財(cái)務(wù)管理作業(yè)與答案

1、第九章 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與計(jì)劃習(xí)題1ABC公司2009年度設(shè)定的每季末預(yù)算現(xiàn)金余額的額定范圍為50-60萬(wàn)元，其中，年末余額已預(yù)定為60萬(wàn)元。假定當(dāng)前銀行約定的單筆短期借款必須為10萬(wàn)元的倍數(shù)，年利息率為6，借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季末計(jì)算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。2009年該公司無(wú)其他融資計(jì)劃。ABC公司編制的2009年度現(xiàn)金預(yù)算的部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示：2009年度ABC公司現(xiàn)金預(yù)算 金額單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目第一季度第二季度第三季度第四季度全年期初現(xiàn)金余額經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出資本性現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出合計(jì)現(xiàn)金余缺資金籌措及運(yùn)用加：短期借款減：支付短期借款利息購(gòu)買有價(jià)證券4

2、01 010*800*1000（A）0000*1 396.30*3001 36531.319.7（C）（D）0*1 549*400*-37.7（F）00.3-90*1 3023001602132.3-72.3-200.3（G）（H）5516.3（I）4353.712005553.7*0*期末現(xiàn)金余額（B）（E）*60（J）說(shuō)明：表中用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：計(jì)算上表中用字母“AJ”表示的項(xiàng)目數(shù)值（除“H”和“J”項(xiàng)外，其余各項(xiàng)必須列出計(jì)算過(guò)程）。解：A401010100050（萬(wàn)元）B50050（萬(wàn)元）由C.D之間的關(guān)系，得：DC6%3/12又CD19.7CC6%3/1219.7解得：C2

3、0（萬(wàn)元）D206%3/120.3（萬(wàn)元）E31.319.751（萬(wàn)元）F00.3（90）89.7（萬(wàn)元）G200.3（72.3）52（萬(wàn)元）H40（萬(wàn)元）I405516.35556.3（萬(wàn)元）J60（萬(wàn)元）2某公司2008年銷售收入為100000元，銷售凈利率為10%；該公司2008年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金2000應(yīng)付費(fèi)用5000應(yīng)收賬款28000應(yīng)付賬款13000存貨30000短期債款12000固定資產(chǎn)40000公司債券20000實(shí)收資本40000留存收益10000合計(jì)100000合計(jì)100000要求：（1）若現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)

4、付賬款隨銷售收入增加而增加，2009年預(yù)計(jì)銷售收入120000元，公司利潤(rùn)分配給投資者比例為50%，其他條件不變，需要從外部籌集多少資金？（2）流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付賬款均隨銷售收入增加而增加，2009年需追加一項(xiàng)投資需30000元，其他條件不變，需從外部籌集多少資金？（3）結(jié)合第二問(wèn)，同時(shí)要求企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率加快變?yōu)?.5次，（按期末流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)確定），銷售凈利率提高到12%，其他條件不變，需從外部籌集多少資金？解：（1）變動(dòng)資產(chǎn)的銷售百分比=（2000+28000+30000）/100000=60%變動(dòng)負(fù)債的銷售百分比=13000/100000=13%外部融資=（120000-100

5、000）60%-2000013%-12000010%50%=3400（元）。（2）外部融資=30000+3400=33400（元）。（3）2009年增加的資產(chǎn)=增加的固定資產(chǎn)+增加的流動(dòng)資產(chǎn)=30000+（120000-100000）60%=42000（元） 外部資金需求量=42000-（120000-100000）13%-12000012%50%=42000-2600-7200=32200（元）。3已知：某公司2008年銷售收入為20000萬(wàn)元，銷售凈利潤(rùn)率為12%，凈利潤(rùn)的60%分配給投資者。2008年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下： 資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2008年12月31日 單位：

6、萬(wàn)元 資產(chǎn) 期末余額 負(fù)債及所有者權(quán)益 期末余額 貨幣資金 應(yīng)收賬款凈額 存貨 固定資產(chǎn)凈值 無(wú)形資產(chǎn) 1000 3000 6000 7000 1000 應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù) 長(zhǎng)期借款 實(shí)收資本 留存收益 1000 2000 9000 4000 2000 資產(chǎn)總計(jì) 18000 負(fù)債與所有者權(quán)益總計(jì) 18000 該公司2009年計(jì)劃銷售收入比上年增長(zhǎng)30%，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值148萬(wàn)元。據(jù)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債隨銷售額同比率增減。公司如需對(duì)外籌資，可按面值發(fā)行票面年利率為10%、期限為10年、每年年末付息的公司債券解決。假定該公司2009年的銷售凈利率和利潤(rùn)

7、分配政策與上年保持一致，公司債券的發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì)，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。 要求： (1)計(jì)算2009年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金。(2)預(yù)測(cè)2009年需要對(duì)外籌集的資金量。 (3)計(jì)算發(fā)行債券的資金成本。（1）計(jì)算2009年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)占銷售收入的百分比=10000/20000=50%流動(dòng)負(fù)債占銷售收入的百分比=3000/20000=15%增加的銷售收入=2000030%=6000（萬(wàn)元）增加的營(yíng)運(yùn)資金=600050%-600015%=2100（萬(wàn)元）（2）預(yù)測(cè)2009年需要對(duì)外籌集資金量增加的留存收益=20000（1+30%）12%（1-60%）=1248（萬(wàn)元）對(duì)外籌

8、集資金量=148+2100-1248=1000（萬(wàn)元） 3、解： （1）2009年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金 =2000030%（1000+3000+6000）/20000-（1000+2000）/20000=2100（萬(wàn)元） （2）2009年需增加的資金總額=2100+148=2248（萬(wàn)元） 2009年內(nèi)部融資額=2000（1+30%）12%（1-60%）=1248（萬(wàn)元） 2009年需要對(duì)外籌集的資金量=2248-1248=1000（萬(wàn)元） （3）發(fā)行債券的資金成本=10%（1-33%）=0.067（1）計(jì)算2009年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)占銷售收入的百分比=10000/20000=50

9、%流動(dòng)負(fù)債占銷售收入的百分比=3000/20000=15%增加的銷售收入=2000030%=6000（萬(wàn)元）增加的營(yíng)運(yùn)資金=600050%-600015%=2100（萬(wàn)元）（2）預(yù)測(cè)2009年需要對(duì)外籌集資金量增加的留存收益=20000（1+30%）12%（1-60%）=1248（萬(wàn)元）對(duì)外籌集資金量=148+2100-1248=1000（萬(wàn)元）（1）2003年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金 =2000030%（1000+3000+6000）/20000-（1000+2000）/20000 =2100（萬(wàn)元） （1分） 或 2003年公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金 =（1000+3000+6000）-（1000+2000）30% =2100（萬(wàn)元） （2）2003年需要對(duì)外籌集的資金量 =（2100+148）-20000（1+30%）12%（1-60%）=2248-1248 =1000（萬(wàn)元）（2分） 或 2003年需增加的資金總額=2100+148=2248（萬(wàn)元）（0.5分） 2003年內(nèi)部融資額=2000（1+30%）12%（