齊心文具財務(wù)分析

1、“齊心文具”財務(wù)報表分析1、 企業(yè)背景 二、審計分析報告 三、財務(wù)比率分析 四、利潤質(zhì)量整體分析五、現(xiàn)金流量質(zhì)量整體分析六、資產(chǎn)負債整體分析七、趨勢分析八、結(jié)構(gòu)分析九、綜合以及預(yù)測分析學(xué)號：2011418415姓名：胡小妹 齊心文具近三年財務(wù)報表分析1 企業(yè)背景1. 企業(yè)提供的財務(wù)報表的詳略程度。該報表分為年，半年，季度，等形式的報表，但我們只截取了該企業(yè)2013.2012.2011年的年報進行分析，這些報表的資料來自和訊網(wǎng)，其股票代碼為002301，我們詳細的從其資產(chǎn)負債表，利潤表，以及所有者權(quán)益變動表等主表來分析相關(guān)的指標(biāo)，數(shù)據(jù)。2.企業(yè)的基本情況，生產(chǎn)經(jīng)營特點以及所處的行業(yè)分析。從得知的

2、公司概況以及財務(wù)報表，可以了解到：公司主要從事文教，體育和娛樂用品制造業(yè)，該企業(yè)在近三年的資產(chǎn)為2013年737,032,140.09元，2012年564,581,529.45元，2011年262,921,664.54元。公司繼續(xù)以這個樣的增長速度發(fā)展，會在該行業(yè)占有很大的競爭力。2 審計報告分析注冊會計師對企業(yè)出具的是一個標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告。這就是說注冊會計師認(rèn)為。企業(yè)的財務(wù)報告符合以下條件：1會計報表的編制符合企業(yè)會計準(zhǔn)則和國家其他財務(wù)會計法規(guī)的規(guī)定。2會計報表在所有重要方面恰當(dāng)?shù)胤从沉吮粚徲媶挝坏呢攧?wù)狀況，經(jīng)營成果和資金變動情況。3會計處理方法遵循了一致性原則。4注冊會計師已按照獨

3、立審計原則的要求，完成了預(yù)定的審計程序。在審計過程中未受阻礙和限制。5不存在影響會計報表重要的未確定事項。6不存在應(yīng)調(diào)整而被審計單位未予調(diào)整的重要事項。3 財務(wù)比率分析1. 償債能力分析2013/12/312012/12/312011/12/31 一、償債能力比率 1 流動比率1.61 2.21 3.47 2 速動比率1.26 1.80 2.87 3 現(xiàn)金流量比率-0.08 0.12 0.21 4 現(xiàn)金比率0.63 1.11 2.24 5 資產(chǎn)負債率0.36 0.29 0.23 6 產(chǎn)權(quán)比率0.57 0.41 0.31 7 股東權(quán)益比率0.64 0.71 0.77 8 利息保障倍數(shù)4.62 -

4、10.14 -5.50 (1) 該指標(biāo)中近三年償債能力包括流動比率，速動比率等。這兩個指標(biāo)反映流動比率1.61，2.21，3,47都高于2，說明該企業(yè)短期償債能力較好，速動比率1.26，1.80,2.87高于最佳比率1，說明該企業(yè)的流動資金占有過多,加大企業(yè)占有流動資的機會成本。1是2013年，2是2012年，3是2011年。(2) 現(xiàn)金流量比率與現(xiàn)金比率在這三年呈下降的趨勢，在2013年變成了-0.08，說明該企業(yè)在這幾年擴大投資，擴大規(guī)模，新建廠房，或?qū)ν馔顿Y，導(dǎo)致該企業(yè)現(xiàn)金存量變少。(3) 由圖表可以知道，近三年該企業(yè)資產(chǎn)負債率，產(chǎn)權(quán)比率都有所上升，只有股東權(quán)益在下降，說明企業(yè)加大建設(shè)，

5、把資金投入到建設(shè)中去，縮小了對股東的分紅。 1是2013年。2是2012年 ，3是2011年。（4） 利息保障倍數(shù)一般用來說明是否有足夠的利潤支付到期的利息，指標(biāo)一般要大于1，通常該指標(biāo)越大越好，然而該企業(yè)在2011年，2012年都小于1.只有在2013年才為正，大于1，可見該公司在這幾年狀況越來越好。2、營運能力分析：二、營運能力比率201320122011 1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.66 0.39 0.92 2 存貨周轉(zhuǎn)率6.59 6.00 8.88 3 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.63 1.35 1.97 4 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.22 11.37 17.08 5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.00 0.98 1.60

6、 由表可以看出，只有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在這三年呈上升的趨勢，其他的營運比率都呈下降的趨勢，應(yīng)收賬款比率較大，說明該企業(yè)銷售中賒銷比例較小，所以它的應(yīng)收賬款比例較大，存貨的周轉(zhuǎn)要越快越好，流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的比率也要越大越好，說明它們利用充分，但是該公司呈下降的趨勢，說明利用的不充分，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也要越大越好。3、 盈利能力分析三、盈利能力比率201320122011 1 總資產(chǎn)報酬率0.02 0.05 0.04 2 總資產(chǎn)凈利率0.02 0.05 0.09 3 凈資產(chǎn)收益率0.02 0.06 0.12 4 主營業(yè)務(wù)毛利率0.17 0.21 0.23 5 主營業(yè)務(wù)凈利率0.02 0.05 0.06

