通信設(shè)備行業(yè)研究報(bào)告(含相關(guān)上市公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)比分析課件

1、通信設(shè)備行業(yè)研究報(bào)告2012.2第一部分 通信設(shè)備行業(yè)研究（一） 行業(yè)地位通信設(shè)備行業(yè)是信息技術(shù)業(yè)的重要組成部分，體現(xiàn)了某一國(guó)家和地區(qū)信息技術(shù)的綜合發(fā)展水平，是現(xiàn)代微電子技術(shù)、微波技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)和軟件技術(shù)的綜合應(yīng)用。（二）行業(yè)管理1、行業(yè)主管部門：工業(yè)和信息化部 2、行業(yè)協(xié)會(huì)：根據(jù)具體產(chǎn)品不同可自主選擇加入中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)通信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)、中國(guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)通信企業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)TD產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟等 3、產(chǎn)業(yè)政策（三）通信設(shè)備制造業(yè)概覽1、通信設(shè)備制造業(yè)發(fā)展概況（1）通信設(shè)備制造業(yè)市場(chǎng)空間巨大 ，2011年全球通信設(shè)備企業(yè)的收入已達(dá)到1700億美元以上，并預(yù)測(cè)2013 年將達(dá)到1,950

2、億美元 。（2）移動(dòng)通訊設(shè)備市場(chǎng)需求持續(xù)放大（3）通信行業(yè)技術(shù)迅猛發(fā)展以無(wú)線通信技術(shù)為例 ，無(wú)線通信技術(shù)發(fā)展變化較快，一般每隔4 至5 年就會(huì)出現(xiàn)較大規(guī)模的技術(shù)升級(jí)，從而帶來(lái)無(wú)線通信設(shè)備的升級(jí)換代 模擬移動(dòng)通信技術(shù)數(shù)字移動(dòng)通信技術(shù)智能信號(hào)處理技術(shù)下一代移動(dòng)通信技術(shù)（4）國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)際主流企業(yè)的差距縮小國(guó)內(nèi)通信設(shè)備制造業(yè)雖起步晚，但發(fā)展速度領(lǐng)先。2G技術(shù)掌握在外企手里，但國(guó)內(nèi)在GSM、GPRS、CDMA、WCDMA、CDMA2000、TD-SCDMA、WiMAX、WiFi 等多種制式的通信設(shè)備市場(chǎng)的份額逐年提高，以華為、中興依靠本土優(yōu)勢(shì)份額逐年提高！3、通信設(shè)備制造業(yè)細(xì)分市場(chǎng)概況通信設(shè)備主要由三

3、個(gè)專業(yè)領(lǐng)域構(gòu)成：核心網(wǎng)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)覆蓋設(shè)備和終端用戶設(shè)備。行業(yè)細(xì)分情況如下圖所示：通信設(shè)備主要的三個(gè)專業(yè)領(lǐng)域：1）核心網(wǎng)設(shè)備：以交換機(jī)為代表，核心網(wǎng)設(shè)備承擔(dān)通信網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)交換和業(yè)務(wù)控制功能。 2）網(wǎng)絡(luò)覆蓋設(shè)備：網(wǎng)絡(luò)覆蓋設(shè)備包括核心覆蓋設(shè)備（基站、微基站、光網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)、光線路終端OLT、ONU）和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋設(shè)備。 核心覆蓋設(shè)備：網(wǎng)絡(luò)覆蓋系統(tǒng)的核心設(shè)備為基站設(shè)備及光線網(wǎng)絡(luò)交換機(jī) 網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋設(shè)備：網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化覆蓋設(shè)備用于信號(hào)盲區(qū)的加強(qiáng)覆蓋。 3）終端用戶設(shè)備：終端用戶設(shè)備即最終用戶產(chǎn)品 （四）、通信設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)需求（1）通信運(yùn)營(yíng)商固定資產(chǎn)投資是驅(qū)動(dòng)通信設(shè)備市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的根本性因素 ： 通信運(yùn)營(yíng)商固定資

