公司高管人員所得的納稅籌劃技巧

1、公司高管人員所得的納稅籌劃技巧目前，為了提高企業(yè)的管理和經(jīng)濟效率，許多公司都聘用高級管理人才，給予高管人員的收入形式有比公司內(nèi)普通員工高得多的月工資、股票期權(quán)、年終一次性獎金和各種實物福利。如何進行稅務(wù)籌劃使高管人員的稅負更低是許多高管人員關(guān)心的問題。筆者主要從以下幾方面來探討公司高管人員所得的納稅籌劃技巧。（一）公司高管人員工資所得的納稅籌劃技巧對于公司高管人員，其收入都很高，許多公司給高級人員每月支付較高的工資，到年終也有較高的年終獎金，針對這種情況，納稅籌劃的技巧是把公司高管的一年收入分成兩部分：月工資和年終獎，準確劃分好月工資和年終獎的比例。要么削減每月的部分工資，加到年終獎；要么削減

2、部分年終獎，分攤到每個月的工資里去。這兩種“削峰填谷”的操作要視企業(yè)給高管人員工資和年終獎的多少而進行權(quán)衡確定。案例12010年，北京某公司高級管理人員李明一年收入600003E,每月收入45003E,年終獎為60003E,請問應(yīng)如何進行納稅籌劃分析（1）納稅籌劃前的稅負分析：李明應(yīng)納個人所得稅為：每月應(yīng)納個人所得稅=（45000-2000）X30%3375=12900-3375=9525元。全年工資收入應(yīng)納個人所得稅=9525X12=114300（元）。年終獎應(yīng)納的個人所得稅為60000+12=5000元，應(yīng)適用的個人所得稅率為15%,速算扣除數(shù)為125元。應(yīng)納的個人所得稅=60000X15

3、%125=8875元。全年應(yīng)納個人所得稅為114300+8875=123175（元）。（2）納稅籌劃方案：將原工資收入分為工資收入與年終獎金兩部分，每月領(lǐng)工資28000元/月，一年的工資薪金合計為336000,年終發(fā)獎金264000t£,全年共計收入額仍為600000。（3）納稅籌劃后的稅負分析：根據(jù)國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整個人取得全年一次性獎金等計算征收個人所得稅方法問題的通知（國稅發(fā)2005第9號）的規(guī)定，個人取得全年一次性獎金或年終加薪，有兩種情況計算繳納個人所得稅：其一，個人取得全年一次性獎金且獲取獎金當(dāng)月個人的工資、薪金所得高于（或等于）稅法規(guī)定的費用扣除額的，以全年一次性獎金

4、總額除以12個月，按其商數(shù)對照工資、薪金所得項目“九級稅率表”，確定適用稅率和對應(yīng)的速算扣除數(shù)，計算繳納個人所得稅。計算公式：應(yīng)納個人所得稅稅額=個人當(dāng)月取得的全年一次性獎金X適用稅率一速算扣除數(shù)；其二，個人取得全年一次性獎金且獲取獎金當(dāng)月個人的工資、薪金所得低于稅法規(guī)定的費用扣除額的，用全年一次性獎金減去“個人當(dāng)月工資、薪金所得與費用扣除額的差額”后的余額除以12個月，按其商數(shù)對照工資、薪金所得項目“九級稅率表”，確定適用稅率和對應(yīng)的速算扣除數(shù)，計算繳納個人所得稅。計算公式：應(yīng)納個人所得稅稅額=(個人當(dāng)月取得全年一次性獎金-個人當(dāng)月工資、薪金所得與費用扣除額的差額)X適用稅率一速算扣除數(shù)。經(jīng)

5、過納稅籌劃，李明工資所得應(yīng)納的個人所得稅為：每月應(yīng)納個人所得稅=(280002000)X25%1375=65001375=5125元，全年工資收入應(yīng)納個人所得稅=5125X12=61500(元)。李明年終獎應(yīng)納個人所得稅為：264000+12=22003£,應(yīng)適用的個人所得稅率為25%,速算扣除數(shù)為1375元。應(yīng)納的個人所得稅=264000X25%1375=64625元。全年應(yīng)納個人所得稅為61500+64625=117525元。比納稅籌劃前節(jié)省=5650(元)。案例22010年，北京某公司高級管理人員李明一年收入600003E,每月收入10003E,年終獎為480003E,請問應(yīng)如

