精細化學(xué)品項目資本運營戰(zhàn)略分析【參考】

1、精細化學(xué)品項目資本運營戰(zhàn)略分析目錄第一章 資本運營戰(zhàn)略3一、 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的含義、實質(zhì)及特點3二、 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容與任務(wù)5三、 一般原則5四、 具體原則7五、 企業(yè)與經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境的關(guān)系11六、 企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境的概念與重要性13七、 企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略產(chǎn)生的背景14八、 企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的概念17九、 企業(yè)投資戰(zhàn)略決策應(yīng)考慮的因素19十、 企業(yè)投資戰(zhàn)略類型的選擇22十一、 資本運營風(fēng)險的管理27十二、 資本運營戰(zhàn)略的類型29第二章 項目背景分析34一、 精細化工及有機酯類介紹34第三章 項目基本情況37一、 項目概況37二、 結(jié)論分析37第四章40一、 項目風(fēng)險分析40二、 項目風(fēng)險對策42第五章4

2、4一、 人力資源配置44二、 員工技能培訓(xùn)44第六章46一、 優(yōu)勢分析（S）46二、 劣勢分析（W）48三、 機會分析（O）48四、 威脅分析（T）49第七章55一、 公司發(fā)展規(guī)劃55二、 保障措施56第一章 資本運營戰(zhàn)略一、 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的含義、實質(zhì)及特點（一）企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的含義與實質(zhì)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，是指企業(yè)對維持和擴大生產(chǎn)經(jīng)營活動所需資金進行籌集、分配、使用，為實現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略目標所做出的長遠性的謀劃與方略。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的決策，實質(zhì)上是企業(yè)資本經(jīng)營戰(zhàn)略的決策，兩者的內(nèi)涵是一致的，都是圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中所需要資金（或叫資本）的籌集、分配（即投資）、使用（投資后所形成的資產(chǎn)的運營）等方面進行

3、營謀籌劃。所謂資本經(jīng)營是指資本的所有者或經(jīng)營者以資本的一種或多種形態(tài)為運營對象，使之與其他生產(chǎn)要素相互結(jié)合，優(yōu)化配置，將其投入某一產(chǎn)業(yè)或多個產(chǎn)業(yè)，進行有效的經(jīng)營，以實現(xiàn)理想的盈利和價值增值的活動。從資本籌集開始，然后進行資本投資，從事資本生產(chǎn)，將其生產(chǎn)的結(jié)果（商品或勞務(wù)）投放市場，進行交換，實現(xiàn)商品價值，從中獲得利潤，接著進行利潤分配，留下的利潤轉(zhuǎn)化為資本積累。這個循環(huán)就是一個資本經(jīng)營過程。然后再進入下一個資本循環(huán)，即資本再籌集、資本再投資、資本再生產(chǎn)。這就是企業(yè)資本經(jīng)營活動的規(guī)律，也就是企業(yè)財務(wù)活動的規(guī)律。（二）企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的特點企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略在財務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸，不僅體現(xiàn)

4、了企業(yè)總體戰(zhàn)略的全局、長期和導(dǎo)向性等“戰(zhàn)略”，共性，而且勾畫出了企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的個性特征，即從屬性、系統(tǒng)性、指導(dǎo)性、復(fù)雜性。（1）從屬性。即企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略要體現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，為其籌集到適度的資金并有效合理投放，只有這樣，企業(yè)整體戰(zhàn)略方可實現(xiàn)。若不接受企業(yè)戰(zhàn)略的指導(dǎo)或只是簡單地迎合戰(zhàn)略要求都將導(dǎo)致戰(zhàn)略失敗，而最終使企業(yè)受損。（2）系統(tǒng)性。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略作為企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個子系統(tǒng)必然與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間也存在著長期的、全面的資源與信息交換。為此，要始終保持財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)其他戰(zhàn)略之間的動態(tài)的聯(lián)系，并試圖使財務(wù)戰(zhàn)略也能支持其他子戰(zhàn)略。（3）指導(dǎo)性。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)資金運籌的總體謀劃，它規(guī)定了資金運

5、籌的總方向、總方針、總目標等重大財務(wù)問題，成為財務(wù)活動的行動指南。（4）復(fù)雜性。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定與實施較企業(yè)整體戰(zhàn)略下的其他子戰(zhàn)略而言，復(fù)雜程度更大。最主要的原因在于“資金固定化”特性，即資金一經(jīng)投入使用后，其使用方向與規(guī)模在較短時期內(nèi)很難予以調(diào)整。因此，財務(wù)戰(zhàn)略對資金配置稍有不慎，就將直接導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈或陷入財務(wù)危機甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。此外，企業(yè)籌資與投資都直接借助于金融市場，而金融市場復(fù)雜至極，變幻無常，這也增加了企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略制定與實施的復(fù)雜性。二、 企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容與任務(wù)從上述資本運營活動的過程可以看出，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容主要包括三個方面：融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、資本運營戰(zhàn)略。企業(yè)財

6、務(wù)戰(zhàn)略的目標是確保企業(yè)資金均衡有效流動，最終實現(xiàn)總體戰(zhàn)略。為此，其任務(wù)主要有：第一，正確地選擇籌資渠道，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求。第二，正確選擇資本（資金）投向，合理安排使用。第三，正確運營資本（資產(chǎn)），重組資本（資產(chǎn)），優(yōu)化資本（資產(chǎn)）結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟效益。三、 一般原則一般原則是指環(huán)境的引力或企業(yè)的實力平衡的原則。任何一個SBA都是環(huán)境引力與企業(yè)實力的結(jié)合，這種結(jié)合可有四種基本形式：環(huán)境引力大、企業(yè)實力大“明星”SBA；環(huán)境引力大、企業(yè)實力小“問題”SBA；環(huán)境引力小、企業(yè)實力大“金?！盨BA；環(huán)境引力小、企業(yè)實力小“瘦狗”SBA。四種形式中，只有“明星”SBA實現(xiàn)了理想的引力實力平衡。

7、“瘦狗”SBA的平衡是無前途、失敗的平衡。“問題”SBA的企業(yè)實力與行業(yè)引力不平衡，呈逆差。逆差擴大，則該SBA消亡；逆差縮小，可能轉(zhuǎn)換成“明星”SBA?！敖鹋！盨BA的企業(yè)實力與行業(yè)引力也不均衡，呈順差。順差顯示了企業(yè)在該SBA中的戰(zhàn)略優(yōu)勢，特別是效益優(yōu)勢。若順差縮小，該SBA可能轉(zhuǎn)換成“瘦狗”SBA。一般來說，企業(yè)實力與行業(yè)引力之間的不平衡是絕對的，平衡是相對的。確定企業(yè)的SBA結(jié)構(gòu)時，要從整體實力與整體引力的現(xiàn)實關(guān)系出發(fā)，避免惡劣的平衡關(guān)系，爭取實現(xiàn)理想的平衡關(guān)系。企業(yè)應(yīng)以平衡或比較平衡的經(jīng)營領(lǐng)域為主體，形成合理的戰(zhàn)略經(jīng)營領(lǐng)域結(jié)構(gòu)。美國波士頓咨詢公司用波士頓矩陣顯示了四類SBA類型該矩陣

8、的橫坐標為相對市場占有率，是企業(yè)實力的表現(xiàn)，以與最大競爭對手相比較時勢均力敵的1為標志，劃分出實力大與小兩個區(qū)域；縱坐標為市場增長率，表示行業(yè)或SBA的吸引力，并以市場增長率10%（美國20世紀60年代國民生產(chǎn)總值平均增長速度）為標志，劃分出吸引力大與小兩個區(qū)域。通過以上兩個因素相互作用，構(gòu)成四種性質(zhì)不同的SBA類型，不同的SBA有著不同的發(fā)展前景，相應(yīng)地就有不同的戰(zhàn)略對策。20世紀70年代以來，許多管理學(xué)家在肯定波士頓矩陣基本分析方法的前提下，批評了其局限性。一是代表企業(yè)實力的指標企業(yè)市場占有率過于單一，只反映企業(yè)經(jīng)營成果現(xiàn)狀，不能說明企業(yè)發(fā)展的綜合潛力；二是代表環(huán)境吸引力的指標市場增長率也

