民營中小企業(yè)融資難的原因及對策

1、民營中小企業(yè)融資難的原因及對策一、民營中小 企業(yè) 融資難的原因 分析民營中小企業(yè)尚未建立起 現(xiàn)代 企業(yè)制度，財務(wù)管理和經(jīng)營管理不標準。民營企業(yè)大多是以家族經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式 開展 起來的。許多民營中小企業(yè)以下簡稱“中小企業(yè)沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小， 科技 含量低；經(jīng)營行為短期化以及負債多、積累少，投資規(guī)模與市場競爭力缺乏，抗風險才能低，容易遭到市場的淘汰；財務(wù)管理和經(jīng)營管理不標準。據(jù)調(diào)查，有的中小企業(yè) 會計 報表不真實或沒有會計報表。此外，由于一些中小企業(yè)存在逃避銀行債務(wù)、多頭抵押等情況，因此其資信等級不高。由于銀行對其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的平安，降低本錢和進步

2、 經(jīng)濟 效益，銀行不愿冒險向中小企業(yè)發(fā)放貸款。中小企業(yè)板解決中小企業(yè)融資難 問題 的作用有限。?國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定開展的假設(shè)干意見?指出，分步推進創(chuàng)業(yè)板市場建立，完善風險投資機制，拓展中小企業(yè)融資渠道。在此精神的指導(dǎo)下，年月日中小企業(yè)板在深圳證交所正式啟動。建立中小企業(yè)板，可以防止中小企業(yè)過度依賴銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道。但是一些經(jīng)濟學(xué)家也提出了不同的看法。他們認為，中小企業(yè)板固然為中小企業(yè)提供了一條通過資本市場進展融資的途徑，但并不會成為上千萬家中小企業(yè)最主要的融資渠道。北京大學(xué) 中國 經(jīng)濟 研究 中心主任林毅夫在承受?中國證券報

3、?記者訪問時指出，開展面向中小企業(yè)融資的資本市場的方案，實際上只能部分地解決高風險、高回報的科技型中小企業(yè)的融資問題。我國在今后很長一段時期內(nèi)資源稟賦構(gòu)造的特點都將是資本相對稀缺、勞動力相對豐裕，勞動密集型中小企業(yè)將始終在我國中小企業(yè)中占據(jù)主要部分。但是，由于勞動密集型中小企業(yè)的自身特點，多數(shù)勞動密集型中小企業(yè)很難像高科技型中小企業(yè)那樣成為高收益、高成長型的企業(yè)，因此，通過資本市場來解決中小企業(yè)融資難問題的方案，對這些勞動密集型中小企業(yè)是沒有太大幫助的。國有銀行惜貸嚴重。國有銀行以下簡稱“銀行惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易本錢的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸

4、款人很難搜集到有關(guān)借款人的全部信息，或者搜集、鑒別這些信息需要花費巨額本錢。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多、規(guī)模小，而且單個企業(yè)需要資金量少、財務(wù)管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信譽程度極低。此外，大多數(shù)中小企業(yè)處于競爭性領(lǐng)域，所面臨的經(jīng)營風險和淘汰率高，融資風險大，投資回報相對較低，因此銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受才能的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)會計信息。為了降低貸款風險，銀行必須大規(guī)模搜集中小企業(yè)信息，如此一來，致使銀行的貸款本錢和監(jiān)視本錢上升。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風險的足夠信息，不能做出適宜的風險評價。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件

5、上的差異，以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型 金融 機構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資效勞，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資效勞。中小企業(yè)信譽擔保制度不完善。我國中小企業(yè)信譽擔保試點自年開始。年月日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了?關(guān)于鼓勵和促進中小企業(yè)開展假設(shè)干政策意見的通知?。截至年底，全國已組建為中小企業(yè)效勞的各類擔保機構(gòu)多個，省市兩級信譽擔保體系和商業(yè)擔保機構(gòu)覆蓋了約個省、自治區(qū)、直轄市的個地市，已為中小企業(yè)提供貸款擔保多億元。我國的擔保體系是以政策性融資擔保為主體，以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔保機構(gòu)無需自負盈虧，追求的是 社會 效益，不符合擔保的高風險性質(zhì)，有可能使擔保規(guī)模過大

6、，使擔保變?yōu)楦＠?。當銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過大或集中代償?shù)那闆r，擔保機構(gòu)無力代償時，反而會不愿意向中小企業(yè)貸款。此外，我國 目前 的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業(yè)規(guī)模小，可抵押物少，但現(xiàn)行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規(guī)定過高，使得許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。二、解決中小企業(yè)融資難的對策加強中小企業(yè)的公司治理建立。我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親，家族成員占據(jù)重要管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理形式不利于中小企業(yè)引進優(yōu)秀的管理人才，不利于進步中小企業(yè)經(jīng)營決策的 科學(xué) 性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風險，降低了中小企業(yè)的信譽程度，導(dǎo)致銀行和投資者不愿

