我國(guó)利率市場(chǎng)化改革和商業(yè)銀行貸款定價(jià)研究

1、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革和商業(yè)銀行貸款定價(jià)研究 姓 名： 劉 濤 學(xué) 號(hào)：20112232102 專 業(yè)：金融管理與實(shí)務(wù) 系 別：經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易系 學(xué) 院：商 學(xué) 院 摘要：2006年后中國(guó)人民幣業(yè)務(wù)全面開放，長(zhǎng)期處于利率管制狀態(tài)下的中國(guó)商業(yè)銀行將面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)和嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，在不斷推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革背景下，我國(guó)的商業(yè)銀行自主定價(jià)能力薄弱，缺乏完善的金融貸款定價(jià)機(jī)制。本文通過(guò)分析利率市場(chǎng)化條件下商業(yè)銀行貸款定價(jià)現(xiàn)狀及面臨的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合國(guó)外貸款定價(jià)三種模式的闡述，探討利率市場(chǎng)化條件下商業(yè)銀行進(jìn)行合理貸款定價(jià)策略，構(gòu)筑合理貸款定價(jià)體系。 關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式貸款定價(jià)體系 引言 我國(guó)利率市場(chǎng)化在漸進(jìn)

2、式改革中穩(wěn)步推進(jìn)。資金是重要的生產(chǎn)要素，利率是資金的價(jià)格，利率市場(chǎng)化是生產(chǎn)要素價(jià)格市場(chǎng)化的重要方面。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革是建立以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資金供求關(guān)系為基礎(chǔ)，以中央基準(zhǔn)利率為核心，以貨幣市場(chǎng)利率中介的市場(chǎng)利率體系。1993年<<關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革若干問(wèn)題的決定>>和<<國(guó)務(wù)院關(guān)干金融體制改革的決定>>最先明確了利率市場(chǎng)化改革的設(shè)想，1995年中國(guó)人民銀行<<關(guān)于“九五”時(shí)期深化利率改革的方案>>初步提出利率市場(chǎng)化改革的基本思路。此后，我國(guó)利率市場(chǎng)通過(guò)幾次重大改革：1996年6月放開銀行間同業(yè)拆借利率，1998年3

3、月放開貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率，2000年9月實(shí)現(xiàn)對(duì)境內(nèi)外幣利率的市場(chǎng)化改革，2004年10月放開人民幣貸款利率上限。至此，在借鑒世界各國(guó)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，我國(guó)利率市場(chǎng)改革形成了：先外幣，后本幣，先貸款，后存款，先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額的順序。同時(shí)，我國(guó)的銀行業(yè)正式邁進(jìn)人民幣貸款利率進(jìn)行市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵時(shí)期。我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期處于嚴(yán)格的利率管制中，貸款自主定價(jià)能力薄弱，缺乏完善的金融貸款定價(jià)機(jī)制，因此，在利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)的大背景下，進(jìn)行合理貸款定價(jià)，建立一整套貸款定價(jià)機(jī)制，是我國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化環(huán)境中取得生存和競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)，成功迎接挑戰(zhàn)的必然選擇。 一、利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行貸款定價(jià)策略的重要性

4、利率市場(chǎng)化賦予了金融機(jī)構(gòu)更大的貸款定價(jià)自主權(quán)，促使金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)原則和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱原則實(shí)施新的資金定價(jià)管理機(jī)制。商業(yè)銀行貸款定價(jià)就是確定貸款利率，以什么樣的價(jià)格發(fā)放貸款以保證獲得目標(biāo)收益率，其核心內(nèi)容是通過(guò)對(duì)貸款成本的核算和效益評(píng)價(jià)，優(yōu)化信貸資源配置，增強(qiáng)商業(yè)銀行貸款營(yíng)銷能力，以獲得最大利潤(rùn)，提高同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。而新的人民幣貸款浮動(dòng)利率政策的出臺(tái)是我國(guó)金融改革和金融深化的必然趨勢(shì)，這就需要商業(yè)銀行充實(shí)貸款定價(jià)的知識(shí)，掌握貸款定價(jià)的技巧，在中央人民銀行制定的浮動(dòng)的基準(zhǔn)貸款利率區(qū)間內(nèi)采用一定的定價(jià)方法，建立一整套完備的貸款定價(jià)體系，提高競(jìng)爭(zhēng)力和盈利水平。因此，在利率市場(chǎng)化條件下，掌握正確的貸款定價(jià)方法，