9、過于單一，因而容易混淆市場的本質(zhì)特征與行情變化。為此，產(chǎn)生了許多改進型的矩陣，為研究戰(zhàn)略經(jīng)營領(lǐng)域提供了更加可行的方法。四、 具體原則企業(yè)要想形成合理的戰(zhàn)略經(jīng)營領(lǐng)域結(jié)構(gòu)，還應(yīng)遵循一系列具體原則（一）企業(yè)的生存與發(fā)展平衡的原則保證企業(yè)健康地生存、發(fā)展是企業(yè)戰(zhàn)略要解決的根本問題。而企業(yè)生存、發(fā)展中的問題又常常源于企業(yè)SBA結(jié)構(gòu)的選擇不當(dāng)。用行業(yè)或SBA的壽命周期階段來代表環(huán)境引力時，處于投入期和成長期的SBA代表企業(yè)的未來，處于成熟期、衰退期的SBA代表企業(yè)的今天。因此，存在三種典型的生存與發(fā)展不平衡的狀態(tài)：其一，SBA全部集中在投入期、成長期；其二，SBA全部集中在成熟期、衰退期；其三，SBA雖引

10、力分布均衡，但實力差。（二）企業(yè)的投入與收入平衡的原則追求盈利是企業(yè)投資者的基本動機，因此SBA結(jié)構(gòu)的安排應(yīng)保證企業(yè)收入大于投入。然而，處于不同象限內(nèi)的SBA，其投入與收入的關(guān)系有以下區(qū)別：第一，明星區(qū)的SBA：處于高增長率、高市場占有率象限的SBA，一般利潤率比較高。當(dāng)企業(yè)實力雄厚時，產(chǎn)出豐厚。然而，由于投入期的研究開發(fā)、廣告宣傳費用等較高，生產(chǎn)制造、銷售服務(wù)費用等均很大，因此，該類SBA基本上是投入與收入相抵，盈余有限。第二，問題區(qū)的SBA：處于高增長率、低市場占有率象限內(nèi)的SBA，前者說明市場機會大、前景好，而后者則說明企業(yè)實力不足、銷量有限、收入不夠支撐事業(yè)發(fā)展所需要的資金投入，處于虧

11、損狀態(tài)。第三，金牛區(qū)的SBA：盡管行業(yè)的銷售增長率低或下降，行業(yè)的利潤率甚微，但企業(yè)實力雄厚，銷量大，收入多。在大量弱勢企業(yè)紛紛退出市場的形勢下，企業(yè)無須大量投資，因此，收入大于支出。第四，瘦狗區(qū)的SBA：企業(yè)在一個競爭激烈、利潤微薄的行業(yè)中處于弱勢，不僅收入少，而且固定資金、流動資金占壓嚴重，處于虧損或微利狀態(tài)。綜上所述，只有明星區(qū)SBA投入、收入平衡，問題區(qū)與瘦狗區(qū)的SBA投入、收入呈逆差，金牛區(qū)SBA投入、收入呈順差。從收入與投入平衡的角度看，企業(yè)的SBA過于集中于任何一區(qū)都不合理。企業(yè)的SBA結(jié)構(gòu)中，最應(yīng)避免和淘汰處于瘦狗區(qū)的SBA，要用金牛區(qū)的SBA收入來支持處于問題區(qū)的SBA的投入

12、，促使其向明星區(qū)成長?！敖?jīng)濟效益的吉祥半月牙”是指企業(yè)SBA均衡分布在問題區(qū)、明星區(qū)、金牛區(qū)，構(gòu)成了一個“成功的月牙環(huán)”，這樣的分布既可保證企業(yè)生存與發(fā)展的平衡，也可保證企業(yè)投入與收入的平衡。（三）SBA的成功關(guān)鍵因素與企業(yè)的戰(zhàn)略優(yōu)勢平衡的原則任何一個戰(zhàn)略經(jīng)營領(lǐng)域都從屬于某個行業(yè)，行業(yè)五種競爭力量的基本格局規(guī)定了企業(yè)在該行業(yè)中的成功關(guān)鍵因素。例如，消費品行業(yè)與工業(yè)品行業(yè)相比，銷售渠道和消費者對企業(yè)造成的競爭壓力就更大，銷售渠道暢通、消費者信賴就是企業(yè)必須把握的成功關(guān)鍵因素。又例如，在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，由于技術(shù)發(fā)展速度快，人才與資金的供應(yīng)壓力大，直接、潛在、替代競爭者的壓力就格外明顯。因此，企業(yè)控

13、制技術(shù)關(guān)鍵人才，籌措資金，將技術(shù)迅速商品化的能力則成為成功的關(guān)鍵因素。每個SBA又是行業(yè)的一個細分部分，有其特殊的競爭力量格局，各成功關(guān)鍵因素的地位不同，因此企業(yè)必須擁有的特殊優(yōu)勢也不同。企業(yè)投資于某SBA，必須在該SBA最重要的（占第一位、第二位）的成功關(guān)鍵因素上有把握。假定企業(yè)在某一成功關(guān)鍵因素上實力薄弱，又很難迅速建立戰(zhàn)略優(yōu)勢地位，那么盲目進入就必然失敗。企業(yè)在確定SBA結(jié)構(gòu)時，一方面要逐個判斷各SBA的成功關(guān)鍵因素與競爭優(yōu)勢狀態(tài)；另一方面要綜合考慮企業(yè)的力量與條件及各SBA的關(guān)系，使企業(yè)從整體上能發(fā)揮戰(zhàn)略優(yōu)勢，彌補關(guān)鍵差距，避免出現(xiàn)精力分散、顧此失彼的情況（四）企業(yè)內(nèi)部集合性與外部適應(yīng)

14、性的統(tǒng)一原則集合性是指系統(tǒng)的各個組成部分有機結(jié)合為有特定功能的整體的特性。適應(yīng)性是指系統(tǒng)作為一個有機整體，適應(yīng)環(huán)境的規(guī)則而健康成長的特性。內(nèi)部集合性、外部適應(yīng)性是企業(yè)系統(tǒng)必須兼有的兩種特性，不能偏廢。而企業(yè)SBA結(jié)構(gòu)確定不當(dāng)則可能破壞這種對立統(tǒng)一的關(guān)系。一般來說，SBA的數(shù)量多少與關(guān)聯(lián)強弱各有利弊，事實上，企業(yè)選擇SBA結(jié)構(gòu)類型是一種戰(zhàn)略決策；A類SBA結(jié)構(gòu)高度集中化戰(zhàn)略；B類SBA結(jié)構(gòu)相對集中化戰(zhàn)略；C類SBA結(jié)構(gòu)相關(guān)多角化戰(zhàn)略；D類SBA結(jié)構(gòu)無關(guān)多角化戰(zhàn)略。無論企業(yè)大小，采用上述四種SBA結(jié)構(gòu)，均有成功者，也有失敗者，成敗主要取決于企業(yè)相對于該種戰(zhàn)略選擇的關(guān)鍵實力。采取A類結(jié)構(gòu)者，小則如自

15、由市場上賣菜的攤販，大則如美國可口可樂公司、瑞士雀巢咖啡公司。采取C類結(jié)構(gòu)的企業(yè)，如以計算機技術(shù)為紐帶的美國IBM公司、中國聯(lián)想集團，20世紀90年代采用多元化經(jīng)營的海爾集團、以自然資源深加工為紐帶的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等。采取B類結(jié)構(gòu)的企業(yè)往往處于放棄或維持舊經(jīng)營領(lǐng)域、探索新經(jīng)營領(lǐng)域的轉(zhuǎn)換階段正由A類結(jié)構(gòu)向C類結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。采取D類結(jié)構(gòu)的企業(yè)通常是以資金為紐帶的金融控股公司，如中國國際信托投資公司等。在確定SBA結(jié)構(gòu)時，企業(yè)既要考察各類結(jié)構(gòu)在內(nèi)部集合性、外部適應(yīng)性方面的利弊，又要權(quán)衡企業(yè)內(nèi)部集合性、外部適應(yīng)性的能力，進而做出慎重選擇。五、 企業(yè)與經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境的關(guān)系（一）經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境對企業(yè)的影響經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境對

