財務(wù)管理真題實(shí)用精品資料

1、一、單項(xiàng)選擇題(本題型共l4小題，每小題l分，共14分。每小題只有一個正確答案，請從每小題的備選答案中選出一個你認(rèn)為最正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用 28鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。)1下列關(guān)于企業(yè)履行社會責(zé)任的說法中，正確的是(    )。A履行社會責(zé)任主要是指滿足合同利益相關(guān)者的基本利益要求B提供勞動合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應(yīng)盡的社會責(zé)任C企業(yè)只要依法經(jīng)營就是履行了社會責(zé)任D履行社會責(zé)任有利于企業(yè)的長期生存與發(fā)展答案：D解析：參見教材P13-14。A選項(xiàng)的說法是錯誤的：履行社會責(zé)任主要是指滿足合同利益相關(guān)者的基本利益要求之外的責(zé)任，它屬于道德范疇的責(zé)

2、任。B選項(xiàng)的說法是錯誤的：提供勞動合同之外員工的福利是企業(yè)應(yīng)盡的社會責(zé)任；C選項(xiàng)的說法是錯誤的：企業(yè)履行社會責(zé)任是道德范疇的事情，它超出了現(xiàn)存法律的要求；D選項(xiàng)的說法是正確的：不能認(rèn)為道德問題不會危及企業(yè)生存，不道德的行為導(dǎo)致企業(yè)失去信用，一旦失去商業(yè)信用，資本市場的交易就無法繼續(xù)進(jìn)行，公眾對企業(yè)的道德行為失去信心，包括內(nèi)部交易丑聞、冒險投機(jī)、不勝任工作、不廉潔等，會使公司陷入財務(wù)危機(jī)，這些與企業(yè)的生存和發(fā)展相關(guān)，因此，履行社會責(zé)任有利于企業(yè)的長期生存與發(fā)展。2下列事項(xiàng)中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是(    )。A利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資B為擴(kuò)大營業(yè)面積，與租賃

3、公司簽訂一項(xiàng)新的長期房屋租賃合同C補(bǔ)充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量D提高流動負(fù)債中的無息負(fù)債比率答案：C解析：參見教材P46。參見教材P4650。A選項(xiàng)不正確：流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資時，分式中的分子分母同時增加一個數(shù)額，流動比率不一定增加，不一定能夠提高企業(yè)的短期償債能力；B選項(xiàng)不正確：與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的長期房屋租賃合同，屬于降低短期償債能力的表外因素；C選項(xiàng)是正確的：凈營運(yùn)資本是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，提高凈營運(yùn)資本的數(shù)額，有助于提高企業(yè)短期償債能力，凈營運(yùn)資本長期資本長期資產(chǎn)，當(dāng)長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量時，凈營運(yùn)

4、資本增加；D選項(xiàng)不正確：提高流動負(fù)債中的無息負(fù)債比率不影響流動比率，不影響企業(yè)短期償債能力。3下列關(guān)于名義利率與有效年利率的說法中，正確的是(    )。A名義利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報價利率  、B計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率C名義利率不變時，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減D名義利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增答案：B解析：參見教材P111-112。由有效年利率（1+名義利率/m）m-1可知，計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率。4下列關(guān)于“運(yùn)用資本資產(chǎn)定價模型估計權(quán)益成本”的表述中，錯誤的是(&

5、#160;   )。A通貨膨脹率較低時，可選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風(fēng)險利率B公司三年前發(fā)行了較大規(guī)模的公司債券，估計B系數(shù)時應(yīng)使用發(fā)行債券日之后的交易數(shù)據(jù)計算C金融危機(jī)導(dǎo)致過去兩年證券市場蕭條，估計市場風(fēng)險溢價時應(yīng)剔除這兩年的數(shù)據(jù)D為了更好地預(yù)測長期平均風(fēng)險溢價，估計市場風(fēng)險溢價時應(yīng)使用權(quán)益市場的幾何平均收益率答案：C解析：參見教材P156-159。由于股票收益率非常復(fù)雜多變，影響因素很多，因此較短的期間所提供的風(fēng)險溢價比較極端，無法反映平均水平，因此應(yīng)選擇較長的時間跨度，這其中既包括經(jīng)濟(jì)繁榮時期，也包括經(jīng)濟(jì)衰退時期，所以C選項(xiàng)的說法不正確。5下列關(guān)于期權(quán)投資策略