5、調(diào)整貸款定價(jià)策略，對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展具有極大的重要性： 1、保證利潤(rùn)最大化和一定的投資收益率 銀行最主要的營(yíng)業(yè)收入是貸款的利息收入，因而貸款收益最大化對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)大小具有決定性影響。美國(guó)<<聯(lián)邦儲(chǔ)蓄公報(bào)>>公布，美國(guó)商業(yè)銀行體系合并資產(chǎn)負(fù)債表中，貸款占有所有資產(chǎn)比重為41.9%，近2/3的營(yíng)業(yè)收益(60.39%) 來(lái)自貸款的的利息和手續(xù)費(fèi)。在我國(guó)，貸款在銀行資產(chǎn)中的占有比率更高。 2、爭(zhēng)取市場(chǎng)份額 市場(chǎng)份額是衡量商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況與競(jìng)爭(zhēng)能力的重要指標(biāo)之一，適當(dāng)?shù)馁J款價(jià)格能擁有一批穩(wěn)定的客戶并拓展新的銷路。 3、適當(dāng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng) 金融市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)激烈，靈活的貸款定價(jià)策略能保證商業(yè)

6、銀行更好的生存發(fā)展。 4、優(yōu)化銀行服務(wù) 貸款的價(jià)格除了要考慮資金成本外，還要結(jié)合其附屬服務(wù)的實(shí)用性、盈利性等進(jìn)行全面權(quán)衡制定。如果一家銀行能夠提供更多更好的服務(wù)，那么客戶在使用貸款時(shí)必然愿意支付更高的代價(jià)，從而銀行也能增加盈利。 5、樹立銀行形象 良好的貸款定價(jià)策略既能考慮貸款的價(jià)格水平是否適應(yīng)客戶需求，是否有利于銀行的營(yíng)銷戰(zhàn)略的順利實(shí)施，也要嚴(yán)格遵守社會(huì)公德與銀行職業(yè)道德，這樣才能經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的積累，樹立良好的銀行形象。 二、目前我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其現(xiàn)狀和問(wèn)題 （一）、我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題 1、我國(guó)商業(yè)銀行巳開始初步具備貸款差別定價(jià)的意識(shí) 利率市場(chǎng)化使我

7、國(guó)商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，為其商業(yè)化帶來(lái)前所未有的不確定性。貸款作為商業(yè)銀行的主要產(chǎn)品，其規(guī)模、結(jié)構(gòu)對(duì)于商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性、盈利性的目標(biāo)起到十分重要的作用。作為銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，貸款價(jià)格的是否適當(dāng)直接影響其盈利水平。2004年各家銀行都在政策范圍內(nèi)自主對(duì)貸款利率進(jìn)行區(qū)間浮動(dòng)，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，進(jìn)行貸款差別定價(jià)。表2為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行某分行營(yíng)業(yè)部2004年發(fā)放貸款利率的浮動(dòng)情況。 表2 營(yíng)業(yè)部 2004年發(fā)放貸款利率浮動(dòng)情況統(tǒng)計(jì)表 上浮金額 筆數(shù) 不浮動(dòng)金額 筆數(shù) 下浮金額 筆數(shù) 16個(gè)月 25005587 3410 928121750 1924 250783000 87 6個(gè)月1年

8、719358500 7695 55625419 319 412582500 934 13年 159289000 207 11417200 34 316050074 43 35年 1490529 473 52885100 562 5年以上 4716 10000 1 合計(jì) 905143616 11785 1048049469 7555 979425574 1065 占比 30.86% 57.76% 35.73% 37.03% 33.41% 5.21% 通過(guò)上述數(shù)據(jù)可知：2004年該行發(fā)放的貸款中，利率上浮金額占比為30.86%，筆數(shù)占比為全部貸款筆數(shù)的57.76%，利率下浮金額占比為33.41%，