16、任何企業(yè)都存在著以下三方面的影響：1. 經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境是企業(yè)賴以生存的土壤首先，一個企業(yè)是否應(yīng)組建，要根據(jù)所在的環(huán)境、社會需要和可能的條件來決定。離開社會需要，企業(yè)的存在就失去了意義。其次，企業(yè)要開展工作，就必須籌集各種生產(chǎn)要素人、財、物，而這需要從外部環(huán)境中獲得。最后，企業(yè)的產(chǎn)出產(chǎn)品和勞務(wù)，必須拿到企業(yè)的外部去進行交換，維持和擴大其生產(chǎn)經(jīng)營活動。2. 外部環(huán)境因素影響著企業(yè)內(nèi)部的各種經(jīng)營活動外部環(huán)境中的各種因素對企業(yè)的經(jīng)營活動有著不同程度的影響。以法律環(huán)境為例，企業(yè)所有的經(jīng)營活動必須是在法律規(guī)定的范圍內(nèi)進行，法律以一定的標準衡量企業(yè)進入市場運行的資格、合法性，制止和懲罰“犯規(guī)動作”。3. 經(jīng)營

17、戰(zhàn)略環(huán)境制約企業(yè)的經(jīng)營活動和經(jīng)營效率企業(yè)經(jīng)營活動是否有效與經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境有著直接的關(guān)聯(lián)。如果企業(yè)所處的外部環(huán)境穩(wěn)定，政策法律齊備、社會總體教育水平高、市場發(fā)育健全，則為企業(yè)開展經(jīng)營活動奠定了好的條件，企業(yè)經(jīng)營活動的質(zhì)量和效益有可能提高。否則，會給企業(yè)管理工作造成困難甚至混亂。（二）企業(yè)對經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境的影響企業(yè)并不是只能單純被動地適應(yīng)環(huán)境，企業(yè)可以積極主動地適應(yīng)環(huán)境，甚至影響和改變經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境，使之朝有利于自己的方向發(fā)展。企業(yè)對經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境的適應(yīng)主要是指對其的覺察和反應(yīng)。（1）適應(yīng)環(huán)境。當(dāng)環(huán)境變化時，企業(yè)需要改變自己，調(diào)整策略以適應(yīng)新環(huán)境。（2）影響環(huán)境。即通過企業(yè)自身的努力，改變部分環(huán)境因素，使

18、之朝著有利于企業(yè)的方向發(fā)展。如通過營銷活動，樹立新的消費觀念，改變消費習(xí)慣，以促使企業(yè)的產(chǎn)品銷售。（3）選擇環(huán)境。即通過對外部環(huán)境和對企業(yè)自身的分析，清楚企業(yè)面臨的環(huán)境特點，明確自身的優(yōu)勢與不足，選擇能發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢的市場環(huán)境和市場定位，以有利于企業(yè)更好地開展活動。六、 企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境的概念與重要性（一）概念經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境是指影響企業(yè)全局的客觀條件。任何企業(yè)都是在一定環(huán)境中從事活動的，任何經(jīng)營活動也都要在一定的環(huán)境中進行，這個環(huán)境就是經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境。企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境就是指影響企業(yè)經(jīng)營活動的各種力量和條件因素的集合。企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境分析是經(jīng)營戰(zhàn)略管理過程的第一個環(huán)節(jié)，也是制定經(jīng)營戰(zhàn)略的開端與基礎(chǔ)，其

19、目的是使企業(yè)的發(fā)展目標與環(huán)境變化和企業(yè)能力實現(xiàn)動態(tài)平衡。企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境分析就是指通過對企業(yè)自身所處的內(nèi)外環(huán)境進行充分認識和評價，以便發(fā)現(xiàn)機會和威脅，確定企業(yè)自身的優(yōu)勢和劣勢，從而為制定與實施企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略提供指導(dǎo)的一系列活動。（二）重要性正確認識和分析企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境是正確制定經(jīng)營戰(zhàn)略的先決條件。企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境的特點制約和影響著企業(yè)經(jīng)營活動的方向、內(nèi)容及方式。企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略環(huán)境的變化要求企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略隨之改變，以便更好地利用機會，趨利避害，開展各項經(jīng)營活動。企業(yè)只有不斷地與環(huán)境進行能量和信息交換，把投入轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)出，才能生存發(fā)展，從而實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標。七、 企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略產(chǎn)生的背景企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略是在

20、市場經(jīng)濟發(fā)展條件下提出的，首先產(chǎn)生于發(fā)達國家的企業(yè)。20世紀50年代美國企業(yè)重視其長遠發(fā)展戰(zhàn)略，60年代日本企業(yè)也提出了經(jīng)營戰(zhàn)略，到70年代很多國家的企業(yè)開始進入“戰(zhàn)略制勝”的時代，進入80年代初，我國企業(yè)紛紛開始了戰(zhàn)略問題的研究。進入21世紀以來，所有企業(yè)都越來越重視經(jīng)營戰(zhàn)略問題，制定并實施科學(xué)長遠的經(jīng)營戰(zhàn)略已成為關(guān)系企業(yè)成敗最為重要的工作?？v觀國內(nèi)外企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展的歷程可見，經(jīng)營戰(zhàn)略的產(chǎn)生與發(fā)展的背景條件主要是：（一）需求結(jié)構(gòu)的重大變化隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，全球化一體化市場需求結(jié)構(gòu)都發(fā)生了巨大的變化，需求由低層次向中高層次轉(zhuǎn)化，趨同性需求向個性化、多樣化需求轉(zhuǎn)變，向生產(chǎn)廠家提出了更高的要求

21、，促使企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變單一品種的格局，向品種多樣化或產(chǎn)品多樣化發(fā)展。要開發(fā)多種品種和各種不同類型的產(chǎn)品，就必須有長遠的產(chǎn)品戰(zhàn)略規(guī)劃，為此，必須預(yù)測未來若干年后市場需求的趨勢，并謀劃企業(yè)未來的發(fā)展。（二）生產(chǎn)競爭的日趨激烈隨著社會生產(chǎn)力的發(fā)展，經(jīng)濟發(fā)展水平不斷提高，市場提供的產(chǎn)品日益豐富，很多商品由賣方市場變?yōu)橘I方市場，出現(xiàn)了供大于求。用戶和消費者對產(chǎn)品和服務(wù)的要求越來越高，可選擇的余地越來越大，企業(yè)間的競爭越來越激烈，這就要求企業(yè)審時度勢，高瞻遠矚，未雨綢繆，針對市場需求及競爭者的狀況，科學(xué)制定企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略，以發(fā)展戰(zhàn)略為基礎(chǔ)確定企業(yè)的具體產(chǎn)銷運營計劃，以便在市場競爭當(dāng)中立于不敗之地。（

22、三）科學(xué)技術(shù)不斷進步隨著信息化時代的發(fā)展，科學(xué)技術(shù)日新月異，新產(chǎn)品層出不窮，新的產(chǎn)業(yè)和業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)。技術(shù)革命大大縮短了產(chǎn)品的生命周期，這就要求企業(yè)不斷變革已有的技術(shù)和產(chǎn)品，及時開發(fā)新的技術(shù)和產(chǎn)品。必須緊跟世界科學(xué)技術(shù)進步的步伐，前瞻性地布局企業(yè)的技術(shù)與產(chǎn)品。開發(fā)新產(chǎn)品需要一個周期，這個過程中需要消耗大量的時間、資金和人力，以實現(xiàn)技術(shù)開發(fā)和新產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，再實現(xiàn)商品化、產(chǎn)業(yè)化，這都需要從戰(zhàn)略發(fā)展的角度，進行戰(zhàn)略規(guī)劃。（四）資源供應(yīng)日益緊張經(jīng)濟越發(fā)展，資源越緊張。隨著社會消費規(guī)模的擴大，工業(yè)企業(yè)消耗的資源日趨緊張。高污染資源利用的限制和供給側(cè)改革的深入，使企業(yè)的發(fā)展越來越受到資源供應(yīng)與利用的制約。同時

