CHP1-2證券投資工具ppt課件

1、 羅方珍中南財經(jīng)政法大學(xué)武漢學(xué)院金融系 聯(lián)絡(luò)方式：luofangz2005163 .證券投資學(xué)分析篇根底篇根本面分析技術(shù)面分析組合篇現(xiàn)代組合實際傳統(tǒng)組合實際證券投資工具股票債券基金證券投資市場衍生品一級市場二級市場證券監(jiān)管資產(chǎn)組合選擇與單一指數(shù)模型CAMPAPTEMHOPT投資組合管理業(yè)績評價模型.第2講 證券投資工具2.1 證券與證券投資概述2.2 股票2.3 債券2.4 證券投資基金2.5 金融衍生工具 .2.1 證券與證券投資證券的定義證券的產(chǎn)生有價證券及其根本類型.1、證券的定義證券是各類財富一切權(quán)或債務(wù)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)根據(jù)券面所載內(nèi)容，獲得相應(yīng)權(quán)益的憑證。廣義的證

2、券Security a) In relation to financial markets, the paper right to a (generally tradeable) asset. In this context the term includes Bills of Exchange, bonds, share certificates or any other interest-bearing paper traded on financial markets; b) An asset pledged to ensure the repayment of a financial

3、obligation, and forfeited in the event of a default on that obligation. .證券的定義Bond A debt security issued by such entities as corporations, governments or their agencies, e.g. statutory authorities, in return for cash from lenders and investors. A bond holder is a creditor of the issuer and not a sh

4、areholder. The issuer of a bond is effectively a borrower, and is required to pay interest to creditors throughout the life of the bond.Portfolio An investors collection of investment holdings, usually with reference to its composition. .2、證券的產(chǎn)生商品經(jīng)濟和信譽經(jīng)濟開展的產(chǎn)物 信譽制度的開展和健全使得經(jīng)過股票的發(fā)行和買賣來籌措資金成 為能夠. 政府債券、企

5、業(yè)債券等是一種籌資憑證，本質(zhì)上也是一種信譽憑證。 證券投資基金也表達了作為資本信譽手段的內(nèi)涵。投資基金是集資的一種方式，它將分散的資金集中起來創(chuàng)設(shè)一個基金，然后委托專門的基金管理人從事組合投資，證券持有人那么對基金擁有財富一切權(quán)、收益分配權(quán)和剩余財富分配權(quán)。.3、有價證券及其根本類型按照性質(zhì)不同對證券的分類.有價證券的含義有價證券指對某種有價物具有一定權(quán)益的、可自在轉(zhuǎn)讓的證明書或憑證。狹義證券即是指有價證券，而我國中的“證券僅指狹義證券有價證券中的資本證券。.有價證券的特征1它是一種投資憑證2它是一種權(quán)益證書3流通性.有價證券各種分類按發(fā)行主體的不同，可分為： 政府證券公債券，政府債券 金融證

6、券如金融債券 公司證券如股票、公司債券按所表達的內(nèi)容不同，可分為： 貨幣證券銀行券、匯票、支票、本票 資本證券股票、債券 貨人證券貨運單、提單、棧單按有價證券上市與否分為： 上市證券 非上市證券.4、投資與證券投資投資預(yù)先投入一定的資金用于經(jīng)濟活動需經(jīng)過一定的時間過程投資是為了獲得收益投資具有風(fēng)險性.4、證券投資證券投資(investment in securities)是指投資者購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程。 “三要素.證券投資目的獲得收益降低風(fēng)險.投資原那么時機決策(國際、國內(nèi)情勢、行市態(tài)勢、經(jīng)濟開展) 種類選擇質(zhì)

7、量高、收益豐厚、變現(xiàn)才干強 數(shù)量決議 .股票的定義股票的特征我國目前的股權(quán)構(gòu)造 2.2 股 票. 1、股票的定義股票是一種有價證券,它是股份公開發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。信譽工具虛擬資本.2、股票的特征收益性風(fēng)險性流通性價錢的動搖性運營決策的參與性不可歸還性.3、股票的分類按上市地域劃分： A股； B股； H股； N股； S股.3、股票的分類普通股公司決策參與權(quán)利潤分配權(quán)剩余資產(chǎn)分配權(quán)優(yōu)先認股權(quán)股份轉(zhuǎn)讓權(quán) 優(yōu)先股商定股息率優(yōu)先分派股息和清償剩余資產(chǎn)表決權(quán)遭到一定限制股票可以贖回按股東權(quán)益不同劃分.2.3 債 券債券的定義債券的根本特征債券的分類幾種債券.

