供應(yīng)鏈金融3.0：創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式及案例分析

1、e元立方全苜京ppp模式互聯(lián)網(wǎng)金融平臺供應(yīng)鏈金融3.0:創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式 及案例分析供應(yīng)鏈金融的傳統(tǒng)模式是將高信用評級企業(yè)的信用分享給上下游中小企業(yè)。而現(xiàn)今，供應(yīng)鏈金融已邁入3.0時代，新時代下的新運(yùn)營模式則是在產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)驅(qū)動下的基于數(shù)據(jù) 的授信模式。云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)以及區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展和深度應(yīng)用都將支持到供應(yīng) 鏈金融的進(jìn)一步發(fā)展，使其可以繼續(xù)提升風(fēng)控能力，并降低業(yè)務(wù)成本。供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域 風(fēng)口 ”頻現(xiàn)目前，中國的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)仍處在朝陽期， 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)尚未健全， 行業(yè)內(nèi)的競爭者類型 多樣，同時還有很多潛在競爭者在場外關(guān)注， 等待入場時機(jī)。產(chǎn)業(yè)資本和金融資本之所以涌 入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，除去

2、供應(yīng)鏈金融本身有很強(qiáng)的資本親和性外， 政府政策的號召和支持起 到了極為關(guān)鍵的作用。e五立Fi互聯(lián)網(wǎng)金融平臺全國首章PPPHJ式表1:2016年以來供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域利好政策時間會議或文件相關(guān)內(nèi)容的“"促進(jìn)民間投資健康發(fā)展若 的6°干政策措施2017.072017. 10全國金融工作會議關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新 與應(yīng)用的指導(dǎo)意見2018,06國務(wù)院常務(wù)會議部署進(jìn)一步緩解小微企 續(xù)推動實體經(jīng)濟(jì)降成本二關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長提倡探索推薦產(chǎn)融對接融合，探3調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見 集團(tuán)財務(wù)公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服4強(qiáng)調(diào)建立財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押登記系統(tǒng)， 共享，以便于金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)和完* 金融服務(wù)。提出鼓

3、勵金融機(jī)構(gòu)依托制造業(yè)產(chǎn)3關(guān)于金融支持制造強(qiáng)國建業(yè)，積極開展應(yīng)收賬款、質(zhì)押貸導(dǎo) 9017設(shè)的指導(dǎo)意見各種形式的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，有多鏈上下游企業(yè)的融資需求.明確金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求， 創(chuàng)新與應(yīng)用提供良好政策環(huán)境一 確定“積極穩(wěn)妥開展供應(yīng)鏈金融 點工作之一召資料來源：網(wǎng)上公開資料，元時代智庫整理國務(wù)院部署進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴”的政策對供應(yīng)鏈金融發(fā)展無疑又是一大利好。但是除牢牢抓住機(jī)遇之外，布局供應(yīng)鏈金融的企業(yè)也必須以正確的方式來享受利好 政策，因為國家決不允許供應(yīng)鏈金融泡沫出現(xiàn)，積極穩(wěn)妥”是我國推動供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基本要求。供應(yīng)鏈金融發(fā)展的進(jìn)階過程供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式從肇端至今共經(jīng)歷經(jīng)

4、了三個階段，現(xiàn)已邁入3.0時代。第一階段是傳統(tǒng)的銀行+核心企業(yè)模式；第二階段是通過技術(shù)手段對接供應(yīng)鏈中的各個參與者；第三 階段則是通過互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的深度介入打造一個綜合的大服務(wù)平臺。全國苜1EPPP模式Th w ww 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺圖1:供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程特點才商強(qiáng)行重裝核心企業(yè).£核心企莊的空早作為支持.為 核心企業(yè)的上下游企業(yè)提供融資 笠務(wù)。“廠代表垓心企業(yè)."N” 代表變二下游中小企上岸/, 局限性；，此繞下事式T效率低下.舞行 風(fēng)控能力有二趴，耒英衰垮息汨共享，以及和流、 資金浙妁對笠,特點：言過技術(shù)手段對瑩英直璉 的上下遭及各參與方,其中包括 核心企業(yè),下游中小企

