第五章項(xiàng)目擔(dān)保

1、l第一節(jié)第一節(jié) 擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的地位和作用擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的地位和作用l一、概念一、概念l 指借款人或第三人以自己的信用或資指借款人或第三人以自己的信用或資產(chǎn)向項(xiàng)目貸款銀行所作的還款保證。產(chǎn)向項(xiàng)目貸款銀行所作的還款保證。l二、擔(dān)保的形式二、擔(dān)保的形式l 1、物權(quán)擔(dān)保、物權(quán)擔(dān)保l 2、信用擔(dān)保、信用擔(dān)保l三、作用三、作用lw1、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。lw2、防御功能。、防御功能。lw3、貸款者對項(xiàng)目監(jiān)管便利。、貸款者對項(xiàng)目監(jiān)管便利。lw四、與傳統(tǒng)的商業(yè)擔(dān)保的區(qū)別四、與傳統(tǒng)的商業(yè)擔(dān)保的區(qū)別lw1、擔(dān)保結(jié)構(gòu)復(fù)雜，參與主體多。、擔(dān)保結(jié)構(gòu)復(fù)雜，參與主體多。lw2、以信用擔(dān)保為主。、以信用擔(dān)

2、保為主。lw3、承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任不同。、承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任不同。l融資模式中的信用保證結(jié)構(gòu)：l（1）A方的電力購買協(xié)議。這是一個(gè)具有“提貨與付款”性質(zhì)的協(xié)議，規(guī)定A方在項(xiàng)目生產(chǎn)期間按照實(shí)現(xiàn)規(guī)定的價(jià)格從項(xiàng)目中購買一個(gè)確定的最低數(shù)量的發(fā)電量，從而排除了項(xiàng)目的主要市場風(fēng)險(xiǎn)。l（2）A方的煤炭供應(yīng)協(xié)議。這是一個(gè)具有“供貨或付款”性質(zhì)的合同，規(guī)定A方負(fù)責(zé)按照一個(gè)固定的價(jià)格提供項(xiàng)目發(fā)電所需要的全部煤炭，這個(gè)安排實(shí)際上排除了項(xiàng)目的能源價(jià)格及供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)以及大部分的生產(chǎn)成本超支風(fēng)險(xiǎn)。l（3）廣東省國際信托投資公司為A方的電力購買協(xié)議和煤炭供應(yīng)協(xié)議所提供的擔(dān)保。l（4）廣東省政府為上述三項(xiàng)安排素出具的支持信；雖然支持信并

3、不具備法律的約束力，但可作為一種意向性擔(dān)保，在項(xiàng)目融資安排中具有相當(dāng)?shù)姆萘?。l（5）設(shè)備供應(yīng)及工程承包財(cái)團(tuán)所提供的“交鑰匙”工程建設(shè)合約，以及為其提供擔(dān)保的銀行所安排的履約擔(dān)保，構(gòu)成了項(xiàng)目的完工擔(dān)保，排除了項(xiàng)目融資貸款銀團(tuán)對項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)的顧慮。l（6）中國人民保險(xiǎn)公司安排的項(xiàng)目保險(xiǎn)；項(xiàng)目保險(xiǎn)是電站項(xiàng)目融資中不可缺少的一個(gè)組成部分，這種保險(xiǎn)通常包括對出現(xiàn)資產(chǎn)損害、機(jī)械設(shè)備故障、以及相應(yīng)發(fā)生的損失的保險(xiǎn)，在有些情況下也包括對項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)情況的保險(xiǎn)。l 第第二節(jié)二節(jié) 項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人lw一、項(xiàng)目發(fā)起人（投資者）一、項(xiàng)目發(fā)起人（投資者） lw 是融資中最主要和最常見的形式，是融資中最主要和最常

4、見的形式，可以提供直接和間接擔(dān)保。具體做法有：可以提供直接和間接擔(dān)保。具體做法有：提供項(xiàng)目完工擔(dān)保、資金缺額擔(dān)保、股份提供項(xiàng)目完工擔(dān)保、資金缺額擔(dān)保、股份抵押、提供運(yùn)營資金或備用信用證、提供抵押、提供運(yùn)營資金或備用信用證、提供產(chǎn)品銷售保證協(xié)議等。產(chǎn)品銷售保證協(xié)議等。lw二、第三者作擔(dān)保人二、第三者作擔(dān)保人 lw 多數(shù)為項(xiàng)目提供間接擔(dān)保，提供擔(dān)保多數(shù)為項(xiàng)目提供間接擔(dān)保，提供擔(dān)保的目的各不相同，主要是為了長期的商業(yè)的目的各不相同，主要是為了長期的商業(yè)利益。利益。l1、政府機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu) ：發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的需要。：發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的需要。 l2、供應(yīng)商、供應(yīng)商 ：保證自身設(shè)備、原料有：保證自身設(shè)備、原料有

5、長期穩(wěn)定的市場。長期穩(wěn)定的市場。l3、產(chǎn)品用戶、產(chǎn)品用戶 l4、承包商：獲得建造合同，提供完、承包商：獲得建造合同，提供完工擔(dān)保。工擔(dān)保。 l5、國際性金融機(jī)構(gòu)、國際性金融機(jī)構(gòu)例：國際復(fù)興開發(fā)銀行（IBRD）：為貧困國家能產(chǎn)生外匯的獨(dú)立項(xiàng)目提供擔(dān)保，通常有以下?lián)７绞剑?）成員國的相關(guān)反擔(dān)保；（2）私有股東的保證；（3）海外信托賬戶的轉(zhuǎn)讓。l三、商業(yè)擔(dān)保人三、商業(yè)擔(dān)保人 lw w 在擔(dān)保人與擔(dān)保受益人之間起到一種在擔(dān)保人與擔(dān)保受益人之間起到一種中介作用。中介作用。 l1、商業(yè)擔(dān)保人：銀行、保險(xiǎn)公司、投資公、商業(yè)擔(dān)保人：銀行、保險(xiǎn)公司、投資公司司l2、提供服務(wù)的基本類型、提供服務(wù)的基本類型l1）

