財務管理綜合練習題

1、財務管理綜合練習題試題類型及其分值：一、單選題（共10小題，每小題2分）二、多選題（共10小題，每小題2分）三、判斷題（共10小題，每小題1分）四、計算題（共3小題，共30分） 五、計算分析題（1題共20分）1 財務管理作為一項綜合性管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財務、處理與利益各方的（ ）。DA籌資關系 B投資關系C分配關系 D財務關系2 股東財富最大化目標和經理追求的實際目標之間總存有差異，其差異源自于（ ）。B A股東地域上分散 B所有權與經營權的分離 C經理與股東年齡上的差異 D股東概念的模糊3 在眾多企業(yè)組織形式中，最重要的企業(yè)組織形式是（ ）。C A獨資制 B合伙制 C公司制 D國

2、有制4 一般認為，企業(yè)重大財務決策的管理主體是（ ）。A A出資者 B經營者 C財務經理 D財務會計人員5 企業(yè)財務管理活動最為主要的環(huán)境因素是（ ）。C A經濟體制環(huán)境 B財稅環(huán)境 C金融環(huán)境 D法制環(huán)境6 將1000元錢存入銀行，利息率為10%，在計算3年后終值時應采用（ ）A A復利終值系數 B復利現值系數C年金終值系數 D年金現值系數7 如果一筆資金的現值與將來值相等，那么（ ）。C A折現率一定很高 B不存在通貨膨脹 C折現率一定為0 D現值一定為08 兩種股票完全負相關時，則該兩種股票的組合效應是（ ） DA能適當分散風險 B不能分散風險C能分散一部分風險 D能分散全部風險9 某企

3、業(yè)按“2/10、n/30“的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現金折扣的機會成本是（ ）。AA367% B184%C2% D147% 10 某企業(yè)擬以“2/20，n/40”的信用條件購進原料一批，則企業(yè)放棄現金折扣的機會成本為（ ）。BA2% B3673%C18% D36%11 下列資金來源屬于股權資本的是（ ）。AA優(yōu)先股 B預收賬款C融資租賃 D短期借款12 某周轉信貸協定額度為200萬元，承諾費率為02%，借款企業(yè)年度內使用了180萬元，尚未使用的額度為20萬元。則該企業(yè)向銀行支付的承諾費用為（ ）DA600元 B500元C420元 D400元13 下列各項中不屬于商

4、業(yè)信用的是（ ）。DA應付工資 B應付賬款C應付票據 D預提費用14 下列經濟業(yè)務會影響到企業(yè)的資產負債率的是（ ）。CA 以固定資產的賬面價值對外進行長期投資B 收回應收賬款C 接受所有者以固定資產進行的投資D 用現金購買股票15 下列與資本結構決策無關的項目是（ ）。DA企業(yè)銷售增長情況 B貸款人與信用評級機構C管理人員對風險的態(tài)度 D企業(yè)所在地域16 下列各項中，不影響經營杠桿系數的是（ ）。DA產品銷售數量 B產品銷售價格C固定成本 D利息費用17 下列籌資活動不會加大財務杠桿作用的是（ ）。AA增發(fā)普通股 B增發(fā)優(yōu)先股C增發(fā)公司債券 D增加銀行借款18 調整企業(yè)的資本結構時，不能引起

5、相應變化的項目是（ ）。B A財務風險 B經營風險 C資本成本 D財務杠桿作用19 某公司發(fā)行普通股550萬元，預計第一年股利率為12%，以后每年增長5%，籌資費用率為4%，該普通股的資本成本為（ ）。B A12% B175% C17% D1652%20 假定某公司普通股預計支付股利為每股18元，每年股利增長率為10%，如果該股票的必要報酬率為15%，則其發(fā)行價格或市價應為（ ）。BA109 B25C194 D721 某企業(yè)全部資本為200萬元，負債比率為40%，利率為12%，每年支付固定的優(yōu)先股股利144萬元，假定所得稅率為40%，當期息稅前利潤為32萬元時，則當期的財務杠桿系數為（ ）。B

