第3章財(cái)務(wù)分析的程序與方法

1、2022-6-71第三章第三章 財(cái)務(wù)分析的程序與方法財(cái)務(wù)分析的程序與方法2022-6-72上次課內(nèi)容回放第一篇第一篇 財(cái)務(wù)分析概論財(cái)務(wù)分析概論第二章第二章 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析信息基礎(chǔ)信息基礎(chǔ) 第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析信息的種類財(cái)務(wù)分析信息的種類第二節(jié)第二節(jié) 年度報(bào)告的內(nèi)涵與作用年度報(bào)告的內(nèi)涵與作用第三節(jié)第三節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表第四節(jié)第四節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表附注會(huì)計(jì)報(bào)表附注第五節(jié)第五節(jié) 審計(jì)報(bào)告審計(jì)報(bào)告第六節(jié)第六節(jié) 財(cái)務(wù)分析法規(guī)與政策依據(jù)財(cái)務(wù)分析法規(guī)與政策依據(jù)2022-6-73本次課講授內(nèi)容 第一篇第一篇 財(cái)務(wù)分析概論財(cái)務(wù)分析概論 第三章第三章 財(cái)務(wù)分析的程序與方法財(cái)務(wù)分析的程序與方法 第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分

2、析財(cái)務(wù)分析的基本程序與步驟的基本程序與步驟 第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析 第三節(jié)第三節(jié) 比率分析與因素分析比率分析與因素分析 第四節(jié)第四節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析評價(jià)技術(shù)財(cái)務(wù)綜合分析評價(jià)技術(shù) 2022-6-74教學(xué)目的理解財(cái)務(wù)分析的基本程序與步驟明確戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析內(nèi)涵了解會(huì)計(jì)分析的基本方法掌握財(cái)務(wù)分析的基本方法領(lǐng)會(huì)財(cái)務(wù)綜合分析評價(jià)技術(shù)理解財(cái)務(wù)分析報(bào)告內(nèi)涵2022-6-75第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的基本程序與步驟一、財(cái)務(wù)分析程序 基本界定：是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所應(yīng)遵循的一般規(guī)程。 學(xué)習(xí)意義：是財(cái)務(wù)分析順利進(jìn)行基礎(chǔ)與關(guān)鍵，為開展財(cái)務(wù)分析工作，掌握財(cái)務(wù)分析技術(shù)提供導(dǎo)引。2022-6-76二、財(cái)務(wù)分

3、析程序與步驟 四個(gè)階段十個(gè)步驟四個(gè)階段： （一）財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段 （二）戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段 （三）財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段 （四）財(cái)務(wù)分析綜合評價(jià)階段2022-6-77第一階段 信息搜集整理階段 3個(gè)階段：1.明確財(cái)務(wù)分析目的 2.制定財(cái)務(wù)分析計(jì)劃 3.搜集整理財(cái)務(wù)分析信息：及時(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性2022-6-78 第二階段 戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段2個(gè)步驟：4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析目的：行業(yè)地位 內(nèi)容：行業(yè)分析 企業(yè)競爭策略分析5.財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)分析目的： 揭示真實(shí)程度 內(nèi)容：閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表 比較會(huì)計(jì)報(bào)表 解釋會(huì)計(jì)報(bào)表 修正會(huì)計(jì)信息2022-6-79第三階段 財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段2個(gè)步驟：6.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

4、：財(cái)務(wù)比率指標(biāo)分析償債能力：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率盈利能力：總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本收益率、股利報(bào)酬率、股利發(fā)展率7.基本因素分析：在報(bào)表整體分析和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，對一些主要指標(biāo)的完成情況，從其影響因素角度，深入定量分析等。2022-6-710第四階段 綜合分析與評價(jià)階段3個(gè)步驟：8.財(cái)務(wù)綜合分析：在應(yīng)用各種財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，將定量分析結(jié)果、定性分析判斷及事件調(diào)查情況結(jié)合起來，以得出財(cái)務(wù)分析結(jié)論的過程。9.財(cái)務(wù)預(yù)測與價(jià)值評估：財(cái)務(wù)分析既是一個(gè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)的結(jié)束，又是另一個(gè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)的開始。10.財(cái)務(wù)分析報(bào)告：是財(cái)務(wù)分析的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。2022-6-711第二節(jié)第二節(jié) 戰(zhàn)略

