宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 貨幣與貨幣創(chuàng)造

1、LOGO第第5 5 章章 貨幣與貨幣創(chuàng)造貨幣與貨幣創(chuàng)造劉廷蘭劉廷蘭2第第5章章 貨幣與貨幣創(chuàng)造貨幣與貨幣創(chuàng)造 在實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，投在實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，投資會隨著利率以及其它因資會隨著利率以及其它因素變動而變動，而利率又素變動而變動，而利率又由貨幣供求關(guān)系決定；由貨幣供求關(guān)系決定；5、6章在上章在上3、4章分析的基章分析的基礎(chǔ)上引入貨幣供給和需求，礎(chǔ)上引入貨幣供給和需求，考察利率如何由貨幣供求考察利率如何由貨幣供求決定以及對國民收入的影決定以及對國民收入的影響。響。3第第5、6章主要內(nèi)容及內(nèi)在邏輯章主要內(nèi)容及內(nèi)在邏輯貨幣供求關(guān)系貨幣供求關(guān)系貨幣供給貨幣供給（第（第5 5章）章）貨幣需求貨幣需求（第

2、六（第六6 6）存款創(chuàng)造存款創(chuàng)造貨幣的計(jì)算口徑貨幣的計(jì)算口徑貨幣需求的影貨幣需求的影響因素響因素交易動機(jī)交易動機(jī)預(yù)防動機(jī)預(yù)防動機(jī)投機(jī)動機(jī)投機(jī)動機(jī)國民收入（國民收入（第第7 7章）章）利率利率（第（第6 6章）章）投資投資4主題內(nèi)容主題內(nèi)容 5.1 貨幣與銀行（了解）貨幣與銀行（了解）5.2 基礎(chǔ)貨幣和準(zhǔn)備金基礎(chǔ)貨幣和準(zhǔn)備金5.3 貨幣創(chuàng)造與供給貨幣創(chuàng)造與供給5貨幣貨幣5.1.1 貨幣貨幣6一、貨幣及其職能一、貨幣及其職能v 貨幣（貨幣（Money）是在商品和勞務(wù)的交換及其債務(wù)清償中，作是在商品和勞務(wù)的交換及其債務(wù)清償中，作為交易媒介或支付工具被普遍接受的物品為交易媒介或支付工具被普遍接受的物品

3、7 價(jià)值尺度價(jià)值尺度衡量商品的市衡量商品的市場價(jià)值，表現(xiàn)場價(jià)值，表現(xiàn)為價(jià)格為價(jià)格8 流通手段流通手段買賣關(guān)系中的買賣關(guān)系中的中介中介9 貯藏手段貯藏手段退出流通領(lǐng)域退出流通領(lǐng)域作貯藏備用作貯藏備用10 支付手段支付手段到了約定的付到了約定的付款日期才被用款日期才被用于清償債務(wù)于清償債務(wù)11世界貨幣世界貨幣在世界市場上在世界市場上執(zhí)行一般等價(jià)執(zhí)行一般等價(jià)物的職能作為物的職能作為世界貨幣世界貨幣, ,必須必須是足值的金和是足值的金和銀銀, ,而且必須脫而且必須脫去鑄幣的地域去鑄幣的地域性外衣，以金性外衣，以金塊、銀塊的形塊、銀塊的形狀出現(xiàn)狀出現(xiàn)125.1.2貨幣總量的劃分（貨幣總量的劃分（重點(diǎn)把握

4、重點(diǎn)把握）v根據(jù)貨幣的流動性程度，把貨幣供應(yīng)量劃分為根據(jù)貨幣的流動性程度，把貨幣供應(yīng)量劃分為不同的層次不同的層次（重要）（重要）： M0：指流通中的現(xiàn)金（通貨）：指流通中的現(xiàn)金（通貨） M1：M0+活期存款活期存款+旅行支票旅行支票+其他支票存款其他支票存款 M2:包括狹義貨幣、居民儲蓄存款和企業(yè)定期存款；包括狹義貨幣、居民儲蓄存款和企業(yè)定期存款； M3:包括包括M2和其它流動性資產(chǎn)或貨幣近似物和其它流動性資產(chǎn)或貨幣近似物；三者關(guān)系：三者關(guān)系：M1=Cu+Dd; M2=M1+Ds+Dt; M3=M2+Dn;其中，其中，Cu表示通貨，表示通貨，Dd表示商業(yè)銀行活期存款；表示商業(yè)銀行活期存款；Ds