6、 A143 B153 C267 D16022 某公司經批準發(fā)行優(yōu)先股票，籌資費率和股息率分別為5%和9%，則優(yōu)先股成本為（ ）。AA947% B526%C571% D549%23 假定某期間市場無風險報酬率為10%，市場平均風險的必要報酬率為14%，A公司普通股投資風險系數為12，該公司普通股資本成本為（ ）。B A14% B148% C12% D168%24 任何投資活動都離不開資本的成本及其獲得的難易程度，資本成本實際上就是（ ）。D A企業(yè)的債權成本 B企業(yè)的股權成本 C無風險市場利率 D項目可接受最低收益率25 某投資項目原始投資為30000元，當年完工投產，有效期5年，每年可獲得現金

7、凈流量8400元，則該項目內含報酬率為（ ）。A A1240% B1259% C1341% D1159%26 某公司當初以100萬元購入一土地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應（ ）。BA 以100萬元作為投資分析的機會成本考慮B 以80萬元作為投資分析的機會成本考慮C 以20萬元作為投資分析的機會成本考慮D 以180萬元作為投資分析的沉沒成本考慮27 投資決策的首要環(huán)節(jié)是（ ）。BA 確定投資要求的最低報酬率和確定資本成本的一般水平B 估計投入項目的預期現金流量C 估計預期投資風險D 確定投資方案的收入現值與資本支出現值，通過比較，決定放棄或采納投資方案28 如果其他因素不

8、變，一旦提高貼現率，下列指標中其數值將會變小的是（ ）。AA凈現值 B內含報酬率C平均報酬率 D投資回收期29 關于折舊政策對企業(yè)財務的影響，以下說法不正確的是（ ）。DA 折舊計提越多，對外籌資規(guī)模相應下降B 如采用加速折舊，固定資產的價值更新將會加快C 不同的折舊政策會影響企業(yè)分配D 折舊作為非付現成本，不會影響企業(yè)投資決策30 對現金持有量產生影響的成本不涉及（ ）DA持有成本 B轉換成本C短缺成本 D儲存成本31 關于存貨ABC分類管理描述正確的是（ ）。BA A類存貨金額大，數量多B B類存貨金額一般，品種數量相對較多C C類存貨金額小，數量少D 各類存貨的金額、數量大致均勻為A：B

9、：C=07：02：0132 企業(yè)賒銷政策的內容不包括（ ）。DA確定信用期間 B確定信用條件C確定現金折扣政策 D確定收賬方法33 所謂應收賬款的機會成本是指（ ）。CA應收賬款不能收回而發(fā)生的損失 B調查顧客信用情況的費用C應收賬款占用資金的應計利息 D催收賬款發(fā)生的各項費用34 使用經濟訂貨量基本模型決策時的相關成本是（ ）DA訂貨的固定成本 B存貨的購置成本C儲存的固定成本 D訂貨的變動成本和儲存的變動成本35 某企業(yè)的應收賬款周轉期為80天，應付賬款的平均付款天數為40天，平均存貨期為70天，則該企業(yè)的現金周轉期為（ ）。BA190天 B110天C50天 D30天36 假設某公司每年發(fā)

10、給股東的利息都是1.6元，股東的必要報酬率是10%，無風險利率是5%，則當時股價大于（ ）就不應該購買。AA16 B32C20 D2837 投資國債時不必考慮的風險是（ ）。AA違約風險 B利率風險C購買力風險 D再投資風險38 某人于1996年按面值購進10萬元的國庫券，年利率為12%，期限為3年，購進1年后市場利率上升到18%，則該投資者的風險損失為（ ）萬元。DA1.58 B2.58C1.45 D1.4339 關于證券投資組合的理論，以下表述中正確的是（ ）。DA 證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風險B 證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔的風險越大C 最小方差組合是所有組合中風險最小的組合，所以