7、向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要務(wù)實行公司制改造，解除家族制對其開展的束縛，進展所有權(quán)構(gòu)造調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，進步經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風險。這樣才能進步信譽程度，增強融資才能。開展融資租賃融資。融資租賃融資的優(yōu)點在于：限制條件少，能迅速形成現(xiàn)實的消費力；能使中小企業(yè)保持技術(shù)及設(shè)備的先進性，進步產(chǎn)品競爭力；與發(fā)行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業(yè)規(guī)模、信譽等級、負債比率、擔保條件等方面的限制較少。融資風險小，中小企業(yè)有權(quán)選擇自己最需要的設(shè)備，掌握設(shè)備及時更新的主動權(quán)。由于租賃期內(nèi)設(shè)備所有權(quán)屬于出租人，租賃期屆滿時承租人有購置或歸還

8、租賃設(shè)備的選擇權(quán)，設(shè)備過時的風險就由出租人承擔了，有效躲避了設(shè)備的無形損耗風險。中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善無力交付租金時，出租人只能收回設(shè)備。與債務(wù)融資下的破產(chǎn)清算相比，融資租賃融資的財務(wù)風險更小。保持中小企業(yè)財務(wù)的合理性與平安性。一方面，防止了流動資金的一次性過多占用，增強了中小企業(yè)資金的流動性；另一方面，與股權(quán)融資相比，融資租賃融資可防止對股權(quán)的稀釋?？梢援a(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。按照我國稅法的規(guī)定，租賃設(shè)備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手續(xù)費均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。 大力 開展 互助性擔保制度?；ブ該５膬?yōu)勢來自于民間擔保的產(chǎn)權(quán)構(gòu)造、社區(qū)性和互助、互督、互保機

9、制。當面臨風險時，政策性擔保機構(gòu)通常的做法是將風險轉(zhuǎn)移給政府，而互助性擔保機構(gòu)承擔的風險最終由會員分擔，容易被潛在的被擔保者承受，擔保審批人與擔保申請人互相較為理解，緩解了信息不對稱 問題 ；互助性擔保將銀行或政府擔保組織的外部監(jiān)視轉(zhuǎn)化為互助性擔保組織內(nèi)部的互相監(jiān)視，進步了監(jiān)視的有效性；處于優(yōu)勢的中小 企業(yè) 通過互助性擔保聯(lián)絡(luò)起來，在和銀行會談時可以爭取到較優(yōu)惠的貸款條件；互助性擔保減輕了政府財政負擔，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容易獲得政府的支持。為適應(yīng)今后的開展需要，宜構(gòu)建以互助性擔保機構(gòu)為主、政策性擔保機構(gòu)和商業(yè)性擔保機構(gòu)為補充的擔保機構(gòu)為根底，以地區(qū)和市級、省級、全國三級再擔

10、保機構(gòu)為支撐的構(gòu)造體系。大力開展地方性中小 金融 機構(gòu)。地方性中小金融機構(gòu)包括城市商業(yè)銀行、城市信譽社、 農(nóng)村 信譽社、地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場、中小企業(yè)債券市場和地方性風險投資公司。中小金融機構(gòu)擁有為中小企業(yè)提供效勞的信息優(yōu)勢：中小金融機構(gòu)一般是地方性金融機構(gòu)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的理解程度逐漸增加，有助于解決存在于中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。為了使中小金融機構(gòu)更好地為中小企業(yè)效勞，應(yīng)做好以下工作：重構(gòu)中小金融機構(gòu)的產(chǎn)權(quán)構(gòu)造和制度，建立標準的公司治理構(gòu)造；中小金融機構(gòu)要按各自的優(yōu)勢進展正確的市場定位，把主要效勞對象定位于廣闊的中小企業(yè)，全心全意為中小企業(yè)效勞；金融業(yè)是個風險極大、容易發(fā)生欺詐行為的行業(yè)，必須改善中小金融機構(gòu)的監(jiān)管制度，加強監(jiān)視力度，控制市場風險，將對中小金融機構(gòu)的監(jiān)管納入整個金融市場的監(jiān)管體系中，監(jiān)管的重點落在對其高層管理人員的資格審查和資產(chǎn)負債管理、貸款風險管理等風險監(jiān)管上；逐步解決貸款市場的壟斷問題，允許非國有中小金融機構(gòu)進入市場參與競爭，允許有實力的企業(yè)出資興辦地方型股份制商業(yè)銀行，在建立過程中要堅持市場導(dǎo)向，政府只起協(xié)調(diào)開展和指導(dǎo)監(jiān)視的作用；為了中小金融機構(gòu)的生存和開展，可使利率調(diào)節(jié)具有一定彈性，在適當情況下允許部分中小企業(yè)以低于或高于市