財務分析任務2

1、二（一）根據(jù)資料，同仁堂連續(xù)三年的主要資產(chǎn)、主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本的數(shù)據(jù)如下表。項目2008年2007年2006年2006年初應收賬款400,136,435.86575,504,370.00348,731,479.03335,105,339.95存貨1,780,483,653.921,501,477,547.581,381,330,720.371,409,118,556.67流動資產(chǎn)3,401,031,369.243,007,190,421.082,574,163,371.622,481,093,657.19固定資產(chǎn)986,603,644.11,072,326,840.501,132,40

2、5,290.451,097,353,514.36長期投資48,176,699.4949,571,450.0223,284,291.5351,052,826.25其他資產(chǎn)114,260,743.365,587,846.5692,172,485.96150,180,134.04總資產(chǎn)4,550,072,456.134,194,676,558.163,822,025,439.563,779,680,131.84主營業(yè)務收入2,939,049,511.332,702,850,939.132,409,060,204.552,613,553,821.77主營業(yè)務成本1,721,837,973.251,61

3、3,257,135.371,430,146,518.561,438,488,233.181、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）÷22008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2939049511.33÷（4194676558.16+4550072456.13）÷2=0.6722（次）2007總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2702850939.13÷（3822025439.56+4194676558.16）÷2=0.6743（次）2006年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2409060204.55÷（3779680131.84+3

4、822025439.56）÷2=0.6338（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷0.6722=536（天）2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷0.6743=534（天）2006年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷0.6338=568（天）a.該公司08年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.6722次，平均約536天周轉(zhuǎn)一次。b.根據(jù)數(shù)據(jù)可以看出：07年最高，08年比07年下降0.0021，表明公司總資產(chǎn)運用效率有所下降。2、分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入流動資產(chǎn)平均余額2008年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2939049

5、511.33÷（3007190421.08+3401031369.24）÷2=0.9173（次）2007年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2702850939.13÷（2574163371.62+3007190421.08）÷2=0.9685（次）2006年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2409060204.55÷（2481093657.19+2574163371.62）÷2=0.9531（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2008年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷0.9173=392（天）2007年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷0.9685

6、=372（天）2006年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷0.9531=378（天）a. 該公司08年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.9173次，平均約392天周轉(zhuǎn)一次。b. 根據(jù)數(shù)據(jù)可以看出：07年最高，08年比前兩年都有所下降，表明公司流動資產(chǎn)的運用效率沒有改善，公司利用流動資產(chǎn)進行經(jīng)營活動能力差，效率低，影響了公司的盈利水平。（2）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入固定資產(chǎn)平均余額2008年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2939049511.33÷（1072326840.5+986603644.10）÷2=2.8549（次）2007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2702850939.13

7、47;（1132405290.45+1072326840.5）÷2=2.4519（次）2006年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2409060204.55÷（1097353514.36+1132405290.45）÷2=2.1608（次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2008年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷2.8549=126（天）2007年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷2.4519=147（天）2006年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷2.1608=167（天）a. 該公司08年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.8549次，平均約126天周轉(zhuǎn)一次。b. 根據(jù)數(shù)據(jù)

8、可以看出：該公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年上升，表明公司固定資產(chǎn)利用越充分，能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，公司的經(jīng)營活動越有效。（3）長期投資周轉(zhuǎn)率長期投資周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入長期投資平均余額2008年長期投資周轉(zhuǎn)率=2939049511.33÷（49571450.02+48176699.49）÷2=60.1351（次）2007年長期投資周轉(zhuǎn)率=2702850939.13÷（23284291.53+49571450.02）÷2=74.1973（次）2006年長期投資周轉(zhuǎn)率=2409060204.55÷（51052826.25+23284291.5

9、3）÷2=64.8145（次）長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)長期投資周轉(zhuǎn)率2008年長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷60.1351=6（天）2007年長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷74.1973=5（天）2006年長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷64.8145=6（天）（4）其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入其他資產(chǎn)平均余額2008年其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2939049511.33÷（65587846.56+114260773.30）÷2=32.6835（次）2007年其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2702850939.13÷（92172485.96+6

10、5587846.56）÷2=34.2653（次）2006年其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2409060204.55÷（150180134.04+92172485.96）÷2=19.8806（次）其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2008年其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷32.6835=11（天）2007年其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷34.2653=11（天）2006年其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷19.8806=18（天）3、單項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（1）應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入應收賬款平均余額2008年應收賬款周轉(zhuǎn)率=2939049511.3

11、3÷（575504370+400136435.86）÷2=6.0249（次）2007年應收賬款周轉(zhuǎn)率=2702850939.13÷（348731479.03+575504370）÷2=5.8488（次）2006年應收賬款周轉(zhuǎn)率=2409060204.55÷（335105339.95+348731479.03）÷2=7.0457（次）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)率2008年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷6.0249=60（天）2007年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷5.8488=62（天）2006年應收賬款周轉(zhuǎn)天

