊率2%投資報酬率：存款4%股票10%住房公積

4、金3%社保繳費比率：住房公積金：8%醫(yī)療：2%養(yǎng)老：8%失業(yè)：1%退休支出調(diào)整率75%養(yǎng)老金替代率25%566理財決策案例任務(wù) 請幫小李夫妻制作家庭理財規(guī)劃報告書，報告書中必須回答下述問題：A財務(wù)診斷：編制家庭資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表，指出需要改進(jìn)之處。B換房規(guī)劃：擬定三個換房方案，分別為盡量少用貸款、五年內(nèi)還清貸款、盡量多用貸款，分析其可行性。（考慮與不考慮收支成長率）77編制家庭資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)資產(chǎn)金額（元）金額（元）負(fù)債與凈值負(fù)債與凈值金額（元）金額（元）存款存款50,000負(fù)債負(fù)債0股票基金股票基金100,000公積金賬戶公積金賬戶47,000養(yǎng)老金賬戶養(yǎng)老金賬戶50,000自住房產(chǎn)自住房

5、產(chǎn)300,000資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計547,000凈值凈值547,00088社保提繳率=醫(yī)療2%+失業(yè)1%+住房公積金8%+養(yǎng)老金8%=19%月薪應(yīng)繳稅：(5,000-5,00019%-3,500)3%-0=16.5元年終獎金應(yīng)繳稅：5,000/12=416.7元，低于1,500元，適用3%稅率，5,0003%=150元編制家庭現(xiàn)金流量表需計算稅后可支配收入（不含延期收入）小李家庭年稅后收入=(5,000-950-16.5)12+(5,000-150)+ (4,000-760-0)12+(4,000-120) =48,402+4,850+38,880+3,880=96,012元社保提繳率=醫(yī)療2%

6、+失業(yè)1%+住房公積金8%+養(yǎng)老金8%=19%月薪應(yīng)繳稅：(4,000-4,00019%-3,500)0%=0元年終獎金應(yīng)繳稅：4,000/12=333.3元，低于1,500元，適用3%稅率，4,0003%=120元小李妻家庭編制家庭現(xiàn)金流量表99編制家庭現(xiàn)金流量表項目項目金額（元）金額（元）百分比百分比稅后收入稅后收入96,012100.00%物業(yè)費物業(yè)費3,6003.75%衣食費衣食費24,00025.00%交通費交通費4,8005.00%通訊費通訊費2,4002.50%娛樂費娛樂費2,4002.50%醫(yī)療費醫(yī)療費2,4002.50%其它雜支其它雜支3,6003.75%支出合計支出合計43

7、,20044.99%凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量52,81255.01%1010 無負(fù)債，財務(wù)穩(wěn)健，可適度利用財務(wù)杠桿加速資產(chǎn) 成長。 家庭收入中上，支出一般，因此儲蓄率高達(dá)55%，理財規(guī)劃彈性大。 現(xiàn)有存款高于年支出，保持高流動性。 沒有商業(yè)保費支出，夫妻只有社保，未投保商業(yè)險，保障不足。 投資性資產(chǎn)（股票基金）占可運(yùn)用資金三分之二，比重適當(dāng)。任務(wù)A：財務(wù)診斷 指出需改進(jìn)之處11 111.2.1 現(xiàn)金流量分析法 換房規(guī)劃方案一：盡量少用貸款不考慮收支成長率，兩年后可累積的首付由三部分組成：n出售舊房可得凈值q出售舊房可得凈值=300,0001.042 (1-2%2)=311,501元n可投資資產(chǎn)累積

8、額q目前可投資資產(chǎn)=150,000元，可運(yùn)用儲蓄=52,812元q資產(chǎn)平均投資報酬率=(50,0004%+100,00010%)/150,000=8%q兩年后累積額=FV(8%,2,-52812,-150000)=284,809元n住房公積金賬戶積累額q公積金余額47,000元q夫妻年繳公積金合計=9,00016%12=17,280元，兩年后累積額=FV(3%,2,-17280,-47000)=84,941元n可準(zhǔn)備首付款總額q前三項相加= 311,501+284,809+84,941=681,251元112 12換房規(guī)劃方案一：盡量少用貸款n最低貸款金額q兩年后房價=800,0001.042

9、=865,280元q最低貸款額=865,280-681,251=184,029元n貸款結(jié)構(gòu)安排q公積金貸款上限=300,000元q可全部使用公積金貸款184,029元n可行性分析q公積金貸款年供額=PMT(5%,20,184029)=-14,767元q購房后年儲蓄額=52,812（年凈現(xiàn)金流）+17,280（年繳公積金）-30,000（多養(yǎng)三口人增加的支出）=40,092元，40,092元14,767元，在可負(fù)擔(dān)范圍之內(nèi)，此方案可行。113 13換房規(guī)劃方案二：五年內(nèi)或盡早把房貸還清利用方案一的貸款安排，最低貸款額為184,029元，房貸年供能力為40,092元。n 考慮五年內(nèi)還清房貸的可行性

10、q若五年還清，公積金貸款利率為4.5% q公積金貸款年供額=PMT(4.5%,5,184029)=-41,920元q41,920元40,092元，每年需要的還款金額略高于年供款能力，要在5年內(nèi)還清房貸的話，年儲蓄額必須增加1,828元。214 14考慮投資報酬率8%高于貸款利率5%-7%，可盡量多用貸款。n貸款金額為房價七成：q貸款金額為865,28070%=605,696元，房貸年供能力為40,092元q公積金貸款上限300,000元，年供額=PMT(5%,20,300000)=-24,073元q商業(yè)貸款金額605,696-300,000=305,696元，年供額=PMT(7%,20,305

11、696)=-28,856元q年供額合計24,073+28,856=52,929元房貸年供能力40,092元q只考慮到工作儲蓄與公積金提繳額，七成貸款現(xiàn)金流流量不足，方案不可行。換房規(guī)劃方案三：盡量多用貸款315 15n考慮理財收入后的七成貸款的可行性q首付款為房價的三成=865,28030%=259,584元，由方案一可知購房前2年可累積額為681,251元，則支付首付款后剩余資金為681,251-259,584元= 421,667元q由方案二可知七成貸款年供額為52,929元，房貸年供能力40,092元，則年供額缺口=52,929-40,092=12,837元q以支付首付款后剩余資金投資所得

12、的理財收入彌補(bǔ)房貸年供額缺口，則投資的現(xiàn)金收益率需達(dá)到12,837/421,667=3.04%q應(yīng)有的投資報酬率3.04%，不但低于資產(chǎn)平均投資報酬率8% ，也低于存款利率4%。因此，若考慮到理財收入，則七成貸款方案可行。 換房規(guī)劃方案三：盡量多用貸款316 161.2.2 凈現(xiàn)值決策法：方案一凈現(xiàn)值決策法：不考慮收支成長率，設(shè)定一個確定的投資報酬率，以凈現(xiàn)值高低來考量的決策方法。n方案一：盡量少用貸款的凈現(xiàn)值（假設(shè)投資報酬率：8%）qCF0=150,000元（期初可運(yùn)用生息資產(chǎn)，不包括住房公積金賬戶余額）qCF1=52,812元（年儲蓄額）qCF2=-865,280（兩年后房價）+311,5