6、何進行納稅籌劃分析(1)納稅籌劃前的稅負分析：李明應(yīng)納個人所得稅為：每月應(yīng)納個人所得稅=(100002000)X20%375=1600375=1225元。全年工資收入應(yīng)納個人所得稅=1225X12=14700(元)。年終獎應(yīng)納的個人所得稅為480000+12=400035,應(yīng)適用的個人所得稅率為30%,速算扣除數(shù)為3375元。應(yīng)納的個人所得稅=480000X30%3375=140625元。全年應(yīng)納個人所得稅為140625+14700=155325(元)。(2)納稅籌劃方案：將原工資收入分為工資收入與年終獎金兩部分，每月領(lǐng)工資30000元/月，一年的工資薪金合計為3600035,年終發(fā)獎金240

7、0035,全年共計收入額仍為600003£。(3)納稅籌劃后的稅負分析：經(jīng)過納稅籌劃，李明工資所得應(yīng)納的個人所得稅為：每月應(yīng)納個人所得稅=(300002000)X25%1375=70001375=5625元，全年工資收入應(yīng)納個人所得稅=5625X12=67500(元)。李明年終獎應(yīng)納個人所得稅為：240000+12=200035,應(yīng)適用的個人所得稅率為20%,速算扣除數(shù)為375元。應(yīng)納的個人所得稅=240000X20%375=47625元。全年應(yīng)納個人所得稅為67500+47625=115125元。比納稅籌劃前節(jié)省=40200（元）（三）公司高管股權(quán)激勵的納稅籌劃股權(quán)激勵主要可以分為

8、股票期權(quán)激勵和股票激勵兩種形式。根據(jù)稅收政策的差異以及納稅籌劃的需要，按照不同的結(jié)算方式，股權(quán)激勵又可以分為以權(quán)益結(jié)算和以現(xiàn)金結(jié)算兩種形式。以權(quán)益結(jié)算是指，公司的股權(quán)激勵方案最終是以股份或其它權(quán)益工具作為對價進行結(jié)算的，其最常用的工具有：股票期權(quán)、限制性股票、業(yè)績股票等；以現(xiàn)金結(jié)算是指，公司的激勵方案最終是以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金或其他資產(chǎn)進行結(jié)算的，其最常用的工具有：股票增值權(quán)、虛擬股票、業(yè)績單位等。關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個人所得稅有關(guān)問題的通知（財稅20095號）對限制性股票、業(yè)績股票與股票期權(quán)在個人所得稅方面的規(guī)定進行了統(tǒng)一。即只要公司決定其股權(quán)激勵計劃采取以

9、權(quán)益結(jié)算的方式，無論授予的是股票還是期權(quán)，其納稅規(guī)定都是一致?；诖?，對股權(quán)激勵的納稅籌劃問題，主要探討以權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵計劃的納稅籌劃和以現(xiàn)金結(jié)算的股權(quán)激勵計劃的納稅籌劃。1、有關(guān)股權(quán)激勵的涉稅政策規(guī)定（1）取得股權(quán)激勵工具，如股票期權(quán)、限制性股票、業(yè)績股票等時的稅收政策規(guī)定根據(jù)財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于個人股票期權(quán)所得征收個人所得稅問題的通知（財稅200535號）的規(guī)定，員工接受實施股票期權(quán)計劃企業(yè)授予的股票期權(quán)時，除另有規(guī)定外（如期權(quán)本身在授予時即約定可以公開交易），一般不作為應(yīng)稅所得征稅。也就是說，在授予股票期權(quán)時，一般是不產(chǎn)生納稅義務(wù)的。無論是授予股票期權(quán)還是直接授予股票，其納稅義務(wù)都

10、是發(fā)生在真正取得股票時。即若直接授予股票，納稅義務(wù)馬上發(fā)生；若授予股票期權(quán)，員工在接受實施股票期權(quán)計劃時，不發(fā)生納稅義務(wù)，當(dāng)員工行權(quán)時才發(fā)生納稅義務(wù)。根據(jù)關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個人所得稅有關(guān)問題的通知（財稅20095號）和財稅200535號的規(guī)定，員工從企業(yè)取得股票的實際購買價（施權(quán)價）低于購買日公平市場價（指該股票當(dāng)日的收盤價，下同）的差額，應(yīng)按“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計算繳納個人所得稅。其計算工資薪金應(yīng)納稅所得額的公式為：股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額=（行權(quán)股票的每股市場價-員工取得該股票期權(quán)支付的每股施權(quán)價）乂股票數(shù)量其應(yīng)納稅額為：應(yīng)納稅額=（股票期權(quán)形式的工資