6、擔(dān)保項(xiàng)目的參與各方必須履行應(yīng)盡的義）擔(dān)保項(xiàng)目的參與各方必須履行應(yīng)盡的義務(wù)。務(wù)。l2）防止項(xiàng)目意外事件的發(fā)生。）防止項(xiàng)目意外事件的發(fā)生。l3、提供擔(dān)保的方式：提供銀行信用證。、提供擔(dān)保的方式：提供銀行信用證。建設(shè)期的擔(dān)保貸款期的擔(dān)保其他擔(dān)保轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓-母公司或第三方擔(dān)保-違約支付-擔(dān)保，或備付信用證發(fā)起人完工擔(dān)保股本支持協(xié)議相關(guān)的備付信用證法律抵押法律抵押租賃的土地/附著資產(chǎn)擔(dān)保契約擔(dān)保契約動產(chǎn)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目合同-執(zhí)行協(xié)議-包銷協(xié)議-特許權(quán)協(xié)議-原材料供應(yīng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)-額外的股東支持形式建設(shè)期的擔(dān)保貸款期的擔(dān)保其他擔(dān)保轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目合同-運(yùn)營維護(hù)協(xié)議-相關(guān)的備付信用證-許可、執(zhí)照和授權(quán)-無

7、形資產(chǎn)-貸款人協(xié)議-保險(xiǎn)-直接協(xié)議質(zhì)押質(zhì)押股份消極承諾固定/浮動抵押項(xiàng)目實(shí)體帳戶l四、四、項(xiàng)目擔(dān)保范圍項(xiàng)目擔(dān)保范圍lw1、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)l 1）項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)）項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)l 2）成本超支風(fēng)險(xiǎn)）成本超支風(fēng)險(xiǎn)l 3）市場風(fēng)險(xiǎn)）市場風(fēng)險(xiǎn)lw2、政治風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)l 如在斐濟(jì)的一個(gè)制造業(yè)項(xiàng)目中，擬建立一套新的生產(chǎn)設(shè)備，以幫助這個(gè)小島經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大出口，增加有限的就業(yè)機(jī)會。由于小島的特殊地理位置，在貸款銀行的要求下，項(xiàng)目公司購買了項(xiàng)目資產(chǎn)保險(xiǎn)和商業(yè)中斷保險(xiǎn)。1997年3月8日，龍卷風(fēng)襲擊了斐濟(jì)，對項(xiàng)目工廠造成了嚴(yán)重的損害。當(dāng)時(shí)，發(fā)起人迅速提出索賠并重新恢復(fù)運(yùn)營。在接下來的兩個(gè)月里，為使運(yùn)營不中斷項(xiàng)目公司租

8、借了設(shè)備，直到其購買了新設(shè)備。因此，項(xiàng)目公司及時(shí)履行了它的所有出口訂單。這在很大程度上依賴項(xiàng)目保險(xiǎn)的成功應(yīng)用。l例例：多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供的政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，主要有三個(gè)方面（1）每個(gè)項(xiàng)目擔(dān)保的金額限定在2億美元；（2）不需要借款國反擔(dān)保；（3）除商業(yè)貸款外，還對股本和股東貸款提供擔(dān)保。下表為多邊投資擔(dān)保協(xié)議在1990-2000財(cái)政年度的擔(dān)保構(gòu)成。19921993199419951996擔(dān)保數(shù)量2127385468擔(dān)保金額(百萬美元）3133743726728621997199819992000合計(jì)擔(dān)保數(shù)量70557253458擔(dān)保金額(百萬美元）614830131016056952l第三節(jié)第三節(jié)

9、項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保lw 是指項(xiàng)目公司或第三方以自身是指項(xiàng)目公司或第三方以自身資產(chǎn)資產(chǎn)為履行貸為履行貸款債務(wù)提供的擔(dān)保。款債務(wù)提供的擔(dān)保。lw一、擔(dān)保的分類一、擔(dān)保的分類lw（一）擔(dān)保標(biāo)的物（一）擔(dān)保標(biāo)的物lw1、不動產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保、不動產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保l 土地、建筑物、基礎(chǔ)設(shè)施土地、建筑物、基礎(chǔ)設(shè)施lw2、動產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保、動產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保lw1）無形動產(chǎn)）無形動產(chǎn)lw協(xié)議合同、股份、保函、保險(xiǎn)單、銀行帳戶協(xié)議合同、股份、保函、保險(xiǎn)單、銀行帳戶lw2）有形動產(chǎn)）有形動產(chǎn)lw 機(jī)械、設(shè)備、產(chǎn)品等機(jī)械、設(shè)備、產(chǎn)品等 覆蓋 如何完善所有真實(shí)資產(chǎn)：土地、廠房、設(shè)備、固定物及其他動產(chǎn)。簡單（合法）抵押簡

10、單（合法）抵押 對于簡單合法抵押來說，必須簽署抵押契約并在支付印花稅或其他費(fèi)用后進(jìn)行登記。平等抵押平等抵押 對于平等抵押（只在特定法律管轄中存在）來說，必須滿足下列條件：-向貸款人存放資產(chǎn)所有權(quán)契約-簽署備忘錄來存放契約-將律師不可撤銷的權(quán)力轉(zhuǎn)讓給貸款人或抵押代理人。 職能和執(zhí)行法律抵押法案為未來的擔(dān)保提出了警示。擔(dān)保貸款人在執(zhí)行時(shí)比后來未擔(dān)保債權(quán)人享有優(yōu)先權(quán)。如果兩個(gè)擔(dān)保人對抵押資產(chǎn)要求相同的權(quán)利，先設(shè)立抵押的請求優(yōu)先。擔(dān)保貸款人可以在借款人違約時(shí)再次擁有抵押資產(chǎn)，向第三方出售或在貸款完全歸還前使用資產(chǎn)。l案例：以項(xiàng)目資產(chǎn)作為擔(dān)保時(shí)的補(bǔ)充形式案例：以項(xiàng)目資產(chǎn)作為擔(dān)保時(shí)的補(bǔ)充形式 l l 作為

