如何獲得創(chuàng)業(yè)投資(1)

1、曹華清華創(chuàng)投 / 中國環(huán)?；?005/42內(nèi)容提要1.創(chuàng)投基礎(chǔ)創(chuàng)投基礎(chǔ)3私募基金及創(chuàng)業(yè)投資私募基金 相對上市股票買斷基金扭虧為盈私有化創(chuàng)業(yè)投資主要特點高風(fēng)險，通常只有40%成功率高回報，通常期望30%內(nèi)部收益率長期投資，一般5-7年專業(yè)投資管理合伙人制度4創(chuàng)投發(fā)展的關(guān)鍵要素創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)精神執(zhí)行能力法制和稅制收益稅投資人的稅收優(yōu)惠資本市場股票市場的流動性活躍的兼并購健康的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 成長行業(yè)5內(nèi)容提要1.創(chuàng)投基礎(chǔ)6創(chuàng)投尋找的理想項目創(chuàng)投尋找的理想項目目標(biāo)目標(biāo)高盈利能力, 行業(yè)領(lǐng)袖上市或高價賣出的可能性管理團(tuán)隊管理團(tuán)隊行業(yè)領(lǐng)袖被證實具有創(chuàng)業(yè)精神及豐富的高管和P/L經(jīng)驗合作及互補(bǔ)正直誠信7創(chuàng)投尋找的理

2、想項目創(chuàng)投尋找的理想項目(2)產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)具有競爭優(yōu)勢高附加值 排他性 (專利, 買斷, 合同, 等.)高速成長的大市場高速成長的大市場 五年內(nèi)年銷售至少能達(dá)到 $50M已有 100M 銷售 或至少每年增長25%以上8創(chuàng)投尋找的理想項目創(chuàng)投尋找的理想項目(3)估值和內(nèi)部收益率估值和內(nèi)部收益率現(xiàn)輪融資所需資金量能被企業(yè)消化創(chuàng)投可在5年內(nèi)以至少10倍的回報退出在下一輪融資時升值大有預(yù)防稀釋措施和申請上市的權(quán)利9內(nèi)容提要1.創(chuàng)投基礎(chǔ)10好的商業(yè)計劃書是成功融資的關(guān)鍵 如果沒有商業(yè)計劃書，立即說“不行” 是管理層最初，最好，也可能是唯一獲得風(fēng)險 投資人注意的機(jī)會 計劃書應(yīng)：-實在：少推銷語言-

3、清楚：北京和業(yè)務(wù)的介紹-突出：競爭優(yōu)勢-充分：支持材料 充分非必要條件11項目篩選投資人的行為商務(wù)計劃書的數(shù)量比例閱讀執(zhí)行總結(jié)1,000100%閱讀整個計劃書30030%給創(chuàng)始人打電話，詢問幾個問題15015%拜訪公司并面見管理團(tuán)隊10010%盡職調(diào)查404%價格及條款談判202%進(jìn)行投資 101%12The Executive Summary 執(zhí)行總結(jié)大部分計劃書被讀完這部分后被扔進(jìn)垃圾箱！大部分計劃書被讀完這部分后被扔進(jìn)垃圾箱！投資人尋找以下4-5關(guān)鍵因素: 業(yè)務(wù)性質(zhì) 獨特性 管理團(tuán)隊 盈利能力 資金使用方向 退出機(jī)制13商業(yè)計劃書基本組成1.執(zhí)行總結(jié)2.公司背景和業(yè)務(wù)3.管理團(tuán)隊及組織結(jié)

4、構(gòu) 4.行業(yè)市場分析5.發(fā)展戰(zhàn)略6.競爭分析7.公司運(yùn)營8.財務(wù)預(yù)測及分析9.風(fēng)險10.相關(guān)支持材料14The Products and Services 產(chǎn)品（服務(wù)）介紹產(chǎn)品/服務(wù)已經(jīng)上市或還在研究/發(fā)展階段？ 如實后者，那你有無推向市場的策略及時間表？產(chǎn)品及服務(wù)的獨特性產(chǎn)品及服務(wù)的獨特性? 超出競爭者的 競爭優(yōu)勢競爭優(yōu)勢 在哪里?有競爭的價格是否還能保持較高的利潤?產(chǎn)品有何保護(hù)？-專利，買斷協(xié)議, 轉(zhuǎn)讓協(xié)議?15市場分析對所在大市場的詳盡描述對所在亞市場的詳盡描述及為何選這個亞市場對你的產(chǎn)品及服務(wù)市場需求的解釋預(yù)測你能達(dá)到的市場占有率這個市場的成長潛力如何?你的市場份額是否會隨著大市場的增

5、長成長？如何滿足市場的增長？?你如何在市場的增長中保持競爭力？16被淘汰的計劃書 不適合不適合 太早期 明顯的致命錯誤：-收入的使用-管理-管理層有控制權(quán)-無推出渠道-漫天要價17內(nèi)容提要1.創(chuàng)投基礎(chǔ)18中國環(huán)?；鸶艣r第一支專注于中國環(huán)保行業(yè)的境外基金第一支由中國風(fēng)險投資公司（清華創(chuàng)投）管理的境外環(huán)境基金于2002年7月成立，目前已經(jīng)成功完成了在6個項目上總計超過1000萬美金的投資19中國環(huán)?；鹜顿Y理念 環(huán)境效益環(huán)境效益社會效益社會效益經(jīng)濟(jì)效益經(jīng)濟(jì)效益三重底線三重底線20目標(biāo)市場主要目標(biāo)市場主要目標(biāo)市場-資源回收與利用-清潔技術(shù)與生產(chǎn)-可再生能源與能源合理利用 次要目標(biāo)市場次要目標(biāo)市場工

6、業(yè)運(yùn)營管理綠色產(chǎn)品與生物制品生產(chǎn)廢物處理21已投資項目 北京嘉禾木佰得信 龍禺環(huán)保22投資項目n深圳東江環(huán)保股份有限公司n工業(yè)廢棄物無害化處理以及回收利用n于2003年1月在香港創(chuàng)業(yè)板成功上市23投資項目(2)n北京佩爾優(yōu)科技有限公司n以節(jié)能服務(wù)為主要業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，n專業(yè)的蓄冷（熱）系統(tǒng)提供商和專業(yè)的合 同能源管理（EMC）服務(wù)提供商24投資項目(3)n總部在香港的環(huán)保服務(wù)集團(tuán)n近20年從事清潔以及害蟲防治等先進(jìn)經(jīng)驗n在上海，廣州等地設(shè)立多家合資公司為國 內(nèi)企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的環(huán)境保護(hù)服務(wù)25投資項目（4）n北京嘉禾木科技有限公司：對造紙過程中產(chǎn)生的廢液進(jìn) 行回收利用，并且進(jìn)行清潔生產(chǎn)n龍禹環(huán)保科技（上海）有限公司：將生產(chǎn)的絮凝劑廣 泛應(yīng)用于污水處理，治理污泥等等n上海佰德信光電子材料有限公司：專門為催化劑生產(chǎn)商 提供支持材料，用于減少汽車的尾氣排放的