6、的表述中，正確的是(    )。A保護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預(yù)期值B拋補(bǔ)看漲期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略C多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購買成本D空頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低收益是期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)答案：C解析：參見教材P251-252。C選項(xiàng)的說法是正確的：多頭對敲最壞的結(jié)果是股價沒有變動，白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購買成本。6某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會正在制訂2009年度的股利分配方案。在計算股利分配額時，不需要考慮的因

7、素是(    )。  A公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)     B2009年末的貨幣資金  C2009年實(shí)現(xiàn)的凈利潤    D2010年需要的投資資本答案：B解析：參見教材P323。采用剩余股利政策時，應(yīng)遵循四個步驟：（1）設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)；（2）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資所需的股東權(quán)益數(shù)額；（3）最大限度地使用保留盈余來滿足投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額；（4）投資方案所需權(quán)益資本已經(jīng)滿足后若有剩余盈余，再將其作為股利發(fā)入給股東。其中（1）是有關(guān)公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)容；（2）是要考慮2010年

8、需要的投資資本；（3）（4）考慮了2009年實(shí)現(xiàn)的凈利潤。并沒有考慮到貨幣資金，所以B是不需要考慮的因素。7下列關(guān)于普通股籌資定價的說法中，正確的是(    )。A首次公開發(fā)行股票時，發(fā)行價格應(yīng)由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定B上市公司向原有股東配股時，發(fā)行價格可由發(fā)行人自行確定C上市公司公開增發(fā)新股時，發(fā)行價格不能低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價的90D上市公司非公開增發(fā)新股時，發(fā)行價格不能低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票的均價答案：A解析：參見教材P339第二段。我國公司法規(guī)定公司發(fā)行股票不準(zhǔn)折價發(fā)行，即不準(zhǔn)以低于股票面額的價格發(fā)行，根據(jù)我國證券法的規(guī)定

9、，股票發(fā)行采取溢價發(fā)行的，其發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定。所以A是正確的。配股一般采取網(wǎng)上定價發(fā)行的方式。配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定。B是錯誤的。上市公司公開增發(fā)新股的定價通常按照“發(fā)行價格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價”的原則確定增發(fā)價格。所以C是錯誤的。非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格應(yīng)不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的90%。所以D是錯誤的。8使用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，持有現(xiàn)金的總成本不包括現(xiàn)金的 (    )。   A管理成本    B機(jī)會成本 

10、    C交易成本    D短缺成本答案：C                解析：參見教材P392。在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會有三種成本：機(jī)會成本，管理成本，短缺成本。9某公司生產(chǎn)所需的零件全部通過外購取得，公司根據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確定進(jìn)貨批量。下列情形中，能夠?qū)е铝慵?jīng)濟(jì)訂貨量增加的是(    )。A供貨單位需要的訂貨提前期延長    B每次訂貨的變動成本增加C供貨單位每天的送貨量增加&#

11、160;   D供貨單位延遲交貨的概率增加答案：B解析：參見教材P410公式。存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量公式為:10某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資。下列借款條件中，不會導(dǎo)致實(shí)際利率(利息與可用貸款額的比率)高于名義利率(借款合同規(guī)定的利率)的是(    )。A按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額B按貼現(xiàn)法支付銀行利息C按收款法支付銀行利息D按加息法支付銀行利息答案：C解析：參見教材P422-423。對于借款企業(yè)來講，補(bǔ)償性余額會提高借款的實(shí)際利率。貼現(xiàn)法會使貸款的實(shí)際利率高于名義利率。加息法會使企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率高于名義利率大約1倍。所以C是正確的選項(xiàng)。11下列

12、關(guān)于成本計算分步法的表述中，正確的是(    )。A逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法不利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理B當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時，應(yīng)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法C采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，無須進(jìn)行成本還原D采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，無須將產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配答案：C解析：參見教材P458-462。逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用，是指各步驟完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的分配，能為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品實(shí)物管理及資金管理提供資料，所以A不正確。采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法，要進(jìn)行成本還原，采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法，無須進(jìn)行成本還原，所以C正確。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計算半成品成