4、產(chǎn)投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng) 2006-2010移動(dòng)用戶規(guī)模及所占比重 2006-2010年，國(guó)內(nèi)三大通信運(yùn)營(yíng)商每年的固定資產(chǎn)總投資額保持穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)；預(yù)計(jì)未來(lái)通信運(yùn)營(yíng)商固定資產(chǎn)投資仍將繼續(xù)保持增長(zhǎng) 2006-2010年電信固定資產(chǎn)投資移動(dòng)通信網(wǎng)的投資占全部固定資產(chǎn)投資比重逐年提高：移動(dòng)通信網(wǎng)投資占通信運(yùn)營(yíng)商全部固定資產(chǎn)投資的比例預(yù)計(jì)到2014 年將穩(wěn)步增長(zhǎng)至58.90%。無(wú)線網(wǎng)是移動(dòng)通信網(wǎng)的最核心部分。無(wú)線網(wǎng)是通信運(yùn)營(yíng)商固定資產(chǎn)投資的主角。（2）2G網(wǎng)絡(luò)覆蓋仍將為通信設(shè)備帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定的需求首先，根據(jù)基站技術(shù)發(fā)展歷程及發(fā)展趨勢(shì)看，至少在3G業(yè)務(wù)推出3-5年內(nèi)，2G 用戶的絕對(duì)數(shù)量仍將處于優(yōu)勢(shì)地位 由于人

5、口基數(shù)龐大、地理環(huán)境復(fù)雜、區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不同，目前總體的移動(dòng)電話普及率仍低于世界平均水平技術(shù)角度看，2G 網(wǎng)絡(luò)需要經(jīng)常性的更新建設(shè)和維護(hù)投入。 （3）3G 無(wú)線通信基站的大規(guī)模建設(shè)帶動(dòng)無(wú)線通信設(shè)備市場(chǎng)細(xì)分行業(yè)進(jìn)入景氣周期2007-2011年3G基站建設(shè)規(guī)模 （萬(wàn)個(gè)） 2009-2011年3G用戶增長(zhǎng)趨（萬(wàn)） 根據(jù)通信運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)、電信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的一般順序以及電信產(chǎn)業(yè)鏈的上下游關(guān)系，3G 相關(guān)公司受益的時(shí)間序列大致如下：（4）WLAN成為3G的有力補(bǔ)充，進(jìn)一步促進(jìn)無(wú)線網(wǎng)的“泛在”覆蓋，拉動(dòng)通信設(shè)備市場(chǎng)細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)需求1、用來(lái)熱點(diǎn)地區(qū)覆蓋，提供比3G更高的速率，且部署靈活2、以WiFi、WiMA

6、X 的整合，為移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的有效供給問(wèn)題提供了絕佳的解決方案，從而帶來(lái)WLAN網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的快速發(fā)展和使用量的急劇上升。3、國(guó)內(nèi)2008年后大規(guī)模的WLAN建設(shè)（5）三網(wǎng)融合的發(fā)展方向?qū)⒋龠M(jìn)國(guó)內(nèi)通信設(shè)備市場(chǎng)細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)1、2010 年1 月國(guó)務(wù)院決定推出 2010年至2012 年重點(diǎn)開(kāi)展廣電和電信業(yè)務(wù)雙向進(jìn)入試點(diǎn)。2、廣電總局10 年內(nèi)覆蓋3 億戶的建設(shè)計(jì)劃 （6）推進(jìn)“感知中國(guó)”的物聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略給通信設(shè)備市場(chǎng)細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展的新契機(jī)物聯(lián)網(wǎng)，是指在計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上，利用RFID（射頻識(shí)別）、無(wú)線通信等技術(shù)，按約定的協(xié)議，把任何物品與網(wǎng)絡(luò)連接起來(lái)，進(jìn)行信息交換和通訊，達(dá)到讓所有的物品都能夠

7、遠(yuǎn)程感知和控制的目的 ?！笆濉逼陂g新一代信息產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)發(fā)展的五大領(lǐng)域之一 2009-2014中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)規(guī)模及趨勢(shì)圖（7）光纖連接產(chǎn)品的市場(chǎng)需求FTTX的建設(shè)將帶動(dòng)對(duì)光纖連接產(chǎn)品的需求，全球2009-2012 年平均年增長(zhǎng)率約為30% 2010 年3 月17 日發(fā)布關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見(jiàn) ：三年內(nèi)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將新增投資超過(guò)1,500 億元。中國(guó)電信預(yù)測(cè)，未來(lái)5 年光纖寬帶將以每年50%以上的速度增長(zhǎng) （8）通信技術(shù)的不斷演進(jìn)是通信設(shè)備市場(chǎng)需求的長(zhǎng)期保障1、技術(shù)的演進(jìn)是通信業(yè)發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力 2、2G 主導(dǎo)市場(chǎng)，3G 進(jìn)入市場(chǎng)，4G 已啟動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)化和試點(diǎn)階段，層出不窮的新概念、新技