5、分析與會(huì)計(jì)分析戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析一、企業(yè)戰(zhàn)略分析一、企業(yè)戰(zhàn)略分析（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用（二）企業(yè)戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)（二）企業(yè)戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)（三）行業(yè)分析（三）行業(yè)分析 二、會(huì)計(jì)分析技術(shù)二、會(huì)計(jì)分析技術(shù)（一）會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵與步驟（一）會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵與步驟（二）水平分析法（二）水平分析法（三）垂直分析法（三）垂直分析法（四）趨勢分析法（四）趨勢分析法2022-6-712（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵 企業(yè)戰(zhàn)略分析: 合理的財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須以戰(zhàn)略分析合理的財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須以戰(zhàn)略分析為邏輯出發(fā)點(diǎn)。為邏輯出發(fā)點(diǎn)。 通過對企業(yè)所在行業(yè)或擬進(jìn)入行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取

6、的競爭戰(zhàn)略，以權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，了解與掌握企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，特別是在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造或盈利潛力的過程。包括：包括：行業(yè)分析行業(yè)分析 企業(yè)競爭策略分析企業(yè)競爭策略分析2022-6-713 行業(yè)分析之前行業(yè)分析之前宏觀環(huán)境分析宏觀環(huán)境分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：是指宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性波動(dòng)等規(guī)律性因素規(guī)律性因素和政府實(shí)施的經(jīng)濟(jì)政策等政策性因素政策性因素的總合的總合。 具體包括： 經(jīng)濟(jì)周期 貨幣政策 財(cái)政政策 匯率 Eg：匯率 -更多的外幣兌換本幣 -本國產(chǎn)品的競爭力下降 成本上升-出口型企業(yè)業(yè)績受損 2022-6-714第一、行業(yè)分析第一、行業(yè)分析不同行業(yè)的獲利能力有很大的差異。不同行業(yè)的獲利能力有很大

7、的差異。邁克爾邁克爾波特在波特在19821982年出版的年出版的競爭戰(zhàn)略競爭戰(zhàn)略一一書中，提出了分析行業(yè)平均盈利能力的書中，提出了分析行業(yè)平均盈利能力的“五大五大力量理論力量理論”。包括。包括：（1 1）現(xiàn)有企業(yè)間的競爭現(xiàn)有企業(yè)間的競爭（2 2）新進(jìn)入企業(yè)的威脅）新進(jìn)入企業(yè)的威脅（3 3）替代產(chǎn)品的威脅）替代產(chǎn)品的威脅（4 4）產(chǎn)品買方的議價(jià)能力）產(chǎn)品買方的議價(jià)能力（5 5）供應(yīng)商的議價(jià)能力。）供應(yīng)商的議價(jià)能力。2022-6-715行業(yè)分析行業(yè)分析分析的目的：分析行業(yè)的盈利水平與盈利潛力，因?yàn)椴煌袠I(yè)的盈利能力和潛力是不同的。影響行業(yè)盈利能力因素有許多，歸納起來主要主要有二： （1）行業(yè)的競爭

8、程度 （2）市場談判或議價(jià)能力 2022-6-716（1）行業(yè)的競爭程度現(xiàn)有企業(yè)間的競爭；新加入企業(yè)的競爭威脅；替代產(chǎn)品或服務(wù)的威脅 。2022-6-717現(xiàn)有企業(yè)間的競爭包括：現(xiàn)有企業(yè)間的競爭包括：行業(yè)增長率行業(yè)增長率競爭者的集中和均衡競爭者的集中和均衡產(chǎn)品的獨(dú)特性和轉(zhuǎn)換成本產(chǎn)品的獨(dú)特性和轉(zhuǎn)換成本規(guī)模經(jīng)濟(jì)或?qū)W習(xí)成本、固定成本與變動(dòng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)或?qū)W習(xí)成本、固定成本與變動(dòng)成本的比率成本的比率剩余生產(chǎn)能力和退出障礙剩余生產(chǎn)能力和退出障礙2022-6-718新進(jìn)入企業(yè)的威脅包括：新進(jìn)入企業(yè)的威脅包括：規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)先行優(yōu)勢先行優(yōu)勢分銷渠道和關(guān)系網(wǎng)的進(jìn)入分銷渠道和關(guān)系網(wǎng)的進(jìn)入法律障礙法律障礙2022-6

9、-719替代產(chǎn)品的威脅包括：替代產(chǎn)品的威脅包括：相對價(jià)格和經(jīng)營情況相對價(jià)格和經(jīng)營情況買方轉(zhuǎn)換的意愿買方轉(zhuǎn)換的意愿產(chǎn)品買方的議價(jià)能力包括：產(chǎn)品買方的議價(jià)能力包括：價(jià)格敏感性價(jià)格敏感性交易地位交易地位供應(yīng)商的議價(jià)能力包括：供應(yīng)商的議價(jià)能力包括：價(jià)格敏感性價(jià)格敏感性交易地位交易地位2022-6-720（2）市場談判或議價(jià)能力 行業(yè)競爭能力是行業(yè)盈利能力行業(yè)盈利能力的先決因素，但行業(yè)實(shí)際盈利水平實(shí)際盈利水平的高低，還取決于本行業(yè)企業(yè)與供應(yīng)商和消費(fèi)者（客戶）的議價(jià)能力。2022-6-721 第二、企業(yè)競爭策略分析低成本競爭策略分析產(chǎn)品差異策略分析 思考：低成本競爭策略和產(chǎn)品差異策略思考：低成本競爭策略和