13、本，因此企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品不應(yīng)采用此方法，B不正確。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法每個生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間分配，只是這里的完工產(chǎn)品是最終完工產(chǎn)品，在產(chǎn)品是廣義在產(chǎn)品，所以D不正確。12某項(xiàng)作業(yè)為增值作業(yè)，每月的增值作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量為800小時，標(biāo)準(zhǔn)單位固定成本為40元小時，標(biāo)準(zhǔn)單位變動成本為26元小時。2010年6月，該項(xiàng)作業(yè)的實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出為720小時，實(shí)際單位固定成本為45元小時，實(shí)際單位變動成本為28元小時。根據(jù)作業(yè)成本管理方法，該項(xiàng)作業(yè)的非增值成本是(    )元。A3 200    B3 600    &

14、#160;C4 640 D5 040答案：A 解析：參見教材P502。增值作業(yè)的非增值成本=（增值作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)出數(shù)量-當(dāng)前的實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出數(shù)量）×標(biāo)準(zhǔn)單位固定成本=（800-720）×40=3200（元）。所以A選項(xiàng)正確。13下列關(guān)于制定正常標(biāo)準(zhǔn)成本的表述中，正確的是(    )。A直接材料的價格標(biāo)準(zhǔn)不包括購進(jìn)材料發(fā)生的檢驗(yàn)成本B直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時包括直接加工操作必不可少的時間，不包括各種原因引起的停工工時C直接人工的價格標(biāo)準(zhǔn)是指標(biāo)準(zhǔn)工資率，它可以是預(yù)定的工資率，也可以是正常的工資率  D固定制造費(fèi)用和變動制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)可以相同，也可以

15、不同。例如，以直接人工工時作為變動制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)，同時以機(jī)器工時作為固定制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)答案：C解析：參見教材P513。直接材料的價格標(biāo)準(zhǔn)包括發(fā)票價格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本，所以A選項(xiàng)錯誤。直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、調(diào)整設(shè)備時間、不可避免的廢品耗用工時等，所以B選項(xiàng)錯誤。固定制造費(fèi)用與變動制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)要保持一致，以便進(jìn)行差異分析,D選項(xiàng)錯誤。直接人工的價格標(biāo)準(zhǔn)是指標(biāo)準(zhǔn)工資率，它可能是預(yù)定的工資率，也可能是正常的工資率，C選項(xiàng)正確。14某生產(chǎn)車間是一個標(biāo)準(zhǔn)成本中心。為了對該車間進(jìn)行業(yè)績評價，需要計算的

16、責(zé)任成本范圍是(    )。A該車間的直接材料、直接人工和全部制造費(fèi)用B該車間的直接材料、直接人工和變動制造費(fèi)用C該車間的直接材料、直接人工和可控制造費(fèi)用D該車間的全部可控成本答案：D解析：參見教材P593。責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位（部門、單位或個人）為對象，以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍所歸集的成本，也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本，所以D選項(xiàng)是正確的。二、多項(xiàng)選擇題(本題型共8小題，每小題2分，共16分。每小題均有多個正確答案，請從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用28鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每小題所有答案選擇正確的得分；不答、錯答、漏答均不得分。答案

17、寫在試題卷上無效。)1下列關(guān)于投資項(xiàng)目評估方法的表述中，正確的有(    )。A現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同的項(xiàng)目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值除以初始投資額B動態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時間價值的缺點(diǎn)，但是仍然不能衡量項(xiàng)目的盈利性C內(nèi)含報酬率是項(xiàng)目本身的投資報酬率，不隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化D內(nèi)含報酬率法不能直接評價兩個投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣答案：BD解析：參見教材P210、P213、P214、P224?，F(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，它不等于凈現(xiàn)值除以初始投資額，所以選項(xiàng)A不正確；內(nèi)含報酬率是指能夠使

18、未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的的折現(xiàn)率，可見它是根據(jù)現(xiàn)金流量計算的，所以它的大小會隨著現(xiàn)金流量的變化而變化。所以，選項(xiàng)C不正確。2下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有(    )。A根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負(fù)債比例越高，企業(yè)價值越大B根據(jù)權(quán)衡理論，平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財務(wù)困境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)    C根據(jù)代理理論，當(dāng)負(fù)債程度較高的企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東通常會選擇投資凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目D根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資答案：ABD解析：參見教材P293、P297、P300、