8、債券是一種有價證券，是各類社會經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的并且承諾按一定利率定期支付利息和到期歸還本金的債務(wù)債務(wù)憑證，它是一種固定收益證券。債券的票面要素:面值，利率，付息期，歸還期溢價發(fā)行、折價發(fā)行和平價發(fā)行什么是債券.什么是債券債券的買賣價錢隨市場利率和供求關(guān)系的變動而變動債券的利率主要受銀行利率程度、發(fā)行者的資信情況、歸還期限、資本市場資金的供求情況而影響.債券的根本特征歸還性流動性平安性收益性.一按發(fā)行主體分類A. 政府債券 是一種公債，其特征為：自愿性；平安性；流動性；免稅待遇；收益穩(wěn)定B公司債券 特征：風(fēng)險性大；收益率較高；優(yōu)先索取利息和優(yōu)先要求補償權(quán)；一定的選擇權(quán). 公

9、司向外籌資的主要途徑：發(fā)行股票、對外借款以及發(fā)行債券.C金融債券1-5年 平安性，相比于銀行存款利率高. 銀行資金來源：存款、同業(yè)拆借、向中央銀行借款、發(fā)行金融債券，比較而言，發(fā)行各種不同期限金融債券，是金融機構(gòu)籌措資金的重要途徑。D國際債券 債券的分類.債券的分類二按歸還期限短、中、長、永續(xù)債券三按計息方式附息債券、貼現(xiàn)債券、單利債券、累進利率債券四按利率能否浮動固定利率債券、浮動利率五按能否記名記名、不記名債券六按有無擔(dān)保信譽、擔(dān)保(抵押)債券七按能否轉(zhuǎn)換成公司股票可轉(zhuǎn)換債券、不可轉(zhuǎn)換債券.債券的分類八按債券形狀實物、憑證、記帳式債券。 實物債券，是一種具有規(guī)范格式實物券面的債券。在我國現(xiàn)

10、階段的國債種類中，無記名國債就屬于這種實物債券，它以實物券的方式記錄債務(wù)、面值等，不記名，不掛失，可上市流通。 憑證式債券，是一種債務(wù)人認購債券的收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的規(guī)范格式的債券。我國近年經(jīng)過銀行系統(tǒng)發(fā)行的憑證式國債，券面上不印制票面金額而是根據(jù)認購者的認購額填寫實踐的繳款金額，是一種國家儲蓄債，可記名、掛失，以“憑證式國債收款憑證記錄債務(wù)，不能上市流通，從購買之日起計息。 記帳式債券，是沒有實物形狀的票券，而是在電腦帳戶中作記錄。我國近來經(jīng)過滬、深買賣所的買賣系統(tǒng)發(fā)行和買賣的記帳式國債就是這方面的實例。.債券實例. 債券與股票的對比Both bond and stock are

11、 securities, but they are different. The most essential difference between them is as follows: bond is debt obligation while stock is approval of right of ownership. 債券與股票的對比發(fā)行主體不同 收益穩(wěn)定性不同 保本才干不同 經(jīng)濟利益關(guān)系不同 風(fēng)險性不同 利息與股息的財務(wù)處置不同: 公司債券的利息在所得稅前列支,而公司股票的股息在所得稅后列支。這一點對公司的籌資決策影響較大。.2.4 證券投資基金證券投資基金的含義證券投資基金的性