10、產(chǎn)品差異策略是互斥還是相容？是互斥還是相容？核心競爭力核心競爭力2022-6-722 企業(yè)核心競爭力分析企業(yè)核心競爭力分析從外部特征分析，企業(yè)的核心競爭力主要從外部特征分析，企業(yè)的核心競爭力主要表現(xiàn)在五個(gè)方面：表現(xiàn)在五個(gè)方面：（1 1）價(jià)值性）價(jià)值性（2 2）差異性）差異性（3 3）延展性）延展性（4 4）不可交易性）不可交易性（5 5）階段性）階段性2022-6-723波特分析法波特分析法波特在波特在競爭優(yōu)勢競爭優(yōu)勢一書中提出能夠?yàn)橐粫刑岢瞿軌驗(yàn)槠髽I(yè)帶來競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略包括：企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略包括：成本優(yōu)勢成本優(yōu)勢差異化優(yōu)勢差異化優(yōu)勢2022-6-724分析時(shí)應(yīng)關(guān)注：分析時(shí)應(yīng)關(guān)注：（1

11、1）與企業(yè)所選競爭戰(zhàn)略相關(guān)的成功與企業(yè)所選競爭戰(zhàn)略相關(guān)的成功要素和風(fēng)險(xiǎn)有那些？要素和風(fēng)險(xiǎn)有那些？（2 2）企業(yè)目前企業(yè)目前是否擁有處理這些成功處理這些成功要素和風(fēng)險(xiǎn)的要素和風(fēng)險(xiǎn)的資源和能力？（3 3）企業(yè)企業(yè)是否作出承諾以縮小其現(xiàn)有以縮小其現(xiàn)有能力與實(shí)現(xiàn)競爭優(yōu)勢的必要條件之間的能力與實(shí)現(xiàn)競爭優(yōu)勢的必要條件之間的差距差距 ？2022-6-725（4 4）企業(yè)是否采取與其競爭戰(zhàn)略相一致）企業(yè)是否采取與其競爭戰(zhàn)略相一致的方式組織其行動(dòng)？的方式組織其行動(dòng)？（5 5）企業(yè)的競爭優(yōu)勢可持續(xù)嗎？是否存）企業(yè)的競爭優(yōu)勢可持續(xù)嗎？是否存在著使企業(yè)優(yōu)勢戰(zhàn)略難以被模仿的障礙在著使企業(yè)優(yōu)勢戰(zhàn)略難以被模仿的障礙？（6

12、6）在可預(yù)計(jì)期限內(nèi)是否存在影響企業(yè)）在可預(yù)計(jì)期限內(nèi)是否存在影響企業(yè)競爭優(yōu)勢的潛在變化？競爭優(yōu)勢的潛在變化？2022-6-726 其他競爭戰(zhàn)略分析方法其他競爭戰(zhàn)略分析方法1.SWOT1.SWOT分析法分析法機(jī)會(huì)（機(jī)會(huì)（OpportunitiesOpportunities）威脅（威脅（ThreatsThreats）優(yōu)勢（優(yōu)勢（StrengthsStrengths）劣勢（劣勢（WeaknessesWeaknesses）2022-6-727內(nèi)部優(yōu)勢（內(nèi)部優(yōu)勢（S S）內(nèi)部劣勢（內(nèi)部劣勢（W W）外部機(jī)會(huì)（外部機(jī)會(huì)（O O）SOSO戰(zhàn)略戰(zhàn)略（依靠內(nèi)部優(yōu)勢，（依靠內(nèi)部優(yōu)勢，利用外部威脅）利用外部威脅）WO

13、WO戰(zhàn)略戰(zhàn)略（利用外部機(jī)會(huì)，克（利用外部機(jī)會(huì)，克服內(nèi)部劣勢）服內(nèi)部劣勢）外部威脅（外部威脅（T T）STST戰(zhàn)略戰(zhàn)略（依靠內(nèi)部優(yōu)勢，（依靠內(nèi)部優(yōu)勢，回避外部威脅）回避外部威脅）WTWT戰(zhàn)略戰(zhàn)略（減少內(nèi)部劣勢，回（減少內(nèi)部劣勢，回避外部威脅）避外部威脅） SWOT矩陣矩陣2022-6-7282.2.價(jià)值鏈分析法價(jià)值鏈分析法產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值鏈企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值鏈2022-6-729 PEST PEST分析法分析法主要是針對外部環(huán)境（特別是宏觀環(huán)境主要是針對外部環(huán)境（特別是宏觀環(huán)境）的分析。）的分析。政治因素（政治因素（PoliticalPolitical）經(jīng)濟(jì)因素（經(jīng)濟(jì)因素（Econ

