中國基金業(yè)的發(fā)展和面臨的問題（ 34頁）ppt課件

1、中國基金業(yè)的開展和面臨的問題國聯(lián)安基金管理董事長 符學東2007年5月10日 .目錄中國基金行業(yè)開展概略中國基金行業(yè)開展面臨的內(nèi)外部環(huán)境12 中國基金行業(yè)開展面臨的問題與挑戰(zhàn)3.中國基金行業(yè)開展概略1.開展歷史1997年10月，出臺1998年3月，金泰、開元證券投資基金的設立1999年3月到2000年：老基金改制2001年9月，華安創(chuàng)新證券投資基金：第一只開放式基金2002年10月，第一家中外合資基金公司國聯(lián)安基金正式籌建2003年10月，誕生2004年6月1日，正式實施2006年5月8日，公布2006年6月23日，公布2006年11月8日，公布.基金公司數(shù)，基金數(shù) 截止2006年底，基金管理

2、公司總數(shù)57家。.基金公司數(shù)，基金數(shù) 截止2006年底，57家基金管理公司管理基金318只。.不同類型產(chǎn)品的開展歷程1998年3月 2001年9月第一只封閉式基金基金金泰設立第一只開放式基金華安創(chuàng)新2002年9月第一只開放式債券基金南方寶元2002年11月第一只開放式指數(shù)基金華安1802003年4月第一只傘形基金招商安泰2003年6月第一只保本基金南方避險增值2003年12月第一只貨幣市場基金華安現(xiàn)金富利2004年4月第一只小盤股基金德盛小盤2004年5月第一只可轉(zhuǎn)債基金興業(yè)可轉(zhuǎn)債2004年10月第一只上市開放式金南方經(jīng)典配置2004年12月第一只銀行擔保的保本基金嘉實浦安保本第一只ETF：上

3、證50ETF2006年11月第一只QDII基金華安國際配置基金.各類基金規(guī)模.各類基金規(guī)模.各類基金規(guī)模.各類基金開展變化趨勢股票型與混合型基金從2006年三季開場快速上升股票型和混合型的相關性很高貨幣型自2004年出現(xiàn)以來，閱歷了一個迅速生長，又大幅減少的過程債券型和保本型總體上看較為平穩(wěn).基金行業(yè)開展的國際比較規(guī)模比較 截止2005年年底， 中國共同基金凈資產(chǎn)總額占全球的比例為0.36% 中國GDP占全球的比例為5%，金融總資產(chǎn)占全球的4%，股票流通市值占全球的比例為3.2%.基金行業(yè)開展的國際比較 規(guī)模比較2 數(shù)據(jù)來源:2006 ICI data與主要國家的基金規(guī)模比，仍有很大差距。只需

4、第10名意大利的1/7也只需我國香港地域的1/7弱.基金行業(yè)開展的國際比較 規(guī)模比較2 數(shù)據(jù)來源:2006 ICI data只需韓國的1/3略高于臺灣地域在BRIC四國中，遠低于巴西、略高于印度、遠高于俄羅斯.基金行業(yè)開展的國際比較增長速度比較數(shù)據(jù)來源:2006 ICI data中國近三年增速第二，俄羅斯由于基數(shù)較小，增速排名第一即使許多主要興隆國家，共同基金總規(guī)模的增長速度都在兩位數(shù)上.基金行業(yè)開展的國際比較占GDP的比例數(shù)據(jù)來源：CEIC數(shù)據(jù)庫中等興隆及興隆國家該比率多在40%以上. 基金行業(yè)開展的國際比較與股票市值、銀行總資產(chǎn)的比較數(shù)據(jù)來源：CEIC數(shù)據(jù)庫. 基金行業(yè)開展的國際比較數(shù)據(jù)來

5、源：CEIC數(shù)據(jù)庫.中國基金行業(yè)開展面臨的內(nèi)外部環(huán)境2.宏觀經(jīng)濟各項目的經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)定開展GDP近年三年兩位數(shù)增長，2006年到達在10.7%固定資產(chǎn)投資同比增長率延續(xù)上升.宏觀經(jīng)濟各項目的經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)定開展最近三年消費品物價指數(shù)和消費資料物價指數(shù)根本穩(wěn)定。.宏觀經(jīng)濟各項目的流動性過剩居民儲蓄仍穩(wěn)步上升.宏觀經(jīng)濟各項目的流動性過剩外匯貯藏近年迅速上升，已超越萬億美圓大關，成為全球第一。.宏觀經(jīng)濟各項目的流動性過剩人民幣繼續(xù)升值，而且升值速度逐漸加快。.上市公司質(zhì)量大幅提高上市公司治理不斷改善：獨立董事制度，清理大股東占用上市公司資金，加強對關聯(lián)公司關聯(lián)買賣和上市公司購并重組行為的監(jiān)管，推進股東訴訟

6、維護小股東利益，信息披露的真實性、準確性、及時性不斷改善，企業(yè)運營情況良好，上市公司盈利大幅提高。2006年平均利潤增長36.7%，2007年平均利潤增長47%。.資本市場安康開展股權分置改革掃清了妨礙中國證券市場開展的制度性妨礙，國有大中型企業(yè)上市、藍籌股回歸不僅迅速擴展了市場的容量，而且提高了上市公司的整體質(zhì)量，以證券投資基金、保險機構(gòu)、QFII為代表的機構(gòu)投資者隊伍以逐漸成為中國證券市場的中堅力量，多層次資本市場建立及金融產(chǎn)品創(chuàng)新推進了資本市場的深化、加強了市場的活力，強化監(jiān)管和監(jiān)管程度的不斷提高將極大地保證中國證券市場的安康開展。.中國基金開展預測假設到中國GDP應能堅持平均7%的年增

7、長率，假設中國基金規(guī)模屆時占GDP的比例處于興隆市場國家的中下程度，即20%-50%，到2020年中國的共同基金規(guī)模將到達10萬億-25萬億。估計在未來的三年里中國基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模仍能堅持40%-50的年增長率，三年后，中國共同基金的資產(chǎn)規(guī)模估計將到達在2.4萬億2.8萬億元。.中國基金行業(yè)面臨的問題與挑戰(zhàn)3.高速開展面臨專業(yè)管理人員匱乏的制約基金經(jīng)理、研討人員匱乏基金經(jīng)理平均任職年限缺乏兩年，人員流動頻繁.產(chǎn)品構(gòu)造不盡合理固定收益類低風險類型產(chǎn)品比例過低指數(shù)化產(chǎn)品被動性投資有待開展基金產(chǎn)品有待豐富PE、對沖基金、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、構(gòu)造性產(chǎn)品，基金公司組織方式有待創(chuàng)新公司型基金、私募基金、有限合伙制公司。.銷售渠道單一基金銷售量的90%來自銀行渠道，而在銀行渠道中四大商業(yè)銀行占據(jù)了壟斷位置80