中國經(jīng)濟金融新形勢分析

1、20162016年中國經(jīng)濟金融新形勢分析年中國經(jīng)濟金融新形勢分析國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢：開局良好、喜中有憂國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢：開局良好、喜中有憂1.1.運行平穩(wěn)運行平穩(wěn)1.1.運行平穩(wěn)運行平穩(wěn)中國宏觀經(jīng)濟景氣預警系統(tǒng)中國宏觀經(jīng)濟景氣預警系統(tǒng) 一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，目前我國宏觀基本面良好，新常態(tài)下經(jīng)濟周期的“微波化”特征將更為鮮明，經(jīng)濟運行有望繼續(xù)保持大體平穩(wěn)的運行態(tài)勢。2.2.結(jié)構(gòu)優(yōu)化結(jié)構(gòu)優(yōu)化3.3.亮點紛呈亮點紛呈 一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值158526億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值8803億元，同比增長2.9%；第二產(chǎn)業(yè)增加值59510億元，增長5.8%；第三產(chǎn)業(yè)增加值90

2、214億元，增長7.6%。以2015年價格計算，今年一季度GDP增量為9851億元，比上年同期多增222億元。4.4.好于預期好于預期4.4.好于預期好于預期一季度工業(yè)景氣指數(shù)為91.9，與去年四季度相比基本持平，在連續(xù)6個季度下滑后出現(xiàn)相對平穩(wěn)的運行態(tài)勢。相關政策和措施在“穩(wěn)增長”方面發(fā)揮了積極作用,結(jié)構(gòu)調(diào)整依然是一季度工業(yè)發(fā)展的關鍵詞。二、國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢：開局良好、喜中有憂二、國內(nèi)經(jīng)濟金融形勢：開局良好、喜中有憂“改革既要往增添發(fā)展新動力方向前進也要往維護社會公平改革既要往增添發(fā)展新動力方向前進也要往維護社會公平正義方向前進。正義方向前進?！?中央全面深化改革領導小組第二十三次會議中央全

3、面深化改革領導小組第二十三次會議 改革既要往有利于增添發(fā)展新動力方向前進，也要往有利于維護社會公平正義方向前進，注重從體制機制創(chuàng)新上推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力解決制約經(jīng)濟社會發(fā)展的體制機制問題；把以人民為中心的發(fā)展思想體現(xiàn)在經(jīng)濟社會發(fā)展各個環(huán)節(jié)，做到老百姓關心什么、期盼什么，改革就要抓住什么、推進什么，通過改革給人民群眾帶來更多獲得感。1.1.供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革1.1.供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以農(nóng)村土地改革為例以農(nóng)村土地改革為例1.1.供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以農(nóng)村土地改革為例以農(nóng)村土地改革為例1.1.供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以農(nóng)村土地改革為例以農(nóng)村土地改

4、革為例“積極的財政政策要加大力度。今年擬安排財政赤字2.18萬億元，比去年增加5600億元，赤字率提高到3%。我國財政赤字率和政府負債率在世界主要經(jīng)濟體中相對較低，這樣的安排是必要的、可行的，也是安全的?！?2016年國務院政府工作報告2.2.宏觀經(jīng)濟政策取向宏觀經(jīng)濟政策取向2.2.宏觀經(jīng)濟政策取向宏觀經(jīng)濟政策取向20162016年一季度新增信貸規(guī)模年一季度新增信貸規(guī)模 2016年1-3月分別新增人民幣貸款2.5萬億、0.7萬億、1.37萬億，這就意味著1季度信貸規(guī)模達到4.6萬億，超過了09年四萬億期間一季度4.58萬億的規(guī)模，預計2016年全年新增信貸規(guī)模將超過15億。20162016年一

5、季度年一季度M1M1和和M2M2增長趨勢增長趨勢 2016年3月M1、M2同比增速最終分別為22.1%和13.4%。M1中以單位活期存款為主，3月新增單位活期存款同比增速26%，占M1比例超過80%。而M2中則以個人儲蓄為主，占比達到40%以上。M1-M2的裂口擴張基本上意味著居民儲蓄向企業(yè)短期存款轉(zhuǎn)移，以及企業(yè)短期存款增速逐漸超過長期存款增速的過程。3.3.房地產(chǎn)和物價走勢房地產(chǎn)和物價走勢百城住宅價格指數(shù) 房地產(chǎn)去庫存進程明顯加快， 銷售旺盛（“量價齊升”）商品房價格也不斷上漲，2 月份百城住宅價格上漲 5.3%，連續(xù) 8 個月正增長。商品房銷售情況食品價格帶動食品價格帶動CPICPI上漲上

6、漲 2月份CPI漲幅加快，引起了市場廣泛關注，引起社會關于通脹的警示。但仔細分析，2月份CPI上漲主要與食品價格上漲較快有關，其中瘦到惡劣天氣和“豬周期”的影響，鮮菜和豬肉兩項合計拉動當月CP上漲1.45個百分點占比達到 63%。PPIPPI降幅顯著收窄降幅顯著收窄 盡管 2 月份 PPI 還在下降（ -4.9%），但降幅比 1 月份收窄了 0.4 個百分點，比去年四季度更是大幅收窄 1 個百分點，進入 2016 年以來，鋼鐵、煤炭、電解鋁以及國際原油等能源原材料價格重拾上漲態(tài)勢，無疑對改善相關行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、提高產(chǎn)能利用率、改善市場預期大有裨益。（三）金融運行中的突出風險（三）金融運行中的突出

7、風險1.1.企業(yè)盈利下降致使銀行信用風險上升企業(yè)盈利下降致使銀行信用風險上升億元百分比 根據(jù)統(tǒng)計，2015年末，商業(yè)銀行不良貸款余額12744億元，較2014年末的8426億元新增4318億元，增幅達到51.25%，不良貸款率1.67%。于此同此，銀行業(yè)撥備覆蓋率一直走低，一些銀行甚至接近監(jiān)管紅線。2016年商業(yè)銀行信用風險管理將會面臨較大壓力。（三）金融運行中的突出風險（三）金融運行中的突出風險2.2.債券和股票市場風險增加債券和股票市場風險增加（三）金融運行中的突出風險（三）金融運行中的突出風險美元兌人民幣匯率走勢美元兌人民幣匯率走勢 年初以來，人民幣兌美元匯率曾一度出現(xiàn)較明顯的貶值預期，市場匯率波動較大，不僅體現(xiàn)在在岸人民幣CNY 與離岸人民幣CNH兌美元的即期匯率上，同時還體現(xiàn)在二者價差隨著匯率波動幅度的增大而增大，且價差多以 CNH高于CNY情況呈現(xiàn)。 美聯(lián)儲啟動加息，美元持續(xù)走強，全球多數(shù)國家的匯率均發(fā)生了較大程度的貶值和波動。貶值預期下資本外流壓力加大，并與人民幣匯率貶值形成反饋強化效應。 國家外匯儲備金額減少國家外匯儲備金額減少（三）金融運行中的突出