14、omicEconomic）社會(huì)因素（社會(huì)因素（SocialSocial）技術(shù)因素（技術(shù)因素（TechnologicalTechnological）2022-6-730二、會(huì)計(jì)分析技術(shù)二、會(huì)計(jì)分析技術(shù)（一）會(huì)計(jì)分析的內(nèi)涵與步驟會(huì)計(jì)分析： 評價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的真實(shí)程度。會(huì)計(jì)分析的作用： 之一：通過對會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)方法、會(huì)計(jì)披露的評價(jià)，揭示會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量； 之二：通過對會(huì)計(jì)靈活性、會(huì)計(jì)估計(jì)的調(diào)整，修正會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，為財(cái)務(wù)分析奠定基礎(chǔ)，并保證財(cái)務(wù)分析結(jié)論的可靠性。 2022-6-731會(huì)計(jì)分析的步驟1、閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告2、比較會(huì)計(jì)報(bào)表3、解釋會(huì)計(jì)報(bào)表4、修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息2022-6-732

15、1、閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告 CPA的審計(jì)意見 會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政策及其變更 會(huì)計(jì)信息及其內(nèi)控報(bào)告信息披露 附注及其說明2022-6-7332、比較會(huì)計(jì)報(bào)表（比較觀）3、解釋會(huì)計(jì)報(bào)表 原因、影響結(jié)果、潛在危機(jī)等等4、修正會(huì)計(jì)報(bào)表 差異調(diào)整、警示 2022-6-734（二）會(huì)計(jì)分析的方法1、水平分析法2、垂直分析法3、趨勢分析法2022-6-735 1、水平分析法(比較法) （1）水平分析法的定義 將反映企業(yè)報(bào)告期財(cái)務(wù)狀況的信息（特別指會(huì)計(jì)報(bào)表信息資料）與反映企業(yè)前期或歷史某一時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的信息進(jìn)行對比，研究企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)績或財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展變動(dòng)情況的一種財(cái)務(wù)分析方法。 2022-6-736（2）水

16、平分析法的計(jì)算形式絕對值增減變動(dòng)，其計(jì)算公式是：增減變動(dòng)率，其計(jì)算公式是：變動(dòng)比率值，其計(jì)算公式是：%100%基期實(shí)際數(shù)量變動(dòng)絕對值）變動(dòng)率（基期實(shí)際數(shù)值分析期實(shí)際數(shù)值變動(dòng)比率值 基期同項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際數(shù)分析期某項(xiàng)指數(shù)實(shí)際數(shù)絕對值變動(dòng)數(shù)量2022-6-737（3）水平分析法的注意問題 可比性：指標(biāo)內(nèi)容 時(shí)間長度 計(jì)算方法 計(jì)量單位2022-6-7382、垂直分析法（構(gòu)成分析法）（1）垂直分析法的定義（2）垂直分析法的計(jì)算形式 2022-6-739垂直分析法是通過計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目垂直分析法是通過計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目占總體的比占總體的比重或結(jié)構(gòu)，重或結(jié)構(gòu)，反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總體關(guān)系情況基反映報(bào)表中的項(xiàng)目與總

17、體關(guān)系情況基期變動(dòng)情況。期變動(dòng)情況。某項(xiàng)目的比重該項(xiàng)目金額某項(xiàng)目的比重該項(xiàng)目金額/各項(xiàng)目總金額各項(xiàng)目總金額100%會(huì)計(jì)報(bào)表經(jīng)過垂直分析法處理后，通常成為會(huì)計(jì)報(bào)表經(jīng)過垂直分析法處理后，通常成為同度同度量報(bào)表量報(bào)表，或稱總體結(jié)構(gòu)報(bào)表、共同比報(bào)表等。，或稱總體結(jié)構(gòu)報(bào)表、共同比報(bào)表等。案例：習(xí)題案例：習(xí)題P43840寶鋼賬齡比例（2008-2012）賬齡比例分析表賬齡比例分析表 各種賬齡的應(yīng)收賬款所占比例基本未變，集團(tuán)各種賬齡的應(yīng)收賬款所占比例基本未變，集團(tuán)信用政策信用政策和和收款收款 政策政策比較穩(wěn)定。比較穩(wěn)定。2022-6-7413、趨勢分析法（1） 趨勢分析法的定義 根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個(gè)時(shí)期的