13、01（賣舊房凈收入）+184,029（最低貸款額）+ 52,812（年儲蓄額）+84,941（住房公積金余額與前兩年提繳額累計）=-231,997元 qCF3=52,812（年儲蓄額）+17,280（住房公積金年提繳額）-30,000（多養(yǎng)三口人增加的支出）-14,767（公積金貸款年供額）=25,325元，N3=20qI=8%，NPV=213,173元。117 17凈現(xiàn)值決策法：方案二n方案二：五年還清房貸的凈現(xiàn)值qCF0=150,000元qCF1=52,812元qCF2=-231,997元（同方案一）qCF3= 52,812（年儲蓄額）+ 17,280（住房公積金年提繳額）-30,000（

14、多養(yǎng)三口人增加的支出）- 41,920（公積金貸款年供額）= -1,828元，N3=5qCF4= 52,812（年儲蓄額）+ 17,280（住房公積金年提繳額）-30,000（多養(yǎng)三口人增加的支出）=40,092元，N4=15qI=8%，NPV=193,976元。218 18凈現(xiàn)值決策法：方案三n方案三：盡量多用貸款的凈現(xiàn)值qCF0=150,000元qCF1=52,812元qCF2=-865,280（兩年后房價）+311,501（賣舊房凈收入）+605,696（最高貸款額）+ 52,812（年儲蓄額）+ 84,941（住房公積金余額與前兩年提繳額累計）=189,670元qCF3= 52,812

15、（年儲蓄額）+ 17,280（住房公積金年提繳額）-30,000（多養(yǎng)三口人增加的支出）- 24,073（公積金貸款年供額）- 28,856（商業(yè)貸款年供額）= -12,837元，N3=20qI=8%，NPV=253,456元n經(jīng)比較，方案三的凈現(xiàn)值最高，應(yīng)選擇方案三，盡量多用貸款。3例題n李先生看中了一套房子，房主可租可售，租的話每月租金5000元，押金一個月。購的話總價200萬元，首付4成，利率7%，。該放的物業(yè)費每月400元，維護(hù)成本一年3000元，折舊率為2%，新房房價未來一年預(yù)期未來漲幅為5%，假設(shè)押金和首付款的機(jī)會成本為4%，請問李先生如何決策n使用年成本法和凈現(xiàn)值法計算檢驗?zāi)繕?biāo)實

16、現(xiàn)可能性的方法n目標(biāo)現(xiàn)值法n目標(biāo)基準(zhǔn)點法n目標(biāo)順序法n目標(biāo)并進(jìn)法21 敏感度分析 成長率設(shè)定 計算方式 考慮模式21財務(wù)診斷：編制家庭資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表，指出需要改進(jìn)之處。除上述現(xiàn)金流量，還考慮大學(xué)學(xué)費、保險費支出等現(xiàn)金流量，是一個比較全面性的考慮模式計算較為復(fù)雜，通常用EXCEL報表設(shè)定公式計算每年收入與支出，學(xué)費與房價，都按預(yù)設(shè)成長率成長。收入、支出、學(xué)費、房價可以設(shè)定不同的成長率以收入成長率、支出成長率、學(xué)費成長率或房價成長率作敏感度分析考慮方案直接涉及的購房首付、房貸、工作儲蓄等現(xiàn)金流量計算較為簡單，可以用財務(wù)計算器計算一般只設(shè)定一個通貨膨脹率來代表收入、支出、學(xué)費、房價的成長率，

17、計算時折現(xiàn)率I=(1+投資報酬率)/(1+通貨膨脹率)-1以投資報酬率作敏感度分析凈現(xiàn)值分析 內(nèi)部報酬率分析 內(nèi)部報酬率分析與凈現(xiàn)值分析的不同點22222.1 案例背景資料林天賜先生基本資料姓名：林天賜年齡：45歲職業(yè)：獨資企業(yè)負(fù)責(zé)人收入狀況企業(yè)經(jīng)營收入：稅前年收入300,000元；顧問費收入：林先生另擔(dān)任兩家公司的顧問，一家公司支付顧問費3,000元/月，另一家公司支付顧問費20,000元/年；其他收入：過去一年存款利息收入10,000元，國債利息收入12,000元，上市公司股息與紅利收入8,000元，實業(yè)投資股息收入90,000元，房租收入5,000元/月，變現(xiàn)股票資本利得50,000元。

18、保險狀況社會保險：按所在地區(qū)社平工資提繳20%基本養(yǎng)老金以外，另提繳8%的醫(yī)療保險金，已繳2年，當(dāng)前養(yǎng)老金賬戶余額4,000元；商業(yè)保險：購買20年期繳終身壽險，保額500,000元，年繳保費18,000元，已繳5年，現(xiàn)金價值52,500元。終身壽險保費中假設(shè)保障與儲蓄部分各50%。2323 案例背景資料孟成真女士基本資料姓名：孟成真（林太太）職業(yè)：民營企業(yè)職員收入狀況工作收入：稅前月收入5,000元，年終獎金為一個月工資；房租收入：出租普通住宅，在去年前9個月每月房租收入3,000元，年修繕費用5,000元，去年10月份出售該房，售價800,000元，6年前買價500,000元，持有期間房貸

19、利息55,000元，前9個月房貸利息8,300元，還本金7,700元。持有期間修繕費用30,000元，中介費、貸款手續(xù)費、公證費合計30,000元。其他收入：過去一年稿酬所得5,000元，存款利息收入3,000元。 保險狀況社會保險：住房公積金提繳12%，個人養(yǎng)老金提繳8%，醫(yī)療保險金提繳2%，失業(yè)保險金提繳1%，已繳7年。 住房公積金賬戶余額20,000元，個人養(yǎng)老金賬戶余額16,000元，醫(yī)療險賬戶3,000元。從去年開始，所任職的企業(yè)開始提繳企業(yè)年金，依照稅前工資的4%計算，企業(yè)也相對提繳4%。企業(yè)年金賬戶余額2,400元。商業(yè)保險：購買定期壽險400,000元，年繳保費2,000元，應(yīng)

20、繳費20年，已繳5年。2424 女兒8歲 小學(xué)三年級 兒子12歲 初中一年級 案例背景資料家庭年消費支出家庭月消費支出：食品3,000元，衣著1,500元，家用服務(wù)1,000元，交通通訊2,000元，娛樂1,000元，醫(yī)療750元。其中的支出分配為夫妻各40%，兩個子女各10%；兩個子女的年學(xué)費支出各10,000元；夫妻年保費支出共20,000元；上年度有單據(jù)的修繕費用6,000元。2525 案例背景資料當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債 資產(chǎn)情況 流動性資產(chǎn)：現(xiàn)金與活存2萬元； 投資性資產(chǎn)：定存38萬元，國債35萬元，股票型基金20萬元，債券型基金5萬元，投資性房產(chǎn)200萬元，實業(yè)投資100萬元； 自用性資產(chǎn)：汽

