貨幣銀行學(第七章)

1、 第七章第七章 金融市場金融市場第一節(jié)第一節(jié) 金融市場概述金融市場概述第二節(jié)第二節(jié) 貨幣市場貨幣市場第三節(jié)第三節(jié) 資本市場資本市場第四節(jié)第四節(jié) 外匯黃金市場外匯黃金市場 第一節(jié)第一節(jié) 金融市場概述金融市場概述一、金融市場：一、金融市場： 指進行金融商品交易的場所和各指進行金融商品交易的場所和各種金融商品交易行為的總和。種金融商品交易行為的總和。二、分類二、分類 按交易期限分：按交易期限分： 貨幣市場貨幣市場 資本市場資本市場 按金融工具的流通狀態(tài)分：按金融工具的流通狀態(tài)分： 發(fā)行市場發(fā)行市場 流通市場流通市場 按資金的融通方式分：按資金的融通方式分： 直接融資市場直接融資市場 間接融資市場間接

2、融資市場 按交易范圍分：按交易范圍分： 國內(nèi)金融市場國內(nèi)金融市場 國際金融市場國際金融市場三、構(gòu)成要素三、構(gòu)成要素 市場參與者：市場參與者：企業(yè)、金融機構(gòu)、政府、個人企業(yè)、金融機構(gòu)、政府、個人 金融工具金融工具 交易價格交易價格 組織形式組織形式交易所交易交易所交易柜臺交易柜臺交易場外交易場外交易 市場管理市場管理四、金融市場的功能四、金融市場的功能 融通資金功能融通資金功能 資源配置功能資源配置功能 宏觀調(diào)控功能宏觀調(diào)控功能 經(jīng)濟經(jīng)濟“晴雨表晴雨表”功能功能 第二節(jié)第二節(jié) 貨幣市場貨幣市場貨幣市場：貨幣市場：指融資期限在一年及一年以下指融資期限在一年及一年以下的短期金融工具交易的市場。的短期

3、金融工具交易的市場。 包括：包括：同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場回購市場回購市場商業(yè)票據(jù)市場商業(yè)票據(jù)市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場國庫券市場國庫券市場一、同業(yè)拆借市場一、同業(yè)拆借市場 特點：特點：拆借期限短。拆借期限短。資金數(shù)量大。資金數(shù)量大。利率由融資雙方自由協(xié)定。利率由融資雙方自由協(xié)定。既可通過中介機構(gòu)，也可雙方直接聯(lián)系。既可通過中介機構(gòu)，也可雙方直接聯(lián)系。屬于信用拆借。屬于信用拆借。二、回購市場二、回購市場 通過回購協(xié)議進行短期資金融通通過回購協(xié)議進行短期資金融通的市場。的市場。正回購：先出售證券，后購回證券。正回購：先出售證券，后購回證券。逆回購：先購入證券，后出售證券。逆

4、回購：先購入證券，后出售證券。三、商業(yè)票據(jù)市場三、商業(yè)票據(jù)市場 以商業(yè)票據(jù)的發(fā)行、承兌、轉(zhuǎn)讓、以商業(yè)票據(jù)的發(fā)行、承兌、轉(zhuǎn)讓、初貼現(xiàn)形成的市場。初貼現(xiàn)形成的市場。四、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場四、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場 特點：特點：有規(guī)定的面額，面額一般很大。有規(guī)定的面額，面額一般很大?？赊D(zhuǎn)讓，具有較高的流動性?？赊D(zhuǎn)讓，具有較高的流動性。利率高于同期限的定期存款利率。利率高于同期限的定期存款利率。規(guī)模較大的銀行才能發(fā)行。規(guī)模較大的銀行才能發(fā)行。五、國庫券市場五、國庫券市場 指短期政府債券發(fā)行和流通的市場。指短期政府債券發(fā)行和流通的市場。 特點：特點：風險小、流動性強、收益稅賦輕。風險小、流動性強、收

5、益稅賦輕。 第三節(jié)第三節(jié) 資本市場資本市場資本市場：資本市場：指融資期限在一年以上的長期指融資期限在一年以上的長期金融工具交易市場。金融工具交易市場。包括：包括：股票市場股票市場長期債券市場長期債券市場投資基金市場投資基金市場一、股票市場一、股票市場 股票的種類股票的種類 按股票持有者分為：按股票持有者分為： 國家股國家股 法人股法人股 個人股個人股 按股東的權(quán)利分為：按股東的權(quán)利分為： 普通股普通股 優(yōu)先股優(yōu)先股 按發(fā)行地分為：按發(fā)行地分為： 股股 股股 股股 N N股股 S S股股 股票市場的組織結(jié)構(gòu)股票市場的組織結(jié)構(gòu) 發(fā)行市場：發(fā)行市場： 指股份公司直接或通過指股份公司直接或通過中介機構(gòu)

6、向投資者出售新發(fā)行的股票。中介機構(gòu)向投資者出售新發(fā)行的股票。 股票發(fā)行制度股票發(fā)行制度注冊制：注冊制：按照法定程序申請注冊登記，同時依法提按照法定程序申請注冊登記，同時依法提供相關(guān)資料并承擔法律責任。供相關(guān)資料并承擔法律責任。核準制：核準制：強調(diào)證券監(jiān)管機構(gòu)的強調(diào)證券監(jiān)管機構(gòu)的“把關(guān)把關(guān)”作用。作用。 股票發(fā)行方式股票發(fā)行方式 按涉及的對象不同按涉及的對象不同私募發(fā)行：私募發(fā)行：向少數(shù)特定投資者發(fā)行股向少數(shù)特定投資者發(fā)行股票。票。公募發(fā)行：公募發(fā)行：向大量非向大量非特定投資者發(fā)行特定投資者發(fā)行股票。股票。按是否借助于承銷商完成按是否借助于承銷商完成 直接發(fā)行直接發(fā)行間接發(fā)行間接發(fā)行按發(fā)行價與股

7、票面額的關(guān)系按發(fā)行價與股票面額的關(guān)系溢價發(fā)行溢價發(fā)行折價發(fā)行折價發(fā)行平價發(fā)行平價發(fā)行 流通市場：流通市場：指對已發(fā)行的股票進行買賣、指對已發(fā)行的股票進行買賣、轉(zhuǎn)讓和流通的市場。轉(zhuǎn)讓和流通的市場。 股票交易的組織形式股票交易的組織形式證券交易所：會員制和公司制證券交易所：會員制和公司制場外交易市場場外交易市場 股票交易制度：股票交易制度：現(xiàn)貨市場采用現(xiàn)貨市場采用“T+日期日期”的模式。的模式?！癟+0”：當日回籠的資金馬上可以使用。當日回籠的資金馬上可以使用?！癟+1”：當日買進的股票，要到下一個交易當日買進的股票，要到下一個交易日才能賣出。日才能賣出。 股票價格指數(shù)股票價格指數(shù) ：反映股票行市變動的價格平均：反映股票行市變動的價格平均數(shù)。數(shù)。 股價指數(shù)股價指數(shù)股價平均數(shù)股價平均數(shù)二、二、 長期債券市場長期債券市場發(fā)行市場；流通市場發(fā)行市場；流通市場三、三、 投資基金市場投資基金市場 種類種類：按基金運作方式按基金運作方式開放型基金開放型基金封閉型基封閉型基金金根據(jù)投資目標不同根據(jù)投資目標不同收入型基金收入型基金成長型基金成長型基金平衡型基平衡型基金金 第四節(jié)第四節(jié) 外匯黃金市場外匯黃金市場一、外匯市場一、外匯市場進行外匯買賣的場所。進行外匯