23、，新能源、新材料的發(fā)展，也對企業(yè)的產(chǎn)品、市場、技術(shù)等方面提出新的要求，特別是資源型企業(yè)，必須提早考慮未來資源枯竭時企業(yè)如何生存的問題、新的可替代資源如何運用的問題，這些都是關(guān)系到企業(yè)成敗的重大問題。必須對企業(yè)長遠的資源供應(yīng)鏈進行戰(zhàn)略性考慮，確保對企業(yè)資源的保障與運用，做出長遠性的規(guī)劃，有步驟地進行研究開發(fā)。（五）生態(tài)環(huán)保的要求越來越高由于歷史的原因，我國經(jīng)濟發(fā)展在一個時期忽略了對環(huán)境因素的考慮，造成經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境破壞同時并存的局面。隨著社會經(jīng)濟生活的發(fā)展，環(huán)境保護已成為社會、政府、消費者共同關(guān)注的問題，其對企業(yè)的要求越來越高，限制越來越多。因此，治理“三廢”，保護環(huán)境，是企業(yè)必須面對的重大經(jīng)營

24、問題，企業(yè)的經(jīng)營要與自然生態(tài)形成和諧發(fā)展的局面，要將污染控制與治理作為企業(yè)長遠發(fā)展的必要條件，從技術(shù)、設(shè)備、資金方面進行配置。所以，要從大局和長遠出發(fā)，進行科學(xué)規(guī)劃，確保企業(yè)的發(fā)展符合政府、社會越來越高的環(huán)保要求。（六）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的快速調(diào)整需求的變化、技術(shù)的進步、資源的利用、市場競爭的發(fā)展等，必然引起外部環(huán)境與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。特別是在新時代背景下，大量的傳統(tǒng)行業(yè)都受到新的技術(shù)的沖擊，新的行業(yè)與業(yè)態(tài)不斷出現(xiàn)，顛覆性的產(chǎn)品與技術(shù)等對企業(yè)的發(fā)展提出挑戰(zhàn)。這對企業(yè)生存既是威脅，又提供了新的發(fā)展機遇。企業(yè)需要準確把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，根據(jù)變化了的情況，結(jié)合自身的情況，主動謀劃適應(yīng)外部環(huán)境產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高

25、自身的生存與發(fā)展能力，以立于不敗之地。只要企業(yè)的外部環(huán)境出現(xiàn)上述其中一個或幾個情況，就必然產(chǎn)生制定經(jīng)營戰(zhàn)略的客觀要求，研究和制定企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略就成為企業(yè)的重要工作。八、 企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的概念戰(zhàn)略一詞最早是軍事方面的概念，指軍事將領(lǐng)指揮軍隊作戰(zhàn)的謀略，在簡明不列顛百科全書中的解釋是“在戰(zhàn)爭中利用軍事手段達到戰(zhàn)爭目的的科學(xué)和藝術(shù)”。在中國，“戰(zhàn)略”一詞歷史久遠，“戰(zhàn)”指戰(zhàn)爭，“略”指“謀略”。春秋時期孫武的孫子兵法被認為是中國最早對戰(zhàn)略進行全局籌劃的著作。在中國大百科全書中“戰(zhàn)略是指導(dǎo)戰(zhàn)爭全局的方略”。1965年，美國著名戰(zhàn)略學(xué)家伊戈爾安索夫在其所著的企業(yè)戰(zhàn)略論一書中開始使用“企業(yè)戰(zhàn)略”一詞，將戰(zhàn)略從

26、軍事領(lǐng)域拓展至經(jīng)濟管理活動?，F(xiàn)今，“戰(zhàn)略”一詞已廣泛運用于政治、經(jīng)濟、社會、文化、教育、科技等各個領(lǐng)域，其一般的含義就是指具有全局性、長遠性、根本性的重要謀劃與方略。企業(yè)戰(zhàn)略也稱企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，是戰(zhàn)略運用到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理活動中的稱謂，它涉及企業(yè)所有的關(guān)鍵活動。所謂企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，是指企業(yè)在競爭激烈、復(fù)雜多變的環(huán)境下，為謀求生存和不斷發(fā)展而做出的總體性、長遠性的謀劃和方略。企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略思想的集中體現(xiàn)，是企業(yè)制訂一切計劃的基礎(chǔ)，也是企業(yè)家用來指揮競爭的經(jīng)營藝術(shù)。企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的概念包含了四個基本點：（1）企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略工作的性質(zhì)，是企業(yè)高層管理者為解決企業(yè)未來發(fā)展問題而做出的全局性、長遠性的

27、謀劃與方略，指明了企業(yè)發(fā)展的方向和道路。（2）企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略制定的依據(jù)是內(nèi)外各種環(huán)境條件的變化，如未來市場需求與競爭趨勢等。（3）企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略制定的目的是確定企業(yè)未來一定時期的戰(zhàn)略目標，以確保企業(yè)長期的生存和實現(xiàn)持續(xù)的發(fā)展。（4）企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略是實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目的和目標的關(guān)鍵手段，它明確了目的、目標和途徑、手段之間的關(guān)系。總之，企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略是在符合和保證實現(xiàn)企業(yè)使命的條件下，在對內(nèi)外環(huán)境因素進行分析的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)與挖掘機會，進而確定企業(yè)從事的事業(yè)范圍、成長方向和競爭對策。從其制定要求看，企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略就是用機會和威脅評價現(xiàn)在和未來的環(huán)境，用優(yōu)勢和劣勢評價企業(yè)現(xiàn)狀，進而選擇和確定企業(yè)的總體、長遠目標，制

28、定和抉擇實現(xiàn)目標的行動方案。九、 企業(yè)投資戰(zhàn)略決策應(yīng)考慮的因素企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)在進行投資戰(zhàn)略決策時，究竟應(yīng)選擇哪一種投資戰(zhàn)略方案，應(yīng)在綜合考慮下列因素后做出選擇。（一）國家發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策要求早在20世紀80年代后期，我們國家就提出了實行經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，由粗放型增長方式向集約化增長方式轉(zhuǎn)變，即實行注重效益、提高質(zhì)量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變機制的集約化增長戰(zhàn)略。因此，企業(yè)的投資戰(zhàn)略要服從宏觀經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的要求，服從國家優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的政策要求，企業(yè)的投資戰(zhàn)略選擇要有利于國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。通過投資實行企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的優(yōu)化和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，推動國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。總之，我國絕大多數(shù)企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)嵭屑s化

29、即內(nèi)涵型的投資戰(zhàn)略。（二）企業(yè)所屬行業(yè)的特點企業(yè)所屬行業(yè)或即將進入的行業(yè)的技術(shù)結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平和競爭結(jié)構(gòu)差異及平均利潤率水平影響著企業(yè)投資戰(zhàn)略的選擇。（三）市場需求趨勢及企業(yè)的市場開發(fā)能力市場需求趨勢及企業(yè)的市場開發(fā)能力也是影響投資戰(zhàn)略選擇的重要因素。企業(yè)進行投資，需要捕捉市場機會，考慮當(dāng)前和長遠的市場前景。如果某些產(chǎn)品當(dāng)前及未來需求量大，企業(yè)可以考慮選擇外延型投資戰(zhàn)略，擴大生產(chǎn)規(guī)模，以適應(yīng)市場對產(chǎn)品數(shù)量的巨大需求。相反，則需要通過內(nèi)涵型投資戰(zhàn)略，走品種和質(zhì)量效益型的發(fā)展道路。（四）企業(yè)外部的資源環(huán)境和競爭態(tài)勢企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動離不開資源的保障，如果企業(yè)所需要的各種原材料、輔助材料、燃料、動