5、儲蓄存款；儲蓄存款；Dt定期存款；定期存款；Dn其他流動性資其他流動性資產(chǎn)或貨幣近似物，如金融債券產(chǎn)或貨幣近似物，如金融債券 + 國庫券國庫券+商業(yè)商業(yè)票據(jù)等；票據(jù)等；13我國貨幣量度量分為以下四個層次： vM0 流通中的現(xiàn)金。流通中的現(xiàn)金。vM1 = M0 + 企業(yè)活期存款企業(yè)活期存款 + 機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款 + 農(nóng)村存款農(nóng)村存款 + 個個人持有的信用卡類存款。人持有的信用卡類存款。vM1與與M2之差稱為準(zhǔn)貨幣。之差稱為準(zhǔn)貨幣。vM2 = M1 + 城鄉(xiāng)居民儲蓄存款城鄉(xiāng)居民儲蓄存款 + 企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款款 + 外幣存款外幣存款 + 信托類存

6、款。信托類存款。vM3 =M2 +金融債券金融債券+商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。v 中國人民銀行從中國人民銀行從1994年第四季度開始公布年第四季度開始公布M0、M1、M2數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)，M3指標(biāo)是考慮到未來金融創(chuàng)新而增設(shè)的，目指標(biāo)是考慮到未來金融創(chuàng)新而增設(shè)的，目前尚未公布數(shù)據(jù)。前尚未公布數(shù)據(jù)。參見：北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心盧鋒：中級宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)參見：北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心盧鋒：中級宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第第7講貨幣需求講貨幣需求 14M1M1反映著經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購買力反映著經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購買力M2M2還反映潛在的購買力還反映潛在的購買力小結(jié)小結(jié); ; 狹義貨幣狹義貨幣M1M1，是指

7、流通中的現(xiàn)金加銀行的企業(yè)活期存款；，是指流通中的現(xiàn)金加銀行的企業(yè)活期存款；M2M2則是指則是指M1M1再加上居民儲蓄存款和企業(yè)定期存款。再加上居民儲蓄存款和企業(yè)定期存款。流通現(xiàn)金的概念即流通現(xiàn)金的概念即M0M0，是個人、企業(yè)、機(jī)關(guān)團(tuán)體等持有的流通中現(xiàn)金。，是個人、企業(yè)、機(jī)關(guān)團(tuán)體等持有的流通中現(xiàn)金。M1M1增速較快，增速較快，則消費(fèi)和終端市場活躍則消費(fèi)和終端市場活躍M2M2增速較快，增速較快，則投資和中間市場活躍則投資和中間市場活躍M2M2過高而過高而M1M1過低，表明投資過熱、需求不旺，有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；過低，表明投資過熱、需求不旺，有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；M1M1過高過高M(jìn)2M2過低，表明需求強(qiáng)勁、投資不足，

8、有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。過低，表明需求強(qiáng)勁、投資不足，有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。15近近幾幾年年末年年末M2、M1、M0數(shù)據(jù)盤點(diǎn)數(shù)據(jù)盤點(diǎn) (單位：萬億元人民幣單位：萬億元人民幣)近五年來近五年來M2M2的增長上演的增長上演“狂飆突進(jìn)狂飆突進(jìn)”的一幕：的一幕：20122012年已年已達(dá)達(dá)97.497.4萬億，萬億，M2M2與與GDPGDP之比接近之比接近190%190%，居世界第一，接，居世界第一，接近全球貨幣供應(yīng)總量的四分之一，是美國的近全球貨幣供應(yīng)總量的四分之一，是美國的1.51.5倍。倍。1617討論（本章結(jié)束你是否明白以下問題討論（本章結(jié)束你是否明白以下問題）v1. 請問從該表中的數(shù)據(jù)，反映中國怎樣的請問從該表中

9、的數(shù)據(jù)，反映中國怎樣的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀？經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀？v2. M2為何快速增長？為何快速增長？v3. 中國貨幣是否超發(fā)？中國貨幣是否超發(fā)？v以上問題還可一直思考到第以上問題還可一直思考到第9章，學(xué)完第章，學(xué)完第9章你是否會有新的認(rèn)識？章你是否會有新的認(rèn)識？18vM2快速增長，一是因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)有這個需快速增長，一是因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)有這個需求，二是外匯占款的持續(xù)增加。求，二是外匯占款的持續(xù)增加。v 1.城鎮(zhèn)化、工業(yè)化、信息化等進(jìn)程中，存在較大的融資需城鎮(zhèn)化、工業(yè)化、信息化等進(jìn)程中，存在較大的融資需求。求。v 2.外匯占款增加帶來銀行存款增加，導(dǎo)致銀行存貸比下降，外匯占款增加帶來銀行存款增加，導(dǎo)致銀行存貸比下降，從