12、質(zhì)證券投資基金的主要類型證券投資基金的投資限制與投資組合證券投資基金的管理與托管 .1、證券投資基金的含義證券投資基金是指一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券方式。包含2層含義: (1)它是一種投資制度,從分散的投資者手中籌集資金,交給基金管理公司進展專業(yè)化管理和運營; (2)投資者購買發(fā)行的基金券,憑此享用證券投資基金的投資收益,承當(dāng)相應(yīng)的投資風(fēng)險。.集合理財，專業(yè)管理組合投資，分散風(fēng)險利益共享，風(fēng)險分擔(dān)嚴厲監(jiān)管，信息透明獨立托管，保證平安2、證券投資基金的特點.3、證券投資基金的性質(zhì)金融市場媒介資金信托方式有價證券的范疇.4、證券投資基金的主要類型一按照基金組織方式和法律位

13、置分類，可分為： 契約型基金非法人、信托契約、發(fā)受害憑證、投 資者為當(dāng)事人受害人、不可借款融資； 公司型基金法人、公司章程、發(fā)股票、股東、可 借款融資。.證券投資基金的主要類型二按照能否可以自在贖回和基金規(guī)模能否固定，可分為： 封鎖式基金不贖回、規(guī)模固定、開展早； 開放式基金可贖回、規(guī)模變動、開展較晚 二者的買賣方式、價錢不同.5、證券投資基金的管理與托管資產(chǎn)管理和托管分開的原那么；基金管理人憑仗其專門的知識和閱歷，在法律范圍內(nèi)運用所托管基金的資產(chǎn)進展組合投資，最大化收益；基金托管人投資人權(quán)益的代表的職責(zé)是平安保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行基金管理人的投資指令，監(jiān)視基金管理人的投資運作，對基金管理人計算的

14、基金資產(chǎn)凈值和編制的財務(wù)報表進展復(fù)核。.基金資產(chǎn)凈值占流通A股市值比例.2.5 金融衍生工具金融衍生工具的定義金融衍生工具的分類金融衍生工具的功能.1、金融衍生工具的定義通常是指從原生資產(chǎn)Underlying Asserts派生出來的金融工具，一種價值取決于其它根本變量的金融工具。金融衍消費品的共同特征是保證金買賣，即只需支付一定比例的保證金就可進展全額買賣，不需實踐上的本金轉(zhuǎn)移，合約的了結(jié)普通也采用現(xiàn)金差價結(jié)算的方式進展，只需在滿期日以實物交割方式履約的合約才需求買方交足貸款。美國財務(wù)會計準那么公告第119號“衍生金融工具和金融工具價值的提示中將衍生金融工具定義為：價值由名義規(guī)定的，衍生于所

15、根據(jù)的資產(chǎn)或指數(shù)的業(yè)務(wù)或合約。.2、金融衍生工具的分類根據(jù)產(chǎn)品形狀，可分為遠期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。根據(jù)原生資產(chǎn)，可分為股票、利率、匯率三大類。根據(jù)買賣方法的不同，可分為場內(nèi)買賣和場外買賣。.金融衍生工具的分類1、期貨 Futures與現(xiàn)貨相對。期貨是如今進展買賣，但是在未來進展交收或交割的標的物，這個標的物可以是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融目的。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個月之后，三個月之后，甚至一年之后。買賣期貨的合同或者協(xié)議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。 期貨合約的主要特點：規(guī)范化、公開買賣。期貨合約的組成要素：期貨買賣的特征：雙向性、杠桿效應(yīng)、零和套利方法主要產(chǎn)品：股指期貨、外匯期貨.金融衍生工具的分類2、期權(quán) 期權(quán)是指在未來一定時期可以買賣的權(quán)益，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額指權(quán)益金后擁有的在未來一段時間內(nèi)指美式期權(quán)或未來某一特定日期指歐式期權(quán)以事先規(guī)定好的價錢指履約價錢向賣方購買或出賣一定數(shù)量的特定標的物的權(quán)益，但不負有必需買進或賣出的義務(wù)。構(gòu)成要素:執(zhí)行價錢、權(quán)益金、履約保證金、看漲期權(quán)/看跌期權(quán).金融衍生工具的分類3、互換合約 就是雙方商定在未來的某個