證券從業(yè)資格考試-投資基金-第8章證券市場(chǎng)法律制度與監(jiān)督管理講義

1、第八章證券市場(chǎng)法律制度與監(jiān)督管理 掌握證券法和公司法的調(diào)整對(duì)象、范圍和主要內(nèi)容；掌握證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例、證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例的主要內(nèi)容。掌握證券發(fā)行與承銷管理辦法對(duì)首次公開發(fā)行股票實(shí)行的詢價(jià)制度和對(duì)證券發(fā)售的規(guī)定；掌握證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法和業(yè)務(wù)指引的有關(guān)規(guī)定；掌握首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法的有關(guān)規(guī)定；掌握證券市場(chǎng)禁入規(guī)定的相關(guān)規(guī)定。主要考點(diǎn) 掌握我國的證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)；掌握國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其組成；掌握對(duì)證券發(fā)行及上市、證券交易市場(chǎng)、上市公司、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的監(jiān)管內(nèi)容。掌握證券投資者保護(hù)基金的來源、使用、監(jiān)督管理；掌握證券交易所的主要職能、一線監(jiān)管權(quán)力、對(duì)證券

2、交易活動(dòng)、會(huì)員、上市公司的自律管理；掌握證券業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)和對(duì)會(huì)員單位、從業(yè)人員、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的自律管理；掌握證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則規(guī)定的適用對(duì)象及自律管理機(jī)構(gòu)、基本準(zhǔn)則、禁止行為、監(jiān)督及懲戒 主要考點(diǎn)1.調(diào)整范圍。核心旨在保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益。 2.主要內(nèi)容。共分12章，分別為總則、證券發(fā)行、證券交易、上市公司的收購、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)結(jié)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、法律責(zé)任和附則。 一、法律（一）中華人民共和國證券法v2005年10月27日修訂，2006年1月1日起實(shí)行。 1.調(diào)整范圍。核心在保護(hù)公司、股東和債券人的合

3、法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。 2.主要內(nèi)容。公司法共分13章219條 （二）中華人民共和國公司法3.修訂的主要內(nèi)容 2005年對(duì)公司法修訂的主要內(nèi)容包括： （1）允許公司按照規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，其中投資公司可以在5年內(nèi)繳足，有限責(zé)任公司的最低注冊(cè)資本額降低至人民幣3萬元。 關(guān)于出資方式：公司不僅可以用貨幣、實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)出資，還可以用股權(quán)等法律、行政法規(guī)允許的其他形式出資。 關(guān)于無形資產(chǎn)的出資比例：規(guī)定貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的30%。 v（2）完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部監(jiān)督制約機(jī)制，提高公司運(yùn)作效率。有限責(zé)任公司設(shè)立監(jiān)事會(huì)，其成員不得少于3人。有

4、限責(zé)任公司的監(jiān)事會(huì)會(huì)議每年至少召開一次，股份有限公司的監(jiān)事會(huì)至少每6個(gè)月召開一次，監(jiān)事可以提議召開臨時(shí)監(jiān)事會(huì)會(huì)議。出席會(huì)議的監(jiān)事在會(huì)議記錄上簽字。（3）健全股東合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的保護(hù)機(jī)制，鼓勵(lì)投資。 v（4）規(guī)范上市公司治理機(jī)構(gòu)。上市公司董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)有13以上的獨(dú)立董事。v（5）健全公司融資制度，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用。 關(guān)于公司上市條件：公司股本總額降低至3 000萬元；向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)公司總股份數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會(huì)公開發(fā)行的股份的比例為l0%以上。v中華人民共和國證券投資基金法（簡(jiǎn)稱基金法）經(jīng)2003年10月28日第十屆

5、全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過，并于2004年6月1日起正式實(shí)施。1.調(diào)整范圍。目的是保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，促進(jìn)證券投資基金和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。2.主要內(nèi)容。分為12章103條， （三）中華人民共和國證券投資基金法v2009年2月28日第十一屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第七次會(huì)議通過中華人民共和國刑法修正案（七）。關(guān)于證券犯罪或與證券有關(guān)的主要規(guī)定要重點(diǎn)看。（四）中華人民共和國刑法對(duì)證券犯罪的規(guī)定處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)的具體措施。處置條例規(guī)定了5種主要的風(fēng)險(xiǎn)處置措施：停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組和撤銷。 （1）停業(yè)整頓。停業(yè)整頓是自我整改的一種處置措施。當(dāng)證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指