19、P301。根據(jù)有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，因?yàn)閭鶆?wù)利息可以稅前扣除，形成了債務(wù)利息的抵稅收益，增加了企業(yè)的現(xiàn)金流量，增加了企業(yè)的價值。隨著企業(yè)負(fù)債比例的提高，企業(yè)價值也隨之提高。所以，選項(xiàng)A正確。根據(jù)代理理論，當(dāng)經(jīng)理代表股東利益時，經(jīng)理和股東傾向于選擇高風(fēng)險的投資項(xiàng)目，特別是當(dāng)企業(yè)遇到財務(wù)困境時，即使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為負(fù)，股東仍有動機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險項(xiàng)目。所以，選項(xiàng)C不正確。3某公司是一家生物制藥企業(yè)，目前正處于高速成長階段。公司計劃發(fā)行l(wèi)0年期限的附認(rèn)股權(quán)債券進(jìn)行籌資。下列說法中，正確的有(    )。A認(rèn)股權(quán)證是一種看漲期權(quán)，可以使用布萊克一斯科爾斯模型對認(rèn)股

20、權(quán)證進(jìn)行定價B使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的主要目的是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時，可以以高于債券發(fā)行日股價的執(zhí)行價格給公司帶來新的權(quán)益資本C使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的缺點(diǎn)是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時，會稀釋股價和每股收益D為了使附認(rèn)股權(quán)債券順利發(fā)行，其內(nèi)含報酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場利率和普通股成本之間答案：CD解析：參見教材P375、P376。布萊克-斯科爾斯模型假設(shè)沒有股利支付，看漲期權(quán)可以適用。認(rèn)股權(quán)證不能假設(shè)有效期限內(nèi)不分紅，5-10年不分紅很不現(xiàn)實(shí)，因此不能用布萊克-斯科爾斯模型定價。所以，選項(xiàng)A不正確。附帶認(rèn)股權(quán)債券的發(fā)行者主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)。而且如果將來公司發(fā)展良好，股票價格會大大

21、超過執(zhí)行價格，原有股東會蒙受較大損失。所以，選項(xiàng)B不正確。4在進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析時，通常把變動成本差異分為價格脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的價格差異和用量脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的數(shù)量差異兩種類型。下列標(biāo)準(zhǔn)成本差異中，通常應(yīng)由生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)的有(    )。A直接材料的價格差異    B直接人工的數(shù)量差異C變動制造費(fèi)用的價格差異    D變動制造費(fèi)用的數(shù)量差異答案：BD解析：參見教材P518、P519。材料價格差異是在采購過程中形成的，不應(yīng)由耗用材料的生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)，而應(yīng)由采購部門對其作出說明。所以，不選A。直接人工數(shù)量差異、即直接人工效率差異，它主要是生產(chǎn)部門的

22、責(zé)任。所以，選B。變動制造費(fèi)用價格差異，即變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異，主要是部門經(jīng)理的責(zé)任。所以，不選C。變動制造費(fèi)用數(shù)量差異，即變動制造費(fèi)用效率差異，主要是生產(chǎn)部門的責(zé)任。所以，選D。5下列關(guān)于固定制造費(fèi)用差異的表述中，正確的有(    )。A在考核固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)水平時以預(yù)算數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn)，不管業(yè)務(wù)量增加或減少，只要實(shí)際數(shù)額超過預(yù)算即視為耗費(fèi)過多B固定制造費(fèi)用閑置能量差異是生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積    ，C固定制造費(fèi)用能量差異的高低取決于兩個因素：生產(chǎn)能量是否被充分利用、已利用生產(chǎn)能量的工作效率D固定制造費(fèi)用的閑置能量

23、差異計入存貨成本不太合理，最好直接結(jié)轉(zhuǎn)本期損益答案：ACD解析：參見教材P519-P521。本題主要考核要點(diǎn)是固定制造費(fèi)用的差異分析。固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異是指固定制造費(fèi)用的實(shí)際金額與固定制造費(fèi)用預(yù)算金額之間的差異，所以其不因業(yè)務(wù)量而變，實(shí)際數(shù)超過預(yù)算數(shù)即為耗費(fèi)過多，A正確；固定制造費(fèi)用能量差異可以分為實(shí)際工時未達(dá)到生產(chǎn)能量而形成的閑置能量差異和實(shí)際工時脫離標(biāo)準(zhǔn)工時形成的效率差異，公式上來說是生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積，所以B錯誤，C正確；閑置能量差異是一種損失，不能在未來換取收益，作為資產(chǎn)計入存貨成本并不合理，應(yīng)該作為期間費(fèi)用計入當(dāng)前損益，所以D正確。6下列