18、分析資料，運(yùn)用指數(shù)或完成率的計(jì)算，確定分析期各有關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和趨勢的一種財(cái)務(wù)分析方法。2022-6-742（2） 趨勢分析法的一般步驟第一、計(jì)算指數(shù)比率或指數(shù)：(2種方法） 定基指數(shù)：各個(gè)時(shí)期的指數(shù)都是以某一固定時(shí)期為基期來計(jì)算的。（采用） 環(huán)比指數(shù)：各個(gè)時(shí)期的指數(shù)都是以前一期為基期來計(jì)算的。 2022-6-743 第二、根據(jù)指數(shù)計(jì)算結(jié)果，評價(jià)與判斷企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢及其合理性。 第三、預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。根據(jù)企業(yè)以前各期的變動(dòng)情況，研究其變動(dòng)趨勢或規(guī)律，從而可預(yù)測出企業(yè)未來發(fā)展變動(dòng)情況。 案例：P602022-6-744第三節(jié) 比率分析與因素分析一、比率分析法（一）比率分析法的定義（

19、二）比率分析指標(biāo)（三）標(biāo)準(zhǔn)比率（四）比率分析法的局限二、因素分析法（一）連環(huán)替代法（二）差額計(jì)算法2022-6-745一、比率分析法（一）比率分析法的內(nèi)涵（最基本、最重要）比率分析法的概念 是將影響財(cái)務(wù)狀況的兩個(gè)相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計(jì)算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的一種財(cái)務(wù)分析方法。比率分析法的形式 （1）百分率，如資本收益率10%； （2）比率，如流動(dòng)比率21；速動(dòng)比率：1：1 （3）分?jǐn)?shù)，如負(fù)債為總資產(chǎn)的1/22022-6-746（二）比率分析指標(biāo) 比率的劃分：按分析主體或目的劃分按分析內(nèi)容劃分按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分2022-6-747第一、按分析主體或目的劃分：1、

20、從投資者角度看的財(cái)務(wù)比率：2、從債權(quán)人角度看的財(cái)務(wù)比率3、從政府管理者角度看的財(cái)務(wù)比率4、從經(jīng)營者角度看的財(cái)務(wù)比率2022-6-7481、從投資者角度看的財(cái)務(wù)比率投資者關(guān)心：投資的保值增值、企業(yè)的盈利能力、投資分析性。比率：（1）銷售利潤率 （2）營業(yè)成本利潤率（3）總資產(chǎn)報(bào)酬率 （4）凈資產(chǎn)利潤率（5）資本收益率 （6）資本保值增值率（7）股票價(jià)格與收益比率（8）每股股利 （9）股價(jià)市場風(fēng)險(xiǎn)（10）股利支付率2022-6-7492、從債權(quán)人角度看的財(cái)務(wù)比率債權(quán)人關(guān)心：債權(quán)是否能及時(shí)、足額收回。包括：本金、利息、其他應(yīng)收款比率：（1）流動(dòng)比率（2）速動(dòng)比率（3）資產(chǎn)負(fù)債率（4）負(fù)債對所有者權(quán)益

21、比率（5）存貨周轉(zhuǎn)率（6）應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率（7）銷售利潤率2022-6-7503、從政府管理者角度看的財(cái)務(wù)比率管理者關(guān)心：企業(yè)對社會(huì)的貢獻(xiàn)和積累情況。 社會(huì)貢獻(xiàn)：工資、津貼、社會(huì)福利支出、稅金等比率：（1）社會(huì)貢獻(xiàn)率（2）社會(huì)積累率（3）產(chǎn)品銷售率2022-6-7514、從經(jīng)營者角度看的財(cái)務(wù)比率經(jīng)營者關(guān)心：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況。比率包括前三者比率2022-6-752第一、按分析主體或目的劃分：1、從投資者角度看的財(cái)務(wù)比率：2、從債權(quán)人角度看的財(cái)務(wù)比率3、從政府管理者角度看的財(cái)務(wù)比率4、從經(jīng)營者角度看的財(cái)務(wù)比率2022-6-753第二、按分析內(nèi)容劃分：3種方法1、方法一：4種：營業(yè)評價(jià)比率、