21、車價值10萬元，房產(chǎn)價值100萬元。負(fù)債狀況 消費性負(fù)債：免息分期付款8,000元； 投資性負(fù)債：投資性房產(chǎn)的房貸120萬元，利率7%，本利平均攤還，還有15年還清。2626 案例背景資料客戶的理財目標(biāo) 子女教育金籌備：包括從現(xiàn)在到子女出國留學(xué)所需資金。預(yù)期費用為：小學(xué)到高中階段學(xué)費與才藝補(bǔ)習(xí)費每年現(xiàn)值1萬元，念國內(nèi)大學(xué)費用每年現(xiàn)值2萬元，出國留學(xué)費用每年現(xiàn)值20萬元，留學(xué)2年。退休計劃：夫妻將于15年后一起退休，退休生活費相當(dāng)于目前每月7,000元水平，其中，林先生4,000元，林太太3,000元。養(yǎng)親計劃：預(yù)計在三年之后需贍養(yǎng)雙方父母，每年現(xiàn)值4萬元，預(yù)計持續(xù)15年。旅游計劃：下一年起每年

22、國外旅游預(yù)算現(xiàn)值為2萬元，持續(xù)25年。換房計劃：原有住宅離辦公室較遠(yuǎn)，擬于1年后貸款7成換購相當(dāng)于目前280萬元的市區(qū)新房。盡量多使用住房公積金貸款，少使用商業(yè)貸款。換車計劃：擬于3年后全款換購一部相當(dāng)于目前20萬元的新車。NoImage2727 案例背景資料客戶其他要求檢驗是否調(diào)整目前保單。保費預(yù)算可增加到夫妻稅后工作收入的各15%。檢驗是否調(diào)整目前投資，避免投資風(fēng)險太高的股票認(rèn)股權(quán)證與商品期貨。 28基本假設(shè)貸款利率：商業(yè)貸款利率：6%公積金貸款利率：5%汽車貸款利率：7%其他規(guī)定：住房公積金貸款上限為40萬元成長率：房價成長率：5%房屋折舊率：2%車價成長率：3%汽車折舊率：20%退休前

23、后支出成長率：5%學(xué)費成長率：5%收入成長率：5%社平工資成長率：5%國家基本養(yǎng)老金：5%社保繳費：當(dāng)?shù)厣夏甓仍缕骄べY：3000元社保繳費最高為社平工資3倍 案例背景資料假設(shè)條件 報酬率：社保養(yǎng)老金：6%。企業(yè)年金：6%。退休后自行投資：6%。住房公積金：2%股票長期平均報酬率：12% 標(biāo)準(zhǔn)差：20%債券平均報酬率：6% 標(biāo)準(zhǔn)差：8%貨幣平均報酬率：4%（視為無風(fēng)險利率）股票與債券的相關(guān)系數(shù)：0.22829案例背景資料假設(shè)條件 假設(shè)房產(chǎn)出售時稅負(fù)不變。計算投資房產(chǎn)出售價格時，考慮房價成長率與折舊率。 以過去1年的稅后房租收入與稅后實業(yè)投資股息收入為基準(zhǔn)，房租收入成長率5%，實業(yè)投資股息成長率

24、5%，均預(yù)計在15年后退休時出售，以出售所得補(bǔ)充養(yǎng)老金。 采用固定紅利增長模型估算實業(yè)投資的價值，假設(shè)必要報酬率k=20%。 林天賜夫妻目前養(yǎng)老保險繳費年資分別為2年與7年，持續(xù)繳費至退休，不考慮中人年功。 預(yù)計林先生終老年齡為80歲，林太太為85歲。假設(shè)條件 學(xué)費以外家庭支出的分配為夫妻各40%，兩子女各10%。 若發(fā)生保險事故，出險后生活支出調(diào)整率與生息資產(chǎn)變現(xiàn)折扣率均為70%。2930 2.2 家庭所得稅計算薪資個體工商戶勞務(wù)報酬與稿酬特許權(quán)與投資財產(chǎn)租賃財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓3031稅后可支配收入計算薪資31總收入年稅后可支配收入延期收入月稅后可支配收入12稅后年終獎金+延期收入包括企業(yè)和個人提繳入

25、個人賬戶的住房公積金、醫(yī)療保險金、養(yǎng)老險保險金與企業(yè)年金。個人企業(yè)年金繳存額在稅后扣除。稅前薪資-社保自繳額-薪資所得稅稅前年終獎金-年終獎金所得稅社保自繳額=稅前薪資(失業(yè)+醫(yī)療+住房+養(yǎng)老)提繳率薪資所得稅=(月稅前薪資-社保自繳額-免稅額)邊際稅率-速算扣除額免稅額：本國籍為每月3,500元，外國籍及港澳臺胞為4,800元年終獎金所得稅=年終獎金年終獎金/12后所適用的邊際稅率-速算扣除額32稅后可支配收入計算個體工商戶32總收入年稅后可支配收入延期收入社平工資8%入個體戶養(yǎng)老金賬戶的收入個體戶所得稅=(年稅前凈收入-社保繳費額-月生計費用12) 邊際稅率-速算扣除額社保繳費額=當(dāng)?shù)厣缙?/p>

26、工資(養(yǎng)老險費率20%+醫(yī)療險8%) 小規(guī)模無財務(wù)報表個體戶為核定每年繳稅額 有財務(wù)報表個體戶以年稅前凈收入計稅 生計費用為每月3,500元，一年42,000元年稅前凈收入社保繳費額-個體戶所得稅-3333 n按次計算，無社保繳費額。n勞務(wù)報酬在4,000元以下時免稅額為800元，在4,000元以上時免稅額為勞務(wù)報酬的20%。q勞務(wù)報酬繳稅額=(勞務(wù)報酬-免稅額)邊際稅率-速算扣除額q勞務(wù)報酬在20,000元（含）以下時邊際稅率為20%，在20,000元到50,000元（含）時邊際稅率為30%，在50,000元以上時邊際稅率為40%。q勞務(wù)報酬可支配收入=勞務(wù)報酬-勞務(wù)報酬繳稅額。n稿酬所得在

27、4,000元以下時免稅額為800元，在4,000元以上時免稅額為勞務(wù)報酬的20%。q稿酬所得比例稅率20%，減征30%，實際比例稅率為14%。q稿酬所得繳稅額=(稿酬所得-免稅額)比例稅率14%q稿酬可支配收入=稿酬-稿酬繳稅額稅后可支配收入計算 勞務(wù)報酬與稿酬所得3434 n特許權(quán)使用費凈所得=特許權(quán)使用費所得(1-營業(yè)稅及附加5.5%)n特許權(quán)使用費凈所得在4,000元以下時免稅額為800元，在4,000元以上時免稅額為特許權(quán)凈所得的20%。 -特許權(quán)使用費凈所得=4,000元時特許權(quán)使用費所得繳稅額=特許權(quán)使用費凈所得(1-免稅率20%)比例稅率20%q特許權(quán)使用費所得-特許權(quán)使用費繳稅

28、額=特許權(quán)可支配收入n投資所得比例稅率=投資所得繳稅額q比例稅率：上市公司股息紅利所得為10%，未上市公司股息紅利所得為20%。q免征所得稅：證券投資資本利得、保險給付、存款利息所得、國債利息所得 。q投資所得可支配收入=投資所得-投資所得繳稅額稅后可支配收入計算特許權(quán)與投資收入35稅后可支配收入計算財產(chǎn)租賃所得35年租賃所得可支配收入月租賃收入當(dāng)年租賃月數(shù)營業(yè)稅及附加+房產(chǎn)稅+可認(rèn)定的修繕費用 營業(yè)稅=房租收入1.5%，營業(yè)稅稅額的基礎(chǔ)上，附加城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費附加10% 房產(chǎn)稅=房租收入4% 由納稅人負(fù)擔(dān)的該出租實際開支的修繕費用，允許扣除，以每次800元為限；一次扣不完的，準(zhǔn)予在下一