11、項(xiàng)目資產(chǎn)抵押的補(bǔ)充形式，一般的操作方法是：通過把由各種合同規(guī)定的項(xiàng)目權(quán)益轉(zhuǎn)讓給貸款方來實(shí)現(xiàn)。比如，在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中，項(xiàng)目公司獲得了政府授予的特許經(jīng)營權(quán)，但項(xiàng)目的基礎(chǔ)資產(chǎn)卻仍屬于政府，不能用于抵押，項(xiàng)目公司只能從政府處租到這些資產(chǎn)。在這種安排下，項(xiàng)目公司與政府達(dá)成協(xié)議,保證改善并運(yùn)營資產(chǎn)，并在特許權(quán)到期時(shí)把資產(chǎn)還給政府。此時(shí)就可以把發(fā)起人保證和特許權(quán)協(xié)議組合在一起作為項(xiàng)目資產(chǎn)擔(dān)保的替代形式抵押給貸款人。以下是這種操作方式的幾個(gè)較成功的案例。l在拉美的收費(fèi)高速公路項(xiàng)目中在拉美的收費(fèi)高速公路項(xiàng)目中，項(xiàng)目公司獲得了一個(gè)期限為20年的特許經(jīng)營權(quán)，以建設(shè)并維護(hù)一條主要的高速公路。在這個(gè)項(xiàng)目中，當(dāng)?shù)卣畵碛?/p>

12、項(xiàng)目主要資產(chǎn)(如土地、收費(fèi)亭等)的產(chǎn)權(quán)，這在高速公路項(xiàng)目中是很普遍的。這就意味著貸款者無法獲得項(xiàng)目資產(chǎn)作為抵押。而貸款者最后為項(xiàng)目提供了1000萬美元的貸款，并投入了小額的股本資金。其成功之處就在于通過反其成功之處就在于通過反復(fù)談判最終形成了一個(gè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)捻?xiàng)目資產(chǎn)擔(dān)保的替復(fù)談判最終形成了一個(gè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)捻?xiàng)目資產(chǎn)擔(dān)保的替代形式，它包括以下內(nèi)容：代形式，它包括以下內(nèi)容：(1)將項(xiàng)目權(quán)益即公路收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)讓給貸款者；(2)將提前終止特許權(quán)賠償轉(zhuǎn)讓給貸款者，即如果由于某種原因政府提前終止了特許權(quán)協(xié)議，則政府給項(xiàng)目公司的賠償金轉(zhuǎn)讓給貸款者；(3)提前終止特許權(quán)賠償不足補(bǔ)充協(xié)議，即當(dāng)項(xiàng)目公司選擇或同意政府提前終

13、止特許權(quán)協(xié)議，項(xiàng)目公司應(yīng)補(bǔ)足政府賠款和貸款之間的差額；(4)將完工擔(dān)保合同的受償權(quán)轉(zhuǎn)讓給貸款者；(5)發(fā)起人把他們在項(xiàng)目公司中的股份抵押給貸款者；(6)提供項(xiàng)目基金和股份維持協(xié)議，即發(fā)起人將提供基金以保證項(xiàng)目的完成，和維持他們各自的股份直到項(xiàng)目完成，同時(shí)，他們還將保持項(xiàng)目公司51的股份直到項(xiàng)目貸款償清為止。l（二）擔(dān)保方式（二）擔(dān)保方式l抵押：為提供擔(dān)保而把資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移于債權(quán)人（抵押權(quán)抵押：為提供擔(dān)保而把資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移于債權(quán)人（抵押權(quán)人），但是附有一項(xiàng)明示或默示的條件，即該項(xiàng)資產(chǎn)的所有人），但是附有一項(xiàng)明示或默示的條件，即該項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)應(yīng)在債務(wù)人履行其債務(wù)后重新轉(zhuǎn)移于債務(wù)人。權(quán)應(yīng)在債務(wù)

14、人履行其債務(wù)后重新轉(zhuǎn)移于債務(wù)人。 l擔(dān)保：不需要資產(chǎn)和權(quán)益占有的轉(zhuǎn)移或者所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而擔(dān)保：不需要資產(chǎn)和權(quán)益占有的轉(zhuǎn)移或者所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是債權(quán)人或債務(wù)人之間的一項(xiàng)協(xié)議。根據(jù)此協(xié)議，債權(quán)人有是債權(quán)人或債務(wù)人之間的一項(xiàng)協(xié)議。根據(jù)此協(xié)議，債權(quán)人有權(quán)使用該項(xiàng)擔(dān)保條件下資產(chǎn)的收入來清償債務(wù)人對其的責(zé)任，權(quán)使用該項(xiàng)擔(dān)保條件下資產(chǎn)的收入來清償債務(wù)人對其的責(zé)任，并享有優(yōu)先的請求權(quán)。并享有優(yōu)先的請求權(quán)。 l設(shè)押：這種擔(dān)保形式不需要資產(chǎn)和權(quán)益的轉(zhuǎn)移或所有權(quán)的轉(zhuǎn)設(shè)押：這種擔(dān)保形式不需要資產(chǎn)和權(quán)益的轉(zhuǎn)移或所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是債權(quán)人與債務(wù)人簽署一項(xiàng)協(xié)議，使債權(quán)人有權(quán)使用移，而是債權(quán)人與債務(wù)人簽署一項(xiàng)協(xié)議，使債權(quán)人有權(quán)