5、泣.聚干 羋資金提炭方，物前總務(wù)老墨. 將供應(yīng)鏈中的物流，資金流，信 良正在線化,實射掌再英支鏈中 企業(yè)經(jīng)鶯情況從而控剌融資賁款 為風(fēng)度.局限或僅初步獎現(xiàn)物港，瓷金流和信息流的 歸集堿合，陵心數(shù)捉巧軍撞龍人羽 企業(yè)手中，蜜以彩或會合性的風(fēng)險評特點，透過互我度數(shù) 入.打造一個該臺甘 臺代替核心企立“廣 的中小企業(yè)“'N”來點 四建式的“曠生態(tài) 表也給于保堂建的房3代我上潮中小f 為核心企立，實猊“ 優(yōu)如更多先運(yùn)用笈景皆 多的底呈數(shù)搪能期 為圣比咚逵的大奏 藐源合運(yùn)用下,安 融對產(chǎn)小的全面制 正達(dá)到中小企下 二三三E二三逶F考 妁亮效周轉(zhuǎn)，同并 會花運(yùn)營軟車a資料來源：易寶研究,元時代智庫

6、整理參與方增加帶來市場擴(kuò)容隨著供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新，相比于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行+核心企業(yè)”模式，參與方不斷增加，使整個供應(yīng)鏈金融市場隨之得到擴(kuò)充。首先，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化、信息化發(fā)展使數(shù)據(jù)開始成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展的核心，且數(shù)據(jù)來源更加廣泛， 除核心企業(yè)外，物流公司、電商平臺、ERP廠商等都成為數(shù)據(jù)方；其次，融資渠道更加多元化，除商業(yè)銀行之外，融資租賃公司、商業(yè)保理公司、小貸公司、擔(dān)保公司以及P2P平臺等都參與進(jìn)來， 共同拓展供應(yīng)鏈金融的融資渠道；再次，供應(yīng)鏈金融從圍繞一個核心企業(yè)發(fā)展到一個完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，市場擴(kuò)容和信息化發(fā)展使企業(yè)之間的聯(lián)系更加緊密，共同創(chuàng)造新的商機(jī)。e元宜百ww w .y I f c

7、f .co m全國首震ppp模式圖2：傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式資料來源：元時代智庫整理金融科技助力供應(yīng)鏈金融放大盈利空間當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用，給供應(yīng)鏈金融帶來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇，并助力供應(yīng)鏈金融放大盈利空間。首先，創(chuàng)新模式的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具有靈活性，使得收入模式更加多樣化。例如：商業(yè)銀行通過現(xiàn)金管理等中間業(yè)務(wù)獲取增值服務(wù)收入；B2B電商平臺通過集中采購價差和交易費用等獲取收入；ERP廠商通過技術(shù)服務(wù)費、數(shù)據(jù)服務(wù)費等獲取收入；物流公司通過倉儲物流、動產(chǎn)監(jiān)管、價值評估等獲取收入。同時，金融科技幫助壓縮供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)成本。在運(yùn)營中，可以通過全程電子化批量 交易來降低運(yùn)營成

8、本；在風(fēng)控環(huán)節(jié)，可以利用大數(shù)據(jù)來分析企業(yè)的主體信息、貿(mào)易信息、融資信息等，通過信用畫像和決策算法來降低信息不對稱造成的風(fēng)險溢價；在營銷環(huán)節(jié)中，通過核心企業(yè)來批量獲取中小企業(yè)客戶，交叉營銷，從而降低營銷成本。大體上看，通過創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的綜合成本可從18%降低到13-14%,成本降低1/3左右。創(chuàng)新的供應(yīng)鏈金融風(fēng)控升級較大程度上縮短現(xiàn)雖然供應(yīng)鏈金融可以通過緊密的合作關(guān)系解決各個環(huán)節(jié)的資金問題,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺金流量周期并降低企業(yè)運(yùn)營成本， 但在部分環(huán)節(jié)中也伴隨著一定的風(fēng)險。 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的 成因可以劃分為外生風(fēng)險因素、 內(nèi)生風(fēng)險因素以及主體風(fēng)險因素三類， 三種風(fēng)險因素共同決

9、定融資金額、融資周期以及融資費率的決策。圖3：供應(yīng)集金融三類風(fēng)險因素外生因素內(nèi)生因素主體因經(jīng)濟(jì)環(huán)境周期供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)主體資 政策監(jiān)管環(huán)境供應(yīng)鑄流程財務(wù)狀 上下游網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈管理要素誠信歷產(chǎn)業(yè)組織環(huán)境供需目標(biāo)-致性貿(mào)易背 市場靜、動態(tài)利益分享和補(bǔ)償運(yùn)營狀 產(chǎn)品業(yè)務(wù)性質(zhì)等合作經(jīng)驗與期限履約能決策：融資金額融資周期融資費率資料來源：中渤產(chǎn)業(yè)電商，元時代智庫整理在創(chuàng)新模式下，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理有了新的要點：1 .全面深入的理解行業(yè)，包括行業(yè)格局、政策、風(fēng)險因素等；2 .大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，例如歷史交易數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)的挖掘、數(shù)據(jù)的動態(tài)監(jiān)控等;3 .線上、線下相結(jié)合；4 .利用增信手段進(jìn)行風(fēng)險控制，如擔(dān)保、無限連帶