9、筆數(shù)占全部貸款筆數(shù)的5.21%。從數(shù)據(jù)中我們讀到，在利率上浮中，貸款筆數(shù)多，金額都不大，同時(shí)，貸款利率下浮金額占比迅速擴(kuò)大。由此分析，該行貸款已經(jīng)開始主動(dòng)的實(shí)施貸款差別定價(jià)機(jī)制，對(duì)筆數(shù)多、金額小、信用等級(jí)相對(duì)較低、貸款成本相對(duì)較高類貸款，實(shí)行利率上浮，實(shí)施較高的貸款定價(jià)；從其貸款期限和行業(yè)特征分析，主要以短期貸款為主，行業(yè)范圍分布較廣，一般為中小企業(yè)，通常具有較大的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，信貸收益率低，不良貸款率高的特點(diǎn)。貸款利率下浮則以中長(zhǎng)期為主，行業(yè)主要集中在電力、電信等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，一般為優(yōu)質(zhì)客戶。 從上面分析來(lái)看，該行逐步進(jìn)行了信貸市場(chǎng)的細(xì)分，在貸款利率浮動(dòng)區(qū)間內(nèi)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，力圖規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加銀行

10、盈利能力，客觀上提高了信貸資產(chǎn)質(zhì)量，保證了盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力，初步具備了貸款差別定價(jià)意識(shí)。 2、部分商業(yè)銀行未將貸款定價(jià)納入信貸決策機(jī)制 我國(guó)商業(yè)銀行在發(fā)放貸款過(guò)程中，主要通過(guò)審查客戶的信用等級(jí)和還款能力做出是否發(fā)放貸款的決策，而未將利率浮動(dòng)納入審貸分離、分級(jí)審批的信貸管理機(jī)制中，很少對(duì)貸款定價(jià)問(wèn)題進(jìn)行精確計(jì)算，存在營(yíng)銷與定價(jià)、審批與管理不銜接的現(xiàn)象。由于缺乏有效的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和分析工具，實(shí)際工作中對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量分析無(wú)人下手，難以形成科學(xué)系統(tǒng)的貸款定價(jià)決策機(jī)制 3、我國(guó)商業(yè)銀行缺乏完善的定量性定價(jià)系統(tǒng) 從當(dāng)令國(guó)際上普遍采用有貸款定價(jià)模型看，完善的貸款定價(jià)系統(tǒng)不僅需要對(duì)貸款業(yè)務(wù)管理的資金成本和

11、非資金成本進(jìn)行量化分?jǐn)偅疫€要能夠?qū)J款項(xiàng)目的損失概率以及貸款客戶的信用狀況進(jìn)行量化處理。我國(guó)銀行由于長(zhǎng)期的粗放管理，難以將其經(jīng)營(yíng)成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營(yíng)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)上，在這方面尤其顯得薄弱。在風(fēng)險(xiǎn)量化上，我國(guó)商業(yè)銀行由于對(duì)客戶信用等級(jí)以及對(duì)貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分類起步較晚，可用于量化和分析貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不足，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化也就無(wú)從談起。 （二）、利率市場(chǎng)化條件下我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)面臨的風(fēng)險(xiǎn) 1、資產(chǎn)與負(fù)債差額風(fēng)險(xiǎn) 從資產(chǎn)與負(fù)債的配比角度分析，可以分為資產(chǎn)敏感型期限差額風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債敏感型期限差額風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)敏感型數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債敏感型數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為期限短、數(shù)量多的資產(chǎn)負(fù)債配比對(duì)利率變動(dòng)的敏

12、感性更高。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是資產(chǎn)敏感型時(shí)，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動(dòng)方向成正比；當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是負(fù)債敏感型時(shí)，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動(dòng)方向成反比，即在商業(yè)銀行負(fù)債和資產(chǎn)利率敏感性不相匹配的情況下，利率變動(dòng)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行凈利差收入產(chǎn)生影響。從我國(guó)現(xiàn)狀看，商業(yè)銀行的存貸款期限嚴(yán)重失衡，存款中儲(chǔ)蓄存款和定期存款占了相當(dāng)大的比重，而貸款卻以短期貸款為主，以福建省為例，人民幣活期儲(chǔ)蓄在全部?jī)?chǔ)蓄中的占比為：2002年為37.92%，2003年為39.71%，2004年為41.75%；人民幣定期存款中占比為：2002年為17.88%，2003年為18.91%，2004年為21.01%；人民幣短期貸款和長(zhǎng)期