29、次繼續(xù)扣除，直到扣完為止 (月租賃收入-可扣除月稅費) 4,000元時，租賃費用扣除標(biāo)準(zhǔn)為800元 應(yīng)納所得稅=(月租賃收入-可扣除月稅費-800元) 租賃所得稅率10% (月租賃收入-可扣除月稅費) 4,000元時，租賃費用扣除比例為20% 應(yīng)納所得稅=(月租賃收入-可扣除月稅費)(1-20%)租賃所得稅率10%可扣除月稅費月租賃所得稅 實務(wù)上地方政府多規(guī)定租賃所得綜合稅率，應(yīng)繳租賃所得稅=租賃所得租賃所得綜合稅率。3636 n契稅（自2010年10月1日起）q個人購買普通住宅，且該住房屬于家庭（成員范圍包括購房人、配偶以及未成年子女，下同）唯一住房的n90平米以上：買價1.5%n90平米及

30、以下：買價1%q不滿足上述條件n買價3%n營業(yè)稅及附加（2011年1月28日起）q個人買賣住宅n買賣相隔5年以內(nèi)：賣價5.5% n買賣相隔5年以上：普通住宅-免征營業(yè)稅； 非普通住宅-買賣差價5.5%n土地增值稅：自2008年11月1日起，對個人銷售住房暫免征收土地增值稅。n印花稅：買賣住宅免征印花稅。稅后可支配收入計算財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓相關(guān)稅3737 n財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅=房產(chǎn)交易應(yīng)稅所得財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅率20%q個人唯一住房買賣相隔5年以上出售時免征財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅q房產(chǎn)交易應(yīng)稅所得=賣價-買價（含買入時契稅）-賣出時營業(yè)稅及附加-可認(rèn)定的修繕費用-可扣除手續(xù)費與公證費-持有期間房貸利息。其中，可認(rèn)定的修繕

31、費用的上限為當(dāng)時房屋買入價的10%。q房產(chǎn)交易凈收益（當(dāng)年度實現(xiàn)）=賣價-買價（含買入時契稅） -賣出時營業(yè)稅及附加-賣出時手續(xù)費與公證費-賣出時財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅。持有期間房貸利息與修繕費用已計入各年度費用，不再列入本年度費用。n實務(wù)上地方政府多規(guī)定財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得綜合稅率，如北京為房價的1%。q應(yīng)繳轉(zhuǎn)讓所得稅=房價售價轉(zhuǎn)讓所得綜合稅率稅后可支配收入計算財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅3838家庭現(xiàn)金流量分析分析客戶的儲蓄結(jié)構(gòu)，如家庭工作儲蓄、凈儲蓄、儲蓄的用途，以上一年度自由儲蓄扣除上年度非經(jīng)常收入的數(shù)值來預(yù)估下一年度的自由儲蓄。分析客戶的支出動向，如各分類支出的比率，消費支出與理財支出的比率，各家庭成員支出的比率

32、。分析客戶的所得來源，如各分類所得的比率，夫妻所得的貢獻(xiàn)比率，經(jīng)常性收入與非經(jīng)常性收入的比率。 2.3 家庭財務(wù)報表制作與分析 家庭現(xiàn)金流量分析3939可以用來做較長期投資的資金：需配置投資=流動性資產(chǎn)+投資性資產(chǎn)-房產(chǎn)投資-實業(yè)投資-既得權(quán)益資產(chǎn)-緊急預(yù)備金-消費負(fù)債。流動性資產(chǎn)緊急預(yù)備金時，額外的部分可拿來投資。投資性資產(chǎn)中既得權(quán)益資產(chǎn)的管理權(quán)不在個人手中，可投資額中應(yīng)減去消費負(fù)債。分析客戶的家庭資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)：負(fù)債比率分析負(fù)債中的長短期結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)中投資（生息）資產(chǎn)與自用資產(chǎn)的比率分析生息資產(chǎn)中流動性資產(chǎn)，收益性資產(chǎn)，成長性資產(chǎn)，既得權(quán)益資產(chǎn)，保值性資產(chǎn)的比率。家庭資產(chǎn)負(fù)債表分析40家庭財

33、務(wù)分析40家庭財務(wù)比率家庭財務(wù)比率定義定義比率比率合理范圍合理范圍建議建議流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債2.50 2-10在合理范圍之內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率總負(fù)債/總資產(chǎn)23.24%20%-60%在合理范圍之內(nèi)緊急預(yù)備金倍數(shù)流動資產(chǎn)/月支出1.02 3-6偏低，可提高流動資產(chǎn)財務(wù)自由度年理財收入/年支出191.60%20%-100%含當(dāng)年房產(chǎn)出售收入。若不含，為93.86%貸款年供負(fù)擔(dān)率年本息支出/年收入19.42%20%-40%在合理范圍之內(nèi)保費負(fù)擔(dān)率年保費/年工作收入6.41%5%-15%在合理范圍之內(nèi)平均投資報酬率年理財收入/生息資產(chǎn)10.95%4%-10%含當(dāng)年房產(chǎn)出售收入。若不含，為5.37%凈值

34、成長率凈儲蓄/(凈值-凈儲蓄)15.21%5%-20%在合理范圍之內(nèi)凈儲蓄率凈儲蓄/總收入69.21%20-60%偏高，達(dá)成理財目標(biāo)的機(jī)會大自由儲蓄率自由儲蓄/總收入60.74%10-40%偏高，達(dá)成理財目標(biāo)的機(jī)會大41依據(jù)參考指標(biāo)找出股票與債券兩種投資工具的平均報酬率、標(biāo)準(zhǔn)差與相關(guān)系數(shù)。1利用拉格朗日乘數(shù)法求股票與債券兩種投資工具配置最優(yōu)風(fēng)險資產(chǎn)投資組合。2根據(jù)效用函數(shù)求取合理的風(fēng)險資產(chǎn)與無風(fēng)險資產(chǎn)的配置。3最終股票投資比率=風(fēng)險資產(chǎn)投資比率風(fēng)險資產(chǎn)中股票投資比率債券投資比率=風(fēng)險資產(chǎn)投資比率風(fēng)險資產(chǎn)中債券投資比率貨幣投資比率=無風(fēng)險資產(chǎn)比率42.4 資產(chǎn)配置方案設(shè)計 依照風(fēng)險評分合理的資產(chǎn)

35、配置依照分離定理，資產(chǎn)配置流程如下：假設(shè)貨幣標(biāo)準(zhǔn)差為0，與股票及債券相關(guān)系數(shù)為0。4142422.5 退休需求計算與退休規(guī)劃方案設(shè)計 養(yǎng)老金計算與退休規(guī)劃過渡性養(yǎng)老金過渡性養(yǎng)老金計發(fā)月數(shù)計發(fā)月數(shù)個人賬戶儲存額個人賬戶儲存額年限）年限）繳費年限（含視同繳費繳費年限（含視同繳費工資工資本人指數(shù)化月平均繳費本人指數(shù)化月平均繳費工資工資當(dāng)?shù)厣夏甓嚷毠ぴ缕骄?dāng)?shù)厣夏甓嚷毠ぴ缕骄?12指數(shù)化月平均繳費工資是職工退休時上年在職職工月平均工資與該職工繳費工資平均指數(shù)的乘積，繳費工資平均指數(shù)約等于繳費工資累計值除以在職職工平均工資累計值。不考慮中人的年功計算退休時個人賬戶儲存額= FV(投資報酬率,離退休年數(shù),