10、責(zé)任、風(fēng)險保證金、承諾回購、購 買保險等。e元立方全苜京ppp模式互聯(lián)網(wǎng)金融平臺典型商業(yè)模式及案例分析供應(yīng)鏈金融主要商業(yè)模式有五種：銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融；物流公司主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融； 電商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融；P2P主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融；以及第三方服務(wù)平臺主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融。1 .傳統(tǒng)模式：銀行+核心企業(yè)模式國內(nèi)商業(yè)銀行為企業(yè)提供的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)包括存貨融資、預(yù)付款融資以及應(yīng)收賬款融資等類型。派案例：平安銀行平安銀行是國內(nèi)首家倡導(dǎo)供應(yīng)鏈金融的商業(yè)銀行，其于2014年7月推出 橙e”平臺，定位搭建線上供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺 ”，并與與海爾、東方電子支付、維天運(yùn)通、金蝶軟件等 十二家企業(yè)集團(tuán)組成戰(zhàn)略合作伙伴

11、。至此平安銀行實現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)由線到面”的拓展。平安銀行線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)包括預(yù)付線上融資、存貨線上融資、線上反向保理、電子倉單質(zhì)押線上融資、核心企業(yè)協(xié)同、增值信息、公司金衛(wèi)士等。平安銀行借助橙e網(wǎng)”，通過全新構(gòu)建的小企業(yè)金融服務(wù)平臺，實現(xiàn)與產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè) ERR第三方信息平臺及電商等第三方交易平臺的合作，集成銀行對小微企業(yè)授信所需的資金流、物流、信息流”等關(guān)鍵性信息。全國苜京ppp模式TT 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺圖4：平安全鏈條網(wǎng)絡(luò)融資解決方案資料來源：公司官網(wǎng)產(chǎn)品特點與優(yōu)勢協(xié)同效用：通過將供應(yīng)鏈相關(guān)各方互相連接，實現(xiàn)商流、物流、資金流、信息流的 交互式在線運(yùn)轉(zhuǎn)，最大限度地發(fā)揮各方的協(xié)同效用，提

12、高供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)效率和競爭力。供應(yīng)鏈信息的實時共享： 提供了供應(yīng)鏈信息實時共享的渠道，有效提高了供應(yīng)鏈各方的決策速度，提升供應(yīng)鏈的整體融資能力，同時銀行也可以向核心企業(yè)共享經(jīng)授權(quán)的下游經(jīng) 銷商融資額度、庫存以及銷售數(shù)據(jù)，并提供時點與階段數(shù)據(jù)分析，為核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理 提供第一手信息服務(wù)，提高供應(yīng)鏈的協(xié)同管理有效性和控制能力。以供應(yīng)鏈融資切入全鏈條、全流程的供應(yīng)鏈金融全面服務(wù)：相較傳統(tǒng)服務(wù)，線上供應(yīng)鏈金融”由于實現(xiàn)銀行與 “1+N供應(yīng)鏈成員企業(yè)、物流企業(yè)的互聯(lián)互通、信息共享、流程銜接，與核心企業(yè)供應(yīng)鏈協(xié)同管理的目標(biāo)高度契合，使得依托核心企業(yè)“1向上下游企業(yè) “N'批量的、一體化的融資和支付

13、結(jié)算服務(wù)更具管理的系統(tǒng)性、操控性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)性， 從而迎來供應(yīng)鏈金融服務(wù)的更大發(fā)展；另一方面，線上供應(yīng)鏈金融”還可以為企業(yè)建立押品資源庫，通過合格押品之間的自由轉(zhuǎn)換實現(xiàn)單個企業(yè)在不同融資產(chǎn)品之間的自由轉(zhuǎn)換，進(jìn)而實現(xiàn)單個企業(yè)在不同生產(chǎn)經(jīng)營階段的全流程融資。2 .物流公司模式商業(yè)銀行對物流公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營能力進(jìn)行評估，對資質(zhì)較好的物流公司直接進(jìn)行授信，由物流公司直接負(fù)責(zé)貸款運(yùn)營和風(fēng)險管理。物流公司在貨物的驗收、評估和監(jiān)管方面具有明顯優(yōu)勢，降低商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險。案例：怡亞通怡亞通與各大商業(yè)銀行合作，通過互聯(lián)網(wǎng)化、大數(shù)據(jù)化運(yùn)營模式，打造一站式供應(yīng)鏈金 融整合服務(wù)平臺，全力滿足客戶多元化的金融服務(wù)需