6、標(biāo)不符合規(guī)定，在規(guī)定期限內(nèi)未能完成整改時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)可以責(zé)令其停止部分或者全部業(yè)務(wù)進(jìn)行整頓。 二、行政法規(guī)v（2）托管、接管。托管、接管是無自我整改能力，需要借助外力進(jìn)行整頓的一種處置措施。當(dāng)證券公司治理混亂、管理失控，或者挪用客戶資產(chǎn)且不能自行彌補(bǔ)，或者在證券交易結(jié)算中多次發(fā)生交收違約、交收違約數(shù)額較大，或者風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定、發(fā)生重大財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)按規(guī)定程序選擇專業(yè)機(jī)構(gòu)成立托管組，對(duì)其證券經(jīng)紀(jì)等涉及客戶的業(yè)務(wù)進(jìn)行托管；情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會(huì)按規(guī)定程序組織專業(yè)人員成立接管組，接管該證券公司。v（3）行政重組。行政重組是出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，但財(cái)務(wù)信息真實(shí)、完整，省級(jí)人民政府或者有關(guān)方面予

7、以支持，有可行的重組計(jì)劃的證券公司，向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)進(jìn)行行政重組。v（4）撤銷。撤銷是對(duì)經(jīng)停業(yè)整頓、托管、接管或者行政重組在規(guī)定期限內(nèi)仍達(dá)不到正常經(jīng)營條件的證券公司采取的市場(chǎng)退出措施。 v3.債權(quán)擔(dān)保。（1）證券公司向客戶融資融券，應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以證券沖抵。（2）證券公司應(yīng)當(dāng)將收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部?jī)r(jià)款，分別存放在客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶，作為對(duì)該客戶融資融券所生債權(quán)的擔(dān)保物。（3）證券公司應(yīng)當(dāng)逐日計(jì)算客戶交存的擔(dān)保物價(jià)值與其所欠債務(wù)的比例。v（4）客戶交存的擔(dān)保物價(jià)值與其債務(wù)的比例超過證券交易所規(guī)定水平的，

8、客戶可以按照證券交易所的規(guī)定和融資融券合同的約定，提取擔(dān)保物。（5）司法機(jī)關(guān)依法對(duì)客戶信用證券賬戶或者信用資金賬戶記載的權(quán)益采取財(cái)產(chǎn)保全或者強(qiáng)制執(zhí)行措施的，證券公司應(yīng)當(dāng)處分擔(dān)保物，實(shí)現(xiàn)因向客戶融資融券所生債權(quán)，并協(xié)助司法機(jī)關(guān)執(zhí)行。 v3.市場(chǎng)禁入措施的類型。違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取35年的證券市場(chǎng)禁入措施；行為惡劣、嚴(yán)重?cái)_亂證券市場(chǎng)秩序、嚴(yán)重?fù)p害投資者利益或者在重大違法活動(dòng)中起主要作用等情節(jié)較為嚴(yán)重的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取510年的證券市場(chǎng)禁人措施； （三）證券市場(chǎng)禁入規(guī)定v有下列情形之一的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取終身的證券市場(chǎng)禁入措施：v

9、（1）嚴(yán)重違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成犯罪的；v（2）違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，行為特別惡劣，嚴(yán)重?cái)_亂證券市場(chǎng)秩序并造成嚴(yán)重社會(huì)影響，或者致使投資者利益遭受特別嚴(yán)重?fù)p害的；v（3）組織、策劃、領(lǐng)導(dǎo)或者實(shí)施重大違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的活動(dòng)的；v（4）其他違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，情節(jié)特別嚴(yán)重的。 一、證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義和原則（一）證券市場(chǎng)的監(jiān)管意義 （二）證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則會(huì)計(jì)電算化的管理體制4.監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則。1.依法監(jiān)管原則。3.“三公”原則。公開、公平、公正。2.保護(hù)投資者利益原則。國際證監(jiān)會(huì)公布了證券監(jiān)管的3個(gè)目

10、標(biāo)：v一是保護(hù)投資者；v二是保證證券市場(chǎng)的公平、效率和透明；v三是降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 （二）證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段1.法律手段。2.經(jīng)濟(jì)手段3.行政手段。 二、證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)和手段（一）證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)v我國證券市場(chǎng)經(jīng)過近20年的發(fā)展，逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的派出機(jī)構(gòu)、證券交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)和證券投資者保護(hù)基金公司為一體的監(jiān)管體系和自律管理體系。三、證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)v1.證券發(fā)行核準(zhǔn)制2.信息披露制度 信息披露的基本要求 （1）全面性。不得有任何隱瞞或重大遺漏。 （2）真實(shí)性。 （3）時(shí)效性。四、證券市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)內(nèi)容 （一）對(duì)證券發(fā)行上市