10、而增加了銀行投放信貸的能力。從而增加了銀行投放信貸的能力。2003年我國外匯占款年我國外匯占款僅僅3.48萬億元，萬億元，2012年則達(dá)年則達(dá)25.85萬億元。萬億元。v 3.高儲蓄率為銀行信貸增長提供了強(qiáng)大的資金支持。高儲蓄率為銀行信貸增長提供了強(qiáng)大的資金支持。v 4.間接融資比重較大的國家，間接融資比重較大的國家，M2往往也會偏高。融資體往往也會偏高。融資體制還是由銀行主導(dǎo)，制還是由銀行主導(dǎo)，2012年信貸占社會融資的比重仍為年信貸占社會融資的比重仍為52%。同時，存量融資中銀行信貸依然為主，。同時，存量融資中銀行信貸依然為主，2012年底年底信貸在融資存量中占比達(dá)到信貸在融資存量中占比達(dá)

11、到85%。v 5.銀行的經(jīng)營行為推動銀行的經(jīng)營行為推動M2存量增長存量增長19第二節(jié)、銀行體系（了解）第二節(jié)、銀行體系（了解）v現(xiàn)代西方的銀行體系主要由中央銀行、商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)所構(gòu)成。v土耳其銀行宣傳片20銀行體系及其主要業(yè)務(wù)（了解）銀行體系及其主要業(yè)務(wù)（了解）政 府 預(yù) 算 支 出政 府 的 銀 行非 現(xiàn) 金 結(jié) 算存 款 準(zhǔn) 備 金再 貼 現(xiàn)公 開 市 場 操 作 信 用 限 額 規(guī) 定 最 后 的 貸 款 者銀 行 的 銀 行外 匯 黃 金 管 理 貨 幣 的 發(fā) 行發(fā) 行 的 銀 行中 央 銀 行政府政府企業(yè)企業(yè)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)家庭家庭銀行體系及其主

12、要業(yè)務(wù)銀行體系及其主要業(yè)務(wù)21銀行體系（了解）銀行體系（了解）v商業(yè)銀行： 作用：各行各業(yè)的資金融通； 主要業(yè)務(wù)（自己閱讀教材84-85頁）： 吸收存款(負(fù)債業(yè)務(wù)）； 發(fā)放貸款（資產(chǎn)業(yè)務(wù)）； 代客結(jié)算（中間業(yè)務(wù)）； 商業(yè)銀行是唯一能接受、創(chuàng)造和收縮活期存款的銀行；22我國的商業(yè)銀行（了解）我國的商業(yè)銀行（了解）v我國目前存在的銀行：3家政策性銀行（國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進(jìn)出口銀行），5家國有商業(yè)銀行（中、農(nóng)、工、建、交）、12家股份制商業(yè)銀行(中信、華夏、招商、光大、民生、浦東發(fā)展、深圳發(fā)展、渤海、廣發(fā)、興業(yè)、浙商及中國郵政儲蓄銀行），110家城市商業(yè)銀行。 23銀行體系（了解）銀行體系

13、（了解）v 中央銀行：國家最高的金融管理機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌管理全國的金融活動，實(shí)施貨幣政策；主要職能：發(fā)行的銀行；發(fā)行的銀行； 目前幾乎所有的西方國家的紙幣都由中央銀目前幾乎所有的西方國家的紙幣都由中央銀行發(fā)行，另外，央行還管理國家的外匯儲備。行發(fā)行，另外，央行還管理國家的外匯儲備。銀行的銀行；銀行的銀行； 央行為商業(yè)銀行開戶，吸收他們的存款。通過貸款、貼現(xiàn)、公開市場等操作，為各銀行提供資金支持。政府的銀行；政府的銀行； 央行代辦政府預(yù)算收支。24亞洲v 中國人民銀行（中華人民共和國） v 香港金融管理局（中華人民共和國香港特別行政區(qū)，行使中央銀行部分職能，除了10元紙鈔的發(fā)行由它負(fù)責(zé)外，發(fā)鈔權(quán)由匯豐