12、數(shù)=360÷7.0457=51（天）a. 該公司08年的應收賬款年周轉(zhuǎn)6.0249次，平均約60天周轉(zhuǎn)一次。b. 根據(jù)數(shù)據(jù)可以看出：06年最高，07年最低，08年比07年上升0.1761，說明該公司應收賬款的運用效率比07年有所改善，但還達不到06年的水平，公司應加強應收賬款的管理和催收工作。（2）成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務成本存貨平均凈額2008年成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率=1721837973.25÷（1501477547.58+1780483653.92）÷2=1.0493（次）2007年成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率=1613257135.37÷（13813

13、30720.37+1501477547.58）÷2=1.1192（次）2006年成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率=1430146518.56÷（1409118556.67+1381330720.37）÷2=1.0250（次）成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率2008年成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷1.0493=323（天）2007年成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷1.1192=322（天）2006年成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷1.0250=351（天）a. 該公司08年的以成本為基礎的存貨年周轉(zhuǎn)1.0493次，平均約323天周轉(zhuǎn)一

14、次。b. 根據(jù)數(shù)據(jù)可以看出：07年最高，06年最低，08年比07年下降0.0699，說明公司的存貨的運用效率有所下降，資產(chǎn)流動性減弱。（3）收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入存貨平均凈額2008年收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率=2939049511.33÷（1501477547.58+1780483653.92）÷2=1.7910（次）2007年收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率=2702850939.13÷（1381330720.37+1501477547.58）÷2=1.8752（次）2006年收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率=2409060204.55÷（140911855

15、6.67+1381330720.37）÷2=1.7266（次）收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率2008年收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷1.7910=201（天）2007年收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷1.8752=192（天）2006年收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷1.7266=208（天）a. 該公司08年的以收入為基礎的存貨年周轉(zhuǎn)1.7910次，平均約201天周轉(zhuǎn)一次，由此可知，該公司的營業(yè)周期約為261天（應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)60+收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)201）。三、同仁堂2008年資產(chǎn)運用效率的分析及評價（一）根據(jù)同仁堂連續(xù)四年的資

16、料，進行歷史比較分析，該企業(yè)各指標如下表。指標2008年 2007年 2006年 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.6722 0.6743 0.6338 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.9173 0.9685 0.9531 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.8549 2.4519 2.1608 長期投資周轉(zhuǎn)率60.1351 74.1973 64.8145 其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率32.6836 34.2653 19.8806 應收賬款周轉(zhuǎn)率6.0249 5.8488 7.0457 存貨周轉(zhuǎn)率（收入基礎）1.7910 1.8752 1.7266 根據(jù)表5-2的數(shù)據(jù)，分析如下：總的來說，北京同仁堂的資產(chǎn)運用狀況發(fā)展趨勢還可以，2008年是不尋常的一年，國

17、內(nèi)外發(fā)生諸多重大事件，尤其是全球金融危機的沖擊，全球企業(yè)都受到涉及，經(jīng)濟相對困難。該公司的資產(chǎn)運用狀況雖比07年有所下降但總體降幅不大，固定資產(chǎn)有大幅度的增長，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，結(jié)構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮使用效率，企業(yè)的經(jīng)營活動更為有成效，為資產(chǎn)運用效率進一步提高奠定了良好的基礎。 但也應看到：大多數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標，包括應收賬款、存貨、流動資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的變得狀況不太穩(wěn)定，說明該公司的管理力度還有待進一步加強。（二）根據(jù)同仁堂2008年資料，與云南白藥、三九醫(yī)藥、華北制藥、千金藥業(yè)進行比較分析。云南白藥是以中成藥為主的藥品生產(chǎn)經(jīng)營和藥品批發(fā)零售企業(yè)，三九醫(yī)藥主要銷售化學原

18、料藥、西藥制藥、中成藥、中藥飲片、營養(yǎng)補劑等，華北制藥主要制售青霉素鏈霉素、四環(huán)素、林可霉素、維生素及現(xiàn)代生物技術產(chǎn)品等，千金藥業(yè)主要制售婦科千金片、舒筋風濕酒、補血益母顆粒、養(yǎng)陰清肺糖漿等。這幾個企業(yè)同屬醫(yī)藥行業(yè)。指標同仁堂云南白藥三九醫(yī)藥華北制藥千金藥業(yè) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.67 1.63 0.46 0.62 0.70 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.92 1.90 0.56 1.29 1.00 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2.85 11.41 2.53 1.18 2.37 應收賬款周轉(zhuǎn)率 6.02 23.92 9.01 2.89 23.20 存貨周轉(zhuǎn)率 1.05 3.41 3.52 3.70 3.79 1、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：同仁堂在五家藥品企業(yè)之中屬中等水平，距離行業(yè)先進水平仍有較大差距。資產(chǎn)運用效率仍有待提高。說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力