11、報酬最大D 一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風險減低的速度會越來越慢40 如果投資組合中包括全部股票，則投資者（ ）。A A只承受市場風險 B只承受持有風險 C只承受非系統(tǒng)風險 D不承受系統(tǒng)風險41 某公司報酬率為16%，年增長率為12%，當前的股利為2元，則該股票的內在價值為（ ）。BA42元 B56元C65元 D無法確定42 估計股票價值時的貼現率，不能使用（ ）。CA股票市場的平均收益率 B債券收益率加上適當的風險報酬 C國債的利息率 D投資人要求的必要報酬率43 在計算速動比率時，要把存貨從流動資產中剔除的原因不包括（ ）。DA 可能存在部分存貨已經損壞但尚未處理的情況

12、B 部分存貨已抵押給債權人C 存貨的周轉能力最差D 存貨可能采用不同的計價方法44 在杜邦分析體系中，假設其他情況相同，下列說法錯誤的是（ ）DA權益乘數大則財務風險大 B權益乘數大則凈資產收益率大C權益乘數與資產負債率意義相同 D權益乘數大則總資產報酬率大45 若流動比率大于1，則下列結論成立的是（ ）BA速動比率必大于1 B營運資本大于0C資產負債率大于1 D短期償債能力絕對有保障46 下列表達式中錯誤的是( )BA. 主營業(yè)務利潤=主營業(yè)務凈收入-主營業(yè)務成本-主營業(yè)務稅金及附加B. 營業(yè)利潤=主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤C. 利潤總額=營業(yè)利潤+投資收益+補貼收入+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出

13、D. 凈利潤=利潤總額-所得稅費用47 若某一企業(yè)的經營狀態(tài)處于盈虧臨界點，則下列說法錯誤的是（ ）CA 銷售收入線與總成本線的交點，即是盈虧臨界點B 處于盈虧臨界點時，銷售收入與總成本相等C 此時的銷售利潤率大于零D 在盈虧臨界點的基礎上，增加銷售量，銷售收入超過總成本48 公司為稀釋流通在外的本公司股票價格，對股東支付股利的形式可選用（ ）。C A現金股利 B財產股利 C股票股利 D公司債股利49 公司當法定公積達到注冊資本的（ ）時，可不再提取盈余公積。BA25% B50%C80% D100%50 下列項目中不能用來彌補虧損的是（ ）。A A資本公積 B盈余公積金C稅前利潤 D稅后利潤5

14、1 以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，但股利支付與盈余相脫節(jié)的是（ ）。A A固定或持續(xù)增長的股利政策 B剩余股利政策C低正常股利加額外股利政策 D不規(guī)則股利政策52 主要依靠股票形式維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（ ）。A A剩余股利政策 B定額股利政策 C定率股利政策 D低定額加額外股利政策53 評價企業(yè)短期償債能力強弱最苛刻的指標是（ ）。DA已獲利息倍數 B速動比率C流動比率 D現金比率54 流動比率小于1時，賒購材料將會（ ）。BA增大流動比率 B降低流動比率C降低營運資本 D增大營運資本 55 如果企業(yè)的速動比率很小，下列結論正確的是（ ）。BA企業(yè)流動資產占

15、用過多 B企業(yè)短期償債風險很大C企業(yè)短期償債能力很強 D企業(yè)資產流動性很強56 下列經濟業(yè)務會使企業(yè)的速動比率提高的是（ ）。AA銷售產品 B收回應收賬款C購買短期債券 D用固定資產對外進行長期投資二、多選題1下列中，影響企業(yè)價值的因素有（ ）。ABCEA經營風險 B資本結構C通貨膨脹 D管理者E投資報酬率2企業(yè)財務分層管理具體為（ ）。ABDA出資者財務管理 B經營者財務管理C債務人財務管理 D財務經理財務管理E職工財務管理3財務經理財務的職責（ ）。ABCDEA現金管理 B信用管理C籌資 D具體利潤分配E財務預測、財務計劃和財務分析4下列關于貨幣時間價值的各種表述中，正確的有（ ）。ABC