30、力能夠充分供應(yīng)，那么企業(yè)的生產(chǎn)就能比較穩(wěn)定地增長，企業(yè)只需準備適量的流動資金按時按量采購，以保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要。如果外部資源供應(yīng)緊張，企業(yè)的物耗、能耗又比較高，物資供應(yīng)不足，爭奪資源將成為主要矛盾，企業(yè)就必須考慮選擇節(jié)能降耗和資源開發(fā)的投資戰(zhàn)略；同時企業(yè)還必須分析競爭環(huán)境，研究競爭態(tài)勢，了解同類產(chǎn)品生產(chǎn)廠家之間競爭的焦點。如果競爭的焦點主要在規(guī)模上，即產(chǎn)量和成本上，那么可選擇數(shù)量型投資戰(zhàn)略；如果競爭的焦點主要在品種、質(zhì)量與技術(shù)上，那么企業(yè)應(yīng)果斷地選擇質(zhì)量型投資戰(zhàn)略；如果競爭的關(guān)鍵在人才的競爭上，那么企業(yè)應(yīng)實施智力投資戰(zhàn)略。（五）企業(yè)自身的積累和投資能力選擇何種投資戰(zhàn)略，必須考慮企業(yè)的積累，即投

31、資能力，或者考慮企業(yè)的籌資能力，在規(guī)定的時間內(nèi)能籌集到多少資金。在選擇投資戰(zhàn)略時必須堅持量力而行的原則。如果資金雄厚，籌資也比較容易，若市場對某種產(chǎn)品需求量很大，可考慮選擇外延型投資戰(zhàn)略反之，企業(yè)自我積累不多，籌資又很困難，可選擇少花錢、見效快的技術(shù)改造投資戰(zhàn)略即內(nèi)涵型投資戰(zhàn)略。（六）企業(yè)成長階段企業(yè)自身成長發(fā)展的階段不同，所選擇的投資戰(zhàn)略也不同。在上升發(fā)展時期，企業(yè)處于生產(chǎn)規(guī)模發(fā)展階段，一般選擇數(shù)量型投資戰(zhàn)略，即外延型投資戰(zhàn)略，以完成生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)。當(dāng)企業(yè)形成一定規(guī)模，如進入集團化成長階段，就需要由生產(chǎn)規(guī)模發(fā)展轉(zhuǎn)為經(jīng)營規(guī)模擴大化，重點是執(zhí)行商品經(jīng)營任務(wù)，一般選擇質(zhì)量型、內(nèi)涵型投資戰(zhàn)略。當(dāng)企業(yè)進

32、入多元化經(jīng)營時，資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營成為發(fā)展的特點，由此，資本投資戰(zhàn)略、無形資產(chǎn)投資戰(zhàn)略、股票投資戰(zhàn)略、債券投資戰(zhàn)略等成為必然選擇。（七）企業(yè)當(dāng)前和今后一定時期的主要矛盾投資要有利于解決企業(yè)與市場需求之間的矛盾。企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)與市場需求之間的矛盾在不同階段的表現(xiàn)，抓住主要矛盾或矛盾的主要方面來選擇投資戰(zhàn)略。如果產(chǎn)品落后成為主要矛盾或主要薄弱環(huán)節(jié)，那么應(yīng)選擇產(chǎn)品投資戰(zhàn)略；如果主要矛盾是設(shè)備數(shù)量不足或設(shè)備落后，那么應(yīng)選擇設(shè)備投資戰(zhàn)略。十、 企業(yè)投資戰(zhàn)略類型的選擇（一）按投資方向劃分投資戰(zhàn)略類型根據(jù)投資方向分類，有以下三種投資戰(zhàn)略方案可供選擇；1. 外延型投資戰(zhàn)略外延型投資戰(zhàn)略又稱數(shù)量型或速度型投資戰(zhàn)

33、略，其主要特征是把投資用來擴建或新建一房，增添設(shè)備，目標是擴大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，迅速地增加產(chǎn)品產(chǎn)量，滿足市場對某些產(chǎn)品日益增長的需求。這一戰(zhàn)略主要適用于某些行業(yè)或某些企業(yè)近期和遠期需求量都很大的產(chǎn)品，對于目前市場上雖然暫時短缺，但生產(chǎn)廠家已經(jīng)很多、生產(chǎn)能力已經(jīng)很大的產(chǎn)品，不能輕易選擇外延型投資戰(zhàn)略。2. 內(nèi)涵型投資戰(zhàn)略內(nèi)涵型投資戰(zhàn)略又稱質(zhì)量型或效益型投資戰(zhàn)略。其主要特點是將投資主要用于改造和更新產(chǎn)品，發(fā)展新產(chǎn)品，增加產(chǎn)品品種，提高產(chǎn)品質(zhì)量，使產(chǎn)品升級換代，技術(shù)上提高水平；相應(yīng)地改造和革新設(shè)備，提高技術(shù)性能和生產(chǎn)效率；增加智力投資，進行人才開發(fā)，走內(nèi)涵擴大再生產(chǎn)的道路。這是當(dāng)今我國大多數(shù)企業(yè)應(yīng)該加以

34、選擇的投資戰(zhàn)略。例如，我國的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鋼鐵工業(yè)及其所屬企業(yè)，其全國總產(chǎn)量已躍居世界第一位，我國已經(jīng)是一個鋼鐵大國，但品種欠缺，特別是急需的一些高檔次品種滿足不了國內(nèi)需要。我們的鋼材質(zhì)量與發(fā)達國家先進企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量差距很大。我們要變“鋼鐵大國”為“鋼鐵強國”；必須走集約化的內(nèi)涵型發(fā)展道路，提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品品種，把現(xiàn)有鋼鐵生產(chǎn)技術(shù)提高到一個新的水平。又如我們的汽車工業(yè)，全國的汽車制造廠已經(jīng)達190家，重復(fù)建設(shè)，投資分散，沒有達到理想的經(jīng)濟規(guī)模。因此，汽車工業(yè)要發(fā)展成我國新的支柱產(chǎn)業(yè)，必須實施內(nèi)涵型投資戰(zhàn)略，實行企業(yè)改組、技術(shù)改造、適度集中，把少數(shù)幾個骨干汽車廠搞上去，實現(xiàn)工廠規(guī)模擴大化、企業(yè)組

35、織集團化、公司產(chǎn)品多樣化，增強我國汽車工業(yè)在國內(nèi)外市場上的競爭力。3. 兼顧型投資戰(zhàn)略兼顧型投資戰(zhàn)略是指數(shù)量和質(zhì)量同時兼顧的投資戰(zhàn)略，即吸收上述兩種戰(zhàn)略各自的優(yōu)點，通過投資，既能擴大生產(chǎn)規(guī)模，滿足市場對某種產(chǎn)品日益增長的數(shù)量上的需求，又能改變企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)面貌，改革產(chǎn)品，改革工藝，改造設(shè)備，提高產(chǎn)品質(zhì)量，發(fā)展產(chǎn)品品種，滿足市場日益變化的多樣化需求。例如，農(nóng)業(yè)上有句俗語，叫“多打糧食、打好糧食”，即要實現(xiàn)“既多又好”，通常就是要擴大種植面積或者改進種植技術(shù)，以提高作物的產(chǎn)量和品質(zhì)。將這句話移用至企業(yè)經(jīng)營管理范疇，則是對企業(yè)經(jīng)營成果的一種形象比喻：“多打糧食”是指企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大和營業(yè)收入的增