36、0,當(dāng)前個人賬戶累計額)+ PV(實質(zhì)報酬率,離退休年數(shù),年繳費工資8%,0,1) (1+投資報酬率)離退休年數(shù)-1實質(zhì)報酬率=(1+退休金投資報酬率)/(1+工資成長率)-1依據(jù)38號文規(guī)定，林先生每月可領(lǐng)養(yǎng)老金=個人賬戶儲存額/139 林太太每月可領(lǐng)養(yǎng)老金=個人賬戶儲存額/170此部分為基礎(chǔ)養(yǎng)老金，個體工商戶依照社平工資領(lǐng)養(yǎng)老金432.6 保險需求測定與保險規(guī)劃方案設(shè)計 保險規(guī)劃說明43家庭保額總需求遺屬生活費用現(xiàn)值PV(保險金實質(zhì)投資報酬率,離退休年限,遺屬生活費用年缺口,0,1)保險金實質(zhì)投資報酬率=(1+遺屬取得保險金后的投資報酬率)/(1+遺屬生活費用成長率)-1遺屬生活費用年缺口

37、=(當(dāng)年家庭支出-當(dāng)年子女教育金)家庭支出調(diào)整率-遺屬當(dāng)年收入 遺屬退休金赤字現(xiàn)值來自退休規(guī)劃電子表格的結(jié)果，再以名義投資報酬率由退休時點折現(xiàn)到現(xiàn)在時點。 子女教育金現(xiàn)值來自生涯仿真表的計算結(jié)果。 可變現(xiàn)生息資產(chǎn)=流動資產(chǎn)+投資性資產(chǎn)-壽險現(xiàn)金價值，壽險現(xiàn)金價值在出險時會包含在已投保壽險額度內(nèi)。可變現(xiàn)生息資產(chǎn)當(dāng)前負(fù)債額緊急預(yù)備金遺屬退休金赤字現(xiàn)值子女教育金現(xiàn)值喪葬最終支出資產(chǎn)變現(xiàn)折扣率4444保費預(yù)算與險種順序 按照定期壽險、醫(yī)療險、意外險和終身壽險的順序往下配置。根據(jù)保費預(yù)算，依次扣除相應(yīng)保費，選擇險種。如果扣除定期壽險保費后，保費預(yù)算還有剩余，可以再考慮購買醫(yī)療險，以此類推。定期壽險醫(yī)療險

38、意外險終身壽險保費預(yù)算452.7 生涯仿真表編制編制說明購房、換房規(guī)劃現(xiàn)金流換房資金來源包括：出售舊房凈流入、住房公積金貸款到上限，不足部分運(yùn)用商業(yè)貸款。貸款于退休前分年償還。購房當(dāng)年可取用住房公積金賬戶累計額，有貸款時住房公積金可用來還房貸本息。不購房時住房公積金在退休時可領(lǐng)用，不購房時金額寫0，但幾年后購房與房貸年數(shù)寫1。若無貸款假設(shè)住房公積金提繳為當(dāng)年現(xiàn)金流入，此時假設(shè)住房公積金報酬率與IRR相同。暫不考慮醫(yī)療保險金賬戶。養(yǎng)老金賬戶與提繳養(yǎng)老金已反映在退休后收入欄中，不列在表上。保費現(xiàn)金流已將含建議保單或依據(jù)保費預(yù)算總額所需的年繳保費納入生涯模擬表中，繳費至兩夫妻退休當(dāng)年。當(dāng)林先生夫妻終

39、老時的終身壽險保險金給付也納入表中的保險流量欄。若有投保年金險或兩全險，其現(xiàn)金流也會顯示在保險流量欄中。45462.7 生涯仿真表編制編制說明46某年的理財準(zhǔn)備前一年的理財準(zhǔn)備若發(fā)生理財準(zhǔn)備有負(fù)數(shù)的情況，表示此方案不可行，需進(jìn)行調(diào)整?？紤]借款：在理財準(zhǔn)備為負(fù)數(shù)的當(dāng)年，通過借款彌補(bǔ)當(dāng)年赤字。設(shè)定借款利率、年限、還款方式，用以后年度多余的現(xiàn)金流量來還貸款。不考慮借款：可調(diào)整理財目標(biāo)或調(diào)整收入支出，也可以提前變現(xiàn)投資性房產(chǎn)和實業(yè)投資，使理財準(zhǔn)備為正數(shù)。內(nèi)部報酬率無風(fēng)險利率時：選用內(nèi)部報酬率計算理財準(zhǔn)備。此時最后一年的理財準(zhǔn)備為零，表示一生的錢在終老時用完。內(nèi)部報酬率無風(fēng)險利率時：選用無風(fēng)險利率計算理

40、財準(zhǔn)備。此時最后一年的理財準(zhǔn)備大于零，表示可以留下的遺產(chǎn)，可進(jìn)一步進(jìn)行遺產(chǎn)規(guī)劃或提高客戶理財目標(biāo)?？煞謩e以內(nèi)部報酬率，無風(fēng)險利率，投資規(guī)劃報酬率計算理財準(zhǔn)備，黨內(nèi)部報酬率算不出來時，還可以根據(jù)無風(fēng)險利率或投資規(guī)劃報酬率計算出來的理財準(zhǔn)備，判斷方案是否可行無風(fēng)險收益率當(dāng)年的凈現(xiàn)金流量內(nèi)部報酬率472.7 生涯仿真表2編制-補(bǔ)充說明IF 年數(shù)A欄年數(shù)幾年后開始+持續(xù)幾年輸出0，表示實現(xiàn)目標(biāo)的現(xiàn)金流支出已經(jīng)結(jié)束不屬于前兩者的年數(shù)，表示實現(xiàn)目標(biāo)的現(xiàn)金流支出在該年發(fā)生。發(fā)生的金額=首期現(xiàn)金流現(xiàn)值(1+現(xiàn)金流增長率）年數(shù)1）把收支或目標(biāo)現(xiàn)金流細(xì)分后各成一列，列數(shù)會比生涯仿真表1多很多，結(jié)果相同更易于了解，

41、表2的那些列加總成為表1的列，在表1中有注明。2）可改變目標(biāo)開始年數(shù)（如退休），首期現(xiàn)金流現(xiàn)值（如生活費）或現(xiàn)金流增長率（如收入或支出）作敏感度分析或方案決策分析3）做分組案例時，覺得表1太復(fù)雜者可直接作表2，有更多的彈性增減列注意事項47482.8 敏感度分析與方案調(diào)整敏感度分析IRRROIROIIRR可提高當(dāng)前或退休后的生活水平，提高購房目標(biāo)，提前退休，降低收入成長率或提高支出成長率假設(shè)?？山档彤?dāng)前或退休后的生活水平，降低購房目標(biāo)，延后退休，提高收入成長率或降低支出成長率假設(shè)。可以用生涯仿真表中的敏感度分析來模擬應(yīng)該調(diào)整的各項比率組合，提供方案建議。 比較可達(dá)成所有的理財目標(biāo)的內(nèi)部報酬率（