16、DA貨幣時間價值不可能由時間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造B只有把貨幣作為資金投入生產經營才能產生時間價值，即時間價值是在生產經營中產生的C時間價值的相對數是扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率D時間價值的絕對數是資金在生產經營過程中帶來的真實增值額E時間價值是對投資者推遲消費的耐心給予的報酬5在利率一定的條件下，隨著預期使用年限的增加，下列表述不正確的是（ ）。ABCA復利現值系數變大 B復利終值系數變小C普通年金現值系數變小 D普通終值系數變大E復利現值系數變小6由資本資產定價模型可知，影響某項資產必要報酬率的因素有（ ）。ABDA無風險資產收益率 B風險報酬率C該資產的風險系

17、數 D市場平均收益率E借款利率7一般認為，普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（ ）。ABA同屬公司股本 B股息從凈利潤中支付C需支付固定股息 D均可參與公司重大決策E參與分配公司剩余財產的順序相同8吸收直接投資的優(yōu)點有（ ）。CDA有利于降低企業(yè)資本成本 B有利于產權明晰C有利于迅速形成企業(yè)的經營能力 D有利于降低企業(yè)財務風險E有利于企業(yè)分散經營風險9融資租賃的租金總額一般包括（ ）。ABCDEA租賃手續(xù)費 B運輸費C利息 D構成固定資產價值的設備價款E預計凈殘值10關于經營杠桿系數，當息稅前利潤大于0時，下列說法正確的是（ ）。ACA在其他因素一定時，產銷量越小，經營杠桿系數越大B在其他因素一定

18、時，固定成本越大，經營杠桿系數越小C當固定成本趨于0時，經營杠桿系數趨近于0D當固定成本趨于0時，經營杠桿系數趨于0E在其他因素一定時，產銷量越小，經營杠桿系數越小11在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負債資金，可能產生的結果有（ ）ACA降低企業(yè)資本成本 B降低企業(yè)財務風險C加大企業(yè)財務風險 D提高企業(yè)經營能力E提高企業(yè)資本成本12企業(yè)降低經營風險的途徑一般有（ ）ACEA增加銷售量 B增加自有資本C降低變動成本 D增加固定成本比例E提高產品售價13下列對投資的分類正確的有（ ）ABCDEA獨立投資、互斥投資與互補投資 B長期投資和短期投資C對內投資和對外投資 D金融投資和實體投

19、資E先決投資和后決投資14確定一個投資方案可行的必要條件是（ ）。BCDA內含報酬率大于1 B凈現值大于0C現值指數大于1 D內含報酬率不低于貼現率E現值指數大于015降低貼現率，下列指標會變大的是（ ）。ABA凈現值 B現值指數C內含報酬率 D投資回收期E平均報酬率16現金流量計算的優(yōu)點有（ ）。BCEA準確反映企業(yè)未來期間利潤狀況 B體現了時間價值觀念C可以排除主觀因素的影響 D體現了風險收益間的關系E為不同時點的價值相加及折現提供了前提17下列說法正確的有（ ）。BCDA凈現值法能反映各種投資方案的凈收益B凈現值法不能反映投資方案的實際報酬C平均報酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值

20、D現值指數法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進行對比E在互斥方案的決策中，現值指數法比凈現值法更準確18固定資產折舊政策的特點主要表現在（ ）ABDA政策選擇的權變性 B政策運用的相對穩(wěn)定性C折舊政策不影響財務政策 D決策因素的復雜性E政策制定完全主觀性19現金集中管理控制的模式包括（ ）ABCEA統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B撥付備用金模式C設立結算中心模式 D收支兩條線模式E財務公司模式20在現金需要總量既定的前提下，（ ）BDEA現金持有量越多，現金管理總成本越高B現金持有量越多，現金持有成本越大C現金持有量越小，現金管理總成本越低D現金持有量越小，現金轉換成本越高E現金持有量與持有成本成正比，與