11、薪金應(yīng)納稅所得額/規(guī)定月份數(shù)X適用稅率-速算扣除數(shù)）X規(guī)定月份數(shù)。案例1中國公民方先生為某公司雇員，每月工資3000元。200成該公司開始實施雇員持股激勵，實行股票期權(quán)計劃。200孫6月28日，該公司授予方先生股票期權(quán)50000股，授予價元/股；該期權(quán)無公開市場價格，并約定2008年12月28日起方先生可以行權(quán)，行權(quán)前不得轉(zhuǎn)讓。2008年12月28日方先生以授予價購買股票50000股，當(dāng)日股票在上證交易所的公平價格6元/股。計算方先生股票期權(quán)行權(quán)所得應(yīng)繳納個人所得稅業(yè)務(wù)計算方先生股票期權(quán)行權(quán)所得應(yīng)繳納個人所得稅=50000X（6）+6X25*1375X6=35500（元）。根據(jù)國家稅務(wù)總局關(guān)于

12、股權(quán)激勵有關(guān)個人所得稅問題的通知（國稅函2009461號）、財稅20095號、財稅200535號文和國稅函2006902號文的規(guī)定，限制性股票所得應(yīng)納稅額的計算與股票期權(quán)所得的應(yīng)納稅額的計算基本是一致的。即：區(qū)別于所在月份其他工資薪金所得，單獨計算。應(yīng)納稅額=（限制性股票形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額/規(guī)定月份數(shù)X適用稅率-速算扣除數(shù)）X規(guī)定月份數(shù)被激勵對象限制性股票應(yīng)納稅所得額計算公式為：應(yīng)納稅所得額=（股票登記日股票市價+本批次解禁股票當(dāng)日市價）+2X本批次解禁股票份數(shù)-被激勵對象實際支付的資金總額X（本批次解禁股票份數(shù)一被激勵對象獲取的限制性股票總份數(shù)）應(yīng)納稅額=（限制性股票形式的工資薪金應(yīng)

13、納稅所得額/規(guī)定月份數(shù)X適用稅率-速算扣除數(shù)）X規(guī)定月份數(shù)上款公式中的規(guī)定月份數(shù)，是指員工取得來源于中國境內(nèi)的股票期權(quán)形式工資薪金所得的境內(nèi)工作期間月份數(shù)，長于12個月的，按12個月計算；上款公式中的適用稅率和速算扣除數(shù)，以股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額除以規(guī)定月份數(shù)后的商數(shù)，對照國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)征收個人所稅若干問題的通知（國稅發(fā)1994089號）所附稅率表確定。案例2甲為深圳證交所上市公司，2006年5月31日經(jīng)股東大會通過一項限制性股票激勵計劃，授予公司高管限制性股票。2007年2月1日，根據(jù)該計劃，200朔業(yè)績達到授予條件，公司于當(dāng)日按每股10元的價格授予公司總經(jīng)理李美20000

14、股限制性股票，并收到李美200003£購股款。當(dāng)日，李美在中國證券登記結(jié)算公司登記該股票，并且當(dāng)日，該公司股票收盤價為25元/股。根據(jù)計劃規(guī)定，自授予日起至200孫1月31日為禁售期。禁售期后3年內(nèi)為解鎖期，分兩批解鎖。第一批為200孫5月31日，解鎖50%第二批為200處5月31日，解鎖剩余的50%.200孫5月31日，經(jīng)考核符合解鎖條件，公司對李經(jīng)理10000股股票實行解禁。當(dāng)日，公司股票的市場價格為35元/股。李經(jīng)理與2008年10月15日將10000股票以40元/股的價格賣出。200/5月31日，經(jīng)考核不符合解禁條件，公司根據(jù)計劃實施懲罰性措施，從李經(jīng)理處回購該部分股票注銷，