15、使用該擔(dān)保條件下資產(chǎn)的收入來清償債務(wù)人對其的責(zé)任。該擔(dān)保條件下資產(chǎn)的收入來清償債務(wù)人對其的責(zé)任。l1、固定設(shè)押：指與擔(dān)保人的某一特定資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的一種擔(dān)、固定設(shè)押：指與擔(dān)保人的某一特定資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的一種擔(dān)保。保。l2、浮動設(shè)押：一般不與擔(dān)保人的某一特定資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的一、浮動設(shè)押：一般不與擔(dān)保人的某一特定資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的一種擔(dān)保。種擔(dān)保。l二、物權(quán)擔(dān)保的局限性二、物權(quán)擔(dān)保的局限性l1、資產(chǎn)的處置方式受項(xiàng)目所在國的法律限制、資產(chǎn)的處置方式受項(xiàng)目所在國的法律限制l2、資產(chǎn)的價(jià)值保值變現(xiàn)難、資產(chǎn)的價(jià)值保值變現(xiàn)難l第三節(jié)第三節(jié) 項(xiàng)目融資的信用擔(dān)保項(xiàng)目融資的信用擔(dān)保lw 指的是擔(dān)保人為項(xiàng)目的某個(gè)參與指的是擔(dān)保人為項(xiàng)

16、目的某個(gè)參與者（被擔(dān)保人）向擔(dān)保受益人提供的擔(dān)者（被擔(dān)保人）向擔(dān)保受益人提供的擔(dān)保。保證在被擔(dān)保人違約的情況下，由保。保證在被擔(dān)保人違約的情況下，由擔(dān)保人負(fù)責(zé)代其履行義務(wù)或承擔(dān)賠償責(zé)擔(dān)保人負(fù)責(zé)代其履行義務(wù)或承擔(dān)賠償責(zé)任。又稱為人的擔(dān)保，以法律協(xié)議方式任。又稱為人的擔(dān)保，以法律協(xié)議方式向債權(quán)人作出的承諾。反映的是當(dāng)事人向債權(quán)人作出的承諾。反映的是當(dāng)事人之間的一種合同關(guān)系。信用擔(dān)保為項(xiàng)目之間的一種合同關(guān)系。信用擔(dān)保為項(xiàng)目的正常運(yùn)作提供了一種附加保障。的正常運(yùn)作提供了一種附加保障。l一、直接擔(dān)保一、直接擔(dān)保lw 指擔(dān)保人以直接的指擔(dān)保人以直接的財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)擔(dān)保形式為項(xiàng)目擔(dān)保形式為項(xiàng)目公司按期還本付息而向

17、貸款銀團(tuán)提供的擔(dān)公司按期還本付息而向貸款銀團(tuán)提供的擔(dān)保。以次級債務(wù)的方式進(jìn)入項(xiàng)目（備用資保。以次級債務(wù)的方式進(jìn)入項(xiàng)目（備用資金）金）l（一）完工擔(dān)保（一）完工擔(dān)保l 1、概念：擔(dān)保人擔(dān)保項(xiàng)目在計(jì)劃的工期、概念：擔(dān)保人擔(dān)保項(xiàng)目在計(jì)劃的工期內(nèi)竣工并達(dá)到商業(yè)完工標(biāo)準(zhǔn)。是時(shí)間上加內(nèi)竣工并達(dá)到商業(yè)完工標(biāo)準(zhǔn)。是時(shí)間上加以限制的直接擔(dān)保，擔(dān)保人只在項(xiàng)目的建以限制的直接擔(dān)保，擔(dān)保人只在項(xiàng)目的建設(shè)階段承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。設(shè)階段承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。l2、擔(dān)保人、擔(dān)保人l1）項(xiàng)目的投資者：提供擔(dān)保方式有）項(xiàng)目的投資者：提供擔(dān)保方式有l(wèi) A固定金額的擔(dān)保存款固定金額的擔(dān)保存款l B備用信用證備用信用證l C本票本票l2）工程承包

18、公司：與項(xiàng)目公司簽定完工擔(dān)）工程承包公司：與項(xiàng)目公司簽定完工擔(dān)保，保證按期按質(zhì)完成項(xiàng)目的建設(shè)，履行保，保證按期按質(zhì)完成項(xiàng)目的建設(shè)，履行合同條款的義務(wù)。是工程承包合同的一種合同條款的義務(wù)。是工程承包合同的一種附加條件。通常要提供由銀行開出的擔(dān)保附加條件。通常要提供由銀行開出的擔(dān)保信用憑證。信用憑證。lw 常用的擔(dān)保協(xié)議的形式有：常用的擔(dān)保協(xié)議的形式有：lA、投標(biāo)保函：保證一旦中標(biāo)，承包商履行簽定、投標(biāo)保函：保證一旦中標(biāo)，承包商履行簽定承包合同的義務(wù)。當(dāng)承包商中標(biāo)后，拒絕按投標(biāo)承包合同的義務(wù)。當(dāng)承包商中標(biāo)后，拒絕按投標(biāo)價(jià)受標(biāo)簽約或不能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提供一份合格價(jià)受標(biāo)簽約或不能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提供一份