42、IRR），與根據(jù)風(fēng)險屬性及投資工具特性所算出的投資報酬率（ROI）。4849 根據(jù)風(fēng)險屬性及投資工具特性所算出的投資報酬率作建議。緊急預(yù)備金=年總支出/12 緊急預(yù)備金月數(shù)通常為3個月支出金額，以現(xiàn)金或活存配置。其它類貨幣資產(chǎn)=（期初金融資產(chǎn)+本期現(xiàn)金流-緊急預(yù)備金）貨幣%（貨幣含存款與貨幣市場基金）債券類資產(chǎn)=（期初金融資產(chǎn)+本期現(xiàn)金流-緊急預(yù)備金）債券%股票類資產(chǎn)=（期初金融資產(chǎn)+本期現(xiàn)金流-緊急預(yù)備金）股票%2.9 投資規(guī)劃動態(tài)調(diào)整說明4950一.理財規(guī)劃報告書的格式 二.報告書制作完成后的后續(xù)跟蹤與調(diào)整三.規(guī)劃與跟蹤過程中與客戶溝通的要點50第二單元 理財規(guī)劃報告書制作5151n第一部

43、分 聲明n第二部分 摘要n第三部分 基本狀況介紹：一般或特殊需求n第四部分 宏觀經(jīng)濟(jì)與基本假設(shè)n第五部分 家庭財務(wù)報表編制與財務(wù)診斷n第六部分 客戶的理財目標(biāo)與風(fēng)險屬性界定n第七部分 擬定可達(dá)成理財目標(biāo)或解決問題的方案n第八部分 稅務(wù)規(guī)劃n第九部分 員工福利規(guī)劃n第十部分 保險產(chǎn)品配置計劃n第十一部分 投資產(chǎn)品配置計劃n第十二部分 風(fēng)險告知、揭露事項與定期檢討的安排一. 理財規(guī)劃報告書的格式目錄521.1 聲明本理財規(guī)劃報告書是用來幫助您明確財務(wù)需求及目標(biāo)，對理財事務(wù)進(jìn)行更好地決策， 達(dá)到財務(wù)自由、決策自主與生活自在的人生目標(biāo)。 本理財規(guī)劃報告書是在您提供的資料基礎(chǔ)上，基于通?？山邮艿募僭O(shè)、合

44、理的估計 以及綜合考慮您的資產(chǎn)負(fù)債狀況、理財目標(biāo)、現(xiàn)金收支狀況而制定的。本理財規(guī)劃報告書作出的所有的分析都是基于您當(dāng)前的家庭情況、財務(wù)狀況、生活 環(huán)境、未來目標(biāo)和計劃以及對一些金融參數(shù)的假設(shè)和當(dāng)前所處的經(jīng)濟(jì)形式，以上內(nèi)容 都有可能發(fā)生變化。建議您定期評估自己的目標(biāo)和計劃，特別是在人生階段發(fā)生較大 變化的時候，如家庭結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變或更換工作等。專業(yè)勝任說明：金融理財師的教育背景、工作經(jīng)驗、專業(yè)水平及所獲證書和專長等。保密條款：未經(jīng)客戶書面許可不得透漏任何有關(guān)客戶的個人信息。應(yīng)揭露事項：1)本規(guī)劃報告書收取報酬的方式或各項報酬的來源；2)推介專業(yè)人士時，該專業(yè)人士與理財師的關(guān)系；3)所推薦產(chǎn)品與理財師個

45、人投資是否有利益沖突；4)與第三方簽訂書面代理或者雇傭關(guān)系合同。52聲明的主要內(nèi)容n理財?shù)哪康呐c資料基礎(chǔ)n專業(yè)勝任說明（機(jī)構(gòu)介紹和團(tuán)隊介紹）n保密條款n應(yīng)披露事項（報酬來源、避免利益沖突的協(xié)議）n免責(zé)聲明（已告知風(fēng)險等）54541.2 摘要n篇幅較長的理財規(guī)劃報告書有必要編寫摘要n摘要應(yīng)包括各分析單元所得出的結(jié)論與建議q家庭財務(wù)診斷摘要q客戶原設(shè)置的理財目標(biāo)能否達(dá)成的結(jié)論q理財方案評估后的結(jié)論與方案選擇建議q投資組合調(diào)整的建議q保險組合調(diào)整的建議q定期檢討的頻率與方式n摘要最好不要超過一頁摘要的主要結(jié)構(gòu)n家庭財務(wù)診斷摘要n目標(biāo)可行性分析摘要n理財方案評估后的結(jié)論與方案選擇建議n保險規(guī)劃建議n投

46、資規(guī)劃建議n定期檢查的頻率與方式5656本理財規(guī)劃的主要對象、范圍與限制概況 1) 家庭成員：年齡/與客戶關(guān)系/職業(yè)/健康狀況 2) 規(guī)劃范圍：部分資產(chǎn)/所有資產(chǎn)/全方位理財 3) 規(guī)劃限制：避免投資工具/保費預(yù)算/家人保密客戶前來做本理財規(guī)劃書的主要目的 1) 解決當(dāng)前家庭財務(wù)的困境 2) 規(guī)劃購房、子女教育與退休等一般性需求 3) 應(yīng)對家庭結(jié)構(gòu)或生涯轉(zhuǎn)變的特殊需求1.3 基本狀況介紹 5757是否納入社會保險體系？是否有企業(yè)年金福利？是否有其他員工福利？是否因非本國籍而在投資上受到限制？居民與非居民納稅人國內(nèi)持續(xù)居住的時間所得稅適用的類別基本情況介紹稅務(wù)與福利身份5858利率水平與趨勢基本

47、假設(shè)1.4 宏觀經(jīng)濟(jì)與基本假設(shè)匯率水平與趨勢通貨膨脹率水平與趨勢收入成長率水平與趨勢根據(jù)現(xiàn)行當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)設(shè)置的比率：稅率/三險一金扣繳率個別設(shè)的比率： 學(xué)費成長率房價成長率折舊率合理的目標(biāo)水平：大學(xué)年學(xué)費 出國留學(xué)費用59基本假設(shè)的重要性通貨膨脹率匯率利率合理的目標(biāo)水平收入成長率根據(jù)客戶年齡與職業(yè)設(shè)定，通常低于經(jīng)濟(jì)增長率，但高于通貨膨脹率。理財師應(yīng)對當(dāng)?shù)氐姆績r與學(xué)費、留學(xué)或移民所需費用，建立一個資料庫。影響未來目標(biāo)的終值，通脹率越高，達(dá)成理財目標(biāo)所需的名義投資報酬率越高。影響留學(xué)與移民費用，QDII與外幣投資。直接反映在存款、債券的收益高低與貸款的利息負(fù)擔(dān)，對股市、樓市與人民幣匯率也有影響。長期理