14、銀行、渣打銀行及中國銀行負(fù)責(zé)） v 澳門金融管理局（中華人民共和國澳門特別行政區(qū)，1989年6月12日成立, 行使中央銀行的部分職能，發(fā)鈔權(quán)由大西洋銀行和中國銀行澳門分行負(fù)責(zé)) v 蒙古銀行（蒙古） v 韓國銀行（大韓民國） v 日本銀行（日本國） v 中央銀行（中國臺灣） v 印度儲備銀行（印度共和國）世界的中央銀行（了解）世界的中央銀行（了解）25v歐洲vv歐洲中央銀行(ECB) v英格蘭銀行(BOE) v瑞士中央銀行(SNB)v美洲vv美國聯(lián)邦儲備委員會 (FRB) v加拿大中央銀行 (BOC) 26美聯(lián)儲美聯(lián)儲27歐洲中央銀行歐洲中央銀行28日本銀行日本銀行29我國的中央銀行我國的中央

15、銀行v1948年12月1日，中國人民銀行在石家莊正式宣告成立。1949年2月，中國人民銀行總行隨軍遷入北京，以后按行政區(qū)設(shè)立分行、中心支行和支行（辦事處），支行以下設(shè)營業(yè)所，基本上形成了全國統(tǒng)一的金融體系。 30銀行體系（了解）銀行體系（了解）v其他金融機(jī)構(gòu) 保險(xiǎn)公司； 信托投資公司； 郵政儲蓄機(jī)構(gòu)，等。31影響貨幣供給的決定因素影響貨幣供給的決定因素v大眾（通貨存款率）v商業(yè)銀行（存款儲備金率）v中央銀行（基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行）325.2 基礎(chǔ)貨幣和準(zhǔn)備金基礎(chǔ)貨幣和準(zhǔn)備金v1、基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣monetary base 教材教材P86v按照國際貨幣基金的定義，基礎(chǔ)貨幣指貨幣按照國際貨幣基金的定義，

16、基礎(chǔ)貨幣指貨幣當(dāng)局的負(fù)債，及由貨幣當(dāng)局投放的那部分貨當(dāng)局的負(fù)債，及由貨幣當(dāng)局投放的那部分貨幣，幣，包括商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金和社會大眾包括商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金和社會大眾持有的通貨。持有的通貨。v2、準(zhǔn)備金、準(zhǔn)備金reserve 教材教材P89v指商業(yè)銀行為應(yīng)付客戶取款而保留的庫存現(xiàn)指商業(yè)銀行為應(yīng)付客戶取款而保留的庫存現(xiàn)金和按比例存放在中央銀行的存款。金和按比例存放在中央銀行的存款。v3. 法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金Legal Reserve 教材教材P89P89v指中央銀行以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行在所吸指中央銀行以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行在所吸收的存款中保持一定的比例作為準(zhǔn)備金。收的存款中保持一定的比例作為

17、準(zhǔn)備金。 這一比例就是法定準(zhǔn)備率。這一比例就是法定準(zhǔn)備率。335.3 貨幣創(chuàng)造貨幣創(chuàng)造v商業(yè)銀行具有通過存貸款活動創(chuàng)造大于原始存款的存款的能力。v商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造的兩個前提條件：儲備準(zhǔn)備金制度和非現(xiàn)金結(jié)算制度。v法定存款準(zhǔn)備金：商業(yè)銀行得到的但沒有貸出去的存款。v法定存款準(zhǔn)備金率：存款準(zhǔn)備金與存款的比率。34存款創(chuàng)造與貨幣供給存款創(chuàng)造與貨幣供給v商業(yè)銀行在存款創(chuàng)造中的作用：銀行吸收存款，只保留一部分以供日常支付，其余絕大部分用來貸款或購買短期債券；保留用以日常支付的這部分貨幣數(shù)額稱為存款保留用以日常支付的這部分貨幣數(shù)額稱為存款準(zhǔn)備金；準(zhǔn)備金；準(zhǔn)備金在存款中的比重由政府（中央銀行）規(guī)準(zhǔn)備金在存