22、流動(dòng)評價(jià)比率、外債風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)比率、股本收益評價(jià)比率 2、方法二：4種：流動(dòng)比率、盈利比率、長期償付能力比率、市場檢驗(yàn)比率3、方法三：5種：收益性比率、流動(dòng)性比率、安全性比率、成長性比率、生產(chǎn)性比率54第三、按財(cái)務(wù)報(bào)表劃分：1、資產(chǎn)負(fù)債表比率：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、全部負(fù)債對所有者權(quán)益的比率、存貨對凈營運(yùn)資本比率、資產(chǎn)負(fù)債率2、利潤表比率：營業(yè)毛利率、營業(yè)成本利潤率、營業(yè)收入利潤率、利息保障倍數(shù)3、現(xiàn)金流量表比率：經(jīng)營現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流入總量之比、經(jīng)營現(xiàn)金流出量與現(xiàn)金流量總量之比。4、所有者權(quán)益變動(dòng)表比率： 股本占股東權(quán)益的比重、凈利潤占股東權(quán)益增加額的比重。55*評價(jià)內(nèi)容與權(quán)數(shù)財(cái)務(wù)績效(70)管理

23、績效(30%)基本指標(biāo)權(quán)數(shù)修正指標(biāo)權(quán)數(shù)評議指標(biāo)權(quán)數(shù)盈利能力狀況34凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率2014銷售(營業(yè))利潤率 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費(fèi)用利潤率資本收益率10987戰(zhàn)略管理發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)營決策風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)管理人力資源行業(yè)影響社會(huì)貢獻(xiàn)1815161314888資產(chǎn)質(zhì)量狀況22總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1012不良資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率976債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況22資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)1210速動(dòng)比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率帶息負(fù)債比率或有負(fù)債比率6655經(jīng)營增長狀況22銷售(營業(yè))增長率 資本保值增值率1210銷售(營業(yè))利潤增長率 總資產(chǎn)增長率技術(shù)投入比率10752022-6-756(三）標(biāo)準(zhǔn)

24、比率 最常用的標(biāo)準(zhǔn)比率計(jì)算方法：P64-66 1、算術(shù)平均法 2、綜合報(bào)表法 3、中位數(shù)法 2022-6-757(三）標(biāo)準(zhǔn)比率 1、算術(shù)平均法: 步驟： （1）將若干相關(guān)企業(yè)同一比率指標(biāo)相加；（2）將比率合計(jì)數(shù)除以企業(yè)數(shù)。案例：P64 實(shí)務(wù)中：（1）將企業(yè)按比率大小排列；（2）去除最低2個(gè)企業(yè)和最高2個(gè)企業(yè)的比率，在匯總；（3）比率合計(jì)數(shù)除以企業(yè)數(shù) 2022-6-758(三）標(biāo)準(zhǔn)比率 2、綜合報(bào)表數(shù): 步驟： （1）將各企業(yè)報(bào)表中的構(gòu)成某一比率的兩個(gè)絕對數(shù)相加 ；（2）兩個(gè)絕對數(shù)的總額相比得出比率。案例：P65 2022-6-759(三）標(biāo)準(zhǔn)比率 3、中位數(shù)法: 步驟： （1）將相關(guān)企業(yè)的比率

25、按高低順序排列；（2）劃出最低和最高的各25%，中間50%就為中位數(shù)比率；（3）依據(jù)企業(yè)比率的位置進(jìn)行評價(jià)。案例：P65 2022-6-760(四四)比率分析法的比率分析法的局限性局限性u比率的變動(dòng)可能僅僅被解釋為兩個(gè)相關(guān)因素之間的變動(dòng)u很難綜合反映比率與會(huì)計(jì)報(bào)表的聯(lián)系u比率給人們不保險(xiǎn)的最終印象u比率不能給人們會(huì)計(jì)報(bào)表關(guān)系的綜合觀點(diǎn)2022-6-761二、因素分析法 因素分析法是根據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系,按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。 該法是財(cái)務(wù)分析中的重要方法。2022-6-762分類（一） 連環(huán)替代法連環(huán)替代法 （二）差額計(jì)算法差額計(jì)算法

26、 2022-6-763（一）連環(huán)替代法（一）連環(huán)替代法連環(huán)替代法的定義連環(huán)替代法的定義 、程序、程序 和方法應(yīng)用和方法應(yīng)用定義： 連環(huán)替代法是因素分析法的最基本的形式，它是從數(shù)值上測定各個(gè)相互聯(lián)系因素對有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的差異影響程度的一種分析方法。2022-6-764（一）連環(huán)替代法（一）連環(huán)替代法 1 1、計(jì)算程序：、計(jì)算程序：（1）確定分析指標(biāo)，分析因素關(guān)系（2）分解指標(biāo)體系，確定分析對象 （3）連環(huán)順序替代，計(jì)算替代結(jié)果（4）比較替代結(jié)果，確定影響程度 （4）加總影響數(shù)值，驗(yàn)算分析結(jié)果案例：66-672022-6-765（一）（一）連環(huán)替代法連環(huán)替代法2、連環(huán)替代法應(yīng)用時(shí)的、連環(huán)替代法應(yīng)用時(shí)