48、財規(guī)劃的基本假設(shè)應(yīng)該是長期平均值，若最近數(shù)據(jù)偏高或偏低，應(yīng)根據(jù)較長期間的平均值加以修正。59601.5 家庭財務(wù)報表編制與財務(wù)診斷 財務(wù)報表編制財務(wù)診斷資產(chǎn)負(fù)債表編制收支儲蓄表編制資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：流動性/投資性/自用性資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析：用途/償還期限/負(fù)債比率現(xiàn)金流量分析：收入來源/支出比重/儲蓄率綜合比率分析：財務(wù)自由度/凈值成長率60家庭資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容資產(chǎn)資產(chǎn) 金額金額負(fù)債及凈值負(fù)債及凈值金額金額現(xiàn)金現(xiàn)金信用卡循環(huán)信用信用卡循環(huán)信用活期存款活期存款小額消費信貸小額消費信貸其他流動性資產(chǎn)其他流動性資產(chǎn)其他消費性負(fù)債其他消費性負(fù)債流動性資產(chǎn)合計流動性資產(chǎn)合計消費性負(fù)債合計消費性負(fù)債合計定期存款

49、定期存款金融投資借款金融投資借款外幣存款外幣存款實業(yè)投資借款實業(yè)投資借款股票投資股票投資投資性房地產(chǎn)按揭貸款投資性房地產(chǎn)按揭貸款債券投資債券投資其他投資性負(fù)債其他投資性負(fù)債基金投資基金投資投資性負(fù)債合計投資性負(fù)債合計投資性房地產(chǎn)投資性房地產(chǎn)住房按揭貸款住房按揭貸款保單現(xiàn)金價值保單現(xiàn)金價值汽車按揭貸款汽車按揭貸款其他投資性資產(chǎn)其他投資性資產(chǎn)其他自用性負(fù)債其他自用性負(fù)債投資性資產(chǎn)合計投資性資產(chǎn)合計自用性負(fù)債合計自用性負(fù)債合計自用房產(chǎn)自用房產(chǎn)負(fù)債總計負(fù)債總計自用汽車自用汽車其他自用性資產(chǎn)其他自用性資產(chǎn)凈值凈值自用性資產(chǎn)合計自用性資產(chǎn)合計 資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計負(fù)債和凈值總計負(fù)債和凈值總計61家庭收支儲蓄表

50、的內(nèi)容項目項目金額金額工作收入工作收入 其中：薪資收入其中：薪資收入 其他工作收入其他工作收入減：生活支出減：生活支出 其中：子女教育金支出其中：子女教育金支出 家庭生活支出家庭生活支出 其他生活支出其他生活支出工作儲蓄工作儲蓄理財收入理財收入 其中：利息收入其中：利息收入 資本利得資本利得 其他理財收入其他理財收入減：理財支出減：理財支出 其中：利息支出其中：利息支出 保障型保險保費支出保障型保險保費支出 其他理財支出其他理財支出 理財儲蓄理財儲蓄 儲蓄儲蓄62儲蓄運(yùn)用分析儲儲蓄蓄固固定定用用途途儲儲蓄蓄長期長期目標(biāo)目標(biāo)定額定額儲蓄儲蓄可自由使用資金可自由使用資金開源開源節(jié)流節(jié)流自自由由儲儲

51、蓄蓄本金本金提前提前還款還款本金本金還款還款實現(xiàn)實現(xiàn)目標(biāo)目標(biāo)為實現(xiàn)旅游等短期目為實現(xiàn)旅游等短期目標(biāo)預(yù)留資金標(biāo)預(yù)留資金教育儲蓄存款教育儲蓄存款儲蓄型保險保費儲蓄型保險保費計劃貸款還款的計劃貸款還款的本金攤還部分本金攤還部分提前還清貸款提前還清貸款住房公積金繳存住房公積金繳存?zhèn)€人養(yǎng)老金繳個人養(yǎng)老金繳存等存等基金定投基金定投63儲蓄運(yùn)用表64項目項目金額金額 固定用途儲蓄固定用途儲蓄 其中：住房公積金個人賬戶年繳存額其中：住房公積金個人賬戶年繳存額 基本養(yǎng)老保險個人賬戶年繳存額基本養(yǎng)老保險個人賬戶年繳存額 基本醫(yī)療保險個人賬戶年繳存額基本醫(yī)療保險個人賬戶年繳存額 還款本金還款本金 基金定投基金定投

52、商業(yè)保險儲蓄性保費商業(yè)保險儲蓄性保費 教育儲蓄存款教育儲蓄存款 自由儲蓄自由儲蓄 總儲蓄總儲蓄6565確定客戶資產(chǎn)與負(fù)債的相關(guān)問題確定并評估客戶的緊急預(yù)備金考量潛在的現(xiàn)金管理策略發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流相互沖突的要求評估收入與費用的潛在變化的影響評估融資替代方案財務(wù)診斷重點確定客戶是否量入為出根據(jù)理財師實踐能力，收集家庭財務(wù)信息后要對以下幾點作重點分析：家庭財務(wù)比率分析案例指標(biāo)類別指標(biāo)類別財務(wù)比率財務(wù)比率數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)合理范圍合理范圍數(shù)據(jù)分析數(shù)據(jù)分析家庭償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率22.79%=200%在合理范圍之內(nèi)融資比率24.83%=50%在合理范圍之內(nèi)財務(wù)負(fù)擔(dān)率23.53%=40%在合理范圍之內(nèi)平均負(fù)債利率2.8

53、2%=20%在合理范圍之內(nèi)儲蓄率25.47%=25%在合理范圍之內(nèi)自由儲蓄率-0.62%=10%偏低，應(yīng)提高比率66家庭財務(wù)比率分析案例指標(biāo)類別指標(biāo)類別財務(wù)比率財務(wù)比率數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)合理范圍合理范圍數(shù)據(jù)分析數(shù)據(jù)分析家庭寬裕度指標(biāo)收支平衡點收入 109,286 =20%在合理范圍之內(nèi)家庭財務(wù)自由度指標(biāo)財務(wù)自由度-7.50%=30%偏低，應(yīng)提高比率家庭財富增值能力指標(biāo)生息資產(chǎn)比率 52.66%=50%在合理范圍之內(nèi)平均投資報酬率-0.55%=5%偏低，應(yīng)提高比率家庭成長性指標(biāo)（以成本計算）資產(chǎn)增長率1.91%=10%偏低，應(yīng)提高比率凈值增長率2.09%=10%偏低，應(yīng)提高比率家庭保障能力指標(biāo)保費負(fù)擔(dān)率1

54、3.53%5%-15%在合理范圍之內(nèi)保險覆蓋率4.71 =10偏低，應(yīng)提高比率6768何時達(dá)成(N1)期初開銷(FV)持續(xù)幾年(N2)年需求額(PMT)理財目標(biāo)的優(yōu)先順序風(fēng)險矩陣法 風(fēng)險承受能力風(fēng)險承受態(tài)度效用函數(shù)法確定適合客戶的投資報酬率水平和風(fēng)險水平。理財目標(biāo)陳述理財價值觀風(fēng)險屬性1.6 客戶的理財目標(biāo)與風(fēng)險屬性界定691.7 理財目標(biāo)的可行性分析單目標(biāo)多目標(biāo)-目標(biāo)基準(zhǔn)點法-目標(biāo)現(xiàn)值法-內(nèi)部報酬率法69701.8 實現(xiàn)理財目標(biāo)的方法目標(biāo)并進(jìn)法-同時對各目標(biāo)需求提撥儲蓄。目標(biāo)順序法-由近到遠(yuǎn)，集中資源依次完成。實現(xiàn)理財目標(biāo)的方法70711.8.3 兩種方法的比較目標(biāo)并進(jìn)法計算同時完成各項目標(biāo)