8、術(shù)和新模式，一直在驅(qū)動(dòng)行業(yè)突破自身成長(zhǎng)障礙，并不斷帶動(dòng)與之相關(guān)的行業(yè)的發(fā)展。寬帶進(jìn)程3GDSLLTEFTTH無(wú)線寬帶有線寬帶(五) 細(xì)分行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)（1）市場(chǎng)處于快速增長(zhǎng)期（2）全球通訊制造業(yè)逐漸向中國(guó)轉(zhuǎn)移，外資企業(yè)加速國(guó)內(nèi)并購(gòu)步伐，以期擴(kuò)大市場(chǎng)份額 （3）優(yōu)秀民族品牌企業(yè)逐漸向外資企業(yè)看齊，行業(yè)整體水平快速提高，民族品牌市場(chǎng)份額具有巨大上升空間。 （4）為客戶提供整體連接解決方案成為行業(yè)發(fā)展方向（六）影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素1、有利因素（1）本行業(yè)的發(fā)展將繼續(xù)得到國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的強(qiáng)力支持（2）通信業(yè)持續(xù)發(fā)展是本行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)（3）國(guó)家積極推進(jìn)三網(wǎng)融合戰(zhàn)略，促進(jìn)對(duì)基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施改造投

9、資（4）物聯(lián)網(wǎng)正式列為國(guó)家戰(zhàn)略，將以巨大規(guī)模推動(dòng)本行業(yè)產(chǎn)品需求2、不利因素：技術(shù)的加速更新對(duì)本行業(yè)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)與資金投入提出了更高的要求 （七）行業(yè)上下游狀況及對(duì)本行業(yè)發(fā)展的影響（1）上游行業(yè)對(duì)本行業(yè)的影響：原材料價(jià)格的波動(dòng)給本行業(yè)企業(yè)的采購(gòu)成本帶來(lái)波動(dòng)。 （2）下游行業(yè)對(duì)本行業(yè)的影響：本行業(yè)下游客戶包括通信運(yùn)營(yíng)商和通信設(shè)備商。 運(yùn)營(yíng)商處于國(guó)內(nèi)通信行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的核心地位，其固定資產(chǎn)投資規(guī)模、營(yíng)運(yùn)模式的變化、對(duì)網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量的要求等因素直接影響無(wú)線通信行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展 第二部分 行業(yè)相關(guān)上市公司介紹一、部分相關(guān)上市公司基本情況表二、相關(guān)上市公司市場(chǎng)地位及主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)比分析（1）二、相關(guān)上市公司市場(chǎng)地位及主

10、營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)比分析（2）三、相關(guān)上市公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)分析（1）三、相關(guān)上市公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)分析（2）四、相關(guān)上市公司財(cái)務(wù)狀況分析中興通訊三維通信卓翼科技武漢凡谷杰賽科技星網(wǎng)銳捷三元達(dá)長(zhǎng)盈利精密資 產(chǎn)總 額201191001.6717.0712.1723.4113.8925.4914.2314.632010841.5215.8711.1023.588.7924.6711.8413.4320096834214.765.2323.337.7012.406.043.89負(fù) 債總 額2011.9749.128.714.782.904.87.515.811.82010591507.923.683.035.657.54

11、3.511.292009503.937.743.353.675.136.743.81.19資產(chǎn)負(fù)債率（%）2011.974.7851.0139.2612.3634.5629.4740.812.33201070.3349.9233.212.8664.2930.5629.699.632009737452.4165.9615.7266.5954.3437.0333.95主營(yíng)業(yè)務(wù)收 入2011.9582.857.529.057.77.917.214.335.742010702.6410.088.719.99.5219.974.964.762009602.738.1351713.517.9817.243

12、.362.76利 潤(rùn)總 額2011.915.800.880.811.620.431.640.431.39201043.601.140.862.560.642.290561.05200933251.090.383.990.471.790.540.63銷售毛利率（%）2011.930.2534.8412.7435.4126.1739.0637.9837.352010326332613.6637.5228.0241.6836.7437.31200932.6034.6915.9431.6928.6641.2640.5437.71現(xiàn)金凈流量2011.9-24.14-2.6-1.491.723.44-2.

13、97-1.24-1.120108.290.241.66-3.760.459.073.757.03200927.320.251.042.160.191.140.820.64凈資產(chǎn)收益率（%）2011.94.598.869.326.633.96.284.499.43201014.0713.679.9910.3917.738.886.347.48200914.6111.7927.9517.3416.3124.8422.1620.02五、相關(guān)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分析（1）1、中興通訊：按照行業(yè)、產(chǎn)品及地區(qū)劃分，本年度內(nèi)的各項(xiàng)指標(biāo)及與上年度對(duì)比 單位：百萬(wàn)元人民幣2、三維通信主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品情況表五、相關(guān)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分析（2）3、卓翼科技：主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品情況表 五、相關(guān)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分析（3）五、相關(guān)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分析（4）4、武漢凡谷主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品情況及變化如下表所示5、星網(wǎng)銳捷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、及產(chǎn)品、產(chǎn)