36、加，是外延投資發(fā)展的結(jié)果，“打好糧食”是指企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)的改善和經(jīng)營效益的提高，是內(nèi)涵投資發(fā)展的結(jié)果。企業(yè)實施兼顧型投資戰(zhàn)略的關(guān)鍵在于兩點：一是要真正把握好數(shù)量與質(zhì)量的結(jié)合。例如，要擴大生產(chǎn)規(guī)模，不能純粹搞新建，不能簡單重復(fù)原有的生產(chǎn)技術(shù)，而是新增設(shè)備應(yīng)比原有設(shè)備的技術(shù)新、效率高，其產(chǎn)品的質(zhì)量和技術(shù)含量要提高，品種要發(fā)展。二是不能片面理解為一半投資用來增加產(chǎn)量，另一半投資用來提高質(zhì)量，而是要求通過整體投資，既解決生產(chǎn)能力的擴大，又較好地促進產(chǎn)品質(zhì)量的提高和品種的開發(fā)，使企業(yè)走上良性發(fā)展的道路。例如，企業(yè)新買一臺具有世界先進水平的機器設(shè)備，為此投入了資金、場地，產(chǎn)品數(shù)量因為新機器的投入使用也增加了

37、，同時，新機器的使用使得產(chǎn)品的廢品率降低了，原材料節(jié)省了，單位時間生產(chǎn)的產(chǎn)品增加了，人工成本也節(jié)約了。（二）按投資項目劃分投資戰(zhàn)略類型根據(jù)投資項目來劃分，有五種投資戰(zhàn)略方案可供選擇：1. 產(chǎn)品投資戰(zhàn)略產(chǎn)品投資戰(zhàn)略指把投資的重點放在產(chǎn)品發(fā)展上的一種投資戰(zhàn)略，主要解決改造老產(chǎn)品、開發(fā)新產(chǎn)品、提高產(chǎn)品質(zhì)量，使之升級換代的問題。當(dāng)產(chǎn)品成為影響企業(yè)經(jīng)濟效益的提高、成為決定企業(yè)生存和發(fā)展的主要矛盾或薄弱環(huán)節(jié)時，應(yīng)果斷地選擇產(chǎn)品投資戰(zhàn)略，把重點放在產(chǎn)品的改革、創(chuàng)新，產(chǎn)品質(zhì)量的提高上。2.工藝投資戰(zhàn)略工藝投資戰(zhàn)略是把投資重點放在制造工藝的開發(fā)上的一種戰(zhàn)略，主要解決對落后制造工藝的改革和新工藝的開發(fā)問題。當(dāng)企業(yè)

38、落后的生產(chǎn)工藝成為制約企業(yè)產(chǎn)品升級換代的主要障礙時，企業(yè)需要通過重點投資加以解決。以工藝為突破口，提高產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，節(jié)約物資消耗和降低產(chǎn)品成本，謀求理想的經(jīng)濟效益。3. 設(shè)備投資戰(zhàn)略設(shè)備投資戰(zhàn)略是把投資重點放在生產(chǎn)設(shè)備的改造和技術(shù)更新上的一種戰(zhàn)略，主要解決落后設(shè)備的改造和新設(shè)備的開發(fā)問題。當(dāng)產(chǎn)品開發(fā)和工藝開發(fā)已完成，產(chǎn)品和工藝都是比較先進的，而設(shè)備處于落后狀態(tài)，或者設(shè)備的生產(chǎn)能力不足，或者設(shè)備的生產(chǎn)能力結(jié)構(gòu)不合理時，設(shè)備就成為矛盾的主要方面，成為影響生產(chǎn)的一個關(guān)鍵因素。因此，需要通過在設(shè)備上重點進行投資加以解決。4. 節(jié)能降耗投資戰(zhàn)略節(jié)能降耗投資戰(zhàn)略是把投資重點放在能源和原材料的開發(fā)上的

39、一種戰(zhàn)略。一些企業(yè)能耗很高，浪費嚴重，同國家政策和能源供應(yīng)嚴重不足形成矛盾，不解決節(jié)能問題，企業(yè)就不能求得發(fā)展，對這些企業(yè)而言，對能源的節(jié)約和開發(fā)就成為投資的重點。5. 生產(chǎn)環(huán)境改造投資戰(zhàn)略生產(chǎn)環(huán)境改造投資戰(zhàn)略是把投資重點放在改造生產(chǎn)環(huán)境、治理“三廢”、保護生態(tài)平衡方面的一種戰(zhàn)略。治理“三廢”，保護環(huán)境，是我國未來經(jīng)濟社會發(fā)展的一個重要指標也必然是相關(guān)企業(yè)投資應(yīng)選擇的重點。十一、 資本運營風(fēng)險的管理資本運營風(fēng)險是指由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動性以及資本運營主體對環(huán)境的認知能力的有限性，而產(chǎn)生的資本運營失敗或使資本運營活動達不到預(yù)期的目標的可能性及其損失。企業(yè)資本運營風(fēng)險主要有兩類：一是資本的經(jīng)營

40、風(fēng)險，即企業(yè)在資本運營過程中，若資本運營決策者對市場分析不透徹，對自身經(jīng)營能力把握不準，或者目標選擇不恰當(dāng)，那么就有可能導(dǎo)致經(jīng)營方向失誤，這是經(jīng)營風(fēng)險的主要原因；企業(yè)在經(jīng)營過程中沒能及時、準確地掌握市場需求的變化，導(dǎo)致經(jīng)營行為與市場脫節(jié)，那么企業(yè)的資本運營也必然面臨風(fēng)險。二是資本的財務(wù)風(fēng)險，涉及融資安排風(fēng)險、債務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險、資金使用風(fēng)險。小到支付困難，大到企業(yè)破產(chǎn)，都與財務(wù)風(fēng)險有關(guān)。許多企業(yè)希望通過債務(wù)資本運營中的杠桿來完成兼并收購，尤其在信息不對稱、市場發(fā)生巨變以及經(jīng)營決策出現(xiàn)重大失誤的情況下，其財務(wù)風(fēng)險很大。為防止資本運營過程中的風(fēng)險，企業(yè)要做好以下幾方面的工作：（一）培養(yǎng)資本運營的綜合性人

41、才資本運營是對企業(yè)全部資產(chǎn)進行綜合有效運營的一種經(jīng)營活動，它要求從業(yè)人員具備證券、投資、金融、法律等方面的知識和具備一定的管理能力和熟練操作金融工具的技能，為此，企業(yè)要建立科學(xué)篩選和錄用人才的標準，采納和學(xué)習(xí)知名企業(yè)的優(yōu)惠政策，吸納人才。（二）建立生產(chǎn)經(jīng)營與資本運營良性互動機制建立完善的管理機制，明確企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標和資本運營的目的，立足于生產(chǎn)經(jīng)營，使資本運營和生產(chǎn)經(jīng)營良性互動，避免資本盲目擴張導(dǎo)致的不可控的風(fēng)險擴張。（三）建立健全的財務(wù)制度通過財務(wù)信息的反饋實時了解企業(yè)的運營情況、財務(wù)的承受能力、盈利虧損的狀況，以便選擇有效的資本運營方案和金融工具，充分評估資本運營需要的財務(wù)資源和可能帶來

42、的財務(wù)結(jié)果，做好應(yīng)對整合需要的準備工作。（四）不斷進行創(chuàng)新，形成技術(shù)優(yōu)勢企業(yè)只有具備技術(shù)優(yōu)勢，通過創(chuàng)新很好地滿足消費者的需求，才能站穩(wěn)自己的市場，拓展資本運營的空間。（五）強化風(fēng)險防范意識進行資本經(jīng)營，就存在風(fēng)險，往往利益越大，風(fēng)險越大，企業(yè)管理者不能只看重利益而忽視可能存在的風(fēng)險，必須具備防范風(fēng)險的意識，做好資本運營風(fēng)險評估，如運用終值評價法和風(fēng)險評價法，來對投資或籌資方案進行評價。在此基礎(chǔ)上，做好防范風(fēng)險的備選方案，最大限度地把可能的風(fēng)險降到最小。十二、 資本運營戰(zhàn)略的類型（一）資本重組戰(zhàn)略的類型企業(yè)資本經(jīng)過投資、運營之后，隨著市場的變化和生產(chǎn)經(jīng)營活動調(diào)整的要求，相應(yīng)地要進行資本的重組。根