18、款中的比重由政府（中央銀行）規(guī)定，稱為法定準(zhǔn)備金率；定，稱為法定準(zhǔn)備金率；正是這種以較小的比率的準(zhǔn)備金來支持活期存款的能力，使銀行體系得以創(chuàng)造貨幣。35 銀行創(chuàng)造貨幣的銀行創(chuàng)造貨幣的“神秘神秘”過程過程v或許你聽說過銀行能以某種無法理解的方式憑空創(chuàng)造出貨幣來v理論認(rèn)為：對于為銀行創(chuàng)造的每1 美元新準(zhǔn)備金來說，銀行系統(tǒng)與公眾確確實(shí)實(shí)地創(chuàng)造了大約10 美元銀行存款。36計(jì)算舉例并圖示（貨幣乘數(shù)和貨幣供應(yīng)量貨幣乘數(shù)和貨幣供應(yīng)量變動的計(jì)算公式）變動的計(jì)算公式）a a假如某商業(yè)銀行吸收存款假如某商業(yè)銀行吸收存款1010萬美元，準(zhǔn)備金萬美元，準(zhǔn)備金率為率為2525，沒有現(xiàn)金外流，商業(yè)銀行通過支，沒有現(xiàn)金外

19、流，商業(yè)銀行通過支票發(fā)放貸款，在不同的銀行之間轉(zhuǎn)存。請問：票發(fā)放貸款，在不同的銀行之間轉(zhuǎn)存。請問：貨幣乘數(shù)為多少？商業(yè)銀行可以創(chuàng)造多少存貨幣乘數(shù)為多少？商業(yè)銀行可以創(chuàng)造多少存款貨幣？款貨幣？貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)K Km m(cu+1)/ (cu+re)(cu+1)/ (cu+re)（0 01 1）/(0/(02525) )4 4; ;貨幣供應(yīng)量增加額貨幣供應(yīng)量增加額M M = = K Km m* *H H（MbMb） 4 410104040萬美元萬美元；37存款、貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量關(guān)系存款、貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量關(guān)系系列系列來往記錄來往記錄存款存款100 000美元美元準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金貸款貸款存款存款

20、25 000美元美元 75 000美元美元 100 000美元美元貸款貸款75 000美元美元存款存款75 000美元美元準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金25 000美元美元貸款貸款56 250美美準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金18 750美元美元43 750美元美元 131 250美元美元 175 000美元美元38存款、貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量關(guān)系存款、貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量關(guān)系系列系列來往記錄來往記錄準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金貸款貸款存款存款存款存款56 250美元美元貸款貸款42 187美元美元準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金14 063美元美元存款存款42 187美元美元43 750美元美元 131 250美元美元175 000美元美元57 813美元美元 1

21、73 437美元美元231 250美元美元68 360美元美元 205 077美元美元 273 437美元美元貸款貸款31 640美元美元準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金10 547美元美元39存款、貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量關(guān)系存款、貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量關(guān)系系列系列來往記錄來往記錄準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金貸款貸款存款存款68 360美元美元 205 077美元美元273 437美元美元貸款貸款31 640美元美元準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金10 547美元美元以此類推以此類推100 000美元美元 300 000美元美元400 000美元美元40商業(yè)銀行創(chuàng)造存款的過程商業(yè)銀行創(chuàng)造存款的過程假定某銀行吸收的原始存款為100萬，并假定存款準(zhǔn)備金率為

22、20%，商業(yè)銀行的創(chuàng)造存款過程可概括為： 存款 貸款第一次： 100 100（1-20%）第二次： 100（1-20%） 100（1-20%）2第三次：100（1-20%）2 100（1-20%）3第n+1次： 100（1-20%）n 100（1-20%）n+1銀行吸收的存款總額 = 100+ 100（1-20%） + 100（1-20%）2 + + 100（1-20%）n =1001+（1-20%）+（1-20%）2+ （1-20%）3 + +（1-20%）n=100 1/1 - （1-20%）=500萬41存款創(chuàng)造的過程存款創(chuàng)造的過程v 貨幣創(chuàng)造過程（假定法定準(zhǔn)備率為20%）：存款人銀行存

23、款銀行貸款存款準(zhǔn)備金（1）（2）=（3）+（4）（3）=（2）x0.8（4）=（2）x0.2甲（工）1008020乙（農(nóng)）806416丙6451.212.8合計(jì)500400100貨幣創(chuàng)造過程貨幣創(chuàng)造過程42舉例說明商業(yè)銀行如何創(chuàng)造存款貨幣：假定法定準(zhǔn)備率為20%。vA銀行吸收存款銀行吸收存款100萬元萬元原始存款原始存款；vA銀行將銀行將80萬元貸給客戶甲；萬元貸給客戶甲；vB銀行取得客戶甲的存款銀行取得客戶甲的存款80萬元；萬元；vB銀行將銀行將64萬元貸給客戶乙；萬元貸給客戶乙；vC銀行取得客戶乙的存款銀行取得客戶乙的存款64萬元；萬元；vC銀行將銀行將51.2萬元貸給客戶丙；萬元貸給客戶