19、合格的履約保函的履約保函 ，項(xiàng)目公司有權(quán)憑保函從銀行提取擔(dān)，項(xiàng)目公司有權(quán)憑保函從銀行提取擔(dān)保的款項(xiàng)。保的款項(xiàng)。lB、履約保函：保證承包商按照合同規(guī)定正常履、履約保函：保證承包商按照合同規(guī)定正常履行和約義務(wù)。承包商如果中途毀約，任意中止工行和約義務(wù)。承包商如果中途毀約，任意中止工程或不能按質(zhì)、按量、按期履行合同規(guī)定的義務(wù)，程或不能按質(zhì)、按量、按期履行合同規(guī)定的義務(wù)，項(xiàng)目公司有權(quán)憑保函向銀行索取其擔(dān)保的金額作項(xiàng)目公司有權(quán)憑保函向銀行索取其擔(dān)保的金額作為賠償。為賠償。lC、預(yù)付款保函：擔(dān)保承包商應(yīng)按合同規(guī)定從應(yīng)、預(yù)付款保函：擔(dān)保承包商應(yīng)按合同規(guī)定從應(yīng)付工程進(jìn)度款中逐次扣還項(xiàng)目公司支付的全部預(yù)付工程進(jìn)

20、度款中逐次扣還項(xiàng)目公司支付的全部預(yù)付款金額。付款金額。lD、留置金保函：防備由于承包商的原、留置金保函：防備由于承包商的原因造成項(xiàng)目的任何不可預(yù)見費(fèi)用開支因造成項(xiàng)目的任何不可預(yù)見費(fèi)用開支的準(zhǔn)備金。的準(zhǔn)備金。lE、維修保函：擔(dān)保承包商在工程維修、維修保函：擔(dān)保承包商在工程維修期內(nèi)對完工后的工程缺陷進(jìn)行維修。期內(nèi)對完工后的工程缺陷進(jìn)行維修。若承包商不履行責(zé)任，項(xiàng)目公司向銀若承包商不履行責(zé)任，項(xiàng)目公司向銀行提取維修保函中擔(dān)保的金額，自己行提取維修保函中擔(dān)保的金額，自己組織維修。組織維修。l例例：履約保函：你要先拿錢（比如合同額的10%）給你的銀行，根據(jù)買方（一般都是買方）的履約保函格式，向你的銀行提

21、出履約保函申請，銀行會認(rèn)真而苛刻地審查你提出的格式和條款，條款同意（銀行都會修改，最大程度地降低自己的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任，這個(gè)時(shí)候你還要反復(fù)地征求買方的意見，再和買方商量修改條款）后以銀行的名義開出履約保函，承諾以銀行的名義提供10%的資金擔(dān)保，在保函有效期內(nèi)，如果賣方有保函中約定的違約情況出現(xiàn)，買方可直接從銀行拿走這10%的錢！ l深發(fā)展根據(jù)深發(fā)展客戶的申請，向保函/備用信用證的受益人作出的在一定期限承擔(dān)一定金額責(zé)任或經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任的書面付款保證承諾。l服務(wù)內(nèi)容：l 投標(biāo)保函：是指招標(biāo)人為防止投標(biāo)人中標(biāo)后不簽合同而使其遭受損失，要求投標(biāo)人提供的由深發(fā)展開立的一種保證文件，擔(dān)保投標(biāo)人若中標(biāo)后未履行有關(guān)責(zé)

22、任和義務(wù)，將按保函規(guī)定向招標(biāo)人履行賠款義務(wù)。l 履約保函：是指深發(fā)展應(yīng)客戶（申請人）的要求，向受益人開立的保證深發(fā)展客戶履行某項(xiàng)合同項(xiàng)下義務(wù)的一種保證文件，擔(dān)保申請人若發(fā)生違反合同的情況，將按保函規(guī)定向受益人履行賠款義務(wù)。l 預(yù)付款保函：是指深發(fā)展應(yīng)客戶（申請人）的要求向受益人開立的，當(dāng)深發(fā)展客戶在其未履行合同規(guī)定的某項(xiàng)義務(wù)時(shí)，保證向受益人退回預(yù)付款的一種保證文件。多用于國際貿(mào)易或承包工程項(xiàng)目，它是對合同預(yù)付款所作出的歸還承諾。l 置留金保函：是指深發(fā)展應(yīng)客戶（申請人）的要求向受益人開立的，擔(dān)保深發(fā)展客戶作為出口方提供的商品或服務(wù)未達(dá)到合同標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，向受益人退回置留款項(xiàng)的一種保證文件。多用于大額

23、機(jī)械貿(mào)易或承包工程項(xiàng)目，它是對合同價(jià)款中尾欠部分款項(xiàng)的提前支取行為所作出的歸還承諾。l 維修保函：是指深發(fā)展應(yīng)客戶（申請人）的要求向受益人開立的，就合同標(biāo)的物的質(zhì)量所作出的一種保證文件。該種保函擔(dān)?？蛻籼峁┑纳唐坊蚣夹g(shù)如未達(dá)到合同標(biāo)準(zhǔn)而客戶又不愿意進(jìn)行修理、更換和維修時(shí)，深發(fā)展將按保函規(guī)定向受益人履行賠款義務(wù)。多用于國際貿(mào)易或承包工程項(xiàng)目。l服務(wù)特點(diǎn)：l 銀行信用作為保證，易于為客戶接受。l 保函是依據(jù)商務(wù)合同開出的，但又不依附于商務(wù)合同，是具有獨(dú)立法律效力的法律文件。當(dāng)受益人在保函項(xiàng)下合理索賠時(shí)，擔(dān)保行就必須承擔(dān)付款責(zé)任，而不論申請人是否同意付款，也不管合同履行的實(shí)際事實(shí)。即保函是獨(dú)立的承諾