24、關(guān)于變動成本法和完全成本法的說法中，正確的有(    )。A按照變動成本法計算的單位成本總是低于按照完全成本法計算的單位成本B按照變動成本法計算的利潤總是低于按照完全成本法計算的利潤C(jī)按照變動成本法計算的利潤不受當(dāng)期產(chǎn)量的影響D按照變動成本法提供的成本資料能夠滿足企業(yè)長期決策的需要答案：AC解析：參見教材P563、P564。由于變動成本法中生產(chǎn)成本不包括固定制造費(fèi)用，所以其單位成本總是低于完全成本法計算的單位成本，A正確；變動成本法計算的利潤受銷量影響，不受當(dāng)期產(chǎn)量的影響，C正確。 7下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述中，正確的有(    )。A在中間產(chǎn)品存在完

25、全競爭市場時，市場價格是理想的轉(zhuǎn)移價格B如果中間產(chǎn)品沒有外部市場，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價格C采用變動成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，供應(yīng)部門和購買部門承擔(dān)的市場風(fēng)險不同D采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，可能會使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策答案：CD解析：參見教材P599。本題主要考核內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的幾種類型：在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，市場價格減去對外的銷售費(fèi)用，是理想的轉(zhuǎn)移價格，A不正確；如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價格，B不正確；采用變動成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，供應(yīng)部門基本可以保持一定的利潤水平，幾乎不承擔(dān)市場需求變化的風(fēng)險，而購買

26、部門在市場需求很少時，需要的中間產(chǎn)品較少，但仍要支付固定費(fèi)，承擔(dān)的市場波動風(fēng)險較大，C正確；采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，會使部門經(jīng)理維持較高的成本水平來獲得較高的利潤，這種決策不利于企業(yè)整體發(fā)展，D正確。8剩余收益是評價投資中心業(yè)績的指標(biāo)之一。下列關(guān)于剩余收益指標(biāo)的說法中，正確的有(    )。A剩余收益可以根據(jù)現(xiàn)有財務(wù)報表資料直接計算B剩余收益可以引導(dǎo)部門經(jīng)理采取與企業(yè)總體利益一致的決策C計算剩余收益時，對不同部門可以使用不同的資本成本D剩余收益指標(biāo)可以直接用于不同部門之間的業(yè)績比較答案：BC解析：參見教材P601。剩余收益的計算涉及資本成本的確定，不同部門

27、的資產(chǎn)或者是同一部門的不同財產(chǎn)按照風(fēng)險程度確定其資本成本，該項(xiàng)數(shù)據(jù)來自于對未來風(fēng)險的評估，并不能從現(xiàn)有的財務(wù)報表資料直接計算取得，A錯誤，C正確；剩余收益是絕對數(shù)指標(biāo)，不會產(chǎn)生次優(yōu)化選擇問題，但不利于不同部門之間的比較，所以B正確，D錯誤。三、計算分析題（本題型共6小題。其中第1小題可以選用中文或英文解答，如使用中文解答，最高得分為6分；如使用英文解答，須全部使用英文，最高得分為11分。第2小題至第6小題須使用中文解答。第2小題至第4小題每小題5分，第5小題和第6小題第小題6分。本題型最高得分為38分，要求列出計算步驟。除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精

28、確到萬分之一，在答題卷上解答，答案寫在試題卷上無效。）1.A公司是一家制造醫(yī)療設(shè)備的上市公司，每股凈資產(chǎn)是4.6元，預(yù)期股東權(quán)益凈利率是16%，當(dāng)前股票價格是48元。為了對A公司當(dāng)前股價是否偏離價值進(jìn)行判斷，投資者收集了以下4個可比公司的有關(guān)數(shù)據(jù)?？杀裙久Q市凈率預(yù)期股東權(quán)益凈利率甲815%乙613%丙511%丁917%要求：（1）使用市凈率（市價/凈資產(chǎn)比率）模型估計目標(biāo)企業(yè)股票價值時，如何選擇可比企業(yè)？（2）使用修正市凈率的股價平均法計算A公司的每股價值。（3）分析市凈率估價模型的優(yōu)點(diǎn)和局限性。三.1相關(guān)鏈接該考點(diǎn)與習(xí)題班第9講主觀題例題17的知識點(diǎn)基本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師