13、貸款占比分別為：2002年為53.77%和35.87%，2003年為47.86%和41.04%，2004年為46.14%和43.3%。這種情況表明我國(guó)商業(yè)銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，在這種情況下，利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的凈利差收入造成很大的制約，尤其是長(zhǎng)期貸款要大幅讓利的情況下，這種風(fēng)險(xiǎn)更為突出。 2、 違約風(fēng)險(xiǎn) 違約風(fēng)險(xiǎn)指借款人不能按期還本付息的可能性，即在其償債和履約上的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。在違約事件發(fā)生前無(wú)法清晰的判別借款人是否會(huì)違約，只能對(duì)違約的可能性做出估計(jì)，因此商業(yè)銀行在貸款定價(jià)過(guò)程必須充分考慮不同客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)，這就需要對(duì)所有授信進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，測(cè)量貸款風(fēng)險(xiǎn)度，建立一切實(shí)可行的風(fēng)

14、險(xiǎn)評(píng)估體系。通常，借款人在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的基礎(chǔ)上支付相當(dāng)于其違約幾率的額外利益作為這種不確定性的補(bǔ)償。在我國(guó)現(xiàn)行的商業(yè)銀行貸款五級(jí)分類法對(duì)借款人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率通?？赏ㄟ^(guò)信用評(píng)級(jí)和歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出，如表1： 貸款人不同信用等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 借款人信用等級(jí) AAA AA BBB BB B級(jí)及以下 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 0.25% 0.50% 1.25% 2.00% 不能授信 3、期限風(fēng)險(xiǎn) 貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)是由由貸款期限長(zhǎng)短不一導(dǎo)致貸款損失的可能性和貨幣時(shí)間價(jià)值的變化，期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大。 4、潛在選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn) 銀行的許多貸款含有客戶選擇權(quán)，如提前還款和利率上限，具有期權(quán)的特征。當(dāng)利率上升時(shí)，存款可能提

15、前支取并轉(zhuǎn)存為利率更高的存款，而貸款客戶一般不會(huì)提前償還貸款；反之，在利率下降時(shí)，貸款客戶可能提前償還貸款，存款客戶一般不會(huì)轉(zhuǎn)存。利率變動(dòng)時(shí)，這些選擇權(quán)使銀行面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致銀行的收益和資本凈值下降。 5、操作風(fēng)險(xiǎn) 貸款價(jià)格制定權(quán)蘊(yùn)含著金融腐敗的風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場(chǎng)化下，商業(yè)銀行有了貸與不貸權(quán)和貸款價(jià)格制定權(quán)兩種權(quán)力，這時(shí)容易出現(xiàn)商業(yè)銀行不根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)情況對(duì)貸款利率實(shí)行合理定價(jià)而出現(xiàn)“人情利率”“關(guān)系利率”等，從而導(dǎo)致金融腐敗，引起操作風(fēng)險(xiǎn)。 6、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 在利率管制時(shí)期，各家商業(yè)銀行貸款產(chǎn)品、利率等大同小異，資金在各家銀行的流動(dòng)的意愿并不強(qiáng)烈，在利率市場(chǎng)化下，資金趨利性會(huì)日趨強(qiáng)烈，資金在各家商

