指數(shù)股票型基金(ETF)簡介ppt課件

1、指數(shù)股票型基金(ETF)簡介 .一、ETF介紹二、為何要投資ETF三、什麼人適合投資ETF四、臺灣ETF市場簡介五、 ETF買賣制度說明簡 報 大 綱.一、ETF介紹.3一籃子股票4本錢低廉2追蹤指數(shù)1上市買賣在證券買賣所上市買賣指數(shù)股票型基金 ( Exchange Traded Fund)基金的績效等於指數(shù)的表現(xiàn)買賣一張ETF等於買賣一籃子股票單價低、投資容易.兼具股票及共同基金特征買賣方式與股票一樣被動式管理，追求指數(shù)報酬率折溢價幅度小管理費用比傳統(tǒng)共同基金廉價 (0.09%0.99%)賣出時僅需繳交1買賣稅，低於股票之3.截至2021年底全球共有1,590檔ETF總規(guī)模達7,110億美圓

2、 億美圓.全球ETF上市情況(資料來源：ETF Landscape Industry Review from Barclays Global Investors Q1 2021 Review).排名市場掛牌數(shù)資產(chǎn)規(guī)模 (十億美元)占全球市場比重(%)1美國694 402.16 67.81%2歐洲643 129.17 21.78%3日本61 22.52 3.80%4加拿大79 13.87 2.34%5香港11 12.08 2.04%6墨西哥6 3.03 0.51%7中國5 2.58 0.44%8韓國37 1.29 0.22%9臺灣11 1.27 0.21%10澳洲4 1.22 0.21%11巴西

3、4 1.01 0.17%12新加坡6 0.81 0.14%總計1,603593.03 100.00%(資料來源：ETF Landscape Industry Review from Barclays Global Investors Q1 2021 Review)全球ETF上市情況續(xù).ETF已成為新資產(chǎn)類別ETF - A New Asset ClassTraditional Asset Classes:New Multi-functional Asset Class:StockBondReal EstateETFBroad Market ExposureMarket-Cap (L, M, S)

4、Styles (Value vs. Growth)SectorsLeverage/InverseCommodities/AlternativeGlobal/InternationalRegionalDeveloped vs. EmergingFundamental StrategyGlobal Sector.二、為何要投資ETF.個股績效v.s.標竿指數(shù)根據(jù)富邦投信之統(tǒng)計： (股票檔數(shù)，以上市股票691檔計算)連續(xù)二季表現(xiàn)優(yōu)於加權(quán)指數(shù)之個數(shù)僅佔34%(約235檔)連續(xù)三季表現(xiàn)優(yōu)於加權(quán)指數(shù)之個數(shù)僅佔23%(約159檔)連續(xù)四季表現(xiàn)優(yōu)於加權(quán)指數(shù)之個數(shù)僅佔7%(約48檔)連續(xù)五季表現(xiàn)優(yōu)於加權(quán)指數(shù)之個

5、數(shù)僅佔2% (約14檔)因此即使是以個股角度觀之，投資績效超越大盤亦並非易事，除非能非常精準的選對股票及進場時機，否則欲長期超越大盤績效非常困難。.共同基金績效v.s.標竿指數(shù)加權(quán)股價報酬指數(shù)一年報酬率比加權(quán)股價報酬指數(shù)一年報率高的基金個數(shù)（上市股票型）上市股票型基金總數(shù)佔比重 (上市股票型)2006年24.44%4017622.73%2005年10.94%15417190.06%2004年7.59%2217312.72%2003年33.08%2316513.94%一、基金報酬率高於加權(quán)股價報酬指數(shù)一年報酬率之個數(shù)二、20032006基金報酬高於加權(quán)股價報酬指數(shù)一年報酬率之統(tǒng)計上市股票型基金個

6、數(shù)任二年 任三年 四年資料來源：臺大財金系李存修教授6690.S&P 500指數(shù)與共同基金表現(xiàn)比較資料來源：Perspectives on Equity Indexing, 2nd Edition S&P 500指數(shù)報酬與共同基金平均報酬差異.我國大盤報酬指數(shù)與共同基金平均表現(xiàn)比較資料來源：中華民國投資信託暨顧問公會委託臺大李存修教授及邱顯比教授所製作之基金績效評比表 .費用率的分析共同基金 v.s. ETFETF傳統(tǒng)開放式基金交易費用證交稅：0.1%券商手續(xù)費：與券商議定之0.5%1.5%管理費用約為0.5%1.52%.複利的效果年數(shù)報酬差異5年10年15年20年差別1%5%10%16%22