15、并將當(dāng)初的購股款500007s返還給李經(jīng)理。分析限制性股票批準日期為2006年5月31日，授予日為2007年2月1日。限制性股票的納稅義務(wù)發(fā)生時間為實際解鎖日。2008年5月31日，由于公司業(yè)績符合要求，根據(jù)限制性股票激勵計劃，李經(jīng)理的10000股限制性股票解禁，獲得了在二級市場公開出售的權(quán)利。該日為納稅義務(wù)發(fā)生時間。應(yīng)納稅所得額=（25+35）+2XX1000020000=200000應(yīng)納稅額=(200000+12X20%-375)X12=35500由于限制性股票計劃從實際批準日到禁售期結(jié)束至少是1年。因此，從實際批準日到實際解禁日肯定大于12個月。因此，這里“規(guī)定月份數(shù)”直接取12。200

16、孫10月15日將10000股票以40元/股的價格賣出。屬于在深圳證交所公開交易股票取得的所得，目前暫不征收個人所得稅。2009年5月31日，由于經(jīng)考核不符合解禁條件，李經(jīng)理剩余的10000股限制性股票沒有解禁，而是被公司回購注銷了。其只是取得了當(dāng)初的購股款返還，并沒有取得任何形式的所得，因此，不需要納稅。另外，股票增值權(quán)僅是股票期權(quán)的另一種表現(xiàn)形式，其實質(zhì)和國家稅務(wù)總局關(guān)于個人股票期權(quán)所得繳納個人所得稅有關(guān)問題的補充通知（國稅函2006902號）第四條所說的，即“凡取得股票期權(quán)的員工在行權(quán)日不實際買賣股票，而按行權(quán)日股票期權(quán)所指定股票的市場價與施權(quán)價之間的差額，直接從授權(quán)企業(yè)取得價差收益的，該

17、項價差收益應(yīng)作為員工取得的股票期權(quán)形式的工資、薪金所得，按照財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個人股票期權(quán)所得征收個人所得稅問題的通知（財稅200535號）有關(guān)規(guī)定計算繳納個人所得稅”是基本一致的。案例3某上市公司實行股票增值權(quán)計劃，經(jīng)公司股東會決議，該公司給予總經(jīng)理王某5萬份的股票增值權(quán)，授予日為200朔10月15日，授權(quán)價格為10元/股。行權(quán)限制期為2006年10月15日至2008年1月14日。同時，計劃規(guī)定該股票增值權(quán)必須在200孫1月15日12月31日期間行權(quán)，過期作廢。王某在行權(quán)日，如果股票當(dāng)日收盤價高于授權(quán)日價格，公司直接將價差收益作為股票增值權(quán)所得給予王某。200孫1月15日，王某行使1萬

18、份股票增值權(quán)，當(dāng)時股票的收盤價為24元/股。200孫5月31日，王某行使了剩余的4萬份股票增值權(quán)，當(dāng)時的股票收盤價為32元/股。分析授予日是200朔10月15日，可行權(quán)日為200孫1月14日。行權(quán)有效期為2008年1月15日2008年12月31日。2008年1月15日，王某行權(quán)1萬份，該日為這部分股權(quán)增值權(quán)所得的納稅義務(wù)發(fā)生時間，即股票增值權(quán)所得=（24-10）X10000=140000（元）；規(guī)定的月份數(shù)為12（因為授予日到可行權(quán)日超過了12個月），應(yīng)納稅額=（140000+12X20*375）X12=23500（元）。2008年5月31日，王某行權(quán)4萬份，股票增值權(quán)所得為（3210）X40

19、000=880000（元），由于該納稅人是在一個納稅年度內(nèi)分次行權(quán)，根據(jù)國家稅務(wù)總局關(guān)于個人股票期權(quán)所得繳納個人所得稅有關(guān)問題的補充通知（國稅函2006902號）文件的規(guī)定，我們要進行合并計算：規(guī)定月份數(shù)=三各次或各項股票期權(quán)形式工資、薪金應(yīng)納稅所得額與該次或該項所得境內(nèi)工作期間月份數(shù)的乘積一工各次或各項股票期權(quán)形式工資、薪金應(yīng)納稅所得額。由于這兩次行權(quán)時，計算的歸屬該項所得的境內(nèi)工作期間的月份數(shù)都是大于12個月的。因此，加權(quán)平均計算的規(guī)定月份數(shù)肯定也大于12,但由于最長不超過12個月。因此，這里的規(guī)定月份數(shù)為12。應(yīng)納稅款=（本納稅年度內(nèi)取得的股票期權(quán)形式工資、薪金所得累計應(yīng)納稅所得額一規(guī)定