16、業(yè)銀行間流動(dòng)會(huì)更加頻繁，流動(dòng)性問(wèn)題便浮出水面。 三、貸款定價(jià)三種模式 在利率市場(chǎng)化程度較高的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，商業(yè)銀行對(duì)貸款利率的管理相對(duì)比較成熟，其貸款定價(jià)的主要模式歸納為以下三種：1、成本相加定價(jià)模式 2、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式 3、客戶盈利性分析模式。 (一)、成本相加模式 這是一種較為傳統(tǒng)的定價(jià)模式，認(rèn)為價(jià)格是由成本加目標(biāo)利潤(rùn)而形成。任何貸款的利率都應(yīng)包含以下四部分：(1)貸款資金的籌集成本(2)與貸款有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用，如信貸人員的工資，評(píng)估和管理貸款項(xiàng)目的費(fèi)用(3)貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即對(duì)貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險(xiǎn)作出必要的補(bǔ)償(4)目標(biāo)利潤(rùn)，即銀行資本從每筆貸款中應(yīng)獲得的最低收益。由此可得： 貸款利率=貸

17、款的資金成本率+貸款的管理費(fèi)用 +貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率+目標(biāo)利潤(rùn)率 這種定價(jià)模式是從銀行自身的角度出發(fā)給貸款定價(jià)，屬于“成本導(dǎo)向型”模式，采用這種定價(jià)模式雖然有利于商業(yè)銀行補(bǔ)償成本，保證其預(yù)期利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，但不能充分兼顧市場(chǎng)利率水平的變化、客戶需求等因素的影響，容易導(dǎo)致客戶流失和貸款市場(chǎng)份額的萎縮，因而這種模式一般適用于居于壟斷地位的商業(yè)銀行或處于貸款市場(chǎng)需求旺盛的商業(yè)銀行；其次，這種成本導(dǎo)向的定價(jià)模式要求商業(yè)銀行能夠精確的計(jì)算分配其經(jīng)營(yíng)成本，擁有一套完善的成本管理相關(guān)系統(tǒng)，以準(zhǔn)確地把經(jīng)營(yíng)成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營(yíng)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上；再者，采用成本相加模式進(jìn)行定價(jià)的精確性還依賴于商業(yè)銀行能否充分估計(jì)出貸款的違

18、約風(fēng)險(xiǎn)、期限風(fēng)險(xiǎn)及其它相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上確定合理的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這就需要一整套完善的貸款風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確度量。 (二)、價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式 該模式是當(dāng)前國(guó)際銀行業(yè)廣泛采用的一種定價(jià)模式，其具體方法是：首先選擇某種基準(zhǔn)利率作為“基價(jià)”，然后針對(duì)客戶貸款風(fēng)險(xiǎn)程度不同確定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（可選擇“加點(diǎn)數(shù)”或“乘數(shù)”），這樣根據(jù)基準(zhǔn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即可以確定該筆貸款實(shí)際利率，即： 貸款利率=基準(zhǔn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)數(shù)或貸款利率=基準(zhǔn)利率*風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)系數(shù)。 采用這種模式進(jìn)行定價(jià)時(shí)，選擇何種利率為基準(zhǔn)利率一直是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。早期西方商業(yè)銀行通常選擇對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放短期流動(dòng)資金貸款時(shí)所征收的最低利率作為基準(zhǔn)利率

19、。上世紀(jì)70年代以來(lái)，商業(yè)銀行通常以倫敦同業(yè)銀行拆借利率(LIBOR)作為基準(zhǔn)利率。同樣，價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式有其自身的優(yōu)缺點(diǎn)：首先，它是“市場(chǎng)導(dǎo)向型”模式，它以一般利率水平為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度來(lái)制定貸款價(jià)格，既考慮市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)，又考慮貸款本身的違約風(fēng)險(xiǎn)，具有較高的合理性，其價(jià)格更具競(jìng)爭(zhēng)力；其次，這種模式要全面考慮貸款和利率風(fēng)險(xiǎn)，使得風(fēng)險(xiǎn)管理難度大大增加；最后，這種定價(jià)模式依然沒(méi)有考慮銀行和客戶的全面關(guān)系。 (三)、客戶利潤(rùn)分析模式 前兩種模式都是針對(duì)單一貸款產(chǎn)品的定價(jià)方式，僅考慮了成本、風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)以及貸款的利息收入等因素，并未考慮客戶因結(jié)算、咨詢、委托、代理及其它附帶服務(wù)給銀行帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)