14、求，特別是為百萬小微終端零售客戶提供可持續(xù)化、批量化的 O2O金融服務(wù)以及個人消費金融服務(wù)。圖5：怡亞通供應(yīng)鏈金融示意圖資料來源：公司官網(wǎng)e元立方全苜京ppp模式互聯(lián)網(wǎng)金融平臺3 .電商模式對于電商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融，真實的交易數(shù)據(jù)是最核心的部分。此種模式具有以下三個 優(yōu)勢: 電商平臺開展供應(yīng)鏈金融有其天然的數(shù)據(jù)優(yōu)勢。企業(yè)的真實交易活動在電商平臺上 完成，平臺累積了大量、連續(xù)的歷史交易數(shù)據(jù)，包括交易對手的履約情況。 貸款發(fā)放和還款形成資金閉環(huán)。貸款資金流向與交易行為一致，還款來源明確。支付 結(jié)算都通過互聯(lián)網(wǎng)第三方支付完成。 可對接多種資金方。電商模式的資金可以來自于商業(yè)銀行、P2P平臺或者自有資

15、金。派案例：京東京東的優(yōu)勢在于電子商務(wù)平臺和物流網(wǎng)絡(luò)體系，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)包括訂單融資、入庫單融資、應(yīng)收賬款融資、委托貸款以及京保貝。京保貝是京東金融推出的池保理融資方案，即供應(yīng)商將其現(xiàn)在或?qū)懋a(chǎn)生的應(yīng)收賬款全部轉(zhuǎn)讓給京保貝，由京保貝對其全部應(yīng)收賬款做標(biāo)準(zhǔn)化處理，并依據(jù)貼合供應(yīng)鏈特征的高精度風(fēng)控模型和動態(tài)策略引擎時時計算對價，所融資額度可循環(huán)使用。京寶貝具有以下四個優(yōu)勢 實施更新的融資額度?；趹?yīng)收賬款數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，京保貝采用動態(tài)風(fēng)控模型和動態(tài) 授信策略，為客戶提供一站式金融解決方案，實現(xiàn)可融資額度的實時更新和管理。 便捷創(chuàng)新的融資方式。摒棄傳統(tǒng)保理固定的融資金額、還款方式及復(fù)雜的簽約流程， 全流

16、程線上操作。 簡單快捷的簽約流程。簽約簡單快捷，最快3個工作日可完成注冊簽約，開通京保貝后可實時申請融資款。 簽約簡單快捷。最快 3個工作日可完成注冊簽約，開通京保貝后可實時申請融資款。全國首1EPPP模式互聯(lián)網(wǎng)金融平臺通過對應(yīng)收賬款流轉(zhuǎn)狀態(tài)的追蹤監(jiān)控，支持客戶多次融資，按日計息，隨借隨還，最長融資期限達(dá)1年。圖6:京保貝的供應(yīng)鏈金融模式L簽署貿(mào)易協(xié)議京東8 ,結(jié)算單自動還款5 .通知確認(rèn)2 .產(chǎn)生穩(wěn)定貿(mào)易記錄京東金融4.在系統(tǒng)中獲得額度資料來源：中渤產(chǎn)業(yè)電商，元時代智庫整理4 . P2P網(wǎng)貸平臺模式供應(yīng)鏈金融是P2P平臺轉(zhuǎn)型的重點方向。網(wǎng)貸平臺開展供應(yīng)鏈金融的模式包括和核心企業(yè)合作、核心企業(yè)自建平臺、大宗商品服務(wù)商自建平臺以及與保理、小貸公司合作等。在監(jiān)管要求下，資金端和資產(chǎn)端有相互獨立的趨勢，平臺向垂直一體化、專業(yè)化、精細(xì)化、個性化發(fā)展。派案例：俊拓金融俊拓金融為電商平臺上的商戶提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,包括電商貸、墊資代采、應(yīng)收賬款與倉儲金融等。5 .第三方服務(wù)平臺模式通過搭建第三方平臺，將核心企業(yè)、商業(yè)銀行、保理公司、擔(dān)保公司、征信機(jī)構(gòu)、保理機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)等連接在一起， 實現(xiàn)橫向一體化，形成供應(yīng)鏈金融的生態(tài)圈。優(yōu)質(zhì)的應(yīng)收賬 款資產(chǎn)通過第三方平臺對接各資金方， 包括商業(yè)銀行、資產(chǎn)證券化通道和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等。