29、全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P164計算分析題第4題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)二P133計算分析題第1題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師考試考前最后六套題（三）P35計算分析題第4題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與財務(wù)成本管理(2010) VIP模擬考試（一）計算分析題第4題基所考查內(nèi)容相似。2.B公司是一家制造企業(yè)，2009年度財務(wù)報表有關(guān)數(shù)據(jù)如下：      單位：萬元項(xiàng)目2009年營業(yè)收入10000營業(yè)成本6000銷售及管理費(fèi)用3240息前稅前利潤760利息支出135利潤總額625所得稅費(fèi)用125

30、凈利潤500本期分配股利350本期利潤留存150期末股東權(quán)益2025期末流動負(fù)債700期末長期負(fù)債1350期末負(fù)債合計2050期末流動資產(chǎn)1200期末長期資產(chǎn)2875期末資產(chǎn)總計4075B公司沒有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的普通股為1000萬股。假設(shè)B公司的資產(chǎn)全部為經(jīng)營資產(chǎn)，流動負(fù)債全部是經(jīng)營負(fù)債，長期負(fù)債全部是金融負(fù)債。公司目前已達(dá)到穩(wěn)定增長狀態(tài)，未來年度將維持2009年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變（包括不增發(fā)新股和回購股票），可以按照目前的利率水平在需要的時候取得借款，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的負(fù)債利息。2009年的期末長期負(fù)債代表全年平均負(fù)債，2009年的利息支出全部是長期負(fù)債支付的利息

31、。公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）計算B公司2010年的預(yù)期銷售增長率。（2）計算B公司未來的預(yù)期股利增長率。（3）假設(shè)B公司2010年年初的股價是9.45元，計算B公司的股權(quán)資本成本和加權(quán)平均資本成本。相關(guān)鏈接該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P74計算分析題第2題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P77綜合題第2題基本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)二P61計算分析題第1題基本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)五P29計算分析題第2題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2

32、010年注冊會計師考試財務(wù)成本管理模擬試題（一） 計算分析題第4題所考查內(nèi)容相似。3.C企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，需占用1250萬元的流動資產(chǎn)和1875萬元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期，會額外增加650萬元的季節(jié)性存貨需求。企業(yè)目前有兩種營運(yùn)資本籌資方案。方案1：權(quán)益資本、長期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在3400萬元，其余靠短期借款提供資金來源。方案2：權(quán)益資本、長期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在3000萬元，其余靠短期借款提供資金來源。要求：（1）如采用方案1,計算C企業(yè)在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率，分析其采取的是哪種營運(yùn)資本籌資政策。（2）如采用方案2,計算C企業(yè)在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)

33、率，分析其采取的是哪種營運(yùn)資本籌資政策。（3）比較分析方案1與方案2的優(yōu)缺點(diǎn)。相關(guān)鏈接該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P465例題9所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)二P381綜合題第2題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)二P381綜合題第3題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)五P255計算分析題第2題基本一致。4.D物業(yè)公司在服務(wù)住宅區(qū)內(nèi)開設(shè)了一家家政服務(wù)中心，為住宅區(qū)內(nèi)住戶提供鐘點(diǎn)家政服務(wù)。家政服務(wù)中心將物業(yè)公司現(xiàn)有辦公用房作為辦公場所，每月固定分?jǐn)偽?/p>

34、業(yè)公司折舊費(fèi)、水電費(fèi)、電話費(fèi)等共計4000元。此外，家政服務(wù)中心每月發(fā)生其他固定費(fèi)用900元。家政服務(wù)中心現(xiàn)有2名管理人員，負(fù)責(zé)接聽顧客電話、安排調(diào)度家政工人以及其他管理工作，每人每月固定工資2000元；招聘家政工人50名，家政工人工資采取底薪加計時工資制，每人除每月固定工資350元外，每提供1小時家政服務(wù)還可獲得6元錢。家政服務(wù)中心按提供家政服務(wù)小時數(shù)向顧客收取費(fèi)用，目前每小時收費(fèi)10元，每天平均有250小時的家政服務(wù)需求，每月按30天計算。根據(jù)目前家政工人的數(shù)量，家政服務(wù)中心每天可提供360小時的家政服務(wù)。為了充分利用現(xiàn)有服務(wù)能力。家政服務(wù)中心擬采取降價10%的促銷措施。預(yù)計降價后每天的家