21、轉換成本成反比21信用標準過高的可能結果包括（ ）ABDA喪失很多銷售機會 B降低違約風險C擴大市場占有率 D減少壞賬費用E增大壞賬損失22經濟訂貨基本模型需要設立的假設條件有（ ）ABDEA需要訂貨時便可立即取得存貨，并能集中到貨B不允許缺貨，即無缺貨成本C儲存成本的高低與每次進貨批量成正比D需求量穩(wěn)定，存貨單價不變E企業(yè)現金和存貨市場供應充足23以下屬于存貨決策無關成本的有（ ）BDA進貨成本 B固定性進貨費用C采購稅金 D變動性儲存成本E缺貨成本24長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為（ ）。ABA長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響B(tài)長期債券流動性差C長期債券面值高D長期債

22、券發(fā)行困難E長期債券不記名25證券投資的經濟風險是指（ ）ABCDA變現風險 B違約風險C利率風險 D通貨膨脹風險E心理風險26股票投資的缺點有（ ）ABA求償權居后 B價格不穩(wěn)定C購買力風險高 D收入穩(wěn)定性強E價格穩(wěn)定27與投資組合風險有關的有（ ）BCDEA各種證券的投資收益 B單個證券的投資風險C證券收益之間的相關程度 D任何兩個證券收益的協方差E任何兩個證券收益的相關系數28決定可上市流通國債的票面利率水平的主要因素有（ ）ABEA純粹利率 B通貨膨脹附加率C變現風險附加率 D違約風險附加率E到期風險附加率29股利支付形式有多種，我國現實中普遍采用的形式有（ ）ACA現金股利 B實物股

23、利C股票股利 D證券股利E股票重購30關于股利政策，下列說法正確的有（ ）ABCDA剩余股利政策能保持理想的資本結構B固定股利政策有利于公司股票價格的穩(wěn)定C固定股利支付率政策體現了風險投資與風險收益的對等D低定額加額外股利政策有利于股價的穩(wěn)定E固定股利政策體現了股利與利潤的對應關系31實現企業(yè)目標利潤的單項措施有（ ）ABDA降低固定成本 B降低變動成本C降低銷售單價 D提高銷售數量E增加資產投資32常用的目標利潤日常控制的方法主要有（ ）ABCA責任中心控制 B產品分類控制C計劃完成進度反饋控制 D財務人員控制E預算規(guī)劃33混合成本包括（ ）ABCA半變動成本 B半固定成本C延期變動成本 D

24、半銷售成本E半約束固定成本34按照資本保全約束的要求，企業(yè)發(fā)放股利所需要資金的來源包括（ ）ABA當期利潤 B留存收益C原始投資 D股本E資本公積35下列各項中，可能直接影響企業(yè)凈資產收益率指標的措施是（ ）ABCA提高銷售凈利率 B提高資產負債率C提高資產周轉率 D所有者權益E提高速動比率36下面各項中，（ ）會降低企業(yè)的流動比率。ABA賒購存貨 B應收賬款發(fā)生大額減值C股利支付 D沖銷壞賬E將現金存入銀行37下列各項中影響營業(yè)周期長短的因素有（ ）ABCDA年度銷售額 B平均存貨C銷貨成本 D平均應收賬款E應收賬款余額38采用資產負債比率對企業(yè)長期償債能力進行分析后，對于以下幾個問題還需作

25、進一步的分析（ ）。ABDA債務的賬齡結構B資產的變現質量C資產的保值、增值能力D債務的償付期限、數額與資產變現期限、數額的對稱結構E流動資產的多少39關于產權比率，下列說法正確的是（ ）ABCDA它是衡量短期償債能力的指標B產權比率高是高風險、高報酬財務結構的表現C它可以說明清算時對債權人利益的保障程度D與資產負債率具有共同的經濟意義E產權比率的倒數就是資產報酬率40關于財務分析有關指標的說法中，正確的有（ ）ABCDEA盡管流動比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動比率較高，卻沒有能力支付到期的應付賬款B產權比率揭示了企業(yè)負債與資本的對應關系C與資產負債率相比，產權比率側重于揭示財