24、并且基本上是單證化的交易業(yè)務(wù)。l 開立保函一般需提供的文件：l經(jīng)申請人簽章的開立保函申請書；l保函的背景資料，包括合同、有關(guān)部門的批準(zhǔn)文件等；l相關(guān)的保函格式并加蓋公章；l近期財(cái)務(wù)報(bào)表和其它有關(guān)證明文件；l落實(shí)深發(fā)展接受的擔(dān)保，包括繳納保證金、質(zhì)押、抵押或第三者信用擔(dān)保等；l 深發(fā)展將根據(jù)客戶提供的文件，結(jié)合客戶的資信情況、履約能力、項(xiàng)目可行性、保函條款及擔(dān)保、質(zhì)押或抵押情況等決定是否可以開出保函l費(fèi)用收取：l投標(biāo)保函開立手續(xù)費(fèi)為保函金額的0.5/季，最低人民幣300元；維修保函開立手續(xù)費(fèi)為保函金額的1.5/季，最低人民幣300元；履約保函開立手續(xù)費(fèi)為保函金額的1/季，最低人民幣500元；預(yù)付

25、款保函、留置金保函開立手續(xù)費(fèi)為保函金額的1/季，最低人民幣500元；相關(guān)電報(bào)費(fèi)用同進(jìn)口開證。l3）上兩種完工擔(dān)保的區(qū)別）上兩種完工擔(dān)保的區(qū)別lA、 發(fā)起人的完工擔(dān)保是盡全力履行發(fā)起人的完工擔(dān)保是盡全力履行融資協(xié)議的義務(wù)。融資協(xié)議的義務(wù)。lB、承包商完工擔(dān)保是履行建設(shè)合同義、承包商完工擔(dān)保是履行建設(shè)合同義務(wù)，其保函在有效期內(nèi)的不可撤消和務(wù)，其保函在有效期內(nèi)的不可撤消和可轉(zhuǎn)讓性，使項(xiàng)目公司將其轉(zhuǎn)讓給貸可轉(zhuǎn)讓性，使項(xiàng)目公司將其轉(zhuǎn)讓給貸款銀行以減輕發(fā)起人承擔(dān)的完工壓力?？钽y行以減輕發(fā)起人承擔(dān)的完工壓力。lC、兩者擔(dān)保的范圍不同。、兩者擔(dān)保的范圍不同。（二）資金缺額擔(dān)保（現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保）（二）資金缺額

26、擔(dān)保（現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保） 1、概念、概念 主要是為項(xiàng)目完工后收益不足的風(fēng)險(xiǎn)提供擔(dān)保。主要是為項(xiàng)目完工后收益不足的風(fēng)險(xiǎn)提供擔(dān)保。這種擔(dān)保有兩個(gè)目的：一、保證項(xiàng)目具有正常運(yùn)這種擔(dān)保有兩個(gè)目的：一、保證項(xiàng)目具有正常運(yùn)行所必須的最低現(xiàn)今流量，即最少具有支付生產(chǎn)行所必須的最低現(xiàn)今流量，即最少具有支付生產(chǎn)成本和償付到期債務(wù)的能力；二、在項(xiàng)目投資者成本和償付到期債務(wù)的能力；二、在項(xiàng)目投資者出現(xiàn)違約時(shí)，或者重組及出售項(xiàng)目資產(chǎn)時(shí)保護(hù)貸出現(xiàn)違約時(shí)，或者重組及出售項(xiàng)目資產(chǎn)時(shí)保護(hù)貸款銀行的利益，保證債務(wù)的回收?？钽y行的利益，保證債務(wù)的回收。 2擔(dān)保的方式擔(dān)保的方式 1）投資者提供一筆固定金額擔(dān)保存款或備）投資者提供一

27、筆固定金額擔(dān)保存款或備 用信用信用證用證 2）投資者建立留置基金帳戶）投資者建立留置基金帳戶 3）投資者保證項(xiàng)目有一個(gè)最低的凈收益。）投資者保證項(xiàng)目有一個(gè)最低的凈收益。l 印度一喬丹化工廠是一家磷酸鹽的生產(chǎn)廠家和印度的一家化肥生產(chǎn)廠合資建立的企業(yè)，主要生產(chǎn)化肥的中間產(chǎn)品磷酸。項(xiàng)目在1994年獲的地方政府的批準(zhǔn)。在項(xiàng)目基金協(xié)議下，發(fā)起人承諾以股本或次級貸款的形式提l取高達(dá)2100萬美元的準(zhǔn)備基金以完成項(xiàng)目和在項(xiàng)目開始運(yùn)營后補(bǔ)充流動資金。為了保證履行義務(wù)，發(fā)起人被要求從其銀行開立備用信用證，備用信用證的金額要足以滿足項(xiàng)目基金協(xié)議規(guī)定的義務(wù)。貸款方只有在發(fā)起人違約時(shí)才能使用備用信用證。l問題：問題：

28、 lw 某房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目總造價(jià)為某房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目總造價(jià)為1000萬萬美元，采用美元，采用90%的有限追索項(xiàng)目融資，的有限追索項(xiàng)目融資，銀行要求投資者提供一個(gè)占貸款額銀行要求投資者提供一個(gè)占貸款額25%的資金缺額擔(dān)保。若干年后，債務(wù)降為的資金缺額擔(dān)保。若干年后，債務(wù)降為750萬元。由于某種原因投資者必須出萬元。由于某種原因投資者必須出售項(xiàng)目。問銷售凈收入至少為多少時(shí)，售項(xiàng)目。問銷售凈收入至少為多少時(shí)，貸款銀行才不會承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)？貸款銀行才不會承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)？l二、間接擔(dān)保二、間接擔(dān)保 多以商業(yè)合同和政府特許權(quán)協(xié)議的形式為多以商業(yè)合同和政府特許權(quán)協(xié)議的形式為項(xiàng)目提供擔(dān)保。對貸款銀行同樣構(gòu)成了一種項(xiàng)目提供擔(dān)保