35、政服務(wù)需求小時數(shù)將大幅提高。要求：（1）計算采取降價措施前家政服務(wù)中心每月的邊際貢獻(xiàn)和稅前利潤。（2）計算采取降價措施前家政服務(wù)中心每月的盈虧臨界點(diǎn)銷售量和安全邊際率。（3）降價后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到多少小時，降價措施才是可行的？此時的安全邊際是多少？相關(guān)鏈接該考點(diǎn)與習(xí)題班第22講主觀題例題10的知識點(diǎn)基本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P362計算分析題第3題基本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師考試財務(wù)成本管理模擬試題（三） 計算分析題第2題基本一致。5.E公司生產(chǎn)、銷售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本是60元，單位售價是80元。公司目前采用30天按發(fā)票

36、金額付款的信用政策，80%的顧客（按銷售量計算，下同）能在信用期內(nèi)付款，另外20%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費(fèi)用，公司每年的銷售量為36000件，平均存貨水平為2000件。為了擴(kuò)大銷售量、縮短平均收現(xiàn)期，公司擬扒出“5/10、2/20、n/30”的現(xiàn)金折扣政策。采用該政策后，預(yù)計銷售量會增加15%，40%的顧客會在10天內(nèi)付款，30%的顧客會在20天內(nèi)付款，20%的顧客會在30天內(nèi)付款，另10%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費(fèi)用。為了保證及時供貨，平均存貨水平需提高到24000件，其他條件不

37、變。假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為12%，一年按360天計算。要求：（1）計算改變信用政策后邊際貢獻(xiàn)、收賬費(fèi)用、應(yīng)收賬款應(yīng)計利息、存貨應(yīng)計利息、現(xiàn)金折扣成本的變化。（2）計算改變信用政策的凈損益，并回答E公司是否應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣政策。相關(guān)鏈接該考點(diǎn)與習(xí)題班第21講主觀題例題28的知識點(diǎn)基本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P333例題10基本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P342計算分析題第2題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P343計算分析題第3所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師

38、全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P344計算分析題第5所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)二P283綜合題第1題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)五P179計算分析題第1題基本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)五P179計算分析題第2題基本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師考試考前最后六套題（一）P8計算分析題第3題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師考試財務(wù)成本管理模擬試題（一） 計算分析題第1題所考查內(nèi)容相似。6.為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，F(xiàn)公司擬添置一臺主要生產(chǎn)設(shè)備，經(jīng)分析該項(xiàng)投資的凈再會大

39、于零。該設(shè)備預(yù)計使用6年，公司正在研究是自行購置還是通過租賃取得。相關(guān)資料如下：如時自行購置該設(shè)備，需要支付買價760萬元，并需支付運(yùn)輸費(fèi)10萬元、安裝調(diào)試費(fèi)30萬元。稅法允許的設(shè)備折扣年限為8年，按直線法計提折舊，殘值率為5%。為了保證設(shè)備的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，每年需支付維護(hù)費(fèi)用30萬元，6年后設(shè)備的變現(xiàn)價值預(yù)計為280萬元。如果以租賃方式取得該設(shè)備，租賃公司要求的租金為每年170萬元，在每年年末支付，租期6年，租賃期內(nèi)不得退租。租賃公司負(fù)責(zé)設(shè)備的運(yùn)輸和安裝調(diào)試，并負(fù)責(zé)租賃期內(nèi)設(shè)備的維護(hù)。租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。F公司使用的所得稅稅率為25%，稅前借款（有擔(dān)保）利率為8%，該投資項(xiàng)目的資本成本為12

40、%。要求：（1）計算租賃資產(chǎn)成本、租賃期稅后現(xiàn)金流量、租賃期末資產(chǎn)的稅后現(xiàn)金流量。（2）計算租賃方案相對于自行購置方案的凈現(xiàn)值，并判斷F公司應(yīng)當(dāng)選擇自行購置方案還是租賃方案。相關(guān)鏈接該考點(diǎn)與習(xí)題班第19講主觀題例題17的知識點(diǎn)基本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P317綜合題基本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P322計算分析題第2題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)二P261計算分析題第2題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)五P1165計算分析題第2題基

41、本一致。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師考試考前最后六套題（二）P21計算分析題第1題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師考試考前最后六套題（三）P35綜合題第1題所考查內(nèi)容相似。該考點(diǎn)與2010年注冊會計師考試財務(wù)成本管理模擬試題（三）綜合題第1題所考查內(nèi)容相似。四、綜合題（本題型共2小題，第1小題19分，第2小題18分，共37分。要求列出計算步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。在答題卷上解答，答案寫在試題卷上無效。）1.G公司是一家生產(chǎn)企業(yè)，2009年度的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下所示：資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：G公司 2009年12月3