24、丙；v v100萬元萬元+80萬元萬元+64萬元萬元+51.2萬元萬元+=500萬元萬元43存款總額存款總額Dd= 原始存款原始存款R 1法定準(zhǔn)備率法定準(zhǔn)備率rr=原始存款原始存款+派生存款派生存款(0rr1)44存款乘數(shù)KM原始存款擴(kuò)張的倍數(shù)1rr法定準(zhǔn)備金率存款乘數(shù)存款乘數(shù)Money Multiplier= =存款總額存款總額Dd原始存款原始存款R= =或或= = 1 1 1 1法定準(zhǔn)備率法定準(zhǔn)備率+ +提現(xiàn)率提現(xiàn)率+ +超額準(zhǔn)備率超額準(zhǔn)備率貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)的作用也的作用也是雙向的是雙向的。45貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)銀行吸收的存款總額 = 100+ 100（1-20%） + 100（1-20%）

25、2 + + 100（1-20%）n =1001+（1-20%）+（1-20%）2+ （1-20%）3 + +（1-20%）n=100 1/1 - （1-20%）=500萬分析商業(yè)銀行創(chuàng)造存款的過程可以發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行在存貸活動具有創(chuàng)造存款的能力，而且其創(chuàng)造存款的能力同法定存款準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。 貨幣乘數(shù)=創(chuàng)造存款總額/原始存款 =1/法定存款準(zhǔn)備金率46存款創(chuàng)造與貨幣供給存款創(chuàng)造與貨幣供給v基礎(chǔ)貨幣：定義：商業(yè)銀行的儲備總額（包括法定和超額的）加上非銀行部門持有的貨幣，又稱為高能貨幣（high-powered money, H）；若用H表示高能貨幣，Cu表示通貨，RR表示法定儲備，RE表示超額儲備

26、；RERRCHMub存款擴(kuò)張的基礎(chǔ)是基礎(chǔ)貨幣存款擴(kuò)張的基礎(chǔ)是基礎(chǔ)貨幣471 1，準(zhǔn)備金存款比率和準(zhǔn)備金存款比率和通貨存款比率通貨存款比率（8989） B.B.通貨存款比率（通貨存款比率（P P8989）v通貨通貨存款比率：存款比率：v影響通貨影響通貨存款比率高低的因素：存款比率高低的因素：v通貨通貨存款比率高低的影響：存款比率高低的影響：482 2，高能貨幣或基礎(chǔ)貨幣，高能貨幣或基礎(chǔ)貨幣（P86P86）v高能貨幣（高能貨幣（H H）或基礎(chǔ)貨幣，）或基礎(chǔ)貨幣，是指是指能夠影響能夠影響并創(chuàng)造貨幣供應(yīng)量的那部分貨幣。并創(chuàng)造貨幣供應(yīng)量的那部分貨幣。v高能貨幣的組成如下：高能貨幣的組成如下：H H公眾持

27、有的公眾持有的通貨通貨準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金 法定準(zhǔn)備金法定準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金( (商業(yè)銀行持有的通貨商業(yè)銀行持有的通貨)493 3，高能貨幣與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系，高能貨幣與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系A(chǔ) A高能貨幣是貨幣供應(yīng)量的基礎(chǔ)高能貨幣是貨幣供應(yīng)量的基礎(chǔ)：B B高能貨幣中由公眾持有的高能貨幣中由公眾持有的通貨部分直接構(gòu)通貨部分直接構(gòu)成貨幣供應(yīng)量中的通貨部分成貨幣供應(yīng)量中的通貨部分，而且二者在，而且二者在數(shù)量上相等；數(shù)量上相等；C C高能貨幣中的準(zhǔn)備金部分，可以創(chuàng)造出比高能貨幣中的準(zhǔn)備金部分，可以創(chuàng)造出比自己大幾倍的貨幣供應(yīng)量；自己大幾倍的貨幣供應(yīng)量；D.D.商業(yè)銀行通過準(zhǔn)備金創(chuàng)造存款貨幣的多少商業(yè)銀行通過準(zhǔn)備金創(chuàng)造存款貨幣的多少取決于取決于貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)。50貨幣供給貨幣供給通貨通貨CUCU儲蓄存款儲蓄存款DdDd貨幣存貨幣存量量M M通貨通貨CUCU準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金51存款創(chuàng)造與貨幣供給存款創(chuàng)造與貨幣供給_貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣(高能貨幣）與貨幣供給uerucrrcHM1RERRCHMubduDCM