融資租賃行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r研究

1、融資租賃行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r研究銀監(jiān)會2017年11月22日發(fā)布關(guān)于規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)的通知，分別從商業(yè)銀行和信托公司雙方規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)，并提出了加強(qiáng)銀信類業(yè)務(wù)監(jiān)管的要求。有鑒于信托業(yè)開始“去通道化”，市場資金有向融資租賃靠攏的趨勢，本文將從多個方面對我國融資租賃行業(yè)考察，略作科普及分析，茲以為投資參考。1.融資租賃是什么？我國企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號租賃第五條將融資租賃定義為“實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險和報酬的租賃。其所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移”，合同法規(guī)定“融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同”。融資租賃是傳統(tǒng)銀

2、行信貸和股債融資的重要補(bǔ)充，因其集“融資”和“融物”于一體，成為了實體經(jīng)濟(jì)與金融產(chǎn)業(yè)之間的有效鏈接。融資租賃是現(xiàn)代化大生產(chǎn)條件下市場分工和自由競爭，產(chǎn)生的實物信用與銀行信用相結(jié)合的新型金融服務(wù)形式，是目前國際上提供租賃服務(wù)時最為普遍的商業(yè)模式。作為人類社會信用的重要實現(xiàn)途徑，租賃發(fā)展至今，其形式大致經(jīng)歷了三個階段的演進(jìn)： 古代傳統(tǒng)租賃。據(jù)記載，早在公元前1400年，居住在地中海沿岸的腓尼基人就發(fā)明了租賃這種商業(yè)模式。在當(dāng)時從事水上貿(mào)易的商人中，有一部分人不愿或無力備置船只，于是部分船主便將自己的船只出租供他們使用，船只租賃便由此產(chǎn)生了，即便是在十幾個世紀(jì)后的現(xiàn)在，船舶租賃始終是資助水運業(yè)務(wù)的一

3、種主要方式。由于最早對租賃行為進(jìn)行規(guī)范的法律是古巴比倫王國的漢漠拉比法典，因此學(xué)者通常將漢漠拉比法典出現(xiàn)之前的租賃稱為古代傳統(tǒng)租賃。在中國歷史上，文獻(xiàn)記載的租賃可追溯到西周時期，五祀衛(wèi)鼎銘文上記敘了裘衛(wèi)租種邦君厲的田地，并由執(zhí)政者派職司人員辦理相關(guān)事務(wù)的事跡。漢唐以后，土地、房屋、農(nóng)具等財產(chǎn)租賃比較普遍，農(nóng)民租種地主土地的土地租賃制度更是貫穿整個中國長達(dá)兩千多年的封建社會歷史。 近代設(shè)備租賃。英國是首個推行工業(yè)革命的國家，也是近代設(shè)備租賃業(yè)的發(fā)源地。19世紀(jì)中期，工業(yè)革命使運輸方式轉(zhuǎn)變?yōu)橐澡F路運輸為主，進(jìn)而使得火車、鐵路線的租賃業(yè)務(wù)最先發(fā)展起來。最具代表性的案例是倫敦的第一條鐵路倫敦到格林威治

4、鐵路線，在自己經(jīng)營8年后于1849年租賃給東南鐵路公司經(jīng)營，租期長達(dá)999年。另一方面，大量新礦山的開采使得貨車運輸量猛增，從而帶來了貨車租賃業(yè)的發(fā)展，最早的伯明翰貨車公司于1855年成立，到1862年，英國的貨車租賃公司已有20家。此時，租賃方式也逐漸多樣化，出現(xiàn)了退租、續(xù)租、租購等方式，縫紉機(jī)、汽車、制鞋機(jī)、鉆頭等越來越多的工業(yè)機(jī)器設(shè)備也成為了租賃對象。近代設(shè)備租賃是在古代傳統(tǒng)租賃的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，并逐漸具備現(xiàn)代租賃的一些特點。 現(xiàn)代融資租賃?，F(xiàn)代融資租賃起源于上世紀(jì)50年代的美國，1952年初，工作于美國加州一個小食品加工廠的亨利.敘費爾德，因資金不足以更新帶小型升降機(jī)的卡車，便采用了

5、長期租賃的方式向經(jīng)紀(jì)人租賃設(shè)備，此后，他根據(jù)這一經(jīng)驗提出了建立租賃公司的設(shè)想，并組建了第一家現(xiàn)代融資租賃公司美國租賃公司(即美國國際租賃公司前身)，而這也標(biāo)志著以融資租賃為核心的現(xiàn)代租賃的誕生?，F(xiàn)代租賃業(yè)經(jīng)過六十年的發(fā)展，已取得了驚人的成就。根據(jù)全球租賃年報的數(shù)據(jù)顯示，從1989年到2015年，有記錄的全球租賃交易額已增長約5倍，即便扣去按同期美國消費價格指數(shù)計算的通貨膨脹率191%，仍實現(xiàn)年均3.70%的增速。截至2015年底，全球租賃業(yè)規(guī)模達(dá)10053億美元，從整體來看發(fā)展?fàn)顩r仍不甚均衡，北美、歐洲、亞洲占據(jù)全球市場近95%。2.我國融資租賃發(fā)展?fàn)顩r我國融資租賃業(yè)發(fā)端于國家改革開放政策的實