42、1日 單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債和股東權(quán)益金額貨幣資金95短期借款300交易性金融資產(chǎn)5應(yīng)付賬款535應(yīng)收賬款400應(yīng)付職工薪酬25存貨450應(yīng)付利息15其他流動資產(chǎn)50流動負(fù)債合計875流動資產(chǎn)合計1 000長期借款600可供金融資產(chǎn)10長期應(yīng)付款425固定資產(chǎn)1 900非流動負(fù)債合計1 025其他非流動資產(chǎn)90負(fù)債合計1 900非流動資產(chǎn)合計2 000股本500未分配利潤600股東權(quán)益合計1 100資產(chǎn)總計3 000負(fù)債和股東權(quán)益總計3 000利潤表編制單位：G公司2009年單位：萬元項(xiàng)目金額一、營業(yè)收入4 500減：營業(yè)成本2 250銷售及管理費(fèi)用1 800財務(wù)費(fèi)用72資產(chǎn)減值損失12加：公

43、允價值變動收益-5二、營業(yè)利潤361加：營業(yè)外收入8減：營業(yè)外支出6三、利潤總額363減：所得稅費(fèi)用（稅率25%）90.75四、凈利潤272.25G公司沒有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的普通股為500萬股，2010年初的每股價格為20元。公司的貨幣資金全部是經(jīng)營活動必需的資金，長期應(yīng)付款是經(jīng)營活動引起的長期應(yīng)付款；利潤表中的資產(chǎn)減值損失是經(jīng)營資產(chǎn)減值帶來的損失，公允價值變動收益必于交易性金融資產(chǎn)公允價值變動產(chǎn)生的收益。G公司管理層擬用改進(jìn)的財務(wù)分析體第評價公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并收集了以下財務(wù)比率的行業(yè)平均數(shù)據(jù)：財務(wù)比率行業(yè)平均數(shù)據(jù)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率16.60%稅后利息率6.30%經(jīng)營差異率10.3

44、0%凈財務(wù)杠桿0.5236杠桿貢獻(xiàn)率5.39%權(quán)益凈利率21.99%為進(jìn)行2010年度財務(wù)預(yù)測，G公司對2009年財務(wù)報表進(jìn)行了修正，并將修正后結(jié)果作為基期數(shù)據(jù)，具體內(nèi)容如下：年份2009年（修正后基期數(shù)據(jù)）利潤表項(xiàng)目（年度）營業(yè)收入4 500稅后經(jīng)營凈利潤337.5減：稅后利息費(fèi)用54凈利潤合計283.5資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目（年末）：凈經(jīng)營性營運(yùn)資本435凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)1 565凈經(jīng)營資產(chǎn)合計2 000凈負(fù)債900股本500未分配利潤600股東權(quán)益合計1 100G公司2010年的預(yù)計銷售增長率為8%，凈經(jīng)營性營運(yùn)資本、凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)、稅后經(jīng)營凈利潤占銷售收入的百分比與2009年修正后的基期數(shù)據(jù)

45、相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的資本結(jié)構(gòu)（凈負(fù)/凈經(jīng)營資產(chǎn)）作為2010年的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。公司2010年不打算增發(fā)新股，稅前借款利率預(yù)計為8%，假定公司物末凈負(fù)債代表全年凈負(fù)債水平，利息費(fèi)用根據(jù)年末凈負(fù)債和預(yù)計代款利率計算。G公司適用的所得稅稅率為25%。加權(quán)平均資本成本為10%。要求：（1）計算G公司2009年度的凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈負(fù)債、稅后經(jīng)營凈利潤和金融損益。（2）計算G公司2009年度的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈財務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率，分析其權(quán)益凈利率高于或低于行業(yè)平均水平的原因。（3）預(yù)計G公司2010年度的實(shí)體現(xiàn)金流量、債務(wù)現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量。（4）如果G公司2010年及以后年度每年的現(xiàn)金流量保持8%的穩(wěn)定增長，計算其每股權(quán)價值，并判斷2010年年初的股份被高估還是被低估。答案（1）凈經(jīng)營資產(chǎn)（3000-5-10）-（535+25+425）2985-9852000（萬元）凈負(fù)債（1900-985）-（5+10）900（萬元）稅后經(jīng)營凈利潤272.25+（72+