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文檔簡介

世界債券市場包括本國債券、外國債券、歐州債券。1995年年底世界債券市場基本情況本國債券市場占90%，國際債券市場10%； 美元、日元、馬克是計價貨幣的前三名。各國國內債券市場特性美國債券評定等級分類發(fā)行人管理集團：牽頭經理行、共同經理行承銷行受托人和本金支付機構投資人銷售集團1）歐州債券市場的發(fā)行機構與費用傳統(tǒng)承銷方式下普通傭金結構注：（1）借款人收到的金額只是發(fā)行價扣除毛利潤幅度之差； （2）歐州市場毛利潤幅度大約為7%8%，是美國市場的3倍，因為歐州市場投資者分散度高，而美國國內市場投資者集中度高。歐州債券發(fā)行通告確定、簽署最終條款銷售集團成員支付債券，借款者獲得資金公布日發(fā)行日結束日注：大約二周，由牽頭經理行與借款人初步接觸，達成合作意向； 一般為7-10天的定購日（灰色市場時期）； 一般為2周的承銷團穩(wěn)定價格時期； 2）歐州債券發(fā)行程序：

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