27、的注意問題注意問題（1）因素分解的相關(guān)性（2）分析前提的假定性 （3）因素替代的順序性 （4）順序替代的連環(huán)性 2022-6-766（一）（一）連環(huán)替代法連環(huán)替代法（1）因素分解的相關(guān)性: 分析指標(biāo)與影響因素之間必須真正相關(guān)：實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義。材料費(fèi)用=產(chǎn)品產(chǎn)量*單位產(chǎn)品材料費(fèi)用材料費(fèi)用=工人人數(shù)*每人消耗材料費(fèi)用前一因素分解正確，后一因素分解才正確。2022-6-767指標(biāo)上年本年產(chǎn)品產(chǎn)量（件）材料單耗（千克/件）材料單價(jià)（元/千克）1 0001 000 8 8 5 51 1001 100 7 7 6 6材料費(fèi)用（元） 40 00040 00046 20046 200 l一項(xiàng)簡單實(shí)例：2022-

28、6-768 分析對象 材料費(fèi)用變動(dòng)數(shù) = 本年數(shù)-上年數(shù) = 6 2006 200（元） 分析公式：材料費(fèi)用 = 產(chǎn)量 單耗 單價(jià) 2022-6-769 上年數(shù)：1 000 8 5 = 40 000 替代：1 100 8 5 = 44 000 由于產(chǎn)量增加100件，使材料費(fèi)用增加4 000元（44 000-40000） 替代：1 100 7 5 = 38 500 由于單耗減少1千克，使材料費(fèi)用減少5 500元（38500-44 000） 替代：1 100 7 6 = 46 200 由于單價(jià)增加1元， 使材料費(fèi)用增加7 700元（46200-38 500） 三因素對材料費(fèi)用的綜合影響：4000-

29、5500+77000=6 200元2022-6-770（一）（一）連環(huán)替代法連環(huán)替代法（2）分析前提的假定性： 分析某一因素對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差異的影響時(shí)，必須假設(shè)其他因素不變，否則就不能分清各某一因素對分析對象的影響程度。 2022-6-771（一）（一）連環(huán)替代法連環(huán)替代法（3）因素替代的順序性 ：如何確定正確的替代順序？這一問題在理論上和實(shí)踐中都沒有定論。但一般認(rèn)為： 先主要指標(biāo)，后次要指標(biāo)； 先數(shù)量指標(biāo)，后質(zhì)量指標(biāo)； 先基準(zhǔn)指標(biāo)，后附帶指標(biāo)。 2022-6-772（一）（一）連環(huán)替代法連環(huán)替代法（4）順序替代的連環(huán)性 ：在確定各因素變動(dòng)對分析對象的影響時(shí)，都是將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代前

30、的結(jié)果對比，一環(huán)套一環(huán)。2022-6-773（二）差額計(jì)算法（二）差額計(jì)算法差額計(jì)算法：差額計(jì)算法： 1、 定義： 差額計(jì)算法是連環(huán)替代法的簡化形式，也屬于因素分析法。它是直接利用各影響因素的實(shí)際數(shù)與基準(zhǔn)數(shù)的差額，在其他因素不變的假定條件下，計(jì)算各因素對分析指標(biāo)的影響程度。 2022-6-774差額計(jì)算法差額計(jì)算法2、計(jì)算程序：（1）確定分析指標(biāo)，分析因素關(guān)系（2）分解指標(biāo)體系，確定分析對象（3）差額代入式中，確定影響程度（4）加總影響數(shù)值，驗(yàn)算分析結(jié)果案例：P69 2022-6-775注意問題 連環(huán)替代法的注意問題，差額計(jì)算法時(shí)仍應(yīng)注意 在分析因式不是連乘的情況下，最好采用連環(huán)替代法。 20

31、22-6-776第四節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析評價(jià)技術(shù)一、財(cái)務(wù)綜合分析與評價(jià)（一）財(cái)務(wù)綜合分析方法（二）財(cái)務(wù)綜合評價(jià)方法二、財(cái)務(wù)預(yù)測分析與企業(yè)價(jià)值評估三、財(cái)務(wù)分析報(bào)告（一）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的含義與作用（二）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容（三）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫要求2022-6-777一、財(cái)務(wù)綜合分析與評價(jià)（一）財(cái)務(wù)綜合分析方法 財(cái)務(wù)綜合分析方法概括地可分為兩類 1.財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析，如資產(chǎn)與權(quán)益綜合分析（詳見第四章）、利潤與現(xiàn)金流量綜合分析（詳見第六章）等； 2.財(cái)務(wù)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)指標(biāo)體系綜合分析，如杜邦財(cái)務(wù)分析體系、杜邦財(cái)務(wù)指標(biāo)體系改進(jìn)分析（詳見第十二章）等。 2022-6-778凈 資 產(chǎn) 收 益 率總 資