29、。對貸款銀行同樣構(gòu)成了一種確定性的無條件的財(cái)務(wù)責(zé)任。確定性的無條件的財(cái)務(wù)責(zé)任。（一）以產(chǎn)品銷售協(xié)議提供的擔(dān)保（一）以產(chǎn)品銷售協(xié)議提供的擔(dān)保 1、“或付或取或付或取”合同合同 1）概念：買賣雙方達(dá)成協(xié)議，買方承擔(dān)按）概念：買賣雙方達(dá)成協(xié)議，買方承擔(dān)按期根據(jù)規(guī)定的價(jià)格向賣方（項(xiàng)目公司）支付期根據(jù)規(guī)定的價(jià)格向賣方（項(xiàng)目公司）支付最低數(shù)量項(xiàng)目產(chǎn)品銷售金額的義務(wù)，而不問最低數(shù)量項(xiàng)目產(chǎn)品銷售金額的義務(wù)，而不問事實(shí)上買方是否收到合同項(xiàng)下的產(chǎn)品。即事實(shí)上買方是否收到合同項(xiàng)下的產(chǎn)品。即“無論提貨與否均需付款無論提貨與否均需付款”l2）特點(diǎn)）特點(diǎn)lA、合同期限長（與貸款期限相當(dāng)）。、合同期限長（與貸款期限相當(dāng)）。

30、lB、買方的支付義務(wù)是無條件絕對的，無論、買方的支付義務(wù)是無條件絕對的，無論提貨與否均需付款，帶有強(qiáng)制性。提貨與否均需付款，帶有強(qiáng)制性。lC、支付的最低金額不少于項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營、支付的最低金額不少于項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用和債務(wù)償還費(fèi)用的總和。費(fèi)用和債務(wù)償還費(fèi)用的總和。lD、合同權(quán)益以擔(dān)?；虻盅悍绞睫D(zhuǎn)讓給貸款、合同權(quán)益以擔(dān)?；虻盅悍绞睫D(zhuǎn)讓給貸款銀行且合同的變更必須得到其同意。銀行且合同的變更必須得到其同意。lE、不同性質(zhì)的項(xiàng)目，合同的名稱不同。如：、不同性質(zhì)的項(xiàng)目，合同的名稱不同。如：產(chǎn)品購買合同、收費(fèi)協(xié)議、服務(wù)協(xié)議等。產(chǎn)品購買合同、收費(fèi)協(xié)議、服務(wù)協(xié)議等。l3）合同的基本內(nèi)容）合同的基本內(nèi)容lA、合

31、同期限的規(guī)定；、合同期限的規(guī)定；lB、產(chǎn)品數(shù)量、質(zhì)量規(guī)定、產(chǎn)品數(shù)量、質(zhì)量規(guī)定lC、價(jià)格的確定和調(diào)整的規(guī)定、價(jià)格的確定和調(diào)整的規(guī)定lD、合同權(quán)益轉(zhuǎn)讓的規(guī)定、合同權(quán)益轉(zhuǎn)讓的規(guī)定l2提貨與付款合同提貨與付款合同lw 是指買方在取得產(chǎn)品或服務(wù)后，才支是指買方在取得產(chǎn)品或服務(wù)后，才支付合同規(guī)定的金額給賣方（項(xiàng)目公司）。付合同規(guī)定的金額給賣方（項(xiàng)目公司）。l3兩種合同的區(qū)別兩種合同的區(qū)別lw1）貨款的支付條件不同）貨款的支付條件不同lw2）擔(dān)保的份量不同）擔(dān)保的份量不同lw3）合同產(chǎn)品的最低限價(jià)規(guī)定有區(qū)別）合同產(chǎn)品的最低限價(jià)規(guī)定有區(qū)別l（二）以項(xiàng)目建設(shè)合同提供的擔(dān)保二）以項(xiàng)目建設(shè)合同提供的擔(dān)保l（三）以經(jīng)

32、營和維修合同提供的擔(dān)保三）以經(jīng)營和維修合同提供的擔(dān)保l（四）以供應(yīng)合同提供的擔(dān)保（四）以供應(yīng)合同提供的擔(dān)保l（五）以其他合同形式提供的擔(dān)保（五）以其他合同形式提供的擔(dān)保l 1、投資協(xié)議、投資協(xié)議l 2、購買協(xié)議、購買協(xié)議l三、或有擔(dān)保三、或有擔(dān)保l 是針對一些由于項(xiàng)目投資者不可抗拒或不可預(yù)測因素所造成項(xiàng)目損失的風(fēng)險(xiǎn)所提供的擔(dān)保?？煞殖扇悾阂?、由于不可抗拒因素造成的風(fēng)險(xiǎn)；二、項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)；三、與項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)特性有關(guān)的并且一旦變化將會嚴(yán)重改變項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度的一些項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。 l 四、意向性擔(dān)保四、意向性擔(dān)保l 指擔(dān)保人有可能對項(xiàng)目提供一定的意愿。不是指擔(dān)保人有可能對項(xiàng)目提供一定的意愿。不是一種

33、真正的擔(dān)保，不具有法律上的約束力。一種真正的擔(dān)保，不具有法律上的約束力。l 1、支持信（安慰信）、支持信（安慰信）l 2、政府的支持、政府的支持l 3、交叉擔(dān)保、交叉擔(dān)保l 4、消極擔(dān)保、消極擔(dān)保l東方網(wǎng)3月12日消息:洞庭水殖(600257)董事會審議通過與亞華種業(yè)(000918)簽訂交叉擔(dān)?？蚣軈f(xié)議書的議案。公告披露,交叉擔(dān)保期限暫定2年,起始日為2003年3月10日,協(xié)議僅適應(yīng)于雙方在銀行貸款的擔(dān)保,累計(jì)最高擔(dān)保金額為6000萬元。到2003年2月28日止,洞庭水殖對外擔(dān)?？傤~累計(jì)為2.4億元。協(xié)議簽署后,與亞華種業(yè)共計(jì)互保最高金額為2億元。l公司第二屆董事會2001年度第六次會議通過：