6、施。改革開放初期，為解決國家發(fā)展所需要資金、設(shè)備，科學(xué)技術(shù)和管理理念等問題，從日本引進(jìn)了融資租賃。1979年我國頒布了中外合資企業(yè)經(jīng)營法，同年10月，中國國際信托投資公司成立，該公司隨即利用杠桿租賃方式從美國租入了第一架波音747飛機(jī)；1980年10月組織召開了中國首屆租賃研討會，并邀請了日本租賃公司、美華銀行等機(jī)構(gòu)參加；1981年4月，由中國國際信托投資公司發(fā)起與北京機(jī)電設(shè)備公司、日本東方租賃公司、日本奧力可思公司等合資創(chuàng)建了我國第一家專業(yè)的中外合資租賃公司中國東方租賃有限公司；同年7月，中國國際信托投資公司又與國家物資局組建了中國租賃有限公司，它是我國第一家國有的租賃公司，這兩家租賃公司的

7、成立標(biāo)志著我國現(xiàn)代租賃業(yè)的誕生。此后，租賃作為一個新興產(chǎn)業(yè)在我國得到了迅速的發(fā)展，租賃機(jī)構(gòu)紛紛設(shè)立，租賃交易金額成倍增長，經(jīng)營范圍日益擴(kuò)大，用戶遍布各行各業(yè)，在企業(yè)實行技術(shù)更新改造和引進(jìn)外資方面擔(dān)當(dāng)著獨特的作用。之后30多年來融資租賃成長迅猛。我國擁有辦理融資租賃業(yè)務(wù)資質(zhì)的融資租賃公司有3種，分別是金融租賃公司、外商投資型融資租賃公司(含外商獨資型和中外合資型)以及內(nèi)資(試點)型融資租賃公司，并由銀監(jiān)會、商務(wù)部等負(fù)責(zé)監(jiān)管。 金融租賃公司。我國金融租賃公司的發(fā)起人主體為商業(yè)銀行和資管公司等，規(guī)模大、實力強(qiáng)。2007年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，銀監(jiān)會啟動商業(yè)銀行設(shè)立金融租賃公司試點工作，金融租賃行業(yè)規(guī)?？焖?/p>

8、增長。根據(jù)中國租賃聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年二季度末，全國共有金融租賃公司66家，合同余額21,150億元，占據(jù)行業(yè)總合同余額的37.77%； 內(nèi)資租賃公司。我國的內(nèi)資融資租賃公司試點始于2004年，2004年10月22日商務(wù)部下發(fā)國家稅務(wù)總局關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知，允許設(shè)立融資租賃業(yè)務(wù)試點企業(yè)，截至2017年二季度末，已有224家租賃公司獲得了試點資格，合同余額17,300億元，占據(jù)行業(yè)總合同余額的30.89%； 外資租賃公司。外資融資租賃公司在我國最要開展業(yè)務(wù)，整體數(shù)量較多，但單個公司的體量不大，至2017年二季度末，全國共有7,928家外資租賃公司，合同余額17,550億

9、元，占據(jù)行業(yè)總合同余額的31.34%；目前我國融資租賃行業(yè)仍處于快速擴(kuò)張期。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，全國共登記在冊的融資租賃企業(yè)達(dá)6,158家，較2015年的3,615家增長超7成，從業(yè)人員數(shù)超3萬人，資產(chǎn)總額于2016年底突破2萬億，比上年同期增長32. 4%。其中，內(nèi)資試點企業(yè)資產(chǎn)總額5140. 1億元，比上年同期增長35. 2%；外資企業(yè)資產(chǎn)總額16398. 2億元，比上年同期增長31. 5%；從單個企業(yè)來看，總資產(chǎn)超過百億元的企業(yè)達(dá)33家。從行業(yè)分布看，融資租賃資產(chǎn)總額排名前五位的行業(yè)分別是能源設(shè)備、交通運輸設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施及不動產(chǎn)、通用機(jī)械設(shè)備和工業(yè)裝備，均分別超過千億元

10、。其中，能源設(shè)備類資產(chǎn)繼上年再次大幅增加，顯示融資租賃在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整及環(huán)境治理等方面持續(xù)發(fā)揮作用。分區(qū)域看，東部地區(qū)在融資租賃企業(yè)數(shù)量、注冊資本金、資產(chǎn)總額等方面仍占據(jù)絕大部分，均達(dá)到全國總數(shù)九成以上。按企業(yè)數(shù)量增速排序，除陜西外，增速排名靠前的省市均屬東部地區(qū)。盡管我國融資租賃行業(yè)近年來發(fā)展較快，憑借中國巨大的經(jīng)濟(jì)體量，融資租賃市場規(guī)模僅次于美國，但融資租賃業(yè)發(fā)展程度與發(fā)達(dá)國家之間仍存在不小的差距。根據(jù)全球租賃年報的統(tǒng)計，2015年我國融資租賃行業(yè)的市場滲透率僅為4%，與美國（22%）、德國（16.7%）相差甚遠(yuǎn)，更低于同為金磚國家的巴西（23.8%）和俄羅斯（7.7%，2010年），融資租賃行業(yè)的