20、月份數(shù)X適用稅率-速算扣除數(shù)）X規(guī)定月份數(shù)本納稅年度內(nèi)股票期權(quán)形式的工資、薪金所得累計已納稅款。公式中的“本納稅年度內(nèi)取得的股票期權(quán)形式工資薪金所得累計應(yīng)納稅所得額”，包括本次及本次以前各次取得的股票期權(quán)形式工資薪金所得應(yīng)納稅所得額；“本納稅年度內(nèi)股票期權(quán)形式的工資薪金所得累計已納稅款”，不包含本次股票期權(quán)形式的工資薪金所得應(yīng)納稅款。應(yīng)納稅額=(880000+140000)+12X40嗆10375X1223500=260000(元)。(2)分紅時的稅收政策規(guī)定根據(jù)現(xiàn)行稅法的規(guī)定，員工因擁有股權(quán)而參與企業(yè)稅后利潤分配取得的所得，應(yīng)按照“利息、股息、紅利所得”適用的規(guī)定計算繳納個人所得稅。即當(dāng)公司

21、分紅時，激勵對象確認紅利所得的實現(xiàn)，按20%勺稅率由公司代扣代繳個人所得稅。根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股息紅利個人所得稅有關(guān)政策的通知(財稅2005102號)，自200研6月13日日起，對個人投資者從上市公司取得的股息紅利所得，暫減按50%計入個人應(yīng)納稅所得額，依照現(xiàn)行稅法規(guī)定計征個人所得稅。而對于非上市公司，則應(yīng)把股息紅利所得全額計入個人應(yīng)納稅所得額。轉(zhuǎn)讓股票時的稅收政策根據(jù)財稅20095號以及財稅200535號的規(guī)定，員工將行權(quán)后的股票再轉(zhuǎn)讓時獲得的高于購買日公平市場價的差額，是因個人在證券二級市場上轉(zhuǎn)讓股票等有價證券而獲得的所得，應(yīng)按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用的征免規(guī)定計算繳納個人所得稅。

22、即如果授予人將所持有的股票流通變現(xiàn)，則在變現(xiàn)的當(dāng)天確認財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，我國目前對個人買賣境內(nèi)上市公司股票的差價收入暫免征收個人所得稅(財稅字1998061號)；對個人轉(zhuǎn)讓境外上市公司的股票而取得的所得以及轉(zhuǎn)讓非上市公司的股權(quán)，沒有相關(guān)稅收優(yōu)惠，應(yīng)按稅法的規(guī)定計算應(yīng)納稅所得額和應(yīng)納稅額，依法繳納稅款。2、股權(quán)激勵的納稅籌劃技巧(1)如果實行權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵計劃，則取得股票期權(quán)、限制性股票、業(yè)績股票時應(yīng)正確選擇行權(quán)的時機。案例4某境內(nèi)上市公司于2009年1月1日授予某高管人員100000股股票期權(quán)，行權(quán)期限為2年，授予價為1元/股。高管人員有以下幾種方式行權(quán)：當(dāng)股價連續(xù)上漲時，股價達到一定值，行權(quán)

23、后即轉(zhuǎn)讓。假定201W12月31日，公司股票價格上漲到7元/股，該高管人員行權(quán)后即按原價轉(zhuǎn)讓，獲利600000元。(2)當(dāng)股價連續(xù)上漲時，提前行權(quán)，達到一定值再轉(zhuǎn)讓。至2009年12月31日，公司股票價格上漲到元/股，該高管人員將股票期權(quán)行權(quán)，行權(quán)后不立即轉(zhuǎn)讓。假定2010年12月31日，公司股票價格上漲到7元/股，該高管人員將上述股票賣出，獲利600000元。當(dāng)股價連續(xù)下跌時，股價達到一定值，行權(quán)后即轉(zhuǎn)讓。到200912月31日，公司股票價格上漲到元/股，隨之股價開始下跌，假定至2010年12月31日，公司股票價格降到元/股，該高管人員將上述股票賣出，獲利12000M。當(dāng)股價連續(xù)下跌時，提前