34、l 一、關(guān)于與四通投資有限公司進(jìn)行交叉擔(dān)保的議案；l 1、公司與四通投資有限公司進(jìn)行互保， 互保雙方用其擁有的全部資產(chǎn)作為反擔(dān)保。l 2、交叉擔(dān)保期限暫定為三年。l 3、協(xié)議僅適應(yīng)于雙方在銀行貸款的擔(dān)保， 每一次擔(dān)保的最高擔(dān)保金額為人民幣壹億伍仟萬元。l總結(jié)：總結(jié)：l 項(xiàng)目融資擔(dān)保文件項(xiàng)目融資擔(dān)保文件lw（一）基本文件（一）基本文件l1、政府的項(xiàng)目特許經(jīng)營協(xié)議和其他許、政府的項(xiàng)目特許經(jīng)營協(xié)議和其他許可證可證l2、承包商的擔(dān)保協(xié)議、承包商的擔(dān)保協(xié)議l3、項(xiàng)目投保合同、項(xiàng)目投保合同l4、原材料、能源供應(yīng)協(xié)議、原材料、能源供應(yīng)協(xié)議l5、產(chǎn)品購買協(xié)議、產(chǎn)品購買協(xié)議lw6、項(xiàng)目經(jīng)營協(xié)議、項(xiàng)目經(jīng)營協(xié)議l（

35、二）融資文件（二）融資文件l1、 貸款協(xié)議貸款協(xié)議l2、 擔(dān)保協(xié)議擔(dān)保協(xié)議l 1） 對抵押資產(chǎn)的享有權(quán)對抵押資產(chǎn)的享有權(quán)l(xiāng) 2）對項(xiàng)目基本文件給予的權(quán)益的享有權(quán)）對項(xiàng)目基本文件給予的權(quán)益的享有權(quán)l(xiāng)3、支持性文件、支持性文件l 1）項(xiàng)目發(fā)起方的直接支持）項(xiàng)目發(fā)起方的直接支持l 2）項(xiàng)目發(fā)起方的間接支持）項(xiàng)目發(fā)起方的間接支持l 3）東道國政府的支持）東道國政府的支持l 4）項(xiàng)目的保險(xiǎn)）項(xiàng)目的保險(xiǎn)l 在有些國家，由于歷史的原因，還沒有形成完善的擔(dān)保法規(guī)和法律，對能擔(dān)當(dāng)?shù)盅鹤饔玫馁Y產(chǎn)存在完全不同的規(guī)定。比如，印度尼西亞的法律就規(guī)定，農(nóng)業(yè)用地不能抵押給國外貸款者。此時(shí)，項(xiàng)目的外國發(fā)起人就只能在一段時(shí)間內(nèi)

36、租用土地使用權(quán)，而不能以土地使用權(quán)作為抵押。因此，在實(shí)際操作中，就出現(xiàn)了一種“弱抵押結(jié)構(gòu)”形式的擔(dān)保，即先由項(xiàng)目發(fā)起人向貸款者提供其他形式的擔(dān)保，作為土地使用權(quán)抵押的過渡性保證，這種過渡性保證的有效期就是土地使用權(quán)可以作為抵押生效的日期，即一旦土地使用權(quán)可以作為抵押并且已經(jīng)生效時(shí)，則發(fā)起人的過渡性保證就到期。 l 比如在斯里蘭卡，法律規(guī)定一旦一個(gè)貸款人以公司比如在斯里蘭卡，法律規(guī)定一旦一個(gè)貸款人以公司的固定資產(chǎn)作擔(dān)保，那他就只能對這些固定資產(chǎn)進(jìn)行追的固定資產(chǎn)作擔(dān)保，那他就只能對這些固定資產(chǎn)進(jìn)行追索。即擁有公司固定資產(chǎn)作抵押的貸款人將失去對公司索。即擁有公司固定資產(chǎn)作抵押的貸款人將失去對公司其他

37、任何資產(chǎn)的追索權(quán)，即使充當(dāng)擔(dān)保的資產(chǎn)不足以償其他任何資產(chǎn)的追索權(quán)，即使充當(dāng)擔(dān)保的資產(chǎn)不足以償還貸款，這就表明需要提供其他某種形式的擔(dān)保來支持還貸款，這就表明需要提供其他某種形式的擔(dān)保來支持項(xiàng)目擔(dān)保。在項(xiàng)目擔(dān)保。在1996年，貸款者幫助這個(gè)國家以年，貸款者幫助這個(gè)國家以BOO方方式建立了他的第一個(gè)能源項(xiàng)目，這是一個(gè)總投資式建立了他的第一個(gè)能源項(xiàng)目，這是一個(gè)總投資6300萬萬美元的中型柴油發(fā)電項(xiàng)目。由于項(xiàng)目公司的固定資產(chǎn)不美元的中型柴油發(fā)電項(xiàng)目。由于項(xiàng)目公司的固定資產(chǎn)不足以為所有貸款者提供擔(dān)保，因此，足以為所有貸款者提供擔(dān)保，因此，貸款者采取了貸款者采取了以以下?lián)＃合聯(lián)＃?1)以項(xiàng)目公司的動產(chǎn)作抵押；以項(xiàng)目公司的動產(chǎn)作抵押；(2)受讓所有保受讓所有保單的索賠權(quán)；單的索賠權(quán)；(3)發(fā)起人和其他主要股東保證他們在項(xiàng)發(fā)起人和其他主要股東保證他們在項(xiàng)目公司中的股份份額；目公司中的股份份額；(4)以擔(dān)保的形式獲得所有政府以擔(dān)保的形式獲得所有政府許可和協(xié)議的