7、%差別1.5%8%16%25%35%差別2%10%22%35%49%*2004年臺灣50指數(shù)ETF累積全年買進週轉(zhuǎn)率為12.81%，賣出週轉(zhuǎn)率為15.57%*2006年國內(nèi)共同基金績效排名第一者之買進週轉(zhuǎn)率為790.26%，賣出週轉(zhuǎn)率為609.11%.大師的話1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主William F. Sharpe: In the long run, active investors, on average will underperform passive (index) investors due to higher trading costs and management fees

8、. (The Parable of Money Managers)在長期來說，主動式的投資人表現(xiàn)會較被動式指數(shù)投資投資人為差，因為主動式的投資必須要負擔(dān)較高的買賣本錢及管理費用。.問以下簡稱問： 聽說他在前些時候買進了臺股，這是真的嗎？ 吉姆羅傑斯答以下簡稱答：是的，他說的沒錯。我最近確實買進了臺股，這可是我生平第一次投資臺灣市場。我買了臺灣指數(shù)股票型基金，也就是投資臺股的大盤指數(shù)。 買什麼？指數(shù)型基金與三通概念股 問：為什麼選擇投資指數(shù)股票型基金？ 答：我認為任何人想投資一個國家或是任何標的，以投資指數(shù)作為進場的第一步，會是個不錯的選擇。當(dāng)他開始要踏入一個市場，還不是非常熟習(xí)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)時，投

9、資當(dāng)?shù)氐闹笖?shù)其實風(fēng)險較低。我可以說，投資指數(shù)對於大多數(shù)投資人，在多數(shù)時點下，都會是最正確選擇。因為，按照過去的經(jīng)驗看來，指數(shù)的表現(xiàn)往往會超越購買單一個股的報酬。 資料來源：今週刊、聯(lián)合新聞網(wǎng)羅傑斯在觀望多年之後，終於在近期買進臺股。(今週刊吳東岳)大師也瘋 E T F.三、什麼人適合投資ETF.報酬的來源分析資料來源：Brinson, Singer, Beebower Study, Financial Analyst Journal, 1991/02.對投資人之益處買賣方式簡單，好像股票比傳統(tǒng)開放式基金流動性高，變現(xiàn)簡單，可於盤中隨時買賣買賣，不受一日一價的限制本錢低廉沒有普通傳統(tǒng)基金申購與買

10、回之手續(xù)費，只需支付經(jīng)紀傭金(與股票同)證交稅率僅 1 ，低於股票之3 基金管理費低廉.對投資人之益處以小額投資參與股市整體表現(xiàn)免除選股煩惱單筆投資即可分散風(fēng)險：投資ETF等於投資一籃子股票，能夠有效分散個股風(fēng)險。投資內(nèi)容透明，績效容易掌握與期貨相比，沒有到期日，並非用保證金買賣，且有現(xiàn)金股利分派.什麼人適合投資ETF？ 擔(dān)心看對大盤趨勢卻買錯個股 害怕買到地雷股 對大盤趨勢判斷有心得 擔(dān)心類股輪動快速，不知如何選股 沒有時間鑽研個股.四、臺灣ETF市場簡介.代號ETF指數(shù)類型0050寶來臺灣50ETF臺灣50指數(shù)市值型0051寶來臺灣中型100ETF臺灣中型100指數(shù)市值型0052富邦資訊科

11、技ETF臺灣資訊科技指數(shù)產(chǎn)業(yè)型0053寶來臺灣電子ETF電子類股價指數(shù)產(chǎn)業(yè)型0054寶來 S&P臺商收成 ETFS&P臺商收成指數(shù)主題型0055寶來臺灣金融ETFMSCI臺灣金融指數(shù)產(chǎn)業(yè)型0056寶來臺灣高股息 ETF臺灣高股息指數(shù)主題型0057富邦 MSCI臺灣 ETFMSCI臺灣指數(shù)市值型0058富邦發(fā)達 ETF臺灣發(fā)達指數(shù)產(chǎn)業(yè)型0059富邦金融保險 ETF金融保險類股價指數(shù)產(chǎn)業(yè)型0060寶來新臺灣ETF未含電子股50指數(shù)產(chǎn)業(yè)型臺灣ETF市場.臺灣50指數(shù)ETF 名稱代號：寶來臺灣杰出50基金 (證券代號：0050) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣50指數(shù) 一次買進臺股市值最大的50