24、行權(quán)，達到一定值再轉(zhuǎn)讓。到2009年12月31日，公司股票價格上漲到元/股，該高管人員將股票期權(quán)行權(quán)，行權(quán)后不立即轉(zhuǎn)讓。行權(quán)后股價開始下跌，假定至201孫12月31日，公司股票價格降到元/股，該高管人員將上述股票支出，獲禾1J1200000（5）當(dāng)股價連續(xù)下跌時，提前行權(quán)，行權(quán)后即轉(zhuǎn)讓。到200912月31日，公司股票價格上漲到元/股，該高管人員行權(quán)后立即轉(zhuǎn)讓，獲利240000元。分析第（1）種情況下，行權(quán)時，股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額=100000X（7-1）=600000（元）。按12個月計算，個人所得稅適用30%的稅率，速算扣除數(shù)為3375,股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納個人所得稅為

25、139500元（600000+12X30%-3375）X12。轉(zhuǎn)讓股票時，無應(yīng)納稅所得，免交個人所得稅。稅后收益為460500%（600000-139500）。第（2）種情況下，按照上述方法計算，股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納個人所得稅=100000X-12X20%-375X12=43500（元），轉(zhuǎn)讓股票應(yīng)納稅所得額=100000X=360000（元）。根據(jù)現(xiàn)行稅法的規(guī)定，對境內(nèi)上市公司股票轉(zhuǎn)讓所得暫不征收個人所得稅。稅后收益為556500x（600000-43500）0第（3）種情況下，行權(quán)時，股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納個人所得稅=100000X+12X20%-375乂12=19500（元）。

26、轉(zhuǎn)讓時，免交個人所得稅。稅后收益為1005007s（）。第（4）種情況下，行權(quán)時，股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額=100000X=240000（元），應(yīng)納個人所得稅數(shù)額與情形（2）相同，為43500元。轉(zhuǎn)讓時，轉(zhuǎn)讓股票應(yīng)納稅所得額=100000X元）（我國對上市公司股票轉(zhuǎn)讓所得暫不征收個人所得稅，所以，對轉(zhuǎn)讓損失也不退回所征的個人所得稅）。稅后收益為76500元（）。第（5）種情況下，行權(quán)時，股票期權(quán)形式的工資薪金應(yīng)納稅所得額=100000X=240000（元），應(yīng)納個人所得稅為43503E,無股票轉(zhuǎn)讓所得。稅后收益為196500%（240000-43500）。若不考慮提前行權(quán)喪失的資金機

27、會成本，當(dāng)股票上漲時，在不同時點行權(quán)，稅前收益均為6000007s，第（1）種情況的稅后收益比第（2）種情況少960000當(dāng)股票下跌時，上述第（3）、兩種情況，稅前收益均為120000t£,第（4）種情況的稅后收益比第（3）種情況少24000t£,第（5）種情況稅后收益居中。股價是波動的，籌劃人員可根據(jù)上述方法，選擇最佳行權(quán)時機。預(yù)計股價連續(xù)上漲時，選擇提前行權(quán)并持有將更有利；預(yù)計股價連續(xù)下跌時，選擇提前行權(quán)，行權(quán)后即轉(zhuǎn)讓將更有利。當(dāng)然，還需考慮提前行權(quán)喪失的機會成本。（2）充分利用6個月的緩沖納稅期限。根據(jù)關(guān)于上市公司高管人員股票期權(quán)所得繳納個人所得稅有關(guān)問題的通知（財稅

28、200940號）的規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員等（以下簡稱上市公司高管人員）受到中華人民共和國公司法和中華人民共和國證券法對轉(zhuǎn)讓本公司股票在期限和數(shù)量比例上的一定限制，導(dǎo)致其股票期權(quán)行權(quán)時無足額資金及時納稅問題，經(jīng)主管稅務(wù)機關(guān)審核，可自其股票期權(quán)行權(quán)之日起，在不超過6個月的期限內(nèi)分期繳納個人所得稅。財稅200940號中6個月期限的分期繳納規(guī)定，不僅一定程度上緩和了存在納稅困難的高管的資金壓力，還為拓展了納稅籌劃的渠道。上市公司高管人員可以使用6個月內(nèi)的收入，或者在6個月跨年的基礎(chǔ)上，在公司法允許范圍內(nèi)再轉(zhuǎn)讓部分股份，作為納稅資金來源；止匕外，由于增加了6個月的緩沖期，高管人員可綜合個人現(xiàn)金流情況、股價預(yù)期等因素，更為靈活的選擇行權(quán)時間。例如不同于一般激勵對象在股價高點行權(quán)后可立