20、收入，而這些都是銀行在定價(jià)時(shí)必須面對(duì)的，于是客戶利潤(rùn)分析定價(jià)模式應(yīng)運(yùn)而生。此模式認(rèn)為：商業(yè)銀行在每筆貸款定價(jià)時(shí)，應(yīng)考慮客戶與本行的整體關(guān)系，首先為客戶設(shè)定一個(gè)目標(biāo)利潤(rùn)，然后比較銀行為該客戶提供的所有服務(wù)的總成本、總收入及銀行的目標(biāo)利潤(rùn)，以此權(quán)衡定價(jià)水平，用公式表示為： 貸款利率（銀行的目標(biāo)利潤(rùn)為客戶提供所有服務(wù)的總成本為客戶提供所有服務(wù)中除貸款利息以外的其它收入）/貸款額 在上述關(guān)系中，如果銀行從客戶的整體關(guān)系中得到的凈收益為正并達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)利潤(rùn)水平，則這項(xiàng)貸款申請(qǐng)很可能被批準(zhǔn)；如果凈收益為負(fù)或未能達(dá)到銀行預(yù)期目標(biāo)利潤(rùn)，則銀行很可能否決該項(xiàng)貸款申請(qǐng)或者要求提高貸款價(jià)格和其它服務(wù)項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

21、。由此可見： 1、 該模式是“客戶導(dǎo)向型”，真正體現(xiàn)了現(xiàn)代商業(yè)銀行“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，實(shí)現(xiàn)差別定價(jià)的個(gè)性化經(jīng)營(yíng)方式，既吸引和保留那些真正為銀行帶來(lái)合理利潤(rùn)的客戶，又能通過(guò)提高貸款價(jià)格來(lái)彌補(bǔ)那些無(wú)利可圖甚至虧損給銀行帶來(lái)的損失； 2、 這種定價(jià)方式要求銀行準(zhǔn)確的測(cè)算為客戶提供服務(wù)的總成本，加大了成本管理的難度； 3、這種定價(jià)方法適宜于與銀行往來(lái)關(guān)系密切、資金需求量較大的客戶，而對(duì)于新開戶企業(yè)及有發(fā)展?jié)摿Φ目蛻魟t不宜采用。 綜上分析，成本加總模式可以保證銀行的每筆貸款都有利可圖，但它可能影響到貸款定價(jià)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式有更強(qiáng)的市場(chǎng)導(dǎo)向，但由于對(duì)資金成本重視不夠，有可能導(dǎo)致占有市

22、場(chǎng)而失去利潤(rùn)的結(jié)果；客戶利潤(rùn)分析模式的前提是分客戶的收益和成本的核算，我國(guó)銀行短期難以實(shí)施這種核算。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化程度的推進(jìn)，各家銀行貸款定價(jià)的自主權(quán)逐步擴(kuò)大，選擇適當(dāng)?shù)馁J款定價(jià)模式對(duì)每一家銀行都非常重要。 四、我國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式的現(xiàn)實(shí)選擇 筆者認(rèn)為，從目前我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平看，各分行可以在總行確定的利率基準(zhǔn)和浮動(dòng)范圍內(nèi)，綜合考慮成本費(fèi)用分?jǐn)偂⒖蛻糇尷潭?、產(chǎn)品收益相關(guān)性及因提前還款、違約和展期等導(dǎo)致的必要的價(jià)格調(diào)整等因素，最終確定價(jià)格水平。即建立起“以同業(yè)拆借利率為基準(zhǔn)，以貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為核心，兼顧銀行的目標(biāo)利潤(rùn)及客戶整體關(guān)系”為主要內(nèi)容的定價(jià)模式。理由是： 其一，長(zhǎng)期以來(lái)，