12、家上市公司股票 用小錢即可投資50檔績優(yōu)股票，有效分散個股投資風(fēng)險 持股內(nèi)容每季調(diào)整，掌握產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展脈動.臺灣中型100指數(shù)ETF 名稱代號：寶來臺灣中型100基金 (證券代號：0051) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣中型100指數(shù) 一次買進100家中型上市公司股票 用小錢即可投資，有效分散個股投資風(fēng)險 中型指數(shù)成長動能強勁，更勝大型股 持股內(nèi)容每季調(diào)整，掌握產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展脈動.臺灣資訊科技指數(shù)ETF 名稱代號：富邦臺灣科技指數(shù)基金 (證券代號：0052) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣資訊科技指數(shù) 就臺灣50指數(shù)及臺灣中型100指數(shù)合計150支成分股 中，選擇產(chǎn)業(yè)分類為科技類之

13、股票為成分股 一次買進多家科技產(chǎn)業(yè)績優(yōu)上市公司股票 用小錢即可投資臺灣最具競爭力之高科技產(chǎn)業(yè)股票組合，有效分散個股投資風(fēng)險 持股內(nèi)容每季調(diào)整，掌握熱門科技產(chǎn)業(yè)脈動.電子指數(shù)ETF 名稱代號：寶來臺灣電子科技基金 (證券代號：0053)追蹤臺灣證交所自行編製之電子類加權(quán)股價指數(shù)用小錢即可一次買進包含一切臺灣電子產(chǎn)業(yè)指數(shù)上市公司股票的投資組合我市場首檔追蹤選集合產(chǎn)業(yè)指數(shù)的ETF.S&P臺商收成指數(shù)ETF 名稱代號：寶來臺商收成基金 (證券代號：0054) 追蹤標的為寶來投信委託S&P編製的客製化指數(shù) S&P臺商收成指數(shù) 以過去三年中，在中國大陸地區(qū)所認列的收益占母公司稅前淨(jìng)利之季度平均值大於10的

14、上市股票作為採樣母體，選取市值最大的50支股票作為成分股 用小錢即可一次買進50家赴大陸投資、且具有穩(wěn)定獲利的上市公司股票之主題型ETF持股內(nèi)容每季調(diào)整，確保成分股具足夠的代表性.MSCI臺灣金融指數(shù)ETF 名稱代號：寶來臺灣金融基金 (證券代號：0055) 追蹤標的為MSCI編製之臺灣金融指數(shù)由MSCI臺灣指數(shù)裡選取產(chǎn)業(yè)分類屬於金融類的個股 用小錢即可一次投資多檔績優(yōu)金融股票，有效分散個股投資風(fēng)險 持股內(nèi)容每季調(diào)整，掌握產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展脈動.臺灣高股息指數(shù)ETF 名稱代號：寶來臺灣高股息基金 (證券代號：0056) 追蹤標的為為證交所與FTSE合編之臺灣高股息指數(shù) 就臺灣50指數(shù)及臺灣中型100

15、指數(shù)合計150支成分股 中，選擇預(yù)計未來一年現(xiàn)金股利殖利率最高之30檔股票為成分股 一次買進多家具高股息殖利率的上市公司股票持股內(nèi)容每半年調(diào)整一次，掌握投資價值變化.MSCI臺灣指數(shù)ETF 名稱代號：富邦臺灣摩根基金 (證券代號：0057) 追蹤標的為MSCI編製之MSCI臺灣指數(shù)依市值大小、外資納入因子、流動性等要素選取上市、上櫃公司具代表性的股票，成分股數(shù)目不固定MSCI臺灣指數(shù)國際之知名度高，為外資投資臺股的重要參考指標， 用小錢即可一次買進涵蓋電子、金融和傳統(tǒng)各類產(chǎn)業(yè)之大、中型股票持股內(nèi)容每季調(diào)整，適時反映市場實際狀況。.臺灣發(fā)達指數(shù)ETF 名稱代號：富邦臺灣發(fā)達基金 (證券代號：00