26、務結構的穩(wěn)健程度以及權益資本對償債風險的承受能力D較之流動比率或速動比率，以現金比率來衡量企業(yè)短期償債能力更為保險E與產權比率相比較，資產負債率評價企業(yè)償債能力的重點是揭示債務償付安全性的物質保障程度、三、判斷1.由于優(yōu)先股股利是稅后支付的.因此,相對于債務融資而言,優(yōu)先股融資并不具財務杠桿效應.。 ( )2.資本成本中的籌資費用是指企業(yè)在生產經營過程中因使用資本而必須支付的費用 。 ( )3.對于債務人來說,長期借款的風險比短期借款的風險要小。 ( )4.公司特有風險是指可以通過分散投資而予以消除的風險,因此此類風險并不會從資本市場中取得相應的風險溢價補償.。 ( ) 5.如果某企業(yè)的永久性

27、流動資產、部分固定資產投資等,是由短期債務來籌資滿足的,則該企業(yè)所奉行的財務政策是激進型融資政策。 ( ) 6.市盈率是指股票的每股市價與每股收益的比率,該比率高低在一定程度上反映了股票的投資價值。 ( )7.在其它條件相同情況下,如果流動比率大于1,則意味著營運資本必然大于零. ( ) 8,若企業(yè)某產品的經營狀況正處于盈虧臨界點,則表明該產品銷售利潤率等于零. ( )9.由于借款融資必須支付利息,而發(fā)行股票并不必然要求支付股利,因此,債務資本成本相對要高于股票資本成本. ( )10.在現金需要總量既定的前提下,現金持有量越多,則現金持有成本越高,現金轉換成本也相應越高. 11.營運資本的管理

28、重點在于進行長期財務規(guī)劃,它關心企業(yè)長期經營活動對現金流量的影響.( )12.固定資產的有形磨損一般與生產進步及勞動生產率的提高直接相關. ( )13.存貨周轉次數等于主營業(yè)務總收入除以平均存貨成本之商. ( )14.由于收支項目在會計上計入損益的時間和稅法規(guī)定不一致所形成的差異稱之為久性差異. ( )15.剩余股利政策是指先將稅后利潤滿足權益資本的需要后,然后將剩余部分作為股利發(fā)放.( ) 16.如果企業(yè)不容許發(fā)生缺貨情形,則缺貨成本便與存貨數量反向相關,屬于決策相關成本.( )17.企業(yè)年營業(yè)收入減去付現成本和所得稅后余額稱之為每年凈現金流量. ( ) 18.資本結構調整的主要原因是企業(yè)負

29、債籌資較多,風險過大. ( )9.折舊政策選擇的總標準是當企業(yè)盈利水平不斷提高時,可選擇長時間平均折舊. ( )20.所謂投資風險價值是指投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過時間價值率的額外收益. 21.資金成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率,也可作為判斷投資項目是否可行的取舍標準. ( ) 22.財務關系是企業(yè)理財活動產生的與各相關利益集團的經濟利益關系. ( ) 23.市場風險可以通過多元化投資加以分散。 ( )24.企業(yè)籌資的目的是滿足生產經營及資本結構調整的需要. ( ) 25.只要提高資本結構中的負債比重,就會相應提高凈資產的收益率. ( )26.企業(yè)的折舊政策是根據企業(yè)自身

30、的財務狀況,對固定資產的折舊范圍和折舊作出的選擇.( )27.收支預算法是將預算期內可能發(fā)生的一切現金收入,流出項目分類列入現金表內,以確定收支差異,采取適當財務對策的方法. ( ) 28.息稅前利潤是基期貢獻毛益扣除變動成本和固定成本后的余額. ( )29.產權比率能反映企業(yè)的長期償債能力. ( ) 30.應收賬款周轉次數是銷售收入與應收賬款平均余額的比值。 ( )四、計算題(本大題共3小題，每小題10分，共30分)1、某項目初始投資6000元，在第一年末現金流入2500元，第二年末流入現金3000元，第三年末流入現金3500元。 要求：（1）該項目投資的內含報酬率。 （2）如果資本成本為1