23、我國(guó)一直實(shí)行嚴(yán)格的利率管制，所有的貸款利率都由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一制定，各商業(yè)銀行普遍缺乏豐富的貸款定價(jià)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)?！胺之a(chǎn)品核算”“分客戶核算”等成本管理系統(tǒng)尚有待于建立和完善。因此，從技術(shù)上而言，我國(guó)商業(yè)銀行暫不宜采用客戶利潤(rùn)分析定價(jià)模式。 其二，利率放開使我國(guó)商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)將在很大程度上體現(xiàn)為價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)利率水平成為商業(yè)銀行貸款定價(jià)的首要考慮因素。根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，選擇同業(yè)拆借利率作為貸款時(shí)市場(chǎng)利率水平的代表具有合理性和可行性。同業(yè)拆借利率是以中央銀行再貸款利率和再貼現(xiàn)利率為基準(zhǔn)，再根據(jù)社會(huì)資金的松緊程度和供求關(guān)系由拆借雙方自由議定，所以人們常用同業(yè)拆借利率反映市場(chǎng)上資金供求變化的情況。我

24、國(guó)自1996年放開了對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)上資金利率的管制，經(jīng)過(guò)幾年的市場(chǎng)洗禮，已形成相對(duì)成熟和規(guī)范的市場(chǎng)利率，完全可作為商業(yè)銀行貸款定價(jià)的參考。 其三，借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)商業(yè)銀行在貸款定價(jià)時(shí)必須考慮的重要因素，可參照國(guó)外銀行通用的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的辦法。貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)主要有兩部分：（1）長(zhǎng)期貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即貸款的期限越長(zhǎng)，不確定的因素越多，貸款的風(fēng)險(xiǎn)越大越多，因此客戶應(yīng)支付風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。對(duì)于長(zhǎng)期貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，商業(yè)銀行可根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)或?qū)嵶C分析來(lái)確定。如貸款期限為13年，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.5%，貸款期限為35年，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3.0%，貸款期限為5年以上的，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3.5%。（2）借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

25、。它的設(shè)定比較困難，應(yīng)把它作為整個(gè)貸款定價(jià)過(guò)程的核心內(nèi)容來(lái)抓。我國(guó)自90年代以來(lái)一直推行的貸款風(fēng)險(xiǎn)管理已為我國(guó)商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)打下了一定的基礎(chǔ)，如借款人信用等級(jí)的評(píng)定，貸款風(fēng)險(xiǎn)度的測(cè)算等，直接為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的確定提供了可參考的依據(jù)。目前我國(guó)商業(yè)銀行要進(jìn)一步提高貸款風(fēng)險(xiǎn)管理水平，設(shè)定出科學(xué)合理的貸款風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與測(cè)算體系，提高貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的精確性。 其四，獲得合理的利潤(rùn)水平是商業(yè)銀行從事貸款業(yè)務(wù)的內(nèi)在動(dòng)力。具體可反映為銀行資本必須從每一筆貸款中獲得一定的最低收益。隨著現(xiàn)代商業(yè)銀行制度在我國(guó)的確立，我國(guó)商業(yè)銀行都具有明確的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，要求獲得一定的投資回報(bào)。因此，銀行必須分解資本收益率，確定每一筆貸款

26、收益中所應(yīng)包含的目標(biāo)利潤(rùn)，具體可參照下面的公式計(jì)算： 單筆貸款的目標(biāo)利潤(rùn)（資本/總資產(chǎn)）*資本的目標(biāo)收益率*單筆貸款金額 其五，隨著“以客戶為中心”這一現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念在我國(guó)商業(yè)銀行界的確立，商業(yè)銀行越來(lái)越強(qiáng)調(diào)針對(duì)不同的客戶提供一攬子服務(wù)，從同客戶的整體關(guān)系中得到盈利，這就要求銀行在貸款定價(jià)時(shí)合理考慮其與客戶之間的整體關(guān)系。具體地可采取在一般貸款利率基礎(chǔ)上，確定一個(gè)浮動(dòng)范圍，針對(duì)不同的客戶制定不同的利率水平。如對(duì)于那些與本行往來(lái)關(guān)系密切，能帶來(lái)凈利潤(rùn)的客戶給予貸款利率優(yōu)惠，可在原利率基礎(chǔ)上下浮一定利率；對(duì)于與本行往來(lái)關(guān)系較少，不能帶來(lái)凈利潤(rùn)的客戶給予較高的貸款利率，可在原利率基礎(chǔ)上上浮一定比率。在