11、的監(jiān)管v3.證券發(fā)行上市保薦制度企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦人進(jìn)行保薦，還需要具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體負(fù)責(zé)保薦工作。監(jiān)管部門對(duì)符合條件的證券公司及其從業(yè)人員注冊(cè)登記為保薦人和保薦代表人。企業(yè)首次公開發(fā)行和上市公司再次公開發(fā)行證券都需要保薦人和保薦代表人保薦。保薦期間分盡職推薦和持續(xù)督導(dǎo)兩個(gè)階段，各個(gè)階段都有明確的保薦期限。v對(duì)操縱市場(chǎng)行為的監(jiān)管 1.操縱市場(chǎng)。 2.操縱市場(chǎng)的行為。v 對(duì)欺詐客戶行為的監(jiān)管 欺詐客戶行為包括：不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件；為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣等（二）對(duì)交易市場(chǎng)的監(jiān)管v（2）內(nèi)幕信息的界定。我國證券法第七十五條規(guī)定：“證券

12、交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息?！保?）內(nèi)幕交易的行為方式。內(nèi)幕交易的行為方式主要表現(xiàn)為：行為主體知悉公司內(nèi)幕信息，且從事有價(jià)證券的交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他人買賣證券等。v保護(hù)基金的主要用途是證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被中國證監(jiān)會(huì)實(shí)施行政接管、托管經(jīng)營等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時(shí)，按照國家有關(guān)政策規(guī)定對(duì)債權(quán)人予以償付。五、證券投資者保護(hù)基金制度（一）證券投資者保護(hù)基金v1.來源（1）上海、深圳證券交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金分別達(dá)到規(guī)定的上限后，交易經(jīng)手費(fèi)的20%納入基金。（2）所有在中國境內(nèi)注冊(cè)的證券公司，按其營業(yè)收入的0

13、.5%5%繳納基金，（3）發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債等證券時(shí)，申購凍結(jié)資金的利息收入。（4）依法向有關(guān)責(zé)任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入。（5）國內(nèi)外機(jī)構(gòu)、組織及個(gè)人的捐贈(zèng)。（6）其他合法收入。v2.保護(hù)基金的使用。v3.基金的監(jiān)督管理。 (二)證券投資者保護(hù)基金公司會(huì)計(jì)電算化的管理體制2.保護(hù)基金公司的職責(zé)。1.保護(hù)基金公司設(shè)立的意義。一、證券交易所的自律管理會(huì)計(jì)電算化的管理體制證券交易所對(duì)上市公司的管理（一）證券交易所的主要職能（三）對(duì)證券交易活動(dòng)的管理（二）證券交易所的一線監(jiān)管權(quán)力（四）證券交易所對(duì)會(huì)員的管理v證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)正式成立于199

14、1年8月28日，是依法注冊(cè)的具有獨(dú)立法人地位的、由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織。二、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理（一）中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)（二）中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理職能v2002年12月16日，中國證監(jiān)會(huì)公布證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法（以下簡(jiǎn)稱資格管理辦法），自2003年2月1日起實(shí)施。1.證券業(yè)從業(yè)人員的范圍。 根據(jù)資格管理辦法，證券業(yè)從業(yè)人員包括（1）證券公司中從事證券自營、證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦、證券投資咨詢、證券投資管理等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員。（三）證券業(yè)從業(yè)人員的資格管理（2）基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)中從事基金銷售、研究分析、投資管理、交易

15、、監(jiān)察稽核等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員；基金銷售機(jī)構(gòu)中從事基金宣傳、推銷、咨詢等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員。（3）證券投資咨詢機(jī)構(gòu)中從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的專業(yè)人員及其管理人員。（4）證券資信評(píng)估機(jī)構(gòu)中從事證券資信評(píng)估業(yè)務(wù)的專業(yè)人員及其管理人員。 （5）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定需要取得從業(yè)資格和執(zhí)業(yè)證書的其他人員。 重點(diǎn)三、證券登記結(jié)算公司的自律管理會(huì)計(jì)電算化的管理體制（三）證券登記結(jié)算制度（一）設(shè)立條件：2億元（二）職能（了解）v準(zhǔn)則明確規(guī)定中國證券業(yè)協(xié)會(huì)是對(duì)證券業(yè)從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行自律管理的主體。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理工作接受中國證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)和監(jiān)督。v(二)基本準(zhǔn)則 (三)禁止行為 四、證券業(yè)從業(yè)人員的行為準(zhǔn)則（一）適用對(duì)象及自律管理機(jī)構(gòu)2.證券公司的從業(yè)人員特定禁止行為：（1）代理買賣或承銷法律規(guī)定不得買賣或承銷的證券（2）違規(guī)向客戶提供資金或有價(jià)證券。（3）侵占挪用客戶資產(chǎn)或擅自變更委托投資范圍。（4）在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中接受客戶的全權(quán)委托。（5）對(duì)外透露自營買賣信息，將自營買賣的證券推薦給客戶，或誘導(dǎo)客戶買賣該種證券。（6）中國證監(jiān)會(huì)、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)禁止的其他行為。v3.基金管理公司、基金托管和銷售機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員特定禁止行為：v（1）違反有關(guān)信息披露規(guī)則，私自泄漏基金的證券買賣信息。（2）在不同基金資產(chǎn)之間、基金資產(chǎn)和