7、6 成本費用利潤率0.02 0.06 0.07 由表可以看出，該企業(yè)在這三年，整體的營運指標(biāo)呈下降的趨勢，說明該企業(yè)發(fā)展受阻，可能與它是個老企業(yè)，處于發(fā)展的成熟期有關(guān)。如上就是盈利能力各自占的比例關(guān)系。可見主營業(yè)務(wù)毛利率所占比例較大，說明該企業(yè)的發(fā)展所需資金主要來自于業(yè)務(wù)擴張所獲得利潤。4.發(fā)展能力比率四、發(fā)展能力比率201320122011 1 主營業(yè)務(wù)收入增長率0.15 0.30 0.24 2 凈利潤增長率-0.60 0.09 0.26 由表格作出如下圖形：結(jié)合兩個圖可以看出該企業(yè)發(fā)展前景不是很好，它的主營業(yè)務(wù)增長率呈下降的趨勢，凈利潤增長率也在減少，如果該企業(yè)想繼續(xù)保持它在文具行業(yè)的龍頭

8、老大地位，必須創(chuàng)新，開發(fā)新的產(chǎn)品。4、 利潤質(zhì)量整體分析雖然近期它的利潤不盡如人意，發(fā)展緩慢。但結(jié)合社會環(huán)境，可知未來三到五年，齊心文具會積極實施收購兼并運作，并擴大市場份額，目前市場占有率不到0.5%，力爭達到營業(yè)收入90億元的目標(biāo)。根據(jù)資料顯示，齊心文具目前有40%銷售收入來自國際市場。國際市場上，“齊心”品牌已在40多個國家和地區(qū)注冊。在歐美亞等發(fā)達國家地區(qū)，公司多年來一直為大型文具連鎖零售企業(yè)、大賣場以及國際知名文具品牌商進行OEM/ODM生產(chǎn)，合作關(guān)系穩(wěn)固良好。同時齊心文具自有品牌出口銷量也占出口總量的50%左右，在俄羅斯、土耳其和南美等新興經(jīng)濟體市場，齊心文具已憑借自有品牌，成功地

9、占據(jù)了優(yōu)勢地位。需要注意的是，人民幣升值可能對齊心文具出口業(yè)務(wù)造成負面影響。齊心文具在國內(nèi)經(jīng)營中，目前也擁有穩(wěn)定的營銷網(wǎng)絡(luò)，包括自營示范5S店、核心批發(fā)/零售商、大型連鎖零售超市等；超過1000種的產(chǎn)品種類也在支撐這些營銷網(wǎng)絡(luò)的銷售量。盡管與史泰博這樣的全球巨頭相比，齊心文具產(chǎn)品種類仍不足，但它仍是國內(nèi)產(chǎn)品種類最豐富，營銷渠道最廣泛的辦公用品企業(yè)，而這些優(yōu)勢是現(xiàn)階段競爭對手在短期內(nèi)無法復(fù)制的。值得關(guān)注的是，齊心文具今年中期業(yè)績出現(xiàn)營收上升凈利潤下滑的現(xiàn)象。據(jù)了解，管理費用和營業(yè)費用增加是齊心文具增收不增利、業(yè)績下滑的主要原因。半年報稱，上述兩項費用大幅增長，主要是因為公司為實施集成供應(yīng)戰(zhàn)略及品

10、牌營銷戰(zhàn)略，加大對研發(fā)、市場和人力資源投入的結(jié)果。今年上半年，齊心文具在重點面向辦公用品市場的同時，在現(xiàn)有的優(yōu)勢產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，齊心也開始涉足創(chuàng)意卡通形象設(shè)計，并依此推出學(xué)生用品系列，進一步強化“齊心COMIX”品牌在受眾中的滲透力度。據(jù)了解，齊心文具已經(jīng)首批推出由韓國設(shè)計師設(shè)計的北極熊波樂和企鵝兜兜系列的15大類158種學(xué)生文具，全面進入學(xué)生用品市場。5、 現(xiàn)金流量質(zhì)量整體分析。六、資產(chǎn)負債整體分析1、貨幣資金增加，應(yīng)收賬款增加，其他應(yīng)收款有所增加，存貨明顯增加，可以看出本期企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力還是有了明顯提高，但是未收到的資金對企業(yè)的投資活動還是造成了一定的影響，存貨的增加表明了企業(yè)生產(chǎn)能力的

11、提高，但是變現(xiàn)的能力還是不確定的?？傮w上，流動資產(chǎn)整體增加，固定資產(chǎn)也有明顯的增加，說明企業(yè)整體還是處于一個擴張的狀態(tài)，企業(yè)的規(guī)模還是在不斷擴大的。2、應(yīng)付賬款大量增加，與企業(yè)的規(guī)模擴大和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的負增長還是有關(guān)，但也說明企業(yè)的議價能力還是比較強的，企業(yè)的形象在行業(yè)內(nèi)還是不錯的。預(yù)收賬款明顯減少，一定程度上減少了企業(yè)的償債壓力。流動負債總體上是程明顯上漲的態(tài)勢，這對企業(yè)的短期償債能力還是一種考驗，不過企業(yè)較強的盈利能力，大量的應(yīng)收帳及存貨，不斷擴大的企業(yè)規(guī)模還是證明企業(yè)管理者對企業(yè)充滿信心。3、當(dāng)期企業(yè)利潤不分配不轉(zhuǎn)增，與2012年相比變化不大，企業(yè)當(dāng)期實現(xiàn)的盈利增強了企業(yè)財務(wù)發(fā)展的后勁。七、趨勢分析由趨勢分析表可以看出企業(yè)的營業(yè)總收入呈平穩(wěn)的趨勢，營業(yè)總成本也呈平穩(wěn)趨勢，由此營業(yè)利潤、凈利潤也呈略下降趨勢。營業(yè)成本中，勘探費用降的最多。據(jù)此推測企業(yè)在下年度會側(cè)重提高營業(yè)利潤，減少營業(yè)成本，預(yù)計下年度企業(yè)利潤會有較大的上升。8、 結(jié)構(gòu)分析流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比