43、據(jù)資本重組的內(nèi)容不同，有以下三種戰(zhàn)略可供選擇：1. 企業(yè)重組戰(zhàn)略企業(yè)重組戰(zhàn)略包括兩個方面：一是企業(yè)自身裂變重組。隨著企業(yè)自身的發(fā)展壯大，發(fā)生裂變、分立而進行重組。如由原來建立時是單廠制企業(yè)，以后逐步發(fā)展為總廠制企業(yè)，各車間發(fā)展為多個分廠，再進一步發(fā)展為集團化公司，各分廠轉(zhuǎn)變?yōu)榉止净蜃庸镜?。企業(yè)這種自身裂變重組相應(yīng)地需要進行資本經(jīng)營。二是企業(yè)之間的組合，主要是優(yōu)勢企業(yè)通過收購、兼并、合并或聯(lián)合等形式進行重組，轉(zhuǎn)變成為實力更強的集團公司，在更大規(guī)?；蚋蠓秶鷥?nèi)進行資本經(jīng)營。2. 資產(chǎn)重組戰(zhàn)略資產(chǎn)重組從不同的角度解釋有不同的含義。從會計學(xué)的角度看，資產(chǎn)重組是指企業(yè)與其他主體在資產(chǎn)、負債或所有者權(quán)

44、益諸項目之間的調(diào)整，從而達到資源有效配置的交易行為。資產(chǎn)重組戰(zhàn)略亦稱資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略，其基本含義就是隨著企業(yè)發(fā)展需要而對各種形態(tài)資產(chǎn)之間的數(shù)量比例關(guān)系進行調(diào)整和優(yōu)化。如：當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段，會出現(xiàn)固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例失調(diào)，這是由于企業(yè)多次進行技術(shù)改造，增加了固定資產(chǎn)的比例，生產(chǎn)能力得到提高，但自有流動資金增加較少，用于購買原材料等的流動資金會嚴重不足，使生產(chǎn)能力不能充分利用。因此，必須對固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進行調(diào)整和重組，把自有流動資產(chǎn)所占比重提高到合理的水平。再如，在流動資產(chǎn)中，有些企業(yè)也會出現(xiàn)儲備資金、在制品資金占比過大，成品資金比例過小，反映了庫存物資和在制品可能積壓過多的問題

45、；或是有些企業(yè)的成品資金占比過大，反映了商品積壓可能過多的問題。這兩種現(xiàn)象都從不同角度反映出企業(yè)流通資本周轉(zhuǎn)較慢，不同形態(tài)的資本相互之間的比例失調(diào)，需要通過改善管理，加強銷售，加速資金的周轉(zhuǎn)，使各種流動資金之間保持協(xié)調(diào)。3. 產(chǎn)權(quán)重組戰(zhàn)略產(chǎn)權(quán)重組，顧名思義是指對企業(yè)產(chǎn)權(quán)的重新組合，其目的是要確定合理的資本結(jié)構(gòu)，合理利用不同性質(zhì)的資本來源，促使企業(yè)價值和所有者價值最大化。產(chǎn)權(quán)重組戰(zhàn)略即改變產(chǎn)權(quán)關(guān)系，調(diào)整產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模不斷擴大或經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生變化，而資本卻嚴重不足時，可通過改變企業(yè)單一產(chǎn)權(quán)主體的狀況，吸納眾多的投資者，形成多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，以解決制約企業(yè)發(fā)展的資本不足問題。例如，企業(yè)

46、調(diào)整經(jīng)營中心，把精力轉(zhuǎn)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，對于原先從事的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，可以撤出，將其產(chǎn)權(quán)拍賣、轉(zhuǎn)讓；或?qū)σ恍┚哂邪l(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，企業(yè)通過參股或控股獲得從事這些產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品企業(yè)的產(chǎn)權(quán)。實施產(chǎn)權(quán)重組戰(zhàn)略，有助于盤活企業(yè)的存量資產(chǎn)，引導(dǎo)處于長線的、閑置的和無效益的資產(chǎn)流向急需的產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品上。具體來講，可以使企業(yè)迅速擴大現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，也可以使企業(yè)逐步縮小和撤出某些經(jīng)營領(lǐng)域，還可以使企業(yè)較快進入有發(fā)展前景的新的經(jīng)營領(lǐng)域。（二）企業(yè)資本形態(tài)戰(zhàn)略的類型資本形態(tài)可以從不同的角度和不同層次進行劃分，從而形成不同的資本形態(tài)戰(zhàn)略。例如，按三次產(chǎn)業(yè)來劃分，則有第一產(chǎn)業(yè)資本經(jīng)營戰(zhàn)略、第二產(chǎn)業(yè)資本經(jīng)營戰(zhàn)略、第三產(chǎn)業(yè)

47、資本經(jīng)營戰(zhàn)略。這里我們主要從資本的物質(zhì)形態(tài)與非物質(zhì)形態(tài)的角度將資本形態(tài)劃分為兩種類型。1. 有形資本經(jīng)營戰(zhàn)略有形資本是指企業(yè)中一切可用具體形象描述、度量并轉(zhuǎn)換的資本，它從形態(tài)和功能上分為貨幣資本和實物資本。企業(yè)有形資本可以具體表現(xiàn)為：機器設(shè)備、廠房設(shè)施、原材料、房地產(chǎn)等。在企業(yè)實踐中，由于經(jīng)營管理不善，企業(yè)的有形資本不能發(fā)揮其資本增值的功能，企業(yè)資本所有者或資本經(jīng)營者可利用其物質(zhì)形態(tài)的資本從事資本經(jīng)營的活動；這樣的經(jīng)營戰(zhàn)略就是有形資本經(jīng)營戰(zhàn)略。例如，企業(yè)可以把有形資本一個個單獨作為商品投放生產(chǎn)要素市場，賣出后可以轉(zhuǎn)化為貨幣資本；也可以整體作為產(chǎn)權(quán)，當(dāng)作商品在產(chǎn)權(quán)市場賣出后轉(zhuǎn)化為貨幣資本；還可以

48、部分地或整體地當(dāng)作投資，與別的資本所有者或資本經(jīng)營者進行合資經(jīng)營或合作經(jīng)營，或者折成股份，進行股份制經(jīng)營。通過以上有形資本的經(jīng)營，盤活企業(yè)的存量資產(chǎn)，將“死錢”變成“活錢”，即“活化的資本”。2. 無形資本經(jīng)營戰(zhàn)略無形資本就是指資本要素中表現(xiàn)為專利、技術(shù)、訣竅、商標、品牌、企業(yè)文化、管理能力等知識產(chǎn)權(quán)形態(tài)的非物質(zhì)化的生產(chǎn)要素。這些要素是企業(yè)不斷投入貨幣資本，經(jīng)過長期的積累所形成的、具有巨大價值的、屬于知識產(chǎn)權(quán)形態(tài)的資本。利用無形資產(chǎn)作為生產(chǎn)要素投入或作為投資進行經(jīng)營，并對企業(yè)所擁有的各種無形資本進行運籌和策劃，叫無形資本經(jīng)營戰(zhàn)略。無形資本經(jīng)營戰(zhàn)略還可具體分為專利戰(zhàn)略、商標戰(zhàn)略或品牌戰(zhàn)略、企業(yè)文