16、58) 追蹤標的為證交所與FTSE合編之臺灣發(fā)達指數(shù) 就臺灣50指數(shù)及臺灣中型100指數(shù)合計150支成分股 中，排除產(chǎn)業(yè)分類為科技類及金融類之股票後，選擇其餘產(chǎn)業(yè)股票作為成分股用小錢即可投資非金融及電子的股票組合，有效分散個股投資風(fēng)險 持股內(nèi)容每季調(diào)整，掌握產(chǎn)業(yè)脈動.金融保險指數(shù)ETF 名稱代號：富邦臺灣金融基金 (證券代號：0059)追蹤證交所自編之金融保險類加權(quán)股價指數(shù)。用小錢即可一次買進包含一切臺灣金融保險產(chǎn)業(yè)指數(shù)上市公司股票的投資組合我市場第二檔追蹤選集合產(chǎn)業(yè)指數(shù)的ETF.未含電子股50指數(shù)ETF 名稱代號：寶來新臺灣基金 (證券代號：0060)追蹤證交所編製之未含電子股50指數(shù)。第一

17、檔連結(jié)證交所客製化指數(shù)之ETF。用小錢即可一次買進臺灣市場中非電子產(chǎn)業(yè)公司市值最大的50支股票之績效。持股內(nèi)容每季調(diào)整，適時反映市場實際狀況。.ETF表現(xiàn)一名稱臺灣50指數(shù)ETF臺灣中型100指數(shù)ETF臺灣資訊科技指數(shù)ETF交易代號005000510052上市日期92.06.3095.08.3195.09.12掛牌價格36.96元26.49元34.61元2009.4.30價格42.15元22.24元27.32元現(xiàn)金股利94年：1.85元95年：4元96年：2.5元97年：2元96年：0.77元報酬率(自掛牌日起)42.05%-13.14%-21.06%.ETF表現(xiàn)二名稱電子指數(shù)ETFS&P臺商

18、收成指數(shù)ETFMSCI臺灣金融指數(shù)ETF高股息指數(shù)ETF交易代號0053005400550056上市日期96.07.1696.07.1696.07.1696.12.26掛牌價格29.40元25.29元16.08元25.33元2009.4.30價格19.26元14.98元9.49元18.32元現(xiàn)金股利96年：0.35元報酬率(自掛牌日起)-34.49%-39.38%-40.98%-27.67%.ETF表現(xiàn)三名稱MSCI臺灣指數(shù)ETF發(fā)達指數(shù)ETF金融保險指數(shù)ETF未含電子股50指數(shù)ETF交易代號0057005800590060上市日期97.02.2797.02.2797.02.2797.08.1

19、8掛牌價格31.25元31.04元31.19元24.51元2009.4.30價格22.36元22.89元19.51元19.80元現(xiàn)金股利報酬率(自掛牌日起)-28.45%-26.26%-37.45%-19.22%.五、ETF買賣制度說明.ETF市場架構(gòu)證券買賣所(次級市場)下單買賣之方式好像股票採現(xiàn)金買賣ETF 信託基金(初級市場)實物申購買回機構(gòu)投資者參與證券商散戶投資者機構(gòu)投資者機構(gòu)投資者ETF 成分股成分股ETF實物申購參與證券商實物買回參與證券商通常小額投資人均在次級市場買賣.實物申購與買回降低基金之買賣本錢 促進套利活動投資者一籃子股票實物買回ETFETF信託實物申購一籃子股票投資者

20、ETF.實物申購買回的好處 實物申購買回的好處參與券商有利於市場價格的平衡/防止折溢價添加ETF市場之流動性降低基金之買賣本錢.實物申購與買回標準化程序：訂定申購基數(shù)、每日公布實物申購買回清單。實物申購：ETF出現(xiàn)溢價時，可在股票市場買入標的指數(shù)之成分股票，透過參與證券商向發(fā)行人進行實物申購，以獲得ETF並賣出套利。實物買回： ETF出現(xiàn)折價時，可將所持有之ETF轉(zhuǎn)換為標的指數(shù)之成分股票，並賣出該成分股票進行套利。股票套利。實物申購買回只能以實物方式，並以大宗數(shù)量如50萬或100萬單位進行。.ETF在初次募集(IPO)時，可向券商募集種子基金，也可接受小額投資人之現(xiàn)金申購受害憑證採無實體發(fā)行以集保帳簿登載，不得領(lǐng)出每1,000受害權(quán)單位為一買賣單位(一張)買賣ETF方式就同買