32、產(chǎn) 凈 利 率業(yè) 主 權(quán) 益 乘 數(shù)=1（ 1 資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 ）銷 售 凈 利 率總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率凈 利 潤營 業(yè) 收 入營 業(yè) 收 入資 產(chǎn) 總 額總 收 入總 成 本 費(fèi) 用營業(yè)收入投資凈收益公允價(jià)值變動(dòng)凈收益營業(yè)外收入營業(yè)成本營業(yè)稅費(fèi)期間費(fèi)用資產(chǎn)減值損失營業(yè)外支出所得稅流 動(dòng) 資 產(chǎn)非 流 動(dòng) 資 產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)持有至到期資產(chǎn)長期股權(quán)投資固定資產(chǎn)在建工程無形資產(chǎn)開發(fā)支出其他非流動(dòng)資產(chǎn)2022-6-779（二）財(cái)務(wù)綜合評價(jià)方法 財(cái)務(wù)綜合評價(jià)方法有綜合指數(shù)評價(jià)法、綜合評分法等。第十二章將結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)和企業(yè)績效評價(jià)詳

33、細(xì)介紹這兩種方法的應(yīng)用。2022-6-780評價(jià)內(nèi)容與權(quán)數(shù)財(cái)務(wù)績效(70)管理績效(30%)基本指標(biāo)權(quán)數(shù)修正指標(biāo)權(quán)數(shù)評議指標(biāo)權(quán)數(shù)盈利能力狀況34凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率2014銷售(營業(yè))利潤率 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費(fèi)用利潤率資本收益率10987戰(zhàn)略管理發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)營決策風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)管理人力資源行業(yè)影響社會(huì)貢獻(xiàn)1815161314888資產(chǎn)質(zhì)量狀況22總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1012不良資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率976債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況22資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)1210速動(dòng)比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率帶息負(fù)債比率或有負(fù)債比率6655經(jīng)營增長狀況22銷售(營業(yè))增長率 資本保值增值率1210銷售(營

34、業(yè))利潤增長率 總資產(chǎn)增長率技術(shù)投入比率10752022-6-781二、財(cái)務(wù)預(yù)測分析與企業(yè)價(jià)值評估 企業(yè)價(jià)值評估實(shí)際上也是企業(yè)評價(jià)的方法。 企業(yè)價(jià)值評估應(yīng)在財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上，通過財(cái)務(wù)預(yù)測分析，確定企業(yè)未來現(xiàn)金流量或利潤；然后對現(xiàn)金流量或利潤按一定折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，從而確定企業(yè)價(jià)值或股東價(jià)值。 2022-6-782三、財(cái)務(wù)分析報(bào)告（一）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的含義與作用（二）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容（三）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫要求2022-6-783（一）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的含義與作用含義：財(cái)務(wù)分析主體對企業(yè)在一定時(shí)期籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)中的盈利狀況、營運(yùn)狀況、償債狀況等進(jìn)行分析與評價(jià)所形成的書面總結(jié)性說明。作用：

35、財(cái)務(wù)分析報(bào)告是對企業(yè)財(cái)務(wù)分析結(jié)果的概括與總結(jié)，企業(yè)的經(jīng)營者、投資者、債權(quán)者及其他利益相關(guān)者了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)行投資、經(jīng)營、交易決策等都有著重要意義。 2022-6-784（二）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容 u基本財(cái)務(wù)情況反映u主要成績和重大事項(xiàng)說明u存在問題的分析u提出改進(jìn)措施意見2022-6-785（三）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的編寫要求u突出重點(diǎn)、兼顧一般u觀點(diǎn)明確、抓住關(guān)鍵u注重時(shí)效、及時(shí)編報(bào)u客觀公正、真實(shí)可靠u報(bào)告清楚、文字簡練2022-6-786本章復(fù)習(xí)思考題戰(zhàn)略分析的意義與包容。會(huì)計(jì)分析方法與財(cái)務(wù)分析方法。財(cái)務(wù)分析報(bào)告的具體內(nèi)容？結(jié)合案例公司近三年以上的財(cái)務(wù)狀況，對其宏觀、行業(yè)環(huán)境影響公司財(cái)務(wù)狀況的因素予以分析，并在此基礎(chǔ)上運(yùn)用會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析方法對公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行整體分析；據(jù)此撰寫該公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告。2022-6-787案例分析資料:某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，其單位成本表(簡表)見表32。表32丙產(chǎn)品單位成本表212年度單位:元要求:(1)用連環(huán)替代法分析單耗和單價(jià)變動(dòng)對單位材料成本的影響。 (2)用差額計(jì)算法分析單位