31、0%，該投資的凈現值為多少？ 提示：若資本成本為20%時，第1、2、3年復利現值系數分別為0.833;0.694;o.579，若資本成本為25%時，第1、2、3年復利現值系數分別為0.8;0.64;0.512。2、某公司欲購置一臺設備，價款20000元，預計使用5年，期滿無殘值，采用直線法折舊，5年中每年的營業(yè)收入12000元，每年付現成本4005元，所得稅率40%，資金成本率10%。要求：（1）計算投資方案的投資回收期； （2）計算投資方案的凈現值、內含報酬率并說明方案是否可行提示：5年期，利率為10%的年金現值系數為3.791；利率18%的年金現值系數為3.127。3、某企業(yè)計劃某項投資投

32、資活動，擬有甲、乙方兩個方案。有關資料為：甲方案原投資為150萬元，其中，固定資產投資100萬元，流動資產投資50萬元，全部資金于建設起點一次投入，該項目經營期5年，到期殘值收入5萬元，預計投產后年營業(yè)收入90萬元，年總成本60萬元。乙方案原始投資為210萬元，其中，固定資產投資120萬元，無形資產投資25萬元，流動資產投資65萬元，全部資金于建設起點一次投入，該項目建設期2年，經營期5年，到期殘值收入8萬元，無形資產自投產年份起分5年攤銷完畢。該項目投產后，預計年營業(yè)收入170萬元，年經營成本80萬元。該企業(yè)按直線法計提折舊，全部流動資金于終結點一次收回，適用所得稅率33%，資金成本率為10

33、%。要求；采用凈現值法評價甲、乙方案是否可行。4、某企業(yè)投資15500元購入一臺設備，該設備預計殘值勤為500元，可使用3年，折舊按直線法計算（會計政策與稅法一致）。設備投產后每年銷售收入增加額分別為10000元、20000元、15000元，除折舊外的費用增加額分別為4000元、12000元、5000元。企業(yè)適用的所得稅率為40%，要求的最低投資報酬率為10%，目前年稅后利潤為20000元。要求：（1）假設企業(yè)經營無其他變化，預測未來3年每年的稅后利潤； （2）計算該投資方案的凈現值5、某公司現金收支平衡，預計全年（按360天算）現金需要量為250000元，現金與有價證券的轉換成本為每次500

34、元，有價證券年利率為10%。要求計算：(1) 最佳現金持有量；(2) 最低現金管理總成本；(3) 有價證券交易次數。6、某公司均衡生產某產品，每年需要耗用甲材料36000千克，該材料采購成本為200元/千克，年度儲存成本為16元/千克，平均每次進貨費用為20元。 要求：計算（1）每年度甲材料的經濟進貨批量；（2）每年度甲材料經濟進貨批量下的平均資金占用額；（3）每年度甲材料最佳進貨批次。7、某 企業(yè)每年生產需要甲材料5000千克，該材料的單位采購成本50元/千克，單位儲存成本2元/千克，平均每次進貨費用為200元。 要求：計算（1）該材料的經濟進貨批量；（2）該材料的最低管理總成本；（3）年度

35、最佳進貨批次及間隔時間。 8、某公司2003年末庫存現金余額1500元，銀行存款余額4000元，其它貨幣資金2100元，應收帳款余額1500元，應付帳款余額為200元，預計2004年第一季度末保留現金余額1300元，預期2004年第一季度發(fā)生下列業(yè)務： （1）實現銷售收入60000元，其中10000元為賒銷； （2）實現材料銷售500元，款已收到并存入銀行； （3）采購材料2000元，其中1000元為賒購； （4）支付應付帳款2000元； （5）支付水電費用1400元； （6）解繳稅款6000元； （7）收回上年應收帳款13000元。 要求：試用收支預算法計算2004年第一季度預計現金余額。9