55、所需要的儲蓄額(PMT)，以開源節(jié)流的方式確保目標(biāo)達(dá)成。目標(biāo)順序法可確定在每個目標(biāo)的實現(xiàn)點所累積的終值(FV)是否可達(dá)成原定的目標(biāo)額。在各個目標(biāo)無法達(dá)成時，可提高該目標(biāo)階段的儲蓄額。717272評估降低支出可能性，制訂合理支出預(yù)算評估延長目標(biāo)達(dá)成年限可能性與延長年數(shù)評估放棄排序靠后的目標(biāo)可能性評估提高投資報酬率可能性與應(yīng)提高多少評估降低個別目標(biāo)額可能性與應(yīng)降低多少提出包括前六項可能的綜合性方案評估提高收入可能性與應(yīng)提高多少收入原定目標(biāo)無法達(dá)成時的調(diào)整建議：1.9 擬定可達(dá)成理財目標(biāo)或解決問題的方案731.10 稅務(wù)規(guī)劃居民與非居民納稅人身份分散所得來源，利用各類所得免稅額分散勞務(wù)收入一次領(lǐng)取改

56、為分批分月領(lǐng)取分批個體戶可增加社保養(yǎng)老險與醫(yī)療險遞延稿費、外資、高新科技、研發(fā)設(shè)備稅率優(yōu)惠增值稅、營業(yè)稅稅種選擇737474投資的應(yīng)稅所得與免稅所得 納、免稅納、免稅 稅負(fù)稅負(fù) 情況情況來源來源應(yīng)稅所得應(yīng)稅所得免稅所得免稅所得利息所得公司債國債、存款投資所得買賣房屋所得股票資本利得根據(jù)稅后投資報酬率、流動性與合規(guī)性進(jìn)行投資選擇。751.11 員工福利規(guī)劃（雇主）法定性福利：養(yǎng)老、醫(yī)療、住房、失業(yè)、工傷、生育團(tuán)體保險計劃：定期壽險、意外險、醫(yī)療險、團(tuán)體年金企業(yè)年金計劃：勞資繳費比率、企業(yè)5%免稅、階段轉(zhuǎn)移員工入股計劃：工作年限、職級、可配股權(quán)與分配方法基準(zhǔn)現(xiàn)金補(bǔ)貼：交通補(bǔ)貼、通信補(bǔ)貼、伙食補(bǔ)貼、

57、房租補(bǔ)貼實物補(bǔ)貼：員工單身宿舍、免費午餐、員工休閑設(shè)施機(jī)會福利：帶薪休假、公費進(jìn)修、員工旅游、專項服務(wù) 成本與效益綜合評估，幫雇主設(shè)計最佳員工福利規(guī)劃。7576針對雇主，規(guī)劃員工福利的意義76規(guī)避雇主風(fēng)險，避免勞資糾紛企業(yè)及個人節(jié)稅以員工福利制度提高向心力77l 先考慮保障需求再考慮儲蓄需求需求分析1.12 保險產(chǎn)品配置計劃保險產(chǎn)品配置計劃的要點：77保費預(yù)算保額計算險種選擇繳費年限投保技巧l 以遺屬需要法為主，生命價值法為輔計算保額l 先考慮應(yīng)有險種與保額，再考慮保費預(yù)算l 若預(yù)算有限，先考慮定期壽險再考慮終身壽險l 雙薪家庭可投聯(lián)合保單，附加家庭醫(yī)療險l 可利用身份投團(tuán)體壽險，降低保費負(fù)擔(dān)

58、l 定期壽險可投保到退休年齡，可附加意外險7878保險規(guī)劃的實踐能力保險規(guī)劃保險規(guī)劃收集信息收集信息分析信息分析信息綜合整理綜合整理客戶現(xiàn)有的客戶現(xiàn)有的保險資料保險資料已投保的各項壽險與產(chǎn)險已投保的各項壽險與產(chǎn)險保單保單保障型保單狀況分析保障型保單狀況分析已有保單綜合診斷已有保單綜合診斷儲蓄型保單現(xiàn)金流分析儲蓄型保單現(xiàn)金流分析保費負(fù)擔(dān)合理性判斷保費負(fù)擔(dān)合理性判斷客戶的風(fēng)險客戶的風(fēng)險管理目標(biāo)管理目標(biāo)個人及家人的健康狀況個人及家人的健康狀況考量可能風(fēng)險管理策略考量可能風(fēng)險管理策略制定各風(fēng)險管理策略制定各風(fēng)險管理策略客戶對風(fēng)險的承受能力客戶對風(fēng)險的承受能力評估承受財務(wù)風(fēng)險狀況評估承受財務(wù)風(fēng)險狀況優(yōu)化

59、策略提出建議優(yōu)化策略提出建議出險后的生活調(diào)整彈性出險后的生活調(diào)整彈性排定風(fēng)險管理優(yōu)先順序排定風(fēng)險管理優(yōu)先順序?qū)嵤┙ㄗh的行動步驟實施建議的行動步驟客戶的現(xiàn)金客戶的現(xiàn)金保障需求保障需求家庭負(fù)債金額與年限家庭負(fù)債金額與年限償還負(fù)債的現(xiàn)金需求償還負(fù)債的現(xiàn)金需求確定現(xiàn)金需求保額確定現(xiàn)金需求保額家庭月經(jīng)常性支出家庭月經(jīng)常性支出合理的緊急預(yù)備金額合理的緊急預(yù)備金額最終費用的市場信息最終費用的市場信息合理的喪葬費水平合理的喪葬費水平客戶的未來客戶的未來費用需求費用需求家庭現(xiàn)金流量表家庭現(xiàn)金流量表收入中斷支出大增缺口收入中斷支出大增缺口確定未來費用需求保確定未來費用需求保額額必須實現(xiàn)的理財目標(biāo)必須實現(xiàn)的理財目標(biāo)

60、子女教育贍養(yǎng)父母需求子女教育贍養(yǎng)父母需求給家人的保障年數(shù)給家人的保障年數(shù)設(shè)定合理的折現(xiàn)率設(shè)定合理的折現(xiàn)率由現(xiàn)有保單到由現(xiàn)有保單到建議保單的調(diào)整建議保單的調(diào)整了解客戶的安全感需求了解客戶的安全感需求原保單解約成本分析原保單解約成本分析比較原保額與建議保比較原保額與建議保額差異，比較各公司額差異，比較各公司保單優(yōu)劣作明確建議保單優(yōu)劣作明確建議溝通客戶的保費預(yù)算溝通客戶的保費預(yù)算保費預(yù)算保單配置分析保費預(yù)算保單配置分析現(xiàn)有保單的調(diào)整彈性現(xiàn)有保單的調(diào)整彈性降低保費可行方式分析降低保費可行方式分析79791.13 投資產(chǎn)品配置計劃投資產(chǎn)品配置計劃的要點投資產(chǎn)品配置計劃的要點流動性資產(chǎn)：以流動性資產(chǎn)：以3