27、條件成熟時(shí)，對(duì)于少數(shù)優(yōu)質(zhì)客戶，可試行運(yùn)用客戶利潤(rùn)分析模式來(lái)定價(jià)，將借款公司本身，它的附屬公司，主要股東、高層管理人員都合并在一起，編制所發(fā)生的收入和費(fèi)用情況明細(xì)帳戶說(shuō)明書，建立起統(tǒng)一的盈利性分析系統(tǒng)，進(jìn)而找出最佳的定價(jià)方案。 五、構(gòu)建合理的貸款定價(jià)體系 （一）、要加快管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)的開發(fā)和應(yīng)用 在貸款定價(jià)體系中，經(jīng)營(yíng)成本率和稅負(fù)成本率均來(lái)自管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化定價(jià)中的成本分析，提供豐富而完備的成本資料，并以此為契機(jī)，大力推行全面成本管理，尋找降低成本，提高效益的有效途徑，充分發(fā)揮成本管理對(duì)貸款定價(jià)的積極作用。一套完善的管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)要全面覆蓋賬戶信息、客戶關(guān)系信息、人力資源信息。我國(guó)

28、的商業(yè)銀行的管理會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)尚不完備，相關(guān)的管理信息系統(tǒng)建設(shè)還相對(duì)滯后，因此，必須大力強(qiáng)化管理會(huì)計(jì)的推廣工作，加快管理信息系統(tǒng)的開發(fā)應(yīng)用，促進(jìn)合理貸款定價(jià)的建設(shè)。 （二）、建立完善精確的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng) 商業(yè)銀行以資金融通為主要業(yè)務(wù)，其內(nèi)部分工大致分為資金籌集部門和資金運(yùn)用部門。如果成本核算準(zhǔn)確，銀行就可以對(duì)各種資金來(lái)源的價(jià)格進(jìn)行分析，從而確定合理的貸款價(jià)格，有效地引導(dǎo)商業(yè)銀行資金的流量和流向。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)的職能在于銀行根據(jù)資金的邊際成本率，在其各部門之間分配資金。建立內(nèi)部資金評(píng)定系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)在于，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)進(jìn)行定價(jià)決策時(shí)，可把利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)分離，貸款決策可集中分析貸款

29、資產(chǎn)的質(zhì)量，而資金管理部門則可決定資產(chǎn)的負(fù)債期限及搭配問(wèn)題，可以進(jìn)行資產(chǎn)、負(fù)債的對(duì)稱性管理。目前，我國(guó)許多銀行尚未建立起資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，大量日常性分析和監(jiān)控工作需要手工完成，效率低下，難以定量，無(wú)法對(duì)利率變動(dòng)適時(shí)調(diào)整內(nèi)部資金價(jià)格，同時(shí)，加快建立內(nèi)部資金價(jià)格調(diào)整模型，逐步開發(fā)相關(guān)的管理信息和決策支持系統(tǒng)，為貸款定價(jià)體系的建立和應(yīng)用創(chuàng)造條件。 （三）、健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng) 正確評(píng)估信貸風(fēng)險(xiǎn)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償水平是貸款定價(jià)的重要環(huán)節(jié)。近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行都引入了信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，但各家銀行的這套系統(tǒng)強(qiáng)調(diào)的因素不盡相同，各有側(cè)重，反映出各銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)分析方面不同的理解和經(jīng)驗(yàn)。相對(duì)于貸款定價(jià)而言，這些系統(tǒng)都有以下幾個(gè)共同的缺陷：（1）評(píng)價(jià)目標(biāo)是客戶的整體信用狀況而非某筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)狀況。（2）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)缺乏與之相對(duì)應(yīng)的違約概率和違約后貸款損失的比率，評(píng)估系統(tǒng)只能客戶信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序，無(wú)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量。（3）評(píng)估系統(tǒng)只能處理有規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)法人客戶，無(wú)法評(píng)價(jià)事業(yè)法人客戶、項(xiàng)目法人客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)需要根據(jù)貸款定價(jià)的要求進(jìn)行完善，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合<<巴塞爾新資本主義>>的實(shí)施以及我國(guó)國(guó)情，吸收國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立一套符合實(shí)際，行之有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，