36、、某企業(yè)年固定成本為10萬元，單位變動成本為400元，產品的價格為900元，本年的銷售量為500件，預計下一年的銷售量將增加15%，求該企業(yè)的保本銷售量、下一年度的預期利潤。10、某企業(yè)本年度生產銷售甲產品，預計銷售量為1000件，單價10元，單位變動成本6元，固定成本2000元。 要求：（1）計算不虧損狀態(tài)下的銷售單價（2）計算在其他條件不變時，實現3000元利潤的單位變動成本；（3）計算若廣告費增加1500元，銷售量相應增加50%，這項計劃是否可行。11、某企業(yè)生產A產品，單價50元，單位變動成本30元，固定成本150000元，1995年銷售為10000件，1996年銷售量為15000件。

37、1997年目標利潤為180000元，計算（1）A產品的經營杠桿系數；（2）1997年實現目標利潤的銷售量變動率是多少？五.計算分析題(20分)1假設某公司計劃開發(fā)一條新產品線,該產品線的壽命期為5年,開發(fā)新產品線的成本及預計收入為:初始一次性投固定資產120萬元,且需勢支流動資金20萬元,直線法折舊且在項目終了可收殘值20萬元.投產后,預計每年的銷售收入可達80萬元,每年需支付直接材料.直接人工等付現成本為30萬元;隨設備陳舊,該產品線將從第二年開始每年增加5萬元的維修支出.如果該公司預計的加權平均資本平均成本為12%,適用的所得稅稅率為40%.注:一元復利現值系數表:期數12%13%10.8

38、930.88520.7970.78330.7120.69340.6360.61350.5670.543要求:(1) 列表說明該產品線的預期現金流量(2) 用凈現值法對該投資項目進行可行性評價.(保留三位小數)(3) 計算測定該投資項目的內含報酬率.2、甲公司經批準98年增發(fā)新股，目前，已發(fā)股票每股市價為12元，該公司97年當期繳納所得稅為500萬元，稅后利潤的20%提出作為公積金和公益金，剩余部分用于公配股東利潤，公司已經發(fā)行股票100萬股，預計公司98年增資后，股票的市盈率預計將下降25%，每股收益將下降為7元每股，該公司所得稅率為30%，要求：（1） 計算稅前利潤、稅后利潤和可分配利潤（2

39、） 計算每股收益、實際和預計的市盈率a) 計算股票的發(fā)行價格3、企業(yè)年末資產負債表顯示流動資產總額為5019萬元，其中：現金254萬元，短期投資180萬元，應收賬款1832萬元，存貨2753萬元；流動負債總額2552.3萬元；企業(yè)負債總額4752.3；資產總額8189萬元；所有者權益總額3436.7萬元。要求：計算企業(yè)短期償債能力指標和長期償債能力的有關指標(計算如出現小數,保留小數點后兩位)。參考答案一單選題1-5 D B C A C 6-10 A C DA B 11-15 A D D C D 16-20 D A B B B 21-25 B A B D A 26-30 B B A D D 3

40、1-35 B D C D B 36-40 A A D D A 41-45 B C DDB 46-50 B C C B A 51-55 A A D B B 56 .A 二.多選題1.ABCE 2.ABD 3.ABCDE 4.ABCD 5.ABC 6.ABD 7.AB 8.CD 9.ABCDE 10.AC 11.AC 12.ACE 13.ABCDE 14.BCD 15.AB 16.BCE 17.BCD 18.ABD 19.ABCE 20.BDE 21.ABD 22.ABDE 23.BD 24.AB 25.ABCD 26.AB 27.BCDE 28.ABE 29.AC 30.ABCD 31.ABD

41、32.ABC 33.ABC 34.AB 35.ABC 36.AB 37.ABCD 38.ABD 39.ABCD 40.ABCDE三、判斷正確的：3、4、5、7、15、17、20、21、22、24、27、29錯誤的：1、2、6、8、9、10、11、12、13、14、16、18、19、23、25、26、28、30四、計算參考答案1、解：經測試，貼現率為20%時： 凈現值=25000.833+30000.694+35000.579-6000=191 當貼現率為25%時： 凈現值=25000.8+30000.64+35000.512-6000=-288 用插值法計算，內含報酬率為 或計算=20%+（25%-20%）191/196+19121.99 若資金成本為10%，則凈現值=2500/（1+10%）+3000/（1+10%）2+3500/（1+10%）3-600