49、化戰(zhàn)略、管理戰(zhàn)略、技術(shù)戰(zhàn)略等。無形資本經(jīng)營戰(zhàn)略運用得當(dāng)，可以創(chuàng)造出比實施有形資本經(jīng)營戰(zhàn)略高得多的價值。無形資本經(jīng)營戰(zhàn)略是企業(yè)重要的經(jīng)營戰(zhàn)略，這是因為在現(xiàn)代信息社會和知識經(jīng)濟條件下，產(chǎn)業(yè)不斷向技術(shù)密集和智力密集型轉(zhuǎn)化，以無形資產(chǎn)形態(tài)存在的知識資本，如專利技術(shù)、專業(yè)知識、經(jīng)驗技能、產(chǎn)品設(shè)計、管理方法、規(guī)章制度等，在生產(chǎn)生活中的作用越來越突出，它已取代有形資產(chǎn)的支配地位，成為經(jīng)濟和社會發(fā)展的決定性因素，影響甚至支配著有形資產(chǎn)的消長與流向。大量的事實證明，有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)的比例，“標志著企業(yè)的競爭力與先進性。無形資產(chǎn)所占比重越大，表明企業(yè)越先進、越有競爭力。一般高新技術(shù)企業(yè)，無形資產(chǎn)比重都超過有形資

50、產(chǎn)”。有關(guān)專家也強調(diào)：要保證不斷增多的存量資本在應(yīng)用中具有不斷上升的資本生產(chǎn)率，就必須具備較好的技術(shù)知識和較強的技能，“發(fā)展軟件”（技能、技術(shù)知識和組織知識）能確?！鞍l(fā)展硬件”（資本、勞力）變得更有效率。第二章 項目背景分析到“十三五”末，力爭實現(xiàn)經(jīng)濟增長、發(fā)展質(zhì)量效益、生態(tài)環(huán)境在省市爭先進位；地區(qū)生產(chǎn)總值比2010年增加1.5倍以上、城鄉(xiāng)居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年確保如期全面建成小康社會。一、 精細化工及有機酯類介紹精細化學(xué)工業(yè)是生產(chǎn)精細化學(xué)品工業(yè)的通稱，簡稱為“精細化工”，通常也被稱為專用化學(xué)品制造業(yè)。精細化工是對基礎(chǔ)化學(xué)原料進行深加工并制取具有特定功能

51、、特定用途化工產(chǎn)品的化學(xué)工業(yè)體系，該行業(yè)的生產(chǎn)過程技術(shù)含量高，注重技術(shù)開發(fā)、更新以及對客戶的技術(shù)服務(wù)。精細化工業(yè)與社會經(jīng)濟、工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、國民生活以及科技發(fā)展的聯(lián)系較為密切，是國內(nèi)外制定化工發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。近年來，全球各個國家特別是工業(yè)發(fā)達國家都把發(fā)展精細化工產(chǎn)品作為傳統(tǒng)化工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整的重點發(fā)展戰(zhàn)略之一。作為與國民經(jīng)濟密切相關(guān)的重要基礎(chǔ)行業(yè)，我國化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)近年來一直保持著快速發(fā)展。全球經(jīng)濟環(huán)境的持續(xù)復(fù)蘇以及我國經(jīng)濟總量的增長為我國化工產(chǎn)業(yè)尤其是精細化工行業(yè)提供了較強的市場需求，目前，我國已成為世界重要精細化學(xué)品生產(chǎn)國。根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，我國精細化工行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值由2

52、008年的12,674.21億元增長至2017年的43,990.50億元，年均復(fù)合增長率達14.83%。中國化工協(xié)會2019年3月發(fā)布的2017-2025年精細化工行業(yè)發(fā)展的設(shè)想與對策提出，我國精細化工產(chǎn)業(yè)2021年總產(chǎn)值將突破5萬億元，年均增長率超過15%，精細化率超過50%。精細化學(xué)品的品種繁多，各國對精細化工品都有不同的分類。在我國，為加速發(fā)展精細化工產(chǎn)品，統(tǒng)一精細化工產(chǎn)品的分類口徑，化工部暫規(guī)定精細化工產(chǎn)品分為11個類別：農(nóng)藥、染料、涂料、顏料、試劑和高純物、信息用化學(xué)品、食品和飼料添加劑、膠粘劑、催化劑和各種助劑、化學(xué)藥品和日用化學(xué)品、高分子聚合物中的功能高分子等。有機酯是精細化學(xué)品

53、生產(chǎn)中重要的中間產(chǎn)品或終端產(chǎn)品。有機酯是指有機化學(xué)中醇與羧酸或無機含氧酸發(fā)生酯化反應(yīng)生成的產(chǎn)物，工業(yè)應(yīng)用中常見的有機酯包括低分子酯類、苯甲酸酯類、磷酸酯類、氨基甲酸酯類、檸檬酸酯類。1、磷酸酯類概念及應(yīng)用磷酸酯是一種淡黃色或無色液體，高閃點、無毒、無味、防霉、耐低溫、耐光輻射，具有良好的相溶性、增塑性和阻燃性。其主要品種有磷酸三甲苯酯（TCP）、磷酸三苯酯（TPP）、磷酸三丁酯（TBP）、磷酸三辛酯（TOP）、磷酸二苯異辛酯（DPOP）等。磷酸酯在增塑劑、阻燃劑中占有重要地位，是合成材料加工助劑中的主要類別之一，廣泛應(yīng)用于雙氧水制造、農(nóng)作物助劑、合成橡膠等領(lǐng)域中。磷酸酯類產(chǎn)品主要為磷酸三辛酯（

54、TOP），TOP是無色無味，透明的粘稠液體，常用作阻燃劑、增塑劑、活性劑、萃取劑、氫蒽醌溶劑，熔點-70，相對密度0.92，飽和蒸氣壓0.28kpa，不溶于水，溶于醇、苯等。2、低碳醇酯概念及應(yīng)用低碳醇酯是各類羧酸、含氧無機酸和甲醇、乙醇、丁醇等生成含碳原子較低（通常以6個碳原子作為區(qū)分標準）的酯類化合物。行業(yè)低碳醇酯產(chǎn)品主要為苯酐和甲醇、乙醇反應(yīng)得到的鄰苯二甲酸二甲酯（DMP）和鄰苯二甲酸二乙酯（DEP）。3、二元酸酯概念及應(yīng)用高沸點溶劑混合二元酸酯（DBE）為二元酸酯混合物，亦稱二價酸酯，二羧酸脂。是一種低毒、低味、能生物降解的環(huán)保型高沸點溶劑（涂料萬能溶劑），已廣泛應(yīng)用于水性涂料、油墨工

55、業(yè)等領(lǐng)域中。第三章 項目基本情況一、 項目概況（一）項目投資人xxx投資管理公司（二）建設(shè)地點本期項目選址位于xx（以選址意見書為準）。二、 結(jié)論分析（一）項目選址本期項目選址位于xx（以選址意見書為準），占地面積約69.00畝。（二）項目實施進度本期項目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。（三）投資估算本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資34213.41萬元，其中：建設(shè)投資27464.71萬元，占項目總投資的80.27%；建設(shè)期利息732.56萬元，占項目總投資的2.14%；流動資金6016.14萬元，占項目總投資的17.58%。（四）資金籌措項目總投資34213

56、.41萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）19263.19萬元。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額14950.22萬元。（五）經(jīng)濟評價1、項目達產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：64500.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：56493.19萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤（NP）：5808.82萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：9.66%。5、全部投資回收期（Pt）：7.57年（含建設(shè)期24個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：34864.36萬元（產(chǎn)值）。（六）主要經(jīng)濟技術(shù)指標主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積46000.00約69.00畝

57、1.1總建筑面積82005.56容積率1.781.2基底面積27600.00建筑系數(shù)60.00%1.3投資強度萬元/畝382.032總投資萬元34213.412.1建設(shè)投資萬元27464.712.1.1工程費用萬元23264.372.1.2工程建設(shè)其他費用萬元3479.332.1.3預(yù)備費萬元721.012.2建設(shè)期利息萬元732.562.3流動資金萬元6016.143資金籌措萬元34213.413.1自籌資金萬元19263.193.2銀行貸款萬元14950.224營業(yè)收入萬元64500.00正常運營年份5總成本費用萬元56493.19""6利潤總額萬元7745.09""7凈利潤萬元5808.82""8所得稅萬元1936.27""9增值稅萬元2181.05""10稅金及附加萬元261